Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Управление ценными бумагами это

Статья 5. Деятельность по управлению ценными бумагами

Информация об изменениях:

Статья 5 изменена с 28 декабря 2019 г. — Федеральный закон от 27 декабря 2019 г. N 454-ФЗ

Статья 5. Деятельность по управлению ценными бумагами

ГАРАНТ:

См. комментарии к статье 5 настоящего Федерального закона

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами. Денежные средства клиента, переданные управляющему в доверительное управление и (или) полученные от осуществления доверительного управления, могут быть размещены во вклады в кредитных организациях, а также использованы для приобретения драгоценных металлов, в том числе с последующим их размещением во вклады в драгоценных металлах.

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

Часть 6 утратила силу с 28 декабря 2019 г. — Федеральный закон от 27 декабря 2019 г. N 454-ФЗ

Информация об изменениях:

Управляющий вправе при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами приобретать ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только при условии, что клиент является квалифицированным инвестором.

Последствиями совершения управляющим сделок с ценными бумагами и заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в нарушение требования, предусмотренного частью седьмой настоящей статьи, являются:

возложение на управляющего обязанности по требованию клиента или по предписанию Банка России продать ценные бумаги и прекратить договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;

возмещение управляющим клиенту убытков, причиненных в результате продажи ценных бумаг и прекращения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;

уплата управляющим процентов на сумму, на которую были совершены сделки с ценными бумагами и (или) заключены договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами. Размер процентов определяется правилами статьи 395 Гражданского кодекса Российской Федерации. В случае положительной разницы между суммой, полученной в результате продажи ценных бумаг (исполнения и прекращения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами), и суммой, уплаченной в связи с приобретением и продажей ценных бумаг (заключением, исполнением и прекращением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами), проценты уплачиваются в сумме, не покрытой указанной разницей.

Иск о применении последствий совершения управляющим сделки в нарушение требования части седьмой настоящей статьи может быть предъявлен клиентом в течение одного года с даты получения им соответствующего отчета управляющего.

Управляющий обязан осуществлять учет ценных бумаг, являющихся объектом доверительного управления, по каждому договору доверительного управления.

Управляющий по своему усмотрению осуществляет все права, закрепленные ценными бумагами, являющимися объектом доверительного управления, за исключением права требовать надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом и, если иное не предусмотрено договором доверительного управления ценными бумагами, права участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев в случае принятия в доверительное управление и (или) приобретения за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет управляющий. Договором доверительного управления может быть установлено ограничение на осуществление права голоса.

Управляющий, если право голоса по указанным ценным бумагам не ограничено договором доверительного управления, несет предусмотренные законом обязанности, связанные с владением ценными бумагами, являющимися объектом доверительного управления.

Если в соответствии с настоящим Федеральным законом и (или) договором доверительного управления управляющий не уполномочен осуществлять право голоса на общем собрании владельцев ценных бумаг, в том числе на общем собрании акционеров, общем собрании владельцев инвестиционных паев, общем собрании владельцев ипотечных сертификатов участия, он обязан предоставить информацию об учредителе управления для составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании владельцев ценных бумаг, а также по требованию учредителя управления дать депозитарию указание (инструкцию) о реализации учредителем управления права голоса.

Управляющий вправе самостоятельно обращаться в суд с любыми исками в связи с осуществлением им деятельности по управлению ценными бумагами, в том числе с исками, право предъявления которых в соответствии с законодательством Российской Федерации предоставлено акционерам или иным владельцам ценных бумаг. В случае обращения управляющего в суд в связи с осуществлением им деятельности по управлению ценными бумагами судебные издержки, включая государственную пошлину, оплачиваются управляющим за счет имущества, являющегося объектом доверительного управления.

Читать еще:  Производные инструменты рынка ценных бумаг

Управляющий вправе поручить другому лицу совершать от имени управляющего или от имени этого лица сделки за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, если иное не предусмотрено договором доверительного управления.

Управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления ценными бумагами, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении ценными бумагами, за счет объектов управления. При этом такое право может быть не обусловлено получением дохода от управления ценными бумагами.

В целях заключения договора доверительного управления управляющий вправе привлекать иное юридическое лицо только на основании договора поручения (далее — поверенный управляющего). Управляющий несет ответственность за нарушение поверенным управляющего законодательства Российской Федерации и нормативных актов Банка России. Условия и порядок привлечения управляющим поверенного управляющего устанавливаются базовым стандартом, разработанным, согласованным и утвержденным в соответствии с требованиями Федерального закона от 13 июля 2015 года N 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка».

Если это предусмотрено договором доверительного управления ценными бумагами, управляющий вправе принимать в доверительное управление и (или) приобретать за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым он осуществляет.

Управляющий до приобретения инвестиционных паев, предусмотренных частью восемнадцатой настоящей статьи, обязан уведомить учредителя управления о намерении приобрести указанные инвестиционные паи путем направления уведомления в письменной форме, содержащего обоснование совершения сделки с указанными инвестиционными паями, в том числе сведения о соответствии такой сделки интересам учредителя управления. Управляющий может быть освобожден от исполнения обязанности, предусмотренной настоящей частью, на основании письменного заявления учредителя управления об отказе от получения указанных уведомлений.

К отношениям, связанным с приобретением управляющим инвестиционных паев, предусмотренных частью восемнадцатой настоящей статьи, не применяются положения статьи 413 Гражданского кодекса Российской Федерации о прекращении обязательства совпадением должника и кредитора в одном лице.

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Деятельность по управлению ценными бумагами – это осуществление ИП или юридическим лицом от своего имени доверительного управления имуществом за вознаграждение, что передается ему во временное владение, в интересах собственника ценных бумаг.

Профессиональный участник, который осуществляет этот вид деятельности, не должен быть менее 35 000 МРОТ (расшифровывается как «минимальный размер оплаты труда»).

О сути доверительного управления

Учредитель управления (одна сторона) передает доверительному управляющему (другой стороне) собственное имущество (ценные бумаги) на заранее оговоренный временной период. Все доходы, которые получает управляющий при работе с ценными бумагами, будут перенаправлены лично учредители или выгодоприобретателю (третье лицо).

В качестве объектов доверительного управления могут выступать облигации коммерческих организаций, а также акции акционерных сообществ. Также в качестве объектов могут быть использованы муниципальные и государственные облигации (любого типа). Исключение – только те, условия обращения и выпуска которых не допускают их передачу в доверительное управление. Приведем простой пример – в доверительное управление не могут быть переданы:

  • Простые и переводные векселя
  • Сберегательные, депозитные сертификаты и чески
  • Сберегательные книжки на предъявителя
  • Складские свидетельства (любого вида)
  • Другие товарораспорядительные ценные бумаги

Впрочем, ценные бумаги также можно передавать управляющему для продажи или взыскания по этим ценным бумагам платежа. Денежные средства, которые будут получены таким образом, в дальнейшем будут использоваться для инвестиций в другие ценные бумаги.

В качестве объектов доверительного управления можно использовать также и ценные бумаги от иностранных эмитентов. Ввоз этих ценных бумаг на территорию РФ, а также выставление их на продажу должны быть произведены с учетом действующего законодательства страны.

Как происходит передача имущества?

Если в доверительное управление для инвестирования передаются наличные денежные средства – передача происходит путем фактического вручения денег учредителем управления управляющему (требуется соблюдать порядок кассового обслуживания организаций и физических лиц). Безналичные денежные средства потребуется перечислить на счет доверительного управления. Также сторонами может быть предусмотрено, что средствами инвестирования станут деньги, которые управляющий получит после взыскания с должников учредителя.

Договор на доверительное управление имуществом может быть заключен на срок не больше 5 лет. Обязательно должна быть инвестиционная декларация. В этой декларации отображается такая информация:

  • Перечисление надлежащих объектов инвестирования денежных средств, а также учредителя управления
  • Цель, которую планирует достичь собственник имущества, передавая активы управляющему (самое распространенное — получение прибыли).
  • Информация о структуре активов, которую должен поддерживать управляющий
  • Срок, на который заключается декларация и ее исполнение обязательно для управляющего

Обратите внимание, что если объектом доверительного управления являются ценные бумаги, эмитентом которых выступает непосредственно управляющий, составлять инвестиционную декларацию не нужно.

Читать еще:  Ценные бумаги относящиеся к товарораспорядительным

Что не может делать доверительный управляющий при работе с ценными бумагами владельца?

  • Покупать ценные бумаги, находящиеся в управлении
  • Совершать сделки в интересах третьей стороны (если в сделке он выступает брокером)
  • Приобретать за счет денег, переданных в управление, принадлежащие ему (управляющему) ценные бумаги
  • Покупать ценные бумаги организаций, которые пребывают в процессе ликвидации (в случае, если информация о ликвидации предприятия раскрыта согласно требований ФКЦБ РФ).
  • Отчуждать ценные бумаги, находящиеся в управлении, с рассрочкой больше чем на 30 дней
  • Закладывать переданное имущество для обеспечения своих или сторонних обязательств.
  • Передавать право распоряжение имуществом клиента третьему лицу
  • Использовать деньги, находящиеся в управлении, для заключения договоров страхования (если получатель возмещения – третье лицо).

Преимущества сотрудничества с управляющими компаниями

  • Операции с ценными бумагами или денежными средствами более эффективны за счет работы управляющего на разных рынках в разных странах
  • Сравнительно низкие расходы на обслуживание операций на фондовых рынках (оказывают влияние масштабы своей деятельности)
  • Профессионализм и опыт гарантируют лучшие результаты от управления имуществом клиента.

Что такое деятельность по управлению ценными бумагами: объясняю простыми словами на понятном языке

5 сентября 2019

Один из наиболее частых вопросов, которые задают начинающие инвесторы, – что такое деятельность по управлению ценными бумагами. Ниже я подробно расскажу, что включается в это понятие, рассмотрю его ключевые принципы, разновидности.

Что это такое?

Этот вид экономической деятельности предполагает распоряжение финансовыми активами. По сути, это покупка и продажа акций для извлечения максимальной прибыли.

Среди основных методов управления выделяется мониторинг. Он предполагает анализ текущей ситуации на фондовой бирже и тенденций ее развития, изучение характеристик эмитента, качества ценных бумаг.

О ключевых принципах

Первым сформулировал принципы управления ценными бумагами еще Дж. Хикс. Он предположил, что люди распределяют финансы, чтобы добиться максимальной доходности активов. Ключевое положение выглядит так: доходность тем выше, чем выше риски.

Вкратце классификация выглядит так:

  1. Агрессивное. Способ получения хорошего дохода в период стремительных ценовых колебаний активов. Существенный недостаток – высокие риски потерять инвестиции.
  2. Консервативное. Одна из наиболее популярных стратегических разновидностей. В приоритете работа с обязательствами проверенных временем эмитентов. На большую прибыль рассчитывать не стоит, но и риски ничтожны.
  3. Пассивное. Предполагает инвестирование в долгосрочной перспективе. Портфель складывается из высоколиквидных обязательств с невысокой процентной ставкой.
  4. Структурное. Допускает формирование портфелей из неоднородных активов. Они могут различаться видом, сроком погашения (если он предусмотрен формой ЦБ), степенью ликвидности, возможной доходностью.
  5. Индивидуальное. Портфели собираются после взаимодействия управляющих и учредителей. Способны выдерживать временные рыночные колебания, приносить неплохой доход за относительно небольшие промежутки времени.

Строго придерживаться какой-то одной стратегии не стоит. Вместо этого вы должны использовать вами созданную систему, которая будет сочетать несколько стратегических принципов: в этом случае управление ценными бумагами действительно принесет прибыль.

Цели управления

Ключевая цель деятельности по управлению ценными бумагами – извлечь максимальную прибыль.

Для этого решаются такие стратегические задачи:

  • защита инвестора (например, от инсайдерских или мошеннических практик);
  • обеспечение эффективности и прозрачности совершаемых сделок;
  • сокращение системных рисков.

Корректное управление ценными бумагами требует всех этих пунктов.

Основные этапы

Единовременное формирование портфеля невозможно. Рыночная конъюнктура постоянно меняется, активы в любой момент могут стать неликвидными. Управляющий обязан следить за степенью ликвидности портфеля, постепенно совершенствуя его состав.

Среди этапов инвестиционной деятельности выделяют:

  • определение инвестиционных задач, разновидности инвестпортфеля;
  • выбор конкретной стратегии;
  • отслеживание ценных бумаг, постепенное наполнение портфеля;
  • анализ прибыльности финансовых инструментов;
  • работу с купленными ЦБ.

Отмечу, что сбор полноценного инвестиционного портфеля невозможен без последовательного выполнения всех этапов.

Законодательная основа

Любые манипуляции с ЦБ не должны выходить за рамки правового поля.

В нашей стране нормативную базу составляют:

  • Федеральный закон № 39 «О рынке ценных бумаг»;
  • Федеральный закон № 46 «О защите прав и законных интересов…»;
  • Федеральный закон № 224 «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации».

Основные законы могут дополняться отдельными федеральными постановлениями, указами.

Доверительное управление (ДУ) ценными бумагами

Смысл доверительного управления: владелец передает активы в распоряжение управляющего, сохраняя за собой право собственности. Всю инвестиционную работу берут на себя профессионалы, избавляя держателя акций от лишних забот.

Преимущества и недостатки

  • гибкая система реагирования на возможные риски и потери;
  • высокий потенциал дохода от ценных бумаг;
  • полный контроль над активами вплоть до того, что решения о покупке или продаже принимает сам инвестор;
  • мощная инвестиционная инфраструктура управляющей компании.

Перспективы в России

Чтобы понять специфику рынка доверительного управления в России, требуется проанализировать его ключевые факторы:

  1. Недостаток экономической и финансовой грамотности подавляющего большинства граждан. Это мешает индивидуальному инвестированию.
  2. Относительно слаборазвитая инвестиционная инфраструктура.
  3. Внутренняя финансовая система не способна обеспечить приемлемый уровень роста капитализации.

Практически все управленческие сферы зависят от частного капитала государственных органов. Это не позволяет рынку частного инвестирования развиваться должным образом.

Модели управления

Выделяют три наиболее распространенные управленческие модели:

  • коллективное ДУ;
  • индивидуальное ДУ;
  • консультационное ДУ.

Коллективное доверительное управление подразумевает деятельность инвестиционных фондов. Индивидуальное осуществляется на персональном уровне, привлекает к участию профессиональных аттестованных агентов рынка – управляющие компании.

Консультационное управление не является ДУ в классическом понимании, поскольку не управляющий не получает права распоряжаться средствами инвестора. Все сделки и поручения совершаются от имени владельца портфеля ценных бумаг и по его поручению.

Как передать бумаги в Д/У

Пошаговая инструкция, как передать ценные бумаги управляющему:

  1. Подготовьте ЦБ.
  2. Оцените их стоимость: такую услугу предлагают специализированные компании.
  3. Выберите УК.

Последний шаг – заключение договора и оплата услуги. Я рекомендую оговорить вариант, когда гонорар управляющего – это определенный процент от дохода.

Заключение

Доверительное управление – неплохая альтернатива для новичков инвестиционного рынка. Доверившись профессионалам, вы избавите себя от лишних хлопот.

Всего доброго, подписывайтесь на наши обновления!

Деятельность по управлению ценными бумагами

Деятельность по управлению ценными бумагами — осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным во владение и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц выгодоприобретателей.

Этот вид деятельности осуществляет профессиональный участник рынка ценных бумаг, именуемый доверительным управляющим.

Кроме вышеперечисленных в начале параграфа законодательных документов деятельность доверительных управляющих регулируется Гражданским кодексом РФ гл. 53 «Доверительное управление имуществом», в основе которого лежит континентальная модель траста. Согласно ст. 1015 ГК РФ доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия.

Наличия лицензии не требуется, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Объектом доверительного управления на рынке ценных бумаг являются: I шнные бумаги; денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги; денежные средства и ценные бумаги, полученные в процессе управления ценными бумагами.

Доверительный управляющий (трастовая компания) — это коммерческая организация, которая занимается управлением имуществом клиента и выполнением других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица, имеющая лицензию на право осуществления деятельности но трастовому (доверительному) управлению имуществом.

В мировой практике принято выделять две модели траста — английскую и континентальную. Английская модель предполагает, что все субъекты траста — его учредитель (собственник), выгодоприоб-ретатель и управляющий в определенной мере и объеме обладают правомочиями собственника. В континентальной модели при передаче имущества в доверительное управление не происходит смены собственника, а доверительный управляющий, получая имущество, принимает на себя обязательства осуществлять управление в интересах учредителя.

Взаимоотношения между трастовой компанией и клиентом начинаются с момента заключения договора доверительного управления на определенный срок. Договор является основанием для передачи ценных бумаг в управление. В договоре доверительного управления определены: состав передаваемого в управление имущества; имя (наименование) лица, в интересах которого осуществляется управление; размер и форма вознаграждения управляющего; срок доверительного управления; кто будет пользоваться правами, вытекающими из владения ценными бумагами (право голоса).

Для осуществления управления в интересах учредителя траста или указанного им лица (выгодоприобретателя), доверительный управляющий ведет забалансовые счета клиентов, на которых учитываются ценные бумаги и денежные средства клиента. Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. Поэтому, получив финансовые активы в управление, доверительный управляющий заключает сделки по купле- продаже ценных бумаг от своего имени, но с отметкой «Д. У.» (доверительный управляющйй).

Доверительный управляющий несет ответственность перед учредителем управления (выгодоприобретателем) и при возникновении убытков он возмещает учредителю управления убытки, а выгодоприобретателю — упущенную выгоду в порядке, установленном гражданским законодательством.

Основное значение функционирования управляющих компаний и пх деятельности на рынке ценных бумаг состоит в том, что они обеспечивают:

  • лучшие результаты от управления финансовыми активами клиентов по сравнению с деятельностью последних за счет своего профессионализма;
  • более низкие затраты по обслуживанию операций на рынке ценных бумаг за счет масштабов своей деятельности;
  • более высокую норму прибыли от операций на рынке за счет профессионализма и масштабов деятельности;
  • эффективность операций за счет работы одновременно на многих рынках и в разных странах.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector