Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Перспективы развития рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг: основные проблемы и тенденции развития

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 30.01.2019 2019-01-30

Статья просмотрена: 2921 раз

Библиографическое описание:

Крикливец, А. А. Рынок ценных бумаг: основные проблемы и тенденции развития / А. А. Крикливец, П. С. Сухомыро. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 4 (242). — С. 230-231. — URL: https://moluch.ru/archive/242/56061/ (дата обращения: 07.04.2020).

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Ценная бумага — это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии, так как связан с ростом мировой экономики. Однако, характер и направленность тенденций развития рынка ценных бумаг напрямую зависит от того, на каком этапе развития находится государство, так как тип экономической системы и экономическая модель непосредственно влияет на следующие факторы:

− нормативно-правовая база, обеспечивающая функционирование рынка;

− политика ЦБ по отношению к рынку ценных бумаг;

− основные цели, которые будет преследовать рынок ценных бумаг.

Именно по этой причине, рассмотрение проблем и тенденций развития рынка ценных бумаг следует проводить на примере стран, чья экономика развивается по разным экономическим моделям. Например: Китай, Россия и США.

Основной проблемой рынка ценных бумаг Китая является низкий уровень его интернационализации. Помимо высоких требований к компаниям, желающим разместить свои ценные бумаги на рынке, относительно объема их капитала, также существуют ограничения по роду деятельности компаний. Происходит это по причине того, что рынок ценных бумаг Китая ориентирован на внутренние инвестиционные ресурсы и в целом доля иностранного капитала незначительна.

Причиной для такой модели рынка ценных бумаг регулятивная функция государства на рынке, что не позволяет открыть его для иностранных инвесторов.

На данном этапе развития рынка ценных бумаг Китая происходит процесс либерализации рынка по системе КИИИ (Квалифицированный Иностранный Институциональный Инвестор), путём передачи некоторых полномочий по контролю над рынком непосредственному профессиональному участнику. Таким образом, открывается возможность привлечения иностранного капитала и, как следствие, увеличение повышения роли фондового рынка в финансировании экономики, рост доли акций в свободном обращении, ускоренное развитие рынка корпоративных облигаций, расширение сектора институциональных инвесторов.

В отличие от рынка ценных бумаг Китая, рынок ценных бумаг США является открытым для иностранных инвесторов и акционеров. Отсюда вытекает первая проблема: высокая зависимость от состояния мирового рынка ценных бумаг и экономических кризисов.

Другой основной проблемой рынка ценных бумаг США являются макроэкономические показатели страны: увеличивающийся государственный долг и бюджетные дефициты США. По этой причине, рынок ценных бумаг вынужден выступать в качестве регулировщика денежно-кредитной системы государства, что оказывает нагрузку на участников рынка, а также сокращает возможный объем капитала для частных инвестиций.

К основной тенденции развития рынка ценных бумаг США можно отнести рост самофинансирования корпоративного сектора и заимствования им средств у банковского сектора.

Что касаемо российского рынка, то на данный момент большинством исследователей он относится к развивающимся рынкам, так как страна занимала 67-ю позицию из 84-х возможных в 2016 году, при этом в 2015 году она занимала только 78-ю позицию.

К основным чертам российского фондового рынка можно отнести:

− развитие, замедляющееся время от времени под влиянием определенных факторов;

− значительные колебания цены за короткий промежуток времени;

− маленький объем торгов, сконцентрированный в узком кругу крупных предприятий;

− очень малая доля участников — частных инвесторов.

Также одним из основных препятствий развития рынка ценных бумаг РФ являются высокая зависимость от цен на природные ресурсы. Таким образом, падение цен на нефть и нефтепродукты на мировом рынке заметно ухудшило ситуацию на рынке ценных бумаг России.

Еще одной проблемой российского рынка ценных бумаг является большой перечень рисков, таких как валютный, инфляционный, политический, экономический. Сейчас эта проблема особенно актуальна. Под влиянием экономической нестабильности в стране, особенно отмечается снижение интереса у инвесторов к облигациям из — за отсутствия уверенности.

Читать еще:  Виды ценных бумаг по гк рф

Однако, необходимо отметить, что сейчас российский рынок ценных бумаг активно развивается. Для этого Центральным Банком России была разработана программа развития финансового рынка 2016–2018 годов. Здесь основным преимуществом является снижение налоговой нагрузки для физических лиц, совершающих операции на финансовом рынке. Но самое главное, что это стало применимо и к фондовому рынку. Более того, был предусмотрен налоговый вычет по стандартной ставке 13 %.

Таким образом, рынок ценных бумаг в Российской Федерации является очень динамично развивающейся структурой. Перспективы его развития не ограничены — растут обороты, растёт его привлекательность для населения в качестве наиболее выгодного и эффективного вложения накопленных денежных средств. Эксперты не исключают возможность получения фондовым рынком доли, сравнимой с классическими банковскими депозитами в сфере распределения сбережений населения.

ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА

студент 3 курса, кафедра финансов и кредита УлГТУ,

студент 3 курса, кафедра финансов и кредита УлГТУ,

В рыночной экономике Российской Федерации свобода предпринимательства, многообразие форм собственности на средства производства, краткосрочное инвестирование способствуют развитию рынка ценных бумаг. Этот рынок в условиях кризиса приостанавливается в своем развитии, но все же объемы операций немного растут. Рынок ценных бумаг является интересным как для студентов высших учебных заведений, так и для финансовых аналитиков и экономистов.

Исследование РЦБ является жизненной необходимостью для России. В совокупности с другими сферами он обеспечивает экономический рост, от которого зависит эффективность функционирования национальной экономики и ее положение в мировой экономической системе.

Рынок ценных бумаг представляет собой непростую организационно-экономическую систему с высоким уровнем единства и полнотой технологических циклов. РЦБ – это самая мобильная часть рынка капиталов, которая обеспечивает возможность быстрого эффективного перелива финансовых средств во всевозможные сферы экономики.

Целью фондового рынка является накопление и перераспределение финансовых ресурсов путем осуществления участниками рынка всевозможных операций с ценными бумагами. Рынок ценных бумаг исполняет роль посредника в движении временно свободных денежных средств от инвестора к эмитенту ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг осуществляется перераспределение капиталов между отраслями и секторами экономики, между областями и странами, между различными слоями населения.

Рынок ценных бумаг является одним из немногих реальных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам право хранить и преумножать их накопления [2, с. 160].

Рынок ценных бумаг, как одна из составляющих рыночной экономики, имеет возможность через свои инструменты привлекать инвестиционные средства в целях экономического роста, развития научно-технического прогресса, инновационной деятельности, освоения новых производств.

В настоящий момент экономику России можно охарактеризовать нестабильностью во внутренней политике, также имеет место бюджетный дефицит, что приводит к падению курса национальной валюты, увеличению доходности государственных долговых обязательств и к угрозе экономического провала. Как известно, развитие РЦБ крайне щепетильно к событиям такого характера, поэтому изменение котировок ценных бумаг – показатель, подходящий для оценки произошедших последствий.

Так же следует отметить, что, начиная с первой половины 2014 года, для российского рынка ценных бумаг характерны печальные настроения и реакционные стратегии, которые обусловлены отрицательными внешними и внутренними факторами

С начала марта 2014 года, динамика рынка ценных бумаг в существенной степени обострилась страновыми рисками в связи с осложнившейся геополитической обстановкой. Этот рынок чрезвычайно чувствительно реагирует на них. Эта реакция последовала незамедлительно – торги на Московской бирже открылись обвалом: индекс ММВБ упал на 10,8% и стал составлять 1288,81 пунктов. Общий объем торгов в этот день составил 114,8 млрд. руб., что в четыре раза превышает показатель «спокойного» дня [1, с. 27].

Вопреки обвалу фондового рынка и военной угрозе, крупные бизнесмены, как и иностранные инвесторы, не поменяли своих долгосрочных целей на российском рынке ценных бумаг. Индекс российского рынка акций вырос на 4,06% после подписания между Россией и Крымом договора о вхождении автономии в состав Российской Федерации. Конечно, рынок немного поднимался и ранее, но после выступления президента В.В. Путина о присоединении Крыма, рост активизировался.

Читать еще:  Что относится к государственным ценным бумагам

Так же динамика фондовых рынков отличалась повышенной изменчивостью, одним из ключевых факторов которой была динамика цен на нефть – эксперты отмечают очень высокую, на уровне около 90%, корреляцию динамики нефтяных котировок. Основными факторами неблагоприятной динамики стали рост беспокойств инвесторов в отношении направлений глобальной экономики, проблемы банковского сектора и падение цен на нефть.

Развитие рынка ценных бумаг сдерживается не только из-за политической и экономической ситуации, но и, прежде всего, из-за неразвитости технической и функциональной подсистем инфраструктуры. Неэффективно действует система контроля за операциями на рынке ценных бумаг.

Существенными проблемами, влияющими на развитие рынка ценных бумаг в нашей стране, являются организационные, кадровые и методологические.

Организационные проблемы обусловлены отсутствием развитой инфраструктуры рынка и недостаточным информационным обеспечением.

Кадровые проблемы характеризуются малым сроком развития РЦБ и незначительным числом настоящих профессионалов. Хоть они существовали и до кризиса, но во время него обострились.

Методологические проблемы связаны с непроработанностью методов осуществления большинства фондовых операций и отдельных процедур на изучаемом рынке.

Проблемы развития рынка ценных бумаг также связаны:

  • с незначительным объемом финансирования экономики при помощи механизмов фондового рынка (в Российской Федерации – менее 6%, а в странах с развитой рыночной экономикой – до 20%);
  • малым удельным весом реального капитала на финансовом рынке;
  • недостатком современной модернизированной системы центров клиринговых расчетов, депозитариев, автономных регистраторов;
  • юридической неготовностью фирм к заключению договоров с партнерами с учетом всевозможных убытков, которые могут возникнуть из-за внезапных изменений на рынке;
  • неимением общих общероссийских классификаторов операций, технологий банков и бирж, которые соответствуют мировым стандартам;
  • противоречием функционирующих форм бухгалтерского учета международным образцам [3, с. 336-338].

Для развития рынка ценных бумаг необходимо искать способы преодоления проблем и обозначить пути его развития.

При этом следует помнить, что в истории отечественного РЦБ были и более серьезные проблемы. Так в результате августовского кризиса 2008 года с учетом девальвации рубля общая капитализированная стоимость российского фондового рынка в реальном выражении сократилась в десятки раз [5, с. 147].

Перспективные направления развития РЦБ в России:

  • усовершенствование структуры нормативно-правовых актов: обеспечение должной защиты прав инвесторов, определение четких санкций, применяемых в случае безлицензионной деятельности, выпусков суррогатов ценных бумаг, более тщательное регулирование отношений, связанных с «инсайдерскими сделками» и манипулированием ценами на рынке.
  • модернизация первичного и вторичного рынка ценных бумаг;
  • повышение качества контроля страны за фондовым рынком;
  • развитие рынка корпоративных ценных бумаг и рынка муниципальных заимствований;
  • расширение инфраструктуры рынка ценных бумаг и его информационного обеспечения;
  • предоставление открытой информации. Это необходимо для того, чтобы участники рынка принимали решения, основываясь на своих оценках реальных фактов, не опираясь на догадки и слухи.

Инвестор, который не получит подробной и точной информации о том, на какие цели его денежные средства будут потрачены, каковы финансовые результаты объекта его предполагаемых инвестиций, отдаст их туда, где необходимые сведения ему предоставят, чтобы он принял адекватные решения в сложившейся ситуации. Поэтому система раскрытия информации важна для повышения привлекательности российского РЦБ для иностранных инвестиций [4, с. 138-143].

В современных условиях российский рынок ценных бумаг не может в должной мере обеспечить стабильное функционирование деятельности профессиональных участников, так как переживает и ощущает на себе влияниефинансового кризиса, политической и социальной нестабильности, отсутствие средств у государства на поддержку его развития.

Список литературы:

  1. Герасимов А.М. Мировой экономический кризис и рынок ценных бумаг в России // Вестник КГТУ. – 2014. – № 24. – С. 26-29.
  2. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 2014. – 160 с.
  3. Сердцева О.А. Рынок ценных бумаг России: проблемы и перспективы развития в современных условиях // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. – 2014. – № 2. – С. 336-338.
  4. Углицких О.Н., Манастырная Е.С. Особенности формирования рынка ценных бумаг в РФ // «Экономика и социум». – 2015. – №2 (15). – С. 138-143.
  5. Шитов В.Н. История финансов России. – М.: КНОРУС, 2011. – 160 с.
Читать еще:  Отчуждение ценных бумаг это

Перспективы развития рынка ценных бумаг

В статье рассматриваются перспективы развития рынка ценных бумаг в России, в том числе в связи со вступлением в ВТО. Автор рассматривает российский рынок ценных бумаг, его структуру и динамику развития в предкризисный и посткризисный период.

В книге

В работе проведен сравнительный анализ двух критериев выбора оптимального портфеля на фондовых рынках с несимметричным распределением доходностей акций. Первый критерий базируется на традиционном способе измерения риска посредством стандартной дисперсии, второй – на модифицированном подходе, основанном на полудисперсии. Результаты, полученные для фондового рынка Российской Федерации, свидетельствуют об отличиях характеристик оптимальных портфелей, сформированных на основе двух различных подходов к трактовке и измерению риска.

Рассмотрены основы теории и практики проведения операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами.

Для студентов, бакалавров и магистров, обучающихся по направлению «Финансы и кредит».

Учебное пособие предназначено для студентов специальности 080500 «Менеджмент», изучающих курс «Финансы и кредит», читаемый на экономико-математическом факультете Московского государственного института электроники и математики.

Разделы пособия отражают полный курс вопросов и тем, относящихся к учебному курсу «Финансы и кредит»: сущность и функции финансов, денег, принципы организации системы денежного обращения, формы и особенности проведения безналичных расчетов; принципы и виды кредитования, особенности банковского кредитования, бюджетное устройство и бюджетная система РФ; организация финансового контроля в рыночной экономике. Обобщены задачи управления корпоративными финансами, вопросы финансового планирования и бюджетирования на современных предприятиях. Пособие содержит перечни основных терминов и определений и вопросы для контроля знаний по изучаемым темам.

Для студентов, аспирантов, читателей, интересующихся проблемами функционирования современной финансовой системы.

В работе предложена методика оптимизации инвестиционного портфеля, основанная на концепции риска, измеряемого левосторонней полудисперсией. Проведено ретроспективное исследование статистических характеристик доходности ряда российских и бразильских финансовых активов, выявившее значительную асимметрию функций распределения доходностей некоторых активов. Анализ структуры оптимальных портфелей, построенных по модифицированному критерию риска, обнаружил поправки, возникающие вследствие асимметрии распределения доходностей. Описаны результаты предварительной оценки роли указанных поправок. Обнаружено, что диверсификация портфеля в общем случае не обязательно приводит к симметризации распределения его доходности.

В статье исследуется охрана рынка ценных бумаг уголовно-правовыми нормами. Временные границы изыскания составляют период после Первой мировой войны и до принятия Уголовного кодекса РФ. Автор также обращается к нормам международного права, т.к. они непосредственно отражаются на политике государства в целом и уголовно-правовой политике в частности. Делается вывод о попытке возродить рынок ценных бумаг, существовавший к началу 20 в.

Данное учебно-методическое пособие является пособием по деловому английскому языку, предназначенным для студентов нелингвистических факультетов, изучающих деловой английский язык. Структурно пособие устроено таким образом, что каждый из разделов включает текст по теме, ряд заданий на проверку понимания текста, а также различные упражнения на закрепление новой лексики и на отработку грамматического материала. Пособие помогает тщательно прорабатывать каждую тему, как во время аудиторных занятий, так и самостоятельно. Кроме того, пособие может быть полезно широкому кругу лиц, изучающих деловой английский язык.

Изучив материал данной главы, студент должен:

знать

сущность и значение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; классификацию юридических видов профессиональной деятельности на российском фондовом рынке; определение и особенности каждого вида профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг; какие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут совмещаться между собой в соответствии с российским законодательством;

уметь

характеризовать виды профессиональной деятельности на фондовом рынке; различать формы государственного регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

владеть

понятийным аппаратом в области профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

методологией классификации видов профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector