Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Какие ценные бумаги являются долговыми

Виды долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов , так как они с высокой степенью вероятности получат доход. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки . Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

Долговые ценные бумаги

К бумагам такого типа принято относить все те, по которым, в конце срока их действия, предполагается получение (их держателем) той суммы, которая изначально была за них уплачена, плюс проценты по ней. То есть, другими словами, происходит не что иное, как возврат долга с процентами. Ведь вкладывая деньги в такие бумаги, инвестор, по сути, даёт их в долг компании-эмитенту их выпустившей (отсюда, собственно, и происходит название данного финансового инструмента).

Не стоит путать долговые ценные бумаги с другими инструментами фондового рынка, такими как, например, акции, фьючерсные контракты и пр. Между ними есть одно принципиальное отличие. Покупая любой другой финансовый инструмент, вы никогда не можете быть уверены в том, что впоследствии сможете его продать по более выгодной цене (или хотя бы по цене покупки). Допустим, цена купленных акций может со временем измениться как в большую, так и в меньшую сторону.

А в случае с долговыми бумагами у вас есть чёткая гарантия того, что вы вернёте вложенные в них деньги и плюсом к ним получите гарантированный доход в виде процентов (купонный доход или дисконт по облигациям, процент по банковскому сертификату и т.п.). Поэтому бумаги такого типа, априори являются одними из самых надёжных на рынке**.

** Но при этом нужно обязательно учитывать тот факт, что их надёжность является прямым следствием надёжности самого эмитента их выпустившего. Ведь одно дело, например, государственные облигации, и совсем другое дело – облигации выпущенные компанией однодневкой (т.н. мусорные облигации). Если погашение первых гарантировано государством, то вопрос о погашении вторых может вообще повиснуть в воздухе в связи с банкротством или банальным воровством (когда компания лопается подобно мыльному пузырю, а все её активы нелегально вывозятся из страны).

Естественно, что своеобразной расплатой за более высокую надёжность, является сравнительно низкий доход по бумагам такого типа (опять же, не берём в расчёт “мусорные облигации” процент дохода по которым может зашкаливать в связи с высочайшим уровнем риска).

Виды долговых ценных бумаг и их значение для экономики

В настоящее время имеют хождение следующие виды долговых ценных бумаг:

  1. Облигации;
  2. Казначейские обязательства;
  3. Векселя;
  4. Сберегательные и депозитные сертификаты;
  5. Прочие долговые расписки.

По сути своей, облигация это не что иное, как документ подтверждающий, что его владелец одолжил эмитенту определённую сумму денег (равную номиналу облигации) и оговаривающий условия возврата этой суммы (срок погашения) и вознаграждение за её использование (купонный доход или дисконт).

Облигации являются одним из популярных финансовых инструментов для консервативных инвесторов. Благодаря своей относительной безрисковости они помогают диверсифицировать инвестиционный портфель, значительно увеличивая, тем самым, его надёжность.

Прибыль по облигациям серьёзных эмитентов (таких как государство или крупные коммерческие компании) обычно относительно невелика, однако это с лихвой компенсируется тем уровнем надежности, которую даёт инвестирование в них.

Сложно переоценить ту роль, которую играют облигации в развитии современной экономики. Ведь именно благодаря им привлекаются огромные инвестиции, как для развития отдельных звеньев (компаний-эмитентов), так и для стимулирования экономики страны в принципе (когда речь идёт о государственных облигациях).

Благодаря этому финансовому инструменту у компании-эмитента существует возможность привлечь инвестиции на условиях более выгодных, нежели предоставляет такой традиционный источник денежных ресурсов, как банковский кредит.

Можно конечно привлечь инвестиции и за счёт выпуска акций (IPO или допэмиссии), однако в этом случае каждый акционер получает свою долю в имуществе компании-эмитента, происходит так называемое разводнение капитала компании. В случае с облигациями, никаких долей компании не передаётся.

Казначейские обязательства это разновидность долговых ценных бумаг, выпускаемая государством. Помимо традиционного займа денежных средств под указанный процент, казначейские обязательства помогли решить проблему взаимных неплатежей, возникшую в России в 90-х годах прошлого столетия. Причём, что немаловажно, проблема эта была решена без применения такого радикального средства как дополнительная эмиссия денег.

Читать еще:  Участники вторичного рынка ценных бумаг

Вексель является ещё одним распространённым типом долговых ценных бумаг. В отличие от предыдущих рассмотренных типов, вексель может не иметь срока истечения и, таким образом, позволяет векселедержателю предъявить его в любое удобное для себя время.

Векселя могут предусматривать, как выплату процентов, так и оплату лишь по номиналу. Также они могут выписываться с дисконтом (на сумму, несколько превышающую ту, которая была первоначально за них уплачена).

Вексель может выписываться на определённого получателя (быть именным), а может быть выписан на предъявителя. Согласно международным нормам определённым Женевской конвенцией (№358 “О единообразном законе о переводных и простых векселях”) каждый вексель должен иметь ряд обязательных реквизитов, без указания которых он перестаёт быть таковым.

Среди этих реквизитов, например, такие:

Оплата по векселю может производиться либо самим векселедателем (в случае простого векселя), либо третьей стороной (в случае векселя переводного). Эмитентами векселей могут выступать как физические, так и юридические лица.

Сберегательный сертификат является документом выдаваемым банком вкладчику (физическому лицу) и подтверждающим сумму вклада и обязательства по выплате процентов на неё. Может выписываться как на конкретное лицо (именной сертификат) так и на предъявителя. Имеет определённый срок погашения (хотя возможно и досрочное погашение с пересчётом процентов по ставке вклада до востребования).

Эмитентами ценных бумаг такого типа по закону могут выступать только банки. Следует иметь в виду, что программа страхования вкладов физических лиц не распространяется на сберегательные сертификаты, выпущенные на предъявителя.

Депозитный сертификат, по сути своей, является аналогом сберегательного сертификата, но только выпускается он не для физических, а для юридических лиц. Помимо прочего, депозитный сертификат имеет определённую степень ликвидности и может быть перепродан.

Наконец, долговая расписка, являет собой, пожалуй, наиболее простую, примитивную форму долговой ценной бумаги. Может быть написана прямо от руки, практически в произвольной форме (закон не предусматривает каких либо определённых требований к составлению этого документа).

Её можно заверить у нотариуса, хотя по закону этого делать не обязательно (она и без этого будет иметь юридическую силу).

Долговая расписка служит письменным подтверждением факта передачи денег в долг от одного лица другому и имеет определённую юридическую силу (может быть представлена в суде в качестве доказательства передачи денежных средств).

Хотя нормы составления этого документа и не регламентированы, тем не менее, для правильного его написания рекомендуется указывать следующие реквизиты:

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги – неотъемлемая часть современного фондового рынка. Ни одна крупная компания не сможет полноценно функционировать и развиваться без привлечения дополнительного финансирования из внешних источников. Во всем мире эта схема заслуженно считается самой эффективной для разработки и реализации перспективных проектов. Наиболее результативный способ привлечь заемные средства – выпуск долговых ценных бумаг, а также подача заявок на оформление кредитов.

Долговые ценные бумаги

Если компания активно развивается, пользуется безупречной деловой репутацией и уже заработала определенный положительный имидж на рынке, привлечь нужную сумму дополнительных средств через выпуск ценных бумаг в виде облигаций или акций не составит большого труда. По истечению определенного срока, долговые обязательства погашаются заработанными средствами. В качестве эмитента выступают не только частные, но и государственные структуры. Последние специализируются преимущественно на выпуске облигаций государственного образца. К ним относятся бескупонные краткосрочные облигации или ценные бумаги для валютных займов на внутреннем рынке.

Рынок долговых ценных бумаг

Свободные финансовые ресурсы, необходимые для развития компаний, привлекаются преимущественно через работу на рынке ценных бумаг. Чтобы сформировать необходимый предприятию капитал используются различные источники: амортизация и нераспределенная прибыль, собственный капитал, а также привлеченные средства в виде эмиссии или кредитов.

В современном мире рыночная конъюнктура изменяется слишком часто, поэтому баланс между привлеченными и внутренними источниками финансирования компании нередко меняется в пользу заимствованных тем или иным способом средств. Успешному предприятию трудно выжить без дополнительного выпуска ценных бумаг, среди которых облигации считаются наиболее распространенными.

Государственные долговые ценные бумаги

Ценные бумаги, выпущенные государством – это долговые обязательства казначейства, выступающего в роли эмитента перед другими государствами или компаниями, которые приобретают выпущенные ценные бумаги. Основное обязательство эмитента – погасить задолженность по выпущенным облигациям в полном объеме и в установленный срок с учетом выплаты заранее оговоренных процентов. Различные дополнительные условия, в числе которых и перечисление дополнительного вознаграждения держателям облигаций, прописываются в договоре в предварительном порядке.

Долговая ценная бумага государственного займа

Помимо казначейства государственные ценные бумаги может выпустить любая организация, которая пользуется поддержкой государства, независимые госструктуры, а также местные и центральные органы власти. По сути, отдельные виды ценных бумаг, которые выпускаются по инициативе юридических лиц, могут характеризоваться как государственные, если их доходность обеспечивается государством, которое выступает в роли поручителя.

К государственным и другим ценным бумагам относятся:

  • права, которые удостоверяют отношение или владение займом;
  • облигации, которые фиксируют факт взаимоотношений между эмитентом и покупателем ценных бумаг;
  • облигации, которые предусматривают выплату дохода в виде процентов или дивидендов.

Оценка долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги, подобно другим рыночным инструментам, оцениваются с позиций инвестиционной, ликвидационной, балансовой, эмиссионной, номинальной или рыночной стоимости. Рыночная стоимость определяется статусом и финансовым положением компании, правами и целями инвесторов, а также рядом дополнительных факторов, среди которых фондовые индексы, надежность, ликвидность и уровень доходности.

Степень риска также считается одним из ключевых показателей, который влияет на уровень стоимости ценных бумаг. Ценные бумаги, выпуск которых связан с высокой степенью риска, нередко реализуются по более высокой стоимости за счет перспективы более высокой доходности.

Формы долговых ценных бумаг

Вексель – долговое обязательство, оформленное в письменном виде, заполненное на бланке, основные реквизиты которого устанавливаются правилами биржи. Вексель определяет право держателя долговой ценной бумаги требовать от должника, выдавшего вексель, погашения суммы долгового обязательства в срок, указанный при оформлении документа.

Облигация – еще один распространенный вид ценных бумаг, которая оформляется как обязательство эмитента вернуть владельцу облигации номинальную стоимость ценной бумаги в заранее оговоренные сроки. Компания, которая выпустила облигации, также обязана выплачивать кредитору проценты с определенной периодичностью.

Совет от Сравни.ру: Большинство современных компаний выпускают долговые ценные бумаги в двух случаях. Первый, когда деньги необходимы, чтобы развивать новые направления, наращивать объемы продаж и увеличивать прибыль, второй, когда предприятие пытается удержаться на плаву за счет активизации поступления средств из альтернативных источников финансирования. Приобретать облигации или другие ценные бумаги в качестве инвестиций, рекомендуется, только если события развиваются по первому сценарию.

Читать еще:  Виды банковских операций с ценными бумагами

Долговые ценные бумаги: виды и классификация

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

  • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
  • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
  • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
  • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
  • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
  • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

  • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
  • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
  • возможность привлечения крупных инвесторов;
  • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.

Виды облигаций

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

  • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
  • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
  • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
  • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.
Читать еще:  Балансовая стоимость ценных бумаг это

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

Что такое долговые ценные бумаги: объяснение на простом языке + шпаргалка по всем видам и их отличия

Здравствуйте, уважаемые читатели!

Так уж сложилось, что в далеком от рынка инвестиций обществе слово «долговой» упрямо ассоциируется с чем-то негативным: долговыми бывают ямы, обязательства, расписки. А еще – ценные бумаги, и это уже совсем другая история. О том, что собой представляют долговые ценные бумаги, где их купить, а главное – как на них заработать, я сегодня и расскажу.

Что это такое и зачем они нужны

Назначение долговых ценных бумаг проще всего объяснить, проводя аналогию с банковским кредитованием: кредитор выдает заемщику средства, а со временем получает назад всю сумму займа и проценты сверх нее. Предоставление таких услуг должно быть лицензированным, а гарантию возврата денег обеспечивает кредитный договор.

Многие компании, заинтересованные в привлечении стороннего капитала, предпочитают вместо кредитов брать займы у частных инвесторов. В этом случае гарантом исполнения финансовых обязательств станет ценная долговая бумага: облигация, вексель, сберегательный сертификат и др. В итоге эмитент (заемщик) получает деньги в долг под низкий по сравнению с банковским процент, а вкладчик – гарантированную прибыль.

Где обращаются и как выпускаются ДЦБ

Спектр применения долговых ценных бумаг очень широк: на их покупке, продаже, передаче в залог и удачном вложении можно хорошо заработать. Оборот происходит на фондовых биржах и рынках Центрального Банка. Здесь между инвестором и эмитентом появляется еще одно звено — посредник (брокер), за вознаграждение помогающий совершать взаимовыгодные сделки.

Долговые ценные бумаги выпускают эмитенты, нуждающиеся в инвестировании: частные и государственные предприятия, само государство. Эмиссия предварительно согласуется с Центробанком: если разрешение получено, начинается изготовление бланков. Далее предложение о продаже размещается на фондовом рынке.

Роль в экономике страны

Экономическая ситуация в государстве во многом зависит от оборота ценных бумаг. Такая форма инвестиций сдерживает рост инфляции, ведь капитал привлекается без поступления в обращение дополнительной денежной массы. За счет продажи долговых обязательств обеспечивается финансирование национальных проектов.

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами

Бумаги, приносящие процентный доход от прибыли выпустившей их компании, называются долевыми. Простейший пример — акции, владелец которых не только получает дивиденды, но и может участвовать в собраниях акционеров.

При ликвидации предприятия акционер получит часть его имущества. Доходы акционера могут превосходить первичные траты во много раз, но при отсутствии прибыли вкладчик просто потеряет деньги.

Долговые ценные бумаги исключают риск инвестирующей стороны, заранее обозначая срок возврата денег и сумму прибыли. Они не так ликвидны и доходны, зато не требуют финансового чутья или строго анализа ситуации на фондовом рынке.

Виды ДЦБ

Разница между долговыми ценными бумагами основывается на том, кто имеет право выпускать тот или иной вид, на сроках их размещения, возможности передачи третьим лицам и других особенностях.

Облигации

Это долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить покупателю их номинальную стоимость и определенный процент до строго оговоренной даты. В зависимости от срока погашения они бывают:

  • краткосрочными (до 5 лет);
  • среднесрочными (5–15 лет);
  • долгосрочными (от 15 лет).

В чем преимущества облигаций

Заемщику выгодно выпускать облигации, потому что процент выплаты по ним обычно гораздо ниже кредитной ставки любого банка. Второй плюс – сохранение собственного капитала, так как право на часть активов компании не передается покупателю. К тому же облигационный заем на долгое время получить легче, чем кредит на тот же срок.

Свойства

Облигация дает ее владельцу первоочередное право на возмещение в случае банкротства эмитента. Она может быть продана инвестором по цене, отличной от номинала, и тогда его доходом станет именно наценка.

Виды облигаций

По типу выплат делятся на бескупонные и купонные (купон здесь – процентная ставка). Первые подразумевают получение прибыли строго после гашения. Вторые предусматривают процентные выплаты и могут быть:

  1. Постоянными. Ставки всех платежей являются фиксированными.
  2. Переменными. Процент дохода плавающий.
  3. Индексированными. Нет четкого графика платежей, их суммы зависят от инфляции.

Большинство покупателей считают более надежными постоянные купонные облигации, но, разбираясь в инвестиционных нюансах, можно неплохо заработать на любом из видов.

Вексель

Представляет собой вариант расписки, обязующей должника выплатить предъявителю документа некую сумму до обозначенной даты.

Характеристики

Этот вид ценной бумаги требует заполнения строго по утвержденной форме, при малейшем несоответствии долговое обязательство признается недействительным. Вексель — самостоятельный инструмент расчетов, им можно расплатиться. Выплаты по нему имеют безусловный характер и взыскиваются независимо от каких-либо дополнительных условий.

Виды векселя

Простой — прямое обязательство заемщика перед кредитором, гарантирующее возврат средств. Переводной дает возможность объявить должником третье лицо с его согласия, для чего проводится процедура заверения векселя – акцепт. При переходе бумаги на ее оборотной стороне делается индоссамент – передаточная надпись.

Есть и другая схема градации, основанная на вероятности погашения займа:

  • товарный вексель обеспечивает расчет за товары и услуги;
  • финансовый получен в обмен на деньги;
  • дружеский выписывается как фиксация добровольной помощи предприятию;
  • бронзовый используется мошенниками, указавшими участниками сделки вымышленных персонажей.

Казначейские обязательства

Долговые ценные бумаги, эмитируемые исключительно государством. Их владелец получает выплаты в течение всего периода действия документа, а по его окончании возвращается и сумма, инвестированная изначально. Обязательства помогают в короткие сроки пополнить государственный бюджет и выпускаются на срок от 1 года до 10 лет.

Сберегательные сертификаты

Это долговые бумаги, письменно подтверждающие обязательства банка перед физическим лицом по выплате сберегательных вкладов, процентов по депозитным счетам. Бывают именными и на предъявителя. К первым относятся документы с прописанными данными вкладчика, ко вторым — сертификаты свободного обращения, которые могут проданы или переданы по доверенности третьему лицу.

Различия между всеми этими видами

Для наглядности все характеристики долговых ценных бумаг я собрал в одной таблице.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector