Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ценные бумаги в беларуси

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – можно определить как обобщенное, собирательное название системы отношений возникающих в процессе купли-продажи разного рода ценных бумаг и в связанных с такими сделками отраслях человеческой деятельности. Это описание может показаться неподготовленному человеку беспредметным, потому стоит попытаться представить его в виде цепочки простых элементов:

В мире существует огромное количество производственных предприятий, деятельность которых можно обозначить как последовательный процесс превращения товара в деньги и денег в товар с целью получения прибыли в процессе оборота средств. Конечными получателями прибыли оказываются владельцы этих предприятий. Если разделить право собственности на предприятие и получение прибыли от его деятельности на доли, оформить эти доли документально – то получатся такие ценные бумаги как акции. Ценность акции выражается, в первую очередь, в ожидаемом доходе для ее владельца в определенный период в будущем. Но собственник акции может предпочесть предстоящему доходу получение стоимости акции немедленно, т.е. решит продать ее. Таким образом, возникает торговля ценными бумагами.

Кроме акций существуют и другие виды ценных бумаг, например: облигации, векселя. По сути это долговые расписки обещающие превратиться в деньги в определенный момент. И у владельцев этих ценных бумаг также может появиться желание получить за них некоторую сумму сегодня, а не ожидать предстоящего расчета.

Поскольку все представители рода человеческого в своих действиях руководствуются не точным знанием будущего, а ожиданиями и прогнозами, конечная прибыль по ценным бумагам может сильно отличаться от ожидаемой. Если по облигациям и векселям еще можно предполагать их будущую стоимость, то доходы владельцев акций зависят от прибыльности соответствующих предприятий.

Ну а раз возникают риски, то появляется и понятие платы за риск. И чем менее определенным кажется предполагаемый доход по ценной бумаге в будущем, тем более вариативна ее стоимость сегодня. Процесс приобретения ценных бумаг с целью дальнейшей перепродажи в момент повышения цены на них называется спекуляцией. В данном случае этот термин не несет негативного содержания. Спекулянты (иначе – игроки) являются полноправными участниками фондового рынка.

Одним из важнейших правил функционирования рынка ценных бумаг является свободное распространение информации о ценах, объемах и иных аспектах совершаемых сделок. Если попытаться переосмыслить суть понятия фондового рынка, то можно сказать, что на нем торгуют именно информацией. Часть этой информации (например, о праве собственности, обязательствах) оформлена в виде ценных бумаг и других документов и ее достоверность кем-то гарантирована. Часть появляется в виде предположений и слухов, но также влияет на ожидания будущих прибылей и убытков и, следовательно, сегодняшних цен.

Заметим, что уровень цен (котировок, индексов) на фондовом рынке определяется, в первую очередь, спросом и предложением на предмет торгов (акции, облигации и пр.). Как показывает практика, рост или падение котировок не может произойти из-за появления информации, иногда весьма неопределенной, о настоящем или предполагаемом изменении финансового положения предприятий, организаций или государств выпустивших в оборот ценные бумаги. Так, например, сведения о засухе, наводнении, неурожае, могут существенно снизить спрос, а значит и цену акций сельскохозяйственных предприятий, а угроза войны – «обрушить» государственные ценные бумаги. Из этого можно заключить, что фондовый рынок постоянно находится в состоянии неопределенности.

Но кроме будущих и настоящих прибылей, обладание некоторыми ценными бумагами, например акциями, означает право собственности и, следовательно, возможность управления реальными заводами, банками и золотыми приисками, а долговые расписки учреждений и государств дают их владельцам возможность в некоторой степени влиять на эти структуры.

Все вышеизложенное описывает мотивы и действия лишь одной стороны, инвесторов, т.е. первичных покупателей ценных бумаг и спекулянтов эти бумаги перепродающих. Но главной общественной выгодой от операции с ценными бумагами является инвестирование аккумулируемых на рынке финансовых ресурсов в реальные производственные системы. С этой целью предприятия проводят первичное размещение своих акций на рынке (IPO). Также коммерческие организации могут предлагать для продажи свои долговые обязательства (облигации, векселя), с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Стоимость ценных бумаг организации на вторичном рынке также влияет на ее инвестиционную привлекательность.

Высокая эффективность производства в странах с развитой рыночной экономикой объясняется в значительной степени достаточным и быстрым финансированием перспективных проектов через продажу ценных бумаг и оптимальным распределением привлеченных ресурсов между предприятиями в зависимости от их прибыльности.

Организационная структура фондового рынка

Прежде всего, следует отметить, что сложившаяся структура рынка ценных бумаг не результат централизованного проектирования, а сложившаяся эволюционным путем, постоянно меняющаяся исходя из текущих потребностей система. Практически все, что сегодня считается необходимым условием функционирования фондового рынка, было когда-то придумано для преодоления возникавших противоречий. Некоторые нововведения затем отмирают за ненадобностью, другие – подтверждают свою актуальность и становятся общим правилом. Однако, никакие правила или организационные структуры, не становятся самостоятельной ценностью и могут быть изменены для дальнейшего развития бизнес-процессов.

Описывая структуру рынка ценных бумаг, следует предупредить, что это не географически обозначенная торговая площадка, и не только система отношений между продавцами и покупателями. В структуре фондового рынка можно выделить:

  • организованный рынок — сделки заключаются внутри определенных структур: бирж, виртуальных торговых площадок;
  • небиржевой (свободный) рынок — торговля ценными бумагами происходит без биржевого посредничества и биржевых правил;
  • кассовый рынок (кэш, слот) – характеризуется немедленной оплатой по заключенным сделкам;
  • срочный рынок – где оплата откладывается на оговоренный срок;
  • денежный рынок – срок обращения ценных бумаг не более года, таким образом происходит купля-продажа векселей, чеков, краткосрочных облигаций;
  • рынок капиталов (инвестиционный) – место торговли акциями, долгосрочными облигациями.
Читать еще:  Структура рынка ценных бумаг представлена

Существуют и другие критерии классификации фондовых рынков, однако этот материал слишком обширен и заслуживает специального исследования.

Среди участников рынка ценных бумаг нужно выделить в первую очередь:

  • эмитентов – первых продавцов ценных бумаг; как правило, это лица выпустившие бумаги в обращение и несущие ответственность по обязательствам в этих бумагах содержащихся;
  • инвесторов – приобретателей ценных бумаг, средства которых являются источником финансирования для эмитентов и их проектов;

Следующей категорией участников фондового рынка являются посредники:

  • брокеры – профессиональные участники, производящие операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счет, доход брокера составляет комиссионное вознаграждение от клиента;
  • дилеры – такие же посредники, но проводящие операции за свой счет и получающие прибыль от разницы между ценой покупки и продажи;
  • управляющие компании – юридические лица, производящие сделки от имени своих клиентов и в их интересах за оговоренное вознаграждение.

Также среди участников фондового рынка выделяют его организаторов и регуляторов. На неорганизованном, внебиржевом рынке эти лица, разумеется, отсутствуют.

Организаторами рынка являются:

  • расчетные центры – предприятия, ведущие расчетные счета других участников рынка и производящие расчеты по сделкам;
  • регистраторы и депозитарии – занимаются учетом, регистрацией, хранением и оформлением перехода прав собственности на ценные бумаги.

Также среди профессиональных участников рынка обычно присутствуют консультанты, снабжающие заинтересованных лиц необходимой информацией и получающие от них вознаграждение.

Обязательными элементами организованного фондового рынка являются различного рода контролирующие органы, как государственные, так и сформированные другими постоянными участниками на принципах самоуправления. Внутренние органы бирж занимаются, в первую очередь, регулированием текущей деятельности, государственные – следят за соблюдением законодательства.

Таков общий обзор такой сложной и постоянно меняющейся структуры как рынок ценных бумаг. На самом деле эта система гораздо сложнее и ее развитие и совершенствование продолжается и будет продолжаться, т.к. у всех изменений в этой области есть мощный «двигатель» — постоянное движение мощных финансовых потоков направленных на получение прибыли и приумножение капитала.

Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь

Фондовый рынок в Беларуси – явление скорее теоретическое. За годы постсоветского развития было проведено акционирование большинства государственных промышленных предприятий. Первичное распределение акций практически везде проходило по одному из трех основных сценариев:

  • акции оставались в государственной собственности, однако в названии появлялось определение «акционерное общество»;
  • акции распределялись между сотрудниками, чаще всего пропорционально трудовому стажу на предприятии;
  • два предыдущих сценариев соединялись в различных пропорциях, но право решающего голоса оставалось у государства независимо от количества акций.

Вторичная перепродажа акций происходила либо по решению государственных органов о продаже госсобственности, либо акции скупались у физических лиц неформально и за наличный расчет.

На акционированных предприятиях сформированы органы управления имуществом: наблюдательные советы и т.п., но инициативы в управлении имуществом с их стороны оказались скорее исключением, реальная власть осталась у директоров предприятий и, разумеется, государства. Отчетность таких обществ перед акционерами, как правило, не соответствует стандартам, принятым рыночной экономической системе. IPO, т.е. первичное размещение акций, белорусских предприятий на фондовой бирже также не проводилось.

Пожалуй, самым большим, а главное, многообещающим достижением в этом направлении можно назвать подписание 5 января 2015 года Закона №231-З «О рынке ценных бумаг». Полностью этот документ вступит в силу с 1 января 2016 года. В Законе даны определения многих понятий, необходимых для формирования структуры фондового рынка в его современном понимании. Таким образом складывается в настоящий момент торговля акциями белорусских предприятий.

Продажа облигаций, в частности банковских, внутри страны, и долговых обязательств государства на внешнем рынке получила некоторое развитие. Первичное размещение этих активов производится силами самих эмитентов, вторичный же рынок также пока не сформировался.

Облигации Республика Беларусь

Облигации Белоруссии «Беларусь-04-об» кто что думает, по уровень риска с ОФЗ схож?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Dobermann, риски выше чем офз РФ. Думаю при текущей доходности Беларусь уже не интересна и я бы присмотрелся к корпоративным облигациям, например ЛСР или Россельхозбанк

на сайте минфина Белоруссии есть облигации местных компаний там доходность в евро 3-5-6,5%! есть рублёвые облигации для тех кто не хочет терять на конвертации myfin.by/obligatsii/

Вопрос как купить белорусские валютные облигации гражданину РФ? какие комиссии и какие будут налоги РФ и РБ ?

Максим ТХАБ, Это сайт называется «майфин» — мои финансы, а не Минфин Беларуси.
Купить облигации очевидно можно через брокера.
Банки на БВФБ с крупнейшими оборотами на фондовой секции — Белинвестбанк, МТ-Банк, Белагропромбанк, Паритетбанк.
Чуть ли не единственный брокер-небанк с приличными оборотами (4 место за 2018 года) — Айгенис.

Облигации Белоруссии «Беларусь-04-об» кто что думает, по уровень риска с ОФЗ схож?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Dobermann, я ещё добавлю что рейтинг у Белоруссии В.

Облигации Белоруссии «Беларусь-04-об» кто что думает, по уровень риска с ОФЗ схож?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Dobermann, риск больше. Представьте на секунду, что Беларусь выйдет из состава Союзного государства и пойдет по пути Украины. Ну «батька» не вечен, опозиционеры вдруг на выборах победят и т.д. Россия разорвет все связи, отменит все льготы… Что будет с экономикой Беларуси?
Вероятность этого крайне низка, но она есть, экономика Беларуси слабее Российской и больше зависит от торговли с соседями..
Я держал эти облигации. Но сейчас мне доходность по ним стала неинтересной.

Читать еще:  Балансовая стоимость ценных бумаг это

Облигации Белоруссии «Беларусь-04-об» кто что думает, по уровень риска с ОФЗ схож?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, было бы супер, если бы поделились источником. Я порыскал, не нашёл ответа на этот вопрос у оф. Источников
Pavel Maslennikov, согласно п. 25 Статьи 217 НК РФ не подлежат налогообложению (освобождаются от налогообложения) с 01.01.2010 г. следующие виды доходов физических лиц:

25) суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, государств — участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;

Согласно договора Союзного государства, заключенного 08.12.1999, его участниками являются Российская Федерация и Республика Беларусь.
oaotayler, Спасибо. Исчерпывающе и конкретно!

на сайте минфина Белоруссии есть облигации местных компаний там доходность в евро 3-5-6,5%! есть рублёвые облигации для тех кто не хочет терять на конвертации myfin.by/obligatsii/

Вопрос как купить белорусские валютные облигации гражданину РФ? какие комиссии и какие будут налоги РФ и РБ ?

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, было бы супер, если бы поделились источником. Я порыскал, не нашёл ответа на этот вопрос у оф. Источников
Pavel Maslennikov, согласно п. 25 Статьи 217 НК РФ не подлежат налогообложению (освобождаются от налогообложения) с 01.01.2010 г. следующие виды доходов физических лиц:

25) суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, государств — участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;

Согласно договора Союзного государства, заключенного 08.12.1999, его участниками являются Российская Федерация и Республика Беларусь.
oaotayler, спасибо, купил бондов обоих выпусков=)

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, было бы супер, если бы поделились источником. Я порыскал, не нашёл ответа на этот вопрос у оф. Источников
Pavel Maslennikov, согласно п. 25 Статьи 217 НК РФ не подлежат налогообложению (освобождаются от налогообложения) с 01.01.2010 г. следующие виды доходов физических лиц:

25) суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, государств — участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;

Согласно договора Союзного государства, заключенного 08.12.1999, его участниками являются Российская Федерация и Республика Беларусь.

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, Согласно ст.214.2 НК РФ облигации должны одновременно удовлетворять следующим условиям:

Облигации выпущены российской организацией.
Облигации номинированы в российских рублях.
Облигации эмитированы, начиная с 1 января 2017 г.
Облигации признаются обращающимися согласно ст.214.1 НК РФ.

Могу ошибаться, но Беларусь облагается НДФЛ…
Alex, я уточнил у своего брокера. Купоны НДФЛ не облагаются. В общем как и у ОФЗ и всех облигаций выпущенных с 01.01.2017 г.
Владимир Усов, супер, спасибо

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, Согласно ст.214.2 НК РФ облигации должны одновременно удовлетворять следующим условиям:

Облигации выпущены российской организацией.
Облигации номинированы в российских рублях.
Облигации эмитированы, начиная с 1 января 2017 г.
Облигации признаются обращающимися согласно ст.214.1 НК РФ.

Могу ошибаться, но Беларусь облагается НДФЛ…
Alex, я уточнил у своего брокера. Купоны НДФЛ не облагаются. В общем как и у ОФЗ и всех облигаций выпущенных с 01.01.2017 г.

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, Согласно ст.214.2 НК РФ облигации должны одновременно удовлетворять следующим условиям:

Облигации выпущены российской организацией.
Облигации номинированы в российских рублях.
Облигации эмитированы, начиная с 1 января 2017 г.
Облигации признаются обращающимися согласно ст.214.1 НК РФ.

Могу ошибаться, но Беларусь облагается НДФЛ…
Alex, а где узнать точняк:)?

Не облагаются — это облигации одной из стран Евразийского союза.
Kitty Shark, Согласно ст.214.2 НК РФ облигации должны одновременно удовлетворять следующим условиям:

Облигации выпущены российской организацией.
Облигации номинированы в российских рублях.
Облигации эмитированы, начиная с 1 января 2017 г.
Облигации признаются обращающимися согласно ст.214.1 НК РФ.

Могу ошибаться, но Беларусь облагается НДФЛ…

Облигации для физических лиц и их особенности

Облигации РБ – это долговая ценная бумага, подтверждающая обязательство организации, выпустившей их в обращение (далее эмитент), возместить их держателю в указанный срок ее номинальную стоимость в полном размере плюс вознаграждение. Понятие облигации похоже по своей сути на депозит или вклад. В обоих вариантах человек вносит какую-то сумму с условием ее возврата с процентами.

Содержание:

Свойства облигаций

Размещение облигаций в Республике Беларусь осуществляется путем открытой продажи физлицам (резидентам и нерезидентам). Ключевое свойство облигаций, как долговых ценных бумаг, заключается в простоте обращения (их можно многократно передавать от одного человека другому). Среди прочих свойств можно выделить:

  • при погашении непременно должна возмещаться потраченная на их покупку сумма плюс определенное вознаграждение;
  • продажа осуществляется за национальные рубли (рублевые) или за валюту (валютные);
  • повторная продажа влечет за собой смену владельца, но без изменения остаются обязанности эмитента;
  • уплата дохода происходит регулярно в указанные даты;
  • есть возможность досрочного погашения в установленном порядке;
  • доходы, полученные с облигаций, не подлежат обложению подоходным налогом.
Читать еще:  Актуальность рынка ценных бумаг

Совсем недавно произошли некоторые изменения в белорусском законодательстве относительно облигаций. Сейчас они эмитируются только в BYN, однако по уже реализованным валютным облигациям договоренности исполняются на тех же условиях.

Основные разновидности облигаций РБ:

  • документарные облигации – выпускаются на бумаге без нанесения имени владельца, а приобретение производится без предъявления документа, удостоверяющего личность покупателя (исключение составляют случаи, прописанные в белорусском законодательстве);
  • интернет-облигации – купить их можно, не выходя из дома, т.к. они не имеют бумажного носителя, но при приобретении указывается имя покупателя.

Среди основных преимуществ интернет-облигаций можно выделить:

  • круглосуточная покупка;
  • дистанционное начисление дохода;
  • хранение интернет-облигаций осуществляется на специальном депо-счете, который открывается бесплатно;
  • легко отследить состояние своего депо-счета.

Для расчета доходности от облигаций в Республике Беларусь, можно воспользоваться специальным калькулятором, который размещен на нашем портале.

Чем похожи и отличаются облигации, акции, вклады:

  • Облигация, как ценная бумага, может быть возвращена эмитенту за оговоренную сумму с учетом процентов. Документарные облигации можно передавать иным лицам, подобно тому, как передаются наличные средства.
  • Акции предоставляют право собственности на некую часть в компании и ее доходности в виде дивидендов. Акции позволяют владельцу принимать участие в делах по управлению предприятием.
  • Депозит или вклад представляет собой передачу денежных средств финансовой организации, которая должна возвратить их в установленный срок или по просьбе владельца с уплатой вознаграждения за использование средств. Собственником денег является владелец депозита, несмотря на то, что банк располагает активам без разделения их по источникам зачисления.

Результатом того, как будут проданы акции, возвращен вклад и погашены облигации, является получение доходов. Но есть еще некоторые отличия:

  • сохранность банковских вкладов гарантируется государством, однако это условие не распространяется на облигации;
  • доходность, полученная от облигаций РБ, не подлежит налогообложению, в отличие от процентов по банковским депозитам;
  • невозможность доказать свое право владения документарными облигациями на предъявителя в ситуации их потери.

Основные виды облигаций

  1. Деление по срочности:
    • краткосрочные;
    • долгосрочные;
    • бессрочные (такой вид является редкостью).
  2. Деление по ставке по процентам (дисконт), которая бывает фиксированной и зависящей от иных потакателей, например, от ставки рефинансирования. Доходность дисконтных облигаций обусловлена загодя известной стоимостью погашения в определенный срок. Если покупка произойдет раньше времени, то ее стоимость будет невысокой. С приближением срока цена увеличивается.
  3. В зависимости от носителя бывают:
    • документарные облигации – печатаются на бумажном носителе без указания имени владельца;
    • бездокументарные или интернет-облигации (описание смотрите выше).
  4. Облигации на предъявителя и именные, на которых фиксируется ФИО (погасить их и получить доход имеет право только покупатель).

Преимущества облигаций

Известно, что свободные накопления должны приносить прибыль. Многие выбирают облигации, которые фактически являются долговыми расписками государства, банков или коммерческих структур, обязующихся через какое-то время вернуть накопления с учетом фиксированного дохода.

Выгода облигаций:

  • для эмитента это отличный способ привлечения заемных денег без задействования посредников в лице финансовых организаций;
  • для покупателей это хороший способ получения дохода, который превышает проценты по вкладам банка.

Получаемая выгода обусловлена небольшим участием посредников в данном виде сделок, т.е. невысокой стоимостью оплаты их услуг.

Кто занимается выпуском облигаций в Беларуси?

Среди наиболее известных эмитентов облигаций в Республике Беларусь можно выделить:

  • крупные белорусские банковские учреждения;
  • Нацбанк РБ;
  • Минфин Беларуси.

Кроме того, этот вид ценных бумаг эмитируют некоторые крупные корпорации, в их числе Евроопт. Выпуск облигаций – это непростое и хлопотное мероприятие, которое регламентируется законом и Нацбанком.

Где и как купить облигации?

Покупают документарные и бездокументарные облигации РБ обычно в банках, которые занимаются реализаций как своих, так и ценных бумаг иных эмитентов. За продажу финансовые структуры могут взимать комиссию. Интернет-облигации оформляются сложнее и предполагают заключение между банком и покупателем договора и регистрацию счета. Возможна также прямая покупка этого вида ценных бумаг на предъявителя. Такая сделка не подлежит регулировке.

Какая-то доля облигаций реализуется БВФБ (валютно-фондовая биржа РБ). Здесь физлица могут приобрести облигации Минфина, но они не имеют право осуществлять прямые биржевые сделки. Нужно участие посреднических структур, которыми могут стать уполномоченные организации.

Если облигации покупаются в Интернете или на предъявителя, то от физлица не потребуется сбор пакета документов. В других случаях нужен документ, удостоверяющий личность.

Приобретение государственных облигаций сопровождается сбором некоторой документации. Этот непростой процесс включает в себя несколько этапов, особенно при заключении сделки с участием посреднических услуг и доверителей.

Как получить доход?

Основные способы получения прибыли от облигаций РБ:

  • дисконтные – получить доход можно при погашении, потому что сумма всегда больше той, что была израсходована;
  • процентные – регулярные начисления и уплата процентов по месту приобретения или перечисление на счет владельца облигаций.

Население может инвестировать свои накопления в облигации государства, частных компаний или банков. При этом долговые ценные бумаги от государства и банков являются наиболее надежными вариантами вложения. Облигации компаний отличаются самой высокой доходностью, но это более рискованный способ инвестирования.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector