Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

Финансовые инструменты рынка ценных бумаг

Финансовые инструменты — финансовые обязательства, необходимые для краткосрочного или долгосрочного инвестирования, используемые для торговли на рынке ценных бумаг.

Среди финансовых инструментов наиболее значимую долю составляют вложения средств в ценные бумаги.

Ценные бумаги делятся на основные и производные.

Основные ценные бумаги — ценные бумаги, подтверждающие имущественные права на какой-либо актив, например товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы.

Производные ценные бумаги — ценные бумаги, в основе которых лежит определенный ценовой актив.

Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность инвестора продать или купить определенное количество базисного актива в определенное время или по определенной цене.

К основным видам ценных бумаг относятся следующие.

Акция — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества (получение дохода от его деятельности, управление этим обществом). Средства от продажи акций служат источником формирования уставного капитала акционерного общества. Акции не являются долговым обязательством акционерного общества.

Акции бывают именными, на предъявителя, привилегированными, обыкновенными.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, ее выпустившим (эмитентом, должником).

Облигации могут выпускать государство и различные организации.

Облигации, выпускаемые государством, могут иметь различные наименования: казначейские векселя, казначейские обязательства, ноты, сертификаты.

Коносамент — ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского тру за либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Безусловное обязательство морского перевозчика — доставить фуз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки.

Коносамент удостоверяет:

  • факт заключения договора перевозки;
  • факт приема груза к отправке;
  • право распоряжения и право собственности держателя коносамента на груз;
  • право держателя на владение и распоряжение коносаментом.

Депозитный сертификат — документ, подтверждающий экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банком.

Чек — документ установленной формы, содержащий письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

Чек выражает только расчетные функции и как самостоятельное имущество в сделках не участвует. Плательщиком по чеку всегда выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций.

Опцион — документ, заключаемый в форме контракта на право покупки или продажи определенного количества ценных бумаг.

Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции.

Фьючерс — контракт, оформленный на приобретение определенного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта.

Вексель — ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя.

Финансовые инструменты рынка ценных бумаг;

Инструментами фондового рынка являются ценные бумаги – денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа между выпустившим их лицом и их владельцем, предусматривающие выплату дохода в виде дивидендов или процентов и возможность передачи прав, вытекающих из этих документов другим лицам.

Фундаментальными свойствами ценных бумаг являются обращаемость и ликвидность.

Обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать во многих случаях в качестве самостоятельного платежного инструмента.

Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной или безналичной форме), без существующих потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Самым распространенным видом ценных бумаг являются акции.

Акция – ценная бумага без установленного срока действия, удостоверяющая внесение юридическим или физическим лицом определенного вклада в уставный фонд акционерного общества, подтверждающая участие ее владельца в собственности данного общества и дающая ему право на получение дивиденда и, как правило, на участие в управлении этим обществом.

Акции свидетельствуют о праве их держателей – акционеров, на соответствующую долю имущества акционерного общества. Акционеры являются, следовательно, коллективными собственниками капитала своего общества. Владение акциями обеспечивает им право получения части прибыли (дивиденда); право голоса при выработке решений на общих собраниях; преимущественное право на приобретение акций данного акционерного общества; право на часть собственности в случае его банкротства.

С точки зрения права собственности и ее передачи, акции подразделяются на именныеипредъявительские.

Основные различия между именными и предъявительскими акциями состоят в том, что переход именной акции от одного владельца к другому предполагает обязательную фиксацию этого процесса в реестре акционеров. Предъявительские акции такой фиксации не требуют. Если по именным акциям их эмитент постоянно получает надежную информацию о том, кто является их владельцем в настоящее время, то узнать владельца предъявительской акции эмитент может только тогда, когда владелец предъявит соответствующую ценную бумагу.

Акции подразделяются также на простые (обыкновенные) и привилегированные. Обыкновенные акции свидетельствуют о праве их владельцев на доход (дивиденды) и праве голоса в принятии решений на общих собраниях акционеров. Привилегированные акции дают своим владельцам ряд привилегий:

· дивиденды на них обычно устанавливаются по фиксированной ставке и выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям;

· держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов акционерного общества при их ликвидации.

Говоря о цене акции, следует различать:

· номинальную цену, которая указывается в самой бумаге;

· эмиссионную цену, по которой она продается на первичном рынке;

· рыночную (курсовую) цену, по которой она котируется на вторичном рынке ценных бумаг;

· балансовую (книжную) цену, которая определяется на основе финансовой отчетности. Основной характеристикой акции является ее курсовая стоимость (курс акции);

· цена, по которой акция продается на рынке.

Величина курса ценных бумаг во многом определяет такой важный показатель экономического состояния, как капитализация.

Другим наиболее распространенным видом ценных бумаг являются облигации.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему свою номинальную стоимость в предусмотренный срок, с выплатой фиксированного процента.

Организация, выпустившая облигации (эмитент) выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор) – в роли кредитора.

Основные отличия облигации от акции:

· приносит доход только в течение указанного на ней срока;

· обычно приносит ее владельцу доход в виде заранее установленного процента;

· облигация акционерного общества не дает право выступать ее владельцу в качестве акционера данного общества, то есть не дает право голоса на собрание акционеров.

Приобретение облигаций считается делом менее рискованным, чем покупка акций. В случае разорения компании владелец облигации имеет право на погашение задолженности прежде, чем обладатель не только обычной, но и привилегированной акции.

Облигации выпускаются следующих видов:

· облигации внутренних государственных и местных займов;

Они могут выпускаться обыкновенными и выигрышными, процентными и беспроцентными (целевыми), свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.

Как ценная бумага облигация имеет свою номинальную стоимость, отражает сумму займа, предоставленного инвестором эмитенту. Номинал для облигации играет значительно большую роль, чем для акции, т.к. определяет величину получаемого дохода, фиксированную в процентах к номиналу, и, следовательно, оказывает большее влияние на формирование рыночной цены облигации.

Акции и облигации называют инвестиционными ценными бумагами. На фондовом рынке обращаются и другие виды ценных бумаг: казначейские обязательства, депозитные сертификаты, векселя, а также производные ценные бумаги – опционы, варранты и др.

Казначейские обязательства – вид ценных бумаг на предъявителя, удостоверяющие внесение их владельцами денежных средств в бюджет и дающие право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими бумагами.

Различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные казначейские обязательства. Долгосрочные обязательства обращаются от 5 и более лет, среднесрочные – от одного года до 5 лет, краткосрочные выпускаются на 3,6 и 12 месяцев. Казначейские обязательства отличаются от облигаций большей гибкостью и разнообразием условий получения дохода.

Выплата дохода по долгосрочным казначейским обязательствам может осуществляться ежегодно по купонам или при погашении обязательств путем начисления процентов к номиналу, но без ежегодных выплат.

Доходы держателям среднесрочных казначейских обязательств выплачиваются путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат при их выкупе в зависимости от срока, прошедшего от выпуска обязательства до его погашения.

Читать еще:  Долговые ценные бумаги дают владельцу право

Краткосрочные казначейские обязательства не имеют купонов и погашаются путем выкупа, включая выплату начисленных на них процентов.

Депозитный сертификат – это свидетельство банка эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. В случае досрочного предъявления сертификата к оплате его владельцу выплачивается нарицательная стоимость сертификата и начисляется процент по пониженной ставке. Выпуск этих ценных бумаг осуществляется банками.

Сертификаты могут быть именные и на предъявителя. Уступка права требования по сертификату на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата. По именному сертификату уступка права требования означает установление двустороннего соглашения с одной стороны – лицом, уступающим свои права, с другой – лицом, приобретающим эти права.

Владельцы сертификатов могут продать их на вторичном рынке. Возможность свободной продажи делает депозитные сертификаты не только доходными, но и высоко ликвидными инструментами.

Вексель–ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя уплатить по наступлении указанного в ней срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Вексель вправе выпустить любое платежеспособное предприятие. Вексель может продаваться, выдаваться в качестве кредита и использоваться как платежное средство в конкретной сделке купли-продажи.

Векселя в основном выдается на короткий срок – до одного года.

Различают два вида векселей: простой и переводной. Под переводным векселем понимается письменный документ, содержащий безусловный приказ одного лица (векселедателя), обращенный к другому лицу (плательщику), об уплате определенной денежной суммы определенному лицу (первому получателю) либо по его приказу в установленный срок, либо по требованию. Переводной вексель применяется, когда в сделке участвуют 3 лица: поставщик (кредитор), покупатель (должник) и плательщик по векселю.

Простой вексель является письменным документом, содержащим безусловное обязательство одного лица (векселедателя) уплатить другому денежную сумму определенному лицу (первому получателю) либо по его приказу в установленный срок, либо по требованию Простой вексель используется, если в сделке участвуют 2 лица: поставщик-кредитор и покупатель-должник.

С помощью индоссамента (передаточной надписи) как простой, так и переводной вексель может передаваться другим лицам, не участвующим в первой сделке. Возможность переуступать право требования по векселю широкому кругу лиц делает вексель не только орудием кредита, но и удобным средством платежа.

Опцион как производная ценная бумага обеспечивает право на покупку или продажу других ценных бумаг по определенной цене в течение определенного периода времени.

Опционы оказывают поддержку развитию дилерских операций на рынке ценных бумаг, сдерживаемых небольшими, как правило, размерами капитала брокерских фирм. Существуют два основных вида опционов: опцион на покупку ценной бумаги и опцион на продажу.

Опцион покупателя дает право, но не обязательство его владельцу купить определенный контракт по соответствующей цене в любое время в течение срока действия этого опциона.

Опцион продавца дает право, но не обязательство продать определенный контракт по соответствующей цене в любое время в течение срока действия этого опциона.

В мировой практике с точки зрения сроков исполнения опционы подразделяются на два типа: европейский и американский.

Европейский опцион – опцион, исполнение которого допускается только на согласованную будущую дату.

Американский опцион – опцион, исполнение которого допускается в любой момент до и на согласованную будущую дату.

Опционные контракты (срочные сделки с премией) получают все большее распространение на рынке ценных бумаг и, прежде всего на фондовых биржах.

Они отличаются рядом существенных особенностей:

· момент исполнения по опционной сделке отделен от времени ее заключения определенным промежутком, зафиксированным в самом договоре;

· сторона, уплатившая премию, вправе либо исполнить свое обязательство, либо отказаться от выполнения;

· договор заключается, как правило, в отношении стандартного количества товаров.

Предметом договора являются различные фондовые ценности, в частности, опционы используются при торговле акциями, денежными средствами и валютой.

Срок – это существенное условие опционного договора. Прежде всего, это касается срока погашения (ликвидации) опциона (когда одна из сторон может потребовать исполнение обязательств от другой стороны).

Важным условием опционного договора является порядок извещения держателем опциона о готовности принять исполнение от надписателя. Такое извещение может быть сделано в ходе биржевых торгов через маклера, по почте или иным образом.

В случае если держатель (владелец) опциона не известил о готовности принять исполнение в срок, установленный договором, он считается истекшим и держатель опциона теряет право требовать передачи ему предметов договора.

Существенным элементом опционного договора является наличие в нем условия о возможной смене участников. В договоре сторонами специально оговаривается, что права и обязанности могут быть переуступлены любому лицу (или тольку члену данной биржи) без дополнительного согласия другой стороны.

Варрант – ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно. Варрант обращается на рынке ценных бумаг подобно акциям. За рубежом выпускают сертификаты «варранта» обычно на предъявителя и торгуют ими на рынке до начала периода подписки на акции нового выпуска или облигации, а иногда и во время подписки.

Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

Инвестиционный сертификат – ценная бумага, которая выпускается компанией по управлению активами паевого инвестиционного фонда и удостоверяет право собственности инвестора на долю в паевом инвестиционном фонде.

Инвестиционный сертификат дает право его владельцу инвестиционный доход в виде дивидендов или же за счет увеличения стоимости инвестиционного сертификата.

Ипоте́чный сертифика́т уча́стия — именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах».

Выдача ипотечных сертификатов участия может осуществляться только коммерческими организациями, имеющими лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также кредитными организациями.

Выдача ипотечных сертификатов участия является основанием для возникновения общей долевой собственности владельцев ипотечных сертификатов участия на ипотечное покрытие, под которое они выдаются, и учреждения доверительного управления таким ипотечным покрытием. Общая долевая собственность на ипотечное покрытие возникает одновременно с учреждением доверительного управления этим ипотечным покрытием.

Доверительное управление ипотечным покрытием учреждается путем заключения договора доверительного управления ипотечным покрытием.

В настоящее время ипотечные сертификаты участия существуют в России только в нормативно-правовых актах. На практике выдача ипотечных сертификатов участия не осуществлялась.

Вексель является универсальным средством расчетов и кредитования. Обе функции векселя неразрывны и дополняют друг друга.

Вексель является классической ценной бумагой и может быть составлен только на бумажном носителе (ст. 4 Закона о переводном и простом векселе).

Законодательные акты различают переводной и простой векселя. Простой вексель (соло-вексель) закрепляет денежное обязательство в виде права требования векселедержателя к векселедателю, который в экономическом смысле и становится получателем кредита, В отличие от этого переводной вексель (тратта) предназначен для перевода долга с векселедателя (трассанта) на другое лицо — плательщика (трассата), естественно с согласия получателя суммы (ремитента). В экономическом смысле ремитент кредитует здесь и векселедателя, и фактического плательщика, которые в переводном векселе, в отличие от простого векселя, не совпадают. Поэтому в отношениях по переводному векселю обычно участвуют три лица: два должника (трассант и трассат) и кредитор (ремитент). Такой вексель называют также переводным векселем за счет третьего лица (ч. 3 ст. 3 Положения о переводном и простом векселе).

Переводной вексель, в отличие от простого векселя, устанавливает не обязательство уплаты, а только предложение плательщику уплатить определенную сумму (ст. 1 Положения о переводном и простом векселе), который может и отказаться от него. Поэтому до момента согласия (акцепта) или несогласия плательщика переводной вексель, строго говоря, вообще не содержит денежного обязательства. Сам векселедержатель становится обязанным по такому векселю лишь при акцепте плательщика, причем солидарно с последним (ст. 47 Положения о переводном и простом векселе). В случае же отказа (неакцепта или неплатежа) плательщика по переводному векселю на векселедателя возлагается ответственность за это перед ремитентом (ст. 9 Положения о переводном и простом векселе ).

Читать еще:  Старшие ценные бумаги

Большинство векселей носят характер ордерных (переводных) ценных бумаг. Поэтому права и обязанности по таким векселям могут быть переданы (переведены) другим лицам, что составляет одно из их важнейших достоинств.

Особенностью функционирования векселя как ценной бумаги, отличающей ее от других долговых обязательств, состоит в следующем:

— вексель – это абстрактный денежный документ универсального применения, поэтому в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основания его выдачи, условия обращения и оплаты;

— предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;

— вексель обладает такими качествами как безусловность и бесспорность, поскольку обязательство должника произвести платеж не зависит ни от каких событий, он не может ни уклонится от него, ни продлить его срок;

— векселю свойственна обращаемость, то есть возможность многократной передачи из рук в руки посредством индоссамента;

— векселю присуще такое важное качество как «вексельная строгость»: реквизиты векселя определены законом и все, что не соответствует им, считается ненаписанным; отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы, превращая его в обычную долговую расписку;

— все лица связанные с выпуском и движением векселя несут солидарную ответственность по нему (за исключением лиц, сделавших безоборотную надпись);

— законодательство не допускает выписки векселей на предъявителя, поскольку в основе вексельного обращения лежат реальные денежные сделки с конкретными хозяйствующими субъектами;

— эмиссия векселей в РФ не требует обязательной государственной регистрации и не облагается государственным гербовым сбором.

2. Участники биржевой торговли

Участниками биржевой торговли являются члены биржи и посетители биржевых торгов.

Члены биржи — это лица, участвующие в формировании ее уставного капитала (учредители) либо внесшие членские или иные целевые взносы в ее имущество. Членство на бирже возникает в порядке и на условиях, установленных учредительными документами. Членство на бирже дает право участвовать в биржевой торговле; в принятии решений на общих собраниях, а также в работе других органов управления; получать дивиденды, если они предусмотрены учредительными документами, и другие права.

Члены биржи, являющиеся учредителями, могут иметь особые права и обязанности вне сферы биржевой торговли, предоставляемые не более чем на три года с момента государственной регистрации биржи.

Закон о биржах выделяет две категории членов биржи:

а) полные члены — с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях (отделах, отделениях) биржи и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи и на общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи;

б) неполные члены — с правом на участие в биржевых торгах в соответствующей секции (отделе, отделении) и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции (отдела, отделения) биржи.

Посетители биржевых торгов — это лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми. Они приобретают право на участие в биржевой торговле в течение определенного срока за соответствующую плату.

Члены и посетители биржи имеют право совершать биржевые сделки:

– непосредственно как участники биржевых торгов, если они являются брокерскими фирмами или независимыми брокерами;

– через организуемые ими брокерские конторы;

– на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами, независимыми брокерами, то есть биржевыми посредниками;

– непосредственно от своего имени и за свои счет при торговле реальным товаром, без права на биржевое посредничество.

Закон о биржах ограничивает время участия постоянных посетителей в торгах на конкретной бирже тремя годами, а их общее число не может превышать тридцати процентов от общего числа членов биржи. Разовые посетители имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров, под которыми закон понимает служащих или представителей организаций — членов биржи и биржевых посредников. Деятельность биржевых посредников и биржевых брокеров, осуществляющих фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле, является лицензируемой.

Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи. Не являясь участником правоотношения, биржа не несет ответственности за неисполнение обязательств по биржевым сделкам. Вместе с тем Закон предусматривает некоторые гарантии в биржевой торговле. Так, в целях обеспечения выполнения совершаемых на ней форвардных, фьючерсных и опционных сделок биржа обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых центров) либо путем заключения договора с кредитной организацией о расчетном (клиринговом) обслуживании. Кроме того, Законом гарантируется свободное ценообразование в биржевой торговле. Бирже запрещается устанавливать уровни и пределы цен на биржевой товар, размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми посредниками. Вместе с тем биржа имеет право устанавливать отчисления в свою пользу от получаемых биржевыми посредниками комиссионных, различные платежи с членов биржи и участников биржевых торгов за оказываемые ею услуги, штрафы, взимаемые за нарушение устава и правил биржевой торговли. Поскольку главной функцией биржи является организация биржевой торговли, в ее обязанности входит проведение, по требованию участника биржевой торговли, экспертизы качества реальных товаров.

Финансовые инструменты рынка ценных бумаг

Финансовые инструменты — финансовые обязательства, необходимые для краткосрочного или долгосрочного инвестирования, используемые для торговли на рынке ценных бумаг.

Среди финансовых инструментов наиболее значимую долю составляют вложения средств в ценные бумаги.

Ценные бумаги делятся на основные и производные.

Основные ценные бумаги — ценные бумаги, подтверждающие имущественные права на какой-либо актив, например товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы.

Производные ценные бумаги — ценные бумаги, в основе которых лежит определенный ценовой актив.

Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность инвестора продать или купить определенное количество базисного актива в определенное время или по определенной цене.

К основным видам ценных бумаг относятся следующие.

Акция — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества (получение дохода от его деятельности, управление этим обществом). Средства от продажи акций служат источником формирования уставного капитала акционерного общества. Акции не являются долговым обязательством акционерного общества.

Акции бывают именными, на предъявителя, привилегированными, обыкновенными.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, ее выпустившим (эмитентом, должником).

Облигации могут выпускать государство и различные организации.

Облигации, выпускаемые государством, могут иметь различные наименования: казначейские векселя, казначейские обязательства, ноты, сертификаты.

Коносамент — ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Безусловное обязательство морского перевозчика — доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки.

o факт заключения договора перевозки;

o факт приема груза к отправке;

o право распоряжения и право собственности держателя коносамента на груз;

o право держателя на владение и распоряжение коносаментом.

Депозитный сертификат — документ, подтверждающий экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банком.

Чек — документ установленной формы, содержащий письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

Чек выражает только расчетные функции и как самостоятельное имущество в сделках не участвует. Плательщиком по чеку всегда выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций.

Опцион — документ, заключаемый в форме контракта на право покупки или продажи определенного количества ценных бумаг.

Фьючерс — контракт, оформленный на приобретение определенного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта.

Вексель — ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя.

Вексель – это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги, существовавшая еще до эпохи капитализма, из идеи которой произошли все другие виды ценных бумаг.

Финансовые денежные инструменты: в чем разница между акцией и купюрой?

Основа биржи

Финансовые инструменты – это основа торговли на фондовом рынке. Они включают в себя все ценные бумаги, права на получение дивидендов, условия передачи активов, дополнительные производные инструменты, так называемые деривативы, и многое другое.

Читать еще:  Понятие сделки с ценными бумагами

С этой терминологией предстоит познакомиться каждому начинающему инвестору, потому что выход на торги без подобное подготовки будет попросту непонятным непосвященному лицу.

Сразу же стоит определить, что речь в материале пойдет основываясь на взглядах фондового рынка. В обычных бытовых ситуациях применяемые механизмы могут иметь иное значение, либо вовсе противоположное.

Деньги

Реальные денежные средства, наличность – это инструмент расчета в мировой экономике, действующий на всех ее уровнях, начиная от международных торговых отношений и заканчивая банальной оплатой товара в супермаркете.

Денежные составляющие включают в себя непосредственную наличность и вариации ее передачи и расчета. Наличность, кэш (cash) – это те самые деньги, которые мы используем в быту. Это национальные валюты, выраженные в виде банкнот и монет. Их котировки регулирует национальный банк, опираясь на экономическое положение.

Сегодня, для передачи денег мы используем не только кошельки и банкноты, но и другие методы: пластиковые карточки, чеки, платежные системы онлайн. Относительно недавно появились криптовалюты. Пока еще они не регулируются законодательством и не считаются полноценными деньгами, но вполне возможно что в будущем они также займут место в этом списке.

Деньги на фондовом рынке

Если для обычного гражданина финансы выражаются в виде купюр, то на фондовом рынке они не являются полноценным инструментом. Здесь купюры выступают только в качестве обналичивания прибыли трейдеров и инвесторов.

Да, существуют валютные рынки, где товаром являются именно деньги. Но формально работа по ним осуществляется при помощи заключаемых контрактов и проходит без обналичивания средств.

Любой желающий может превратить свою ценную документацию в кэш, но для этого ему придется провести некоторые операции. Обратно же, кэш не может применяться на торгах сам по себе, являясь лишь индикатором фиксации прибыли и сравнения определенных ЦБ или их групп.

Товары на бирже

Полноценными инструментами работы на бирже становятся ценные бумаги, а также производные от них. Здесь уже процессы ведутся только по ним. При этом, одна отдельная документация может иметь за собой и поле для дополнительных операций, вроде деривативов.

Здесь важно начать с квалификации фондовых капиталов. Предполагаются 4 группы:

  • Долгосрочные долговые обязательства. Это облигации и заемные средства. Они активно применяются на бирже и служат источником извлечения прибыли. На площадках также выдаются кредиты. Их определяет кредитная политика заимодавца, но чаще всего она больше 1 календарного года.
  • Краткосрочные долги. Это векселя и депозитные сертификаты. Методы применения аналогичны облигациям, но с меньшим сроком погашения.
  • Собственные активы, капитал. В первую очередь сюда попадают акции, самый популярный вид фондового капитала на торгах. Дополнительно по ним могут проводиться фьючерсы и опционы.
  • Иностранная валюта. Формально деньги здесь не присутствуют, а суммы выражаются в виде контрактов. Популярный метод извлечения прибыли здесь – валютный спот.

Разбираемся подробнее

Чтобы исключить возможную путаницу, следует заострить внимание на том, что такое биржевые активы. Начнем от простого к сложному. И самое популярное здесь – акции. Акции – это сертификаты, подтверждающие право владельца на часть уставного капитала компании-эмитента. Доход образуется либо при помощи перепродажи по возросшей цене, либо дивидендами. Это часть прибыли компании, распределяемая среди держателей.

Облигации – другой популярный инструмент. Представляет собой долговые обязательства эмитента перед покупателем сертификата. Этот документ также может перепродаваться на торгах и из разницы появляется прибыль. Другой метод извлчения дохода – купонный. Эмитент периодически гасит свой долг, выдавая его с процентами.

Говоря проще, покупая акции, вы покупаете часть компании, выпустившей их. Поэтому претендуете на ее доходы. Взяв облигацию, вы даете сумму покупки в долг эмитенту, получаете ее с процентами, в установленные документом сроки.

Производные материи

Производные, это уже упомянутые деривативы. Это срочные контракты, которые заключаются не на конкретный актив, а на условия его покупки или поставки. Самый распространенный срочный дериватив – фьючерс.

Закупив фьючерс, вы становитесь обладателем права на получения поставки сырьевого товара или другого актива в его рамках. По статистике, лишь 2-3 процента всех таких договоров доходят до поставок, остальные же futures перепродаются в спекулятивных целях. Это очень волатильный механизм, то есть, способный менять стоимость в короткие сроки. Потому и рисковый.

Другой представитель этой группы – опцион. Это право на приобретение товара по установленной заранее цене. Заработать на нем можно, если зафиксировать одну цену, уплатив сумму опциона, а выкупить товар когда он подорожает. После – продать с прибылью. Опцион является рациональным методом игры, так как возможные убытки известны заранее – они составляют лишь стоимость выкупа опционного права.

Другие рынки

Речь выше шла про рынок ценных бумаг. Но трейдеру доступны и другие пространства для попыток заработать. Причем здесь участвуют не только частные лица, но и компании и даже государства.

Кредитный маркет – это совокупность всех долговых обязательств экономики определенного сектора. Продаются бумаги на кредиторские и дебеторские задолженности. Например, здесь банки могут выкупать долги друг у друга. Отчасти, так проводится рефинансирование потребительских займов.

Страховой маркет торгует своими обязательствами. Здесь участвуют как страховые компании, так и участники финансовой отрасли. Эти сферы взаимно переплетаются друг с другом, потому такой маркет и образован. Помните, что в кредитных документах имеется пункт о страховке?

Драгоценные металлы и сырье. Работают уже описанные выше фьючерсные контракты. Поставляется нефть, газ, золото, сахар, пшеница и многое другое. Главный маркет для мировой промышленности, так как от цен местных товаров зависит и итоговая розничная стоимость.

Классификация по рискам

Важный пункт для начинающих инвесторов. Вкладывая деньги, они должны понимать, насколько рискуют. Рынок об этом тоже думает, поэтому делит разные вещи в соответствии с возможными потерями.

  • Безрисковые потоки. Это государственные облигации, еврооблигации, банковские депозиты и сертификаты на них. Стоит отметить, что несмотря на такое название, риск имеется все равно. Банк может разориться, страну постигнуть дефолт и мгновенная инфляция. Депозиты страхуются, но сумма ограничена. Поэтому не рекомендуется оставлять слишком большие суммы на одном банковском вкладе.
  • Минимальный уровень рисков. Это заемные бумаги от надежных и платежеспособных эмитентов. Векселя и чеки, в общем, краткосрочная документация, меньше чем на год.
  • Умеренный уровень. Наиболее популярный с точки зрения среднего вкладчика актив. Это “голубые фишки”, то есть бумаги крупных корпораций, продукты страхования, иной вид государственных вкладов, ПИФы известных и надежных брокеров.
  • Высокая опасность. Сюда можно отнести все спекулятивные попытки создать больше денег. Все, что “быстро и сверхприбыльно”. Игра на фьючерсах, венчурные вложения, акции молодых, но перспективных фирм, IPO и так далее. Последний внебиржевой тренд – криптовалюты.

Государственный контроль

Будет вполне справедливо высказывание, что рабочий, активный биржевой трейдинг страны – это основа ее экономики. Это тот метод наращивания капитала, который работает позитивно как для инвесторов, так и для бюджета страны. Вкладчики получают доход, государство – налоги с него. Также здоровое торговое положение привлекает иностранный капитал, что еще лучше сказывается на росте страны, как игрока экономического поля.

Соответственно, в такой ситуации становится очень важным именно контроль со стороны власти. В первую очередь – понятное, четкое, белое законодательство. Во-вторых – поощрение граждан к вкладам и попытки популяризации инвестирования. В третьих – личное присутствие.

Здесь имеется в виду не только аудит и налоговые проверки, но еще и наличие государственных компаний на торгах. В России, банковский сектор лежит на плечах Банка России, который также является участником трейдерской сессии. Он покупает долговые обязательства, продает, регулирует процентную ставку, кредитует надежных должников и осуществляет прочую динамическую деятельность.

Другой фактор – защита биржи от несостоятельных вкладчиков. Поэтому государственные законы запрещают частным лицам проводить самостоятельные операции с ЦБ. Взамен этого, они получают доступ к проверенным и лицензированным брокерским компаниями, которые и берут на себя обязательства по представлению интересов своего клиента на бирже.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector