Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок ценных бумаг сущность структура функции

Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

  • мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
  • создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
  • выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
  • совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;
  • обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
  • усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирую¬щих деятельность профессиональных участников рынка;
  • разработка портфельных стратегий;
  • уменьшение инвестиционного риска;
  • проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.

На сегодняшний день имеется около 1000 законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Феде-ральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.

К общерыночным функциям относят:

  1. Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
  2. Организацию процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков), которая проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.
  3. Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; финансирование дефицита государственного бюджета па неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.
  4. Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определении органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
  5. Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
  6. Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
  7. Ценовую функцию — функцию установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
  8. Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
    Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.
  9. Информационную функцию, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.
  10. Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

  • использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
  • учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

  1. небанковская модель — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США;
  2. банковская модель — посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии;
  3. смешанная модель — посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии, России.

Имеются различные классификационные признаки рынков ценных бумаг. Остановимся на самых распространенных.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на: международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный — это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

  1. организацию выпуска ценных бумаг;
  2. размещение ценных бумаг;
  3. учет ценных бумаг;
  4. поддержание баланса спроса и предложения.

Вторичный — это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг:

  1. сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг);
  2. способствовать выравниванию спроса и предложения.

В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный рынок — это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок — это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями — валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок — сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.

В настоящее время внебиржевой фондовый рынок состоит из следующих сегментов:

  • система торговли долгосрочными государственными облигациями для юридических лиц, созданная Банком России;
  • система торговли государственными краткосрочными облигациями;
  • торговая сеть Сбербанка по операциям с мелкономинальными государственными облигациями;
  • аукционная сеть (центры приватизации и т. п.) Государственного комитета по имуществу РФ;
  • внебиржевое первичное размещение акций вновь созданных акционерных обществ, долговых ценных бумаг;
  • внебиржевой вторичный рынок ценных бумаг коммерческих банков;
  • стихийные внебиржевые рынки, имеющие организованные системы торговли;
  • стихийный рынок суррогатов ценных бумаг (коммерческие сертификаты, кредитные опционы и т. п.).

Внебиржевой рынок способен обеспечить прямое участие миллионов мелких и средних инвесторов в торговле ценными бумагами.

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на: кассовый и срочный (форвардный).
Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.

Срочный (форвардный) — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

По способу торговли рынок ценных бумаг делится на: компьютеризированный и традиционный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, которые объединяют соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:

  1. отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
  2. полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка, сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
    Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.
Читать еще:  Рынок долевых ценных бумаг

По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынок государственных ценных бумаг, рынок муниципальных ценных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг, рынок ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

По гражданству эмитентов рынок ценных бумаг подразделяется на рынок резидентов и рынок нерезидентов;

По конкретным видам ценных бумаг бывает рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.

По степени риска рынок ценных бумаг разделяется на высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок.

В зависимости от происхождения ценных бумаг различают рынки первичных и производных ценных бумаг.

В зависимости от инвесторов рынки ценных бумаг бывают: рынки, ориентированные на молодежь в качестве инвесторов; рынки, ориентированные на людей пенсионного возраста, и т. п.

В зависимости от срока обращения ценных бумаг рынок делят на рынок кратко-, средне-, долго- и бессрочных ценных бумаг.

Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям.
Рынок ценных бумаг имеет свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:

  • субъекты рынка — участники рынка;
  • объекты рынка — ценные бумаги;
  • собственно рынок — операции на рынке;
  • регулирование рынка ценных бумаг;
  • инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).

Сущность и функции рынка ценных бумаг

ПОНЯТИЕ О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Сущность и функции рынка ценных бумаг

Классификация рынков ценных бумаг

Институциональная структура рынка ценных бумаг

История российского рынка ценных бумаг

Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг

Задания для самостоятельной работы

Сущность и функции рынка ценных бумаг

Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг. Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей. Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные средства, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Рынок ценных бумаг можно определить как особый сегмент финансового рынка, на котором складываются отношения по поводу купли-продажи специальных документов (ценных бумаг), имеющих собственную стоимость, свободно обращающихся и свидетельствующих об отношениях совладения, займа и производных от них между тем, кто привлекает ресурсы, выпуская ценные бумаги, и теми, кто их приобретает.

Если говорить кратко, то рынок ценных бумаг представляет собой совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:

¨ мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

¨ формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

¨ развитие вторичного рынка;

¨ активизация маркетинговых исследований;

¨ трансформация отношений собственности;

¨ совершенствование рыночного механизма и системы управления;

¨ обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

¨ уменьшение инвестиционного риска;

¨ формирование портфельных стратегий;

Рынок ценных бумаг будет выполнять стоящие перед ним задачи только в том случае, если существует полная свобода передвижения таких инвестиций. Такая свобода называется ликвидностью. Ликвидность может существовать только при условии наличия такого числа покупателей и продавцов, которое будет достаточным для того, чтобы удовлетворять требования спроса и предложения.

Рынок ценных бумаг выполняет такие функции как:

Перераспределительная функция имеет важнейшее значение, поскольку в наибольшей степени отвечает потребностям создания и функционирования рынка ценных бумаг. Через эту функцию реализуются инвестиционные потребности эмитентов, а также достигается важнейшее качество развитого рынка – формируется эффективный собственник. Вместе с тем, говорить о перераспределительной функции как специфической функции рынка ценных бумаг неправомерно, поскольку функция перераспределения характерна для финансовых отношений, а значит и для финансового рынка, частью которого является рынок ценных бумаг. Но при этом в состав финансового рынка также включается, например, страховой рынок, который также предполагает наличие перераспределительного процесса. Следовательно, уникальным в этом отношении рынок ценных бумаг не является, но при этом само его появление и существование обусловлено именно потребностью в перераспределении денежных средств.

Информационная функция в функционировании рынка ценных бумаг имеет определяющее значение. Ни один другой рынок так гибко не реагирует на информацию, как рынок ценных бумаг. Связано это с тем, что рынок представлен практически всеми сферами экономики, поэтому любая информация воспринимается рынком ценных бумаг всегда агрессивно, и порой, – не совсем адекватно, что порождает большое количество стрессов на данном рынке, и, как следствие – наибольшее количество злоупотреблений.

На каждую отдельно взятую ценную бумагу оказывает влияние не только ценовая динамика, но и все параметры деятельности самого эмитента, его отрасли, а также состояния взаимосвязанных с ним сфер деятельности. Информационную функцию в большей степени обеспечивает система саморегулирования рынка ценных бумаг, поскольку сами его участники заинтересованы в формировании адекватной и прозрачной информации об эмитентах и совершаемых сделках.

Коммерческая функция – важнейшая функция для любого развитого рынка ценных бумаг. При этом на данном рынке ее выполнение приобретает особую форму в связи со спецификой обращающегося на нем товара. Традиционно роль рынка ценных бумаг увязывается с перераспределитель-ными отношениями и обеспечением потребностей реального производства. Но подавляющая часть операций происходит на вторичном рынке ценных бумаг, не связанном с деятельностью эмитентов. Перераспределение ресурсов происходит в процессе эмиссии ценных бумаг и подписки на новые их выпуски. Дальнейшую связь с рынком ценных бумаг эмитент утрачивает в той степени, в которой это не касается его операций на рынке ценных бумаг как продавца и покупателя, но не эмитента. При этом как на зарубежных, так и на российском рынке ценных бумаг первичный рынок формирует незначительную по объемам операций долю; более 70% всех операций совершается на вторичном рынке, где спрос и предложение, как правило, формируются с целью эффективного использования свободных денежных ресурсов.

Функция регулирования также на рынке ценных бумаг определяется спецификой его функционирования. Именно этот рынок в наибольшей степени самоорганизован, но это не означает, что уровень саморегулирования находится на том уровне, когда отсутствует необходимость государственного регулирования. Важно иметь в виду объект торговли на данном рынке и сопряженные с ним опасности. Без создания механизмов регулирования, что невозможно без государственного участия, рынок ценных бумаг потерпит крах и обеспечит досрочный уход с рынка многих его участников.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать свои сбережения.

Сущность, структура и функции рынка ценных бумаг

Деньги – самый ликвидный товар (легко обмениваемая ценная бумага).

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощь ценных бумаг.

Объектом сделок на РЦБ является ценная бумага. Ценную бумагу можно определить как денежный документ, который удостоверяет отношение совладения или займа между ее владельцем и эмитентом.

Ценная бумага может выпускаться в наличной и безналичной формах. Наличная форма предполагает, что ценная бумага напечатана на бланке, выполненном в соответствии с техническими требованиями. Если бумага выпущена в безналичной форме, то она отсутствует как физический предмет, а ее существование, т.е. права ее владельца, фиксируются в регистрационном документе.

Исторически появление и развитие РЦБ было связано с ростом потребности и привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности.

Биржа – это организация, где осуществляется покупка и продажа валюты и иных ценных бумаг.

ý Аккумулирование свободных денежных средств;

ý Мобилизация средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности.

ý Информация о состоянии в целом экономики страны и отдельных предприятий, отраслей производства и сфер деятельности.

Читать еще:  Особенности рынка ценных бумаг


29. Основные виды ценных бумаг.

ÿ Акция – это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участии в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Она является бессрочной, т.е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустившее ее АО. Выделяют две категории акций: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные предоставляют право владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров, выплата по ним дивидендов может осуществляться только после распределения соответствующих средств среди владельцев привилегированных акций. Привилегированные акции не предоставляют своим владельцам право участвовать в голосовании, если оно не закреплено за ними в уставе АО. Привилегированные акции предоставляют преимущественное право их владельцам на получение дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия при прекращении его деятельности. Большая часть акций содержится в недокументальном виде.

ÿ Облигация – это срочная долговая ценная бумага, которая удостоверяет отношение займа между ее владельцем и эмитентом. Важное отличие облигации от акции заключается в том, что она представляет собой долговое обязательство эмитента, т.е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Облигация является срочной бумагой, т.е. эмитируется на определенный период времени, и по его истечении должна выкупаться. Облигации бывают краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (3-5 лет).

ÿ Вексель, банковский сертификат — это долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю. С помощью данного документа могут оплачиваться поставки товаров, предоставление услуг, оформляться денежные обязательства. Банковский сертификат — это ценная бумага, которая свидетельствует о размещении денег в банке, и удостоверяет право инвестора на получение суммы номинала бумаги и начисленных по ней процентов.

30. Фондовая биржа и фондовые индексы.

ÿ Фондовую биржу можно определить как рынок ценных бумаг, классическая фондовая биржа представляет собой здание с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Электронная биржа представляет собой компьютерную сеть, к которой подключены терминалы компаний-членов биржи. Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Как правило, АО стремится, чтобы его акции обращались на бирже. В соответствии с российским законодательством фондовая биржа – это некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов.

ÿ Фондовый индекс – это статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг. При разработке биржевых индексов применяются различные методы расчета средней величины:

§ Метод простой средней арифметической;

§ Метод средней арифметической взвешенной;

§ Метод средней геометрической

Наиболее известным и старейшим является индекс Доу-Джонса.

§ Промышленный индекс Доу-Джонса, он рассчитывается на основе курсов акций 30 промышленных компаний, акции которых котируются на Нью-йоркской фондовой бирже;

§ Транспортный индекс – показатель курсов акций 20 транспортных компаний;

§ Индекс для 15 коммунальных компаний электро- и газоснабжения;

§ Сводный индекс, рассчитываемый на основе всех 65 перечисленных выше компаний.

Особенность индекса Доу-Джонса состоит в том, что он показывает средние текущие цены акций без их сопоставления с базовой величиной.

Внебиржевой оборот

Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж. Деление рынка на биржевой и внебиржевой существует потому, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Исторически в начале возник внебиржевой рынок. В последующем, рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. В результате появились фондовые биржи. Как было отмечено, не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. На нее допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают ее требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово крепких компаний. Ценные бумаги молодых и финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке.

В нем может участвовать каждый, ограничений нет. Это самый рискованный, объемный, масштабный рынок. Риск в том, что нет ограничений, огромное количество недобросовестных компаний. Единственным индикатором состояния этого рынка является внебиржевой индекс NASDAQ (индекс котировок автоматизированной торговой системы Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам). Отражает оборот ценных бумаг на внебиржевом рынке. В настоящее время этот индекс часто называют индексом высокотехнологичного сектора экономики. Впервые он был рассчитан 5.02,1971 и его базовое значение составляло величину 100.


32. Сущность и фазы экономических циклов.

Экономический цикл – это периодические колебания уровня деловой активности, представленного реальным ВВП. В теории экономического цикла принято различать цикл и тренд.

1. Фаза экономического подъема, экономического оживления. В ней относительно невысокие темпы экономического роста (3-5%) Характерно: понижение безработицы, рост занятости населения, рост дохода, темпы инфляции достаточно велики (галопирующая), слаба денежно-кредитная система, доступность кредита мала.

2. Фаза мощного экономического роста («экономический бум»):

a. Темпы экономического роста в Китае за последние 15 лет выше 10%.

b. 60-70-е гг. – Япония.

В этот период в развитой экономике безработица снижается до естественного уровня. Происходит рост доходов, доступность кредита, увеличение уровня потребительских благ, рост благосостояния максимальный.

Проблема: может привести к экономическому кризису.

3. Фаза экономического спада, которая вызвана экономическим кризисом. Происходит сокращение объема производства, уменьшение ВВП, увеличение безработицы, уменьшение занятости населения, уменьшении благосостояния населения в целом. В этот период происходят социальные катаклизмы (увеличение преступности, увеличение социальной напряженности).

4. Фаза депрессии. Самое минимальное значение промышленного производства. Самые пониженные реальные показатели ВВП, уменьшение зарплаты, т.е. дно экономического развития.

В России это 95-96 гг. (ВВП был 50%, сократился 2 раза). В период ВОВ объем сократился на ¼. Безработица в 90-е годы – 19%, а в некоторых местах до 30%. Высокие темпы инфляции, обесценивание денег, практически недоступные кредиты, колоссальные последствия. Население обращает внимание на иностранную валюту, своей не доверяет. У людей безысходное положение, обнищание. 60% населения России оказалось нищими (менее прожиточного минимума).

Сущность фондового рынка. Понятие фондового рынка, его структура и виды

Содержание

1. Сущность фондового рынка, его структура и виды………………………….5

3. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке………………12

4. Анализ состояния и структура российского рынка ценных бумаг………. 14

5. Проблемы развития фондового рынка России……………………………. 18

6. Перспективы развития фондового рынка в современной России…………20

Заключение……………………………………………
Введение

Фондовый рынок служит основой движения капитала, создавая рыночный механизм регулируемого его перераспределения в наиболее актуальные отрасли экономики путем работы с ценными бумагами. Исследование фондового рынка является жизненной необходимостью для России, именно он обеспечивает экономический рост, от которого зависит судьба и величие нашей страны, ее место в мировом сообществе.

Фондовый рынок является отражением экономики страны и представляет собой наиболее эффективный источник привлечения капитала для компаний и предприятий. Для инвесторов фондовый рынок предоставляет возможность оптимальным образом распорядиться своими сбережениями. Существует две основных формы участия в бизнесе компании: напрямую – через покупку акций, и опосредованно – с помощью приобретения облигаций. Фондовый рынок позволяет гражданам получать право на часть прибыли наиболее успешных компаний с помощью приобретения акций, либо предоставлять предприятиям деньги в долг под определенный процент путем приобретения облигаций. Во всем мире именно ценные бумаги являются одним из самых привлекательных способов вложений свободных денежных средств.

Рынок ценных бумаг существенно отличается от товарных, денежных или других видов рынков, прежде всего особым характером товара, который на нем обращается. Этот товар — ценные бумаги, на которых обозначен их номинал, однако цена этого товара зависит не от величины номинала, а от реального капитала, который он представляет.

Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения и уравновешивающей цены.

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Даже в условиях финансового кризиса, прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг довольно оптимистичны.

Уровень развития финансового рынка и его составных элементов — рынка ценных бумаг, валютного рынка, кредитного рынка и так далее — играет, без преувеличения, решающую роль в создании цивилизованной рыночной экономики. Финансовый рынок России еще формируется, но уже сегодня обладает такими потенциальными возможностями и объемами, что способен привлекать пристальное внимание всего финансового мира. Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально организованного рынка.

Фондовая биржа — это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.

Функции фондовой биржи:

· создание постоянно действующего рынка;

· распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цен и условий обращения;

Читать еще:  Рынок ценных бумаг это часть

· поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

· индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что фондовый рынок является важной составной частью финансового рынка. Его появление и развитие напрямую связано с ростом потребности в привлечении инвестиционных ресурсов в условиях расширения хозяйственной деятельности. Фондовый рынок занимает особое место в системе воспроизводственного процесса, обеспечивая свободное движение денежных ресурсов. Актуальность изучения фондового рынка особенно возрастает в условиях мирового финансового кризиса.

Целью данной работы явилось исследование проблем и путей развития фондового рынка России.

Сущность фондового рынка. Понятие фондового рынка, его структура и виды

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок земли и природных ресурсов — закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т.д.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в отечественной и международной практике терминологии:

финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов

На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов — средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

§ собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

§ органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.);

§ саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции);

б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.)

в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы)

д) регистрационная сеть.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты (заемщики) — государство в лице уполномоченных им органов; юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2) инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) — граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы — инвестиционные фонды, страховые компании и др.);

3) профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

Задачами фондового рынка РФ являются:

· мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

· формирование рыночной инфраструктуры отвечающей мировым стандартам;

· развитие вторичного рынка;

· активизация маркетинговых исследований;

· трансформация отношений собственности;

· совершенствование рыночного механизма и системы управления;

· обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

· уменьшение инвестиционного риска;

· формирование портфельных стратегий;

· прогнозирование перспективных направлений развития.

Функциями фондового рынка являются:

· учётная (регистрация участников РЦБ, учёт всех видов ценных бумаг, фиксация фондовых операций оформленных различными договорами);

· контрольная (контроль за соблюдением норм законодательства участниками рынка);

· сбалансирование спроса и предложения (обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путём проведения операций с ценными бумагами);

· стимулирующая (мотивация юридических и физических лиц, стать участниками рынка ценных бумаг);

· перераспределительная (перераспределение денежных средств между субъектами хозяйствования, государством и населением, отраслями и регионами);

· регулирующая (регулирование различных общественных процессов по средствам конкретных фондовых операций).

Вопрос №54: Сущность, структура и функции рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг (фондовый) – это способ привлечения инвестиционных ресурсов с помощью эмиссии и размещения ценных бумаг.

Функции: инвестиционная (мобилизация временно высвобождающихся денежных средств для финансирования экономики); антидефицитрная; перелив капитала (межотраслевое перемещение средств в интересах решения экономических проблем); антиинфляционная; информационная.

1) по масштабам охвата: международный РЦБ (международные фондовые биржи) и национальный рынок (российская торговая система, московская межбанковская биржа итд)

2) по уровню организации функционирования: биржевой (не все ценные бумаги могут быть допущены, а только те, которые прошли процедуру листинга, т.е. проверки); внебиржевой – сделки осуществляются вне биржи.

3) по виду ценных бумаг: рынок акций; облигаций; финансовых инструментов (векселей итд);

4) По организационной структуре:

· первичный рынок. На первичном рынке происходит первоначальное размещение всех ценных бумаг. Эмитент, продавая ценные бумаги, приобретает за вырученные деньги элементы физического капитала (станки, машины итд), т.е. получает инвестиционные ресурсы;

· вторичный рынок. На нем ценные бумаги могут неограниченное количество раз покупаться и перепродаваться. На вторичном рынке происходит перераспределение имущественных и финансовых прав на те или иные активы, которые образовались на первичном рынке. Цель – получить определенный доход. Если ликвидировать вторичный рынок (хоть это и невозможно), может произойти: ничего не изменится; объем первичного рынка увеличится, тк вторичный рынок в 10 раз больше первичного; емкость первичного рынка сократиться.

5) по содержанию финансовых активов: денежный рынок (на нем обращаются краткосрочные ценные бумаги (до одного года)); рынок капиталов (на нем обращаются бессрочные ценные бумаги и бумаги сроком погашения свыше одного года.

Вопрос № 55: классификация ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги – основные инструменты фондового рынка (Рынка ценных бумаг). В ст 142 гк рф дано определение: 1. Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

2. Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек итд.

Признаки эмиссионных ценных бумаг: 1) обращаемость – способность продаваться и покупаться; 2) доступность для гражданского оборота, то есть способность быть объектом займа, дарения, хранения итд; 3) стандартность (все по закону и стандарту); 4) возможность выпуска однородными сериями; 5) регулируемость и признание государством; 6) ликвидность – могут быть превращены в денежные средства.

a) долевые (свидетельствуют о той доле, которая вносится в акционерное общество) => акция => дивиденд;

b) долговые => облигация (вексель) => процент.

Акция – это долевая ценная бумага, свидетельствующая о внесении инвестором определенной доли средств в капитал данного акционерного общества и о его праве на получение части прибыли от акционерного общества в виде дивиденда.

Облигация – это долговая ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.

Гос. регулирование РЦБ:

1) это выработка концепции развития РЦБ и определении стратегии и тактики ее реализации (МинФин, ЦБ)

2) законодательное обеспечение функционирования РЦБ;

3) контроль за деятельностью РЦБ;

4) информация о процессах, протекающих на фондовых рынках.

Облигации и акции, их виды. Курс акции и его эконом. значение.

Ценная бумага- документ, исполненный в документарной или бездокументарной форме, имеющая реквизиты, а также удостоверяющая имущественные и неимущественные права владельца. акция- долевая ценная бумага, свидетельствующая о вкладе её владельца в уставной капитал акционерного общества(титул собственности на имущество предприятия). Виды: Простая(даёт право голоса на собрании акционеров, размер дивидента определяется общим собранием и может изменяться) и привилигированная( права голоса не даёт, дивидент определяется при выпуске, даёт преимущество при распределении прибыли и ликвидации АО); именные(регистрируется в реестре акционеров) и на предъявителя.

Облигация-ценная бумага. подтверждающая факт предоставления займа эмитенту(организации которая выпускает ценные бумаги) и обеспечивающая владельцу регулярное получение фиксированного дохода, а при её погашении- суммы займа( не дают права на управление АО). Виды: по степени обеспечения залоговым имуществом: имущество принадлежит АО, третьим лицам, без обеспечения; по виду эмитента: государственные и корпоративные; срочные и бессрочные.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector