Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок ценных бумаг состоит из

Рынки ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – составная часть финансового рынка, назначение– трансформировать сбережения в инвестиции; это фондовый рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности в финансовых ресурсах посредством обращения на нем акций, облигаций, депозитных сертификатов, казначейских обязательств и других аналогичных документов.

Ценная бумага – это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам. Эмитируют (выпускают) ценные бумаги фирмы, банки, государство, называемые эмитентами. Порядок эмиссии ценных бумаг регулируется законодательством.

Основными признаками ценных бумаг являются:

— надежность – свойство ценных бумаг избегать возможности потерь.

Наибольшей надежностью обладают облигации, наименьшей – обыкновенные акции. обращаемость Ценные бумаги выполняют функции: регулирующую, контрольную, информационную, функцию механизма, связывающего различные сферы и отрасли народного хозяйства, включая реальную экономику и финансы.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный.

На первичном рынке происходит эмиссия новых ценных бумаг и размещение ценных бумаг эмитентом по номинальной цене, т. е. цене, обозначенной на ценной бумаге.

На вторичном рынке происходит перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг. Здесь определяется их курсовая (рыночная) цена. Этот рынок состоит из фондовой биржи и внебиржевого рынка.

Структура рынка

Фондовый рынок состоит из следующих компонентов:

— рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки);

— органы гос.регулирования и надзора (Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), центральный банк, минфин и т. д.);

— саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т. п.).

Инфраструктура рынка

— инфор-ая (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т. д.);

— депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы);

Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

— Небанковская модель (США) — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

— Банковская модель (Германия) — посредниками выступают банки.

— Смешанная модель (Япония) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Экономическая роль рынка ценных бумаг:

1) с их помощью происходит процесс централизации временно свободных средств и сбережений собственников для финансирования производства и строительства, их технического перевооружения, для развития торговли, транспорта, сферы услуг.

2) Ценные бумаги, выступая в качестве средств инвестирования, используются не только для ликвидации дефицита капитальных вложений и экономического стимулирования деятельности предприятий, но и для создания финансовых условий функционирования объектов рыночной инфраструктуры: банков, бирж, страховых компаний, торговых домов и т. д.

С помощью ценных бумаг, выпускаемых в обращение государством, осуществляется покрытие дефицита текущего бюджета, обеспечивается его кассовое исполнение, сглаживаются неравномерности поступления налоговых платежей. Одна из функций рынка ЦБ — перелив капитала, позволяет быстро осуществлять межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала с целью их концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях производства

Инфор-ная функция дает возможность инвесторам через ситуацию на рынке ценных бумаг увидеть и почувствовать состояние экономической конъюктуры в стране, в соответствии с ней сориентировать и принять оперативные меры для рационального использования своих капиталов.

Деятельность рынка ценных бумаг может снижать инфляционное состояние экономики, переводя часть потребительных доходов на инвестиционные цели, и тем самым снижая их избыточное давление на потребительский рынок, она в общем воспроизводственном плане способствует нормализации пропорций потребления и накопления.

Основные показатели фондового рынка называют фондовыми индексами и которые напрямую влияют на национальную валюту.

Данные показатели предназначены для оценки общего состояния фондового рынка той или иной страны.

Как правило, они рассчитываются на основании стоимости акций (обычно для большей достоверности, с учетом рыночной капитализации), входящей в так называемую расчетную базу индекса.

Перечислим наиболее важные из них на настоящий момент:

— 1. Индекс Доу-Джонса (DJI) Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average — DJI) простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций.

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ):

— Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи показатель движения курсов акций всех корпораций,

— Индексы Американской фондовой биржи (AMEX): Амер фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

— РТС-Российская Торговая Система – российская фондовая биржа, ведущая торги на рынке акций.

Виды ценных бумаг

Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу следующие права:

— на получение дохода, который называется дивидендом;

— голоса при решении дел акционерного общества (АО);

— на получение части имущества АО при его ликвидации;

— на получение информации о производственно-финансовом состоянии АО;

— на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

Стоимость акций, как правило, не погашается акционерным обществом и вновь превратить ее в деньги можно лишь путем продажи. Акция обращается до тех пор, пока существует акционерное общество виды акций-обыкновенные и привилегированные акции. Дивиденд на обыкновенные акции колеблется в зависимости от финансовых результатов деятельности АО. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного процента. Вначале дивиденд выплачивается на привилегированные акции, а уже оставшаяся сумма распределяется между остальными видами акций. Акция может быть на предъявителя и именной. При передаче именной акции другому лицу требуется поставить на ней специальную передаточную подпись, что делается с ведома собрания акционеров.

Акционерная форма собственности позволяет не изымать средства из предприятия, если какой-либо акционер-совладелец пожелает вдруг вернуть себе деньги. В этом случае его акции будут реализованы на вторичном рынке, а реальный капитал предприятия не будет затронут, и сам производственный процесс не нарушится.

Акция дает право на участие в управлении АО, такое право реально сосредоточивается в руках только тех инвесторов, которые владеют контрольным пакетом акций. Только они получают право собственности на реальные активы. Для остальных акционеров, владеющих небольшим количеством акций, их приобретение представляет собой лишь простую кредитную сделку, их доля акций на практике не дает им возможности эффективно воздействовать на принимаемые решения в АО. Такие акционеры могут предоставлять свое право голоса на акции по доверенности, например, совету директоров АО.

Читать еще:  Что относится к полноценным деньгам

Облигации — дают право их владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляют права голоса при принятии управленческих решений. Облигация выпускается (эмитируется) на ограниченный период времени, например 3,6 и 12 месяцев. Стоимость ее полностью погашается по истечении этого срока. Облигации могут выпускать государство, города, предприятия, различные фонды и т.п. Доход по облигациям обычно называют платежами «по купонам», так как держатель облигации через установленные промежутки времени срезает с облигации сам купон и отсылает его по почте организации, выпустившей облигацию, чтобы получить причитающиеся проценты.

Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Выпускаются также и конвертируемые облигации. Такие бумаги дают право обменять их на акции той же компании. Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Однако на практике появились более гибкие разновидности этой бумаги. Возникли облигации с «плавающим» процентом. Доход по ним колеблется в зависимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.

Существуют облигации с нулевым купоном. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинальной, а при наступлении срока – погашаются по номинальной.

Депозитный сертификат представляет собой финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Сберегательный сертификат представляет собой письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право. Вексель – необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.Гос ценные бумаги – это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки.

В настоящее время в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов. Первый – это казначейские векселя. Срок их погашения, как правило, 91 день. Второй – казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет. Третий – казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет. Эти виды ценных бумаг выпускаются для кредитования государственного долга: кратко-, средне- и долгосрочного. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.

Что такое рынок ценных бумаг: понятие и структура РЦБ

19 декабря 2019

Привлечение капитала — это одна из важнейших задач компаний, ведущих свою деятельность в рыночной экономике. А основное место получения финансирования — фондовый рынок. Поэтому в этой статье я хочу подробно рассказать о том, как устроена структура рынка ценных бумаг.

Что относится к первичным торгам? Где можно совершать сделки по покупке инвестиционных активов? Чем срочная секция отличается от спотовой? Какие инструменты могут обращаться на фондовых площадках? На все эти вопросы я постараюсь ответить понятным и простым языком.

Что такое рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это одна из составляющих общей структуры финансовых рынков, которая отвечает за перераспределение капитала по средствам обращения ценных бумаг.

Данное понятие объединяет в себе всю структуру экономических отношений, возникающих при выпуске и обращении ЦБ.

В свою очередь ценные бумаги являются закрепленными гражданскими имущественными правами. Сейчас все инструменты подобного типа выпускаются в бездокументарной форме, а информации об их держателях фиксируется в специальных депозитарных структурах.

Структура РЦБ

Структура рынка ценных бумаг достаточно разносторонняя, уместно разделять ее в зависимости от определения некоторых характеристик:

  • стадии обращения ценных бумаг;
  • уровня регулируемости;
  • торговой локации;
  • типа торговли;
  • сроков;
  • инструментария;
  • резидентства участников.

О каждом из этих признаков и их внутренней структуре я подробнее расскажу ниже.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги

РЦБ — это непростая структура и в большей степени неоднородная, поэтому цикл обращения финансовых инструментов всегда разделяют на два этапа, создающих отдельные категории торгов.

Таким образом, рынок ценных бумаг подразделяют на следующие виды:

Первичный

На первичном этапе происходит выпуск и размещение ЦБ в процесс обращения на фондовых рынках для покупки их широким кругом инвесторов.

С точки зрения законодательства, на данном этапе определяются все экономические отношения, возникающие вследствие эмиссии и первичной покупки выпущенных ценных бумаг профессиональными участниками или частными инвесторами.

В результате первичной реализации акций, облигаций или иных фондовых активов для инвесторов, эмитент получает денежные средства, которые впоследствии использует в структуре своей операционной деятельности.

Вторичный

Вторичный рынок характеризует все правоотношения сторон относительно ценных бумаг, ранее выпущенных для обращения.

На данном этапе денежных поступлений для эмитента уже не происходит, а инвесторы пользуются ликвидностью инструментов, т.е. покупают и продают их в поисках лучшей для себя доходности во время вторичных торгов.

Вторичный рынок — это важная составляющая общей экономической структуры, так как без него успешность первичного размещения ставится под сомнение. Ведь не каждый инвестор готов покупать то, что впоследствии будет крайне сложно продать, по сути, замораживая свой капитал.

В зависимости от уровня регулируемости

Относительно условий регуляторной структуры рынки ценных бумаг подразделяются на следующие виды:

Организованные

На организованных площадках по торгам ценными бумагами особую роль играют единые требования и правила, которые устанавливают все юридические и экономические аспекты в отношении каждой категории участников.

Неорганизованные

На неорганизованных торгах ценными бумагами не установлено твердых, единых для всех правил, а в большинстве вопросов участники стараются установить индивидуальные договоренности.

В зависимости от места торговли

Относительно наличия торговой инфраструктуры РЦБ может принимать следующий вид:

Биржевой

Сюда относятся организованные фондовые площадки. Процессом биржевого котирования и контролем над совершением транзакций здесь занимаются специалисты в области биржевого дела.

Помимо этого, в структуре специализированных бирж всегда устанавливаются определенные требования к инвестиционным инструментам, которые могут быть допущены к торгам, а курсовая стоимость ценных бумаг формируется рыночным путем, т.е. через соотношение спроса и предложения участников в каждый момент времени торгов.

Читать еще:  Ценные бумаги ао это

Внебиржевой

Торговля вне организованной биржевой площадки проходит посредством услуг банков, дилеров, брокеров или частных лиц, где сделки совершаются с контрагентом напрямую, т.е. минуя биржевую структуру.

Особенность таких финансовых отношений — цена на активы устанавливается случайным или хаотичным образом, зависит не от спроса и предложения, а от индивидуальных договоренностей контрагентов, являющихся участниками сделки.

Так, на неорганизованных торгах совершенно идентичные ценные бумаги в один и тот же момент времени могут продаваться абсолютно по разным ценам.

В зависимости от типа торговли

Относительно типа заключения транзакций рынки ценных бумаг подразделяются на следующие виды:

  • публичный или голосовой;
  • компьютеризированные.

Сейчас актуальность этого разделения уже не столь велика, так как превалирующее число сделок проводится через компьютерные системы. Но все же я считаю правильным обозначить оба этих способа.

Публичный или голосовой рынок

Это классический тип финансовых отношений, при котором участники совершают свои сделки в определенном месте посредством гласного торга.

Сюда также можно отнести отдельные сделки и заключение соглашений между контрагентами, которые по каким-то причинам не предаются огласке. Т.е торги с ограниченным количеством интересантов.

Компьютеризированный рынок

Компьютеризация предполагает использование дистанционной сети, которая объединяет заявки разных участников фондовых площадок или внебиржевых торгов.

При этом процесс совершения транзакций и фиксации участников полностью автоматизирован, а взаимодействие контрагентов по сделке происходит исключительно через выставление заявок в электронной системе.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ЦБ

Относительно тайминга исполнения сделок РЦБ может быть:

Кассовый

Кассовым (спотовым) называют РЦБ, на котором сделки по покупке/продаже финансовых активов и закрепленных за ними прав осуществляются в режиме реального времени.

Однако, с технической точки зрения, сделка по покупке акций или облигаций чаще официально исполняется в сроке от 1 до 2-х дней после даты проведения транзакции. Может существовать временной разрыв в связи с фиксацией изменения в реестре.

Срочный

Как правило, в структуре торгов срочной секции представлены производные финансовые деривативы. Это контракты, которые фиксируют права или обязанности по выполнению сделки с отложенным временным горизонтом.

В основном он составляет от одного до нескольких месяцев.

В зависимости от инструментов, обращаемых на рынке

При торговле на финансовых площадках совершаются транзакции с большим количеством фондовых инструментов, которые в свою очередь обладают множеством различных характеристик.

Поэтому РЦБ целесообразно разделять на следующие виды:

  • денежный;
  • инвестиционный или рынок капиталов.

Денежный

Здесь представлены инструменты, структура которых предполагает срок обращения менее 1-го года.

К таким финансовым активам, например, можно отнести:

  • платежные сертификаты;
  • векселя;
  • краткосрочные бонды.

Рынок капиталов или инвестиционный рынок

В данную категорию подпадают финансовые инструменты со сроком биржевой жизни свыше 1-го года.

  • акции;
  • среднесрочные и долгосрочные бонды.

В зависимости от гражданства участников рынка

Разделение по гражданству (резидентству) участников является обоснованным и даже необходимым. Связано это в первую очередь с тем, что законодательно для разных категорий могут быть установлены отличные требования, права, налоговая база и т. д.

В отношении данного аспекта структура РЦБ может разделять их на:

Рынок резидентов

Здесь торгуются фондовые инструменты, выпущенные резидентами страны для обращения на внутренних рыночных площадках.

Рынок нерезидентов

Здесь торгуются фондовые инструменты, выпущенные иностранными резидентами для обращения на российских фондовых площадках.

Такие активы должны полностью соответствовать требованиям и законодательству страны, в которой обращаются.

Заключение

В данной статье попытался тезисно рассмотреть всю структуру обращения ценных бумаг.

Подводя итоги, хочу еще раз отметить, что фондовый рынок — важная составляющая любой рыночной экономики, которой является и наша страна.

Он служит для мобилизации экономических ресурсов, обеспечения ликвидности инвестиционных вложений, распределения и перераспределения капитала, а также выполняет необходимое регулирование в этой области.

Поэтому знание его структуры, требований и модели деятельности должно быть у каждого, кто хоть в какой-то степени связан с инвестициями и финансами.

На этом все. До встречи в комментариях и следующих статьях.

Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка

Содержание:

Рынок ценных бумаг: основные понятия

Рассматривая рынок ценных бумаг как часть финансового рынка, в первую очередь, следует обратить внимание на то, что на нем происходит обращение ценных бумаг в качестве специфических финансовых инструментов.

Наряду с рынком ценных бумаг в состав финансового рынка входит валютный рынок, рынок ссудного капитала и золота.

Ценная бумага представляет собой документ, который удостоверяет заемные, имущественные и прочие обязанности и права, реализовать которые можно при предъявлении, а передать при смене прав собственности.

Ценные бумаги обладают своей стоимостью (ценностью), которую выражают в деньгах. Имущественное право реализуется через передачу денежных средств в ссуду, формирование различных компаний, куплю-продажу, залог имущества и др. С помощью ценных бумаг владельцы получают определенную сумму дохода, при этом капитал, вкладываемый в них, называют фиктивным или фондовым.

В качестве особого товара ценные бумаги характеризуют имущественные отношения, они продаются, переуступаются, закладываются, дарятся, обмениваются, передаются по наследству. Также они способны выполнять функцию денег, как средство платежа, не выступая при этом всеобщим денежным эквивалентом.

Ценные бумаги имеют значение в государственном платежном обороте, участвуют в мобилизации инвестиций. Вся структура ценных бумаг в обращении может являться основой фондового рынка, который представлен в качестве регулирующего элемента экономики, отрасли, отдельных организаций. Посредством фондового рынка происходит перемещение капитала от инвесторов со свободными денежными ресурсами к эмитентам ценных бумаг.

Цель и задачи рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка имеет основную цель, задачи и место в структуре рыночных отношений. Место рцб в общем рынке показано на рисунке 1.

Фундаментальная цель рынка ценных бумаг заключается в сосредоточении финансовых ресурсов, включая обеспечение возможности перераспределять их через различные операции участников с ценными бумагами.

Рисунок 1. Место рынка ценных бумаг

Перечислим основные задачи рынка ценных бумаг:

Мобилизовать временно свободные финансы с целью осуществить конкретные инвестиции.

Создать рыночную инфраструктуру, которая отвечает мировым стандартам.

Совершенствовать рыночный механизм и систему управления.

Обеспечить надлежащий контроль над фондовым капиталом через государственное регулирование.

Развивать вторичный рынок с помощью активизации маркетинговых исследований.

Совершенствовать ценообразование и минимизировать инвестиционный риск.

Формировать портфельные стратегии и прогнозировать перспективные направления развития.

Функции рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг нельзя рассматривать без определения его роли, которую можно выразить с помощью функций. Среди базовых функций рцб можно перечислить:

Читать еще:  Первичный рынок ценных бумаг

баланс спроса и предложения,

страхование ценовых рисков и риска в области финансов.

Основное значение играет учетная функция, состоящая в обязательном учете всех видов ценных бумаг с помощью списков-реестров, в регистрации всех участников, в отражении операций рынка, оформление которых происходит с помощью договоров конвертации, купли-продажи, залога и др.

Стимулирующая функция означает мотивацию с помощью предоставления прав по участию в управлении организацией, по получению дохода, по возможности становится владельцем имущества.

Принцип контрольной функции заключается в контроле соблюдения нормативной и законодательной базы.

Основной инструмент функции баланса спроса и предложения можно представить в виде обеспечения равновесия через проведенные операции с ценными бумагами.

С помощью перераспределительной функции осуществляется функционирование и перераспределение денежных средств между государством и населением, предприятиями, регионами и отраслями.

Регулирующая функция работает за счет регулирования разных общественных процессов с помощью фондовых операций. К примеру, реализация ценных бумаг на рынке способна сократить объемы денежной массы, а их приобретение государством увеличить этот объем.

Функция страхование ценовых рисков и риска в области финансов называется также хеджирование и предполагает возможность оберегать участников рынка от вероятных неудач посредством производных ценных бумаг, в том числе фьючерсных контрактов и опционов. Термин “страхование” в широком смысле может включать, как фондовую, так и нефондовую форму.

Фондовое страхование состоит в системе замкнутых и перераспределительных отношений в области целевого страхового фонда, формируемого за счет денежных взносов. Этот вид страхования предназначен возмещать возможный ущерб в связи с наступлением последствий страховых случаев.

Нефондовое страхование (хеджирование) заключается в нейтрализации отрицательных колебаний рыночной конъюнктуры для эмитента или инвестора определенного актива.

Сущность хеджирования заключается в том, что риск неблагоприятного изменения цены переносится с одного участника (хеджера) на другого (спекулянт). Хеджирование способствует ограждению хеджера от потерь, но лишает его возможности использовать благоприятное развитие конъюнктуры.

Нефондовое страхование по отсутствующему спросу на ценные бумаги или по неблагоприятному изменению цены проводят с помощью ролевого страховщика-спекулянта, а также посредством специальных типов сделок (опционы, форвардные и фьючерсные контракты).

Роль рынка ценных бумаг

Основы рынка ценных бумаг чаще всего рассматриваются по его роли во всей рыночной системе. Она проявляется в следующих положениях:

использование ценных бумаг в качестве инструментов приватизации, антикризисного управления, стабилизации денежного бумажного обращения, политики, направленной против инфляции;

перераспределение инвестиций с их концентрацией в самых перспективных и доходных проектах (предприятиях, отраслях) и одновременным отвлечением из отраслей, не обладающих четкими перспективами развития;

предоставление инвесторам возможности хранить и приумножать свои сбережения.

Роль ценных бумаг в реальной экономике относится к участию государства в мировом разделении труда и конкуренции. Экономика России специализируется на добыче газа и нефти, выпуске металла, производстве машин, часто не имея достаточных денежных средств или ресурсов, которые необходимы для вложений в проекты длительного периода времени. По той же причине не проводится серийный выпуск и экспорт по ряду высокотехнологичной продукции. Долговременные проекты не могут существовать даже за счет финансирования отдельными финансово-промышленными группами. Что касается бюджета РФ, то ему эта задача тоже не под силу.

Таким образом, есть объективная потребность использовать возможности рынка ценных бумаг через привлечение зарубежных ресурсов, работников высокой квалификации, которые относятся в развитых государствах к среднему классу. Именно эта прослойка населения представляет собой наиболее активный класс, осуществляющий инвестирование на рынке ценных бумаг. Они же чаще всего становятся участниками финансирования реальных проектов. По этой причине, российские предприятия должны участвовать в мировом разделении труда и быть заинтересованы развивать внутренние и внешние рынки корпоративных ценных бумаг.

Структура рынка ценных бумаг

Основополагающим свойством первичного рынка является его «информационная открытость», которая предполагает полное раскрытие всей информации как о эмитенте, так и о самой ценной бумаге, что дает возможность принятия рационального решения для инвестирования. Вторичный рынок своим основным свойством подразумевает ликвидность – способность преобразовывать значительный объем ценных бумаг в денежный эквивалент, за короткий временной промежуток при незначительных курсовых колебаниях. Вторичным рынком обеспечивается перераспределение капитала между самыми эффективными сферами деятельности. Всестороннее и полное развитие вторичного рынка — это необходимое условие функционирования первичного. В условиях стабильной рыночной экономики, доля торговли на вторичном рынке, по объему во много раз превышает первичное размещение.

По степени организованности рынка, рынок ценных бумаг, можно разделить:

• организованные рынки – обращение всех ценных бумаг, на таких рынках, подчинено законодательно установленным правилам, которым подчиняются профессиональные посредники имеющие лицензию. Такому виду рынков характерны всесторонне открытые торги.
• неорганизованные рынки – рынки, не имеющие единого свода правил для участников, торговля осуществляется в произвольном порядке по средствам личных контактов участников рынка. На рынках такого рода, не существует единой системы оповещения о проведенных сделках.

Биржевой и внебиржевой.

По месту проведения сделок выделяют: внебиржевой и биржевой рынки, причем, как показывает международная практика внебиржевой рынок не уступает биржевому.

Биржевой рынок, как следует из названия, рынок организованный на базе биржи — фондовой, фьючерсной, отдельными фондовыми подразделениями товарной или валютной бирж, а также брокерами и различными дилерами. Биржевому рынку принадлежат не все выпущенные ценные бумаги, а лишь прошедшие листинг, т.е. бумаги наиболее полно проверенные на «качество» и финансовую состоятельность эмитента.

Внебиржевой рынок – рынок ценных бумаг не допущенных, по различным причинам к размещению на бирже. Внебиржевой рынок является менее профессиональным, что делает его общедоступным, привлекая огромное количество мелких инвесторов, становясь при этом менее спекулятивным, а значит более устойчивым. Внебиржевой рынок по форме организации может быть неорганизованным и организованным. Организованный внебиржевой рынок – образован подразделениями банков, дилерами, инвестиционными фондами, к такому рынку можно отнести электронные системы торговли различными ценными бумагами.

Другие деления

По виду сделок выделяют:
• кассовые – рынки с немедленным исполнением сделок (примерно один – два рабочих дня, исключая день заключения сделки). Торгуемые ценные бумаги: акции и облигации.
• срочные (форвардные) – рынки, сделки на которых имеют различный характер, срок исполнения которых превышает два дня.

По гражданству участников выделяют:
• Рынок резидентов
• Рынок нерезидентов

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector