Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Вторичные ценные бумаги это

Виды ценных бумаг и их классификация

Содержание:

На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:

Предъявительские ценные бумаги.

Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.

Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.

То есть отличие их состоит в идентификации владельца.

Какие бывают ценные бумаги?

Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим понятие каждой бумаги.

Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.

Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.

Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.

Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.

Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.

Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.

Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.

Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.

Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.

Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.

Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.

Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.

Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

Вторичные ценные бумаги

Це́нная бума́га как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

Содержание

Признаки ценной бумаги

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги

  • документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение
  • воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
  • начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

Бездокументарные ценные бумаги

В случаях, определённых законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закреплённом праве.

Права, удостоверяемые путём указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведённых операциях.

Читать еще:  Структура рынка ценных бумаг представлена

Виды ценных бумаг

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два класса:

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

  • Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
  • Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица)на предъявительские (ценные бумаги на предъявителя), именные, ордерные (ордерские).

Ценные бумаги в контексте российского законодательства

Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

Что такое вторичные ценные бумаги: их особенности и виды

Здравствуйте, уважаемые читатели!

В основе любой ценной бумаги лежит некий актив – капитал крупной компании, драгоценный металл, товар или обязательство. Но многие ли догадываются о том, что активом может быть и сама ценная бумага (например, акция)?

Помимо производных инструментов (фьючерсы и опционы), в мире финансов широкое распространение получили вторичные ценные бумаги (ВЦБ).

Что такое вторичные ценные бумаги

Любой финансовый актив наделен определенными свойствами. Акция позволяет владеть долей в компании и претендовать на дивиденды; покупая облигацию, вы даете в долг под проценты.

Но развитие мировых финансовых рынков привело к тому, что ряд свойств выделили отдельно, создав еще один класс инструментов. Стало возможным продавать не только акции, но и права на их владение; можно предлагать к торговле саму возможность покупки чего-либо по льготной цене.

Этот класс инструментов назвали вторичным, потому что в его основе лежат первичные (базовые) ценные бумаги, в основном акции и облигации.

Особенности вторичных ценных бумаг

Каждый вид имеет свои особенности. Например, покупка американских депозитарных расписок (ADR) на местной бирже позволит инвестору приобрести активы зарубежных компаний, даже если нет доступа напрямую на иностранный рынок.

А обладатель фондового варранта имеет возможность в течение определенного времени купить акции по фиксированной цене (как правило, эта цена превышает рыночную на 10–15 %).

Из особенностей можно вывести преимущества вторичных ЦБ:

  • более широкий выбор для инвестиций и спекуляций;
  • возможность гибкой диверсификации портфеля;
  • отсутствие необходимости разбираться в нюансах размещения первичных активов;
  • конвертация дивидендов (либо иных выплат) в местную валюту происходит автоматически.

Виды вторичных ценных бумаг

Эти финансовые инструменты можно разделить на следующие виды:

  • депозитарные расписки (ДР);
  • вторичные облигации;
  • вторичные закладные (ценные бумаги на основе ипотечных закладных);
  • отдельно торгуемые права (фондовые варранты и подписные права).

ДР, в свою очередь, подразделяются на американские (ADR) и глобальные (GDR). Первые регулирует американское законодательство, вторые выпускаются в некоторых странах Европы под местной юрисдикцией.

Первая российская депозитарная расписка на Московской бирже начала торговаться 16 декабря 2010 года, первичный актив для нее – ценные бумаги объединенной компании «РУСАЛ» (зарегистрирована на острове Джерси под юрисдикцией Великобритании).

Отечественные депозитарные расписки размещены в Лондоне и Франкфурте на местных фондовых рынках.

ДР способствуют глобализации мировых рынков, увеличению интереса инвесторов к зарубежным компаниям. Для многих юридических фирм покупка депозитарной расписки может быть единственной возможностью инвестировать в иностранные голубые фишки.

Последний вид (отдельно торгуемые права) достаточно интересен. Варранты – наиболее удобный способ предоставить акционерам право покупки новых выпусков акций по фиксированной цене через некоторый отрезок времени в будущем. Они могут быть действительными в течение 10–20 лет либо бессрочными.

Подписные права имеют ряд отличий от варранта. Срок действия первых довольно короткий, а цена покупки, указываемая в подписном праве, немного ниже рыночной.

Заключение

На нашем фондовом рынке этот вид ЦБ еще не получил такого широкого распространения, как в США. Например, на американском фондовом рынке размещены свыше 1100 ADR различных эмитентов общей стоимости в сотню миллиардов долларов!

Но уверен, что со временем Московская биржа расширит список своих финансовых инструментов и отечественные инвесторы смогут в полной мере оценить преимущества и широкие возможности для диверсификации, которые предоставляют РДР.

Не забывайте делиться нашими статьями в социальных сетях, добавьте наш ресурс в «Избранное» – впереди много полезного материала!

Тема 64. Вторичные ценные бумаги: особенности выпуска и обращения

Тема 64. Вторичные ценные бумаги: особенности выпуска и обращения

Вторичная ц.б. – это ценная бумага, представляющая собой имущественное право на другую ц.б. и на доход от неё. Вторичные ц.б. основаны прежде всего на акциях, облигациях и закладных. Они могут выпускаться в двух формах: 1) в форме тех же самых ц.б., например облигаций, основанные на пуле закладных., их называют переходными. Переход прав от владельцев одних видов ц.б. к владельцам других видов ц.б. 2) в форме, отличной от основных ц.б.: а) в виде самостоятельно обращающихся прав на приобретение, обычно акций. К таким ц.б. относят: – фондовые варранты, – подписные права, – премиальные опционы. б) в виде депозитарных свидетельств (сертификатов и расписок). Например, американские депозитные расписки ADR на акции. В российском законодательстве вторичные виды ценных бумаг отсутствуют. Основными видами вторичных ц.б., представляющих права на приобретение основных ц.б., являются фондовые варранты и подписные права. Фондовые варранты – это ц.б., которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций или облигаций какой либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене. Срок существования фондового варранта 10–20 лет или не ограничен. Цена, зафиксированная в варранте, обычно превышает текущий рыночный курс акции на 15 %. Подписные права – это ц.б., которая дает право акционерам компании подписаться на определенное количество вновь выпускаемых акций или облигаций данной компании по установленной цене в течении установленного срока. Акционеры имеют льготное право подписки на вновь выпускаемые ц.б. Период подписки длится несколько недель. Основные различия между фондовым варрантом и подпиской: – первые получают покупатели новых привилегированных ц.б. а вторые – акционеры компании, – фондовые варранты выпускают на длительный срок, а вторые – на короткий., – цена фондового варранта выше рыночной стоимости, а цена подписки – ниже. Депозитарная расписка – это ц.б., свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которой осуществляется в другой стране. Американская депозитарная расписка – ADR. Привлекательные качества АДР для инвесторов состоит в: 1. Покупка ц.б. с более высоким уровнем доходности, чем акции национальных компаний 2. Возможности выхода на рынок другой страны при отсутствии знаний о иностранных фондовых рынках. 3. Отсутствие необходимости конвертации получаемых дивидендов и т. д.

Читать еще:  Учет долговых ценных бумаг

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Читать книгу целиком

Похожие главы из других книг:

Ценные бумаги как актив

Ценные бумаги как актив Мы с Ким редко инвестируем в ценные бумаги, поскольку такими инвестициями почти невозможно управлять. Покупая акции, облигации или паи взаимных фондов, инвестор никак не может повлиять ни на доходы, ни на расходы, ни на активы, ни на

7. Ценные бумаги

7. Ценные бумаги Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью (ст. 128 ГК РФ).Раньше оборот ценных бумаг по необходимости был чрезвычайно обеднен и представлен в основном

2.1. Государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ и др.)

2.1. Государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ и др.) Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации или от имени субъекта Российской Федерации.Муниципальные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального

2.4. Корпоративные ценные бумаги

2.4. Корпоративные ценные бумаги Корпорация – это совокупность юридических и физи-че-ских лиц, объединившихся для достижения какой-либо цели и образующих самостоятельный субъект права – новое юридическое лицо. Корпорация предусматривает долевую собственность

4.1. Государственные ценные бумаги

4.1. Государственные ценные бумаги Учитывая особенности определения налоговой базы участниками договора доверительного управления имуществом, которые установлены ст. 276 НК РФ, следует учесть порядок налогообложения, предусмотренный в отношении операций с ценными

4.3. Корпоративные ценные бумаги

4.3. Корпоративные ценные бумаги Нехватка надежных денежных ресурсов является серьезной проблемой для российского фондового рынка. Оптимальным источником заемного капитала является выпуск корпоративных ценных бумаг.Существует множество причин, по которым большинству

3.4.3.2. Корпоративные долговые ценные бумаги

3.4.3.2. Корпоративные долговые ценные бумаги Учитывая, что проценты по корпоративным ценным бумагам облагаются по общей ставке налога на прибыль, суммы начисленных процентов отражаются в Листе 02 налоговой декларации по налогу на прибыль.Доходы и расходы при реализации и

1.3. Ценные бумаги – облигации и акции

1.3. Ценные бумаги – облигации и акции Говоря об инвестировании, нельзя не сказать о ценных бумагах, так как именно они являются основным инвестиционным инструментом, который используют все без исключения банки, компании и частные инвесторы. Различия состоят лишь в том,

Фондовый рынок и ценные бумаги

Фондовый рынок и ценные бумаги «Фондовым рынком», или «рынком ценных бумаг», называют организованный рынок торговли ценными бумагами, механизм, объединяющий тех, у кого есть свободные средства для инвестирования, и тех, кто нуждается в инвестициях. О фондовом рынке

Тема 68. Государственные ценные бумаги (ГЦБ): общая характеристика, порядок размещения и обращения

Тема 68. Государственные ценные бумаги (ГЦБ): общая характеристика, порядок размещения и обращения ГЦБ – это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ц.б., эмитентом которых выступает государство. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться

2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг

2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг Эмиссия ценных бумаг – это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.Процедура эмиссии ценных бумаг включает в себя следующие этапы:1) принятие эмитентом решения о

8.3. Ипотечные ценные бумаги

8.3. Ипотечные ценные бумаги Существуют следующие виды ипотечных ценных бумаг: облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия. Суть ипотечных ценных бумаг заключается в том, что организация, предоставившая кредит под залог объекта недвижимости,

15.3. ФОРЕКС или ценные бумаги?

15.3. ФОРЕКС или ценные бумаги? Если Вы твердо решились инвестировать в кризисных условиях, Вам нужно прежде всего выбрать рынок, на котором Вы будете рисковать. Наиболее общий выбор вынесен в заголовок настоящего параграфа – попытаетесь ли Вы играть на курсах различных

29. Ценные бумаги

29. Ценные бумаги Согласно классической интерпретации, операции на открытом рынке заключаются в купле-продаже Центральным банком ценных бумаг с целью регулирования объема денежных средств у коммерческих банков. Это характеризует воздействие на краткосрочную

Ценные бумаги

Ценные бумаги Гораздо чаще в виде оплаты учредителем своей доли фирма может получить какие-либо ценные бумаги, например, вексель.Как мы уже знаем, денежная оценка неденежных вкладов в уставный капитал общества утверждается решением общего собрания участников общества,

Читать еще:  Индексы курсов ценных бумаг

2.1.3.2. Ценные бумаги

2.1.3.2. Ценные бумаги Гораздо чаще в виде оплаты учредителем своей доли общество может получить какие-либо ценные бумаги, например, вексель третьего лица.Напомним, что денежная оценка неденежных вкладов в уставный капитал общества утверждается решением общего собрания

Понятие и виды ценных бумаг. Их свойства и классификация. Первичные и вторичные ценные бумаги.

Ценные бумагиилиsecurities – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться как товар и приносить доход.

Особенность данной формы капитала состоит в том, что владельцы капитала сам капитал отсутствует, то есть капитал является фиктивным или фондовым. Но имеются имущественные права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги как объект гражданских прав, имеет свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и неограниченны в обороте. Они делятся на 2 больших класса: основные и производные.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, различные ресурсы и т.д.). Они бывают первичными и вторичными.

· Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т.д.).

· Вторичные – ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных, это ценные бумаги на сами ценные бумаги (опцион эмитента, варранты, депозитарные расписки и т.д.).

Производные ценные бумаги – это инструменты, искусственно создаваемые рынком для целей спекуляции или страхования рисков, они также называются деривативы(самые рисковые).

Вторичные ценные бумаги (варранты)– это инструменты, которые создаются самими компаниями эмитенты, с целью сделать более привлекательными первичные ценные бумаги. Варранты предоставляют право либо на дополнительные льготы держателям первичных ценных бумаг, либо на преимущественное право приобретения новых выпусков по льготным ценам. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения варрантов и приобретение ценной бумаги. Цена или премия варранта выплачивается сразу же после покупки варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются при получении. От покупки ценной бумаги можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается. Самый известный варрант – это опцион эмитента:эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанных в ней обстоятельств, определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

Виды ценных бумаг устанавливаются статьей 143 ГКРФ:

· депозитный и сберегательный сертификаты,

· банковская сберегательная книжка на предъявителя,

· приватизационные ценные бумаги

· и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценная бумага становится как таковой только тогда, когда она обладает основными фундаментальными свойствами. К ним относятся:

1) Ликвидность – это способность ценной бумаги быть превращенный в денежные средства путем продажи.

2) Обращаемость – способность выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции), или платежного средства (векселя).

3) Рыночность – это право ценных бумаг свободно продаваться и приобретаться на рынках.

4) Стандартность – цб одного типа должны иметь стандартное содержание (одинаковую форму, одинаковые права и др.).

5) Доступность для гражданского оборота – способность быть не только предметом купли-продажи, но и объектом других имущественных отношений (мены, залога, дарения, займа, наследования).

6) Доходность – степень реализации права на получение дохода ее владельцем.

7) Рискованность – означает состояние неопределенности осуществления прав (прежде всего на доход и на обращение), которыми она наделена.

Существуют различные классификации ценных бумаг:

I. По эмитентам: государственные, частные

II. По сроку существования:

1) срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида:

· краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

· среднесрочные — срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет;

· долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет;

2) бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

III. По типу использования:

1) инвестиционные (капитальные) – это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);

2) неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

IV. Исходя из порядка владения.Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.

V. По форме выпускаразличают

эмиссионные, которые выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны — это, обычно – акции и облигации;

неэмиссионные– выпускаются поштучно или небольшими сериями.

VI.Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги являются нерыночными.

IX. С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода её владельцу.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector