Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Долговыми ценными бумагами являются

Виды долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов , так как они с высокой степенью вероятности получат доход. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки . Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

Долговые ценные бумаги: виды и классификация

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Читать еще:  Характеристики видов ценных

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

  • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
  • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
  • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
  • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
  • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
  • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

  • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
  • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
  • возможность привлечения крупных инвесторов;
  • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.

Виды облигаций

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

  • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
  • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
  • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
  • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги – неотъемлемая часть современного фондового рынка. Ни одна крупная компания не сможет полноценно функционировать и развиваться без привлечения дополнительного финансирования из внешних источников. Во всем мире эта схема заслуженно считается самой эффективной для разработки и реализации перспективных проектов. Наиболее результативный способ привлечь заемные средства – выпуск долговых ценных бумаг, а также подача заявок на оформление кредитов.

Долговые ценные бумаги

Если компания активно развивается, пользуется безупречной деловой репутацией и уже заработала определенный положительный имидж на рынке, привлечь нужную сумму дополнительных средств через выпуск ценных бумаг в виде облигаций или акций не составит большого труда. По истечению определенного срока, долговые обязательства погашаются заработанными средствами. В качестве эмитента выступают не только частные, но и государственные структуры. Последние специализируются преимущественно на выпуске облигаций государственного образца. К ним относятся бескупонные краткосрочные облигации или ценные бумаги для валютных займов на внутреннем рынке.

Рынок долговых ценных бумаг

Свободные финансовые ресурсы, необходимые для развития компаний, привлекаются преимущественно через работу на рынке ценных бумаг. Чтобы сформировать необходимый предприятию капитал используются различные источники: амортизация и нераспределенная прибыль, собственный капитал, а также привлеченные средства в виде эмиссии или кредитов.

В современном мире рыночная конъюнктура изменяется слишком часто, поэтому баланс между привлеченными и внутренними источниками финансирования компании нередко меняется в пользу заимствованных тем или иным способом средств. Успешному предприятию трудно выжить без дополнительного выпуска ценных бумаг, среди которых облигации считаются наиболее распространенными.

Государственные долговые ценные бумаги

Ценные бумаги, выпущенные государством – это долговые обязательства казначейства, выступающего в роли эмитента перед другими государствами или компаниями, которые приобретают выпущенные ценные бумаги. Основное обязательство эмитента – погасить задолженность по выпущенным облигациям в полном объеме и в установленный срок с учетом выплаты заранее оговоренных процентов. Различные дополнительные условия, в числе которых и перечисление дополнительного вознаграждения держателям облигаций, прописываются в договоре в предварительном порядке.

Долговая ценная бумага государственного займа

Помимо казначейства государственные ценные бумаги может выпустить любая организация, которая пользуется поддержкой государства, независимые госструктуры, а также местные и центральные органы власти. По сути, отдельные виды ценных бумаг, которые выпускаются по инициативе юридических лиц, могут характеризоваться как государственные, если их доходность обеспечивается государством, которое выступает в роли поручителя.

К государственным и другим ценным бумагам относятся:

  • права, которые удостоверяют отношение или владение займом;
  • облигации, которые фиксируют факт взаимоотношений между эмитентом и покупателем ценных бумаг;
  • облигации, которые предусматривают выплату дохода в виде процентов или дивидендов.

Оценка долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги, подобно другим рыночным инструментам, оцениваются с позиций инвестиционной, ликвидационной, балансовой, эмиссионной, номинальной или рыночной стоимости. Рыночная стоимость определяется статусом и финансовым положением компании, правами и целями инвесторов, а также рядом дополнительных факторов, среди которых фондовые индексы, надежность, ликвидность и уровень доходности.

Читать еще:  Деньги ценные бумаги и их виды

Степень риска также считается одним из ключевых показателей, который влияет на уровень стоимости ценных бумаг. Ценные бумаги, выпуск которых связан с высокой степенью риска, нередко реализуются по более высокой стоимости за счет перспективы более высокой доходности.

Формы долговых ценных бумаг

Вексель – долговое обязательство, оформленное в письменном виде, заполненное на бланке, основные реквизиты которого устанавливаются правилами биржи. Вексель определяет право держателя долговой ценной бумаги требовать от должника, выдавшего вексель, погашения суммы долгового обязательства в срок, указанный при оформлении документа.

Облигация – еще один распространенный вид ценных бумаг, которая оформляется как обязательство эмитента вернуть владельцу облигации номинальную стоимость ценной бумаги в заранее оговоренные сроки. Компания, которая выпустила облигации, также обязана выплачивать кредитору проценты с определенной периодичностью.

Совет от Сравни.ру: Большинство современных компаний выпускают долговые ценные бумаги в двух случаях. Первый, когда деньги необходимы, чтобы развивать новые направления, наращивать объемы продаж и увеличивать прибыль, второй, когда предприятие пытается удержаться на плаву за счет активизации поступления средств из альтернативных источников финансирования. Приобретать облигации или другие ценные бумаги в качестве инвестиций, рекомендуется, только если события развиваются по первому сценарию.

Долговые ценные бумаги: что это такое

Долговые ценные бумаги – это один из видов финансовых инструментов, позволяющий эмитентам привлечь дополнительные средства для развития бизнеса. Рассмотрим поподробнее.

Эмитентом может выступать:

  • государство и государственные организации;
  • частные компании.

Выпуская ценные долговые бумаги, эмитент преследует следующие цели:

  • привлечение дополнительных средств в бюджет, необходимых для реализации государственных программ, без дополнительной эмиссии денег;
  • получение финансирования без особых дополнительных затрат для реализации стратегических планов компании.

Следует отметить, что долговая ценная бумага – это не только инструмент, позволяющий привлечь финансирование, но еще и способ размещения свободных средств. Так как долговые бумаги выпускаются государством и крупными компаниями, вложение капитала посредством их покупки все больше и больше набирает популярность со стороны частных инвесторов. И основная причина тому: более высокий уровень доверия, чем к ценным бумагам, выпущенным мелкими компаниями.

Разместить свободные средства может и сама компания. В таком случае фактически процесс приобретения компанией долговых ценных бумаг представляет собой кредитование.

Совет! Такой вид размещения средств не требует обязательного наличия у компании лицензии в отличие от осуществления кредитной деятельности.

Долевые и долговые ценные бумаги — неотъемлемая часть фондового рынка, и любой участник должен разбираться в особенностях каждого вида. Разберем более детально основные моменты и виды долговых бумаг.

В зависимости от сущности экономических отношений выделяют пять основных групп ценных бумаг, одной из которых являются долговые. Их выделяют в отдельную группу в связи с тем, что они представлены несколькими видами бумаг.

Итак, к долговым ценным бумагам относятся:

Облигация

Суть данной ценной бумаги: она является свидетельством внесения средств ее владельцем, и эмитент обязан вернуть их в указанный срок. При погашении облигации может быть возвращена инвестору ее номинальная стоимость как в денежном, так и в имущественном эквиваленте.

Отличительное свойство, важное для инвестора – возможность получить доход от облигаций. Размер которого зафиксирован в облигации и может быть выплачен в виде процентов или предоставления дисконта при покупке. Для простоты понимания экономической сути — она является аналогом кредитования.

Преимущества для инвестора при выборе вложения капитала в облигации:

  • фиксированный срок и процентный доход;
  • возможность прогнозирования доходности;
  • меньший риск невозврата и высокий уровень ликвидности по сравнению с акциями.

Вексель

Вексель – это ценная бумага, носящая абстрактный характер обязательств. Суть: векселедатель обязан выплатить владельцу денежные средства и проценты по истечении срока. Основное отличие от облигаций состоит в том, что погашение осуществляется только в денежной форме. Вексель имеет юридическую силу лишь в случае его верного оформления с указанием всех утвержденных на законодательном уровне реквизитов. При вексельной форме обращения могут применяться различные виды. Основные из них представлены на фото ниже.

  • товарный используется при расчетах за товары/услуги/работы;
  • для выпуска финансового векселя компании необходимо иметь лицензию, выданную ЦБ РФ;
  • простая форма подразумевает участие двух субъектов, а именно: является обязательством эмитента перед векселедержателем (инвестором);
  • при переводной форме участвуют не менее трех субъектов, а именно: один субъект является одновременно и кредитором, и плательщиком;
  • эмитентом казначейских является государство.

Плюсы при инвестировании в векселя:

  • погашение считается бесспорным, что снижает риски инвестора;
  • возможность передачи векселя другому лицу;
  • является одновременно как вложением, так и средством, которое можно применять при расчетах.

Депозитные сертификаты

Ценная бумага — долговое обязательство банка перед держателем по истечении срока выплатить вложенные средства с учетом начисленных процентов – это и есть сущность депозитного сертификата. Таким образом, сертификат является аналогом депозитного вклада.

Можно выделить основные преимущества такой формы инвестирования капитала:

  • возможность прогнозирования дохода, так как процентная ставка фиксированная;
  • можно использовать как гарантию/ обеспечение;
  • процент более высокий в сравнении с размещением на депозитных счетах.

Совет! При инвестировании в сертификаты необходимо быть уверенным в сроках размещения, так как при досрочном погашении проценты не выплачиваются.

Закладная

Этот вид ценной бумаги предусматривает, что денежное обязательство подкреплено обеспечением. Обеспечением является ипотека, имущественные права. На практике наиболее распространено использование этого вида в правоотношениях, связанных с ипотекой.

Например, применяется банками, которые предлагают различные программы кредитования жилья. Передача закладной на приобретаемое жилье фактически является аналогом подписания ипотечного договора при заключении кредитной сделки.

Особенность: закладная является именной ценной бумагой. Для инвесторов, желающих вложить капитал в недвижимое имущество, следует рассмотреть закладную как один из вариантов инвестирования.

Для такого типа вложения средств характерен долгосрочный период. В свою очередь, такие долгосрочные ценные бумаги относятся к высоколиквидным, позволяющим сохранить капитал инвестора.

Государственные долговые ценные бумаги

Следует также отметить, что наряду с вышерассмотренными видами в финансовой практике, можно столкнуться с долговыми ценными бумагами, эмитентом которых выступает государство. На рисунке ниже представлены наиболее часто встречающиеся.

Нельзя недооценивать их роль в экономике страны, так как с помощью выпуска государство:

  • регулирует инфляционный процесс;
  • влияет на стабилизацию валютного курса;
  • перераспределяет капитал в зависимости от приоритетности развития того или иного сектора экономики;
  • использует как инструмент, позволяющий регулировать объемы денежной массы.

Виды долговых ценных бумаг

Важными составляющими современного фондового рынка, бесспорно, являются долговые ценные бумаги. Крупные компании нуждаются в финансовых вливаниях извне. Это необходимо для полноценного развития, реализации новых планов и различных проектов.

В такой ситуации организации вынуждены выходить на рынок для привлечения средств посредством банковских кредитов и через эмиссию ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, облигации , казначейские обязательства , сберегательные сертификаты , векселя , коммерческие бумаги , банковские депозитные сертификаты и другие долговые расписки

Читать еще:  Рынок долговых ценных бумаг

Виды долговых ценных бумаг

С помощью выпуска долговых ценных бумаг компания может с легкостью привлечь необходимую сумму на конкретный период времени. По истечению договоренности ценная бумага должна быть погашена. Инвестор, в свою очередь, получает компенсацию равную цене актива. На сегодня можно выделить два вида ценных бумаг с «долговым» характером – векселя и облигации. Мы уже упомянули, что эмитент (организация, которая осуществляется выпуск ценных бумаг) может быть государственной или частной. На этом фоне существуют и различные подвиды «долговых» бумаг. К примеру, государство может выпускать ценные бумаги государственного образца. Это могут быть облигации внутреннего валютного займа, краткосрочные бескупонные облигации и так далее. В свою очередь субъекты РФ выпускают ценные бумаги, соответственно, субъектов государства (еврооблигации, векселя, облигации). Выпуском ценных бумаг занимаются местные органы власти – они выступают в качестве эмитентов муниципальных ценных бумаг (векселей и облигаций). Ну и, конечно, одними из основных участников являются частные компании, которые выпускают корпоративные ценные бумаги (еврооблигации и векселя).

Облигации

Суть облигации очень проста. Это долговая ценная бумага, согласно которой государство (компания) обязуются выплатить инвестору (покупателю облигации) конкретную сумму и процент (купон) через какой-то промежуток времени.

Большинство трейдеров раньше не понимали, для чего крупные и довольно богатые компании с мощной кредитной историей работают не с банками, а занимаются выпуском долговых ценных бумаг. Прошли годы, и все стало на свои места — играть роль эмитента оказалось действительно выгодно. Давайте рассмотрим, чем это вызвано:

  • Предприятие существенно экономит на обслуживании облигационного займа. Как показывает практика, процентные платежи по кредитам с наиболее выгодным для компаний сроком выше, чем по облигациям;
  • С помощью облигаций можно привлечь средства на более длительный срок, если сравнивать с банковским займом;
  • Облигации позволяют привлечь в свои ряды крупных инвесторов, которые придают дополнительной ликвидности ценным бумагам. Это, в свою очередь, позволяет осуществлять их выгодную продажу на вторичном рынке;
  • Посредством выпуска облигаций компания не «разводняет» капитал, ведь держатели облигаций – это не кредиторы, поэтому на право собственности частью компании не имеют.

Свойства облигаций

К фундаментальным свойствам ценных бумаг относится:

  • выплата процента по завершению срока действия облигации – жесткое обязательство эмитента;
  • строго фиксированный конечный срок обращения, по завершению которого облигация должна быть погашена. В этом случае эмитент передает инвестору номинальную стоимость ценной бумаги;
  • держатели облигаций имеют первоочередное право на получение своих выплат в случае банкротства (ликвидации) компании. Как следствие, облигация является более надежной бумагой, если сравнивать с акциями.

Виды облигаций

По типу выплат можно выделить два вида таких ценных бумаг – купонные и бескупонные облигации. Они отличаются по времени выплат и ставкой купона. В свою очередь купонные облигации бывают с постоянным купоном, переменным купоном и индексируемые. Купон в нашем случае – это процентная ставка.

  1. Купонные облигации:
  • постоянный купон (процентная ставка). Выплаты осуществляются в определенный период времени (один раз в квартал, полугодие или год). Ставка при этом является фиксированной и не меняется на протяжении всего действия облигации;
  • переменный купон. Выплаты аналогичны. Ставка может меняться – все зависит от величины базового показателя;
  • индексируемые купонные облигации. Выплаты периодические. Купон меняется, в зависимости от изменения уровня инфляции.
  1. Бескупонные облигации. Выплаты осуществляются непосредственно по завершению срока действия ценной бумаги. Ставка купона – нулевая. По обеспеченности можно выделить закладные (относятся к обеспеченным) и беззакладные (необеспеченные) облигации. Первые, в свою очередь могут быть трех видов – облигации с плавающим залогом (обычно предоставляются под залог, за исключением недвижимости или земли), ипотечные облигации (выдаются под залог недвижимости и земли), а также облигации под залог ценных бумаг. Для наглядности приведу блок-схему.

Вексель

Как мы уже упоминали, в механизме долгового финансирования кроме упомянутых облигаций, участвуют и векселя. В чем суть этого документа? Вексель представляет собой долговое обязательство плательщика (указывается в документе) на выплату какой-то суммы в конкретные сроки.

Можно выделить несколько основных признаков векселя, каждый из которых обладает своим особым свойством:

  1. Вексель абстрактен. Это значит, что в данном виде ценной бумаги не допускаются ссылки на то, какая операция была основанием для выдачи;
  2. Вексель обладает безусловным характером финансового обязательства. То есть плательщик обязуется вернуть определенную сумму в конце срока действия векселя без каких-либо дополнительных условий;
  3. Жесткая формулизованность. В форме ценной бумаги должны содержаться все самые важные реквизиты. Если хотя бы одного из них не хватает, то суть векселя становится ничтожной;
  4. Обращаемость. Данное свойство позволяет передавать ценную бумагу от одного лица к другому неоднократно. Это, в свою очередь, дает возможность использовать вексель в качестве документа для расчетов;
  5. Строгость. Вексельные задолженности взыскиваются быстрее и жестче.

Виды деловых ценных бумаг векселя

Сегодня можно выделить две основные группы векселей – простые и переводные, у зависимости от типа плательщика. Простой вексель представляет собой обязательство эмитента выплатить указанную сумму. Переводной вексель имеет немного другую структуру. Он представляет собой поручение или приказ со стороны кредитора вернуть трассата (должника) указанную в документе сумму.

  • Товарный вексель – ценная бумага, которая подтверждает обязательство покупателя выплатить задолженность при наступлении конкретной даты. Подобная отсрочка оплачивается путем выдачи процентов по векселю. Выпуск товарного векселя – это право любого юридического лица. Документ может применяться для расчета за товары или услуги. У данного вида векселя есть единая форма бланков, которая выпускается Минфином РФ. По своей сути товарный вексель совмещает свойства долгового обязательства, ценной бумаги и средства для платежа.
  • Финансовый вексель – это ценная бумага, которая является следствием заключения кредитного договора. Здесь одна из сторон получает деньги и передает взамен этого вексель. Финансовые векселя сегодня активно используются предприятиями для пополнения своего оборотного капитала. Если в качестве плательщика по финансовому векселю выступает банк, то такой документ называется финансовым векселем.
  • Дружеский вексель оформляется в том случае, когда один из участников сделки рассчитывает, что по обязательствам отвечать не придется. Инвестор оказывает услуги в виде денежной помощи компании, которая имеет финансовые проблемы. При этом он рассчитывает на то, что через некоторое время компания сможет вернуть деньги. Если же этого не происходит, то для третьих лиц, которым передается ценная бумага, это не будет иметь никакого значения. Документ подписывается одним лицом, которое при этом становится гарантом векселя. К слову, сегодня выпуск подобных векселей популярностью не пользуется.
  • Бронзовый вексель – документ, который не имеет под собой реального обеспечения. Чаще всего он выписывается на несуществующего человека, поэтому основным назначением являются мошеннические операции. Но с точки зрения вексельного права данный документ считается действительным. Чтобы разобраться в особенностях движения простого и переводного векселя, рассмотрим простую блок-схему.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector