Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Долговые ценные бумаги определение

Виды долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов , так как они с высокой степенью вероятности получат доход. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки . Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

Долговые ценные бумаги

К бумагам такого типа принято относить все те, по которым, в конце срока их действия, предполагается получение (их держателем) той суммы, которая изначально была за них уплачена, плюс проценты по ней. То есть, другими словами, происходит не что иное, как возврат долга с процентами. Ведь вкладывая деньги в такие бумаги, инвестор, по сути, даёт их в долг компании-эмитенту их выпустившей (отсюда, собственно, и происходит название данного финансового инструмента).

Не стоит путать долговые ценные бумаги с другими инструментами фондового рынка, такими как, например, акции, фьючерсные контракты и пр. Между ними есть одно принципиальное отличие. Покупая любой другой финансовый инструмент, вы никогда не можете быть уверены в том, что впоследствии сможете его продать по более выгодной цене (или хотя бы по цене покупки). Допустим, цена купленных акций может со временем измениться как в большую, так и в меньшую сторону.

А в случае с долговыми бумагами у вас есть чёткая гарантия того, что вы вернёте вложенные в них деньги и плюсом к ним получите гарантированный доход в виде процентов (купонный доход или дисконт по облигациям, процент по банковскому сертификату и т.п.). Поэтому бумаги такого типа, априори являются одними из самых надёжных на рынке**.

** Но при этом нужно обязательно учитывать тот факт, что их надёжность является прямым следствием надёжности самого эмитента их выпустившего. Ведь одно дело, например, государственные облигации, и совсем другое дело – облигации выпущенные компанией однодневкой (т.н. мусорные облигации). Если погашение первых гарантировано государством, то вопрос о погашении вторых может вообще повиснуть в воздухе в связи с банкротством или банальным воровством (когда компания лопается подобно мыльному пузырю, а все её активы нелегально вывозятся из страны).

Естественно, что своеобразной расплатой за более высокую надёжность, является сравнительно низкий доход по бумагам такого типа (опять же, не берём в расчёт “мусорные облигации” процент дохода по которым может зашкаливать в связи с высочайшим уровнем риска).

Виды долговых ценных бумаг и их значение для экономики

В настоящее время имеют хождение следующие виды долговых ценных бумаг:

  1. Облигации;
  2. Казначейские обязательства;
  3. Векселя;
  4. Сберегательные и депозитные сертификаты;
  5. Прочие долговые расписки.

По сути своей, облигация это не что иное, как документ подтверждающий, что его владелец одолжил эмитенту определённую сумму денег (равную номиналу облигации) и оговаривающий условия возврата этой суммы (срок погашения) и вознаграждение за её использование (купонный доход или дисконт).

Облигации являются одним из популярных финансовых инструментов для консервативных инвесторов. Благодаря своей относительной безрисковости они помогают диверсифицировать инвестиционный портфель, значительно увеличивая, тем самым, его надёжность.

Прибыль по облигациям серьёзных эмитентов (таких как государство или крупные коммерческие компании) обычно относительно невелика, однако это с лихвой компенсируется тем уровнем надежности, которую даёт инвестирование в них.

Сложно переоценить ту роль, которую играют облигации в развитии современной экономики. Ведь именно благодаря им привлекаются огромные инвестиции, как для развития отдельных звеньев (компаний-эмитентов), так и для стимулирования экономики страны в принципе (когда речь идёт о государственных облигациях).

Благодаря этому финансовому инструменту у компании-эмитента существует возможность привлечь инвестиции на условиях более выгодных, нежели предоставляет такой традиционный источник денежных ресурсов, как банковский кредит.

Можно конечно привлечь инвестиции и за счёт выпуска акций (IPO или допэмиссии), однако в этом случае каждый акционер получает свою долю в имуществе компании-эмитента, происходит так называемое разводнение капитала компании. В случае с облигациями, никаких долей компании не передаётся.

Казначейские обязательства это разновидность долговых ценных бумаг, выпускаемая государством. Помимо традиционного займа денежных средств под указанный процент, казначейские обязательства помогли решить проблему взаимных неплатежей, возникшую в России в 90-х годах прошлого столетия. Причём, что немаловажно, проблема эта была решена без применения такого радикального средства как дополнительная эмиссия денег.

Читать еще:  Финансовые посредники на рынке ценных бумаг

Вексель является ещё одним распространённым типом долговых ценных бумаг. В отличие от предыдущих рассмотренных типов, вексель может не иметь срока истечения и, таким образом, позволяет векселедержателю предъявить его в любое удобное для себя время.

Векселя могут предусматривать, как выплату процентов, так и оплату лишь по номиналу. Также они могут выписываться с дисконтом (на сумму, несколько превышающую ту, которая была первоначально за них уплачена).

Вексель может выписываться на определённого получателя (быть именным), а может быть выписан на предъявителя. Согласно международным нормам определённым Женевской конвенцией (№358 “О единообразном законе о переводных и простых векселях”) каждый вексель должен иметь ряд обязательных реквизитов, без указания которых он перестаёт быть таковым.

Среди этих реквизитов, например, такие:

Оплата по векселю может производиться либо самим векселедателем (в случае простого векселя), либо третьей стороной (в случае векселя переводного). Эмитентами векселей могут выступать как физические, так и юридические лица.

Сберегательный сертификат является документом выдаваемым банком вкладчику (физическому лицу) и подтверждающим сумму вклада и обязательства по выплате процентов на неё. Может выписываться как на конкретное лицо (именной сертификат) так и на предъявителя. Имеет определённый срок погашения (хотя возможно и досрочное погашение с пересчётом процентов по ставке вклада до востребования).

Эмитентами ценных бумаг такого типа по закону могут выступать только банки. Следует иметь в виду, что программа страхования вкладов физических лиц не распространяется на сберегательные сертификаты, выпущенные на предъявителя.

Депозитный сертификат, по сути своей, является аналогом сберегательного сертификата, но только выпускается он не для физических, а для юридических лиц. Помимо прочего, депозитный сертификат имеет определённую степень ликвидности и может быть перепродан.

Наконец, долговая расписка, являет собой, пожалуй, наиболее простую, примитивную форму долговой ценной бумаги. Может быть написана прямо от руки, практически в произвольной форме (закон не предусматривает каких либо определённых требований к составлению этого документа).

Её можно заверить у нотариуса, хотя по закону этого делать не обязательно (она и без этого будет иметь юридическую силу).

Долговая расписка служит письменным подтверждением факта передачи денег в долг от одного лица другому и имеет определённую юридическую силу (может быть представлена в суде в качестве доказательства передачи денежных средств).

Хотя нормы составления этого документа и не регламентированы, тем не менее, для правильного его написания рекомендуется указывать следующие реквизиты:

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Что такое долговые ценные бумаги: объяснение на простом языке + шпаргалка по всем видам и их отличия

Здравствуйте, уважаемые читатели!

Так уж сложилось, что в далеком от рынка инвестиций обществе слово «долговой» упрямо ассоциируется с чем-то негативным: долговыми бывают ямы, обязательства, расписки. А еще – ценные бумаги, и это уже совсем другая история. О том, что собой представляют долговые ценные бумаги, где их купить, а главное – как на них заработать, я сегодня и расскажу.

Что это такое и зачем они нужны

Назначение долговых ценных бумаг проще всего объяснить, проводя аналогию с банковским кредитованием: кредитор выдает заемщику средства, а со временем получает назад всю сумму займа и проценты сверх нее. Предоставление таких услуг должно быть лицензированным, а гарантию возврата денег обеспечивает кредитный договор.

Многие компании, заинтересованные в привлечении стороннего капитала, предпочитают вместо кредитов брать займы у частных инвесторов. В этом случае гарантом исполнения финансовых обязательств станет ценная долговая бумага: облигация, вексель, сберегательный сертификат и др. В итоге эмитент (заемщик) получает деньги в долг под низкий по сравнению с банковским процент, а вкладчик – гарантированную прибыль.

Где обращаются и как выпускаются ДЦБ

Спектр применения долговых ценных бумаг очень широк: на их покупке, продаже, передаче в залог и удачном вложении можно хорошо заработать. Оборот происходит на фондовых биржах и рынках Центрального Банка. Здесь между инвестором и эмитентом появляется еще одно звено — посредник (брокер), за вознаграждение помогающий совершать взаимовыгодные сделки.

Долговые ценные бумаги выпускают эмитенты, нуждающиеся в инвестировании: частные и государственные предприятия, само государство. Эмиссия предварительно согласуется с Центробанком: если разрешение получено, начинается изготовление бланков. Далее предложение о продаже размещается на фондовом рынке.

Роль в экономике страны

Экономическая ситуация в государстве во многом зависит от оборота ценных бумаг. Такая форма инвестиций сдерживает рост инфляции, ведь капитал привлекается без поступления в обращение дополнительной денежной массы. За счет продажи долговых обязательств обеспечивается финансирование национальных проектов.

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами

Бумаги, приносящие процентный доход от прибыли выпустившей их компании, называются долевыми. Простейший пример — акции, владелец которых не только получает дивиденды, но и может участвовать в собраниях акционеров.

При ликвидации предприятия акционер получит часть его имущества. Доходы акционера могут превосходить первичные траты во много раз, но при отсутствии прибыли вкладчик просто потеряет деньги.

Долговые ценные бумаги исключают риск инвестирующей стороны, заранее обозначая срок возврата денег и сумму прибыли. Они не так ликвидны и доходны, зато не требуют финансового чутья или строго анализа ситуации на фондовом рынке.

Виды ДЦБ

Разница между долговыми ценными бумагами основывается на том, кто имеет право выпускать тот или иной вид, на сроках их размещения, возможности передачи третьим лицам и других особенностях.

Облигации

Это долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить покупателю их номинальную стоимость и определенный процент до строго оговоренной даты. В зависимости от срока погашения они бывают:

  • краткосрочными (до 5 лет);
  • среднесрочными (5–15 лет);
  • долгосрочными (от 15 лет).

В чем преимущества облигаций

Заемщику выгодно выпускать облигации, потому что процент выплаты по ним обычно гораздо ниже кредитной ставки любого банка. Второй плюс – сохранение собственного капитала, так как право на часть активов компании не передается покупателю. К тому же облигационный заем на долгое время получить легче, чем кредит на тот же срок.

Свойства

Облигация дает ее владельцу первоочередное право на возмещение в случае банкротства эмитента. Она может быть продана инвестором по цене, отличной от номинала, и тогда его доходом станет именно наценка.

Виды облигаций

По типу выплат делятся на бескупонные и купонные (купон здесь – процентная ставка). Первые подразумевают получение прибыли строго после гашения. Вторые предусматривают процентные выплаты и могут быть:

  1. Постоянными. Ставки всех платежей являются фиксированными.
  2. Переменными. Процент дохода плавающий.
  3. Индексированными. Нет четкого графика платежей, их суммы зависят от инфляции.

Большинство покупателей считают более надежными постоянные купонные облигации, но, разбираясь в инвестиционных нюансах, можно неплохо заработать на любом из видов.

Вексель

Представляет собой вариант расписки, обязующей должника выплатить предъявителю документа некую сумму до обозначенной даты.

Характеристики

Этот вид ценной бумаги требует заполнения строго по утвержденной форме, при малейшем несоответствии долговое обязательство признается недействительным. Вексель — самостоятельный инструмент расчетов, им можно расплатиться. Выплаты по нему имеют безусловный характер и взыскиваются независимо от каких-либо дополнительных условий.

Виды векселя

Простой — прямое обязательство заемщика перед кредитором, гарантирующее возврат средств. Переводной дает возможность объявить должником третье лицо с его согласия, для чего проводится процедура заверения векселя – акцепт. При переходе бумаги на ее оборотной стороне делается индоссамент – передаточная надпись.

Читать еще:  Долгосрочные долговые ценные бумаги

Есть и другая схема градации, основанная на вероятности погашения займа:

  • товарный вексель обеспечивает расчет за товары и услуги;
  • финансовый получен в обмен на деньги;
  • дружеский выписывается как фиксация добровольной помощи предприятию;
  • бронзовый используется мошенниками, указавшими участниками сделки вымышленных персонажей.

Казначейские обязательства

Долговые ценные бумаги, эмитируемые исключительно государством. Их владелец получает выплаты в течение всего периода действия документа, а по его окончании возвращается и сумма, инвестированная изначально. Обязательства помогают в короткие сроки пополнить государственный бюджет и выпускаются на срок от 1 года до 10 лет.

Сберегательные сертификаты

Это долговые бумаги, письменно подтверждающие обязательства банка перед физическим лицом по выплате сберегательных вкладов, процентов по депозитным счетам. Бывают именными и на предъявителя. К первым относятся документы с прописанными данными вкладчика, ко вторым — сертификаты свободного обращения, которые могут проданы или переданы по доверенности третьему лицу.

Различия между всеми этими видами

Для наглядности все характеристики долговых ценных бумаг я собрал в одной таблице.

Долговые ценные бумаги: виды и классификация

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

  • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
  • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
  • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
  • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
  • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
  • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

  • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
  • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
  • возможность привлечения крупных инвесторов;
  • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.
Читать еще:  По форме существования ценные бумаги бывают

Виды облигаций

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

  • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
  • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
  • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
  • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

Долговые ценные бумаги

Современный рынок инструментов для вложения денег довольно разнообразный. Многочисленные способы приумножения собственных средств позволяют выбрать наиболее подходящий вариант, максимально удовлетворяющие потребности. Одним из таких инструментов являются долговые ценные бумаги. Их в основном используют крупные компании или само государство для привлечения финансовых вложений от инвесторов, которые нужны для выполнения планов, стратегического развития бизнеса и осуществления других проектов. Рассмотрим подробнее, что такое долговые ценные бумаги (ДЦБ), зачем они нужны, как и кем выпускаются и какую роль играют в экономике страны?

Что такое долговые ценные бумаги?

ДЦБ – это один из видов ценных бумаг, которые дают право их владельцу получать указанный в них доход и получить отданную в долг сумму к определенной дате. Другими словами, ДЦБ представляют собой договор займа, фиксирующий отношения эмитента (организацию, выпустившую долговую ЦБ) и инвестора (организацию или частное лицо, которое эту ЦБ приобрело). Инвестор в указанный срок получает номинальную стоимость ДЦБ и доход в виде процента от номинала.

Ценные долговые бумаги используются эмитентами, чтобы получить нужную сумму на определенное время. Эмитентами могут быть:

  • Государство. Оно эмитирует ценные бумаги гособразца, например, гособлигации внутреннего займа или краткосрочные облигации.
  • Государственные организации, выпускающие векселя и облигации.
  • Частные учреждения, эмитирующие корпоративные векселя или еврооблигации.

Таким образом, ДЦБ представляют собой надежный инструмент для привлечения капитала. Их выпуском занимаются организации, которые имеют хороший кредитный рейтинг и стабильный денежный оборот. Долговые бумаги в данный момент набирают все большую популярность среди инвесторов.

Где обращаются ценные долговые бумаги и как выпускаются?

Как все остальные ценные бумаги, ДЦБ обращаются на фондовых биржах и рынках ЦБ. Их можно продавать, покупать, передавать в залог и проч. Они имеют широкий спектр применения. Благодаря ДЦБ, эмитент получает капитал для развития своего бизнеса, инвестор хорошо зарабатывает на удачном вложении, а посредник (в основном, брокеры) получают свое вознаграждение на комиссионных.

Выпуск ДЦБ производится эмитентами на фондовой бирже. Посредники начинают вести торги и находят инвесторов, которые готовы вложиться в этот инструмент.

Виды долговых ценных бумаг.

Самыми распространенными видами ДЦБ являются:

Менее встречающимися являются:

  • Депозитные и сберегательные сертификаты.
  • Казначейские обязательства.

Рассмотрим особенности каждого вида.

Облигации

Они представляют собой ДЦБ, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время.

  • Экономия на выплатах облигационного кредита, так как по сравнению с банковским кредитом, платежи по ним выгоднее и меньше.
  • Возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
  • Возможность привлечь солидных инвесторов для придания бОльшей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
  • Возможность не делить капитал организации, ведь владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
  • Получение дохода инвестором в строго установленный срок с процентным доходом.
  • Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).

Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Кроме купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в этом случае будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.

Вексель

Это вид ДЦБ, позволяющий получить указанную на ней сумму в установленный срок. В векселе не указываются причины его выпуска. В векселе должны быть вписаны все важные реквизиты, иначе его ценность становиться ничтожной. Его можно передавать третьим лицам и использовать для расчетов.

  • Простые. Они устанавливают право его владельца получить указанную сумму в установленный срок.
  • Переводные. Они разрешают передачу суммы долга третьему лицу, указанному на бланке.

Передача векселя от одного владельца другому производится путем нанесения специальной надписи на оборотной стороне. Последний указанный владелец имеет право на требование возмещения.

Казначейские обязательства

Это вид ДЦБ, которые размещаются государством среди населения. Они показывают внесение их обладателями определенной суммы в бюджет страны с последующим правом возмещения суммы с процентами. Срок выпуска может варьироваться от 1 года до 10 лет.

Сберегательные сертификаты

Этот вид ДЦБ представляет собой письменное обязательство банка вернуть вкладчику сумму депозита с процентами в установленный срок. На фондовом рынке такие сертификаты могут продаваться по номинальной или рыночной цене. Если сертификат именной, то любые сделки с передачей и продажей будут считаться ничтожными. Если владелец не указан (на предъявителя), то сертификаты могут свободно обращаться на рынке.

Роль долговые ценных бумаг в экономике страны.

ДЦБ играют важную роль в экономике. Они обеспечивают для российских инвесторов высокий уровень надежности вложения капитала и получение гарантированного дохода. С их помощью государство и компании могут решать свои финансовые задачи, такие как:

  • Получение финансирования без дополнительных затрат.
  • Привлечение денег в бюджет на безинфляционной основе (без допвыпуска денег в обращение), финансирование госпрограмм по строительству, соцобеспечению и проч.
  • Привлечение крупных инвесторов и инвестиционных компаний для повышения ликвидности выпущенных бумаг.
  • Развитие фондового рынка и повышение интереса к нему всех слоев инвесторов (от маленьких до крупных) за счет получения гарантированного дохода.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector