Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг

Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг

Допустим, у вас есть 250.000 рублей сбережений. Есть запас времени. И есть острое желание сколотить капитал и поскорее перестать трудиться по принуждению.

Я вас немного разочарую. Если отбросить случайные способы обогащения (наследство, удачный брак по расчету и др.), то у вас останется не так много вариантов быстрого и кратного роста капитала.

  • Предпринимательство. Тут все понятно. Достаточно взглянуть список Форбс.
  • Умный трейдинг. Здесь оговорюсь. Я встречал людей, которые с депозита в 100к рублей разгоняли капитал до 10 млн рублей. Но мне не попадались долларовые мультимиллионеры, которые сделали бы свои капиталы именно трейдингом.
  • Стоимостное инвестирование.

При первичном накоплении капитала рулит не диверсификация, не разумное распределение активов, а жесткая фокусировка

Я сделал свои первые капиталы как раз при помощи фокусировки. Сначала в предпринимательской деятельности. Затем при помощи стоимостной стратегии.

Это сегодня я — доходный инвестор. Мне важнее покушать здесь и сейчас, сохранить заработанное. Но если бы у меня стартовый капитал равнялся нулю, то я бы выбирал, по сути, всего из двух путей — открыть свое дело или глубоко изучить стоимостную стратегию инвестирования.

Стоимостная стратегия — самая тяжелая для понимания. Классическое определение вроде бы легкое:

Покупайте акции, которые рынок почему-то оценил значительно дешевле активов, стоящих за этими акциями. И продавайте акции, если они оценены рынком значительно дороже активов, стоящих за ними.

Но дьявол кроется в деталях. Чтобы найти недооцененные компании нужно глубоко погрузиться в цифры.

Анализ “пузомерок”

Я не буду грузить вас детальным объяснением терминов. Вы их найдете в книгах по фундаментальному анализу (Дамодаран “Инвестиционная оценка”, Герасименко “Финансовая отчетность”).

Фундаментальный анализ позволяет под микроскопом изучить деятельность любой компании. Делается это при помощи специальных метрик. Брать их нужно из финансовой отчетности компании.

Прелесть в том, что сегодня вам уже не нужно читать отчетности компаний и высчитывать “пузомерки” самостоятельно. За вас проделали всю работу.

Вам нужно только понять суть каждой “пузомерки”. И посмотреть ее динамику. Плохие показатели должны падать, хорошие — расти. Все не так уж сложно.

Пример хороших метрик — прибыль, выручка, капитализация. Плохие метрики — долг, убытки, налоговая нагрузка, износ средств производства.

Приведу пример коэффициентов, которые используются при анализе. Постараюсь объяснить максимально просто:

  • P/E — коэффициент цена / прибыль. Сколько времени ждать пока инвестиции окупятся. Если значение для компании РФ меньше 8, то компания недооценена. Для рынка США значение ниже 25 — это уже неплохо.
  • P/B — цена / балансовая стоимость. Сколько денег можно выручить за компанию, если немедленно продать все ее имущество, всех уволить и заплатить по долгам. Если значение меньше 2, то компания недооценена. У компаний США Приятель: Мне тут посоветовали список первоклассных компаний США. Они регулярно платят дивиденды. Я пользуюсь их услугами. Надо брать. Что думаешь?Я: это отличные компании. Но! Они продаются по О-О-О-О-ОЧЕНЬ завышенным ценамПриятель: с чего ты взял? В статьях, по телеку и на Youtube утверждают обратное.Я: потому что посмотрел их показатели.Приятель: а что ты думаешь про автомобильную компанию ИКС? У них вроде бы дивиденды сильно выше рынка.Я: и это неслучайно. За высокими дивидендами могут скрываться проблемы. Ты их изучил?

Любому инвестору оценка стоимости компании позволяет сверить часы. А в кризисные периоды вообще все инвесторы на какое-то время становятся стоимостными. Потому что в эти моменты обычно недооценено вообще все.

Плюсы

  • Стоимостное инвестирование позволяет сделать сотни и тысячи процентов доходности.
  • Время всегда работает на вас. Если расчеты правильные. Стоимостной инвестор всегда вовремя выйдет из перегретого рынка.
  • Собственный анализ позволяет забить на мнение друзей, экспертов и т.д.
  • Стоимостная стратегия может дать успокоение и здоровый сон. Вам пофигу на цены. Вы знаете, что правы вы, а рынок — нет. И время вас рассудит.

Минусы

  • Стоимостное инвестирование никогда не дает хорошие результаты в краткосрочной перспективе. Инвестиционный горизонт — минимум 5 лет.
  • Эта стратегия требует наибольших затрат времени.
  • Стоимостная стратегия требует наблюдательности и усидчивости.
  • Вам придется изучить природу случайностей и везения.
  • Вам придется изучить азы бухучета.

Моя тактика и стратегия работы на фондовом рынке.

Меня часто спрашивают о методах моей работы на фондовом рынке — тактике, стратегии, сроках и т.п. Я решил собрать ответы на все вопросы в этой статье для удобства и структуризации. Тут не будет какой-то сложной методологии, постараюсь рассказать принципы своей работы простым и понятным языком.

Сразу предупреждаю о двух вещах:

  1. Всё это очень личные вопросы. Я сформировал тактику и стратегию исходя из своего темперамента, отношения к риску, целей и возможностей, знаний и веры, сроков и горизонтов. Сомневаюсь, что слепое копирование моих (или чьих-то чужих) методов может принести серьёзный положительный эффект.
  2. Я постоянно учусь, развиваюсь и меняюсь. Возможно все, что я расскажу сейчас, станет неактуально для меня завтра. Поменяется моё мышление, поменяются обстоятельства — изменятся тактика и стратегия. Я искренне считаю, что инвестор — это человек, пишущий карандашом на бумаге, а не царапающий «истины» на камне.

Чаще всего инвесторов делят на пассивных (покупающих индексы/классы активов) и активных (покупающих конкретные бизнесы/активы). Именно это отличие я считаю краеугольным, все остальное очень вариативно. Исходя из этого определения я, безусловно, активный, но использую много наработок из пассивной концепции. Ниже, подробнее.

У меня есть инвестиционный портфель, в котором я держу ценные бумаги 10-15 компаний, выбранных на основе фундаментального анализа. Этот лимит выбран исходя из следующих соображений:

  • Держать меньше 10 компаний в портфеле для меня будет слишком рискованно. Слишком велик риск, приходящийся на одну компанию. Держать только концентрированный портфель могут либо очень профессиональные, либо очень уверенные в себе люди. Я не отношу себя ни к тем, ни к другим. Максимальную долю в портфеле, приходящуюся на акции одной компании, я стараюсь ограничивать десятью процентами.
  • Держать более 15 бумаг очень трудозатратно. 15 – это тот максимум, за которым я могу уследить. Обычно я бегло просматриваю квартальные отчётности компаний из моего портфеля и внимательно читаю годовые.

Несколько слов о составе портфеля:

Я описывал в ЭТОЙ статье, как отбирал акции в свой портфель, когда выходил на фондовый рынок. Методология отбора с тех пор сильно изменилась, но, что интересно, почти все компании из первого списка всё ещё в моей портфеле.

Основная логика отбора предельно простая – покупать хорошие, но не дорогие бизнесы, которые хочется держать вечно. Почему это так, я описал в концепции к «Экоинвестору». Я очень не люблю что-либо продавать и делаю это только в крайнем случае.

Так же, я стараюсь соблюдать диверсификацию по отраслям. Но если не вижу ни одной компании из отрасли, которой хотелось бы владеть, то я не стану себя мучить и приобретать что-то исключительно ради диверсификации. Идеальным, на данный момент времени, считаю владение двумя компаниями из отрасли. Одна компания должна быть растущей (обычно, это молодые, развивающиеся компании, захватывающие новые рынки), а вторая — доходной (обычно, это крупные компании, прошедшие пик роста, но зато платящие высокие дивиденды). Так я получаю нечто среднее между ростом капитализации и ростом денежного потока. Почему это именно то, что мне нужно я рассказывал в статье – «Капитал или денежный поток – что важнее инвестору?»

После того, как портфель сформирован, моя работа заключается в наборе простых механических действий, занимающих поразительно мало времени.

Главным тактическим действием в моей стратегии является ребалансировка портфеля. О ней я подробно писал в ЭТОЙ статье.

С этого года я перешел на ребалансировку один раз в году. Причины просты – сокращение временных затрат и экономия на комиссиях. Например, за депозитарий я плачу 149 рублей, если совершаю хоть одну сделку в месяц. Соответственно, ежемесячная торговля увеличит мои траты на комиссию за депозитарий в 12 раз за год и при этом, скорее всего, такая активность (называю её суетливость) ухудшит, а не улучшит мои инвестиционные результаты.

Весь год до ребалансировки я коплю деньги на депозитах. В настоящий момент я откладываю 30% с основного дохода, 50% с дополнительных и 100% с инвестиционных (т.е. дивиденды и % по депозитам полностью реинвестируются). Все деньги поступают на один из двух трехмесячных депозита, открытых с лагом в полтора месяца. Таким образом, каждые 1,5 месяца у меня есть кэш. Мне удобнее работать именно так в силу различных обстоятельств. Но это не единственный возможный вариант. Депозит, в подобной стратегии, вполне может быть заменен на ОФЗ, скорее всего это даже повысит доходность накоплений.

О своей работе с депозитами я подробнее писал в статье «Инвестор и депозит. Как выбрать депозит в банке.»

Далее, скопленное за год на депозитах я перенаправляю на брокерский счет (в основном на ИИС) и ребалансирую портфель путем покупки акций и приведение долей в первоначальный вид.

ВАЖНО. Я только докупаю акции, но не продаю. Если денежных средств не достаточно, чтобы снизить вес отдельной компании, путем приобретения других, и доля в портфеле остается излишне высокой – я смиряюсь с этим фактом. Возможно, я пересмотрю такой подход, но пока продажа акций хорошей компании только потому, что её акции выросли, кажется мне неправильной.

Вот, собственно, и всё, что я делаю.

Ещё раз по пунктам основные действия:

  1. Формирую портфель из 10-15 компаний на основе фундаментального анализа.
  2. В течение года коплю деньги на двух 3-х месячных депозитах. Параллельно просматриваю квартальные отчётности компаний из своего портфеля и подробно изучаю годовые.
  3. Раз в год, переношу средства (кроме подушки безопасности) с депозитов на брокерский счёт.
  4. Выравниваю доли в портфеле путем покупки акций тех компаний, доля которых ниже определенного уровня.
  5. Остальное время занимаюсь своими делами, чаще всего, не связанными с фондовым рынком.

Стратегии инвестирования в ценные бумаги

Инвестирование в ценные бумаги, согласно аналитической информации, выгоднее покупки недвижимости или открытия обычного банковского депозита. Но чтобы инвестиции приносили ощутимый доход, важно знать основные стратегии инвестирования в ценные бумаги, работающими на фондовом рынке.

Виды активов или как сохранить капитал, приумножив его?

Прежде чем приступить к рассмотрению конкретной стратегии инвестирования в ценные бумаги, необходимо выделить типы активов.

  • Консервативные. Основная задача инвестиций – сохранить со 100% гарантией имеющийся капитал, а по возможности – получить дополнительный доход. К таким активам относят облигации, депозитарии, банковские или государственные сертификаты. Про облигации вы можете подробно почитать в нашей статье «Виды облигаций и их классификация«.
  • Активные. Используются для быстрого увеличения капитала в краткосрочном периоде. Их цена колеблется часто, ее нужно отслеживать на регулярной основе, чтобы не выйти в убыток. В эту группу входят акции, опционы, фьючерсы. В статье «Инвестирование в акции – самые популярные ценные бумаги» мы подробно разбираем виды существующих акций, и даем некоторые рекомендации по покупке.

Соответственно, выбирая тот или иной актив, инвестор начинает по-разному вести себя. Он либо ожидает окончания срока действия бумаги, чтобы получить по ней дивиденды, не предпринимая никаких действий, либо активно продает и покупает их, увеличивая капитал (теряя его) ежедневно. В зависимости от деятельности, выбирается и стратегическое поведение трейдера.

Базовые стратегии инвестирования в ценные бумаги

Многие начинающие трейдеры спрашивают, как инвестировать в акции и с чего начать? Конечно, можно длительное время изучать теоретические аспекты, но важно еще до начала формирования портфеля выбрать базовую стратегию. Ее придерживаться можно регулярно, дополняя или изменяя тактикой, которая сформируется только с опытом.

В настоящее время выделяют такие основные стратегии инвестирования:

  • Ожидание или как называет ее трейдеры «купил и держи»;
  • Качественное инвестирование;
  • Дивидендная стратегия.

Каждая из них нацелена на получение конкретного результата и требует от инвестора определенных знаний и умений. Рассмотрим поподробнее их характеристики.

Стратегия ожидания

Исходя из названия стратегии, трейдер должен ожидать лишь окончания срока действия ценной бумаги, например, опциона. Он не продает, не анализирует рынок, не читает прогнозы относительно будущей цены актива. Он лишь приобретает ценную бумагу по определенной цене, заранее зная, что ее стоимость через заданный период времени будет выше или же он получит по итогам инвестирования определенный дивиденд.

Использование стратегии «купил и держи» актуально:

  • Для тех, кто хочет инвестировать капитал в долгосрочный «проект», например, на 5 или 7 лет;
  • Для инвесторов, не желающих тратить время на постоянное изучение рынка, на его мониторинг и на реакцию на внутренние изменения;
  • Для трейдеров, имеющих основной и дополнительный портфель активов. Именно дополнительный «фонд» можно использовать в качестве «подушки безопасности» и по итогам инвестирования получить хотя бы минимальный доход.

Фондовый рынок подтверждает: за полувековую историю стратегия ожидания показала себя лишь с положительный стороны, гарантируя каждому инвестору сохранение, а в некотором случае – и увеличение стартового капитала.

Качественное инвестирование

В отличие от предыдущей стратегии, данное поведение инвестора нельзя назвать пассивным. Во многих случаях при качественном инвестировании трейдеры буквально «живут» на фондовом рынке. Они постоянно изучают его, читают прогнозы аналитиков и экспертов, осваивают новые тактические приемы и инструменты инвестирования. Другое название качественного инвестирования – трейдинг.

Для качественного инвестирования характерны:

  • Постоянная оценка состояния портфеля активов, в том числе его доходности, наполненности, актуальности;
  • Прогнозирование рентабельности, доходности, ликвидности активов. При необходимости – они срочно продаются и портфель обновляется;
  • Ведение личного дневника и оценку своих действий на рынке.

Это так называемая активная стратегия на фондовом рынке, которая позволяет трейдерам зарабатывать ежедневно. Правильно спрогнозированные сделки принесут инвестору прибыль от каждого вложенного рубля. При этом ошибки, приведшие к убыткам, исправляются новыми продажами и покупками акций. По результатам работы стратегия позволяет стать трейдером со стабильным заработком.

Дивидендная стратегия

Владельцы акций при такой стратегии не рассчитывают на активную работу. Их задача – просчитать и выявить наиболее перспективную компанию. Это может быть как инновационная организация, так и уже развитое и давно существующее на рынке предприятие. Задача трейдера – купить акции в момент их резкого падения. При этом он должен быть уверен, что по истечению времени, когда компания снова выйдет на путь развития, стоимость ценных бумаг возрастет. И в связи с этим он получит дивиденды – процент от результатов ежегодной деятельности эмитента.

То есть основной принцип дивидендной стратегии заключается лишь в том, чтобы выбрать ликвидную компанию и получать с ее дохода определенный процент. При этом, если наблюдается краткосрочное падение стоимости, трейдер не продает активы. Его деятельность будет направлена на ожидании результатов деятельности компании.

В этом случае важно сделать правильный выбор относительно покупки той или иной акции. Например, привилегированные акции позволяют получать оговоренный доход в первую очередь, вне зависимости от финансового результата. Но принимать участие в совете директоров и в принятии решения относительно дальнейшего развития компании инвестору не разрешено. Непривилегированные бумаги характеризуются определенным процентом выплат в зависимости от дохода. Здесь дивиденды могут быть как небольшими, так и превышающими изначальные инвестиции в несколько раз.

Стратегии инвестирования в ценные бумаги: ТОП-3 узконаправленных стратегий

В настоящее время насчитывается более сотни профессиональных стратегий инвестирования.

Они рассчитаны на трейдеров, которые постоянно изучают и работают на фондовом рынке ежедневно. Вот лишь несколько примеров сложных, но эффективных стратегий:

  • Покупка акций на выздоровлении;
  • Оценка стоимости в движении;
  • Индексное инвестирование или волшебная формула;
  • Покупка акций-«тяжеловесов»;
  • Ценные бумаги «со скидкой»;
  • Оценка рисков.

Каждая стратегия имеет свои плюсы. Какие-то предполагают долгосрочное инвестирование, другие – получение дохода в краткосрочный период времени. Одни – позволяют получить высокий доход, третьи – гарантированный. Трейдер выбирает ту или иную стратегию инвестирования в ценные бумаги в зависимости от его знаний, умений, желания научиться качественно торговать на фондовом рынке.

Стратегия индексного инвестирования

Нередко данную стратегию сравнивают с «купил и держи». Главная мысль здесь выражена в грамотном выборе компании-эмитента, только не одной, а десятков и даже сотни заведомо доходных организаций. Распространенный актив в этом случае – паевые инвестиционные фонды или ETF. Такой подход, с одной стороны, выгоден с точки зрения диверсификации, то есть разрозненности портфеля, а с другой – существенно снижает риски. Ведь если один ПИФ будет убыточным, то второй обаятельно принесет выгоду.

Портфель, таким образом, формируется из нескольких активов. Иначе называется портфелем индексов. И при доскональном изучении этих показателей такая стратегия инвестирования в ценные бумаги приведет к получению дохода.

Также к плюсам стратегии относятся:

  • Доступность большому кругу инвесторов, в том числе новичкам;
  • Оптимальный порог входа на рынок;
  • Гарантированное получение дохода при комплексном изучении рынка;
  • Долгосрочность инвестирования – стратегия работает на протяжении 10-30 лет.

Единственный нюанс данного подхода – применим он в основном на американских рынках, где упомянутые активы наиболее часто реализуются. Также далеко не все новички способы вынести такие долгосрочные сделки. При первом колебании цены на ПИФ, они начинают паниковать, а при уменьшении стоимости на 10 и более процентов воспринимают его как толчок к продаже актива. Но эксперты уверены: если у инвестора есть солидный капитал в 5 тысяч евро и более и он желает пассивно «играть» на фондовом рынке в течение 10-15 лет, то даже просадка капитала в 50% не должна его пугать. В итоге он все равно окажется в выигрыше.

Стратегия снижения рисков

Если трейдера интересуют более высокодоходные инвестиции в ценные бумаги, то он использует другую стратегию – работу с низкорискованными инструментами. В качестве активов подойдут дивидендные акции или государственные облигации. Сроки будут небольшими. Отслеживать падение цен придется на регулярной основе.

Суть стратегии – инвестор покупает актив по заданной цене. Через месяц, когда стоимость возрастает на 10%, он продает его, не дожидаясь завершения срока действия облигации. Впоследствии он вновь отслеживает движение цены и при ее падении пополняет портфель. При этом любое ценовое падение воспринимается в этой ситуации не как руководство к действию, а как способ расширения портфеля. Рисковать и продавать актив не нужно. Выгода в этом случае составляет от 3 до 5%, но так как снижены риски, результат в любом случае останется положительным.

Советы по выбору стратегии инвестирования в ценные бумаги

Выбор той или иной стратегии будет зависеть от ряда параметров:

  • Какая доходность инвестору кажется оптимальной?
  • На какой риск он готов пойти ради получения дохода?
  • На какой период времени он размещает свой капитал? Здесь определяется временной горизонт.
  • Как много времени инвестор готов проводить на бирже? Исследуется активный подход к управлению активами или пассивное инвестирование.

Ответив на данные вопросы, вы сумеете выбрать конкретную стратегию и придерживаться ее на протяжении всего периода инвестирования. Но сразу стоит отметить, что средняя доходность, которую получают новички держится на уровне от 8 до 20-30%. Больший процент доступен лишь тем, кто пришел на фондовый рынок в благоприятный период и умеет грамотно подбирать портфель и брокера для удачного старта. А если вдруг начало инвестирования в ценные бумаги было сопряжено с убытком, стоит поменять тактику и выбрать другие активы. И затем вновь, изучив отклонения, аналитику и прогнозы, попробовать заработать на акциях, опционах или государственных облигациях.

Какой стратегии инвестирования придерживаетесь вы? Ждем ваших комментариев на нашем форуме в разделе «Основные стратегии инвестирования в ценные бумаги«

Записки инвестора

Инвестиции в акции, фонды, недвижимость и другое

Инвестиционные стратегии на фондовом рынке

Инвестиционная стратегия – это система методов достижения долгосрочных финансовых результатов. Это совокупность финансовых мер, применяемый в зависимости от конкретной рыночной ситуации. Тактика управления инвестиционными средствами. Инвестиционная стратегия – это набор правил, в каких случаях что покупать, в каких что продавать и как хеджировать риски.

Определение инвестиционной стратегии в википедии мне кажется несколько сложным для понимания:

Учебное пособие (Н.В.Ширяева и А.В. Пострелова) для студентов специальности «Финансы и кредит» дает такое определение:

Но я бы добавил к выбору инвестиционных путей еще их реализацию и анализ результатов. Инвестиционная стратегия – достаточное широкое понятие, которое включает весь диапазон процесса инвестирования от получения информации для финансового анализа, постановки тактических целей выполнения торговых операций, до сбора статистики и анализа результативности стратегии и ее коррекции.

Значение инвестиционной стратегии

От инвестиционной стратегии зависит достижение финансовых целей инвестора. Конечно, цель у всех одинакова – получение высокого дохода на капитал, но в связи с риском инвестиционной деятельности перспективные цели инвесторов могут отличаться. Например, главной целью может быть:

  • сохранение собственности;
  • защита денежных средств от инфляции;
  • получение регулярного пассивного дохода;
  • получение контроля над активами
  • прирост капитала.

Цели и стратегия инвестора взаимосвязаны. От целей инвестора зависит формирование инвестиционной стратегии, а от инвестиционной стратегии – достижение этих целей.

В принципе, инвестирование без стратегии невозможно. В любом финансовом вложении есть цель, а значит и стратегия (даже если эта стратегия спонтанна). А вот осознание стратегии и её сознательный выбор или формирование способно заметно улучшить результаты инвестирования.

Виды инвестиционных стратегий

В зависимости от срока достижения целей можно выделить долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные стратегии. В зависимости от риска бывают стратегии диверсификации, концентрации, иммунизации и хеджирования. И так буквально по каждому признаку.

Но это в теории, а на практике полезней будет просто создать перечень инвестиционных стратегий. И хотя они больше похожи на компоненты инвестиционной стратегии из которых у каждый инвестора может формировать свою индивидуальную стратегию инвестирования:

  • Дивидендная стратегия – это стратегия направленная на покупку акций компаний, выплачивающих высокие дивиденды. Такая стратегия за счет регулярных дивидендов, несколько снижает случайные ошибки в выборе акций (убытки покрываются дивидендами). К тому же инвестор будет иметь регулярный доход, который может реинвестировать или тратить по соему усмотрению.
  • Трендовая стратегия – это стратегия направленная на самые популярные активы. Трендовая стратегия основана на том, что тренд легче продолжить чем сломать, потому акции, которые растут быстрее других скорее всего продолжать рост (по крайней мере еще некоторое время). К тому же, современная жизнь быстро меняется, востребованность в продукции меняется и новые компании растут как на дрожжах. Так, например, на революции мобильных устройств самой крупной компанией стала корпорация “Apple”;
  • Стратегия инвестирования в недооцененные активы – направлена на инвестирование в отстающие акции или отрасли. Некоторые изменения в макроэкономике сделали какие-то активы слишком дешёвыми, например, сегодня дешёвая нефть сделала дешёвыми акции нефтяных компаний. P/E ниже 15-ти говорит о том, что акция недооценена рынком, но рискованный инвестор может инвестировать в акции с P/E ниже 5-ти. Как вариант, можно отыскивать всплески доходности по росту квартальной прибыль на акцию (на 100% и более) и покупать такие акции.
    Но недооцененные акции могут быть слишком рискованными, потому такая стратегия требует более детального фундаментального изучения компаний. Даже очень хорошие акции могут в следствии плохих новостей временно оказаться недооцененными.
  • Стратегия усреднения стоимости – заключается в том, чтобы регулярно покупать акции в не зависимости от их стоимости. В расчете на долгосрочный рост акций, инвестор ежемесячно покупает акции на определенную сумму денег. Если акции падают в цене, он получает преимущество купить их более дешёвыми и на ту же сумму получится больше акций. Так внизу на рисунку представлены графики цен фондов акций, второй из которых хоть и менее перспективный на вид, но принес больше прибыли при инвестировании по стратегии усреднения стоимости (Графики из книги Роберта Аллена «Множественные источники дохода»):
  • Инвестирование в акции через покупку опционов – заключается в том, что вместо покупки акций инвестор покупает производные этих акций – опционы. Такая стратегия при правильном расчете позволяет получать ту же прибыль, что и покупка акций, заметно снижая риск обесценивания этих акций. Инвестировать через покупку опционов особо рационально в высокодоходные рискованные акции или на пиках фондового рынка, в преддверие кризиса. Ведь опционы дают право исполнения контракта, а не обязанность, так что если акции упадут и нам будет не выгодно исполнение контракта, мы его не исполним. Основные средства при такой стратегии можно инвестировать инструменты с фиксированной доходностью в такие как облигации и фонды облигаций, а на регулярный доход от этих инструментов регулярно покупать опционы на акции или фонды акций.
  • Стратегия продажи покрытых опционов позволяет получать дополнительный доход от инвестирования в акции, причем в долгосрочной перспективе довольно неплохой. В оригинале такая стратегия заключается в том, что владея акциями мы можем продавать опционы на них с ценой исполнения на 5-8% выше текущей. Продавая такие опционы на месяц мы можем получать за них около 1-2% от стоимости акции. Ежемесячно продавая такие опционы мы можем дополнительно делать 10-20% годовых на вложенный капитал, пока опциону не придется исполнится. Узнав о такой возможности я стал постоянно ее применять. Иногда стоит подождать локального пика цены акции, чтобы продать опцион подороже, со страйком подальше. Кроме того я продаю также путы на акции.

Это основные стратегии инвестирования известные мне, можно сказать даже основные направления в инвестиционных стратегиях. Другие стратегии можете почитать в статье 6 стратегий обыграть рынок от Роберта Аллена.

Портфель инвестиционных стратегий


Портфель инвестиционных стратегий
– это совокупность действующих инвестиционных стратегий на средствах одного инвестора. Портфель стратегий, как и инвестиционный портфель, позволяет снизить риски практически не снижая общей доходности портфеля. Поэтому, в своем инвестировании стоит применять 2-3 или более стратегий, которые вы хорошо знаете и которыми получается получать доход.

Формировать портфель инвестиционных стратегий следует по возможности из стратегий с разным рыночным риском. К примеру, стратегия продажи покрытых опционов позволяет получать прибыль даже в отсутствии движений на рынке.

В зависимости от рыночной ситуации отдельные стратегии можно выключать или повышать им долю в портфеле.

Таким образом, если вы заметили, мы можем инвестировать не только в акции фонды или отрасли, но и в инвестиционные стратегии.

Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг

Подобрать бумаги для инвестиционного портфеля непросто. Особенно это трудно для начинающего инвестора, у которого нет обширных знаний и достаточного опыта для самостоятельной торговли. Еще труднее управлять портфелем, и здесь можно попробовать метод копипаста.

Повторять действия успешных инвесторов — стратегия, в которой нет ничего зазорного. Так делают не только новички и ленивые трейдеры, но и многие профессиональные игроки.

Например, многие инвесторы изучают составы паевых инвестиционных фондов, поскольку информация о них находится в открытом доступе, и вкладываются в те же самые инструменты, что представлены в портфелях ПИФов. А копировать стратегию и ходы Уоррена Баффета стремятся даже целые инвестфонды.

Какие недостатки у копирования чужих стратегий?

Короткий и простой путь не всегда оказывается оптимальным — у такого подхода есть несколько подводных камней. Во-первых, это сложности с диверсификацией. Институциональные и просто крупные частные инвесторы практически всегда располагают максимально диверсифицированными портфелями с лучшими активами в самых разных отраслях.

У многих мелких игроков может попросту не хватить капитала, чтобы скопировать портфель, с которого берется пример, учитывая высокую стоимость акций некоторых голубых фишек .

Копирование же лишь части портфеля убивает всю идею следования за гуру: портфель имитатора остается несбалансированным, и если активы, в которые он вложился, упадут в цене, то из-за недостающих бумаг будет нечем компенсировать падение.

Также большинство обычных игроков испытывает нехватку инструментов и времени. У институциональных инвесторов есть целый штат опытных аналитиков, практически круглосуточно мониторящих ситуацию на рынках во всех интересующих сферах. Поэтому они могут молниеносно реагировать на любые изменения.

У рядового инвестора, даже опытного и квалифицированного, таких возможностей нет. А значит, в ситуации, когда нужно будет реагировать быстро и своевременно, копируя действия взятого за эталон игрока, он попросту не успеет этого сделать.

Можно ли как-то автоматизировать этот процесс?

Да — копировать чужие стратегии можно как самостоятельно, изучая портфели и стратегии наиболее успешных инвесторов, так и пользуясь сервисами автоконсультирования и автоследования.

Автоконсультирование предполагает помощь в подборе ценных бумаг и определении стратегии в соответствии с предпочтениями клиента. При автоконсультировании инвестор может контролировать сделки и решать, следовать ли ему той или иной стратегии.

Автоследование — это полноценное автоматическое дублирование системой сделок того или иного успешного инвестора без участия клиента. Это работает так: успешно торгующие по собственной стратегии управляющие подключаются к сервису автоследования. Пользователи сервиса оценивают динамику его счета и могут стать его подписчиками, отдавая процент со своих счетов.

Главный плюс — сделки копируются с минимальной задержкой, что позволяет подписчикам получать приблизительно такую же доходность, как и у управляющих. Это в разы упрощает процесс инвестирования в техническом плане и экономит время.

Решение по сделкам может принимать как сам управляющий, так и торговые роботы. Стратегии можно выбирать самые разные — например, спекулятивные или инвестиционные. Кроме того, можно разработать собственную стратегию и брать с подписавшихся на нее трейдеров комиссию за копирование сделок.

Такой метод помогает новичкам избежать ошибок и торговать с меньшим риском. Также он популярен среди ленивых инвесторов, не желающих тратить время на изучение уймы финансовой информации и принятие непростых решений.

Звучит здорово. Но, наверное, не все так просто?

Да — у автоследования есть свои минусы. Даже самые успешные управляющие могут однажды просчитаться и понести большие потери, а вслед за ними убытки понесут и все их подписчики. Важно помнить, что как прибыль, так и все потери капитала у копирующих стратегию будут примерно пропорциональны прибыли и потерям управляющего. И да, комиссия за сервис обычно снимается и в случае убытков.

Еще есть риск проскальзывания: иногда предложения на рынке не хватает для всех желающих, и тогда покупка активов подписчиками проходит по более высокой цене, чем у управляющего. Кроме того, комиссия по сделкам рядового инвестора может быть гораздо выше, чем у управляющего, что ухудшит доходность — особенно если его стратегия предусматривает краткосрочную торговлю с большим количеством сделок.

В этом случае даже возможны ситуации, при которых управляющий по итогам дня вышел в плюс, а его последователи остались в глубоком минусе из-за транзакционных издержек.

Также стоит проверять брокерские отчеты управляющих — иногда их высокая доходность в профиле на сайте сервиса может не иметь ничего общего с реальностью. Словом, сервисы автоследования могут принести подписчикам не такую высокую доходность, на которую они рассчитывают.

А в России есть такие сервисы?

Да, и немало. Большая часть из них касается автоконсультирования, но есть несколько компаний, создавших площадки с программами автоследования за инвестиционными стратегиями. Они стали популярны на российском рынке после экономического кризиса 2008 года.

Несколько лет назад такие услуги предлагало большинство крупных брокеров. Однако требования к ним были ужесточены ЦБ после 2018 года, когда Банк России выявил факт использования клиентом компании «Финам» Элвисом Марламовым инсайдерской информации. Сейчас аккредитацией сервисов автоследования занимаются Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и саморегулируемая организация «Национальная финансовая ассоциация» (СРО НФА).

Самым старым сервисом автоследования является Comon от ГК «Финам», запущенный в 2007 году — там представлено более 350 стратегий, которыми пользуются около 25 тыс. подписчиков. Еще существуют относительно новый сервис Fintarget от «БКС Брокер», где есть 12 стратегий, а также «Автоследование» от «Риком-Траст». В настоящий момент существует 13 аккредитованных программ автоконсультирования и автоследования.

Важно помнить, что вместе с официально аккредитованными инвестиционными советниками в интернете есть масса предложений по несертифицированным программам автоследования и автоконсультирования. Такие «услуги» обычно предоставляют недобросовестные консультанты и мошенники — некоторые из таких программ вовсе «торгуют» несуществующими активами.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале « Сам ты инвестор!»

Акции наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности, а также сами эти компании. Сам термин «голубая фишка» пришел на фондовый рынок из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре. Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка Американский бизнесмен, крупнейший в мире портфельный инвестор. Основной владелец и генеральный директор инвестиционного холдинга Berkshire Hathaway. Свою первую инвестицию Баффет совершил в 11 лет. Заняв у отца деньги, Баффет купил три акции компании Cities Service Preferred за $38, которые затем продал по $40. Позднее проданные акции взлетели до $200. По словам Баффета, «жизнь уже тогда преподала первый урок инвестирования — терпение вознаграждается». Основная стратегия Баффета — покупать в расчете на долгую перспективу акции, недооцененные по фундаментальным показателям. Имеет устоявшееся прозвище «Оракул из Омахи». Сейчас состояние Баффета оценивается журналом Forbes в $84 млрд

Читать еще:  Главная функция рынка ценных бумаг
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector