Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежные инструменты это

Инструменты денежного рынка

Понятие инструментов денежного рынка

Инструменты денежного рынка – это объекты инвестиций, которые приносят текущий доход. На вторичном рынке эти инструменты легко погасить досрочно.

Инструменты денежного рынка классифицируются по обращению и доходу.

По обращению – депозиты и обращающиеся ценные бумаги; по доходу – купонные инструменты и дисконтные инструменты.

На рисунке 1 представлена схема инструментов денежного рынка.

Рис. 1 Схема инструментов денежного рынка.

Если процентные свопы и свопционы обращаются больше одного года, то они попадают в разряд долговых обязательств.

Обращающиеся инструменты могут покупаться и продаваться на вторичных рынках и имеют общие признаки:

  • фиксированную номинальную стоимость или основную сумму;
  • определённую дату погашения, когда держателю выплачивается номинальная стоимость или основная сумма;
  • фиксированный процент, выплачиваемый в течение всего срока или при погашении (процентная ставка фиксируется в момент выпуска ценной бумаги).

Доход от обращающихся инструментов вычисляется заранее, так как условия договора зафиксированы. Важные характеристики этих инструментов можно представить в обобщенном виде:

  • любой финансовый инструмент с известным будущим доходом независимо от регулярности выплат оценивается дисконтированием будущих поступлений денег и его текущей стоимости;
  • чем выше процентная ставка, тем ниже текущая стоимость и рыночная цена финансового инструмента.

Купонные инструменты, или процентные

Купонные инструменты — это инструменты денежного рынка, по которым держатель (кредитор) регулярно в течение всего их срока жизни получает процентные выплаты.

К процентным инструментам относятся:

  1. Депозиты денежного рынка – необращающиеся инструменты.
  2. Депозитные сертификаты (CD) – обращающиеся инструменты.
  3. Соглашения об обратной покупке (РЕПО) – обращающиеся инструменты.

Депозиты денежного рынка

  • Срочный депозит – депозит с фиксированной процентной ставкой и сроком.
  • Депозит до востребования, который погашается по требованию, ставка по такому депозиту может меняться.

Для депозитных операций значение имеют ставки лондонского рынка – LIBOR и LIBID.

LIBOR (London Interbank Offered Rate) – ставка предложения на лондонском межбанковском рынке депозитов, то есть ставка, по которой банк предлагает деньги или которую взимает за займ.

LIBID (London Interbank Bid Rate) – ставка покупателя на лондонском межбанковском рынке депозитов, то есть ставка, по которой банк покупает деньги или которую платит за займ.

Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат – это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком. Или: это документ, подтверждающий наличие долга, вроде IOU (I owe you – я вам должен) с фиксированным купоном.

Большинство депозитных сертификатов, выпускаемых банками, являются обращающимися инструментами на предъявителя, то есть принадлежат тому, у кого находятся.

Отличие депозита от депозитного сертификата:

  • Депозит – необращающийся инструмент с фиксированным сроком.
  • Депозитный сертификат – обращающийся инструмент с фиксированным сроком, то есть может покупаться и продаваться.

Сделки РЕПО

Сделки РЕПО – это ссуда под залог государственных ценных бумаг.

В данной сделке оговаривается продажа государственных ценных бумаг и срок их обратного выкупа по более высокой цене. Разница в цене – плата за ссуду.

Дисконтные инструменты

По этим инструментам не происходит явной выплаты процентов. Вместо этого дисконтные инструменты выпускаются и торгуются с дисконтом, то есть ниже номинальной стоимости. Дисконт является эквивалентом процента, выплачиваемого инвестору, и представляет разницу между ценами инструмента при покупке и при наступлении срока погашаются по номинальной стоимости.

На денежных рынках обращаются дисконтные инструменты трёх видов:

  1. Казначейский вексель.
  2. Переводной вексель/банковский акцепт.
  3. Коммерческая бумага.

Котировки дисконтных инструментов определяются на основе скидки против номинала – полной стоимости инструмента при наступлении срока погашения.

Такая традиция восходит к тому времени, когда впервые начали продаваться переводные вексели. Сопоставимые сроки этих инструментов позволяют занимать противоположные позиции по ним («стредл») на двух и более рынках. США – крупнейший рынок дисконтных инструментов.

Казначейский вексель

Казначейский вексель – это краткосрочный обращающийся переводной вексель, выпущенный правительством для финансирования государственных программ.

Федеральная резервная система, действуя от имени правительства США, обычно продает казначейские вексели с сроком 13 и 26 недель на аукционах каждый понедельник с поставкой в четверг. Раз в месяц на аукцион также выставляются казначейские вексели со сроком 52 недели.

Великобритании казначейские вексели, имеющие сроки 91 и 182 дня, продаются через аукцион. Основными держателями казначейских векселей являются учётные дома, которые выступают в качестве посредников между Банком Англии и коммерческими банками.

Переводной вексель/банковский акцепт

Эти инструменты используются для финансирования международной торговли.

Коммерческий переводной вексель, или торговый вексель, – это приказ выплатить деньги его держателю в установленный срок (срочная тратта, то есть переводной вексель с фиксированным сроком оплаты) либо по требованию (вексель до востребования). Это простой краткосрочный долговой документ типа IOU, выпускаемый для коммерческой операции.

Банковский акцепт, или банковская тратта, — это переводной вексель, выписанный коммерческим банком или принятый им. После акцептования этот инструмент становится обращающимся.

Коммерческая бумага

Коммерческая бумага – это краткосрочный необеспеченный простой вексель на конкретную сумму и с определённым сроком. Коммерческие бумаги это обращающиеся финансовые активы на предъявителя.

Коммерческие бумаги выпускаются на срок до 270 дней крупными организациями в противовес банковским кредитам, переводным векселям и т. п. Коммерческая бумага не имеет обеспечения. Это означает, что инвестор принимает решение о приобретении этого инструмента, ориентируясь только на репутацию эмитента. По этой причине коммерческие бумаги выпускают и продают лишь крупные организации с высоким кредитным рейтингом.

Деривативы

Деривативы, или производные инструменты, – это срочные контракты на покупку, продажу или на обмен активов в установленный день в будущем по согласованной цене.

На денежных рынках получили распространение инструменты срочного рынка, связанные с процентными ставками:

  1. Соглашение о будущей процентной ставке.
  2. Процентный фьючерс.
  3. Процентный своп.
  4. Процентный опцион.
  5. Опционы:
    1. на процентный фьючерс;
    2. на соглашение о будущей процентной ставке – гарантия процентной ставки (interest rate guarantee – IRG);
    3. на процентный своп – свопцион.

Соглашение о будущей процентной ставке

Это самый ходовой дериватив на внебиржевом рынке производных инструментов.

Соглашение о будущей процентной ставке – это контракт между двумя сторонами, фиксирующий ставку по сумме будущего займа или депозита, для которого установлены:

  • сумма и валюта;
  • время предоставления/размещения займа/депозита;
  • срок погашения.

Стороны договариваются о будущей ставке сделки, а затем компенсируют разницу между согласованной и реальной ставкой на начало намеченного периода. Основная сумма соглашения не поставляется, так же как не происходит и реального заимствования или кредитования. Соглашения о будущей процентной ставке обозначаются двумя цифрами следующим образом:

  • 1×4 – это соглашение начнет действовать через 1 месяц и будет иметь срок действия 3 месяца (4 – 1);
  • 3×6 – это соглашение начнет действовать через 3 месяца и будет иметь срок действия 3 месяца (6 – 3).

Процентный фьючерс

В основе процентных фьючерсных контрактов лежат инструменты, цены на которые зависят от процентных ставок, например, трёхмесячные депозиты.

Процентные фьючерсы – это форвардные сделки со стандартным размером контракта и стандартными сроками.

Базовым активом краткосрочных процентных фьючерсных являются евровалютные депозиты. Рассчитываются по расчётной цене (exchange delivery settlement price – EDSP) или по цене последней сделки.

Долгосрочные процентные фьючерсы рассчитываются по ценам правительственных облигаций или купонных ценных бумаг с установленным биржей сроком.

Процентный своп

Процентный cвoп представляет собой внебиржевую сделку, в процессе которой две стороны обмениваются процентными платежами по кредитным обязательствам равной величины, но с разными процентными ставками. Процентные свопы – обычно долгосрочные инструменты, назначение которых аналогично назначению соглашения о будущей процентной ставке, однако срок действия для основных валют составляет от 2 до 10 лет. По существу, процентный своп эквивалентен серии соглашений о будущей процентной ставке.

Процентный своп – это соглашение между сторонами об осуществлении серии платежей друг другу в согласованные даты до истечения срока соглашения.

Размер процентных платежей каждой из сторон вычисляется на основе разных формул, исходя из условной основной суммы соглашения.

Типичная сделка подобного рода предполагает обмен процентного платежа по инструменту с фиксированной ставкой, например, купонной облигации, на процентный платеж с плавающей ставкой. Плавающая ставка меняется в зависимости от рыночных условий и связана с каким-нибудь индикатором, например, ставкой LIBOR.

Процентный опцион

Опционный контракт «кол» («пут») – это соглашение между двумя сторонами, дающее держателю право, но не обязывающее его купить (продать) финансовый инструмент по определённой цене (цене исполнения) в определённый момент (срок) или до его наступления.

Существуют два основных типа опционных контрактов:

  1. Опцион «кол» (call option) – это право, но не обязательство купить базовый инструмент в будущем.
  2. Опцион «пут» (put option) – это право, но не обязательство продать базовый инструмент в будущем.
Читать еще:  Нехватка денежных средств в бюджете

Опционы на процентные фьючерсы

К простым контрактам относятся опционы заёмщика и опционы кредитора, базовым активами которых являются займы или депозиты.

Цена исполнения опциона – это ставка процента по займу или депозиту.

На денежных рынках базовыми инструментами для большинства опционных контрактов являются казначейские векселя и процентные ставки по краткосрочным евровалютным депозитам.

Опционы на соглашение о будущей процентной ставке

Опционы на соглашение о будущей процентной ставке – гарантия процентной ставки.

Подобными опционами, которых называют также кэпы (caps) и флоры (floors), активно торгуют на внебиржевых рынках.

Любой кэп и флор можно представить, как серию опционов «кол» и «пут» на соглашения о будущей процентной ставке (FRA).

Кэп устанавливает максимальную выплачиваемую процентную ставку и действует как набор опционов «кол», даты исполнения которых совпадают с датами фиксации плавающей ставки по займу. Их также можно рассматривать как «крышки» (ограничения) на ставки набора FRA.

Флоры

По своей сути они противоположны кэпам, то есть гарантируют держателю минимальную процентную ставку.

Опционы на процентный своп – свопцион

Покупатель свопциона имеет право, но не обязан войти в своп по согласованной фиксированной процентной ставке в определенный срок или до его наступления. Свопцион может предоставлять право па обмен плавающей ставки на фиксированную по согласованной ставке свопа – ставке исполнения.

Свопционы доступны по большинству основных валют, их срок может достигать 10 лет, однако чаще всего он колеблется в пределах от 1 месяца до 2 лет.

Денежные инструменты

«. «денежные инструменты» — дорожные чеки, векселя, чеки (банковские чеки), а также ценные бумаги в документарной форме, удостоверяющие обязательство эмитента (должника) по выплате денежных средств, в которых не указано лицо, которому осуществляется такая выплата. «

Решение Межгосударственного Совета ЕврАзЭС от 05.07.2010 N 51 «О Договоре о порядке перемещения физическими лицами наличных денежных средств и (или) денежных инструментов через таможенную границу Таможенного союза» (вместе с «Договором о порядке перемещения физическими лицами наличных денежных средств и (или) денежных инструментов через таможенную границу Таможенного союза» (Подписан в г. Астане 05.07.2010))

Официальная терминология . Академик.ру . 2012 .

Смотреть что такое «Денежные инструменты» в других словарях:

Инструменты — получить на Академике действующий промокод МИФ издательство или выгодно инструменты купить со скидкой на распродаже в МИФ издательство

Денежные агрегаты — (monetary aggregate) Любой из нескольких показателей денежной массы в обращении/денежного предложения (money supply) от узкого показателя М0 до широкого М5. Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер,… … Финансовый словарь

Денежные средства — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Федеральный бюджет Муниципальный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег … Википедия

ИНСТРУМЕНТЫ, ФИНАНСОВЫЕ — финансовые обязательства и права, обращающиеся на рынке, как правило, в документарной форме. К ним можно отнести: ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и т.д … Большой экономический словарь

ДЕНЕЖНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА В ПРОЦЕССЕ ИНКАССАЦИИ — DEFERRED AVAILABILITY ITEMSСтатья в еженедельном балансе федерального резервного банка, к рая показывает наличие компенсирующих неинкассированных документов, учитываемых как активы. Неинкассированные документы представляют собой сумму чеков,… … Энциклопедия банковского дела и финансов

инструменты финансовые — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы; ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др … Словарь экономических терминов

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы; ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 … Экономический словарь

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы; ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др … Энциклопедический словарь экономики и права

Финансовые инструменты срочных сделок — 5. В целях настоящей главы финансовым инструментом срочных сделок признается договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом О рынке ценных бумаг , за исключением договора, предусматривающего… … Официальная терминология

ДОКУМЕНТЫ ДЕНЕЖНЫЕ — CASH ITEMSЧеки, тратты, векселя или акцепты, депонированные в банке с целью немедленного получения кредита, к рый, однако, аннулируется, если впоследствии они не оплачиваются. Депонированные инструменты в отличие от денег, внесенных через окно… … Энциклопедия банковского дела и финансов

финансовые инструменты — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы; ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др … Словарь экономических терминов

Финансовые денежные инструменты: в чем разница между акцией и купюрой?

Основа биржи

Финансовые инструменты – это основа торговли на фондовом рынке. Они включают в себя все ценные бумаги, права на получение дивидендов, условия передачи активов, дополнительные производные инструменты, так называемые деривативы, и многое другое.

С этой терминологией предстоит познакомиться каждому начинающему инвестору, потому что выход на торги без подобное подготовки будет попросту непонятным непосвященному лицу.

Сразу же стоит определить, что речь в материале пойдет основываясь на взглядах фондового рынка. В обычных бытовых ситуациях применяемые механизмы могут иметь иное значение, либо вовсе противоположное.

Деньги

Реальные денежные средства, наличность – это инструмент расчета в мировой экономике, действующий на всех ее уровнях, начиная от международных торговых отношений и заканчивая банальной оплатой товара в супермаркете.

Денежные составляющие включают в себя непосредственную наличность и вариации ее передачи и расчета. Наличность, кэш (cash) – это те самые деньги, которые мы используем в быту. Это национальные валюты, выраженные в виде банкнот и монет. Их котировки регулирует национальный банк, опираясь на экономическое положение.

Сегодня, для передачи денег мы используем не только кошельки и банкноты, но и другие методы: пластиковые карточки, чеки, платежные системы онлайн. Относительно недавно появились криптовалюты. Пока еще они не регулируются законодательством и не считаются полноценными деньгами, но вполне возможно что в будущем они также займут место в этом списке.

Деньги на фондовом рынке

Если для обычного гражданина финансы выражаются в виде купюр, то на фондовом рынке они не являются полноценным инструментом. Здесь купюры выступают только в качестве обналичивания прибыли трейдеров и инвесторов.

Да, существуют валютные рынки, где товаром являются именно деньги. Но формально работа по ним осуществляется при помощи заключаемых контрактов и проходит без обналичивания средств.

Любой желающий может превратить свою ценную документацию в кэш, но для этого ему придется провести некоторые операции. Обратно же, кэш не может применяться на торгах сам по себе, являясь лишь индикатором фиксации прибыли и сравнения определенных ЦБ или их групп.

Товары на бирже

Полноценными инструментами работы на бирже становятся ценные бумаги, а также производные от них. Здесь уже процессы ведутся только по ним. При этом, одна отдельная документация может иметь за собой и поле для дополнительных операций, вроде деривативов.

Здесь важно начать с квалификации фондовых капиталов. Предполагаются 4 группы:

  • Долгосрочные долговые обязательства. Это облигации и заемные средства. Они активно применяются на бирже и служат источником извлечения прибыли. На площадках также выдаются кредиты. Их определяет кредитная политика заимодавца, но чаще всего она больше 1 календарного года.
  • Краткосрочные долги. Это векселя и депозитные сертификаты. Методы применения аналогичны облигациям, но с меньшим сроком погашения.
  • Собственные активы, капитал. В первую очередь сюда попадают акции, самый популярный вид фондового капитала на торгах. Дополнительно по ним могут проводиться фьючерсы и опционы.
  • Иностранная валюта. Формально деньги здесь не присутствуют, а суммы выражаются в виде контрактов. Популярный метод извлечения прибыли здесь – валютный спот.

Разбираемся подробнее

Чтобы исключить возможную путаницу, следует заострить внимание на том, что такое биржевые активы. Начнем от простого к сложному. И самое популярное здесь – акции. Акции – это сертификаты, подтверждающие право владельца на часть уставного капитала компании-эмитента. Доход образуется либо при помощи перепродажи по возросшей цене, либо дивидендами. Это часть прибыли компании, распределяемая среди держателей.

Облигации – другой популярный инструмент. Представляет собой долговые обязательства эмитента перед покупателем сертификата. Этот документ также может перепродаваться на торгах и из разницы появляется прибыль. Другой метод извлчения дохода – купонный. Эмитент периодически гасит свой долг, выдавая его с процентами.

Говоря проще, покупая акции, вы покупаете часть компании, выпустившей их. Поэтому претендуете на ее доходы. Взяв облигацию, вы даете сумму покупки в долг эмитенту, получаете ее с процентами, в установленные документом сроки.

Читать еще:  Денежный поток расчет

Производные материи

Производные, это уже упомянутые деривативы. Это срочные контракты, которые заключаются не на конкретный актив, а на условия его покупки или поставки. Самый распространенный срочный дериватив – фьючерс.

Закупив фьючерс, вы становитесь обладателем права на получения поставки сырьевого товара или другого актива в его рамках. По статистике, лишь 2-3 процента всех таких договоров доходят до поставок, остальные же futures перепродаются в спекулятивных целях. Это очень волатильный механизм, то есть, способный менять стоимость в короткие сроки. Потому и рисковый.

Другой представитель этой группы – опцион. Это право на приобретение товара по установленной заранее цене. Заработать на нем можно, если зафиксировать одну цену, уплатив сумму опциона, а выкупить товар когда он подорожает. После – продать с прибылью. Опцион является рациональным методом игры, так как возможные убытки известны заранее – они составляют лишь стоимость выкупа опционного права.

Другие рынки

Речь выше шла про рынок ценных бумаг. Но трейдеру доступны и другие пространства для попыток заработать. Причем здесь участвуют не только частные лица, но и компании и даже государства.

Кредитный маркет – это совокупность всех долговых обязательств экономики определенного сектора. Продаются бумаги на кредиторские и дебеторские задолженности. Например, здесь банки могут выкупать долги друг у друга. Отчасти, так проводится рефинансирование потребительских займов.

Страховой маркет торгует своими обязательствами. Здесь участвуют как страховые компании, так и участники финансовой отрасли. Эти сферы взаимно переплетаются друг с другом, потому такой маркет и образован. Помните, что в кредитных документах имеется пункт о страховке?

Драгоценные металлы и сырье. Работают уже описанные выше фьючерсные контракты. Поставляется нефть, газ, золото, сахар, пшеница и многое другое. Главный маркет для мировой промышленности, так как от цен местных товаров зависит и итоговая розничная стоимость.

Классификация по рискам

Важный пункт для начинающих инвесторов. Вкладывая деньги, они должны понимать, насколько рискуют. Рынок об этом тоже думает, поэтому делит разные вещи в соответствии с возможными потерями.

  • Безрисковые потоки. Это государственные облигации, еврооблигации, банковские депозиты и сертификаты на них. Стоит отметить, что несмотря на такое название, риск имеется все равно. Банк может разориться, страну постигнуть дефолт и мгновенная инфляция. Депозиты страхуются, но сумма ограничена. Поэтому не рекомендуется оставлять слишком большие суммы на одном банковском вкладе.
  • Минимальный уровень рисков. Это заемные бумаги от надежных и платежеспособных эмитентов. Векселя и чеки, в общем, краткосрочная документация, меньше чем на год.
  • Умеренный уровень. Наиболее популярный с точки зрения среднего вкладчика актив. Это “голубые фишки”, то есть бумаги крупных корпораций, продукты страхования, иной вид государственных вкладов, ПИФы известных и надежных брокеров.
  • Высокая опасность. Сюда можно отнести все спекулятивные попытки создать больше денег. Все, что “быстро и сверхприбыльно”. Игра на фьючерсах, венчурные вложения, акции молодых, но перспективных фирм, IPO и так далее. Последний внебиржевой тренд – криптовалюты.

Государственный контроль

Будет вполне справедливо высказывание, что рабочий, активный биржевой трейдинг страны – это основа ее экономики. Это тот метод наращивания капитала, который работает позитивно как для инвесторов, так и для бюджета страны. Вкладчики получают доход, государство – налоги с него. Также здоровое торговое положение привлекает иностранный капитал, что еще лучше сказывается на росте страны, как игрока экономического поля.

Соответственно, в такой ситуации становится очень важным именно контроль со стороны власти. В первую очередь – понятное, четкое, белое законодательство. Во-вторых – поощрение граждан к вкладам и попытки популяризации инвестирования. В третьих – личное присутствие.

Здесь имеется в виду не только аудит и налоговые проверки, но еще и наличие государственных компаний на торгах. В России, банковский сектор лежит на плечах Банка России, который также является участником трейдерской сессии. Он покупает долговые обязательства, продает, регулирует процентную ставку, кредитует надежных должников и осуществляет прочую динамическую деятельность.

Другой фактор – защита биржи от несостоятельных вкладчиков. Поэтому государственные законы запрещают частным лицам проводить самостоятельные операции с ЦБ. Взамен этого, они получают доступ к проверенным и лицензированным брокерским компаниями, которые и берут на себя обязательства по представлению интересов своего клиента на бирже.

Финансовые инструменты: какими они бывают?

В мире современной экономики используется множество опций, с которыми в свое время не были знакомы основатели известных торговых династий. Однако главные финансовые инструменты, применяемые на фондовых рынках всего мира, остаются неизменными уже не одну сотню лет. Какими они бывают, каковы их особенности, расскажем в нашей статье.

Что такое фондовый рынок

Существует четыре вида рынков — валютный, срочный, рынок денег и фондовый рынок. На каждом из них используются свои финансовые инструменты, то есть документы, продав или передав которые, можно получить деньги. На фондовом рынке торгуются ценные бумаги, и именно они — его главный инструмент. По сути это определенные виды обязательств, с помощью которых происходит вкладывание средств — инвестирование.

Инструменты фондового рынка можно разделить на две большие подгруппы:

  • основные инструменты (к которым относятся облигации и акции);
  • производные инструменты (это опционы, векселя, чеки, фьючерсы и т. д.).

Основные финансовые инструменты фондового рынка

Основными называют те ценные бумаги, сутью которых являются имущественные права на актив (это могут быть деньги, имущество, товар, ресурсы и т. п.). К таковым относят в первую очередь акции.

Акции

Акциями называют те ценные бумаги, что закрепляют за их владельцем факт участия в формировании фонда акционерного общества, и те, что дают владельцам право на получение прибыли от деятельности этого общества. Этот инструмент очень широко представлен как на российском, так и на общемировых рынках. Акции относятся к низколиквидным (то есть трудно обращаемым в деньги), но высокодоходным инструментам.

Акции дают возможность получать доход, только размер этого дохода не известен заранее и даже вовсе не гарантирован. Каким он будет, определяет акционерное общество, выпустившее акции, оно основывается на доходе, полученном обществом за год. Чтобы получать от акций постоянный и высокий доход, нужно все время отслеживать изменения на рынке и новости на бирже, продавать и покупать эти ценные бумаги.

Акции делят на категории в зависимости от привилегий, которые с их помощью получают владельцы. Привилегированные акции дают возможность часть имущества зафиксировать, если по каким-либо причинам владелец объявит себя банкротом. То есть если компания разорится, вложенные деньги получится вернуть.

Облигации

Еще одна категория ценных бумаг — облигации. Они подтверждают, что их владелец отдал деньги тому, кто выпустил облигации, а тот, кто выпустил облигации, обязан выплатить эти деньги в оговоренный срок, и владелец получит заранее оговоренный доход. На российском рынке облигаций значительно меньше, чем на зарубежных рынках, но по объему сделок именно облигации занимают лидирующие позиции (за счет государственных ценных бумаг).

Облигации имеют свою классификацию. Они могут различаться:

  • по эмитенту (тому, кто их выпустил) — быть государственными, муниципальными, корпоративными;
  • по виду дохода — бывают дисконтные (без фиксированного дохода), купонные (с фиксированным доходом) и с плавающей процентной ставкой;
  • по возможности обменять — бывают конвертируемые и неконвертируемые.

Отличия между акциями и облигациями

Новички на фондовом рынке не всегда понимают разницу между основными финансовыми инструментами фондового рынка. Акция — это инструмент для инвестиций, вернуть вложенные средства можно, только если продать имеющиеся ценные бумаги. Доход от акций зависит от того, как именно работало предприятие (акционерное общество). Если по итогам года получена прибыль, то акционер получит доход. Если прибыли не было, то и акционер ничего не получит. Акционерное общество может расти или уменьшаться, инвесторы будут вкладываться или обходить общество стороной — цена акции будет меняться соответственно.

А облигация — это инструмент для срочного дохода, она действует только на определенный срок. Доход владельцу облигации известен изначально, он рассчитывается на основе номинальной стоимости ценной бумаги. Это фиксированная величина (в чем и состоит главное отличие от акции). Облигация отличается и от банковского вклада, тем, что ее можно продать, это торгуемый инструмент. Цены на облигации также меняются, хотя и не так резко, как на акции.

Все юридические аспекты заработка на финансовых инструментах собраны в этом разделе. Более подробно о том, как правильно вкладывать деньги, читайте здесь.

Производные финансовые инструменты фондового рынка

Еще один, совершенно отдельный финансовый инструмент фондового рынка — товарные активы, то есть реальные товары (золото, хлопок, нефть, зерно и т. д.), но приобретают их на бирже как финансовый актив. Это связано с тем, что стоимость этих товаров все время растет, поэтому такая покупка сохраняет средства, защищает их от инфляции и обесценивания. А чтобы не хранить товары у себя, биржевые инвесторы придумали расчетные контракты — опционы и фьючерсы.

Читать еще:  Освоение денежных средств в бюджете

Опционы

Если в основе ценных бумаг — какой-либо ценовой актив, то их называют производными. Один из таких инструментов фондового рынка — опцион. Это соглашение или контракт (между биржей и инвестором, или между двумя инвесторами), в котором прописано, что одна из сторон имеет право на приобретение или продажу ценового актива, а другая сторона должна обеспечить реализацию этого права, но в строго определенный период. Активом могут быть государственные облигации (краткосрочные) и товары.

Опционы делятся на американские, европейские и бермудские. Первые можно продать в любой момент в течение обговоренного периода, вторые — только в одну конкретную указанную в контракте дату, третьи — в несколько указанных в контракте дней.

Опционы считаются теми финансовыми инструментами, которые помогают застраховаться от обвала на рынке, снизить риски инвестирования. Плюсы опционов — в отложенности действия и использовании меньшего количества своих средств. Его отличие от других контрактов с отложенным сроком в том, что прописывается лишь право, а не обязанность выполнения действий.

Фьючерсы

Еще один инструмент фондового рынка — фьючерсы. Это тоже контракты, оформленные так, что одна из сторон получает возможность приобрести ценные бумаги по оговоренной цене в оговоренный период времени. То есть можно купить что-то в будущем за стоимость на сегодняшний день. Такие фьючерсные контракты всегда стандартизированы, в них зафиксированы четкие требования продавцов и покупателей ценных бумаг.

Надо всегда помнить, что чем дороже акция, тем дороже и фьючерс. Но это справедливо только на период, когда выполняются условия, созданные фьючером (второй стороной контракта). Если фьючерс продан в другой период, он неотличим от обычных акций.

Недостатки фьючерса как инструмента для заработка в том, что акции не только растут в цене, но и снижаются. Риск использования фьючерсов высок — можно потерпеть значительные убытки.

Фьючерсы могут быть поставочными (в указанную в контракте дату продавец продает, и покупатель приобретает активы, указанные в спецификации. Поставка актива происходит по стоимости, отмеченной в последний день торгов). А также беспоставочными (расчетными), когда расчет происходит только деньгами, причем покупатель передает продавцу разницу между стоимостью, указанной в контракте и стоимостью по факту на день исполнения контракта.

Фондовые индексы

Существует еще такой малопонятный обывателю финансовый инструмент как фондовый индекс. Это составной показатель, который считается на основе индексной корзины (общей стоимости какой-либо категории ценных бумаг). У индекса нет такого показателя, как цена, его изменение описывают категориями «значение» или «уровень».

Фондовых индексов много. У каждой биржи по большому счету есть свой, но некоторые приобрели особенный вес. Это, например, американский индекс Dow Jones, его показатели влияют на состояние всего мирового рынка. Этот финансовый индекс рассчитывается на основе показателей всех отраслей экономики Соединенных Штатов. На равных с ним считается индекс NASDAQ, который рассчитывается по ценным бумагам высокотехнологичных компаний.

Для России важны фондовые индексы ММВБ и РТС (первый считается в рублях, второй в долларах).

Таким образом, у современного фондового рынка множество финансовых инструментов. Классические, наиболее часто используемые и понятные — это акции, облигации, опционы, фьючерсы, индексы. Именно с ними приходится иметь дело каждому новому игроку на бирже. Эти ценные бумаги отличаются по обслуживаемым активам, расчету стоимости и другим параметрам, но каждая из них дает возможность получения пассивного дохода.

Discovered

О финансах и не только…

Инструменты денежного рынка

Инструменты денежного рынка (money market instruments) — инструменты, с помощью которых осуществляются основные операции с денежными активами. К основным инструментам денежного рынка относятся платежные документы, депозитные вклады, финансовые кредиты и другие.

Термин «денежные рынки» используется для описания рынка долговых инструментов со сроком погашения менее одного года (и обычно значительно меньше одного года). Обычно операции с такими продуктами осуществляют между банками и профессиональными управляющими краткосрочными денежными средствами в основном на внебиржевом рынке, а не через официальную биржу. Частные инвесторы обычно не проявляют заинтересованности в этой области.

Это сложный рынок, на котором банки могут покрывать свои потребности в ликвидности (то есть краткосрочные потребности в денежных средствах), а центральный банк может использовать данный рынок для поставки или использования средств национальной денежной системы. На данном рынке действуют четыре основных инструмента:

  • казначейские векселя;
  • переводные векселя (коммерческие векселя);
  • коммерческие бумаги;
  • депозитные сертификаты.

Казначейские векселя

Казначейские векселя выпускаются государством в качестве обязательства выплатить определенную денежную сумму, как и по всем векселям. Они выпускаются с дисконтом по отношению к лицевой (номинальной) стоимости.

Вексель представляет собой долговой инструмент, но по нему не выплачиваются ни проценты, ни купонная ставка. Он просто обладает лицевой стоимостью, которая будет выплачена на дату погашения, которая часто наступает через три месяца с даты эмиссии векселя. Фактический уровень доходности на момент эмиссии определяется на основе процентной ставки, которая лежит в основе дисконта. Например, если в настоящий момент основная процентная ставка по государственным ценным бумагам составляет 10%, то тогда трехмесячный вексель с номинальной стоимостью $100 будет выпущен по цене $97.56. Это составит доход в размере $2,44, что равняется 2,5% (за 3 месяца) на сумму $97,56, что в свою очередь в годовом исчислении составляет 10% от общего дохода.

Как правило, правительство осуществляет эмиссию казначейских векселей регулярно и, как говорилось раньше, это дает ему возможность изымать деньги из обращения (потому что после покупки таких векселей у банков остается меньше средств для предоставления кредитов) или вкладывать их в обращение (когда правительства выкупают векселя у банков). В итоге формируется активный вторичный рынок, так как банки используют эти инструменты для того, чтобы их ресурсы постоянно приносили хоть какой-нибудь доход.

Векселя также приобретаются крупными институциональными инвесторами для использования в качестве залога для выполнения маржинальных требований по производным инструментам (требования доказать способность противостоять убыткам по этим продуктам — фьючерсам и опционам).

Переводные векселя (коммерческие векселя)

Эти векселя выпускаются компаниями опять-таки в качестве долговых инструментов в уплату за товары и услуги. Такие векселя получают дополнительное доказательство кредитоспособности в форме банковской гарантии или акцепта.

Компания, получающая вексель, может извлечь из самого векселя очень мало пользы, но она может продать этот вексель другому банку для того, чтобы получить необходимые средства. Покупающий банк приобретает вексель с подходящим дисконтом по отношению к лицевой стоимости в связи с финансовым риском непогашения долгового обязательства в срок. Процесс расчета дисконта аналогичен процедуре с казначейскими векселями, однако, ставка дисконта отражает величину риска, связанного с операцией.

Коммерческие бумаги

Коммерческая бумага аналогична простому векселю, хотя вексель является самостоятельным инструментом, а коммерческая бумага выпускается как часть программы финансирования (то есть как только истекает срок действия одного выпуска, тут же выпускается другой). Фактически коммерческая бумага является альтернативой краткосрочного банковского кредита. Соответственно эмитент является исходным заемщиком и не перекладывает свои долговые обязательства на третью сторону.

Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат — это сертификат, подтверждающий размещение депозита у эмитента и являющийся объектом для торговли, аналогично сберегательной книжке, выдаваемой банком при внесении депозита на индивидуальный банковский счет. Выпуск депозитного сертификата в такой форме делает его переводным.

Он выпускается с фиксированной процентной ставкой, что означает, что эмитент берет на себя обязательства погасить инструмент по его лицевой стоимости плюс сумма процентов в конкретный момент в будущем. Например, депозитный сертификат может быть выпущен с лицевой стоимостью $1 млн., процентной ставкой 10% и сроком погашения один год. Следовательно, на дату погашения будет выплачена сумма, равная $1 млн., плюс $100.000, то есть $1,1 млн. Эти платежи также называются “основная сумма долга плюс проценты”. Такие документы, удостоверяющие право собственности, часто выпускаются в форме на предъявителя (то есть они не регистрируются на имя конкретного владельца и, таким образом, они могут обращаться на вторичном рынке со скидкой по отношению к окончательной стоимости, то есть $1,1 млн. Как и у векселей, размер дисконта отражает как время, оставшееся до конца срока действия, так и текущие процентные ставки, преобладающие на банковском рынке.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector