Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Сущность государственных ценных бумаг

СУЩНОСТЬ И НАЗНАЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Государство осуществляет выпуск жилищных сертификатов, векселей и облигаций. Казначейские билеты (векселя) государство выпускает незначительно. Облигации выпускаются побольше и в основном на российском рынке. В рыночной экономике государственные ценные бумаги гораздо лучше, чем прочие финансовые инструменты могут решить важные экономические задачи:

1) решение проблемы бюджетного дефицита. Если недостающие деньги напечатать, может возрасти инфляция. Но выпустив ценные бумаги и полученные денежные средства, которых не хватает посредством сбора налогов, отправить на решение задач, позволит решить проблему дефицита. Это является своего рода государственным долгом, который переносится на будущее;

2) антиинфляционное мероприятие. Выпуская ценные бумаги, деньги изымаются из оборота, денежная база сужается и как следствие денег меньше и инфляция уменьшается. Данный инструмент используется редко. Чаще государственные ценные бумаги используют для решения проблем бюджетного дефицита.

Государственные ценные бумаги выполняют функции регулирования, т.е. способности влиять на инфляцию и фискальную, т.е. пополнение бюджета.

Выпуск осуществляют Центральный Банк Российской Федерации и Министерство Финансов.

Государственные ценные бумаги — это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Государственные ценные бумаги в Российской Федерации являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга. Они обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающими из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и расходов бюджета. Кроме того, они выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом, могут выступать в качестве залога по кредиту, представленному Центральным банком Российской Федерации Правительству Российской Федерации, по ссудам, взятыми коммерческими банками у Центрального банка Российской Федерации, а также по кредитам, получаемым предприятиями в коммерческих банках. Посредством вложения денег в государственные ценные бумаги мобилизуются средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение. Российский рынок государственных ценных бумаг имеет недолгую историю. Как уже было отмечено, прежде выпускались государственные выигрышные займы, приспособленные для обращения в условиях плановой социалистической экономики. В настоящее время рынок государственных ценных бумаг представлен несколькими видами государственных долговых обязательств, которые во многом еще несут черты переходного этапа к рынку. По своей экономической сути все виды государственных ценных бумаг являются долговыми ценными бумагами, но на практике каждая самостоятельная государственная ценная бумага получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации. Обычно кроме термина «облигация» используются термины «казначейский вексель», «сертификат», «заем» и др. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых государственных ценных бумаг. Ценные бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, — наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы. Размещение государственных ценных бумаг обычно происходит через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: население, страховые компании, банки, инвестиционные компании и фонды. Государственные ценные бумаги могут быть в бумажной (бланковой) или безбумажной формах, то есть в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях. Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска государственных ценных бумаг в безбумажной форме. Государственные ценные бумаги размещаются разнообразными методами: это аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т.д. Государственные ценные бумаги, как правило, занимают ведущее место на рынке облигаций, где их доля доходит до 50%, а значит и на всем рынке ценных бумаг, поскольку на последнем преобладают облигации. В структуре ГЦБ наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации, но по отдельным странам имеется значительный разброс показателей, характеризующих место и структуру рынка ГЦБ. Каждая страна имеет свою сложившуюся историю и практику рынка ГЦБ, что находит отражение в видах и формах выпускаемых государственных облигаций, масштабах национального рынка облигаций и его участниках, порядке размещения облигаций и особенностях их налогообложения и т.д. Виды государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги можно классифицировать: 1. По виду эмитента: — ценные бумаги федерального правительства; — муниципальные ценные бумаги или ценные бумаги других уровней государственного управления; — ценные бумаги государственных учреждений; — ценные бумаги, которым придан статус государственных. 2. По форме обращаемости: — рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения; — нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателями, но могут быть через определенный срок возвращены эмитенту. 3. По срокам обращения: — краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года; — среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период обычно от 1 до 5 — 10 лет; — долгосрочные, т.е. имеющие срок обращения обычно свыше 10 — 15 лет. 4. По способу выплаты (получения) доходов: — процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации; плавающей и ступенчатой); — дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации; — индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции; — выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей; — комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов. Итак, федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации. Денежные средства, привлекаемые в результате размещения федеральных государственных ценных бумаг, и порядок их расходования определяются законодательством Российской Федерации.

Вопрос. Экономическая сущность государственных ценных бумаг

ТЕМА: «Государственные и муниципальные ценные бумаги»

1. Экономическая сущность государственных ценных бумаг

2. Особенности эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг

3. Характеристика отдельных видов государственных ценных бумаг

вопрос. Экономическая сущность государственных ценных бумаг

При выполнении государством своих функций возникает необходимость привлечения свободных денежных средств, принадлежащих субъектам хозяйствования. На практике существует несколько способов привлечения свободных оборотных средств юридических и физических лиц, которые, несмотря на определенные различия, характеризуются обязательным нормативным регулированием их порядка, публичностью, возмездностью, возвратностью и добровольностью. Одним из наиболее распространенных методов привлечения денежных средств является проведение государством в лице его официальных и уполномоченных на то органов заемных операций, в результате которых формируется государственный внутренний долг, представляющий собой с юридической точки зрения долговое обязательство государства.

Читать еще:  Валютный контроль нарушение сроков предоставления документов

Долговые обязательства государства могут быть оформлены в виде кредитов, полученных Правительством РФ, долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ, и государственных займов, осуществляемых посредством выпуска государственных ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги – вид ценных бумаг, выпускаемых от имени государства с целью размещения государственных займов и мобилизации денежных средств для пополнения доходов бюджета государства, покрытия бюджетного дефицита и оформления государственного долга.Размещение государственных ценных бумаг ведет к возникновениюгосударственных обязательств, долга.

В соответствии с Федеральным законом от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ
«Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» государственными ценными бумагами признаются государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации. Муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования.

Эмитентами государственных и муниципальных ценных бумаг являются соответственно исполнительные органы государственной власти и местные администрации, которые выпускают от имени публично-правового образования ценные бумаги и несут обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Эмитентом государственных ценных бумаг Российской Федерации выступает Правительство Российской Федерации или уполномоченный им федеральный орган исполнительной власти. Например, Министерство Финансов РФ или Центральный Банк России.

Эмитентом государственных ценных бумаг субъекта Российской Федерации выступает высший исполнительный орган государственной власти субъекта Российской Федерации либо финансовый орган субъекта Российской Федерации, наделенные законом субъекта Российской Федерации правом на осуществление государственных заимствований субъекта Российской Федерации.

Эмитентом муниципальных ценных бумаг выступает местная администрация, наделенная уставом муниципального образования правом на осуществление муниципальных заимствований.

Размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых государственных ценных бумаг являются как юридические, так и физические лица, резиденты и нерезиденты. Государственные ценные бумаги размещаются среди населения, пенсионных и страховых компаний и фондов, банков, инвестиционных компаний и фондов и т.д. Главными приобретателями государственных облигаций являются, как правило, коммерческие банки.

Эмиссия государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

1) покрытие дефицита различных бюджетов бюджетной системы страны на неинфляционной основе, то есть без дополнительного выпуска денег в обращение. Государственные расходы практически всегда превышают государственные доходы, поэтому, кроме традиционных источников (налогов, сборов, отчислений и т. п.), используются внешние и внутренние займы. Метод финансирования государственных расходов на основе выпуска государственных ценных бумаг, предложенный еще Д. Кейнсом, широко используется в развитых странах как одно из средств регулирования экономики. Суть дефицитного финансирования заключается в том, что для покрытия государственных расходов в замаскированном виде изымается часть национального дохода, принадлежащего населению и хозяйствующим субъектам. Размещение государственных ценных бумаг на первичном рынке означает аккумуляцию временно свободных денежных средств частных инвесторов в экономике. Происходит перераспределение денежных средств в пользу финансирования дефицитного бюджета. Государство в этом случае выступает в качестве заемщика, а кредиторами могут быть физические лица, банки, предприятия, другие государства и т. д.

2) финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т. п.;

3) покрытие краткосрочных кассовых разрывов в бюджете. Поступление доходов в бюджет, как правило, неравномерно, в то время как, бюджетные расходы распределены более равномерно, по­этому для покрытия кассовых разрывов государство выпускает крат­косрочные ценные бумаги, в том числе бумаги, которые могут быть использованы при уплате налогов;

4) привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам;

5) регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т. д.Например, операцииЦентрального банка на открытом рынке.Поскольку использование кредитных ресурсов Центрального банка в целях покрытия дефицита бюджета сужает его возможности регулирования кредитного рынка, во всех странах устанавливаются ограничения на доступ правительства к этим ресурсам. Рынок государственных ценных бумаг дополнительно предоставля­ет механизм и инструменты для проведения Центральным банком опе­раций на открытом рынке, а также для установления процентных ста­вок по государственным заимствованиям на рынке ценных бумаг, как инструмента его кредитно-денежной политики;

6) регулирование ликвидности банковской системы страны (приобретая государственные ценные бумаги, банки получают в свое распоряжение достаточно высоколиквидные и надежные активы);

7) более низкие издержки обслуживания государственного долга по сравнению с банковским кредитованием. Высокая ликвидность ГЦБ приводит к снижению процентных ставок по ним из-за снижения риска ликвидности.

В зависимости от цели выпуска различают:

1. Долговые ценные бумаги для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Как правило, среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги выпускаются именно с этой целью и обслуживают систематическую задолженность государства.

2. Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов), которые образуются в связи с определенной цикличностью поступления налогов и постоянными расходами из бюджета.

3. Целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании правительством осуществлялись выпуски транспортных облигаций, в результате чего были сформированы ресурсы для национализации транспорта. В Японии широко практикуются правительственные эмиссии строительных облигаций для реализации крупномасштабных программ по строительству дорог и др. В России в качестве таких ценных бумаг можно рассматривать облигации АО «Высокоскоростные магистрали», которые были выпущены под гарантию правительства РФ, средства от продажи данных облигаций направлялись на финансирование строительства железнодорожной магистрали Москва — Санкт-Петербург.

4. Ценные бумаги, предназначенные для покрытия государственного долга предприятиями и организациями. Такие виды ценных бумаг достаточно широко применялись в России в условиях систематических неплатежей, когда предприятия не платили в бюджет, а правительство не могло расплатиться по государственным заказам. Для решения этой проблемы Минфином РФ в 1994 — 1996 годах выпускались казначейские обязательства, выполняемые по государственному заказу и финансируемые за счет средств федерального бюджета.

Государственные ценные бумаги имеют, следующие преимущества:

— высокий уровень надежности для вложения средств;

— минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему,

— льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала (отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы по ним либо отсутствуют, либо устанавливаются на более низком уровне).

К сожалению, в нашей стране указанные преимущества не всегда имеются при выпуске государственных ценных бумаг.

Размещение государственных ценных бумаг осуществляется разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т. д.

Движения государственных ценных бумаг, совокупность актов их покупки-продажи, формируют соответствующий сегмент национального фондового рынка. Пока государственные ценные бумаги находятся в обращении, они могут быть в любой момент проданы и куплены. Как следствие — формируется вторичный рынок ценных бумаг государства.

Читать еще:  Ценные бумаги кредитных организаций

Все выпускаемые государством ценные бумаги можно классифицировать по различным критериям:

1. по виду эмитента:

· ценные бумаги центрального правительства (выпускаемые Правительством РФ или Министерством финансов РФ, агентом которого может выступать Центральный банк РФ);

· ценные бумаги субъектов РФ;

· ценные бумаги органов местного самоуправления.
2. по форме обращаемости:

· рыночные ценные бумаги, обращение которых не ограничено. Они могут свободно обращаться и перепродаваться на вторичном рынке. На их долю приходится 2/3 государственного долга, могут свободно продаваться и покупаться на рынке;

· нерыночные ценные бумаги, ограниченные в обращении. В отличие от рыночных ценных бумаг не могут быть проданы их владельцем третьему лицу, кроме того, кто ее выпустил, и только через обусловленный срок;

3.по срокам обращения:

· краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года;

· среднесрочные, выпускаемые на срок обычно от 1 до 5—10 лет;

· долгосрочные, то есть выпускаемые на срок обычно свыше 10—15 лет;

· бессрочные – их выпуск в мировой практике скорее является исключением и ха­рактерен для рынка Великобритании (консоли).

4. по способу выплаты (получения) доходов:

· процентные (купонные) ценные бумаги.Купон — это отрезная часть облигации, которая передается вместо расписки во время получения процентов (отсюда высказывание «стричь купоны»). Из них выделяют:

— постоянные процентные ставки (облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, облигации внутреннего валютного займа)

— фиксированные процентные платежи. Применяется в условиях стабильной экономики при отсутствии высокой инфляции;

— переменный процентный доход (облигации федерального займа с переменным купонным доходом);

— плавающие ставки процентного дохода;

· дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;

· индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;

· выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

· комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.

5. по способу владения:

· на предъявителя. Так, например, облигации государственного сберегательного займа выпускаются на предъявителя, а облигации федерального займа, государственные краткосрочные обязательства являются именными ценными бумагами.

6. по форме выпуска:

· документарные ( бумажная, бланковая).При документарной форме выпуска бланкамгосударственных облигаций надлежит иметь соответствующую степень защиты и содержать такие основные реквизиты: наименование эмитента; нарицательную стоимость облигации; срок погашения; размер и сроки выплаты процентов (для процентных облигаций); серию и номер облигации. При документарной форме выпуска государственные облигации, за которыми предусмотрена неоднократная выплата дохода, должны содержать купонное письмо;

· бездокументарные (безбумажные — в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях).

7. по возможности досрочного погашения:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.012 сек.)

Сущность государственных ценных бумаг

Введение 3
1. Сущность государственных ценных бумаг 4
2. Классификация государственных ценных бумаг 8
3. Назначение государственных ценных бумаг 15
Заключение 18
Список использованной литературы 19

Рынок государственных ценных бумаг – важнейший элемент фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.
Различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной политики.
Ценные бумаги, будучи надёжными и ликвидными активами, применяются для поддержки ликвидности баланса финансово-кредитных учреждений.
Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета.
Объектом контрольной работы является рынок ценных бумаг, в качестве предмета выступает рынок государственных ценных бумаг.
Цель работы – рассмотреть сущность и назначение государственных ценных бумаг.
Поставленная цель предполагает решение следующих задач:
— рассмотрение понятия и сущности государственных ценных бумаг;
— рассмотрение классификации государственных ценных бумаг;
— раскрыть назначение государственных ценных бумаг.
При написании работы была использована учебная литература по рынку ценных бумаг.

1. Сущность государственных ценных бумаг

При выполнении государством функций по управлению хозяйственно-рыночными и кредитно-финансовыми сферами жизнедеятельности его субъектов возникает необходимость привлечения свободных денежных средств, принадлежащих последним. На практике существует несколько способов привлечения свободных оборотных средств юридических и физических лиц, которые, несмотря на определенные различия, характеризуются обязательным нормативным регулированием их порядка, публичностью, возмездностью, возвратностью и добровольностью. Одним из наиболее распространенных методов привлечения денежных средств является проведение государством в лице его официальных и уполномоченных на то органов заемных операций, в результате которых формируется государственный внутренний долг, представляющий собой с юридической точки зрения долговое обязательство государства.
Правовое регулирование формирования и осуществление государством деятельности по созданию государственного внутреннего долга закреплено Законом РФ от 13.11.92 N 3877-1 «О государственном внутреннем долге Российской Федерации», в соответствии с которым долговые обязательства государства могут быть оформлены в виде кредитов, полученных Правительством РФ, долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ, и государственных займов, осуществляемых посредством выпуска государственных ценных бумаг .
Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов определенные имущественные права, осуществление или передача которых непосредственно связаны с его предъявлением.
Одним из видов ценных бумаг является государственная ценная бумага.
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) — это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство, а порядок и условия размещения, обращения и погашения регулируются нормативными актами.
Государственный долг — это общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и невыплаченным процентам по ним. С учетом сферы размещения займов государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

Скачать реферат «Сущность государственных ценных бумаг» DOC | TXT

Сущность, функции и виды государственных ценных бумаг

Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитируемые государством. Поскольку это долговые бумаги, они отражают отношения займа между государством и инвесторами.

Государственные ценные бумаги выполняют следующие функции[6]:

1. Функция финансирования кассовых разрывов в государственном бюджете. Кассовые разрывы государственного бюджета образуются в результате неравномерного поступления дохода в государственный бюджет и необходимости расходовать средства госбюджета. К такому способу финансирования текущего дефицита госбюджета, как выпуск государственных ценных бумаг, прибегают достаточно часто, поскольку их эмиссия считается неинфляционной (хотя это спорный вопрос).

2. Функция рефинансирования государственного долга заключается в том, что эмиссия государственных ценных бумаг используется для погашения долговых обязательств, возникших ранее, в том числе и долговых обязательств по более ранним выпускам государственных ценных бумаг.

Читать еще:  Ценные бумаги список литературы 2020

3. Функция финансирования государственных целевых программ.

4. Функция регулирования денежной массы в обращении, инфляционных процессов, инвестиций, экономического роста, занятости, а также платежного баланса.

Считается (а в экономически развитых странах это так и есть), что государственные ценные бумаги имеют высокий уровень надежности и, как следствие, невысокий уровень доходности. В нашей стране в 1990-х годах уровень доходности по некоторым ценным бумагам достигал нескольких десятков процентов, а о «надежности» их свидетельствует факт отказа от обязательств государства перед инвесторами в ГКО в 1998 г.

Государственные ценные бумаги могут выпускаться как в бумажной, так и в безбумажной формах. В нашей стране они размещаются Министерством финансов через Центральный банк. Основными способами размещения государственных ценных бумаг являются: открытое размещение по заранее установленной цене; размещение по закрытой подписке; размещение на аукционе.

Основными инвесторами в государственные ценные бумаги являются инвестиционные банки, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, коммерческие банки, центральные банки других стран, физические лица. Однако преобладают все же институциональные инвесторы.

По времени обращениягосударственные ценные бумаги делятся на краткосрочные (срок обращения которых составляет до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (более 5 лет).

По способу извлечения доходагосударственные ценные бумаги делятся на процентные (купонные) и дисконтные. По процентным государственным ценным бумагам процентная ставка может быть фиксированной, плавающей (обычно плавающая ставка по государственным ценным бумагам привязывается к ставке рефинансирования Центрального банка или к уровню доходности по государственным ценным бумагам, которые размещаются на аукционе). Дисконтные государственные ценные бумаги размещаются по цене ниже номинальной стоимости, а погашаются по номинальной стоимости. Разница между ценой выкупа и номинальной стоимостью и образует доход инвестора – дисконт. Большинство государственных ценных бумаг являются дисконтными.

По форме обращения государственные ценные бумаги делятся на рыночные и нерыночные. Рыночные государственные ценные бумаги могут свободно продаваться на вторичном рынке, т.е. первым владельцем второму, вторым – третьему и т.д. Нерыночные государственные ценные бумаги не могут свободно обращаться на вторичном рынке ценных бумаг, их владельцы (а это, в большинстве своем, крупные институциональные инвесторы: правительственные учреждения, правительства других стран, региональные и местные органы власти) должны дождаться их погашения.

Сущность государственных ценных бумаг

Сущность операций на открытом рынке заключается в покупке-продаже государственных ценных бумаг коммерческим банкам, населению. При этом объектом покупки-продажи могут быть все виды ценных бумаг, но главную роль играют краткосрочные государ- [c.164]

Правительство решило постепенно снижать темпы инфляции, ставшие слишком высокими для России даже как для страны с формирующейся рыночной экономикой. Поэтому покрытие дефицитов государственного бюджета не за счет дополнительной денежной эмиссии, а путем выпуска государственных ценных бумаг представлялось более целесообразным, так как оно менее инфляционно. В сущности, при выпуске государственных долговых обязательств инфляция только откладывается на некоторое время — до погашения, но по крайней мере денежная масса растет не столь быстрыми темпами, как при дополнительной эмиссии. [c.435]

В соответствии с действующим законодательством эмиссия ценных бумаг подлежит государственной регистрации. Большое значение для понимания сущности эмиссии ценных бумаг как механизма формирования капитала и привлечения финансовых ресурсов на денежном рынке имеет анализ достоинств и недостатков выпуска акций в открытую продажу. [c.164]

Тема 4. Сущность и классификация ценных бумаг. Государственные и корпоративные ценные бумаги. [c.375]

В 1994 г. в соответствии с постановлением Правительства О выпуске казначейских векселей 1994 г. Министерством финансов РФ последнее утвердило основные условия этой эмиссии. Казначейские векселя предполагалось размещать среди юридических лиц в безбумажной форме, что в определенной степени противоречило сущности векселя как формального абстрактного обязательства и одновременно оборотной ценной бумаги. Это могло привести к возникновению ряда проблем как юридического, так и технического характера в ходе работы с векселями. Поэтому спустя почти четыре месяца было принято еще одно постановление о выпуске Государственных казначейских обязательств (КО) и утверждены основные условия их эмиссии. В первой половине 1996 г. Правительство РФ по объективным причинам решило отказаться от обращения КО, и Министерством финансов были погашены последние серии этих ценных бумаг. [c.369]

В чем сущность государственного регулирования рынка ценных бумаг Какой комплекс мер оно предполагает [c.384]

Освещены понятие, сущность и роль цен в рыночной экономике, цены в условиях маркетинга, особенности ценообразования на различных типах товарных рынков, методика ценообразования, анализ влияния цен и ценообразующих факторов на результаты предпринимательской деятельности, государственная политика в области ценообразования, цены на рынке ценных бумаг, цены во внешне-экономической деятельности. Излагается зарубежная практика в области цен и ценообразования. [c.2]

Вместе с тем из приведенного перечня видно, что в число ценных бумаг входят разнотипные документы, соответствующие ресурсам, права на которые они выражают. Так, акции соответствуют недвижимости облигации корпораций, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты выражают долговые отношения коноеа- менты, векселя, чеки связаны с движением товаров. Поэтому для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги. [c.6]

РЕФИНАНСИРОВАНИЕ (refinan ing) — 1) инструмент денежно-кредитной политики центрального банка, сущность которого заключается в том, что изъятые у банков разными методами деньги ссужаются (предоставляются в кредит) им под процент, установленный исходя из задач денежно-кредитной политики. Вследствие этого банки вынуждены привязывать свои ставки к ставке центрального банка 2) процесс погашения старой государственной задолженности путем выпуска новых займов, обычно заменой краткосрочных обязательств долгосрочными ценными бумагами [c.203]

В пособии в виде ответов на вопросы рассматриваются общие и частные проблемы инвестиционной деятельности как на уровне предприятия, так и на регио нальном государственном уровне. Материал пособия позволяет составить ком плексное цельное представление о концепциях, технике и методах оценки эффек тивности инвестиционной деятельности фирмы, организации, включая оценку ин вестиционных проектов. Рассмотрены сущность и содержание инвестиций различ ных форм реальных инвестиций (капитальных вложений), финансовых инвестиций инвестиций в нематериальные активы. Проведен анализ проектного и венчурной финансирования, иностранных инвестиций. Изложены методы оценки финансовы активов. Приведены основные положения законодательства об инвестиционно деятельности в Российской Федерации. Раскрываются основные подходы к фор мированию и оценке инвестиционного портфеля фирмы. В качестве примеров при ведены решения задач по оценке инвестиционных проектов и финансовых активов Рассмотрены основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг. [c.2]

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector