Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Чистое увеличение денежных средств

Понятие чистого денежного потока

Это красивое и привлекательное название зашифровывает под собой важный бизнес-показатель, отвечающий на ключевой вопрос: «Где деньги?». В этой статье мы подробнее расшифруем составляющие этого показателя, выведем формулу его расчета и обоснуем метод, основанный на оценке чистых денежных потоков.

Что такое чистый денежный поток (ЧДП)

Этот термин пришел из английского языка. В оригинале его название звучит как Net Cash Flow, принято сокращение NCF. В специальной литературе иногда используется обозначение Net Value – «текущая стоимость».

Денежным потоком называют движение денежных средств в организации: поступление и выбытие финансов и их эквивалентов. Поступающие средства формируют положительный денежный поток (англ. Cash Inflow, аббревиатура CI), выбывающие – отрицательный, или отток (Cash Outflow, СО). Когда же он будет считаться «чистым»?

ОПРЕДЕЛЕНИЕ. Если взять определенный временной промежуток и проследить приток и отток денег в этот период, сложив положительные и отрицательные потоки, то полученная величина и составит чистый денежный поток, то есть разницу между притоком и оттоком средств.

Это ключевая позиция инвестиционного анализа, по которой можно определить:

  • привлекательность организации для потенциальных инвесторов (экономическая эффективность инвестиционного проекта);
  • текущее финансовое положение;
  • способность организации увеличивать свою стоимость.

Составляющие чистого денежного потока

Предприятие ведет различные виды деятельности, требующие оттока средств и доставляющие приток. Каждый вид деятельности «несет» свой денежный поток. Для определения ЧДП учитываются:

  • операционная – поток ОСF;
  • финансовая – FCF;
  • инвестиционная – ICF.

В операционный денежный поток входят:

  • средства, уплаченные покупателями товаров или услуг;
  • деньги, выплаченные поставщикам;
  • зарплатные выплаты;
  • соцвзносы;
  • платежи за аренду;
  • поддержание операционной деятельности.

В финансовый денежный поток включают:

  • получение и возврат кредитов и займов;
  • проценты по кредитам и займам;
  • выплату и получение дивидендов;
  • другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный денежный поток включает в себя:

  • вознаграждение поставщикам и подрядчикам за внеоборотные средства;
  • оплату за доставку и монтаж внеоборотных средств;
  • проценты по кредитам за внеоборотные средства;
  • выдачу и погашение различных финансовых активов (облигаций и т.п.).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Иногда те или иные поступления либо выплаты можно отнести к разным денежным потокам. Например, если кредит взят на обеспечение текущего бизнеса, его следует отнести к FCF, а если его целевое назначение – новое бизнес-направление, это уже ICF. Всегда следует учитывать конкретную ситуацию.

Формулы чистого денежного потока

Общая формула расчета ЧДП может быть представлена в следующем виде:

ЧДП = CI – СО, где:

  • CI – входящий поток;
  • СО – исходящий поток.

Если учитывать группировку платежей по отчетным временным периодам, формула примет такой вид:

ЧДП = (CI1 – СО1) + (CI2 – СО2) + … +(CIN – СОN).

В обобщенном виде формулу можно представить так:

ЧДП = i=1n(CIi COi), где:

  • CI – входящий поток;
  • СО – исходящий поток;
  • n – число оценки денежных потоков.

Можно представить ЧДП как совокупность потоков от разных видов деятельности организации: операционной, финансовой и инвестиционной):

ЧДП = (CI – СО)ОСF + (CI – СО)FCF + (CI – СО)ICF.

Это деление имеет важный смысл: финальный результат не покажет, в какой из видов деятельности как повлиял на итоговый поток, какие именно процессы оказали это влияние и каковы тенденции.

Методы расчета ЧДП

Метод расчета выбирается исходя из цели, а также из полноты отчетных данных. Пользователи выбирают между прямым и косвенным расчетом ЧДП. В обоих случаях важно разделять потоки по видам деятельности.

Прямой метод расчета ЧДП

Он опирается на учет движения средств на счетах организации, отраженные на бухгалтерских счетах, в Главной книге, журналов-ордеров отдельно по каждому виду деятельности. Главный показатель – реализационная выручка предприятия.

Прямой метод позволяет быстро отслеживать притоки и оттоки средств организации, контролировать ликвидность активов, платежеспособность.

К СВЕДЕНИЮ! Это метод применяется для формы отчетности о движении денежных средств, разработанной Министерством финансов РФ и утвержденной приказом №4Н от 13 января 2000 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Для расчета ЧДП этим методом нужно сложить положительные потоки (выручку, прочие поступления) и вычесть из них затраты, налоговые платежи и прочие отрицательные потоки.

Прямой метод, к сожалению, не позволяет увязать итоговый финансовый результат (чистую прибыль) с изменениями денежных активов.

Косвенный метод расчета ЧДП

Данный метод, в отличие от прямого, показывает связь денежных потоков и финансового итога.

Чистая прибыль – это не совсем то же самое, что прирост денежного потока. Более углубленное изучение говорит, что прибыль может быть как меньше ЧДП, так и превышать его. Например, в анализируемый период приобрели новое оборудование, то есть увеличили затраты, что приведет к увеличению прибыли не в этом, а только в следующих периодах. Взяли кредит – денежный поток возрос, но чистая прибыль не увеличится. Главные отличия ЧДП от чистой прибыли приведены в таблице 1.

Табл. 1 Разница между чистым денежным потоком и чистой прибылью

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.

Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю.

В отчете отражается движение денежных средств в целом по организации и видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Под текущей деятельностью понимается деятельность организации, направленная на получение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая получение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Инвестиционная деятельность организации связана с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т. п.).

Финансовая деятельность организации направлена на изменения величины и состава собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другим организациям займов, погашение заемных средств и т. п.).

Отчет о целевом использовании полученных средств (ф. № 6). В отчете представлена информация за отчетный и предыдущий годы по показателям:

  • остаток средств на начало отчетного года;
  • поступления средств по видам (вступительные, членские и добровольные взносы, доходы от предпринимательской деятельности и пр.);
  • использование средств всего и по их видам.

На целевые мероприятия — социальная и благотворительная помощь, проведение конференций, совещаний, семинаров и другие мероприятия.

Расходы на содержание аппарата управления:

  • на оплату труда, служебные командировки и деловые поездки, содержание помещений, зданий автомобильного транспорта и иного имущества.

На приобретение основных средств, инвентаря и прочего имущества.

Расходы, связанные с предпринимательской деятельностью.

  • Остаток средств на конец отчетного года.

Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5) предназначено для раскрытия и пояснения отдельных показателей, приведенных в бухгалтерском балансе. Оно состоит из 10 разделов.

В разделе «Нематериальные активы» приводится состав нематериальных активов на начало и конец отчетного года, поступления и выбытия.

Отдельно отражаются данные о начисленной сумме амортизации, по которым производится погашение стоимости.

В разделе «Основные средства» отражается состав основных средств на начало и конец отчетного периода, поступления и выбытия. Даются данные на начало и конец отчетного периода по показателям:

  • амортизация основных средств;
  • передано в аренду объектов основных средств;
  • переведено объектов основных средств на консервацию;
  • получено объектов основных средств в аренду;
  • объекты недвижимости, принятые в эксплуатацию и находящиеся в процессе государственной регистрации;
  • результат от переоценки основных средств;
  • изменение стоимости объектов основных средств в результате достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, частичной ликвидации.

В разделе «Доходные вложения в материальные ценности» приводятся показатели по составу на начало и конец периода, поступления и выбытия, а также данные по начисленной сумме амортизации доходных вложений в материальные ценности на начало и конец периода.

В разделе «Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы» приводятся виды работ на начало и конец отчетного года, поступления и списания. Даются сведения о суммах расходов по незаконченным и не давшим положительных результатов за отчетный и аналогичный период предыдущего года.

Читать еще:  Поступление денежных средств по эквайрингу проводки

В разделе «Расходы на освоение природных ресурсов» приводятся данные в целом и в том числе по отдельным показателям на начало и конец отчетного периода, поступления и списания.

Здесь же даются сведения о суммах расходов по участкам недр, по незаконченным поискам, оценки месторождений, разведки и гидрогеологических изысканий, а также на освоение природных ресурсов, отнесенных в отчетном периоде на внереализационные расходы как безрезультатные.

В разделе «Финансовые вложения» приведены суммы остатков на начало и конец отчетного периода по видам долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Даются сведения по финансовым вложениям, имеющим текущую рыночную стоимость, изменению стоимости в результате корректировки оценки, а также по долговым ценным бумагам, разнице между первоначальной и номинальной стоимостью, отнесенной на финансовый результат отчетного года.

В разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» отражены данные о дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе краткосрочная и долгосрочная по ее отдельным видам. Все это дается на начало и конец периода.

В разделе «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)» отражены затраты в целом и по отдельным элементам по правилам бухгалтерского учета за отчетный и предыдущий годы. Даются сведения об изменении остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

В разделе «Обеспечения» указаны суммы остатков на начало и конец периода по показателям: имущество полученное, находящееся в залоге, выданное и переданное в залог.

В разделе «Государственная помощь» приводятся данные за отчетный и аналогичный период предыдущего года, полученные бюджетные средства и бюджетные кредиты.

Отчет о движении денежных средств по МСФО

Отчет о движении денежных средств помогает инвесторам, собственникам и кредиторам банка оценить:

  • cпособность банка создавать положительные денежные потоки в будущем;
  • способность банка погашать обязательства и выплачивать дивиденды;
  • инвестиционную и финансовую деятельность банка.

Дадим определения денежным средствам и их эквивалентам.

Денежные средства — наличные денежные средства, средства в национальном банке, т.е. те средства, которыми банк может свободно распоряжаться.

Эквиваленты денежных средств — средства на счетах в других банках, на счетах до востребования в национальном банке, на срочных вкладах (депозитах) сроком до 3 месяцев, т.е. средства, которые могут быть легко обратимы в определенную сумму денежных средств.

Предметом отчета о движении денежных средств являются изменения, произошедшие за отчетный период с денежными средствами и эквивалентами денежных средств в разрезе видов деятельности.

Движение денежных средств рассматривается в виде потоков денежных средств, под которыми понимаются денежные поступления и платежи, осуществляемые в процессе деятельности банка. Перемещения между отдельными составляющими денежных средств и их эквивалентов не включаются в денежные потоки, например инкассация денежной наличности, пополнение корреспондентского счета банка за счет наличных средств.

Согласно МСФО 7 потоки денежных средств классифицируются по видам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Потоки денежных средств, возникающие от операционной деятельности банка, прежде всего определяются процентами полученными и выплаченными.

В целом банки осуществляют ряд операций: привлечение денежных средств на депозиты, размещение привлеченных средств, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц, осуществление расчетного и кассового обслуживания физических и юридических лиц, валютно-обменные операции, выпуск и размещение ценных бумаг и другие операции с ценными бумагами, операции с финансовой арендой и другие операции. Поэтому потоки денежных средств от операционной деятельности можно распределить на следующие составляющие:

  • потоки денежных средств по получении дохода или уплате расходов;
  • потоки денежных средств от размещения и возврата операционных активов;
  • потоки денежных средств от привлечения и возврата операционных обязательств.

Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности включают:

  • денежные платежи на приобретение основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов;
  • денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов;
  • денежные поступления от ценных бумаг, удерживаемых до погашения;
  • денежные выплаты на приобретение ценных бумаг, удерживаемых до погашения;
  • денежные выплаты по приобретению дочерних компаний;
  • денежные поступления от продажи дочерних компаний.

Потоки денежных средств от финансовой деятельности включают:

  • денежные поступления от эмиссии акций;
  • денежные выплаты при приобретении или погашении акций банка;
  • денежные поступления от продажи ранее выкупленных собственных акций;
  • денежные выплаты дивидендов.

Перечень потоков денежных средств можно представить следующим образом:

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Доходы, полученные по операциям с торговыми ценными бумагами, и прочие доходы

Возмещение ранее списанных кредитов

Выплаты денежных средств сотрудникам и поставщикам

Уплаченный налог на прибыль

Денежные средства, полученные от операционной прибыли до изменений в операционных активах и обязательствах

Изменение в операционных активах и обязательствах:

Чистый (прирост)/снижение по активам, предназначенным для продажи

Чистый (прирост)/снижение по производным финансовым инструментам

Чистый (прирост)/снижение по кредитам и авансам, размещенным в других банках

Чистый (прирост)/снижение по кредитам и авансам клиентов

Чистый (прирост)/снижение по прочим активам

Чистый прирост/(снижение) денежных средств прочих банков

Чистый прирост/(снижение) по средствам клиентов

Чистый прирост/(снижение) по торговым обязательствам

Чистый прирост/(снижение) по прочим обязательствам

Итого чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Продажа дочерних компаний

Покупка дочерних компаний

Продажа основных средств

Приобретение основных средств

Приобретение некоммерческих ценных бумаг

Продажа некоммерческих ценных бумаг

Итого денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Эмиссия обыкновенных акций

Приобретение собственных акций, выкупленных у акционеров

Продажа собственных акций, выкупленных у акционеров

Итого денежные средства, использованные в финансовой деятельности

Чистый прирост денежных средств (и их эквивалентов)

Денежные средства (и их эквиваленты) на начало отчетного периода

Влияние изменений обменного курса на денежные средства и их эквиваленты

Денежные средства (и их эквиваленты) на конец отчетного периода

Банк должен составлять отчет о движении денежных средств в части представления денежных потоков от операционной деятельности, используя:

  • прямой метод, при котором раскрывается информация об основных видах поступлений и платежей, или
  • косвенный метод, при котором чистая прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, любых отложенных или начисленных прошлых или будущих денежных поступлений или платежей по основной деятельности и статей доходов или расходов, связанных с поступлением и выбытием денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности.

Поощряется использование прямого метода: этот метод обеспечивает информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств, которая отсутствует при использовании косвенного метода.

Движение денежных средств от финансовой и инвестиционной деятельности представляется только прямым методом. Это означает, что отдельно отражаются статьи поступлений и расходов (оттока) денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности.

Методология составления отчета о движении денежных средств состоит в следующем: на основании данных годового баланса рассчитываются изменения соответствующих статей активов и обязательств, т.е. разница между остатками статей баланса на конец и начало отчетного периода. При этом увеличение активных статей баланса представляет собой уменьшение потока денежных средств, а уменьшение активных статей баланса — увеличение потока денежных средств. Увеличение пассивных статей баланса представляет собой увеличение денежного потока, а уменьшение пассивных статей баланса — уменьшение денежных средств. Неденежные операции не включаются в расчет статей отчета о движении денежных средств, так как данные операции происходят без использования денежных средств.

Банк при составлении отчета о движении денежных средств должен обратить внимание на следующие важные моменты:

  • При расчете потоков денежных средств от операционной деятельности учитываются только фактически полученные (уплаченные) доходы (расходы), т.е. применяется кассовый метод.
  • Потоки денежных средств от изменения операционных активов и операционных обязательств показывают фактическую сумму денежных средств, размещенных в активах, и фактическую сумму денежных средств привлеченных обязательств на дату совершения операции.
  • При определении потоков денежных средств от инвестиционной деятельности необходимо учитывать, что величина приобретенных или реализованных активов по данному виду деятельности показывается в фактической сумме денежных средств, уплаченных (полученных) банком на дату совершения операции.
  • При определении потоков денежных средств от финансовой деятельности нужно учитывать, что величины приобретенных или погашенных обязательств по данному виду деятельности показывают фактическую сумму денежных средств, полученных банком на дату совершения операции.

Как проводить анализ баланса: часть 2

Это продолжение. Начало здесь.

Продолжаем читать баланс. В этой части обзора я расскажу вам о том, что такое активы и из чего они состоят. На бухгалтерском языке ресурсы компании носят название активов (Assets). Другими словами, это имущество, которым владеет компания на дату составления баланса. Для бизнеса активы – это самое главное. Это тот самый потенциал, который позволяет генерировать денежные потоки.

Читать еще:  Цикл оборота денежных средств

В балансе активы размещены по степени их ликвидности, то есть по скорости превращения их в деньги по рыночной стоимости или близкой к ней, а по сроку использования разделены на оборотные и внеоборотные.

  • Вывод 3: Активы компании = Оборотные (текущие) активы + Внеоборотные (постоянные) активы.

Оборотные активы (Current Assets)

Оборотные (текущие) активы – это активы, срок использования которых составляет 12 месяцев или один производственный цикл (если он превышает 12 месяцев). Данные активы представляют собой рабочий капитал компании и включают в себя:

  • Cash And Cash Equivalents (Денежные средства): деньги на расчетном счете, банковские депозиты.
  • Short Term Investments (Краткосрочные вложения): инвестиции до 1 года в ценные бумаги.
  • Net Receivables (Дебиторская задолженность): задолженность по оплате со стороны клиентов и контрагентов компании, возникающая при продаже в кредит или с отсрочкой платежа.
  • Inventory (Материальные запасы): готовая продукция на складе, сырье и материалы.
  • Other Current Assets (Прочие оборотные активы): например, суммы налогов, подлежащие впоследствии вычетам.

Текущие активы в балансе, отчет Intel Corp. на сайте Yahoo! Finance

Оборотные (текущие) активы обладают большей ликвидностью по сравнению с внеоборотными и добавляют компании финансовой гибкости. А это значит, что чем выше в балансе доля текущих активов (и соответственно, ниже внеооборотных), тем проще компании платить по счетам, привлекать краткосрочные займы и получать отсрочку по платежам.

  • Вывод 4: Высокая доля оборотных активов в структуре активов повышает мобильность компании и снижает риск неплатежеспособности, то есть неспособности оплачивать счета по мере наступления сроков оплаты.

При анализе текущих активов я прежде всего смотрю на то, за счет каких статей произошло их изменение. Хорошо, если они выросли на фоне увеличения денежных средств: это может указывать на рост дохода с продаж. Хуже, когда их прирост обеспечили статьи запасов и дебиторской задолженности: это может предупреждать о неэффективном управлении складом и проблемами с дебиторами, то есть с оплатой.

Денежные средства (Cash And Cash Equivalents)

В связи с тем, что текущие обязательства (Current Liabilities) погашаются в денежной форме, наличие денежных средств (Cash And Cash Equivalents) необходимо компании для их выполнения и сохранения своей платежеспособности. Поэтому достаточность этих средств – важный момент при оценке компании и анализе рисков.

Однако я всегда помню о том, что источником денег на счете может быть как прибыль с продаж (что хорошо), так и новые займы (что значительно хуже). И для того, чтобы понять, за счет чего – роста прибыли или долгов – компания обеспечила себя наличностью, я смотрю на изменение статьи долгов (Short/Current Long Term Debt) в пассивах баланса и отчет о прибыли и убытках, чтобы узнать результат чистой прибыли (Net Income).

Активы и текущие обязательства в балансе, отчет Intel Corp. на сайте Yahoo! Finance

На примере компании Intel Corp. NASDAQ:INTC отчет о прибыли и убытках (Income Statement) выглядит так:

При этом значительный рост денежных средств и избыток запаса наличности не всегда хорошо, так как деньги компании лежат на счетах вместо того, чтобы работать на бизнес. (Обычно чтобы нормально работать бизнесу хватает объема наличности в размере 5% от суммы выручки). В свою очередь, снижение денежных средств при одновременном увеличении краткосрочных вложений (Short Term Investments) может указывать на инвестиции (в ценные бумаги или сторонний бизнес), либо – при сокращении статьи долгов (Short/Current Long Term Debt) – на погашение кредита.

Дебиторская задолженность (Net Receivables)

Величину денежных средств я соотношу с дебиторской задолженностью (Net Receivables). Высокая доля дебиторской задолженности и низкий объем денежных средств говорят о действующей в компании системе продаж в кредит и/или проблемах с оплатой.

Для того, чтобы понять, как компании платят ее клиенты, я сравниваю динамику дебиторской задолженности с объемом продаж в отчете о прибылях и убытках (Income Statement): они должны изменяться схожими темпами.

Если продажи компании росли, то хорошо, когда темпы их роста опережают прирост дебиторской задолженности: это говорит об эффективности бизнеса. Увеличение дебиторской задолженности без роста продаж может указывать на смягчение кредитной политики, когда для того, чтобы стимулировать сбыт, компания увеличила сроки оплаты. Хуже, когда дебиторка растет на фоне снижения выручки. это ухудшает платежеспособность компании и повышает инвестиционные риски.

  • Вывод 5: Высокая доля дебиторской задолженности и низкий уровень денежных средств говорят о продажах в кредит и возможных проблемах с оплатой.

Для того, чтобы оценить эти риски, я сравниваю величину дебиторской и кредиторской задолженности (Accounts Payable). Их размер и темпы роста примерно должны совпадать. При их равновесии платежи от покупателей покрывают задолженности перед поставщиками и сотрудниками, а компании не приходится вкладывать в оборот свои средства.

Дебиторская и кредиторская задолженность в балансе, отчет Intel Corp. на сайте Yahoo! Finance

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может указывать на то, что компания задерживает платежи поставщикам и сотрудникам, а значительный их разрыв предупреждает о возможной угрозе банкротства.

  • Вывод 6: Рост дебиторской задолженности без роста продаж снижает платежеспособность компании. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской ухудшает финансовую устойчивость компании и увеличивает риски инвестора.

Товарно-материальные запасы (Inventory)

При анализе материальных запасов (Inventory) я смотрю на то, из чего они состоят, а именно: какая доля приходится на готовую продукцию (Finished Goods), незавершенное производство (Work in Progress) и сырье (Raw Materials). Оценить структуру запасов и их динамику можно на сайте Marketwatch.com. На примере компании Intel Corp. NASDAQ:INTC структура ее запасов выглядит так:

Анализ структуры запасов, отчет Intel Corp. на сайте Marketwatch.com

Соотнося изменение структуры запасов с динамикой выручки от продаж (Revenue) в отчете о прибылях и убытках (Income Statement), я могу лучше понять, какова ситуация со сбытом и не затоварен ли склад в результате падения продаж.

  • Вывод 7: Увеличение запасов без роста продаж снижает эффективность и платежеспособность компании.

Снижение материальных запасов может указывать на эффективное управление складом, а резкое их сокращение – на нехватку оборотных (денежных) средств. В связи с чем изменение статьи Inventory я всегда соотношу с динамикой статьи Cash And Cash Equivalents.

В свою очередь сокращение запасов сырья и материалов (Raw Materials) может говорить о возможном спаде производства, а их рост указывать на ожидаемое увеличение продаж, например, в результате сезонного спроса.

Оценку материальных запасов и дебиторской задолженности я сочетаю с анализом их оборачиваемости (Turnover). Потому как, чем дольше срок их оборачиваемости или возврата, тем больше денег нужно компании для ведения бизнеса, и тем выше ее потребность в оборотных активах.

  • Вывод 8: Чем дольше оборачиваются запасы и возвращается дебиторская задолженность, тем больше денежных средств нужно компании для ее деятельности.

Л.П.Хабарова, главный редактор журнала «Бухгалтерский бюллетень»

Изменения в форме №4

В соответствии с пунктом 29 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность» в бухгалтерской отчетности должны быть раскрыты данные о движении денежных средств в отчетном периоде, характеризующие наличие, поступление и расходование денежных средств в реализации.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию, в которой заинтересованы как собственники, так и кредиторы.

Собственники, имея информацию о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств. Принцип построения формы № 4 остался прежним. Движение денежных средств отражается как в целом по организации, так и по каждому направлению деятельности организации – текущей, инвестиционной и финансовой. Причем показатели по этим направлениям деятельности теперь определены более четко.

В перечень показателей формы № 4 введены новые термины, ранее не используемые в практике российского бухгалтерского учета.

Новые термины, используемые в форме №4

I . Денежные средства включают деньги в кассе и те средства на счетах, в банке (банках), которыми организация может свободно распоряжаться.

II . К денежным средствам приравниваются денежные эквиваленты – краткосрочные высоколиквидные инвестиции предприятия, свободно обратимые в денежные средства и незначительно подверженные риску изменения рыночной цены. Таким образом, конкретный вид краткосрочных финансовых вложений организации может быть признан эквивалентом денежных средств при условии, что у составителя отчета есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери в сумме, отраженной в бухгалтерском балансе.

Читать еще:  Сальдо совокупного денежного потока

III . Чистый денежный поток (чистые денежные средства) – разность между поступлениями и платежами отчетного периода. Чистый денежный поток может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о наращении денежных средств или их притоке, отрицательное – об их оттоке.

IV . Текущая деятельность – основная деятельность, направленная на получение дохода, а также иная деятельность организации, которая не относится к инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

V . Инвестиционная деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).

VI . Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изменениям в собственном капитале и заемном капитале организации в результате привлечения финансовых средств.

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).

VII . Чистые денежные средства от текущей деятельности – это нетто-результат поступлений и платежей от текущей деятельности.

VIII . Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности – это нетто-результат от поступлений от инвестиционной деятельности и расходами по данной деятельности.

IX . Чистые денежные средства от финансовой деятельности – это разница между поступлениями от финансовой деятельности и расходами на нее.

Х. Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю.

Сведения о движении денежных средств организации представляются в валюте Российской Федерации. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте формируется информация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств, принятому организацией. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей Отчета о движении денежных средств.

Порядок заполнения «Отчета о движении денежных средств»

Данные о движении денежных средств теперь приводятся не только за отчетный, но и за предыдущий год. В новом отчете вы уже не найдете справочной таблицы о движении наличных денежных средств.

Раздел «Движение денежных средств от текущей деятельности»

В разделе «Движение денежных средств от текущей деятельности» выделены денежные средства, полученные от текущей деятельности и денежные средства, направленные на текущую деятельность. Как правило, это результаты хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации.

В составе денежных средств полученных выделена строка «Средства, полученные от покупателей, заказчиков». К ним относятся:

– денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

– поступления от аренды (если аренда вид деятельности).

По строке «Прочие доходы» отражаются прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков, из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;

В составе денежных средств, направленных на текущую деятельность выделяются:

– денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам;

– оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме;

– отчисления в государственные внебюджетные фонды;

– расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам и сборам, не относящиеся к операциям по инвестиционной или финансовой деятельности;

– краткосрочные финансовые вложения;

– выплата процентов по кредитам, если только привлекаемые кредитные ресурсы не используются для долгосрочных инвестиций;

– прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др.

Одним из условий, позволяющих отнести те или иные операции по движению денежных средств к текущей деятельности, является невозможность их включения в инвестиционную или финансовую деятельность.

Чистые денежные средства от текущей деятельности это разница между поступлениями от текущей деятельности и расходами на нее. Этот показатель является ключевым.

На основании данных о величине и динамике этого показателя в их сочетании с другой информацией могут быть сделаны выводы относительно способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере и сроки, необходимые для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности.

Раздел «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности»

Раздел «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности» также разделен на поступления от инвестиционной деятельности и средствами, направленными на инвестиционную деятельность. В поступлениях от инвестиционной деятельности отражаются:

– выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов;

– выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений;

– полученные дивиденды от участия в других капиталах;

– полученные проценты от предоставленных займов;

– поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям на срок более 12 месяцев;

– возврат средств, связанный с заключенными договорами простого товарищества;

К средствам, направленным на инвестиционную деятельность относятся:

– денежные средства, направленные на приобретение дочерних организаций;

– денежные средства, направленные на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы;

– денежные средства, направленные на приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений;

– займы, предоставленные другим организациям на срок более 12 месяцев.

По строке «Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности» отражается нетто-результат от поступлений и расходов.

В международной практике в разделе отчета, характеризующем денежные потоки от финансовой деятельности, принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).

Изменения собственного капитала, рассматриваемые в разделе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате получения чистой прибыли или убытка в разделе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в операционной деятельности.

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

– денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;

– поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;

– целевые финансирование и поступления;

– перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам;

– средства, направленные на выкуп собственных акций.

Раздел «Движение денежных средств от финансовой деятельности»

По такому же принципу построен раздел «Движение денежных средств от финансовой деятельности».

В составе поступлений от финансовой деятельности выделены:

– поступления от эмиссии акций или иных долевых ценных бумаг;

– поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

В составе денежных средств, направленных на финансовую деятельность выделены:

– погашение займов и кредитов (без процентов);

– погашение обязательств по финансовой аренде.

Строка «Чистые денежные средства от финансовой деятельности» – нетто-результат поступлений и расходов.

По строке «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов» отражается сумма строк.

В Отчете о движении денежных средств в обязательном порядке должны быть отражены изменения в составе денежных средств, связанные с курсовыми разницами. Хотя операции по учету курсовых разниц влияют как на финансовый результат, так и на величину денежных средств, реальным движением средств они не сопровождаются. В этой связи возникает необходимость раскрытия такой информации с целью уточнения величины чистого денежного потока.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector