Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежный поток и чистая прибыль разница

Понятие чистого денежного потока

Это красивое и привлекательное название зашифровывает под собой важный бизнес-показатель, отвечающий на ключевой вопрос: «Где деньги?». В этой статье мы подробнее расшифруем составляющие этого показателя, выведем формулу его расчета и обоснуем метод, основанный на оценке чистых денежных потоков.

Что такое чистый денежный поток (ЧДП)

Этот термин пришел из английского языка. В оригинале его название звучит как Net Cash Flow, принято сокращение NCF. В специальной литературе иногда используется обозначение Net Value – «текущая стоимость».

Денежным потоком называют движение денежных средств в организации: поступление и выбытие финансов и их эквивалентов. Поступающие средства формируют положительный денежный поток (англ. Cash Inflow, аббревиатура CI), выбывающие – отрицательный, или отток (Cash Outflow, СО). Когда же он будет считаться «чистым»?

ОПРЕДЕЛЕНИЕ. Если взять определенный временной промежуток и проследить приток и отток денег в этот период, сложив положительные и отрицательные потоки, то полученная величина и составит чистый денежный поток, то есть разницу между притоком и оттоком средств.

Это ключевая позиция инвестиционного анализа, по которой можно определить:

  • привлекательность организации для потенциальных инвесторов (экономическая эффективность инвестиционного проекта);
  • текущее финансовое положение;
  • способность организации увеличивать свою стоимость.

Составляющие чистого денежного потока

Предприятие ведет различные виды деятельности, требующие оттока средств и доставляющие приток. Каждый вид деятельности «несет» свой денежный поток. Для определения ЧДП учитываются:

  • операционная – поток ОСF;
  • финансовая – FCF;
  • инвестиционная – ICF.

В операционный денежный поток входят:

  • средства, уплаченные покупателями товаров или услуг;
  • деньги, выплаченные поставщикам;
  • зарплатные выплаты;
  • соцвзносы;
  • платежи за аренду;
  • поддержание операционной деятельности.

В финансовый денежный поток включают:

  • получение и возврат кредитов и займов;
  • проценты по кредитам и займам;
  • выплату и получение дивидендов;
  • другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный денежный поток включает в себя:

  • вознаграждение поставщикам и подрядчикам за внеоборотные средства;
  • оплату за доставку и монтаж внеоборотных средств;
  • проценты по кредитам за внеоборотные средства;
  • выдачу и погашение различных финансовых активов (облигаций и т.п.).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Иногда те или иные поступления либо выплаты можно отнести к разным денежным потокам. Например, если кредит взят на обеспечение текущего бизнеса, его следует отнести к FCF, а если его целевое назначение – новое бизнес-направление, это уже ICF. Всегда следует учитывать конкретную ситуацию.

Формулы чистого денежного потока

Общая формула расчета ЧДП может быть представлена в следующем виде:

ЧДП = CI – СО, где:

  • CI – входящий поток;
  • СО – исходящий поток.

Если учитывать группировку платежей по отчетным временным периодам, формула примет такой вид:

ЧДП = (CI1 – СО1) + (CI2 – СО2) + … +(CIN – СОN).

В обобщенном виде формулу можно представить так:

ЧДП = i=1n(CIi COi), где:

  • CI – входящий поток;
  • СО – исходящий поток;
  • n – число оценки денежных потоков.

Можно представить ЧДП как совокупность потоков от разных видов деятельности организации: операционной, финансовой и инвестиционной):

ЧДП = (CI – СО)ОСF + (CI – СО)FCF + (CI – СО)ICF.

Это деление имеет важный смысл: финальный результат не покажет, в какой из видов деятельности как повлиял на итоговый поток, какие именно процессы оказали это влияние и каковы тенденции.

Методы расчета ЧДП

Метод расчета выбирается исходя из цели, а также из полноты отчетных данных. Пользователи выбирают между прямым и косвенным расчетом ЧДП. В обоих случаях важно разделять потоки по видам деятельности.

Прямой метод расчета ЧДП

Он опирается на учет движения средств на счетах организации, отраженные на бухгалтерских счетах, в Главной книге, журналов-ордеров отдельно по каждому виду деятельности. Главный показатель – реализационная выручка предприятия.

Прямой метод позволяет быстро отслеживать притоки и оттоки средств организации, контролировать ликвидность активов, платежеспособность.

К СВЕДЕНИЮ! Это метод применяется для формы отчетности о движении денежных средств, разработанной Министерством финансов РФ и утвержденной приказом №4Н от 13 января 2000 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Для расчета ЧДП этим методом нужно сложить положительные потоки (выручку, прочие поступления) и вычесть из них затраты, налоговые платежи и прочие отрицательные потоки.

Прямой метод, к сожалению, не позволяет увязать итоговый финансовый результат (чистую прибыль) с изменениями денежных активов.

Косвенный метод расчета ЧДП

Данный метод, в отличие от прямого, показывает связь денежных потоков и финансового итога.

Чистая прибыль – это не совсем то же самое, что прирост денежного потока. Более углубленное изучение говорит, что прибыль может быть как меньше ЧДП, так и превышать его. Например, в анализируемый период приобрели новое оборудование, то есть увеличили затраты, что приведет к увеличению прибыли не в этом, а только в следующих периодах. Взяли кредит – денежный поток возрос, но чистая прибыль не увеличится. Главные отличия ЧДП от чистой прибыли приведены в таблице 1.

Табл. 1 Разница между чистым денежным потоком и чистой прибылью

Денежный поток и чистая прибыль разница

Показатели денежного потока и чистой прибыли демонстрируют ту сумму денег, которая поступает к компании от ее бизнеса. Как упоминалось в предыдущей главе, денежный поток— сумма денежных поступлений, генерируемых компанией. Из этих поступлений она должна оплачивать свои счега и расходы. Дены и, оставшиеся после оплаты всех расходов, представляют собой чистую прибыль.

| Чистая прибыль (net income)

Общая гумма выручки, за вычетом всех издержек

Такое определение может навести на мысль, что с помощью этою показателя можно достоверно оценить успешность деягельносш компании В конце концов, это не какая-то абстрактная прибыль, а вполне реальные деньги, заработанные компанией.

Необходимо установить соответствие между объемом продаж компании и затратами на достижение этого объема (т.е. найти причинно-следственную связь).

Однако в этом-то и кроется «ловушка»: данный показатель определяется за год, но далеко не все капитальные затраты окупаются в пределах того же года, в котором их осуществили. Представим, что промышленное предприятие приняло решение расширить производственные мощности, построив еще один завод стоимостью 10 миллионов долларов. При расчете чистой прибыли за эю| тод упомянутые 10 миллионов будут вычтены из выручки как расходы на закупку оборудования. Полученный финансовый результат вряд ли окажется слишком оптимистичным. Однако в следующем году построенный завод будет введен в эксплуатацию и даст возможность удвоить объем производства. Прибыль згою тода окажется высокой и останется на таком же уровне в іечение ближайших 10 лет. Она будет высокой потому, что расходы в 10 миллионов долларов на сооружение 5авода уже учтены при расчете чистой прибыли в предшествующем году. Однако на бумаге все будет выглядеть так, что у компании был один неблагополучный с точки зрения прибыли год, за которым последовали 10 благополучных лет.

В данной ситуации необходимо установить точное соответствие между объемом продаж компании и затратами на достижение этого объема (т.е. установить причинно-следственную связь). Тогда сюимоегь сооружения 5авода будет равномерно распределена на 10 лет и включена в затраіьі каждою юда в сумме 1 миллион долларов. Такие средства, равномерно распредслясмые в течение определенною времени, называются амортизационными затратами (если они связаны с платежами за приобретаемые активы; если же эти затраты не связаны с приобретением активов, они называются расходами будущих периодов). Распределив затраты таким образом, можно более точно оценить прибыльность компании.

Читать еще:  Денежная стадия кругооборота это

| Денежный поток (cash flow)

Чистая прибыль с добавлением текущих амортизационных отчислений и списанной на затраты в текущем периоде части расходов будущих периодов.

Способность компании выплачивать своим акционерам дивиденды определяется ее рентабельностью — по крайней мерс, официально. Однако ключевым фактором в этом вопросе является денежный поток. Именно он определяет способность компании финансировать возврат кредитов и займов, капитальные затраты и выплату дивидендов.

Что представляет собой денежный поток? Это свободные денежные средства, имеющиеся в распоряжении компании для выплаты дивидендов или, скажем, финансирования инвестиционного проекта. Но это не все. При его расчете к чистой прибыли добавляются амортизационные отчисления и часть расходов будущих периодов, списанная в текущем периоде. Однако раньше, при расчете чистой прибыли, из выручки были вычтены все остальные виды затрат— платежи, не связанные с операционной деятельностью, расходы на инвестиции и на выплату дивидендов. В идеале, чтобы получить некий чистый показатель денежного потока, необходимо было бы добавить опять и эти выплаты.

I Свободный денежный поток (free cash flow)

Денежный поток с добавлением неоперационных расходов, расходов инвестиционного характера и выплат дивидендов.

Свободный денежный поток действительно отражает ту сумму денег, которую компания заработала в процессе своей операционной деятельности в определенном году. А значит, данный показатель характеризует способность компании генерировать денежный поток. Какие возможности это открывает с точки зрения анализа?

Чистая прибыль показывает, какую сумму заработала компания после оплаты всех издержек.

Чистая прибыль показывает сумму, которую заработала компания после оплаты всех издержек. Эти издержки включают производственные затраты, выплату дивидендов и инвестиционные затраты. Однако неизвестно, каким образом компания оплатила эти расходы. Показатель свободного денежного потока дает возможность понять, была ли компания способна генерировать достаточно средств, чтобы за счет этого провести указанные выплаты, или же она продавала имущество (уменьшая тем самым собственность акционеров), занимала деньги, продавала часть активов.

Но какая, в сущности, разница? Действительно ли прибыль можно считать лучшим мерилом успеха? Далеко не всегда. Допустим, что две конкурирующие компании в одной отрасли объявили об одинаковой сумме полученной прибыли. Внешне между ними нет особой разницы, если не обратить внимание на показатель свободного денежного потока. На его основании можно судить о том, что одна из компаний способна проводить выплаты за счет денежных средств, сгенерированных в процессе хозяйственной деятельности (т.е. у нее высокий показатель денежного потока), а вторая взяла кредит в банке или продала часть активов, чтобы оплатить свои счета (низкий денежный поток). Обе компании получили одинаковую прибыль, однако первая находится в лучшем финансовом положении.

Очень важное для трейдера правило состоит в том, что инвестировать средства нужно не в ту компанию, которая может дать быструю отдачу, а в ту, которая имеет хорошие перспективы роста Ключевым моментом здесь является хорошее финансовое положение Лучше скромная, устойчивая, растущая компания, чем высокоприбыльная, но работающая крайне рискованно.

Полезно более детально разобраться в показателях денежного потока, чтобы выяснить, насколько благоразумно управляет им компания Для этого на сайте Market Guide приведен условный пример отчета о движении денежных средств в форме таблицы (табл 8 1) А вот как он выглядит для Ford Motor Company

Чистый денежный поток предприятия: формулы и методы расчета

Вопросы, рассмотренные в материале:

  • Что представляет собой чистый денежный поток
  • Почему чистый денежный поток отличается от чистой прибыли
  • На каком этапе развития организации можно проводить подсчет чистого денежного потока
  • Как это сделать

Чистый денежный поток средств (с англ. Net Cash Flow», Net Valu», NCF, текущая стоимость, ЧДП) считается одним их базовых показателей, используемых в инвестиционном анализе. Он отражает разницу между положительной и отрицательной направленностью движения финансов за определенный период. Благодаря этому показателю удается оценить положение компании, способность повышать собственную стоимость, инвестиционную привлекательность. ЧДП – сумма средств, полученных от операционного, финансового, инвестиционного направлений работы фирмы.

Чистый денежный поток: определение и составляющие

Речь идет о движении средств на предприятии, то есть о поступлении, выбытии финансов, а также их аналогов. Поступающие средства считают положительным потоком (Cash Inflow, CI), а расходуемые составляют отрицательный, что также обозначают как отток (Cash Outflow, СО). Сразу возникает вопрос о том, в каком случае данный показатель можно считать «чистым».

Расчет чистого денежного потока не требует сложных вычислений, так как это разница притока и оттока финансов. Чтобы его вычислить, отслеживают два данных показателя за конкретный отрезок времени и складывают их.

Речь идет о ключевой позиции инвестиционного анализа, позволяющей определить:

  • привлекательность компании с инвестиционной точки зрения, что также называется экономической эффективностью инвестиционного проекта;
  • текущее финансовое положение организации;
  • способность компании увеличивать свою стоимость.

Разные направления работы компании требуют оттока средств, доставляют их приток. Чтобы определить чистый денежный поток, необходимо учитывать такие его виды:

  • операционный – ОСF;
  • финансовый – FCF;
  • инвестиционный – ICF.

К первому относятся:

  • средства, полученные от покупателей товаров/услуг;
  • деньги, выплаченные поставщикам;
  • зарплатные выплаты персоналу;
  • социальные взносы;
  • оплата аренды;
  • поддержание операционной деятельности.
  • получение, возврат кредитов, займов;
  • проценты по кредитам, займам;
  • выплату, получение дивидендов;
  • другие платежи по распределению прибыли.

Инвестиционный тип состоит из:

  • вознаграждений поставщикам, подрядчикам за внеоборотные средства;
  • оплаты доставки, монтажа внеоборотных средств;
  • процентов по кредитам за внеоборотные средства;
  • выдачи и погашения различных финансовых активов, таких как облигации и пр.

Отметим, что в некоторых случаях определенные поступления могут быть отнесены к разным направлениям. Допустим, компания взяла кредит на обеспечение текущего бизнеса – его следует отнести к FCF, но если планируется использовать данные средства для создания нового бизнес-направления, речь идет уже о ICF. Как вы поняли, все зависит от конкретной ситуации.

Топ-3 статей, которые будут полезны каждому руководителю:

Для кого и как рассчитывается чистый денежный поток

ЧДП позволяет инвесторам, владельцам бизнеса и кредиторам понять, стоит ли вкладывать средства в инвестиционный проект/предприятие. Иными словами, значение показателя чистого денежного потока инвестиционного проекта помогает оценить стоимость его и компании. Реализация инвестиционных проектов нередко требует много времени, а значит, все будущие движения средств приводят к стоимости в настоящий момент времени, давая показатель NPV (Net Present Value). Сразу скажем, что при запуске краткосрочного проекта и расчете его стоимости можно не производить данную операцию.

Чем выше ЧДП, тем проект кажется интереснее для инвесторов и кредиторов. Чтобы доказать это, компания предоставляет необходимые сведения в отчете о движении денежных средств (ОДДС, в зарубежной практике он называется «Cash flow statement»). Данный документ входит в число регламентированных отчетов, поскольку представляет собой большую важность для бизнеса. В ОДДС собирается вся информация об изменениях финансового положения фирмы за отчетный период.

Читать еще:  Виды денежных расчетов

Чистый денежный поток организации является серьезным управленческим инструментом для ее руководства, а именно: он используется в сфере управления ликвидностью. При помощи данных отчета руководители понимают, есть ли у фирмы возможность погасить кредиторскую задолженность, вкладывать средства в новые проекты или пора искать варианты финансирования деятельности извне.

Как уже упоминалось ранее, ОДДС позволяет кредиторам и инвесторам принимать инвестиционные решения, показывает, насколько успешно компания способна управлять финансами, будет ли она выплачивать дивиденды, пр.

Инвестиционный проект привлекателен для вложения

Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF). Виды денежных потоков

Разберем виды денежных потоков предприятия: экономический смысл показателей – чистый денежный поток (NCF) и свободный денежный поток, их формулу построения и практические примеры расчета.

Чистый денежный поток. Экономический смысл

Чистый денежный поток (англ. Net Cash Flow, Net Value, NCF, текущая стоимость) – является ключевым показателем инвестиционного анализа и показывает разницу между положительным и отрицательным денежным потоком за выбранный промежуток времени. Данный показатель определяет финансовое состояние предприятие и способность предприятия повышать свою стоимость и инвестиционную привлекательность. Чистый денежный поток представляет собой сумму денежного потока от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.

Потребители показателя чистого денежного потока

Чистый денежный поток используется инвесторами, собственниками и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект/предприятие. Значение показателя чистого денежного потока используется в оценке стоимости предприятии или инвестиционного проекта. Так как инвестиционные проекты могут иметь продолжительный срок реализации, то все будущие денежные потоки приводят к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют), в результате получается показатель NPV (Net Present Value). Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтированием можно пренебречь.

Оценка значений показателя NCF

Чем выше значение чистого денежного потока, тем более инвестиционно привлекателен проект в глазах инвестора и кредитора.

Формула расчета чистого денежного потока

Рассмотрим две формулы расчета чистого денежного потока. Так чистый денежный поток рассчитывается как сумма всех денежных потоков и оттоков предприятия. И общую формулу можно представить в виде:

где:

NCF – чистый денежный поток;

CI (Cash Inflow) – входящий денежный поток, имеющий положительный знак;

CO (Cash Outflow) – исходящий денежный поток с отрицательным знаком;

n – количество периодов оценки денежных потоков.

Распишем более подробно чистый денежный поток по видам деятельности предприятия в результате формула примет следующий вид:

где:

NCF – чистый денежный поток;

CFO – денежный поток от операционной деятельности;

CFF – денежный поток от финансовой деятельности;

CFI – денежный поток от инвестиционной деятельности.

Пример расчет чистого денежного потока

Разберем на практике пример расчета чистого денежного потока. На рисунке ниже показан способ формирования денежных потоков от операционной деятельности, финансовой и инвестиционной.

Чистый денежный поток. Пример расчета

Виды денежных потоков предприятия

Все денежные потоки предприятия, которые формируют чистый денежный поток, можно разделить на несколько групп. Так в зависимости цели использования оценщиком выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

  • FCFF – свободный денежный поток фирмы (активов). Используется в моделях оценки стоимости инвесторами и кредиторами;
  • FCFE – свободный денежный поток от капитала. Используется в моделях оценки стоимости акционерами и собственниками предприятия.

Свободный денежный поток фирмы и капитала FCFF, FCFE

А. Дамодаран выделяет два вида свободных денежных потоков предприятия:

  • Свободный денежный поток фирмы (FreeCashFlowtoFirm,FCFF,FCF) – это денежный поток предприятия от ее операционной деятельности за исключением инвестиций в основной капитал. Свободный денежный поток фирмы зачастую называют просто свободный денежный поток, т.е. FCF = FCFF. Данный вид денежного потока показывает: сколько остается денежных средств у предприятия после вложения в капитальные активы. Данный поток создается активами предприятия и поэтому в практике его называют свободным денежным потоком от активов. FCFF используется инвесторами компании.
  • Свободный денежный поток на собственный капитал (FreeCashFlowtoEquity,FCFE) – это денежный поток предприятия только от собственного капитала предприятия. Данный денежный поток, как правило, используется акционерами компании.

Свободный денежный поток фирмы (FCFF) используется для оценки стоимости предприятия, тогда как свободный денежный поток на капитал (FCFE) используется для оценки акционерной стоимости. Главное отличие заключается в том, что FCFF оценивает все денежные потоки как собственного, так и заемного капитала, а FCFE оценивает денежные потоки только от собственного капитала.

Формула расчета свободного денежного потока фирмы (FCFF)

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до уплаты налогов и процентов;

Tax – процентная ставка налога на прибыль;

DA – амортизация материальных и нематериальных активов;

СNWC (Change in Net Working Capital) – изменение оборотного капитала, деньги потраченные на приобретение новых активов;

∆WCR – чистые капитальные затраты, которые также называются Capex (Capital Expenditure) .

Дж. Инглиш (2001 г.) предлагает вариацию формулы свободного денежного потока фирмы, которая выглядит следующим образом:

где:

CFO (Cash Flow from Operations) – денежный поток от операционной деятельности предприятия;

Interest expensive – процентные расходы;

Tax – процентная ставка налога на прибыль;

CFI – денежный поток от инвестиционной деятельности.

Формула расчета свободного денежного потока от капитала (FCFE)

Формула оцени свободного денежного потока капитала имеет следующий вид:

NI (Net Income) – чистая прибыль предприятия;

DA – амортизация материальных и нематериальных активов;

∆WCR – чистые капитальные затраты, которые также называются Capex (Capital Expenditure);

Investment – размер осуществляемых инвестиций;

Net borrowing – разница между погашенными и полученными кредитами.

Использование денежных потоков в различных методах оценки инвестиционного проекта

Денежные потоки используются в инвестиционном анализе для оценки различных показателей эффективности проекта. Рассмотрим основные три группы методов, которые строятся на любых видах денежных потоков (CF):

  • Статистические методы оценки инвестиционных проектов
    • Срок окупаемости инвестиционного проекта (PP,PaybackPeriod)
    • Рентабельность инвестиционного проекта (ARR, Accounting Rate of Return)
    • Текущая стоимость (NV,NetValue)
  • Динамические методы оценки инвестиционных проектов
    • Чистый дисконтированный доход (NPV,NetPresentValue)
    • Внутренняя норма прибыли (IRR, Internal Rate of Return)
    • Индекс прибыльности (PI, Profitability index)
    • Эквивалент ежегодной ренты (NUS, Net Uniform Series)
    • Чистая норма доходности (NRR, Net Rate of Return)
    • Чистая будущая стоимость (NFV,NetFutureValue)
    • Дисконтированный срок окупаемости (DPP,DiscountedPayback Period)
  • Методы учитывающие дисконтирование и реинвестирование
    • Модифицированная чистая норма рентабельности (MNPV, Modified Net Rate of Return)
    • Модифицированная норма прибыли (MIRR, Modified Internal Rate of Return)
    • Модифицированный чистый дисконтированный доход (MNPV,ModifiedPresentValue)

Более о методах оценки и практического расчета в Excel коэффициентов эффективности инвестиционных проектов вы можете узнать в статье: “6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI“.

Читать еще:  Наличные денежные расчеты это

Во всех данных моделях оценки результативности проекта в основе лежат денежные потоки, на основе которых делается выводы о степени эффективности проекта. Как правило, инвесторы используют свободные денежные потоки фирмы (активов) для оценки данных коэффициентов. Включение в формулы расчета свободных денежных потоков от собственного капитала позволяет сделать акцент на оценку привлекательности проекта/предприятия для акционеров.

Резюме

В данной статье мы рассмотрели экономический смысл чистого денежного потока (NCF), показали, что данный показатель позволяет судить о степени инвестиционной привлекательности проекта. Рассмотрели различные подходы в расчете свободных денежных потоков, которые позволяет сделать акцент на оценку, как для инвесторов, так и для акционеров предприятия. Повышайте точность оценки инвестиционных проектов, с вами был Иван Жданов.

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Основы финансового менеджмента: Денежный поток и прибыль. В чем различие?

Сегодня мы поговорим о таких понятиях, как Денежный поток и прибыль. К сожалению, руководители и директора достаточно часто путают эти понятия.

Денежный поток и прибыль — это два разных финансовых параметра, но когда вы работаете в бизнесе, очень важно отслеживать оба. Ниже мы рассмотрим, в чем их различие, и почему они оба важны, как они пересекаются с другими параметрами и на что влияют, особенно когда начинается быстрый рост у компании.

Статьи на тему «Бюджет»

Денежный Поток

Денежный поток — это денежные средства, которые «текут» внутри и вне фирмы. Появляются эти средства в результате операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Эти средства используются для удовлетворения текущих потребностей и выполнения краткосрочных обязательств.

Две особенности, которые нужно иметь ввиду, говоря о денежном потоке:

  1. Бизнес может быть прибыльным и не иметь адекватный денежный поток.
    Ситуация недостаточности денежных средств в прибыльном бизнесе может привести его к банкротству.

Пример, вы являетесь производственной компанией и разрабатываете определенные детали. Данная деятельность приносит вам неплохую прибыль. Но ваш продукт проходит через длинную цепочку продаж и некоторые из ваших крупнейших и наиболее важных оптовых клиентов не произвели оплату по счетам за 120 дней. Это звучит странно и не совсем правдоподобно, но, тем не менее, в российском бизнесе постепенно входит модель бизнес-отношений, строящихся на отсрочках и оплате по факту выполненных работ. Оплата счета может быть произведена в течение 3-4 месяца со дня выставления счета.

Поскольку необходимо закупать материал для изготовления деталей у поставщиков, условия работы с которыми предусматривают оплату сырья в течение 15-30 дней, вы попадаете в ловушку. С одной стороны у вас клиент, который не торопится оплачивать заказ, с другой поставщики, которые требуют оплату сырья как можно скорее. Имея прибыльный продукт, вы попадаете в денежный кризис. С увеличением заказов (казалось бы это только плюс), в этой ситуации вы попадаете в еще больший кризис, ведь помимо поставщиков, есть еще постоянные затраты (аренды помещений, зарплаты сотрудников, кредитные обязательства). Все вместе может привести вашу фирму к банкротству в период активного роста продаж.

  1. Рассмотрим вторую ситуацию. Ваши продажи растут, денежный поток активный, но прибыли нет. К примеру, недостаток денежного потока вы решаете займом денег. В результате происходит увеличение расходов по другим статьям, создается ситуация, когда издержки выше точки безубыточности. В конечном итоге денежный поток иссякнет, а ваш бизнес потерпит неудачу.

Прибыль

Прибыль, также называемый чистый доход, это то, что остается от выручки после вычета всех расходов фирмы. Очевидно, что бизнес не может долго просуществовать, если его деятельность не выгодна. Но иногда, как в случае с денежным потоком, успех продукта может повысить расходы. Часто вначале это не воспринимается как проблема, это не очевидно. Иногда вы можете быть в курсе этой ситуации, но предполагать, что за счет снижения затрат на производство, можно со временем восстановить прибыльность и избежать кризиса.

К сожалению, если у вас нет четкого понимания и всех данных о расходах вы не можете действовать достаточно эффективно и оперативно, чтобы сделать фирму прибыльной, до того как закончатся деньги.

Быстрый рост и бизнес-провал

Получается, что быстрый рост опасен для бизнеса и может привести к тому, что бизнес потерпит неудачу.

Если в первом примере ловушка между задержками оплаты от клиентов и необходимость платить поставщикам является причиной кризиса и рост бизнеса крайне опасен, то во втором случае увеличение спроса, а, следовательно, увеличение объемов производства приводят к увеличению расходов сверх точки безубыточности.

В 2103 году «Американ Экспресс» подготовил статью о том, что стремительный рост бизнеса – это проблема, которая непосредственно влияет как на прибыльность компании, так и на денежный поток. Данная статья актуальна и на сегодняшний день. В ней рассматриваются вопросы, на которые необходимо обратить особо пристальное внимание. Именно контроль данных областей поможет избежать кризиса и вывести развитие бизнеса на новый уровень.

  • Оперативные задачи. Увеличивается объем изменений эксплуатационных требований. Часто, бизнес в разгар бурного роста уделяет недостаточно времени, чтобы разработать и внедрить все необходимые изменения, а обходится более дорогостоящими решениями, которые как «пластырь» только на время помогают решить задачу.
  • Вопросов обслуживания клиентов. Новые продукты чаще всего увеличивают продажи. Но часто в бизнесе забывают про послепродажную поддержку – вопросы гарантийного ремонта или даже отзыва продукции по причине брака. Персонал, занимающийся обслуживанием клиентов, не может расширяться с тем же темпом, что и продажи. Это приводит к плохому клиентскому сервису и неудовлетворенности клиента.
  • Необоснованные корпоративные расходы. Успех одного продукта может привести руководство компании к чрезмерно оптимистичным решениям о расходовании средств, таким как дорогостоящие покупки оборудования и неосторожному совершенствованию объектов.
  • Проблема человеческих ресурсов. Помимо службы поддержки клиентов, расширению штата подвергается и производство. Быстрый приток рабочих с низкой квалификацией, малознакомых или несимпатичных существующей корпоративной культуре вызывают недовольство нынешних сотрудников. Расширение структуры предприятия требует жесткой регламентации, в отсутствии которой появляются проблемы оплаты труда и изменения в методах производства.
  • Проблемы лидерства. Успешный предприниматель и успешный директор крупной торговой компании это часто совершенно разные люди, которые заточены под разные задачи. Очень важно не пропустить момент, когда компания выйдет за пределы своего начального этапа и будет необходима смена или дополнительное обучение руководства.

Очень важно в растущей компании отслеживать денежные потоки и прибыль. Своевременно принятые меры по решению возникающих вопросов и сложных ситуаций могут спасти ваш бизнес от краха. Иногда может возникнуть необходимость в сокращении темпов роста для того, чтобы обеспечить долгосрочный успех. Не стоит этого бояться. В любом случае контроль этих параметров (денежный поток и прибыль) позволят вам держать руку «на пульсе».

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector