Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ движения денежных средств прямым методом

Анализ движения денежных средств прямым методом

Ключевые слова: ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА; ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК; ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ; АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ; ПРЯМОЙ МЕТОД АНАЛИЗА; КОСВЕННЫЙ МЕТОД АНАЛИЗА; ДЕНЕЖНЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ; CASH; CASH FLOW; CASH FLOWS; ANALYSIS OF CASH FLOWS; DIRECT METHOD OF ANALYSIS; THE INDIRECT METHOD OF ANALYSIS; MONETARY FACTORS.

При рыночной конкуренции, неблагоприятных внешних факторах хозяйственной деятельности для каждого субъекта хозяйствования приоритетной задачей становится самофинансирование своей экономической деятельности, формирование положительного суммарного денежного потока по всем видам денежных средств. Предприятие находится в постоянном взаимодействии с партнерами, с кредитными, бюджетными и прочими субъектами во взаимосвязи финансовых взаимоотношений, в связи с этим появляется необходимость разработки определенной системы принципов, методов и приемов регулирования финансовых ресурсов организации.

В сложившейся ситуации остро встает вопрос грамотного построения стратегии управления денежными активами, что невозможно без анализа структуры и классификации денежного потока. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия. При этом основной задачей анализа движения денежных средств является определение размера притока денежных средств, необходимого для его развития и финансового благополучия. Для раскрытия реального движения денежных средств на предприятии, анализа синхронности их поступления и расходования, необходимо проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) его денежных масс как в целом по организации, так и по каждому направлению деятельности организации – текущей, инвестиционной и финансовой. Анализ денежных потоков является необходимой основой для бюджетирования: планирования и управления денежными потоками предприятия.

Анализ достаточности количества денежных средств целесообразнее проводить прямым методом. Основным условием финансовой стабильности при этом методе признается такое соотношение притоков и оттоков при текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, необходимое для инвестиционной деятельности предприятия. Анализ движения денежных потоков прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, так как он досконально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств.

Косвенный метод анализа денежных средств необходим для расчета показателей, определяющих чистый денежный поток в данном отчетном периоде и определения взаимосвязи полученной прибыли с изменением остатка денежных средств. Он основан на корректировке полученного финансового результата путем определенных коэффициентов при условии, что чистые денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

На основе этих двух методов проиллюстрируем анализ денежных потоков предприятия на примере ООО ПКФ «Савва». Предприятие занимается производством, реализацией и установкой конструкций из ПВХ профиля и алюминиевого профиля, электроизмерительными работами, сдачей имущества в аренду и прочей оптовой торговлей.

За три последних года (2014 – 2016 гг.) работы предприятия можно отметить значительное снижение показателей основных статей баланса: стоимость активов за 3 года снизилась почти в 2,3 раза, с 24 416 тыс. руб. до 10 832 тыс. руб. Выручка от реализации продукции и услуг за 3 года снизилась довольно-таки ощутимо, с 50 595 тыс. руб. до 40 084 тыс. руб., и составила всего 79,2 % к уровню 2014 года (рис.1).


Рисунок 1. Динамика выручки организации, тыс. руб.

Снижение всех показателей деятельности фирмы за предшествующие 3 года вызвано экономическим спадом, затронувшим все сферы предпринимательской деятельности. С одной стороны, предприятие понесло значительные убытки из-за снизившейся покупательной способности основных клиентов, с другой стороны, влияние кризиса также выразилось в осложнении доступа к банковским кредитам, многие финансовые организации ужесточили требования к заемщикам и повысили процентные ставки по кредитам. Предприятие зависит от покупательной способности клиентов, которая напрямую влияет на уровень товарооборота в кризисный период. Неплатежеспособность покупателей приводит к снижению выручки и увеличению дебиторской задолженности.

Информационной основой анализа денежных потоков ООО ПКФ «Савва» является прямой метод, который представлен в таблице 1.

Таблица 1

Прямой метод анализа движения денежных средств

ООО ПКФ «Савва» за 2014 – 2016 гг.

Методы анализа движения денежных средств

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом фирмы. Эта категория включает в себя наличные деньги в кассе, а также средства на текущем, расчетном и других счетах предприятия. Движение денежных средств сопровождает и обеспечивает практически все стороны хозяйственной деятельности предприятия.

Основная проблема, которая должна быть решена в процессе управления движением денежных средств, заключается в следующем:

  • денежные потоки предприятия изначально не синхронизированы (так как зависят от разных контрагентов);
  • абсолютно достоверный прогноз будущих денежных потоков сформировать крайне затруднительно (из-за нестабильности внешней среды).

Таким образом, анализ движения денежных средств и управление этим процессом не может ограничиться сравнением входящего и исходящего потоков, он включает в себя составление различных бюджетов, рассмотрение параметров денежного потока, прогноз затрат и поступлений, оценка рисков, расчет срока обращения денежных средств.

Немного рекламы: наша компания занимается постановкой бюджетирования и казначейства в компаниях на базе 1С уже более 7 лет. Рады будем предложить Вам наши услуги.

Основные задачи управления движением денежных средств:

  • периодическая инвентаризация данного актива и контроль над его целевым использованием;
  • контроль над соблюдением платежной дисциплины предприятия, включая расчеты с бюджетом;
  • управление дебиторской и кредиторской задолженностью;
  • оптимизация конфигурации денежного потока предприятия.

Основной источник информации для проведения указанной работы – баланс предприятия и анализ отчета о движении денежных средств.

Эффективное управление денежным потоком позволяет достичь таких результатов:

  • обеспечить соблюдение финансовых обязательств предприятия, сопряженных с операционной деятельностью фирмы, поддержать ритмичность работы, предотвратить простои;
  • повысить инвестиционные возможности и масштабы деятельности предприятия;
  • сократить потребность в кредитах, оптимизировать использование собственных средств;
  • увеличить скорость оборота капитала, сократить финансовый цикл, повысить уровень деловой активности;
  • выявить финансовые резервы и получить за счет их использования дополнительные доходы.

Получите 267 видеоуроков по 1С бесплатно:

Основные методы анализа движения денежных средств

Отсутствие необходимого резерва денежных средств влечет за собой возникновение финансовых проблем. Излишек незадействованных денежных средств означает потери от инфляции и упущенные возможности их размещения. Эта ситуация актуализирует потребность в верном расчете необходимого объема финансов, аккумулированных в наиболее ликвидных агрегатах.

Данный раздел анализа должен начаться с рассмотрения практики работы за прошлые периоды. Первоначально выделяется необходимый уровень денежных средств, который обусловлен нормальной деятельностью предприятия. Затем проводится анализ отклонений (возникновения непредвиденных потребностей в деньгах, не зафиксированных в плановых БДДС и платежном календаре).

Отклонения анализируются с использованием такого статистического аппарата, как математическое ожидание. Проводится сравнение возможных потерь от привлечения заемных средств для погашения дефицита и потерь от резервирования необходимых денежных средств для удовлетворения потребности в финансах на случай возникновения такого отклонения.

Потери от резервирования необходимых средств рассчитываются как сумма недополученного дохода (легче всего использовать для этого ставку по банковскому депозиту или уровень рентабельности оборотных активов предприятия). Потери от возможного привлечения кредитных ресурсов рассчитываются как произведение вероятности наступления события, вызвавшего потребность в финансировании (выражена в виде коэффициента в диапазоне от 0 до 1), на вероятную сумму процентов, которые будут уплачены по такому кредиту. Чаще всего вероятность определяется путем экспертных оценок. Если второй показатель выше первого, то необходимый уровень резерва увеличивается до суммы изучаемого отклонения.

Следующий этап в анализе – рассмотрение оборачиваемости денежных средств. В данном случае рассчитывается коэффициент оборачиваемости как частное от деления суммы поступлений от продажи продукции и услуг на среднюю сумму денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия в течение рассматриваемого периода. Этот коэффициент рассматривается в сравнении с аналогичным показателем за прошлые периоды. Его рост можно считать позитивной тенденцией. В случае снижения оборачиваемости денежных средств необходимо установить причины таких изменений.

Для более углубленного анализа движения денежных средств денежные потоки, связанные с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью, рассматриваются отдельно. Отчет о движении денежных средств составляется и анализируется двумя способами: прямым и косвенным.

Прямой способ

Прямой способ дает возможность определить главные источники входящих и исходящих потоков, сделать вывод относительно достаточности средств на счетах предприятия для проведения платежей, покрывающих обязательства, выявить взаимосвязь объема реализации и поступившей выручки. Прямой способ использует информацию, характеризующую как валовый, так и чистый денежный поток. Находят отражение все виды поступления и расходования средств в разрезе отдельных направлений деятельности предприятия.

Читать еще:  Отчет о движении денежных

При расчете чистого денежного потока (ЧДПо) прямым способом используется формула:

ЧДПо = ОР + ОПП – Зтмц – ЗП – НП – ПВ,

  • ОР – объем реализации товаров и услуг;
  • ОПП – операционные поступления прочие;
  • Зтмц – затраты на ТМЦ;
  • ЗП – затраты на оплату труда;
  • НП – сумма налоговых платежей;
  • ПВ – прочие выплаты в процессе операционной деятельности.

Расчет суммы ЧДП от финансовой и инвестиционной деятельности аналогичен у прямого и косвенного метода. Прямой метод позволяет получить наиболее полное представление об объеме и составе денежного потока.

Косвенный метод

Косвенный метод базируется на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он дает возможность наглядно провести взаимосвязь между различными видами деятельности фирмы. В данном случае применяется формула:

ЧДПо = ЧП + АО ± ДЗ ± Зтмц ± КЗ ± Р,

  • ЧП – чистая прибыль;
  • АО – амортизационные отчисления;
  • ДЗ – динамика изменения дебиторской задолженности;
  • Зтмц – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов;
  • КЗ – динамика изменения кредиторской задолженности;
  • Р – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Использование косвенного метода дает возможность увидеть, под влиянием каких не денежных статей размер чистой прибыли отличается от размера чистого денежного потока.

Примеры составления отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методом

К сожалению, мы физически не можем проконсультировать бесплатно всех желающих, но наша команда будет рада оказать услуги по внедрению и обслуживанию 1С. Более подробно о наших услугах можно узнать на странице Услуги 1С или просто позвоните по телефону +7 (499) 350 29 00. Мы работаем в Москве и области.

10. Анализ движения денежных средств

Денежные средства — наиболее ликвидная часть текущих активов — являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

  • оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
  • контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
  • контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
  • контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
  • своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
  • диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
  • прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
  • способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4)

Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом.

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

· текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

· инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

· финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Таблица 1. Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

Методы анализа денежных потоков предприятия

Денежные средства – самая ликвидная часть оборотных активов предприятия. К денежным средствам относятся средства в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах предприятия.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и так далее.

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Рисунок 1. Классификация денежных потоков предприятия

  • оперативный, повседневный контроль над сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
  • контроль над целевым использованием денежных средств;
  • контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, поставщиками и персоналом;
  • контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
  • своевременная сверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
  • анализ состояния абсолютной ликвидности предприятия;
  • соблюдение сроков оплаты кредиторской задолженности;
  • способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Информационной базой анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс предприятия и отчет о движении денежных средств (в отчетности до 2011 года это форма 4).

Отчет о движении денежных средств – это документ, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств – это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Существуют два метода проведения анализа движения денежных средств: прямой и косвенный.

  1. прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка;
  2. косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод анализа денежных потоков

Данный метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

  • текущая (операционная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
  • инвестиционная деятельность – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
  • финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств.

Таблица 1. Прямой метод анализа движения денежных средств

Читать еще:  Договор безвозмездной передачи денежных средств

Косвенный метод анализа движения денежных средств

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Причины, обусловливающие отличие суммы чистых денежных средств от величины полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом.

Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на сумму прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.

При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы.

1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)

Исходной точкой при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является чистая прибыль (убыток), представленная в отчете о финансовых результатах. Далее производятся корректировки тех сумм (прибавляются или вычитаются из чистой прибыли), которые напрямую не связаны с движением денежных средств. Существует простое правило, которое позволяет определить, какой знак надо ставить в отчете в зависимости от типа счета (таблица 3).

Таблица 3. Правило расстановки знака в отчете в зависимости от типа счета

Отчет, построенный косвенным методом, показывает, почему различаются чистая прибыль (убыток), полученная компанией за отчетный период, и результат движения денежных средств за тот же период.

Пример анализа денежных потоков косвенным методом

Для примера рассчитаем на основе нижеприведенных данных потоки денежных средств компании косвенным методом.

Таблица 4. Исходные данные бухгалтерского баланса организации, тыс. руб.

Дополнительные использованные данные: амортизация основных средств – 450 тыс. руб.; выручка от продажи основных средств – 300 тыс. руб.; балансовая стоимость проданных основных средств – 150 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли в балансе обусловлено величиной чистой прибыли за 2013 г.

Таблица 5. Построение отчета движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

Таким образом, меньшая величина чистого денежного потока компании в сравнении с полученной чистой прибылью за отчетный год показывает, что значительная часть чистой прибыли израсходована на капитализацию текущих оборотных активов. Это должно обеспечить увеличение чистых денежных потоков по текущей деятельности в будущем периоде.

Эффективность управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и т. п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.

Вопрос 68 Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги и требования на получение денежных средств.

Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом может стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации, так как не обеспечивает доход. Кроме того, происходит потеря реальной стоимости денег из-за инфляционных процессов.

Цель анализа движения денежных средств – разработать меры по ускорению их оборачиваемости.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

• анализ использования денежных средств строго по целевому назначению;

• оценка правильности и своевременности расчетов с бюджетом, банками, персоналом;

• анализ соблюдения форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

• диагностика уровня ликвидности предприятия;

• прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

• оптимизация процесса управления денежными средствами предприятия.

В экономической науке и практике выделяют три направления оценки денежных средств (прямой, косвенный и коэффициентный методы). Они позволяют оценить денежные потоки организации и разработать меры по их оптимизации.

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности организации позволяет оценить:

• объемы и источники получения денежных средств, а также направления их использования в процессе осуществления текущей (обычной) деятельности;

• достаточность собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

• необходимость привлечения дополнительных заемных средств в рамках финансовой деятельности;

• прогноз в обеспечении постоянной платежеспособности, т. е. полной и своевременной оплаты текущих обязательств в будущем.

Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не раскрывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

Косвенный метод анализа денежных средств более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Косвенный метод осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Такие корректировки условно подразделяются на четыре группы по характеру хозяйственных операций.

Читать еще:  Возврат денежных средств покупателю по карте

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером является отражение в учете операции отгрузки продукции с предоставлением покупателям отсрочки платежа, при котором начисляется выручка от продаж, а соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста балансовых остатков дебиторской задолженности. И наоборот, при росте кредиторской балансовой задолженности по авансам, полученным от покупателей в качестве предоплаты за будущие поставки продукции, необходимо увеличить прибыль отчетного периода.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т. п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывают необходимость произведения корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли необходимо уменьшить на эту величину, при снижении – увеличить. Другим примером данной группы корректировочных процедур могут служить хозяйственные операции, вызывающие изменение балансовых обязательств по кредитам и займам. Так, приток или отток денежных средств в связи с привлечением или возвратом заемных средств (кредитов, займов) не вызывает аналогичного изменения финансового результата. Поэтому при изменении остатков соответствующих счетов сумма прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением – уменьшена.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движения денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов. Прибыль должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

4. Корректировки суммы чистой прибыли производятся с учетом изменения балансовых остатков активов и пассивов по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой). В процессе осуществления корректировок чистой прибыли ее величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, т. е. в конечном счете должно быть достигнуто равенство.

Косвенный метод анализа денежных средств позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток, установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в отвлечении денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

Важно отметить, что информационная база анализа для субъектов малого предпринимательства не включает форму № 4 «Отчет о движении денежных средств», являющуюся основной для проведения прямого метода анализа. В этом случае проводится оценка денежных потоков по данным бухгалтерской отчетности (анализ счетов, оборотно-сальдовой ведомости бухгалтерских счетов 50, 51, 52, 55, 57, 58).

Оценка денежных потоков включает в себя пять этапов.

1. Рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

2. Изучается динамика объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структура по направлениям расходования денежных средств.

3. Анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

4. Определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т. п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т. е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами.

5. Проводится коэффициентный анализ, моделируются факторные системы с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Коэффициентный анализ включает расчет следующих показателей (коэффициентов): текущей платежеспособности, достаточности чистого денежного потока, эффективности денежных потоков, реинвестирования денежных потоков, рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности.

Прежде всего коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности.

Дополнительными показателями могут быть: коэффициент оборачиваемости и период обращения денежных средств, коэффициент абсолютной ликвидности, рентабельность израсходованных и поступивших денежных средств. Анализ изменений их величины покажет взаимосвязь использования денежных средств с результатами экономической и финансовой деятельности организации.

В результате аналитической работы можно сделать выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

• низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

• отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство, влияние инфляции на запасы;

• большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования, влияние инфляции на капитальные вложения;

• высокие выплаты налогов и сборов и сумм дивидендов акционерам.

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

Основными задачами оптимизации денежных потоков являются:

• выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

• обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;

• обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;

• повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода – выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.

Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Для этого предлагается составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т. д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Мерами по повышению суммы чистого денежного потока могут быть:

• снижение суммы постоянных и переменных издержек;

• осуществление эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществление эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности текущей деятельности;

• постоянный контроль состояния расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам;

• установление определенных условий кредитования дебиторов, например: покупатель получает скидку 2 % в случае оплаты полученного товара, оказанных услуг в течение 10 дней с момента получения и (или) оказания услуг.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector