Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Международные рынки драгоценных металлов и камней

Международные рынки драгоценных металлов и камней

В группу драгоценных (благородных) металлов входят золото, платина и серебро, палладий, а также осмий, родий, иридий и рутений. Все они обладают качествами, которые выгодно отличают их от других металлов. Эти металлы не ржавеют, не подвержены коррозии и очень привлекательно выглядят. Кроме того, это редкие металлы из-за низкого содержания в земной коре и сложности добычи. Все это и делает их драгоценными.

Золото больше всего ценят как инвестиционный металл и сырье для ювелирных изделий. Незаменимо оно для создания национальных резервов. Золотые слитки могут храниться практически вечно и при этом совершенно не портиться. Золото великолепно проводит электричество и применяется в промышленности там, где требуются сочетание долговечности и высокой проводимости — например в особо точных приборах.

Палладий и платина чаще используются в автомобильной промышленности как важный компонент автокатализаторов. Катализаторы помогают снижать уровень выбросов токсичных веществ в атмосферу. Платина также популярна среди ювелиров.

Серебро выделяется тем, что его в равной степени можно причислить как к драгоценным, так и к промышленным металлам. Как драгоценный металл серебро популярно среди инвесторов. Его можно купить в виде слитков, монет, через обезличенные металлические счета или ETF. В качестве промышленного металла серебро применяется в электронике, медицине, химии, в военной промышленности, при производстве зеркал и солнечных батарей.

Кто покупает и продает драгметаллы

  • золотодобывающие компании. Золотодобытчики поставляют на рынок основное количество золота;
  • промышленные потребители — ювелиры, промышленные предприятия;
  • профессиональные дилеры и посредники. Это в основном банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и потом перепродают его другим банкам. Они могут выступать как брокерами, так и первичными дилерами;
  • инвесторы — например, пенсионные фонды и частные инвесторы;
  • центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы — они формируют золотые резервы государств и управляют ими. С другой стороны, центробанки устанавливают правила игры на рынке;

Где торгуются драгметаллы

Драгоценные металлы торгуются в основном на товарных биржах. На них покупают и продают, главным образом, фьючерсы, опционы и другие производные инструменты на драгметаллы. Золотодобытчики часто используют разные рыночные инструменты, чтобы застраховать — захеджировать — свою прибыль от незапланированного изменения цен. Самые известные и основные биржи, на которых можно торговать драгметаллами, это:

  • Comex в Нью-Йорке;
  • Nymex в Нью-Йорке;
  • Simex в Сингапуре;
  • Tocom в Токио;
  • Люксембургская биржа золота.

Особое место на рынке драгоценных металлов занимает Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association; LBMA). В нее входит более 150 компаний по всему миру — трейдеры, производители, добытчики и обогатители, компании, обеспечивающие хранение и перевозку драгоценных металлов.

Эта организация управляет рынком драгоценных металлов, гарантирует его стабильность, устанавливает международные стандарты и многое другое. Кроме того, LBMA ежедневно устанавливает спотовые базовые цены на золото, серебро, платину и палладий. Расчет цен осуществляется независимыми третьими лицами через электронные аукционные площадки. Получаемые цены — признанные эталонные цены на драгоценные металлы.

Кроме бирж, драгметаллы обращаются на

  • межбанковском рынке наличных металлов — рынке спот. Он зачастую является индикатором для всех остальных площадок, поскольку на рынке спот проводятся операции с реальным активом «здесь и сейчас»;
  • розничном рыноке. На этом рынке обращаются слитки, драгоценные монеты и ювелирные украшения;

Кроме того, существует вторичный рынок драгметаллов. На нем торгуются переработанные отходы промышленного производства и металла, полученного из устаревшей техники — так называемый лом.

1. Состояние финансовых рынков. Золото традиционно является защитным активомзолото покупают во время нестабильности на рынках, в экономике и при росте инфляции. И наоборот — чем сильнее растут финансовые рынки, тем привлекательнее становятся рисковые активы и тем меньшим спросом пользуется золото и серебро.

Иногда это взаимоотношение не срабатывает. К примеру, в случае значительного падения рынка акций инвесторы могут начать продавать золото, чтобы покрыть убытки на фондовом рынке.

2. Процентные ставки. Если центробанк повышает ставку, акции и облигации начинают приносить больше доходности. Драгметаллы же не приносят процентного дохода и полезны инвесторам только в контексте роста цен. Соответственно, спрос на них начинает падать.

3. Резервы. Отличительной особенностью рынка золота является активное участие центробанков в торгах, покупающих металл для резервов. Действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота.

4. Состояние экономики. Поскольку серебро, платина и палладий часто используются в промышленности, их цены сильно зависят от ситуации в экономике. Снижение темпов роста в экономике ведет к падению спроса на драгметаллы со стороны компаний и тем самым ведет к снижению цен на драгметаллы. Дешевеют металлы и при изменении конъюнктуры на рынке.

Читать еще:  Сущность государственных ценных бумаг

Динамика рынка серебра чаще всего связана с рынком золота. Как правило цены на серебро повторяют траекторию движения желтого металла, однако с более активной амплитудой. То есть серебро — более волатильный актив и вложения в него сопряжены с повышенным риском.

В последнее время платина начала сильно уступать палладию по динамике цен. За 2019 год цены на палладий выросли на 60%. За это же время прирост по платине составил всего 22% и сейчас платина стоит вдвое дешевле палладия.

Причина лежит в том, что платина используется в катализаторах для дизельных автомобилей, а палладий — с бензиновым. После дизельного скандала с Volkswagen, разразившегося осенью 2015 года, сильно упал спрос на дизельный транспорт, а вместе с ним — и на платину.

изменчивость цены со значительным отклонением от основной тенденции. Если колебания цен от минимумов к максимумам в течение периода времени значительно больше итогового изменения цен за то же время, то можно сказать, что волатильность высокая. Но если, например, после цены только росли и выросли на 5%, а колебания цен не превышали, например, 0,5%, то это волатильностью не считается.

Лекция 6. РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ И ДРАГОЦЕННЫХ КАМНЕЙ

В результате изучения материалов данной главы студент должен:

Знать

• задачи рынка драгоценных металлов и драгоценных камней;

• структуру рынка драгоценных металлов;

• структуру добычи и потребления золота в Российской Федерации;

• участников рынка драгоценных металлов и их характеристики;

• структуру рынка драгоценных камней;

Уметь

• усваивать информацию о рынке драгоценных металлов и драгоценных камней для принятия эффективных инвестиционных решений;

• выстраивать отношения с различными институтами и посредниками на указанных рынках;

• использовать аналитическую информацию для анализа состояния рынка драгоценных металлов и камней;

Владеть

• основами нормативно-правового обеспечения в области функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней;

• приемами использования инструментов рынка драгоценных металлов и драгоценных камней для более эффективной деятельности организации (предприятия).

Рынок драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, а также с ценными бумагами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и др.).

Драгоценный металл – это рыночный товар, характерная особенность которого – не привязанность к экономике отдельного государства и независимость от финансовой состоятельности отдельной корпорации (в отличие, например, от ценных бумаг).

С функциональной точки зрения этот рынок представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля, другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами, что обеспечивает:

– промышленное потребление драгоценных металлов;

– создание золотых запасов государства и банков;

– тезаврацию, т.е. накопление частными лицами золота в качестве сокровищ;

– получение дохода от арбитражных сделок;

– получение кредита под залог драгоценных металлов.

С институциональной точки зрения этот рынок представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.

Специально уполномоченный банк – это коммерческий банк, у которого имеется соответствующая лицензия Банка России и регистрационное удостоверение территориального управления Российской государственной пробирной палаты. Для операций с монетами банку необходимо также иметь договор на обслуживание с расчетно-кассовым центром (РКЦ) Банка России.

Биржа драгоценных металлов предназначена для совершения хозяйствующими субъектами и гражданами сделок, связанных с обращением:

• стандартных и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов;

• изделий из драгоценных металлов, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драгоценных металлов;

• полуфабрикатов, содержащих драгоценные металлы;

• монет, содержащих драгоценные металлы.

Мерные слитки – это сертифицированные стандартные по весу слитки золота, серебра, платины. Золотые мерные слитки имеют массу 1,5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 и 1000 г, серебряные – 100, 250, 500, 1000 г, платиновые и палладиевые – от 1 кг, стандартные – от 11 до 13,3 кг. Содержание драгоценного металла в них составляет не менее 99,95%.

Изготавливаются слитки на российских аффинажных заводах (предприятия, специализирующиеся на выплавке слитков из драгоценных металлов) в соответствии с государственными и международными стандартами. Этим занимаются Красноярский, Приокский и Екатеринбургский заводы цветных металлов, а также Кыштымский, Новосибирский, Колымский аффинажные заводы, предприятия «Уралэлектромедь» и Московский завод специальных сплавов. Выпускаемая продукция в виде золотых слитков должна иметь пробу, которая является государственным знаком, подтверждающим количество долей чистого золота в конкретном слитке. Проба в России определяется количеством частей чистого золота (платины или серебра) в 1000 долях, т.е. частях (по массе), лигатурного сплава. Например, сплав пробы 875 содержит 875 частей (миллиграммов, граммов, килограммов) золота и 125 частей лигатуры, т.е. добавок меди, никеля, серебра или других цветных металлов.

Читать еще:  Регистратор на рынке ценных бумаг это

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

– рынок металлов платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, осмий);

– РЦБ, котируемых в золоте;

– рынок монет из драгоценных металлов.

Основной сектор – рынок золота. Золото было неотъемлемой частью человеческой цивилизации и культуры с древнейших времен. Его история насчитывает более пяти тысячелетий, золотые рудники Древнего Египта были известны еще за 3 тыс. лет до н.э.

Этот металл словно самой природой создан для чеканки монет, изготовления различных электронных деталей и ювелирных изделий: он пластичен, устойчив к воздействию окружающей среды, однороден, компактен, т.е. идеальный металл. Будучи неоднократно переплавляемым, он сохраняет свои свойства в слитках, монетах или ювелирных изделиях. Более того, его добыча очень трудоемка. Чтобы оценить концентрацию золота в месторождениях, лучше всего сравнить ее с промышленными концентрациями других металлов. Так, по отношению к оловянной руде концентрация золота в 1 тыс. раз меньше, а по отношению к железной руде – в десятки тысяч раз. Этим и определяется высокие трудоемкость и стоимость добычи золота.

Международные рынки драгоценных металлов и камней

Центр стратегических оценок и прогнозов

Автономная некоммерческая организация

Оценивая сегодня отечественный рынок драгоценных металлов и драгоценных камней, эксперты отмечают его значительное отставание от зарубежных, а тем более глобальных рынков.

Те возможности, которые имеет Россия, как один из мировых лидеров добычи драгоценных металлов и камней, в настоящее время используются крайне незначительно: национальный рынок не развит, экспорт имеет ярко выраженную сырьевую направленность. Производственные мощности перерабатывающих предприятий используются неэффективно, гранильные предприятия сокращают производство. Сохраняется тенденция роста «теневого» импорта изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней.

Несмотря на достижения в добыче и производстве драгоценных металлов и драгоценных камней (в первую очередь – алмазов и бриллиантов), динамика и качество развития российского рынка этих товаров значительно уступает своим непосредственным конкурентам, а его инфраструктура остается в зачаточном состоянии, создавая предпосылки для дальнейшего отставания.

Россия имеет все предпосылки, чтобы войти в число ведущих мировых центров торговли драгоценными металлами и драгоценными камнями и занять не только лидирующие позиции в качестве страны-продуцента, но и начать играть активную роль одного из международных центров торговли и иметь возможность влияния на этом рынке.

Традиционные (Бельгия, Индия, Израиль) и вновь зарождающиеся мировые торговые центры (ОАЭ, Китай), стремятся укрепить свое положение, используя различные методы, в том числе, например, периодически навязывая рассмотрение предложений о принятии Российской Федерацией международных обязательств, гарантирующих поставки российских алмазов в интересах развития своих рынков. При этом они мобилизуют все имеющиеся у них финансовые и политические ресурсы в целях формирования на своих территориях условий для организации международной торговли драгоценными камнями и драгоценными металлами, в том числе путем создания благоприятного правового и налогового климата, современных объектов инфраструктуры международного рынка. Наиболее показательным примером является ОАЭ за 2-3 года превратившиеся в один из влиятельных мировых центров торговли драгоценными металлами и драгоценными камнями. Деятельность созданного в Дубаи Центра международной торговли драгоценными металлами и Алмазная биржа, вызвавшие значительное перераспределение товарных потоков, уже сейчас является предметом озабоченности традиционных центров торговли. В центре аккредитованы представительства ведущих мировых добывающих и торговых организаций, в том числе российские.

Активно начали предприниматься практические шаги в данном направлении и в странах Африки. Правительством Ботсваны – крупнейшего продуцента алмазов, совместно с компанией «Де Бирс», начата реализация проекта создания на территории этой страны международного производственно-торгового центра, где предполагается сортировка и реализация необработанных алмазов, а также производство и реализация бриллиантов.

Характерно, что действующие сегодня ведущие мировые центры торговли драгоценными металлами и драгоценными камнями (в первую очередь алмазами), как правило, не осуществляют добычу алмазов на своей территории. Так, например, Бельгия и Израиль выполняют функции «перевалочных» центров, через которые осуществляются поставки необработанных алмазов и бриллиантов на десятки миллиардов долларов. При этом годовой оборот необработанных алмазов и бриллиантов в Антверпене составляет более 20 млрд. долл. США, в Израиле – порядка 10 млрд. долларов.

Читать еще:  Анализ рынка государственных ценных бумаг

К сожалению, в данных условиях Российская Федерация, занимающая ведущие места по добыче драгоценных металлов, алмазов, производству бриллиантов и экспортирующая драгоценных металлов и драгоценных камней на сумму более 6,5 млрд.долларов США ежегодно, до настоящего времени не смогла оценить возможные экономические и политические преимущества от функционирования такого Центра на своей территории.

Яркой иллюстрацией процессов, позволяющих действующим торговым центрам перераспределять потоки алмазного сырья, а значит и доходов, в своих интересах, зачастую изолируя непосредственных производителей от конечного потребителя, является то, что статистические данные об объемах общемирового экспорта необработанных алмазов (по массе) более чем в два раза превышают объемы их добычи за сопоставимый период.

Для обеспечения необходимых условий для развития международной торговли на своей территории, правительства этих стран–лидеров успешно реализовали комплекс мер, направленных на создание максимально комфортных условий для развития бизнеса, среди которых, наряду с вопросами формирования соответствующей правовой базы, центральным звеном было создание международных центров организованной торговли алмазами.

Сегодня есть все основные предпосылки для создания Российского Центра драгоценных металлов и драгоценных камней, в котором были бы сосредоточены площадки для организованной оптовой и розничной торговли алмазами, бриллиантами, другими драгоценными камнями, ювелирными изделиями. Центр должен обладать развитой организационно-технической инфраструктурой, основанной на современных информационных технологиях, представлять участникам рынка полный спектр услуг, необходимых для организации их деятельности.

Важнейшим элементом деятельности Центра должны стать современные системы оформления, контроля, информационного обмена и других функций, осуществляемых в соответствии с законодательством Российской Федерации государственными структурами при их самом тесном взаимодействии (таможенный контроль, государственный контроль за обращением и использованием драгоценных камней, контроль за качеством сортировки и оценки драгоценных камней, пробирный надзор, сертификация, меры тарифного и нетарифного регулирования, налоговый, финансовый контроль), исключающем дублирование функций и дополнительную нагрузку на добросовестных участников рынка.

В самое ближайшее время может быть реализован пилотный проект – образование Российского Центра драгоценных металлов и драгоценных камней на базе имущественного комплекса ОАО «Алмазный мир» (доля РФ составляет 52 %), где сосредоточено большинство из обязательных элементов инфраструктуры.

В настоящее время экспорт драгоценных металлов и драгоценных камней характеризуется следующим:

— необработанные природные алмазы. Основной экспортер – АК «Алроса». Кроме того: «ВО Алмазювелирэкспорт» (экспорт контрольных партий), субъекты производства бриллиантов (до 15 % от объемов приобретаемого ими сырья). Вывоз по лицензиям. Экспортная пошлина – 6,5 %;

— бриллианты. Объемы существенно ниже по сравнению с сырьем. Правом экспорта обладают помимо организаций – экспортеров алмазов, организации, осуществляющие оптовую торговлю бриллиантами. Вывоз без лицензий и количественных ограничений, беспошлинно;

— слитки золота и серебра. Основные экспортеры – кредитные организации, имеющие лицензии Банка России на осуществление банковских операций с драгоценными металлами. Также правом экспорта обладают иные участники внешнеэкономической деятельности. Вывоз на основании лицензий, беспошлинно;

— слитки металлов платиновой группы. Экспорт через «ВО Алмазювелирэкспорт». Лицензии. Экспортная пошлина – 6,5 %;

— изделия с содержанием драгоценных металлов и драгоценных камней. Экспорт изделий любыми участниками ВЭД, беспошлинно. Для изделий, изготовленных по национальным стандартам – без лицензий, если нет российского стандарта – экспорт на основании лицензии;

— сырье с содержанием драгоценных металлов. Несмотря на предусмотренную возможность, не производится. Требования, установленные для экспорта, практически выполнить маловероятно.

Особый порядок установлен для самородков золота, а также уникальных алмазов и алмазов специальных размеров.

Импорт. Алмазы – беспошлинно, НДС – 0 %. Бриллианты, драгоценные металлы, изделия – 20 % пошлина, 18 % НДС.

Актуален вопрос формирования единого таможенного пространства и перевод таможенного оформления и таможенного контроля на внешние границы. Это может привести к утрате Россией контроля за международными сделками с драгоценными металлами и драгоценными камнями российских хозяйствующих субъектов.

Унификация законодательства в этой области с нашими партнерами будет весьма проблематичной. Нет института государственного контроля, в чьи функции входит контроль за происхождением драгоценных металлов, контроль за качеством сортировки и оценки природных алмазов, экспертиза, в том числе ценовая внешнеэкономических сделок с данными ценностями и т.п., нет особого порядка таможенного оформления и контроля.

В этих условиях, помимо целесообразности сохранения административных мер, в частности, особого порядка таможенного оформления и таможенного контроля драгоценных металлов и драгоценных камней, необходимо заинтересовать участников внешнеэкономических сделок, предложив экономически и политически выгодные условия для концентрации операций, связанных с перемещением данных ценностей через границы России.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector