Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Характеристика ценных бумаг

Характеристики ценных бумаг

Набор характеристик, которыми обладает любая ценная бумага, включает:

  1. Временные характеристики:
    1. срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно.
  2. Пространственные характеристики:
    1. форма существования: бумажная (документарная) или электронная (бездокументарная);
    2. национальная принадлежность: отечественная или иностранная.
  3. Рыночные характеристики:
    1. порядок фиксации владельца: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
    2. форма выпуска: эмиссионная, то есть выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
    3. вид эмитента, который выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
    4. степень обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
    5. уровень риска: высокий, средний, низкий;
    6. наличие начисляемого дохода: выплачивается по ценной бумаге доход или нет;
    7. порядок передачи (форма обращения): вручение, уступка прав требования (цессия или индоссамент);
    8. регистрируемость: регистрируемая или нерегистрируемая;
    9. вид номинала: постоянный или переменный (нулевой).

Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они бессрочные бумаги. К ним обычно относятся акции.

Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определён в ходе её обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. ИЛИ: Срок существования – это временное бытие ценной бумаги, период, в течение которого она существует или совершает свой кругооборот (жизненный цикл бумаги).

По сроку обращения бумаги классифицируются на три временных интервала:

  1. Краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года.
  2. Среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 10 лет.
  3. Долгосрочные, имеющие срок обращения до 20–30 лет.

Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, то есть они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги, а установлен лишь порядок их гашения (выкупа), называются отзывными.

Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага представлена в форме документа.

Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения денег как капитала, то есть с целью получения дохода. Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, обслуживающие денежные расчёты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, вексели.

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя.

Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и регистрируется в специальном реестре. Обычно она передаётся по соглашению сторон, или путём цессии.

Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента) или приказа её владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.

Государственные ценные бумаги – это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством. Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, то есть могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги называются нерыночными.

С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, то есть разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой её приобретения.

Читать еще:  Главная функция рынка ценных бумаг

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это обычно акции и облигации. Неэмиссиоппые ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями. По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому её номинал, исчисленный путём деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остаётся неизменным, когда номинал ценной бумаги задан при её выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом.

Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления.

Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации. Остальные виды российских ценных бумаг независимо от размеров их выпуска государственной регистрации не подлежат.

По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые.

Безрисковые – это бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике эго краткосрочные (срок 1–3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские вексели).

Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (государственные бумаги), среднерисковые (корпоративные облигации) и высокорисковые (акции). К высокорисковым относятся производные инструменты – деривативы.

Соотношение риск-доход по финансовым активам изображено на рисунке 1.

Рис.1. Соотношение риск-доход по финансовым активам.

Виды ценных бумаг и их классификация

Содержание:

На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:

Предъявительские ценные бумаги.

Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.

Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.

То есть отличие их состоит в идентификации владельца.

Какие бывают ценные бумаги?

Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим понятие каждой бумаги.

Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.

Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.

Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.

Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.

Читать еще:  Функции первичного рынка ценных бумаг

Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.

Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.

Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.

Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.

Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.

Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.

Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.

Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.

Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

Ценные бумаги: общие характеристики, виды, классификация

Ценная бумага – это документ, свидетельствующий о наличии права собственности его владельца таким образом, что без наличия этого документа человек не может воспользоваться этим правом, а передача этого документа иным лицам автоматически будет означать передачу этого права. Они используются в качестве составной группы финансовых инструментов, используемых различными экономическими субъектами, действующими на рынке в различных сферах.

Представление ценной бумаги считается достаточным условием для реализации права собственности. Кроме того, уничтожение или потеря документа, приводит к потере прав, пока не будет выдано постановление о прекращении документа.

Ценная бумага отличается от знака легитимации торговой сделки (например, билет на поезд, страхового полиса), который не воплощает в себе имущественных прав, а лишь является доказательством заключения договора.

Общие характеристики ценных бумаг:

  • ценная бумага подтверждает и гарантирует право собственности;
  • операции с ценными бумагами имеют массовый характер;
  • лёгкий взаимный оборот ценных бумаг;
  • широкое распространение ценных бумаг;
  • простой способ переноса значения (например, с наличных на облигации, с облигаций на векселя и т.п.);
  • отсутствие потребительской ценности;
  • финансовый инструмент для контроля и расчёта дохода;
  • они содержат установленные законом реквизиты;
  • ценные бумаги могут не только продаваться, но дариться, обмениваться, быть объектом займа;
  • они выпускаются сериями;
  • они могут легко обмениваться на наличные деньги;
  • государство следит за обязательством эмитента выполнять свою часть обязательств.

Многозначность финансовых инструментов (к которым относятся также ценные бумаги) позволяет применять её в различных областях экономической жизни и в разном качестве. Отсюда вытекает большая сложность в их однозначной и прозрачной классификации.

Классификация ценных бумаг:

По государственной принадлежности:

  • национальные;
  • иностранные.

С точки зрения функции закона:

  • ценные бумаги, представляющие дебиторскую задолженность в денежном выражении (например, казначейские векселя, списки должников, чеки, облигации, списки ипотеки и др.);
  • ценные бумаги, фиксирующие право совместной собственности имущества (например, акции);
  • ценные бумаги, предоставляющие право на управление вещами (коносаменты в транспортировке товаров).

По характеру дохода:

  • ценные бумаги, обеспечивающие стабильный постоянный доход (в них указан размер капитала и дохода, определяемый в денежном эквиваленте в момент эмиссии, облигации);
  • ценные бумаги с переменным доходом (они представляют право на получение достигнутой прибыли через активы этой единицы – акции).
Читать еще:  Характеристика видов ценных бумаг

С точки зрения отметки в ценной бумаге лица, имеющего на неё право:

  • ценные бумаги именные (ими могут воспользоваться только лица, персонально отмеченные в ценной бумаге);
  • ценные бумаги предъявительские (не указывают уполномоченного лица, а для отчуждения такого документа достаточно его изъятия);
  • ордерные ценные бумаги (право этих ценных бумаг может переходить через уполномоченного лица после передаточной подписи: чеки, векселя).

По времени действия ценной бумаги:

  • краткосрочные;
  • среднесрочные;
  • долгосрочные.

По экономическим целям:

  • рыночные ценные бумаги (используется в массовом обороте, в котором участвует много лиц, а совершаемые сделки регулируются на рынках);
  • нерыночные ценные бумаги (имеют узкий круг потребителей, их приём является случайным, без институционального упорядочивания).

По экономическим функциям ценные бумаги бывают:

  • платёжными;
  • долговыми;
  • удовлетворяющими спрос на деньги;
  • для инвестирования;
  • стимулирующими;
  • снижающими риск;
  • подтверждающими право собственности.

По форме выпуска:

  • эмиссионные, издаваемые большими схожими партиями;
  • неэмиссионные, издаваемые поштучно или незначительными партиями, минуя государственную регистрацию.

По форме привлечения капитала:

  • долевые, отображающие долю в общественном капитале;
  • долговые, которые являются видом денежного займа.

Наиболее распространённые виды ценных бумаг

Акция

Это ценная бумага, подтверждающая бесспорное право на участие её владельца в получении прибыли в виде так называемых дивидендов и общественного имущества в случае его ликвидации.

Акции делятся на обычные и привилегированные. В торговле акциями имеют значение:

  • номинальная сумма, которая обеспечивается документом;
  • эмиссионная сумма (цена акций на первичном рынке);
  • рыночная цена на вторичном рынке.

Вексель

Это документ, представляющий собой безусловное обязательство уплатить определённую сумму в сроки и месте, указанном эмитентом векселя.

Варрант

Варрант даёт право на приобретение иных ценных бумаг при условии первичного их размещения эмитентом по установленной цене. Как правило, он выдаётся складом и удостоверяет право на продукцию, которая хранится на складе.

Облигация

Она выражает обязательство эмитента вернуть оговоренную денежную сумму владельцу данной ценной бумаги в оговоренные сроки. В эту сумму входит номинальная себестоимость облигации и начисленные проценты.

  • подходит для долговременных инвестиций;
  • не наделяет правом собственности;
  • сопряжена с минимальными рисками;
  • приносит меньший доход;
  • благоприятна для диверсификации (рассредоточивая денежные средства по разным объектам для инвестирования).

Чек представляет собой письменное задание банку от чекодателя, чтобы банк отдал получателю оговоренную денежную сумму (чекодателем может выступать любое лицо, на имя которого владелец денежных средств выписал чек).

Инвестиционный и банковский сертификат

Это доказательство денежного вклада в банке (для физических лиц – сберегательного, для юридических – депозитного), который банк должен вернуть с процентами.

Коносамент

Это документ на транспортировку груза, подтверждающий его погрузку, транспортировку и право на получение (коносамент представляет собой своего рода накладную на товар).

Опцион

Это ценная бумага, отражающая право на продажу и покупку иных ценных бумаг по конкретной цене и на выбранную дату.

Закладная

Она подтверждает право владельца на получение денежных средств или обозначенного имущества в соответствии с ипотечным соглашением (залогом недвижимости).

Инвестиционный пай

Он подтверждает долю обладателя ценной бумаги на имущество, которое является паевым инвестиционным фондом.

Финансовая политика государства в отношении ценных бумаг

Каждое предприятие стремится к достижению поставленных целей. Часть из них определяется в сфере финансовой деятельности субъекта, т. е. с помощью денежных средств. Эти цели могут быть осуществлены с помощью правильного обращения с ценными бумагами. Однако главным строителем финансовой политики является не предприятие, а государство, в котором данный субъект функционирует. Оно имеет полный суверенитет в отношении финансовых вопросов, таких как создание денег, определение процентных, налоговых и таможенных ставок и т. д. От политики государства (денежно-кредитной, фискальной) будет зависеть экономическая эффективность большинства инвестиций в ценные бумаги.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector