Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Долевые и долговые ценные бумаги это

Долевые ценные бумаги

К разряду долевых, можно отнести все те ценные бумаги, обладание которыми даёт право на часть бизнеса их эмитента (в том числе — на часть имущества в случае его ликвидации). Владение долевыми ценными бумагами позволяет принимать участие в управлении компанией-эмитентом, а также получать часть её прибыли (размер прибыли ограничен той долей, которая находится во владении).

Не стоит путать долевые ценные бумаги с долговыми (облигациями, векселями, сберегательными сертификатами и т.п.). Первые предполагают прямые инвестиции в бизнес компании с целью получения дохода, как от его прибыли, так и от роста его стоимости. Вторые же, представляют собой не что иное, как обычный заём денег на нужды эмитента. Вкладываясь в долговые бумаги, инвестор просто даёт деньги в долг под определённый процент, а вложение денег в долевые бумаги можно рассматривать как покупку доли в действующем бизнесе.

Долевые ценные бумаги служат для формирования уставного капитала компании. Доход полученный эмитентом от реализации долевых ценных бумаг отображается в разделе бухгалтерского баланса «Собственный капитал». Долговые ценные бумаги отображаются в разделе «Заёмный капитал».

К долевым ценным бумагам относятся:

  1. Акции (обыкновенные и привилегированные);
  2. Паи инвестиционных фондов.

Давайте рассмотрим каждый из этих видов более подробно.

Акции

А начнём мы с самых популярных долевых бумаг — с акций. Именно акции являют собой квинтэссенцию всех свойств долговых ценных бумаг. Они дают своему владельцу следующие права и возможности:

  1. Право на участие в управлении компании. И чем большая доля акций находится на руках у владельца, тем большими правами он обладает. Владение двумя процентами акций компании уже позволяет выдвигать своего представителя в её совет директоров. Десять процентов акций позволяют проводить внеплановые проверки финансово-хозяйственной деятельности компании, а также назначать собрания акционеров с любой частотой. Двадцать пять процентов акций позволяют, в одностороннем порядке, блокировать любое решение принятое советом директоров компании. Наконец, обладание пакетом в размере 50%+1 акция, даёт полный контроль над деятельность компании**;
  2. Право на получение части прибыли компании в виде дивидендов;
  3. Право на получение части имущества компании в случае её ликвидации;
  4. Возможность дождаться роста стоимости акций в результате развития бизнеса компании, а затем продать их по более выгодной цене;

Следует различать два таких основных вида акций, как:

  1. Обыкновенные акции;
  2. Привилегированные акции.

Обыкновенные акции компании дают своему владельцу все права связанные с управлением компанией, но не гарантируют ему получения дивидендов. В том случае, когда общее собрание акционеров принимает решение о том, чтобы направить всю прибыль компании (за исключением обязательных расходов) на дальнейшее её развитие, по обыкновенным акциям дивиденды не платятся. Не платятся они и в том случае, когда по итогам работы за отчётный период, получен убыток. Зато в прибыльные годы, дивиденды по обыкновенным акциям могут значительно превышать дивиденды по акциям привилегированным.

Привилегированные акции, напротив, гарантируют своему владельцу право на получение фиксированного дивидендного дохода в независимости от текущих результатов деятельности компании. Однако, они не позволяют принимать участия в собрании акционеров, а следовательно — и в управлении компанией. Кроме этого, данный тип акций позволяет своему владельцу претендовать на первоочередное получение своей доли в имуществе компании, в случае её ликвидации.

Ещё одним видом долевых ценных бумаг можно назвать акционерные сертификаты. Мы не станем рассматривать их в отдельном разделе, поскольку они представляют собой не что иное, как документарное подтверждение права собственности на определённое количество определённых акций компании.

** На деле, для блокирующего и контрольного пакетов, может требоваться значительно меньшее количество акций компании. Здесь многое зависит от того насколько размытым является акционерный капитал. Чем большее число акций находится в руках миноритарных акционеров, тем меньшее их количество необходимо для обладания контрольным и блокирующим пакетами.

Паи инвестиционных фондов

В России эти фонды называют паевыми (сокращённо ПИФ — паевой инвестиционный фонд), а на западе такие фонды именуются взаимными. В отдельную категорию можно выделить ETF фонды ( ETF – Exchange Traded Fund) торгуемые на бирже. Основные различия между ETF и обычным открытым ПИФом отображены в следующей таблице:

Пай предполагает право его владельца на долю в инвестиционном портфеле фонда. Покупая его, инвестор, тем самым, принимает равное участие во всех инвестициях проводимых фондом. При этом он может быть уверен в том, что даже при небольшом размере пая, его инвестиции являются хорошо диверсифицированными, ведь любой пай фонда содержит в себе малые доли всех финансовых инструментов — объектов инвестиций фонда.

Фонд формирует свой инвестиционный капитал за счёт средств пайщиков, а затем передаёт его в управление специализированной управляющей компании, которая, в свою очередь, уже осуществляет инвестиционную деятельность. Допустим, фонд со стоимостью одного пая в размере 15000 рублей и числом пайщиков в количестве 10000 человек обладает инвестиционным капиталом в размере: 15000 х 10000 = 150.000.000 рублей.

Так, например, располагая инвестиционным капиталом в 10000 рублей (такова средняя стоимость инвестиционного пая в России), попросту невозможно сформировать относительно хорошо диверсифицированный портфель. На эти деньги, конечно, можно купить несколько лотов акций различных компаний, приобрести немного облигаций, вложить небольшую их часть на банковский депозит под проценты. Но количество финансовых инструментов, входящих в такой портфель, всё равно будет ограниченным по причине банального недостатка средств для их покупки. Кроме этого, многие объекты инвестиций, при такой сумме инвестиционного капитала, будут попросту недоступны (взять, к примеру, недвижимость).

Помимо широкой диверсификации вложений, преимуществом инвестиционного фонда является профессиональное управление. Весь капитал фонда, образованный средствами входящих в него пайщиков, передаётся в управление профессионалам в лице специализированной управляющей компании обладающей всеми необходимыми лицензиями и сертификатами на проведение деятельности такого рода.

Наконец, средства пайщиков находятся под надёжной защитой. Все ценные бумаги приобретаемые фондом хранятся в депозитариях, а потому исключается всякая возможность их утраты или хищения. Денежные средства фонда также находятся на отдельных счетах и не могут быть использованы управляющей компанией в целях иных, чем приобретение ценных бумаг для фонда. Деятельность паевых фондов строго регламентирована и контролируема со стороны государства. То есть, средства пайщиков подвержены лишь инвестиционному риску, связанному с изменениями текущей стоимости финансовых инструментов входящих в портфель фонда.

Классификация паевых инвестиционных фондов

В зависимости от времени в которое предоставляется возможность приобрести или продать свой пай, все фонды можно разделить на три типа:

  1. Открытые. В них можно приобрести (либо продать) пай в любой рабочий день;
  2. Интервальные. Предполагают возможность покупки (продажи) паёв лишь в установленные правилами фонда временные интервалы;
  3. Закрытые. Здесь покупка паёв осуществляется в момент создания фонда, а их погашение — в момент закрытия фонда.

По выбору объектов инвестиций, фонды подразделяются на:

  1. Фонды акций;
  2. Фонды облигаций;
  3. Фонды недвижимости;
  4. Фонды драгоценных металлов;
  5. Индексные фонды;
  6. Фонды смешанных инвестиций и т.д.

По наличию у пайщика статуса «квалифицированный инвестор»:

  1. Фонды для квалифицированных инвесторов (хедж-фонды, фонды венчурных инвестиций, фонды недвижимости);
  2. Фонды для неквалифицированных инвесторов.

Квалифицированный инвестор — статус присваиваемый физическим и юридическим лицам, профессиональным участникам фондового рынка. Для его получения необходимо обладать достаточным размером инвестиционного капитала и иметь подтверждённый опыт проведения операций с ценными бумагами на суммы не ниже определённых, установленных порогов.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

29. Долговые и долевые ценные бумаги, их роль в деятельности предприятия.

Долговая ценная бумага отражает отношения займа между инвестором и эмитентом. Эмитент, выпуская такую ценную бумагу, берет у инвесторов деньги в долг на определенный срок, по истечении которого он обязан вернуть инвесторам денежные средства.

Для инвестора интерес: выплачивается регулярный доход, а по истечении срока действия он получит от эмитента свои деньги. Эта ценная бумага является надежным финансовым инструментом, так как инвестору гарантировано получение дохода и возврат вложенных средств. Даже если эмитент разорится (станет банкротом), то его имущество будет продано и вырученные деньги пойдут в первую очередь на выплаты кредиторам, в том числе владельцам облигаций. Для инвестора минус: низкая доходность. Для эмитента интерес: дешевле банковского кредита и владельцы облигаций, являясь кредиторами, не вмешиваются в управление деятельностью компании. Для эмитента минус: необходимость их погашения и возврата денежных средств инвесторам. Если компания хочет привлечь деньги навсегда и не возвращать полученную сумму инвесторам, то для этого используются долевые ценные бумаги.

Читать еще:  Особенности рынка ценных бумаг

В России долговыми ценными бумагами являются: казначейские обязательства, сберегательные сертификаты; векселя; облигации.

Казначейское обязательство государства — разновидность ценных бумаг, размещаемых государством. Покупая казначейские обязательство, владелец вносит денежные средства в бюджет государства, в обмен на что он, в течение всего срока владения казначейскими обязательствами, получает фиксированный доход а в конце этого срока получает инвестированную сумму обратио. Сберегательные сертификаты — это письменные свидетельства, выдаваемые кредитным учреждением, о депонировании денежных средств. Их вкладчик имеет право на получение Депозита и процентов по нему, но только когда срок владения сертификатом подойдет к концу. Сертификаты могут быть на предъявителя или именные.

Векселя — письменное долговое обязательство, заполненное по строгой форме, установленной биржей. Оно дает владельцу (векселедержателю) исключительное право по истечении срока этого обязательства требовать от векселедателя (должника) уплаты денежной суммы, указанной на векселе.

Облигации — разновидность долговых ценных бумаг, которая является обязательством эмитента (компании, которая выпустила облигации) вернуть кредитору (владельцу этой ценной бумаги) номинальную стоимость его облигаций, как только окончится установленный срок. Также, обязательством эмитента является периодическая выплата кредитору процентов. БЫВАЮТ: купонные и бескупонные. Купонная облигация — облигация, по которой владельцу выплачивается не только номинальная стоимость в момент погашения, но и (периодический) купонный процент. Бескупонные облигации. В отличие от купонных, данный вид облигаций не предусматривает периодических выплат процентов. Поскольку доход по ним образуется в виде разницы между ценой покупки и ценой погашения, бескупонные облигации размещаются на рынках только со скидкой (с дисконтом). Соответственно рыночная цена такой облигации всегда ниже номинала. Иногда бескупонные облигации называют также дисконтными.

Долевая ценная бумага закрепляет права инвесторов на часть имущества предприятия, т.е. инвестор, покупая данный финансовый инструмент, приобретает долю в капитале конкретного предприятия. (акции). Уставной капитал акционерной компании разделен на доли. Одна доля — это одна акция. Поэтому инвестор, который купил акции и приобрел долю в компании, становится акционером, то есть совладельцем компании. Интерес инвесторов: можно получить очень высокую доходность, недостаток: не гарантированная доходность. Интерес эмитента: привлекает деньги навсегда. Акция является бессрочной ценной бумагой, и эмитенту нет необходимости возвращать денежные средства. Недостаток для эмитента: акционеры, становясь собственниками компании, вмешиваются в ее деятельность, участвуют в управлении, контролируют деятельность менеджеров и т.д.

Акции: обыкновенные (голосующие) и привилегированные. Привилегированные акции — это акция, дающая владельцу преимущественное право на прибыль и долю капитала компании в случае ее слияния или ликвидации по сравнению с обыкновенной акцией; имеет фиксированный размер дивиденда. Владелец имеет право на приоритетное получение дохода по сравнению с лицами, обладающими обыкновенными акциями (для владельца привилегированных акций не имеет значения, каких финансовых результатов добьется предприятие, получит прибыль или уйдет в минус, доход по акциям будет выплачен в любом случае). Минусы: Обладание пакетом привилегированных акций выключает владельца из управления бизнесом акционерного общества – такова плата за преимущества в получении дохода независимо от успехов или неудач компании. Реально влиять на принятие стратегических решений могут только обладатели обыкновенных акций. ОДНАКО: если предприятие не имеет возможности выплачивать доход по привилегированным акциям, то владельцы привилегированных акций на общем собрании получают права равные с держателями обыкновенных акций. Обыкновенные акции: размер дивидента заранее не определяется Владельцы простых акций имеют следующие права: Получение определенной части прибыли (дивидендов). При ликвидации общества им предоставляется полное право на часть имущества. Но оно делится только после того, как все долги в отношении кредиторов погашены. Право мнения и голоса на собрании акционеров.

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами?

В деловом мире практикуется сложная система финансовых отношений. В таких ситуациях бизнесменов выручает фондовая биржа ценных бумаг. Финансовые регуляторы, которые выпускаются и обращаются здесь, упрощают взаимодействия сторон экономических сделок.

Сегодня экономисты выделяют две главных группы такого инструментария: долговые ценные бумаги и долевые ценные бумаги. Разберемся с отличиями и узнаем о нюансах этих видов.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону
+7 (499) 450-39-61
8 (800) 302-33-28

Это быстро и бесплатно !

Содержание вопроса

Начнем обсуждение с определения основных терминов. В экономической области на фондовом рынке различают долевые и долговые ценные бумаги. Первая разновидность создана для определения части инвестора при создании или управлении компанией. Соответственно, подобная доля определяет и пропорциональный доход участника организации. Привычной формой подобной документации тут считаются акции.

Если же говорить о долговых ЦБ, здесь учитываются нюансы размера и даты возврата заемного капитала кредитору, который инвестирует конкретное предприятие. Таким образом, в этом случае экономический инструмент выступает гарантиями для бизнесмена, вкладывающего средства в развитие компании. Причем здесь «классической» формой финансисты считают вексель.

Отметим, в Российской Федерации правила и порядок обращения этого регулятора описаны в двух Федеральных Законах: «О рынке ценных бумаг» и «О векселе».

Учитывайте, оба направления характеризуются сложной классификацией, однако экономисты делят фондовый рынок на две ключевые части: финансовые обязательства и акции. Соответственно, в первом случае происходит обращение долговых регуляторов, а во втором – долевых. Обратите внимание, несмотря на кажущееся сходство, на обеих биржах практикуются различные принципы и методики работы.

Характеристики регуляторов

Чтобы разобраться в этой теме и безошибочно отделять оба понятия, уместно изучить общие черты и различия долевых и долговых ЦБ. Правильная оценка пакета гарантирует держателю уверенность в ликвидности вложений или возврате заемного актива. Кроме того, тут целесообразно учитывать и вероятную выгоду.

Одним словом, полный перечень особенностей обоих пакетов помогает в изучении этого вопроса. Предлагаем начать с рассмотрения общих параметров, узнать о вероятных различиях и нюансах. Подобные аспекты способствуют глубокому пониманию темы и облегчают выбор начинающих биржевых игроков.

Сходство портфелей

Сначала затронем вопрос общности характеристик рассматриваемых видов финансовых инструментов. Учитывая, что долговые и долевые ценные бумаги – это своеобразное обеспечение прав инвестора, здесь экономисты говорят о сходстве появления таких регуляторов. В обоих случаях инструменты выпускаются эмитентом с целью привлечения стороннего актива в компанию.

Причем все ЦБ обращаются на фондовом рынке по определенным параметрам, предусмотренных действующим законодательством. Отметим, сходством здесь становится и унифицированная форма документации. Кроме того, подобные портфели продаются по номинальной либо рыночной стоимости. «Классические» формы обоих видов допускают свободное обращение и передачу третьим лицам.

Обратите внимание! Подобные технологии повышают ликвидность вложений кредиторов. Однако и тут встречаются отдельные нюансы.

Помните, держатели ценных бумаг обеспечивают заемный капитал, однако степень доходности и риска в обеих ситуациях разнится. Отметим, эти понятия взаимосвязаны. Причем умеренный рост прибыли в определенных обстоятельствах приводит к падению дохода из-за повышения инфляции. Соответственно, в таких случаях говорят о высоких рисках для получения выгоды.

Отличия пакетов

Теперь перейдем к различиям рассматриваемых портфелей. Для упрощенного понимания приведем стандартный пример. Приобретая векселя или облигации, кредитор вкладывает деньги в развитие предприятия-эмитента, руководствуясь анализом функционирования этой компании. Иными словами, для определения степени риска инвестору потребуется изучить хроники работы конкретной организации, обратив внимание на выплаты кредиторской задолженности.

Читать еще:  Ценные бумаги являются объектом купли продажи

Если корпорация за время существования успешно рассчитывалась с кредиторами, а рост экономики здесь стабильный, инвестор вправе считать риски вложения низкими. Именно этой схемой и руководствуются при покупке долговых бумаг. Однако в ситуации с приобретением портфеля долевой документации, дела обстоят сложнее.

Фондовый рынок акций функционирует по иным принципам. Тут долгосрочный инвестор приобретает портфель перспективной компании, которая показывает стабильный рост экономики. Целью таких действий становится получение дохода, а основанием – прогнозы роста ликвидности предприятия.

Соответственно, ошибка или неточность предварительных расчетов оборачивается для кредитора потерей актива либо существенным уменьшением капитала. К такому результату приводят форс-мажорные обстоятельства, которые сложно предсказать. Смена политического курса или падение экономики становятся причинами неоправданных ожиданий спонсоров.

Отметим, на бирже акций используется и принцип краткосрочного инвестирования. В таких ситуациях задачей трейдера становится получение выгоды на изменении курса стоимости бумаг. Здесь, соответственно, спросом пользуются акции предприятий, курс которых колеблется со значительными отклонениями. Такое свойство обеспечивает выручку при покупке пакета по низкой цене и продаже по увеличенной стоимости.

Нюансы

Таким образом, отличием между обоими рынками бумаг становится присутствие рисков получения вероятной прибыли. В ситуации с покупкой портфеля долговых регуляторов инвестор рассчитывает на средний размер выручки и низкие шансы потери актива. Отметим, этот момент и становится особенностью игры на такой бирже.

Если же речь идет об участии в торгах по приобретению пакета долевых бумаг, здесь финансисты говорят о высоких рисках. Однако в таких обстоятельствах повышается и предполагаемый доход.

Причем краткосрочные операции с ЦБ тут менее рискованны, нежели долгосрочные вклады. Хотя подобное капиталовложение увеличивает ликвидность актива, если сравнивать с банковским депозитом.

Учитывая невысокие ставки финансовых учреждений, растущая инфляция «съедает» часть вероятного дохода на протяжении депозитного срока.

Отметим, участие в торгах на акционной бирже нуждается в опыте игрока – ведь в подобных ситуациях необдуманное решение чревато потерей актива, а иногда и банкротством инвестора. В случае же с фондовым долговым рынком, риски сведены к минимуму. Поскольку даже после признания неплатежеспособности эмитента, держатель облигаций вправе взыскать средства в порядке первой очереди.

Кроме того, отличия прослеживаются и в разнице получения дохода. В ситуации с долговыми ЦБ держатель получает прибыль в виде купонов или процентов. Иногда практикуются и вложения «на интерес». Долевые же обязательства предполагают выручку в форме выплат дивидендов или ренты. Кроме того, тут практикуется и прибыль, полученная на разнице стоимости.

О трастовых сертификатах

Такие бумаги становятся популярным вложением для российских инвесторов. Проясним ситуацию и разберемся, трастовый сертификат – долговая или долевая ценная бумага. Если подходить с позиции классических экономических определений, сертификаты считаются редко используемой формой долговых бумаг.

Трастовый сертификат отличает определение. Здесь сказано, что это – неэмиссионная именная ценная бумага, которая выпущена для привлечения капиталов инвесторов с целью доверительного управления. Соответственно, схема здесь такая: компания или частный кредитор передает капитал посреднику, который размещает активы в наиболее перспективных предприятиях.

Отметим, после окончания периода действия сертификата вкладчик получает сумму вложений и выручку, которая образовалась при обороте этих средств.

Обратите внимание, такие портфели регистрируются после подписания соглашений о доверительном управлении активом. Причем здесь инвестор перечисляет позиции вероятных источников получения прибыли, куда планируется вложение средств. Учитывайте, тут допускается и передача прав по сертификату третьему субъекту. Соответственно, такое решение становится уместным, если инвестор беспокоится о ликвидности сделки.

Заключительные положения

Подытоживая вышесказанное, отметим, что эмитенты, выпускающие портфели ценных бумаг, стремятся решить стратегические задачи развития организации с минимальными вложениями. Привлекая потенциальных инвесторов надежными условиями сделки, трассанты обеспечивают рост экономики и увеличивают оборотный актив компании.

Однако подобные сделки становятся обоюдовыгодными – ведь инвестор заинтересован в приумножении собственного капитала. Причем вложения в ЦБ обеспечивают заемные средства средними гарантиями возврата при относительно невысоких рисках потерь. Что касается новичков на бирже, тут уместно начать именно с приобретения трастовых сертификатов.

Учитывайте, опытные трейдеры-посредники грамотно распорядятся вверенными деньгами, а кредитор гарантированно получит вложения обратно.

Надеемся, что тема отличий и сходства двух главных видов ценных бумаг окажется полезной информацией для читателей. Предлагаем изучить и материал о привлечении к субсидиарной ответственности – такие методики взыскания недоимки отличаются противоречиями в судебной практике, но считаются цивилизованным путем решения проблемы.

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 450-39-61
8 (800) 302-33-28

Это быстро и бесплатно !

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами?

В деловом мире практикуется сложная система финансовых отношений. В таких ситуациях бизнесменов выручает фондовая биржа ценных бумаг. Финансовые регуляторы, которые выпускаются и обращаются здесь, упрощают взаимодействия сторон экономических сделок.

Сегодня экономисты выделяют две главных группы такого инструментария: долговые ценные бумаги и долевые ценные бумаги. Разберемся с отличиями и узнаем о нюансах этих видов.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону
+7 (499) 450-39-61
8 (800) 302-33-28

Это быстро и бесплатно !

Содержание вопроса

Начнем обсуждение с определения основных терминов. В экономической области на фондовом рынке различают долевые и долговые ценные бумаги. Первая разновидность создана для определения части инвестора при создании или управлении компанией. Соответственно, подобная доля определяет и пропорциональный доход участника организации. Привычной формой подобной документации тут считаются акции.

Если же говорить о долговых ЦБ, здесь учитываются нюансы размера и даты возврата заемного капитала кредитору, который инвестирует конкретное предприятие. Таким образом, в этом случае экономический инструмент выступает гарантиями для бизнесмена, вкладывающего средства в развитие компании. Причем здесь «классической» формой финансисты считают вексель.

Отметим, в Российской Федерации правила и порядок обращения этого регулятора описаны в двух Федеральных Законах: «О рынке ценных бумаг» и «О векселе».

Учитывайте, оба направления характеризуются сложной классификацией, однако экономисты делят фондовый рынок на две ключевые части: финансовые обязательства и акции. Соответственно, в первом случае происходит обращение долговых регуляторов, а во втором – долевых. Обратите внимание, несмотря на кажущееся сходство, на обеих биржах практикуются различные принципы и методики работы.

Характеристики регуляторов

Чтобы разобраться в этой теме и безошибочно отделять оба понятия, уместно изучить общие черты и различия долевых и долговых ЦБ. Правильная оценка пакета гарантирует держателю уверенность в ликвидности вложений или возврате заемного актива. Кроме того, тут целесообразно учитывать и вероятную выгоду.

Одним словом, полный перечень особенностей обоих пакетов помогает в изучении этого вопроса. Предлагаем начать с рассмотрения общих параметров, узнать о вероятных различиях и нюансах. Подобные аспекты способствуют глубокому пониманию темы и облегчают выбор начинающих биржевых игроков.

Сходство портфелей

Сначала затронем вопрос общности характеристик рассматриваемых видов финансовых инструментов. Учитывая, что долговые и долевые ценные бумаги – это своеобразное обеспечение прав инвестора, здесь экономисты говорят о сходстве появления таких регуляторов. В обоих случаях инструменты выпускаются эмитентом с целью привлечения стороннего актива в компанию.

Причем все ЦБ обращаются на фондовом рынке по определенным параметрам, предусмотренных действующим законодательством. Отметим, сходством здесь становится и унифицированная форма документации. Кроме того, подобные портфели продаются по номинальной либо рыночной стоимости. «Классические» формы обоих видов допускают свободное обращение и передачу третьим лицам.

Обратите внимание! Подобные технологии повышают ликвидность вложений кредиторов. Однако и тут встречаются отдельные нюансы.

Помните, держатели ценных бумаг обеспечивают заемный капитал, однако степень доходности и риска в обеих ситуациях разнится. Отметим, эти понятия взаимосвязаны. Причем умеренный рост прибыли в определенных обстоятельствах приводит к падению дохода из-за повышения инфляции. Соответственно, в таких случаях говорят о высоких рисках для получения выгоды.

Читать еще:  Сущность и функции рынка ценных бумаг

Отличия пакетов

Теперь перейдем к различиям рассматриваемых портфелей. Для упрощенного понимания приведем стандартный пример. Приобретая векселя или облигации, кредитор вкладывает деньги в развитие предприятия-эмитента, руководствуясь анализом функционирования этой компании. Иными словами, для определения степени риска инвестору потребуется изучить хроники работы конкретной организации, обратив внимание на выплаты кредиторской задолженности.

Если корпорация за время существования успешно рассчитывалась с кредиторами, а рост экономики здесь стабильный, инвестор вправе считать риски вложения низкими. Именно этой схемой и руководствуются при покупке долговых бумаг. Однако в ситуации с приобретением портфеля долевой документации, дела обстоят сложнее.

Фондовый рынок акций функционирует по иным принципам. Тут долгосрочный инвестор приобретает портфель перспективной компании, которая показывает стабильный рост экономики. Целью таких действий становится получение дохода, а основанием – прогнозы роста ликвидности предприятия.

Соответственно, ошибка или неточность предварительных расчетов оборачивается для кредитора потерей актива либо существенным уменьшением капитала. К такому результату приводят форс-мажорные обстоятельства, которые сложно предсказать. Смена политического курса или падение экономики становятся причинами неоправданных ожиданий спонсоров.

Отметим, на бирже акций используется и принцип краткосрочного инвестирования. В таких ситуациях задачей трейдера становится получение выгоды на изменении курса стоимости бумаг. Здесь, соответственно, спросом пользуются акции предприятий, курс которых колеблется со значительными отклонениями. Такое свойство обеспечивает выручку при покупке пакета по низкой цене и продаже по увеличенной стоимости.

Нюансы

Таким образом, отличием между обоими рынками бумаг становится присутствие рисков получения вероятной прибыли. В ситуации с покупкой портфеля долговых регуляторов инвестор рассчитывает на средний размер выручки и низкие шансы потери актива. Отметим, этот момент и становится особенностью игры на такой бирже.

Если же речь идет об участии в торгах по приобретению пакета долевых бумаг, здесь финансисты говорят о высоких рисках. Однако в таких обстоятельствах повышается и предполагаемый доход.

Причем краткосрочные операции с ЦБ тут менее рискованны, нежели долгосрочные вклады. Хотя подобное капиталовложение увеличивает ликвидность актива, если сравнивать с банковским депозитом.

Учитывая невысокие ставки финансовых учреждений, растущая инфляция «съедает» часть вероятного дохода на протяжении депозитного срока.

Отметим, участие в торгах на акционной бирже нуждается в опыте игрока – ведь в подобных ситуациях необдуманное решение чревато потерей актива, а иногда и банкротством инвестора. В случае же с фондовым долговым рынком, риски сведены к минимуму. Поскольку даже после признания неплатежеспособности эмитента, держатель облигаций вправе взыскать средства в порядке первой очереди.

Кроме того, отличия прослеживаются и в разнице получения дохода. В ситуации с долговыми ЦБ держатель получает прибыль в виде купонов или процентов. Иногда практикуются и вложения «на интерес». Долевые же обязательства предполагают выручку в форме выплат дивидендов или ренты. Кроме того, тут практикуется и прибыль, полученная на разнице стоимости.

О трастовых сертификатах

Такие бумаги становятся популярным вложением для российских инвесторов. Проясним ситуацию и разберемся, трастовый сертификат – долговая или долевая ценная бумага. Если подходить с позиции классических экономических определений, сертификаты считаются редко используемой формой долговых бумаг.

Трастовый сертификат отличает определение. Здесь сказано, что это – неэмиссионная именная ценная бумага, которая выпущена для привлечения капиталов инвесторов с целью доверительного управления. Соответственно, схема здесь такая: компания или частный кредитор передает капитал посреднику, который размещает активы в наиболее перспективных предприятиях.

Отметим, после окончания периода действия сертификата вкладчик получает сумму вложений и выручку, которая образовалась при обороте этих средств.

Обратите внимание, такие портфели регистрируются после подписания соглашений о доверительном управлении активом. Причем здесь инвестор перечисляет позиции вероятных источников получения прибыли, куда планируется вложение средств. Учитывайте, тут допускается и передача прав по сертификату третьему субъекту. Соответственно, такое решение становится уместным, если инвестор беспокоится о ликвидности сделки.

Заключительные положения

Подытоживая вышесказанное, отметим, что эмитенты, выпускающие портфели ценных бумаг, стремятся решить стратегические задачи развития организации с минимальными вложениями. Привлекая потенциальных инвесторов надежными условиями сделки, трассанты обеспечивают рост экономики и увеличивают оборотный актив компании.

Однако подобные сделки становятся обоюдовыгодными – ведь инвестор заинтересован в приумножении собственного капитала. Причем вложения в ЦБ обеспечивают заемные средства средними гарантиями возврата при относительно невысоких рисках потерь. Что касается новичков на бирже, тут уместно начать именно с приобретения трастовых сертификатов.

Учитывайте, опытные трейдеры-посредники грамотно распорядятся вверенными деньгами, а кредитор гарантированно получит вложения обратно.

Надеемся, что тема отличий и сходства двух главных видов ценных бумаг окажется полезной информацией для читателей. Предлагаем изучить и материал о привлечении к субсидиарной ответственности – такие методики взыскания недоимки отличаются противоречиями в судебной практике, но считаются цивилизованным путем решения проблемы.

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 450-39-61
8 (800) 302-33-28

Это быстро и бесплатно !

Долевые и долговые ценные бумаги. Понятие и сравнительная характеристика.

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги имеют два основных класса — долевые и долговые. Выделяют также производные ценные бумаги. Данная классификация основана на двух критериях:

  • форма участия;
  • порядок формирования дохода.

Понятие долевых ценных бумаг

Долевые ценные бумаги — это инвестиционные активы, посредством которых покупатель приобретает долю в имуществе компании. Одновременно новый совладелец компании получает право на получение части доходов от бизнеса соразмерно его доле в нём. Компании не всегда приносят прибыль, поэтому в случае ухудшения финансового состояния организации все её совладельцы несут денежные потери в рамках сделанных ими инвестиции.

Разберём пример с акциями — самыми известными долевыми ценными бумагами. После вложения средств в акции есть четыре варианта развития событий:

  1. Акции растут в цене.
  2. Стоимость ценных бумаг и размер доли не изменяется;
  3. Котировки долевых ценных бумаг падают;
  4. Банкротство компании.

Результат — получение инвестором прибыли в случае продажи доли и возможное получение дохода в форме дивидендов (части прибыли компании, направленной на вознаграждение акционеров).

Цена доли не изменилась.

Результат — дивиденды возможны, но прибыль в случае отчуждения активов отсутствует.

Результат — акции продаются с убытком, но падение цен не всегда связано с отсутствием дивидендов.

В случае прекращения деятельности компании прибыль для выплаты дивидендов отсутствует, а акции уже невозможно продать.

Примеры долевых ценных бумаг

Основными видами долевых ценных бумаг являются акции, инвестиционные паи, доли в бизнесе, ипотечные сертификаты участия.

Определение долговых ценных бумаг

Долевые и долговые ценные бумаги являются инструментом для получения дохода. При этом каждый из типов имеет свои особенности.

Долговые ценные бумаги — это документы, позволяющие компании-эмитенту привлечь дополнительные средства и удостоверяющие права владельца на возврат долга и получение гарантированного дохода. При этом возврат денежных средств осуществляется в определённую изначально дату. По своей сути долговые ценные бумаги являются аналогом или даже формой договора займа.

Инвестор, приобретая облигацию, на момент покупки знает когда и какой доход он получит. Долговые ценные бумаги более стабильные, чем долевые, но акция может принести более высокий доход, чем облигация.

Виды долговых ценных бумаг

Классификация долговых ценных бумаг более обширна, чем у долевых, но основных типов всего несколько.

Типы долговых ценных бумаг:

  • облигации;
  • государственные облигации;
  • векселя;
  • сберегательный сертификат.

Облигация — это документ, подтверждающий право её владельца на получение номинальной стоимости и определённой суммы процентов. Государственные облигации выпускаются государством и являются одним из наиболее надёжных инструментов для инвестирования.

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая обязательство векселедателя уплатить определённую сумму в конкретном месте. Вексель можно передавать другому лицу и его исполнение не зависит от условий.

Сберегательный сертификат — это ценная бумага, фиксирующая обязательство кредитной организации по выплате суммы вклада и процентов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector