Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Банковские операции на рынке ценных бумаг

Банки на рынке ценных бумаг

  • Банковские операции
  • Рынок банковских услуг
  • Банковская тайна

Статья 6. Деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг

В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами.

Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг. Российские банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

  • деятельность банков как эмитентов;
  • деятельность банков как инвесторов;
  • деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  • проведение традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению.

Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства.

Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Целью выпуска акций является формирование уставного капитала.

Уставный капитал акционерных коммерческих банков устанавливается как сумма номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Каждый коммерческий банк самостоятельно определяет величину собственных средств и их структуру, исходя из принятой им стратегии развития. Если банк, подчиняясь законам конкурентной борьбы, стремится расширить круг своих клиентов, в том числе за счет крупных кредитоемких предприятий, то, естественно, собственный капитал должен увеличиваться.

Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем размещения дополнительных акций. Банк может выпускать акции именные (в документарной и в бездокументарной формах) и на предъявителя. Акции на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Могут также выпускаться обыкновенные и привилегированные акции. Порядок эмиссии привилегированных акций, условия их выпуска специально оговариваются в уставе банка.

Выпуск и размещение банковских акций регулируются федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг» и Инструкцией ЦБ РФ от 10 марта 2006 г. № 128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации», а также нормативными актами Банка России.

Процедура выпуска акций кредитными организациями состоит из следующих этапов.

I. Принятие решения о выпуске органом банка, имеющим соответствующие полномочия (советом директоров или общим собранием акционеров), которое и регистрируется соответствующим органом. По каждому выпуску акций должно быть зарегистрировано отдельное решение.

II. Подготовка проспекта эмиссии. Подготовка и регистрация проспекта эмиссии акций необходима, если число лиц, среди которых размещаются акции, превышает 500.

III. Регистрация выпуска акции и проспекта эмиссии. Государственной регистрации подлежат все выпуски акций независимо от их числа и количества инвесторов. Акт государственной регистрации выпуска акций подтверждается письмом, в котором указываются: объем зарегистрированного выпуска; количество и характеристика зарегистрированных ценных бумаг; присвоенный государственный регистрационный номер; дата регистрации.

IV. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии (необходимо в случае открытой эмиссии). Уведомление о порядке раскрытия и обеспечения доступа к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, должно быть опубликовано в периодическом печатном издании в течение месяца со дня государственной регистрации акций.

V. Изготовление сертификатов акций (для документарной формы выпуска). Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все ценные бумаги с одним государственным реги- страционн ым номером.

VI. Размещение акций производится следующими путями:

  • прием от инвесторов взносов в уставный капитал банка принадлежащими им материальными активами на основании договора мены на определенное количество акций. Доля материальных активов в уставном капитале банка при его создании не должна превышать 20%, а при каждом последующем увеличении уставного капитала — 10%;
  • продажа акций за рубли и иностранную валюту на основании договора купли-продажи на определенное количество акций. Покупателями акций могут быть сами учредители банков, юридические и физические лица, приобретающие их от своего имени и за свой счет;
  • переоформление внесенных ранее долей в акции — при преобразовании кредитной организации из ООО в АО;
  • капитализация прочих собственных средств банка и начисленных, но не выплаченных дивидендов. Решение о капитализации принимается общим собранием акционеров, которое устанавливает порядок распределения акций среди акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций;
  • конвертация в акции ранее выпущенных банком конвертируемых облигаций и других ценных бумаг в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством;
  • конвертация в акции ценных бумаг реорганизуемых кредитных организаций;
  • консолидация акций, т.е. замена ранее выпущенных акций меньшей номинальной стоимости на вновь выпускаемые акции с увеличенной номинальной стоимостью;
  • дробление акций, т.е. замена ранее выпущенных акций большей номинальной стоимости на вновь выпушенные меньшей номинальной стоимости.

VII. Регистрация итогов выпуска. Отчет об итогах выпуска представляется в регистрационный орган в течение 30 дней после завершения размещения. В случае регистрации он выдает письмо о регистрации и копию зарегистрированного отчета.

VIII. Раскрытие всей информации, содержащейся в отчетах об итогах выпуска. Банк публикует итоги выпуска в том печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

Банк России проводит последовательную линию на увеличение собственного капитала банка, рассматривая его в качестве одного из важнейших путей укрепления стабильности национальной банковской системы.

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; размещение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предполагает осуществление следующих видов профессиональной деятельности:

  • брокерской — совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;
  • дилерской — совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам;
  • по управлению ценными бумагами — осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;
  • клиринговой — деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;
  • депозитарной — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. В настоящее время банки имеют лицензию первого вида, в которую включаются такие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, как брокерская, дилерская, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная, клиринговая деятельность.

Банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают в себя: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов); выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка, на котором банки являются одними из основных субъектов. Коммерческие банки исторически были первым и учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

Читать еще:  Понятие и классификация ценных бумаг

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Модели рынка ценных бумаг

В настоящее время существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.

1.Небанковская модель (США) – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

2.Банковская модель (Германия) – посредниками выступают банки.

3.Смешанная модель (Япония, Россия) – посредниками являются как банки так и небанковские компании.

Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют н а финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели — получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечивать их ликвидность.

Виды деятельности банков на рынке ценнымх бумаг

Банкам на рынке ценных бумаг разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки). Они могут:

— выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

— вкладывать средства в ценные бумаги;

— управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

— выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т. е. выступать в роли финансового брокера;

— оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);

— организовывать выпуски ценных бумаг, т. е. выступать в качестве инвестиционной компании;

— выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» российские коммерческие банки имеют право выступать в роли финансовых посредников на рынке ценных бумаг. Банки, получившие соответствующие лицензии от ФСФР, могут выполнять следующие профессиональные функции на РЦБ.

Функции финансового брокера — это посреднические (агентские) функции, состоящие в купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения. При этом банк может выполнить поручение клиента одним из следующих способов: осуществить сделку на бирже; купить ценные бумаги у клиента для собственного портфеля или продать имеющиеся у него ценные бумаги клиенту. В том случае если заявка клиента касается котирующихся на официальном рынке акций, то такие сделки совершаются, как правило, на биржах.

Под дилерской деятельностью понимается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Следует заметить, что центральные банки являются, как правило, основными дилерами по государственным ценным бумагам. В настоящее время центральные банки через рынок ценных бумаг оказывают воздействие на денежный рынок и рынок капиталов.

Банки могут заниматься организацией выпуска ценных бумаг. Осуществляя эмиссию ценных бумаг, предприятия обычно прибегают к услугам посредников-банков, имеющих необходимый опыт и возможности: квалифицированный персонал, сеть отделений и филиалов, позволяющих расширить круг инвесторов.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, которая включает сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, подготовку бухгалтерских документов, зачет взаимных обязательств, расчеты по ним. Расчеты по операциям с ценными бумагами осуществляются на основании договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых банк производит расчеты.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на них, именуется депонентом. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор (договор о счете депо), регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.

Банки могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Такой деятельностью признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценным и бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Соответственно банки имеют право:

-инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);

— учреждать небанковские инвестиционные институты;

— учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты);

— учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.). Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению клиента.

Отдельные работники банка могут получить статус специалиста финансового рынка, под которым применительно к кредитным организациям понимаются:

1) Лица, руководящие текущей деятельностью организации, действующей на финансовом рынке (руководитель и/или заместитель руководителя структурного подразделения, в должностные обязанности которого входит непосредственное осуществление деятельности на финансовом рынке, включая структурное подразделение, осуществляющее функции внутреннего учета в организации).

2) Контролер (работник кредитной организации, действующей на финансовом рынке, отвечающий за внутренний контроль в организации).

3) Специалист, который может оказывать консалтинговые и информационные услуги по операциям с ценными бумагами, инкассировать ценные бумаги.

Классификация операций с банков с ценными бумагами

В самом общем плане операции банков с ценными бумагами можно разделить (по разным критериям) на следующие группы и подгруппы:

— фондовые и коммерческие;

— эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые;

— собственные и клиентские.

Более детально операции (действия) коммерческих банков с ценными бумагами и иными инструментами можно классифицировать на ряд видов на основе также разных критериев, указанных ниже.

По критерию назначения операции (действия):

2. По критерию того, в какой части баланса отражается операция с ценными бумагами:

3. По критерию срочности:

— краткосрочные операции (от нескольких часов до одного года);

— среднесрочные операции (от одного года до пяти лет);

— долгосрочные операции (5—30 лет);

— бессрочные операции (без фиксации срока).

4. По критерию цели проведения операции:

— операции управления собственным капиталом; операции привлечения ресурсов;

-операции управления долгом;

— операции управления ликвидностью;

— операции управления средствами клиентов;

— операции управления рисками;

— операции управления кредитным портфелем;

— операции в целях обеспечения возврата размещенных денежных ресурсов;

— операции по поручению клиентов;

— хранение и учет прав на ценные бумаги;

— операции инкассирования ценных бумаг.

5. По критерию лежащей в основе операции ценной бумаги (инструмента):

— операции с акциями;

— операции с облигациями;

— операции с векселями;

— операции с чеками;

— операции с депозитарными расписками;

— операции с производными инструментами;

— операции со вспомогательными ценными бумагами.

6. По критерию валюты, в которой номинированы (выпущены) ценные бумаги:

— операции в национальной денежной единице;

— операции в иностранной валюте;

— операции в международных денежных единицах.

7. По критерию способа начисления текущего дохода:

— операции с дисконтными ценными бумагами;

— операции с купонными ценными бумагами;

— операции с дивидендными ценными бумагами;

8. По критерию того, в чьих интересах проводятся операции (кто является собственником инвестиций в ценные бумаги):

— собственные операции банка;

— операции для клиентов (включая операции доверительного управления).

Операции коммерческих банков на РЦБ многогранны. Более того, в последнее десятилетие отмечается в качестве общемировой тенденции рост как числа инструментов РЦБ, так и операций, проводимых с ними коммерческими банками.

Банковские операции на рынке ценных бумаг

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫЕ НА РЦБ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ

Даниелян Гретта Геннадиевна

студент 3 курса, факультет учетно-финансовый СтГАУ, г. Ставрополь

Углицких Ольга Николаевна

научный руководитель, доцент СтГАУ, г. Ставрополь

Операциями на РЦБ является покупка ценных бумаг и их выпуск другими участниками рынка для получения дивидендного дохода по ним.

Участие банков в операциях с ценными бумагами регламентируется законодательством определенной страны по-разному. Это зависит от специфичности национального фондового рынка, законов развития банковского дела и множества других факторов.

На данный момент коммерческие банки России являются как профессиональными, так и непрофессиональными участниками на рынке ценных бумаг.

В качестве непрофессиональных участников они осуществляют выпуск собственных ценных бумаг для формирования и увеличения уставного капитала и для привлечения заемных средств.

Кроме того, они приобретают ценные бумаги и для увеличения доходов по ним, а также для участия управленческой деятельности других компаний.

Читать еще:  Характеристика основных ценных бумаг

Банки, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, свободно занимаются профессиональной деятельностью РЦБ.

Определение основных операций коммерческих банков с ценными бумагами является целью данной работы.

При достижении поставленной цели необходимо решение следующих задач:

1. охарактеризовать рынок ценных бумаг;

2. выделить основные виды ценных бумаг;

3. определить основные операции, которые осуществляют коммерческие банки с ценными бумагами на РЦБ.

Участниками всех сегментов РЦБ являются все коммерческие банки. Поэтому проводимые им операции с ценными бумагами на РЦБ подразделяются на:

Эмиссионные операции осуществляются банками на первичном рынке или операции, которые связаны с выпуском ценных бумаг в обращение.

Эмиссионные операции совершаются с целью формирования и увеличения капитала компании, привлечения средств, для активных операций и инвестиций, участия в уставном капитале АО в целях контроля над собственностью [1, c. 105].

Данные операции разделяются на 2 вида в зависимости от того, чьи бумаги выпускаются:

1. Собственные эмиссионные операции. Они представляют собой операции банка по поводу выпуска в обращение своих собственных ценных бумаг.

2. Посреднические операции. Представляют собой операции коммерческого банка по поводу выпуска в обращение ценных бумаг других участников рынка.

Операции банка, проходящие на вторичном рынке, а также операции, которые связаны с куплей – продажей ранее выпущенных ценных бумаг, являются вторичными операциями.

Посреднические операции возникают, когда происходит оказание банком платных услуг другим участникам рынка по поводу купли-продажи ценных бумаг.

Под инвестиционными операциями понимаются операции купли или продажи ценных бумаг, которые проводятся банком.

По характеру проводимых операции различают следующие виды сделок:

Под кассовыми сделками понимаются операции, срок использования которых устанавливается не позднее 2-го рабочего дня от даты заключения сделки.

Под срочными сделками понимаются операции на покупку или продажу финансовых инструментов по заранее согласованной стоимости на будущее, при этом дата расчетов устанавливается в сроки не ранее третьего рабочего дня заключения данной сделки [2, c. 153].

Дата исполнения всех обязательств является датой исполнения сделки, если даты исполнения обязательств сторонами сделки не совпадают.

Балансовые операции выражаются в:

· формировании капитала банка за счет акций (обычных и привилегированных);

· формировании капитала (добавочного);

· расчетах на организацию РЦБ;

· расчетах по ценным бумагам;

· операциях с ценными бумагами, приобретение банком по операциям РЕПО, для перепродажи и инвестирования;

· операциях по учету векселей;

· операциях по выпуску собственных долговых ценных бумаг;

· участии в зависимых АО;

К операциям по поручению клиента относятся:

· сделки с ценными бумагами, полученными в доверительное управление, и которые приобретены по поручению клиента;

· расчеты по поручению клиента.

Внебалансовые операции состоят в:

· открытии кредитных линий, выдаче обязательств о предоставлении кредитов с использованием ценных бумаг;

· операциях с неразмещенными собственными ценными бумагами, а также ценными бумагами других эмитентов.

К срочным операциям относятся:

· операции купли-продажи ценных бумаг, когда дата расчетов и дата заключения сделки различны.

· учет депозитарных операций на первичном РЦБ;

· учет ценных бумаг, которые переданы банку его клиентами для хранения и/или учета;

· учет собственных ценных бумаг банка [4, c. 205].

На основании российского законодательства, банки могут совершать различные сделки с ценными бумагами. Банки совершают следующие виды операций:

·выпускают, продают, покупают, хранят ценные бумаги;

·инвестируют средства в ценные бумаги;

·осуществляют куплю-продажу ценных бумаг (от своего имени и за свой счет), также путем их котировки;

·управляют ценными бумагами на основании доверительного управления;

·выполняют агентские функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по доверительному управлению на основании договоров:

·осуществляют инвестиционное консультирование, т. е. предоставляют услуги в области консультирования по данным вопросам о выпуске и обращения ценных бумаг;

·организовывают выпуск ценных бумаг, т. е. выступают в роли инвестиционной компании;

·выдают гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

1.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: Финансы и статистика, 2008. — 448 с.

2.Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. М.: ЮНИТА — ДАНА, 2009.

3.ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ (в ред. 04.10.2010).

4.Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: «Юрайт», 2010. —– 864 с.

Что делают банки на рынке ценных бумаг

Отечественные банки имеют возможность совершать операции на рынке ценных бумаг наравне с другими игроками. При этом они обладают рядом преимуществ перед конкурентами, имея в арсенале инструменты, недоступные управляющим компаниям. Однако эти же преимущества превращают банки в более рискованных игроков, что в случае недостаточно качественного управления портфелем может привести и сам банк, и его клиентов к убыткам.

Что могут банки на рынке

В мировой практике существует два подхода к деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Так, в США банки законодательно разделены на инвестиционные и коммерческие. Коммерческие банки принимают средства во вклады, но не имеют права заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в частности брокерской и дилерской. Кроме того, коммерческим банкам США запрещено инвестировать средства в негосударственные ценные бумаги, поскольку они являются наиболее рисковыми. Эти ограничения были введены в США еще в 1930-х годах, когда во время Великой депрессии разорилось много компаний, а вслед за ними обанкротились и банки, активно инвестировавшие в их бумаги.

Второй подход — «универсальный», преобладает в большинстве стран Европы. Он разрешает банкам заниматься одновременно и традиционными банковскими операциями, и большинством операций на рынке ценных бумаг. Российская банковская система идет именно по этому пути. Работа банков на фондовом рынке обычно делится на две части. «Надо различать две ситуации — банк предоставляет своим клиентам услуги на рынке ценных бумаг или осуществляет собственные дилерские операции, торгуя на свои деньги»,— говорит заместитель председателя правления «Юниаструм банка » Денис Еганов.

Начальник отдела портфельных инвестиций Эконацбанка Михаил Емельянов рассказывает, что возможностей на фондовом рынке у банков больше, чем, допустим, у управляющих компаний (УК).

Последние, например, не могут покупать ценные бумаги, по которым пока не зарегистрированы итоги выпуска. УК также запрещено проводить маржинальные или shortсделки. Таким образом, деятельность банков на фондовом рынке и более разнообразна, и, может быть, более рискованна. Именно активная игра банков на рынке ГКО в 1996—1998 годах привела к краху многие банки в августе 1998 года. Вложившие в ГКО слишком много средств, банки не сумели вовремя от них избавиться, понесли невосполнимые потери сами и не сумели рассчитаться с доверившими им свои деньги вкладчиками. Впрочем, Емельянов уверен, что если правильно управлять портфелем, клиенты банка не только не понесут убытков, но и смогут получить дополнительный доход.

Услуги, предоставляемые клиентам,— это доверительное управление, когда банк управляет на фондовом рынке активами клиентов или брокерскими операциями. В последнем случае клиенты сами продают и покупают активы на фондовом рынке с помощью банка, а банк зарабатывает на комиссии за совершение операций, за депозитарные и прочие сопутствующие услуги. Впрочем, далеко не все кредитные организации занимаются такой деятельностью.

Дело в том, что на все эти операции банкам нужно получать дополнительные лицензии в Федеральной службе по финансовым рынкам. С собственными дилерскими операциями, по словам Еганова, дело обстоит еще сложнее. «По нормативам ЦБ под такие операции надо формировать весьма значительные страховые резервы — чтобы «здоровье» банка не пошатнулось в случае проигрышей. И это серьезно ограничивает такую активность банков в России»,— говорит он.

Ограниченная самостоятельность

«Банки могут привлекать средства из нескольких источников, в том числе вклады физических и юридических лиц, межбанковские кредиты и т. п.»,— продолжает Емельянов. Куда вкладывать привлеченные средства — решает банк.

Впрочем, вкладывать деньги в бумаги банк может лишь в рамках установленных лимитов и нормативов. Основные нормативы устанавливает Центральный банк в виде определенного соотношения средств, вложенных в ценные бумаги, и активов банка, его капитала и уставного капитала. «Банк, конечно, может превысить эти нормативы, перебрав бумаг на рынке, но ЦБ это отслеживает, и иногда за это можно даже поплатиться лицензией»,— говорит Емельянов. Правда, клиентам рискового банка это вряд ли поможет — решение ЦБ следует постфактум, уже после рискованных сделок. «Теоретически санкции могут запоздать, но на практике сейчас таких случаев практически нет»,— успокаивает банкир. По его словам, хотя злоупотребления у банков могут быть, в большей степени они характерны для инвестиционных компаний.

Самоконтроль

«Тем не менее от пристального взгляда ЦБ банки и сейчас могут легко спрятать «лишние» бумаги на балансе аффилированных с банком структур»,— говорит аналитик инвестиционного банка «Траст» Алексей Захаров. Поэтому, по словам банкиров, в последнее время руководство банков всерьез озаботилось контролем над собственными трейдерами. Помимо требований, установленных законодательством, правление или совет директоров банка может установить внутренние лимиты.

Читать еще:  Вторичный рынок ценных бумаг

Чтобы трейдеры не «заигрались», в банках устанавливаются лимиты на каждый отдел, на каждого трейдера и на каждого эмитента. Слишком большие убытки может принести бесконтрольность. Разорившийся десять лет назад английский банк Barings был обязан этим только одному человеку — «заигравшемуся» трейдеру Нику Лисону. Впоследствии, отбывая тюремное заключение, сам Лисон удивлялся, что ни внутренний контроль банка, ни его аудиторы в течение трех лет не замечали нарастающих убытков трейдера. Иногда банкам приходится платить за банальные ошибки своих трейдеров.

Один лишний ноль в заявленной позиции способен уронить рынок. Банкиры говорят, что случайностей, вызванных «человеческим фактором», избежать практически невозможно. «Но внутренний рискменеджмент — необходимая составляющая любого уважающего себя банка»,— говорит Захаров. По его словам, некоторые банки все же проводят рискованные операции на фондовом рынке. Но это, как правило, мелкие банки, где риск-менеджмент формален или отсутствует вовсе.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка, на котором банки являются одними из основных субъектов. Коммерческие банки исторически были первым и учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Модели рынка ценных бумаг

В настоящее время существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.

1.Небанковская модель (США) – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

2.Банковская модель (Германия) – посредниками выступают банки.

3.Смешанная модель (Япония, Россия) – посредниками являются как банки так и небанковские компании.

Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют н а финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели — получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечивать их ликвидность.

Виды деятельности банков на рынке ценнымх бумаг

Банкам на рынке ценных бумаг разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки). Они могут:

— выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

— вкладывать средства в ценные бумаги;

— управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

— выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т. е. выступать в роли финансового брокера;

— оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);

— организовывать выпуски ценных бумаг, т. е. выступать в качестве инвестиционной компании;

— выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» российские коммерческие банки имеют право выступать в роли финансовых посредников на рынке ценных бумаг. Банки, получившие соответствующие лицензии от ФСФР, могут выполнять следующие профессиональные функции на РЦБ.

Функции финансового брокера — это посреднические (агентские) функции, состоящие в купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения. При этом банк может выполнить поручение клиента одним из следующих способов: осуществить сделку на бирже; купить ценные бумаги у клиента для собственного портфеля или продать имеющиеся у него ценные бумаги клиенту. В том случае если заявка клиента касается котирующихся на официальном рынке акций, то такие сделки совершаются, как правило, на биржах.

Под дилерской деятельностью понимается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Следует заметить, что центральные банки являются, как правило, основными дилерами по государственным ценным бумагам. В настоящее время центральные банки через рынок ценных бумаг оказывают воздействие на денежный рынок и рынок капиталов.

Банки могут заниматься организацией выпуска ценных бумаг. Осуществляя эмиссию ценных бумаг, предприятия обычно прибегают к услугам посредников-банков, имеющих необходимый опыт и возможности: квалифицированный персонал, сеть отделений и филиалов, позволяющих расширить круг инвесторов.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, которая включает сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, подготовку бухгалтерских документов, зачет взаимных обязательств, расчеты по ним. Расчеты по операциям с ценными бумагами осуществляются на основании договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых банк производит расчеты.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на них, именуется депонентом. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор (договор о счете депо), регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.

Банки могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Такой деятельностью признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценным и бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Соответственно банки имеют право:

-инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);

— учреждать небанковские инвестиционные институты;

— учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты);

— учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.). Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению клиента.

Отдельные работники банка могут получить статус специалиста финансового рынка, под которым применительно к кредитным организациям понимаются:

1) Лица, руководящие текущей деятельностью организации, действующей на финансовом рынке (руководитель и/или заместитель руководителя структурного подразделения, в должностные обязанности которого входит непосредственное осуществление деятельности на финансовом рынке, включая структурное подразделение, осуществляющее функции внутреннего учета в организации).

2) Контролер (работник кредитной организации, действующей на финансовом рынке, отвечающий за внутренний контроль в организации).

3) Специалист, который может оказывать консалтинговые и информационные услуги по операциям с ценными бумагами, инкассировать ценные бумаги.

Классификация операций с банков с ценными бумагами

В самом общем плане операции банков с ценными бумагами можно разделить (по разным критериям) на следующие группы и подгруппы:

— фондовые и коммерческие;

— эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые;

— собственные и клиентские.

Более детально операции (действия) коммерческих банков с ценными бумагами и иными инструментами можно классифицировать на ряд видов на основе также разных критериев, указанных ниже.

По критерию назначения операции (действия):

2. По критерию того, в какой части баланса отражается операция с ценными бумагами:

3. По критерию срочности:

— краткосрочные операции (от нескольких часов до одного года);

— среднесрочные операции (от одного года до пяти лет);

— долгосрочные операции (5—30 лет);

— бессрочные операции (без фиксации срока).

4. По критерию цели проведения операции:

— операции управления собственным капиталом; операции привлечения ресурсов;

-операции управления долгом;

— операции управления ликвидностью;

— операции управления средствами клиентов;

— операции управления рисками;

— операции управления кредитным портфелем;

— операции в целях обеспечения возврата размещенных денежных ресурсов;

— операции по поручению клиентов;

— хранение и учет прав на ценные бумаги;

— операции инкассирования ценных бумаг.

5. По критерию лежащей в основе операции ценной бумаги (инструмента):

— операции с акциями;

— операции с облигациями;

— операции с векселями;

— операции с чеками;

— операции с депозитарными расписками;

— операции с производными инструментами;

— операции со вспомогательными ценными бумагами.

6. По критерию валюты, в которой номинированы (выпущены) ценные бумаги:

— операции в национальной денежной единице;

— операции в иностранной валюте;

— операции в международных денежных единицах.

7. По критерию способа начисления текущего дохода:

— операции с дисконтными ценными бумагами;

— операции с купонными ценными бумагами;

— операции с дивидендными ценными бумагами;

8. По критерию того, в чьих интересах проводятся операции (кто является собственником инвестиций в ценные бумаги):

— собственные операции банка;

— операции для клиентов (включая операции доверительного управления).

Операции коммерческих банков на РЦБ многогранны. Более того, в последнее десятилетие отмечается в качестве общемировой тенденции рост как числа инструментов РЦБ, так и операций, проводимых с ними коммерческими банками.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector