Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок ценных бумаг это часть

Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка

Содержание:

Рынок ценных бумаг: основные понятия

Рассматривая рынок ценных бумаг как часть финансового рынка, в первую очередь, следует обратить внимание на то, что на нем происходит обращение ценных бумаг в качестве специфических финансовых инструментов.

Наряду с рынком ценных бумаг в состав финансового рынка входит валютный рынок, рынок ссудного капитала и золота.

Ценная бумага представляет собой документ, который удостоверяет заемные, имущественные и прочие обязанности и права, реализовать которые можно при предъявлении, а передать при смене прав собственности.

Ценные бумаги обладают своей стоимостью (ценностью), которую выражают в деньгах. Имущественное право реализуется через передачу денежных средств в ссуду, формирование различных компаний, куплю-продажу, залог имущества и др. С помощью ценных бумаг владельцы получают определенную сумму дохода, при этом капитал, вкладываемый в них, называют фиктивным или фондовым.

В качестве особого товара ценные бумаги характеризуют имущественные отношения, они продаются, переуступаются, закладываются, дарятся, обмениваются, передаются по наследству. Также они способны выполнять функцию денег, как средство платежа, не выступая при этом всеобщим денежным эквивалентом.

Ценные бумаги имеют значение в государственном платежном обороте, участвуют в мобилизации инвестиций. Вся структура ценных бумаг в обращении может являться основой фондового рынка, который представлен в качестве регулирующего элемента экономики, отрасли, отдельных организаций. Посредством фондового рынка происходит перемещение капитала от инвесторов со свободными денежными ресурсами к эмитентам ценных бумаг.

Цель и задачи рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка имеет основную цель, задачи и место в структуре рыночных отношений. Место рцб в общем рынке показано на рисунке 1.

Фундаментальная цель рынка ценных бумаг заключается в сосредоточении финансовых ресурсов, включая обеспечение возможности перераспределять их через различные операции участников с ценными бумагами.

Рисунок 1. Место рынка ценных бумаг

Перечислим основные задачи рынка ценных бумаг:

Мобилизовать временно свободные финансы с целью осуществить конкретные инвестиции.

Создать рыночную инфраструктуру, которая отвечает мировым стандартам.

Совершенствовать рыночный механизм и систему управления.

Обеспечить надлежащий контроль над фондовым капиталом через государственное регулирование.

Развивать вторичный рынок с помощью активизации маркетинговых исследований.

Совершенствовать ценообразование и минимизировать инвестиционный риск.

Формировать портфельные стратегии и прогнозировать перспективные направления развития.

Функции рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг нельзя рассматривать без определения его роли, которую можно выразить с помощью функций. Среди базовых функций рцб можно перечислить:

баланс спроса и предложения,

страхование ценовых рисков и риска в области финансов.

Основное значение играет учетная функция, состоящая в обязательном учете всех видов ценных бумаг с помощью списков-реестров, в регистрации всех участников, в отражении операций рынка, оформление которых происходит с помощью договоров конвертации, купли-продажи, залога и др.

Стимулирующая функция означает мотивацию с помощью предоставления прав по участию в управлении организацией, по получению дохода, по возможности становится владельцем имущества.

Принцип контрольной функции заключается в контроле соблюдения нормативной и законодательной базы.

Основной инструмент функции баланса спроса и предложения можно представить в виде обеспечения равновесия через проведенные операции с ценными бумагами.

С помощью перераспределительной функции осуществляется функционирование и перераспределение денежных средств между государством и населением, предприятиями, регионами и отраслями.

Регулирующая функция работает за счет регулирования разных общественных процессов с помощью фондовых операций. К примеру, реализация ценных бумаг на рынке способна сократить объемы денежной массы, а их приобретение государством увеличить этот объем.

Функция страхование ценовых рисков и риска в области финансов называется также хеджирование и предполагает возможность оберегать участников рынка от вероятных неудач посредством производных ценных бумаг, в том числе фьючерсных контрактов и опционов. Термин “страхование” в широком смысле может включать, как фондовую, так и нефондовую форму.

Фондовое страхование состоит в системе замкнутых и перераспределительных отношений в области целевого страхового фонда, формируемого за счет денежных взносов. Этот вид страхования предназначен возмещать возможный ущерб в связи с наступлением последствий страховых случаев.

Нефондовое страхование (хеджирование) заключается в нейтрализации отрицательных колебаний рыночной конъюнктуры для эмитента или инвестора определенного актива.

Сущность хеджирования заключается в том, что риск неблагоприятного изменения цены переносится с одного участника (хеджера) на другого (спекулянт). Хеджирование способствует ограждению хеджера от потерь, но лишает его возможности использовать благоприятное развитие конъюнктуры.

Нефондовое страхование по отсутствующему спросу на ценные бумаги или по неблагоприятному изменению цены проводят с помощью ролевого страховщика-спекулянта, а также посредством специальных типов сделок (опционы, форвардные и фьючерсные контракты).

Роль рынка ценных бумаг

Основы рынка ценных бумаг чаще всего рассматриваются по его роли во всей рыночной системе. Она проявляется в следующих положениях:

использование ценных бумаг в качестве инструментов приватизации, антикризисного управления, стабилизации денежного бумажного обращения, политики, направленной против инфляции;

перераспределение инвестиций с их концентрацией в самых перспективных и доходных проектах (предприятиях, отраслях) и одновременным отвлечением из отраслей, не обладающих четкими перспективами развития;

предоставление инвесторам возможности хранить и приумножать свои сбережения.

Роль ценных бумаг в реальной экономике относится к участию государства в мировом разделении труда и конкуренции. Экономика России специализируется на добыче газа и нефти, выпуске металла, производстве машин, часто не имея достаточных денежных средств или ресурсов, которые необходимы для вложений в проекты длительного периода времени. По той же причине не проводится серийный выпуск и экспорт по ряду высокотехнологичной продукции. Долговременные проекты не могут существовать даже за счет финансирования отдельными финансово-промышленными группами. Что касается бюджета РФ, то ему эта задача тоже не под силу.

Таким образом, есть объективная потребность использовать возможности рынка ценных бумаг через привлечение зарубежных ресурсов, работников высокой квалификации, которые относятся в развитых государствах к среднему классу. Именно эта прослойка населения представляет собой наиболее активный класс, осуществляющий инвестирование на рынке ценных бумаг. Они же чаще всего становятся участниками финансирования реальных проектов. По этой причине, российские предприятия должны участвовать в мировом разделении труда и быть заинтересованы развивать внутренние и внешние рынки корпоративных ценных бумаг.

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

3. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

Одной из важнейших категорий рыночной экономики является понятие финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой экономический механизм, обеспечивающий эффективность распределения денежных капиталов между участниками воспроизводственных отношений (производство — распределение — обмен — потребление).

Принимая во внимание различные формы, в которых денежные ресурсы обращаются на финансовом рынке, в его составе обычно принято выделять два сектора:

  • рынок банковских ссуд;
  • рынок ценных бумаг.

Рынок банковских ссуд можно характеризовать как сектор финансового рынка, охватывающий отношения, которые возникают по поводу представления (привлечения) кредитными учреждениями ссуд (депозитов) на принципах платности и возвратности.

Вторым основным сегментом финансового рынка выступает РЦБ. Иначе его еще называют фондовым. Свое название он получил благодаря специфическому товару — ценным бумагам, сделки с которыми рынок ценных бумаг призван регулировать и организовывать. Фондовый рынок охватывает как отношения займа (кредитные отношения), так и опосредует отношения совладения. Эти отношения выражаются через выпуск специальных денежных документов — ценных бумаг, имеющих собственную стоимость, выступающих объектом купли-продажи и иных действий.

Ценные бумаги — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т.п.)

Однако, нет основания считать ценными бумагами контракт, на покупку-продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т.п., если условия этих сделок носят индивидуальный и разовый характер, если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта.

Читать еще:  Долговые ценные бумаги определение

В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

  • обращаемость
  • доступность для гражданского оборота
  • стандартность и серийность
  • документальность
  • регулируемость и признание государством
  • рыночность
  • ликвидность
  • риск.

Обращаемость — способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.)

Стандартность ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

Индивидуальный нестандартный контракт ограничен рамками только той сделки, в которой он совершен. Он не может обращаться. Для передачи прав по этому контракту необходимо заключение нового договора на индивидуальных условиях .

Серийность. Стандартность связана с таким качеством ценной бумаги как серийность, возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Соответственно, может быть не признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными условиями имущественное отношение — документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.

Документальность. Ценная бумага — это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним.

Рыночность. Обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар. который, следовательно, должен иметь, свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.

Ликвидность — способность ценной бумаги быть быстро проданной и, превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Необходимо отличать ликвидность конкретной ценной бумаги от:

— ликвидности фондового рынка в целом (способность рынка поглощать значительные количества ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию);

— ликвидности баланса предприятия, банка, инвестиционного института (степень ликвидности, готовности превращения в денежные средства активов предприятия с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам).

Риск возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Рынок ценных бумаг отличается специфическим характером своего товара. Ценная бумага — товар особого рода. Это одновре­менно и титул собственности, и долговое обязательство, товар, ко­торый не имел собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой величина незначительная), может быть продан по вы­сокой рыночной цене. Ценная бумага, имея свой номинал, пред­ставляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в производство. Если рыночный спрос на нее окажется выше ее предложения, цена (курс) превысит номинал (возможна и обратная ситуация); Ценная бумага всегда является «символом» денежного капитала или других материальных ценностей. Поэтому ее часто называют «фондовой ценностью». Вместе с тем ценная бу­мага — это всегда определенный «фондовый инструмент», с помо­щью которого можно получить доступ к реальным ценностям или обеспечить переход этих ценностей от одного субъекта к другому.

Рынок ценных бумаг представляет реально существующий ры­нок капитала (т.е. денег и других материальных ценностей). Он является регулятором многих стихийно протекающих в экономике процессов. Это относится прежде всего к процессу инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция и накопление капитала осуществляются с помощью ценных бумаг, которые аб­сорбируют временно свободный капитал и через их куплю-продажу помогают направить его (в необходимые сроки) в те от­расли, где в этом капитале нуждаются. В результате возникает оп­тимальная структура общественного производства.

Накопленный свободный капитал концентрируется в инвестиционных фондах, его распределение происходит посредством ценных бумаг не автоматически, а с помощью профессионалов (брокеров, дилеров, регистраторов, джобберов, работников бирж, банков (и т.п.), обслуживающих функционирование рынка ценных бумаг. Последние в процессе своей деятельности используют сложную компьютерную технику, обеспечивающую процесс получения и распространения необходимой информации.

Число участников современного рынка ценных бумаг велико (к относятся эмитенты и трейдеры). Их подразделяют на четыре группы:

  • главных участников рынка ценных бумаг (государство, муни­ципалитеты, крупные национальные и международные компании), ценные бумаги которых высоко надежны, но не всегда обеспечива­ют высокие доходы;
  • институциональных инвесторов, т.е. финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (банки, страховые общества, пенсионные фонды и т.п.);
  • индивидуальных инвесторов — частных лиц, в том числе вла­дельцев небольших предприятий венчурного бизнеса;
  • профессионалов рынка ценных бумаг, (брокеров, дилеров и т.п.).

На современном рынке ценных бумаг все его участники функ­ционируют одновременно, формируя «атмосферу» этого рынка и определяя степень существующих рисков.

Рынок ценных бумаг в результате совершаемых эмиссий посто­янно пополняется новыми ценными бумагами. В обращение посту­пают вновь «сконструированные» ценные бумаги, обладающие по­стоянно растущим многообразием свойств. Выпуск и обращение ценных бумаг во всех отраслях регулируется национальным зако­нодательством, а также международными стандартами. Это касает­ся не только рыночных, но и нерыночных (т.е. запрещенных к про­даже) ценных бумаг. В России правила эмиссии установлены в Фе­деральных законах «О рынке ценных бумаг» (1996 г.) и «Об акцио­нерных обществах» (1995 г.). В обоих этих законах речь идет толь­ко об эмиссионных ценных бумагах (акциях и облигациях). Выпуск таких бумаг, как векселя и производные ценные бумаги, определя­ется другими законодательными и нормативными актами.

Выпуск в обращение ценных бумаг должен сопровождаться публикацией проспекта эмиссии. Эмитент и гаранты выпуска (если такие имеются), а также инвестиционные институты, производя­щие продажу ценных бумаг, обязаны обеспечить каждому покупа­телю возможность ознакомления с условиями продажи и проспек­том эмиссии. Выпуск ценных бумаг осуществляется под жестким контролем государственных органов (Минфина РФ, ФКЦБ и ЦБ РФ), все ценные бумаги должны пройти регистрацию и получить государственный регистрационный номер.

Законодательство России позволяет осуществлять эмиссию ценных бумаг в формах:

  • частного размещения, т.е. с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем и публикации проспекта эмиссии;
  • открытой продажи, т.е. с регистрацией выпуска, публикацией проспекта эмиссии и разрешенной рекламой.

Обращение ценных бумаг, т.е. их купля/продажа, в том числе и с помощью посредников, осуществляется по рыночным ценам. Сделки с ценными бумагами считаются законными только после их оформления в установленном порядке.

Законодательство устанавливает лимиты приобретения субъектами экономики определенной доли акционерного капитала компаний. Запрещаются сделки с ценными бумагами с использованием конфиденциальной (закрытой) информации. В России коммерческие банки могут выпускать свои ценные бумаги только с соблюдением (порядка, установленного Банком России.

Читать еще:  Производные инструменты рынка ценных бумаг

РЦБ — это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (stock market) — одна из составных частей финансового рынка, где происходит оборот ценных бумаг.

Основной функцией рынка ценных бумаг – является механизм обеспечения по привлечению инвестиций в экономику. Он связывает тех, у кого имеется избыточный доход и кому необходимы средства. Выполнение функции по постоянному поддержанию экономического роста, рынок ценных бумаг обеспечивает только в том случае, если внутри него существует свободное передвижение инвестиций . Название такой свободы – ликвидность .

Существование ли квидности возможно только при таком количестве покупателей и продавцов, при котором будут удовлетворены требования спроса и предложения. В развитых капиталистических странах ликвидность обеспечивают по средствам законодательства фондового рынка.

Это законодательство обязывает фирмы (акции и облигации, которых вращаются на фондовом рынке) предоставлять инвесторам содержательную, точную и прозрачную информацию о себе.

Также оно строго регламентирует фирм-маркет-мейкеров и фирм-брокеров по правилам работы. Рынок ценных бумаг предоставляет место для организаций, которые нуждаются в заемном капитале и место для организаций, которые его поставляют.

Рынок ценных бумаг, в рамках товарного хозяйства, похож на рынок любого другого товара, поскольку ценная бумага это тоже товар, с другой стороны у него есть свои особенности, которые связаны со спецификой товара – ценные бумаги. В современных условиях рынок ценных бумаг, является сектором общего финансового рынка и поэтому у него с реальным сектором экономики, который производит товары и услуги — существуют различия.

Сейчас подавляющее количество ценных бумаг на рынке ценных бумаг существуют не в документальной, или в бумажной форме, а в так называемой бездокументарной, или безбумажной форме. Права владельца ценных бумаг, по правилам законодательства, фиксируют в специальном реестре, а сами ценные бумаги как «физические бумаги» отсутствуют.

Рост рынка ценных бумаг и рост мировой экономики взаимосвязаны. Потребности товарного производства способствовало появлению рынка ценных бумаг, поскольку привлечение частных капиталов и объединение их с помощью акций и облигаций, позволило создавать, развивать новые отраслевые хозяйства и предприятия. Поэтому во всех капиталистических странах мира, для развития экономики, стало важным развивать рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, на нем переливаются капиталы от одних участников к другим участникам рынка. Различия между ним и другими секторами финансового рынка (депозитов, банковских ссуд, валютного, денежного) прежде всего, заключаются по своему объекту, а сходства между ними заключаются, в способе образования рынка, в его отношение к рынку реальных благ, в значимости функции обращения. Эти рынки настолько близки, что ряд случаев позволяет обходиться ценной бумагой, как платежно-расчетным средством (например, чек, вексель). Нужно отметить, что банкнота или банковский вексель стал следствием возникновения современных денег.

В рынок ценных бумаг входят: первичные ценные бумаги (исходные) и вторичные ценные бумаги , государственные и негосударственные (корпоративные) ценные бумаги . Торговля этими бумагами охватывает национальные, региональные и международные рынки.

Рынок ценных бумаг

Привлечение капитала на рынке ценных бумаг

Для любой коммерческой деятельности , внешний источник привлечения капитала – это рынок ценных бумаг. Внутренний финансовый источник работы компании или предприятия, обычно, составляет от всего объема финансовых ресурсов в среднем половину или до трех четвертей, необходимые, для того, чтобы поддерживать и расширять обращение товаров и производство. Другие потребности в финансовых ресурсах покрываются с помощью внешних источников: это рынок ценных бумаг и рынок банковских ссуд. Существуют оценки, по которым известно, что 75% внешних финансовых средств, поступают с рынка ценных бумаг.

Вложение капитала на рынке ценных бумаг

Для того чтобы получить прибыль от продажи ценных бумаг , на них нужно найти покупателя. Поэтому, рынок ценных бумаг одновременно является и объектом вложения денежных средств — предприятия, организации и сферой по увеличению капитала. Как известно, увеличить капитал, можно по средствам банковских депозитов (положив деньги на банковский счет), по средствам валютного рынка, либо же по средствам вложения денежных средств, в какую-нибудь производительную деятельность (антиквариат, недвижимость и.т.д.). Поэтому, у рынка ценных бумаг существует конкуренция, которые ему составляют другие сферы приложения капитала, следовательно, все зависит от того, какова его привлекательность с точки зрения участника рынка.

Система структуры рынка ценных бумаг

С истема структуры рынка ценных бумаг весьма сложная. Разделяется он на срочный и кассовый; компьютеризованный и публичный; биржевой и внебиржевой; организованный и неорганизованный; первичный и вторичный.

Специфические черты рынка ценных бумаг отличают от товарного рынка – по объему и по объекту. Ценная бумага – это специфичный товар. Способность принести в будущем доход – в этом состоит потребительская стоимость ценной бумаги. Из-за непрерывности оборота рынка ценных бумаг — он превосходит по объему рынок реальных товаров (на это также влияет способ образования рынка). Товары должны производиться, а ценные бумаги просто выпускаться. Товары потребляются, а ценные бумаги выпускаются с целью обращения и заключенные в них доходы. По сравнению с рынком услуг и товаров, рынок ценных бумаг является вторичным.

Биржевой рынок – здесь торгуются ценные бумаги, организованные на фондовых биржах.
Внебиржевой рынок — здесь торгуются ценные бумаги, без посредника – фондовой биржи.

Кроме акций, вне биржи обращаются остальные виды ценных бумаг. Биржевой рынок является организованным рынком, а внебиржевой бывает как организованным рынком, так и неорганизованным. В странах, где развита рыночная экономика, в настоящее время существует только организованный рынок ценных бумаг, представленный фондовыми биржами или внебиржевой системой электронной торговли.

Рынок ценных бумаг, зависит от типа торговли и разделяется на две основных формы: публичную и компьютеризированную .

Публичный рынок или (голосовой рынок) – это торговля ценными бумагами, где происходит встреча продавцов и покупателей (обычно фондовые посредники) в определенном месте, затем здесь происходит гласный, публичный торг или происходит закрытый торг (которые не подлежат огласке).

Компьютеризированный рынок – это торговля ценными бумагами по средствам современных средств связи и компьютерных сетей. Этому рынку характерна удаленная встреча продавцов и покупателей. Расположение компьютеризированных торговых мест находятся непосредственно или у продавцов и покупателей или же в офисах фирм, которые торгуют ценными бумагами. На этом рынке отсутствует публичный характер процесса ценообразования, процесс торговли автоматизированный и на нем идет непрерывная торговля ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный рынок , поскольку существуют сроки по сделкам с ценными бумагами.

Кассовый рынок (рынок «кэш», рынок «спот») – на этом рынке немедленно исполняются заключение сделок. Технически бывает, что такое исполнение растягиваться сроком до 1-3 дней, если потребуется ценная бумага в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг – на этом рынке существует отсрочка исполнением сделки на недели или месяцы.
Большие размеры имеет кассовый рынок ценных бумаг. А срочные контракты с ценными бумагами заключаются в основном на рынке производных инструментов.

В зависимости от того, какие инструменты обращаются на рынке, его можно разделить на денежный рынок и рынок капиталов .

Денежный – на этом рынке инструменты обращаются сроком не менее 1-го года (краткосрочные облигации, банковский сертификат, чек, вексель).

Рынок капиталов (инвестиционный рынок) — на этом рынке инструменты обращаются сроком более 1-го года (долгосрочные и среднесрочные облигации, акции).

Классификация рынка ценных бумаг

Классификация по характеру движения ценных бумаг

Читать еще:  Список использованной литературы ценные бумаги

Показатели состояния рынка ценных бумаг

Основные источники правового регулирования рынка ценных бумаг в России :

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (stock market) — одна из составных частей финансового рынка, где происходит оборот ценных бумаг.

Основной функцией рынка ценных бумаг – является механизм обеспечения по привлечению инвестиций в экономику. Он связывает тех, у кого имеется избыточный доход и кому необходимы средства. Выполнение функции по постоянному поддержанию экономического роста, рынок ценных бумаг обеспечивает только в том случае, если внутри него существует свободное передвижение инвестиций . Название такой свободы – ликвидность .

Существование ли квидности возможно только при таком количестве покупателей и продавцов, при котором будут удовлетворены требования спроса и предложения. В развитых капиталистических странах ликвидность обеспечивают по средствам законодательства фондового рынка.

Это законодательство обязывает фирмы (акции и облигации, которых вращаются на фондовом рынке) предоставлять инвесторам содержательную, точную и прозрачную информацию о себе.

Также оно строго регламентирует фирм-маркет-мейкеров и фирм-брокеров по правилам работы. Рынок ценных бумаг предоставляет место для организаций, которые нуждаются в заемном капитале и место для организаций, которые его поставляют.

Рынок ценных бумаг, в рамках товарного хозяйства, похож на рынок любого другого товара, поскольку ценная бумага это тоже товар, с другой стороны у него есть свои особенности, которые связаны со спецификой товара – ценные бумаги. В современных условиях рынок ценных бумаг, является сектором общего финансового рынка и поэтому у него с реальным сектором экономики, который производит товары и услуги — существуют различия.

Сейчас подавляющее количество ценных бумаг на рынке ценных бумаг существуют не в документальной, или в бумажной форме, а в так называемой бездокументарной, или безбумажной форме. Права владельца ценных бумаг, по правилам законодательства, фиксируют в специальном реестре, а сами ценные бумаги как «физические бумаги» отсутствуют.

Рост рынка ценных бумаг и рост мировой экономики взаимосвязаны. Потребности товарного производства способствовало появлению рынка ценных бумаг, поскольку привлечение частных капиталов и объединение их с помощью акций и облигаций, позволило создавать, развивать новые отраслевые хозяйства и предприятия. Поэтому во всех капиталистических странах мира, для развития экономики, стало важным развивать рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, на нем переливаются капиталы от одних участников к другим участникам рынка. Различия между ним и другими секторами финансового рынка (депозитов, банковских ссуд, валютного, денежного) прежде всего, заключаются по своему объекту, а сходства между ними заключаются, в способе образования рынка, в его отношение к рынку реальных благ, в значимости функции обращения. Эти рынки настолько близки, что ряд случаев позволяет обходиться ценной бумагой, как платежно-расчетным средством (например, чек, вексель). Нужно отметить, что банкнота или банковский вексель стал следствием возникновения современных денег.

В рынок ценных бумаг входят: первичные ценные бумаги (исходные) и вторичные ценные бумаги , государственные и негосударственные (корпоративные) ценные бумаги . Торговля этими бумагами охватывает национальные, региональные и международные рынки.

Рынок ценных бумаг

Привлечение капитала на рынке ценных бумаг

Для любой коммерческой деятельности , внешний источник привлечения капитала – это рынок ценных бумаг. Внутренний финансовый источник работы компании или предприятия, обычно, составляет от всего объема финансовых ресурсов в среднем половину или до трех четвертей, необходимые, для того, чтобы поддерживать и расширять обращение товаров и производство. Другие потребности в финансовых ресурсах покрываются с помощью внешних источников: это рынок ценных бумаг и рынок банковских ссуд. Существуют оценки, по которым известно, что 75% внешних финансовых средств, поступают с рынка ценных бумаг.

Вложение капитала на рынке ценных бумаг

Для того чтобы получить прибыль от продажи ценных бумаг , на них нужно найти покупателя. Поэтому, рынок ценных бумаг одновременно является и объектом вложения денежных средств — предприятия, организации и сферой по увеличению капитала. Как известно, увеличить капитал, можно по средствам банковских депозитов (положив деньги на банковский счет), по средствам валютного рынка, либо же по средствам вложения денежных средств, в какую-нибудь производительную деятельность (антиквариат, недвижимость и.т.д.). Поэтому, у рынка ценных бумаг существует конкуренция, которые ему составляют другие сферы приложения капитала, следовательно, все зависит от того, какова его привлекательность с точки зрения участника рынка.

Система структуры рынка ценных бумаг

С истема структуры рынка ценных бумаг весьма сложная. Разделяется он на срочный и кассовый; компьютеризованный и публичный; биржевой и внебиржевой; организованный и неорганизованный; первичный и вторичный.

Специфические черты рынка ценных бумаг отличают от товарного рынка – по объему и по объекту. Ценная бумага – это специфичный товар. Способность принести в будущем доход – в этом состоит потребительская стоимость ценной бумаги. Из-за непрерывности оборота рынка ценных бумаг — он превосходит по объему рынок реальных товаров (на это также влияет способ образования рынка). Товары должны производиться, а ценные бумаги просто выпускаться. Товары потребляются, а ценные бумаги выпускаются с целью обращения и заключенные в них доходы. По сравнению с рынком услуг и товаров, рынок ценных бумаг является вторичным.

Биржевой рынок – здесь торгуются ценные бумаги, организованные на фондовых биржах.
Внебиржевой рынок — здесь торгуются ценные бумаги, без посредника – фондовой биржи.

Кроме акций, вне биржи обращаются остальные виды ценных бумаг. Биржевой рынок является организованным рынком, а внебиржевой бывает как организованным рынком, так и неорганизованным. В странах, где развита рыночная экономика, в настоящее время существует только организованный рынок ценных бумаг, представленный фондовыми биржами или внебиржевой системой электронной торговли.

Рынок ценных бумаг, зависит от типа торговли и разделяется на две основных формы: публичную и компьютеризированную .

Публичный рынок или (голосовой рынок) – это торговля ценными бумагами, где происходит встреча продавцов и покупателей (обычно фондовые посредники) в определенном месте, затем здесь происходит гласный, публичный торг или происходит закрытый торг (которые не подлежат огласке).

Компьютеризированный рынок – это торговля ценными бумагами по средствам современных средств связи и компьютерных сетей. Этому рынку характерна удаленная встреча продавцов и покупателей. Расположение компьютеризированных торговых мест находятся непосредственно или у продавцов и покупателей или же в офисах фирм, которые торгуют ценными бумагами. На этом рынке отсутствует публичный характер процесса ценообразования, процесс торговли автоматизированный и на нем идет непрерывная торговля ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный рынок , поскольку существуют сроки по сделкам с ценными бумагами.

Кассовый рынок (рынок «кэш», рынок «спот») – на этом рынке немедленно исполняются заключение сделок. Технически бывает, что такое исполнение растягиваться сроком до 1-3 дней, если потребуется ценная бумага в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг – на этом рынке существует отсрочка исполнением сделки на недели или месяцы.
Большие размеры имеет кассовый рынок ценных бумаг. А срочные контракты с ценными бумагами заключаются в основном на рынке производных инструментов.

В зависимости от того, какие инструменты обращаются на рынке, его можно разделить на денежный рынок и рынок капиталов .

Денежный – на этом рынке инструменты обращаются сроком не менее 1-го года (краткосрочные облигации, банковский сертификат, чек, вексель).

Рынок капиталов (инвестиционный рынок) — на этом рынке инструменты обращаются сроком более 1-го года (долгосрочные и среднесрочные облигации, акции).

Классификация рынка ценных бумаг

Классификация по характеру движения ценных бумаг

Показатели состояния рынка ценных бумаг

Основные источники правового регулирования рынка ценных бумаг в России :

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector