Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Вложение кредитных организаций в ценные бумаги

Ценные бумаги коммерческих банков – удачный инструмент инвестирования

Одним из самых популярных видов активов на фондовом рынке являются ценные бумаги коммерческих банков, которые выпускают их с целью формирования собственного капитала и для привлечения кредитных средств. Законом «О банках» не воспрещается выступать в качестве эмитента, поэтому все крупные финансовые институты страны по возможности реализуют собственные акции, предлагают инвесторам сертификаты и облигации.

Ценные бумаги коммерческих банков: особенности эмиссии

Кредитные организации и универсальные коммерческие банки – это ключевые игроки финансового рынка страны. Они владеют информацией о тенденциях и прогнозах, участвуют в экономических форумах, влияют на формирование внутренних стратегий для развития государства. Поэтому они заинтересованы в выпуске собственных ценных бумаг, которые бы помогли им решать следующие задачи:

  • Формирование портфеля активов или собственного капитала, который пойдет на реализацию проектов, на обслуживание клиентов и личные нужды финансовой компании (в основном для этой цели на рынок выводят акции);
  • Создание кредитного портфеля, благодаря которому коммерческие банки смогут финансировать своих клиентов (для этой стратегии понадобятся облигации);
  • Увеличение пакета безотзывных вкладов с помощью реализации сберегательных сертификатов и депозитов;
  • Наращивание клиентской базы, общее развитие банковского сектора, которое становится возможным благодаря выпуску и продаже векселей.

При этом ценные бумаги коммерческих банков могут быть как первичными, то есть вновь выведенными на рынок, так и вторичными, когда их перепродают уже состоявшиеся игроки фондовых бирж. Сами банки заинтересованы в реализации первой группы активов, так как получают непосредственные выгоды при их продаже. При этом банк как организация освобождается от уплаты налогов. Повторный же выпуск разрешен только тогда, когда по первичным ценным бумагам была произведена выплата, в том числе номинальной стоимости и дивидендов.

Как же проходит эмиссия ценных бумаг?

  1. Акционеры принимают решение о выпуске ценных бумаг. Решение должно быть коллегиальным, заверенным протоколом собрания.
  2. Представители банки во главе с выбранным регистратором готовят так называемый проспект эмиссии, в котором указывается достоверная информация об эмитенте и характеристики ценной бумаги. Заверяется проспект эмиссии Советом директоров или акционерами.
  3. Регистратор направляет проспект эмиссии на государственную регистрацию. Сроки рассмотрения запроса – от 2 недель до 30 рабочих дней.
  4. После регистрации банк публикует информацию о ценных бумагах – сообщение о выпуске. До момента получения разрешения издавать подобные сообщения нельзя. Последует отказ.
  5. Реализация акций, векселей, облигаций, сертификатов. При вторичной эмиссии ценных бумаг требуется перерегистрация проспекта. Кроме того, при повторной реализации акций с банков будут взыматься налоги.

В некоторых случаях ценные бумаги коммерческих банков обязаны быть реализованы с последующей отчетностью, которая публикуется эмитентом в открытом доступе. Контролируется исполнение данного пункта законом «О рынке ценных бумаг».

Ценные бумаги коммерческих банков и их виды

В настоящее время российский рынок ценных бумаг предоставляет право инвесторам приобрести следующие активы, выпущенные коммерческими банками:

  • Акции, увеличивающие собственный капитал эмитента;
  • Облигации, привлекающие дополнительные средства в банк;
  • Банковские сертификаты, увеличивающие денежный оборот;
  • Векселя и закладные, используемые в том числе для привлечения клиентской базы и оборотных средств;
  • Чеки, которые используются как средство расчета.

Каждая из данных разновидностей активов может выпускаться как в документарном, так и в электронном виде. Причем бумажные версии особенно актуальны для сертификатов и облигаций, которые печатаются на специфических, защищенных от поддержки бланках.

Кроме того, ценные бумаги коммерческих банков классифицируются следующим образом:

  • Ордерные, которые гарантируют имущественные права инвестора на определенную сумму;
  • Именные, в которых пропечатается информация о владельце (эти сведения также указываются и в реестре собственников банка);
  • Предъявительские, которые позволяют обратиться за доходом, не регистрируя сделку в реестрах. Имя владельца в таких бумагах не указывается.

Далее подробнее рассмотрим основные виды «банковских» ценных бумаг, которые пользуются наибольшим спросом среди современных инвесторов.

Акции как основные ценные бумаги банков

Акции – это ценные бумаги, которые указывают на имущественные права инвестора, а также на его право получение дивидендов по итогам отчетного года.

Акции являются основным инструментом коммерческих банков, который они используют для пополнения оборотных средств, покрытия долгов, увеличения собственного капитала и даже кредитного портфеля. Как правило, они выпускаются в электронном виде.

Могут быть такие ценные бумаги коммерческих банков привилегированными и обыкновенными. В первом случае акции предоставляют право владельцу участвовать в Совете директоров при принятии решения о реорганизации, ликвидации, о внесении изменений в устав АО. Он также получает возможность быть одним из первых лиц, получивших дивиденды, но их размер будет зависеть от итогов деятельности компании (то есть от финансового результата). Обыкновенные ценные бумаги предоставляют инвестору право получить конкретный процент по итогам года вне зависимости от уровня дохода банка.

При этом важно запомнить, что при убыточном результате деятельности банка акции продать собственник не сможет, а значит, и свои капиталовложения он потеряет. В таком случае эмитент не гарантирует выплату причитающихся дивидендов. А значит, инвестировать лучше всего в те коммерческие банки, которые много лет существуют на рынке, котировки стоимости их активов всегда высокие, а деятельность – ликвидна. В частности, таковым можно считать ПАО Сбербанк.

И все же, несмотря на риски, сопряженные с инвестированием в акции, данные ценные бумаги коммерческих банков обладают следующими положительными особенностями:

  1. Доходность акций всегда превышает аналогичный показатель других активов, а потому их приобретать выгоднее.
  2. Наличие акций у инвестора позволяет ему принимать участие в Совете директоров, что добавляет частному лицу статусности и ответственности.
  3. Номинал акции может быть любой, а значит, приобрести ее не составит труда.

Акции коммерческих банков считаются перспективным инструментом для инвестирования.

Облигации банков и их особенности

Облигации часто сравнивают с долговыми обязательствами. И не зря. Банк обязуется, реализуя данные активы, выплатить владельцу бумаги всю номинальную стоимость по истечению заданного периода времени и накопленные проценты. При этом облигации защищены государством. Они страхуются, а значит, имеют реальное обеспечение. «Проиграть» в случае инвестирования в данные активы трейдер не сможет. Однако доходность их, по мнению экспертов, минимальна в сравнении с теми же акциями.

Выпускаются представленные ценные бумаги коммерческих банков со следующими схемами выплаты процентов:

  • Фиксированная, когда доход инвестора оговаривается сразу при покупке ценной бумаги;
  • Дисконтная, когда прибыль рассчитывается в виде разницы номинальной и существующей на данный момент времени стоимостью;
  • Плавающая, когда процент выплаты по облигациям зависит от многих показателей, в том числе экономических факторов или финансовых показателей деятельности эмитента.

Также банки могут эмитировать облигации с различным сроком действия. Самые оптимальные решения – долгосрочные и среднесрочные ценные бумаги. Существуют и облигации с возможностью пролонгации или рентные бумаги, когда срок их действия не оговаривается.

Во всех перечисленных случаях облигации коммерческих банков признаны надежным инструментом инвестирования с небольшим уровнем дохода.

Сберегательные сертификаты и векселя

Рассматривая ценные бумаги коммерческих банков, нельзя не сказать про сберегательные сертификаты. Их часто называют депозитами и безотзывными вкладами. Они указывают на право собственника (или его приемников) получить номинальную стоимость актива и причитающиеся проценты по истечению срока его действия. Он обязательно страхуется. Однако платежным документом быть не может. Собственник лишь имеет право подарить его или передать заинтересованным лицам.

Весели. С течением времени эти ценные бумаги утратили свою ликвидность и практически не используются сегодня на рынке. Вместе с тем они обозначают долговые обязательства эмитента перед кредитором, который получил их. Вексель объединяет в себе две функции – сохранение капитала и возможность осуществления платежей посредством его стоимости. Срок действия таких бумаг – до 1 года.

Преимущества ценных бумаг коммерческих банков

Все указанные разновидности ценных бумаг имеют общие черты. Прежде всего, это связано с особенностями их эмиссии и такими характеристиками как доходность, ликвидность, надежность.

При рассмотрении преимуществ ценных бумаг коммерческих банков стоит сказать и о таких их особенностях:

  1. Могут иметь различный срок действия. Приобретать их можно и в долгосрочной перспективе, и с целью краткосрочного инвестирования (для получения сиюминутного дохода).
  2. Признаются доступными. Приобрести их несложно на фондовом рынке. При этом владельцем акций могут стать и частные лица, и компании.
  3. Являются высоколиквидными. Спрос на такие надежные инструменты как депозитные сертификаты или облигации не спадает с годами.
  4. Гарантируют получение дохода.
Читать еще:  Оценка риска портфеля ценных бумаг

Решаясь инвестировать собственные средства в ценные бумаги коммерческих банков, инвестор получает особые привилегии. Деятельность всех финансовых институтов контролируется ЦБ РФ. Банки не имеют право скрывать результаты проведенной за отчетный период работы, они открыто извещают о стоимости своих активов. А потому такой вид капиталовложений, действительно, актуален для российского рынка.

Поделитесь своим опытом инвестирования в ценные бумаги коммерческих банков на нашем форуме.

Вложение кредитных организаций в ценные бумаги

Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги (включая учтенные векселя, %) [c.27]

Инвестиционные операции — это операции по вложению кредитной организацией своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной коммерческой деятельности. [c.300]

Объем вложений банков в ценные бумаги за год увеличился на 8,4% и на 1.01.05 составил 1086,9 млрд. рублей. Из-за более высоких темпов роста активных операций (в первую очередь кредитных) доля объема ценных бумаг в активах банковского сектора сократилась с 17,9 до 15,2%. Доля долговых обязательств в портфелях ценных бумаг кредитных организаций за 2004 год увеличилась с 62,4 до 69,2%, в активах банковского сектора — уменьшилась с 11,2 до 10,5%. В структуре вложений в долговые обязательства преобладают долговые обязательства Российской Федерации (57,9% на 1.01.05 против 71,5% на 1.01.04). За 2004 год объем долговых обязательств [c.27]

Рынок ценных бумаг РФ стремительно развивался до 1998 г., достигнув своей критической отметки в августе 1998 г. котировки государственных ценных бумаг и отечественных акций стремительно росли. Они являлись довольно привлекательным инструментом вложения денежных средств отечественных и иностранных инвесторов. Государственные ценные бумаги РФ свободно обращались на вторичном рынке, наравне с облигациями Бразилии, Аргентины и ценными бумагами других развивающихся стран из-за высокой доходности, гарантированной правительством (а как известно в мировой практике, самым надежным гарантом погашения задолженности является государство). К этому времени на отечественном фондовом рынке сложилась следующая структура инвестиционного портфеля (прежде всего кредитно-финансовых организаций) [c.548]

Предпринимательский натиск российского бизнеса устремлен прежде всего на финансы, кредитные и валютные операции, посреднические услуги, различного рода спекулятивные сделки, инвестирование в ценные бумаги и создание коммерческих структур, в особенности экспортно-импортных с последующим вложением валютной выручки в иностранные финансово-кредитные учреждения. Бегство национального капитала за границу исчисляется сотнями миллиардов долларов. Предпринимательство «снимает сливки» с отечественной экономики, привлекая кадры на рабочие места в коммерческих структурах более высокой оплатой их труда, повышая таким способом престиж рабочих мест и профессий коммерческих структур за счет снижения престижности производительного и интеллектуального труда. В итоге труд врача, учителя, инженера, рабочего промышленного предприятия, доцента университета и даже профессора становится менее престижным, чем труд клерка коммерческой организации. [c.142]

По отдельным показателям данной таблицы более детальная информация с выделением операций в рублях и иностранной валюте приведена в таблицах «Объем привлеченных депозитов и вкладов», «Объем выпущенных депозитных и сберегательных сертификатов и облигаций», «Данные о суммах средств юридических и физических лиц, привлеченных путем выпуска векселей», «Данные об объемах кредитов, предоставленных предприятиям, организациям, банкам и физическим лицам», «Структура вложений кредитныхорганизаций в ценные бумаги», «Данные о суммах учтенных векселей». В качестве дополнения куказанной информации могут также использоваться данные ежемесячных бухгалтерских балансов отдельных кредитных организаций, раскрывающих свою отчетность в представительстве Банка России в сети Интернет (см. сервер Банка России — раздел «Банковская система», подраздел «Кредитныеорганизации»). [c.153]

Российской Федерации сократился на 2,6% — до 435,6 млрд. рублей при сокращении ихдоли в активах банковского сектора с 8,0 до 6,1%.(см. рисунок 1.15). На снижение активности банков на рынке государственных ценных бумаг в 2004 году повлияло изменение (под воздействием политики Минфина России) структуры облигационного долга в сторону более долгосрочных инструментов (доля ОФЗ-АД за 2004 год возросла с 38,9 до 63,6%, а обращение ГКО прекратилось). Низкий уровень ликвидности рынка государственных ценных бумаг в сочетании с более низкой доходностью этих бумаг по сравнению с другими направлениями вложений кредитных организаций обусловили уменьшение вложений в государственные облигации (см. подраздел 1.1.3 «Состояние финансовых рынков и небанковских финансовых институтов»). [c.27]

При анализе данные указанной таблицы могут быть дополнены информацией о структуре вложений в ценные бумаги отдельных кредитных организаций — владельцев эмиссионных ценных бумаг, которые раскрываютуказанную информацию через Интернет в соответствии с Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н. [c.157]

Чистый текущий доход кредитных организаций24 составил в 2004 году 467 млрд. рублей и увеличился по сравнению с предыдущим годом на 25,6%. Структура чистого дохода кредитных организаций в основном определялась дальнейшим расширением кредитных вложений, ростом привлекательности валютных операций и снижением доходности инструментов рынка ценных бумаг (см. рисунок 1.18). [c.30]

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

студент, кафедра финансы и кредит БашГУ, г. Уфа

канд. экономических наук, профессор БашГУ, г. Уфа

На современном этапе развития экономики страны, коммерческие банки осуществляют свои операции в условиях непрерывно усиливающейся конкуренции. Одним из важнейших функций в деятельности коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, связанная с операциями по ценным бумагам.

Инвестиционной политикой банка является совокупность мероприятий, которые направлены на разработку и исполнение стратегии по управлению портфелем инвестиций, где целью управления является уравновешенный баланс между прямыми и портфельными инвестициями для обеспечения стабильной деятельности, увеличения прибыльности операций, а также поддержания допустимого уровня рискованности и ликвидности баланса банка [1].

Банковские инвестиции делят на прямые и портфельные, где прямое инвестирование – это вложение денежных средств в организацию, с целью получения дополнительного дохода путем участия в его уставном капитале, а поpтфельное инвестирование является вложением денежных средств в определенный круг организаций путем покупки ценных бумаг, которые обладают для банка инвестиционной привлекательностью.

Далее в таблице 1 рассмотрим состав вложений банков в ценные бумаги за 01.01.2014 — 01.01.2016 г.г., млрд. руб.[2]

Таблица 1

Состав вложений банков в ценные бумаги за 01.01.2014 — 01.01.2016 г.г., (млрд. руб.) [2]

Ценные бумаги приобретенные банками

Темп роста, к на 01.01. 2014 г. %

Вложения в долговые обязательства

Вложения в долевые ценные бумаги

Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах

Структура вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, представленная в таблице 1, показывает постоянный рост вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги. За период с 2013–2015 гг. они выросли с 7822,3 млрд. руб. до 11777,5 млрд. руб., что в абсолютном выражении составило увеличение на 3955,2 млрд. руб. Так, за данный период в структуре вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги доминируют на 01.01.2016 долговые ценные бумаги (81,64 %). Вложения в долевые ценные бумаги за 01.01. 2014 – 01.01. 2016 г.г. уменьшились на 495,1 млрд. руб., тем самым к 1.01.2016 г. составили 295,3 млрд. руб. Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах выросло с 594,9 млрд. руб. до 1662,2 млрд. руб., или на 279,4 % соответственно. Также наблюдается сокращение вложений банков в векселя, так за 2013 – 2015 г.г. год они уменьшились до 70,1 млрд. руб. В связи с этим удельный вес векселей в портфеле ценных бумаг снизился с 3,5 до 1,7 %.

Кредитные организации РФ увеличивают объемы инвестиций в долговые обязательства и уменьшают объемы вложений в акции, то есть в долевые ценные бумаги. Это связано с тем, что работа с долговыми ценными бумагами для банков имеет свои достоинства. Например, инвестиции в облигации обеспечивает доходы, размер и срок получения которых известны уже инвестору на момент совершения вложения, те есть, доход является зафиксированным на момент ее приобретения, а значит, банкам не нужно следить за рыночной ценой ценной бумаги.

Читать еще:  Полноценный спрос это

Далее в таблице 2 рассмотрим структуру вложений коммерческих банков в долговые ценные бумаги на 01.01.2016 г.

Таблица 2

Структура вложений коммерческих банков в долговые ценные бумаги на 01.01.2016 г., (млрд. руб.) [2]

Вложения в долговые обязательства — всего:

вложения в долговые обязательства РФ

вложения в долговые обязательства Банка России

вложения в долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления

вложения в долговые обязательства, выпущенные кредитными организациями — резидентами

вложения в долговые обязательства нерезидентов

прочие долговые обязательства резидентов

долговые обязательства, переданные без прекращения признания

вложения в долговые обязательства, не погашенные в срок

переоценка долговых обязательств

Из таблицы 2, видим, что на 01.01.2016 г. в структуре вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги наибольший удельный вес занимают такие инвестиционные инструменты, как долговые обязательства, переданные без прекращения признания (28, 05 %), долговые обязательства РФ (26,48 %), долговые обязательства, выпущенные нерезидентами (26,18). Из всей структуры вложений в долговые ценные бумаги — 1,98 % имеют долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления, 5,56 % — долговые обязательства, выпущенные кредитными организациями, 12,5 % — облигации российских корпоративных эмитентов, т.е. прочие долговые обязательства. Кредитных организации вынужденно отказались от облигаций Банка России, так как ЦБ РФ прекратил свои операции по выпуску собственных облигаций. Но, в докладе Банка России о денежно-кредитной политике сообщается, о том, что Банк России не исключает выпуска собственных облигаций при переходе от структурного дефицита к структурному профициту ликвидности [3].

Также, переоценка долговых обязательств, приобретенных коммерческими банками, отражает изменение рыночной стоимости ценной бумаги по отношению к той цене, по которой они были приобретены. Так, к 01.01.2016 г. величина отрицательной переоценки вложений банков в долговые ценные бумаги составила -87,8 млрд. руб.

Далее в таблице 3 рассмотрим структуру вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, без учета векселей за 1.01.2015 – 01.01.2016 г.г.

Таблица 3

Структура вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, без учета векселей за 1.01.2015 – 01.01.2016 г.г. ( млрд. руб.) [2]

Ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток

Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

Ценные бумаги, удерживаемые до погашения

Портфель участия в дочерних и зависимых акционерных обществах

Из таблицы 3 видим, что из всей структуры вложений банков РФ в ценные бумаги преобладают ценные бумаги, которые есть в наличии для продажи, так, к 2016 году данный раздел имел удельный вес 43,4 %.

Далее следуют ценные бумаги, удерживаемые до погашения (27,6 %), ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (14,6 %), и, на последнем месте — портфель участия в дочерних и зависимых акционерных обществах занимает 14,4 %, удельный вес, которого не меняется. К началу 2016 года произошло перераспределение долей в структуре инвестиционных вложений банков, в котором вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения по сравнению с 01.01.2015 г. увеличились на 4,2 %, а доли по другим показателям незначительно снизились по сравнению с прошлым годом. Можно сказать, что банки меняют свои инвестиционные предпочтения по направлениям работы с ценными бумагами.

В результате проведения инвестиционной деятельности по данным направлениям, банки увеличивают объемы инвестирования, и тем самым сохранив свои средства, увеличивают свои доходы, повышают ликвидность.

Таким образом, инвестиционная деятельность коммерческих организаций, основаная на активных операциях с ценными бумагами, направленна на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом. Тем не менее, наряду с преимуществами данной деятельности, банкам также приходится сталкиваться с такой проблемой, как «золотое» правило инвестирования, в котором доход от вложений в ценные бумаги выступает прямо пропорционально риску, на который готов идти инвестор ради получения требуемого дохода. Немаловажно и влияние на инвестиционную активность банков кризисных ситуаций в экономике страны, так как рыночная стоимость ценных бумаг устанавливается под влиянием многих факторов, где главными выступают уровень спроса, уровень предложения.

Список литературы:

Банковские инвестиции

Инвестиции — это кратко- или долгосрочные вложения средств. Банковские структуры ориентированы на привлечение денег посредством различных направлений. В последние годы функции банков многократно расширились, но основным источником дохода были и остаются инвестиции.

Всё же, основная деятельность банка это кредитование физических и юридических лиц. Поэтому большая часть дохода формируется именно от данного вида деятельности.

Банковские инвестиции это важная строка в доходах коммерческого банка, носящая долгосрочный характер. Объектами для вложений выступают активы, которые приносят гарантированный доход. К активам относятся акции, облигации и другие ценные бумаги стабильных государств и крупных корпораций, а также их производные.

В банковском секторе популярен термин инвестиционный портфель — то есть совокупность всех активов, которые приносят процентную прибыль. Доходность портфеля базируется на оценке процентной прибыли, переоценке стоимости активов и стоимости спрэда (комиссий за оказание услуг инвестиционного характера вкладчикам банка).

Источники

Откуда банки берут средства для собственной инвестиционной деятельности?

Все ресурсы, которые направляются на развитие инвестиционной деятельности, являются либо собственными средствами, либо привлеченным. В любом случае они сформированы самим учреждением.

Привлеченные инвестиции предполагают наличие инструментария и многочисленных продуктов банка, которыми клиенты могут пользоваться для извлечения выгоды и прибыли.

Для этого банки ведут дилерскую, брокерскую, управленческую и депозитарную деятельность.

Физическим лицам предлагаются:

  • Банковские депозиты и вклады (ПИФы в том числе).
  • Сертификаты и сберегательные программы.
  • Векселя.

Для юридических лиц и малого бизнеса список инструментов более широк:

  • Деривативы.
  • Инвестиционное кредитование.
  • Операции на рынке акций и облигаций.

Благодаря широкому ассортименту банковских инструментов клиенты могут получить реальный доход, сохранить свои сбережения, а также получить дополнительные выгоды в виде, например, усиления своей репутации на рынке.

Основой для формирования источников банковских инвестиций выступают их собственные средства (капитал).

Для активных операций банк использует депозиты как срочные, так и до востребования. Тут стоит отметить, что использование депозитных средств до востребования более рискованно, чем использование средств срочных вкладов.

Далее, кредитные организации, придерживающиеся активной инвестиционной политики, часто формируют инвестиционную базу за счет привлеченных займов. В них входят средства, выделяемые центральным банком и другими крупными банками на рынке, а также средства, полученные в результате выпуска долговых ценных бумаг. Не исключены заимствования на финансовых рынках, однако здесь стоит внимательно следить за расходами на их привлечение и доходами от реализации.

Доход от банковских вложений складывается из следующих источников:

  • проценты от вложений
  • рост стоимости ценной бумаги, в которую банк инвестировал
  • комиссия за предоставляемые инвестиционные услуги.

Банковские инвестиции называют косвенными вложениями в экономику, что в свою очередь благоприятно отражается на её росте.

Основная цель банковских инвестиций это получение максимальных уровней прибыли при минимальных рисках. Любая коммерческая деятельность строится на данном убеждении.

Банковские инвестиции в ценные бумаги это инструмент получения существенного дохода на фондовых рынках.

Получение дохода, однако не единственная задача банковской инвестиционной деятельности в ценные бумаги. Одной из задач является обеспечение исполнения обязательств перед собственными вкладчиками. Обещанный процент по депозитам банки обеспечивают собственной инвестиционной деятельностью.

Банковские инвестиции в России осуществляются в государственные ценные бумаги и бумаги крупных частных Российских компаний. Единственным критерием выбора бумаги будет её соответствие уровням надежности, ликвидности и доходности, которые утверждены в процессе формирования банковского инвестиционного портфеля и стратегии.

Случается, что инвестиции кредитных организаций в ценные бумаги производятся секторальным методом. Область покупки сужается до конкретного сектора экономики. Это могут быть акции компаний добывающей промышленности или сельского хозяйства и т.д. Это делается по разным соображения. Например, банк хочет развиваться и влиять на конкретный сектор экономики, или попросту выбирает наиболее динамично растущий и прибыльный сектор.

Характеристики ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель банка:

  1. ликвидность ценной бумаги (время обращения актива в денежные средства. Чем выше ликвидность бумаги, тем легче в банку избавиться от выбранной бумаги, и тем выше её привлекательность)
  2. доходность (доходность считается удовлетворительной, если позволяет достигнуть поставленных инвестиционных целей)
  3. величина процентной ставки (высокий процент в большинстве случаев подразумевает и высокие риски).
Читать еще:  Рынок государственных ценных бумаг в россии

Основной источник дохода кредитного учреждения это процентные платежи от выданных ссуд. Такого рода платежи очень низко ликвидный актив, что негативно сказывается на финансовой устойчивости учреждения.

Из этого следует, что расширяя перечень источников дохода, банки отдают предпочтения в сторону высоко ликвидных активов, то есть тех активов, которые можно быстро обратить в денежные средства.

Ценные бумаги с высоким уровнем дохода находятся всегда в приоритете. Перед покупкой бумаги любое кредитное учреждение тщательно оценивает её инвестиционные риски и только после этого принимает положительное либо отрицательное решение о приобретении.

На формирование банковского инвестиционного портфеля сильно влияет текущий уровень процентных ставок. Чем выше ставки, тем ниже стоимость ценных бумаг в портфеле, и наоборот.

Величина доходов от банковских инвестиций напрямую связана со стоимость его инвестиционного портфеля.

Доходность по ценным бумагам складывается из:

  • стоимости ценной бумаги
  • процентных поступлений по бумагам, находящимся в портфеле
  • дивидендов
  • учтенных процентов.

Банковские организации это основа в фундаментеэкономики и именно от их стабильности зависит здоровье и прочность всей финансовой системы.

Данный тезис стимулирует развитие сферы регулирования банковских инвестиций.

Регулятор выставляет рейтинг и список ценных бумаг доступных для инвестирования банкам. Если бумага не обладает достаточным рейтингом, инвестирование в нее со стороны кредитных организаций строго запрещено. Это защищает банковский сектор от вложений в плохие активы и снижает инвестиционные риски.

Основные направления вложений

Банковские инвестиции — это вложения средств на определенный, как правило, длительный, срок в различные инструменты:

  1. Ценные бумаги, которые принадлежат корпоративным эмитентам
  2. Уставные фонды организаций
  3. Государственные облигации и займы
  4. НМА и инновационные разработки
  5. Драгметаллы
  6. Объекты, приносящие доход.

Также инвестициями банка в свое развитие считается открытие новых направлений и филиалов, разработку и внедрение новых технологий, услуг и продуктов для клиентов.

Привлечение банковских инвестиций

Если рассматривать ситуацию в России, то, несомненно, самым популярным источником финансирования проекта являются банковские инвестиции.

Однако насколько доступен и выгоден такой способ финансирования сегодня?

В виду сложившейся ситуации, а именно действующих санкций, затрагивающих большую часть банковского сектора в России, а также большой доли невозвратных кредитов, изменились условия кредитования.

Всё это привело к повышению процентных ставок по всей линейки кредитных продуктов, а также ужесточению требований к заёмщику.

Всё это ведёт к уменьшению использования банковских инвестиций со стороны компаний.

Также проблемой привлечения банковских инвестиций будет факт сложности получения займа на долгосрочный период. Для минимизации собственных рисков банки производят полный аудит финансово хозяйственной деятельности, вдобавок ко всему сложилась практика занижения стоимости залогового имущества в 2, 3 и более раз.

Анализ тенденций инвестиционных вложений банков на рынке ценных бумаг

На сегодняшний день главным инструментом вложений средств банковской системы в Российской Федерации является кредитование. Вторым по объему источником является инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги позволяют диверсифицировать активы, увеличивать доходы и ликвидность кредитных организаций. В структуре активов инвестиции занимают 10-15%.

На начало 2010 г. суммарные инвестиции кредитных организаций в ценные бумаги достигли 4 000 000 млн р. В их портфеле преобладают долговые обязательства. За год инвестиции в долевые ценные бумаги увеличились на 33%, вложения в долевые ценные бумаги к концу года превысили первоначальный показатель на 73%. Всего же за 2010 г. совокупный портфель ценных бумаг кредитных организаций увеличился на 38%.

Период с 2011 г. и по настоящее время отметился не столь резким увеличением ростом вложений в ценные бумаги. В отличие от 2010 г., в 2011 г. наблюдался не только рост, но и некоторое падение стоимости активов банков. Данное снижение произошло в результате продажи центральным банком почти всех своих долговых обязательств. Всего же с начала 2011 г. и по 1 января 2012 г. активы кредитных организаций в виде ценных бумаг увеличились на 9%. Динамика роста долговых обязательств составила 5,8%, долевых — 28,6%. Стоимость активов в долговых ценных бумагах за 2011 г. не удалось заметно увеличить, что связано, в первую очередь, с высокой волатильностью западных рынков, а также с долговым кризисом Евросоюза. Так в результате переоценки ценных бумаг в ноябре банки РФ потеряли 57,6 млрд р., в октябре — 46 млрд р., в сентябре — 92,3 млрд р.

Всего за период с 2010 по 2012 гг. совокупный объем вложений кредитных организаций в ценные бумаги составил 5 590 571 млн р. От базисного периода в январе 2010 г. прирост составил 47,5%. Инвестиции в долговые ценные бумаги показали прирост в 38,3%, вложения в долевые ценные бумаги увеличились на 122%.

Долговые обязательства на начало 2010 г. составляли 89% всего портфеля рынка ценных бумаг. Долевые обязательства в совокупном портфеле ценных бумаг составляли 11% на начало 2010 г. Главная цель банковской системы — обеспечение ликвидности, именно поэтому в структуре ценных бумаг преобладают наименее рисковые — долговые обязательства. В течение 2010 г. в относительном измерении доля долевых ценных бумаг повысилась до 14%. Похожая динамика в относительных показателях сохранилась и в 2011 г., так на начало 2012 г. процентное соотношение долевых и долговых ценных бумаг в портфелях кредитных организаций составило 16% и 84%, соответственно.

Таким образом, можно отметить наметившуюся тенденцию к увеличению доли долевых ценных в общем объеме портфеля ценных бумаг кредитных организаций.

На 1 января 2010 г. корпоративные и государственные обязательства составляли соответственно 52% и 48%. В течении 2011 г. данное соотношение сменилось на противоположное, теперь объем государственных обязательств стал равен 52%, а объем корпоративных — 48%.

К середине 2011 г. обязательства перед Банком России были почти в полной мере погашены, вследствие чего на начало 2012 г. государственные обязательства стали составлять лишь 44%. Прирост корпоративных инвестиций в ценные бумаги был равен 8,8%, что позволило нарастить долю в общем объеме обязательств до 56%. Таким образом, наблюдается сбалансированность в сфере распределения инвестиций в ценные бумаги.

Крупные инвесторы предпочитают формировать портфель из долговых и долевых ценных бумаг, которые позволяют равномерно распределить риски. Динамика корпоративных обязательств показала тенденцию к повышению. Так на начало 2010 г. объем вложений составил 1 407 300 млн р., на начало 2011 — 1 859 824 млн р., на начало 2012 — 2 203 281 млн р. Из всех корпоративных обязательств преобладают долевые обязательства, что объясняется тем, что те банки, которые хотят получить стабильный доход предпочитают приобретать долговые обязательства с фиксированным доходом. Вложения же в долевые ценные бумаги предполагает, что банки должны искать такие компании, цена на акции которых может постоянно меняться. Таким образом, банки могут зарабатывать на разнице цен акций. Данный способ инвестиций используют банки, которые готовы рисковать для получения более солидной прибыли.

Процентная доля долговых обязательств на начало 2010 г. составила 75%, а долевых — всего 25%. На начало следующего года объем долговых обязательств составил 68%, а доля долевых обязательств соответственно повысилась и составила 32%. Тенденция к снижению доли долговых обязательств продолжилась и к 2012 г. Доля долговых обязательств понизилась до 64%, доля же долговых повысилась до 36%.

В результате анализа вложений кредитных организаций в ценные бумаги выяснилось, что в последнее время наметился рост инвестиций банков в ценные бумаги. Состав портфеля становится все более рисковым, объемы вложений в долевые ценные бумаги увеличились более чем в два раза за два года.

Инвестиции в ценные бумаги рассматриваются в основном, как спекулятивный источник прибыли, а не инвестиционный. Так как, экономика всегда циклична, можно ожидать в ближайшее время ее рост, а, следовательно, кредитные организации будут диверсифицировать свои активы, увеличивая в них долю ценных бумаг.

Ф. И. Валиева, А А. Чигрин, Е. Н. Прокофьева Уральский государственный экономический университет (Екатеринбург)

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector