Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Методы управления денежными потоками предприятия

Сущность и методы управления денежными потоками организации

Дата публикации: 17.12.2014 2014-12-17

Статья просмотрена: 6338 раз

Библиографическое описание:

Малыгина, Е. А. Сущность и методы управления денежными потоками организации / Е. А. Малыгина. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2014. — № 21.2 (80.2). — С. 81-82. — URL: https://moluch.ru/archive/80/14397/ (дата обращения: 07.04.2020).

Управление денежными потоками становится все более важным из-за огромной сложности финансовых рынков. Конкурентоспособность требует, чтобы, фирма была в состоянии достать средства для нововведений и дальнейшего своего развития. Правильное раскрытие и классификация денежных средств и их эквивалентов, необходимы для точной оценки ликвидности компании.

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Денежные потоки — это целенаправленное движение денежных средств и денежных эквивалентов в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. [2]

Актуальность эффективного управления денежными потоками организации определяется следующими положениями:

· денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации практически во всех ее аспектах;

· эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее стратегического развития;

· рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности ведения операционного процесса организации;

· эффективное управление денежными потоками позволяет снизить потребность организации в заемном капитале;

· управление денежными потоками является важным финансовым рычагом, который обеспечивает ускорение оборота капитала организации;

· эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности организации.

В таблице 1 представлены основные задачи, принципы и этапы процесса управления денежными потоками организации.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками организаций.

Основная цель управления денежными потоками — обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. [3]

Таблица 1. Основные показатели при управлении денежных потоков

Формирование достаточного объема денежных средств;

Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации;

Поддержание постоянной платежеспособности предприятия;

Максимизация чистого денежного потока;

Эффективное распределение сформированного объема денежных ресурсов по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.

Информативная достоверность — процесс управления должен быть обеспечен необходимой информационной базой;

Обеспечение сбалансированности предопределяет сбалансированность денежных потоков организации по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам;

Обеспечение эффективности использования денежных потоков путем осуществления финансовых инвестиций организации;

Обеспечение ликвидности — производится путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в анализируемом временном интервале.

Основные этапы процесса управления денежными потоками организации

Анализ денежных потоков организации в предшествующем периоде;

Выявление и анализ факторов, влияющих на формирование денежных потоков;

Выбор направлений оптимизации денежных потоков;

Составление бюджетов денежных потоков;

Полный, своевременный и достоверный учет операций с денежными средствами;

Контроль (аудит) законности совершения расчетных операций и правильности их отражения в учете;

Анализ денежного потока отчетного периода;

Определение оптимального уровня денежных средств;

Прогнозирование денежных потоков.

На основе полученных результатов проводится выбор наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей хозяйственной деятельности предприятия, а затем разрабатываются планы поступления и расходования денежных средств на перспективу с целью обеспечения постоянной платежеспособности.

Основными направлениями оптимизации денежных потоков являются: сбалансирование объемов денежных потоков; синхронизация денежных потоков во времени; максимизация чистого денежного потока.

Наиболее эффективными методами управления денежными потоками являются: привлечение стратегических инвесторов; дополнительная эмиссия акций; привлечение долгосрочных финансовых кредитов; открытие «кредитной линии» в банке; продажа неиспользуемых внеоборотных активов; сокращение сроков предоставления коммерческого кредита покупателям и увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию коммерческого кредита; ускорение взыскания просроченной дебиторской задолженности; сокращение расчетов с контрагентами наличными денежными средствами: приобретение основных средств по договорам лизинга и др.

Активные формы управления денежными потоками дают возможность предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет, в первую очередь, об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

1. Кузнецова И. Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А. Н. Ильченко / Иван.гос. хим. — технол. Ун-т. — Иваново, 2008. — 193 с.

2. Парамонова Л. А. Внутренний операционный аудит денежных средств и их эквивалентов. Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. 2011г. № 19. С 167–173

3. Парамонова Л. А. Специфика учетного отражения денежных эквивалентов экономическими субъектами сферы сервиса. Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. 2013г. № 5 С.113–116.

Управление денежными потоками

Денежный поток совокупность распределен­ных во времени поступлений и выплат денежных средств, соз­даваемых в процессе хозяйственной деятельности предпри­ятия.

Приток денежных средств — поступления денежных средств за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), увеличения уставного капитала путем дополнительной эмис­сии акций, полученных кредитов и займов, средств от выпуска корпоративных облигаций, целевого финансирования и по­ступлений и др.

Отток денежных средств выплаты на покрытие текущих и инвестиционных затрат, платежи в бюд­жет и внебюджетные фонды, выплаты дивидендов, комисси­онного вознаграждения посредникам и т.д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной налично­сти) разница между всеми поступлениями и отчислениями (оттоком) денежных средств.

Управление денежными потоками — это целенаправленная финансовая деятельность, включающая в себя:

— учет движения денежных средств,

— анализ потоков денежной наличности,

— со­ставление бюджета движения денежных средств,

— контроль исполнения бюджета движения денежных средств,

— оперативное регулирование денежных расчетов,

— оптимизация материаль­но-производственных запасов и дебиторской задолженности,

— оценка краткосрочных потребностей в денежных средствах,

— рациональный выбор источников их финансирования,

— оптимизацию текущих расходов в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необ­ходимо знать:

— их сумму за определенное время (месяц, квар­тал),

— их основные элементы,

— виды деятельности, генерирую­щие основной поток денежных средств.

Денежные потоки являются результатом текущей, инвести­ционной и финансовой деятельности.

В текущей (основной, операционной) деятельности проис­ходит поступление и использование денежных средств, обеспе­чивающих выполнение производственно-коммерческих функ­ций предприятия (фирмы), и генерируется основной поток денежных средств. Текущая деятельность — одновре­менно и область приложения результатов, и источник средств для инвестиционной и финансовой деятельности.

В ходе инвестиционной деятельности происходит поступле­ние и использование денежных средств, связанных с продажей и приобретением долгосрочных активов, осуществляются расходы (капитальные вложения, в том числе на реализацию инвестиционных проек­тов) и поступают доходы от инвестиций.

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности предприятия могут быть: по­ступления от текущей деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли, доходы от самой инвестиционной деятельности, поступления за счет источников долгосроч­ного финансирования (эмиссия акций и корпоративных обли­гаций, долгосрочные кредиты и займы). Движение денежных средств от инвестиционной деятельности в целом приводит к вре­менному оттоку денежных средств.

В ходе финансовой деятельности предусматриваются: по­ступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии краткосрочных цен­ных бумаг, а также погашения задолженности по ранее полу­ченным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам.

Анализ денежных потоков осуществляется с целью выявления причин дефицита (избытка) денежных средств и определения источников их поступления и направлений расходования при управлении текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Такой анализ дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние фирмы. Анализ денежных средств за отчетный период позволяет установить, где у предпри­ятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Читать еще:  Распределение денежных средств

На практике применяются два ключевых метода расчета и анализа денежных потоков — прямой и косвенный. При прове­дении анализа эти методы дополняют друг друга и дают реаль­ное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

Прямой метод непосредственно использует данные теку­щего учета движения денежных средств по счетам предприятия в целом. Исходный элемент — суммарная выручка от реализа­ции (продукции, работ и услуг).

Данный метод позволяет:

— показывать основные источники притока и направления отто­ка денежных средств;

— оперативно делать выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

— устанавливать взаимосвязь между объемом реализации про­дукции и денежной выручкой за отчетный период; идентифицировать статьи, формирующие наибольшие приток и отток денежных средств;

— использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

— контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами);

— оценить путем анализа тенденций ликвидность и платежеспо­собность предприятия.

Однако метод не раскрывает взаимосвязи потока денежных средств и полученного финансового результата (прибыли).

Прямой метод называют «верхним», так как при его ис­пользовании отчет о прибылях и убытках анализируется сверху вниз. Пример применения прямого метода приведен в следующих таблицах:

Движение денежных средств по видам деятельности, тыс. руб.

Основные методы управления денежными потоками предприятия

Денежный поток

В бизнесе существуют три параметра, которые следует постоянно мониторить и контролировать:

  • Прибыль — контроль над прибылью предусматривает управление доходами и затратами.
  • Денежный поток — управление ним предусматривает обеспечение нас средствами на оплату необходимых счетов
  • Долгосрочные проекты — если предприятие ввязывается в инвестиционные проекты, отдача от которых может быть получена через некоторое время, то за ними нужен особый контроль, чтобы не потрать деньги зря.

Правило ведение бизнеса простое — нет денег, нет бизнеса. Любое решение в сфере бизнеса связано с деньгами. Компании которые сталкиваются с проблемами оборачиваемости средств, вынуждены почти все свои силы тратить на управление деньгами. И не важно какую при этом предприятие показывает прибыль, если нет денег то это беда.

Ситуацию еще больше осложняет то, что большинство сотрудников компаний не думают о компании в которой работают и не беспокоятся о состояние денежного потока компании. Но при этом считают само собой разумеющимся, что 30-го числа каждого месяца им будет выплачена заработная плата. При этом часто единственными сотрудниками, которые думают о неоплаченных счетах заказчиков являются финансисты и бухгалтера.

Все это в результате привело к подходу «Тотального управления деньгами» (TCM — Total cash management). В определенном смысле данный подход является следствием TQM. Более детально TCM я расмотрю в одной из следующих публикаций. А сейчас давайте поговорим о денежных потоках и основных методах управленим ними.

Основным отчетом где мы можем увидеть состояние нашего денежного потока является Отчет о движении денежных средств. Я о нем уже писал кратко в статье Основные финансовые отчеты и для чего они нужны. Поэтому сейчас не буду детально останавливаться на основных принципах его составления.

Управлять денежными потоками — значит делать их оптимально эффективными.

Состояние бизнес-процессов компании не в последнюю очередь влияет на управляемость денежным ресурсом. Делая бизнес-процессы более эффективными, мы добиваемся поставленных целей. Ведь управлять деньгами — не значит иметь их в избытке. Управлять — значит обеспечивать бизнес необходимым денежным ресурсом. Необходимым для решения текущих и стратегических задач.

Цикл обращения денежных средств

Управление денежными потоками это еще и управление временем. Когда вы управляете денежными средствами объектом нашего контроля является время, а точнее промежуток времени между платежом поставщику и моментом, когда мы получаем платеж от нашего покупателя. Чем меньше этот промежуток времени тем лучше. Формально этот промежуток времени называют «циклом обращения денежных средств». Этот цикл включает четыре стадии:

  1. Поставщики предоставляют товары и услуги. При этом расчет за них может осуществляться сразу либо по истечению определенного времени (товарный кредит)
  2. Товары и услуги продаются покупателям — между получением товара от поставщиков и их продажей возникает временный промежуток, чем он длинее тем большая сумма денег оказывается связанной в товарно-материальных запасах, что негативно отражается на денежных потоках.
  3. Покупатели платят деньги — такой расчет тоже может происходит сразу либо через определенное время. Чем быстрее наши покупатели расчитываются с нами тем лучше для нашего денежного потока
  4. Деньги используются для расчета с нашими поставщиками.

Цикл обращения денежных средств = время, проходящее между поставкой товара и его продажей

+ Время проходящее между продажей товара и услуг покупателям и получения денег от них (погашение дебиторской задолженности)

Время, проходящее между получением товаров и услуг от поставщиков и расчетом с ними (погашение кредиторской задолженности)

Для того чтобы привести пример расчета такого цикла давайте представим, что наш поставщик дал нам отсрочку платежа сроком на три недели, этот товар мы продаем за семь недель, а покупатели с нами расчитываются с нами на протяжении двух недель. Исходя из этих данных наш цикл обращения денежных средств будет составлять: 7+2-3= 6 недель

Итак основной целью управления денежными потоками состоит в сведении к минимуму промежутка времени между расчетами с поставщиками и расчетами с покупателями.

Немного поразмыслив над формулой которая была приведена выше можно сделать вывод, что у компании может быть и отрицательный денежный поток. Другими словами она получает деньги от покупателей раньше чем расчитывается с поставщиками. Примером таких компаний могут быть супермаркеты, которые любят заключать договора с поставщиками с отсрочкой платежа, при этом быстро реализуя приобретенные товары.

Методы управления денежными потоками

Итак мы уже поняли, что управление циклом обращения денежных средств подразумевает управление:

  • Товарно-материальными запасами — цель минимизировать время между закупкой товара и его продажей;
  • Дебиторской задолженностью — цель минимизировать время между продажей товара и получением денег от покупателей;
  • Кредиторской задолженностью — цель увеличить промежуток времени между покупкой товара и расчетом с поставщиками.

Управление товарно-материальными запасами

Управление запасами не такое простое дело как кажеться. Держать остатки запасов на минимуме — сомнительная история, ведь если не будет остатков товара на складе, как делать продажи? Ведь закупка товаром может занимать длительное время, а покупателю товар уже нужен сейчас, а не через неделю.

В этом вопросе нас больше интересует насколько эффективно используются запасы с точки зрения превращения их в доходы. Эффективность определяется с помощью коэффициента оборачиваемости запасов, который показывает сколько раз запасы успели обновится за определенный период времени.

Для того чтобы понять значение данного показателя давайте представим что компания покупает и продает ноутбуки в количестве 6000 штук в год. Что может сделать компания? Купить 6000 ноутбуков в начале года и потом их продавать весь год. Эффективно ли это? Вряд ли. В таком случае наш коэффициент оборачиваемости будет равен 1.

Компания может обеспечить такой же объем продаж имея в начале года на остатках 500 ноутбуков, а потом приобрести в феврале еще 500 ноутбуков, а потом еще 500 в марте и так далее. Объем продаж остался таким же, однако наш коэффициент оборачиваемости в таком случае равен 12. В таком случае у нас освобождается куча денег, которая у нас не заморожена в запасах и которую мы можем использовать с пользой.

Оборачиваемость является «исторической» мерой, она нам говорит о том что произошло в прошлом и этот показатель не является инструментом планирования.

Читать еще:  Денежные затраты предприятия

Инструментом планирования будет осознание того, что товару для того чтобы продаться нужен месяц с момента его покупки, такой период называется «Периодом товарного обеспечения будущих продаж». Зная такой период можно планировать свои закупки в тех объемах которые нужны для продаж. Этот показатель обратный коэффициенту оборачиваемости.

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ Мезенцев В.В.,Степанов В.О.,Грузных Д.А.

Иркутский государственный аграрный университет имени А.А. Ежевского

ISSN (печатный вариант): 2073-0071

Ключевые слова

денежные средства, денежные потоки, финансовая деятельность, ликвидность, виды денежных потоков, cash, cash flow, financial activity, liquidity, cash flow types

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Ваш браузер не поддерживает фреймы

Аннотация к статье

Основной целью данной научной статьи является оценка способности организации управлять денежными потоками в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов, выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платёжеспособностью организации.

Текст научной статьи

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах основными из которых являются: Принцип информативной достоверности. Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Основными целями оптимизации являются [1]: • обеспечение сбалансированности объёмов денежных потоков; • обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени; • обеспечение роста чистого денежного потока предприятия. Основными объектами оптимизации выступают: • положительный денежный поток; • отрицательный денежный поток; • остаток денежных активов; • чистый денежный поток. Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия — объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. Характер этой конъюнктуры фондового рынка влияет, прежде всего, на возможность формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Система налогообложения предприятия — налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции — на условиях её предоплаты; на условиях наличного платежа («платежа против документов»); на условиях отсрочки платежа (предоставление коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих) денежного потока предприятия во времени. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка. В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительного — при получении финансового кредита, так и отрицательного — при его обслуживании и амортизации суммы основного долга). Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчет чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляет. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока предприятия. К внутренним факторам относятся: Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и их виды. Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов денежных потоков. Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Сезонность производства и реализации продукции. По источникам своего возникновения этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Неотложность инвестиционных программ. Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока. Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. Коэффициент операционного левериджа. Оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структура видов денежных потоков предприятия, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций. Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования. Методы оптимизации дефицитного денежного потока, зависят от характера этой дефицитности — краткосрочной или долгосрочной: Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения — замедления платежного оборота». Она решает проблему сбалансированности объема дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, но одновременно и создает ряд проблем дефицитности этого потока в последующий период Методы оптимизации избыточного денежного потока связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности [2]: • Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде. • Увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов. • Ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации. • Осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия. • Активное формирование портфеля финансовых инвестиций. • Долгосрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов. Денежные потоки обслуживают практически все аспекты хозяйственной деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, обеспечивающей жизнеспособность организации. Эффективное управление денежными потоками является одним из условий достижения высоких конечных результатов деятельности предприятия. Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах: принцип информативной достоверности; принцип обеспечения сбалансированности; принцип обеспечения эффективности; принцип обеспечения ликвидности. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности [3].

Читать еще:  Движение денежных средств организации таблица

Методы управления денежными потоками предприятия

Однажды, заняв высокую должность в финансовом подразделении довольно крупной компании, я была неприятно удивлена: управленческий отчет о прибылях и убытках этой компании показывал вполне оптимистичные цифры и положительную динамику, при этом денежных средств катастрофически не хватало. Деятельность компании сильно зависела от сроков поставки оборудования и запасных частей из-за рубежа, и в результате постоянных задержек с оплатой нарушался операционный цикл, портились отношения с долгосрочными клиентами, возникала упущенная выгода. Надо что-то с этим делать, подумала я и принялась за управление денежными потоками организации.

В чем суть управления денежными потоками?

В качестве вводного слова расскажу о том, что такое управление денежными потоками на предприятии с теоретической точки зрения.

Денежный поток – это самый ликвидный из оборотных активов предприятия. Управление денежными потоками вписано в цикл управления оборотным капиталом и тесно вязано с другими процессами (см. рисунок 1).

Рисунок 1. Цикл оборота оборотного капитала

Денежные средства на расчетном счету используются для оплаты поставщикам и подрядчикам за товары (сырье, материалы) и услуги. В процессе использования сырья возникает незавершенное производство, которое через некоторое время формирует готовую продукцию на складе отгрузки. Готовая продукция продается клиенту и образуется дебиторская задолженность, которая в итоге дает деньги на расчетном счете, увеличенные на сумму прибыли.

Чем дольше у предприятия операционный цикл, тем на более долгий промежуток времени денежные средства выводятся из оборота, больше кассовый разрыв. Но операционным циклом мы, финансисты, можем управлять лишь опосредованно и в незначительной мере. Куда большую пользу мы можем принести, управляя финансовым циклом предприятия.

Напомню взаимосвязь операционного и финансового циклов на рисунке 2.

Рисунок 2. Связь финансового и операционного циклов

То есть наша задача лежит в области максимального удлинения периода оборота кредиторской задолженности и максимального сокращения периода оборота дебиторской задолженности.

В теории все понятно, а вот на практике многие сталкиваются с трудностями. Разделим процесс управления фиинансовыми потоками на три вида деятельности:

  1. Оперативное управление денежными потоками.
  2. Контроль денежных потоков.
  3. Планирование денежных потоков.

Наша задача лежит в области максимального удлинения периода оборота кредиторской задолженности и максимального сокращения периода оборота дебиторской задолженности

Оперативное управление денежными потоками

Суть оперативного управления денежными средствами сводится к налаженному ежедневному процессу проверки поступлений и выполнения оплат. С одной стороны, не должен быть упущен ни один платеж. С другой, вся деятельность должна занимать как можно меньше рабочего времени.

На момент моего прихода в компанию проведением платежей занималась бухгалтерия, участок банк-касса. Счета в оплату визировались у руководителя подразделения (виза проставлялась прямо на счете) и складывались бухгалтеру в специальный лоток. Те менеджеры, которым оплата счета требовалась срочно, постоянно звонили бухгалтеру с просьбой оплатить. Иногда менеджеры злоупотребляли несовершенством схемы и проводили срочные оплаты по договоренности с подрядчиками.

Контролем сроков поступления оплат от покупателей не занимался никто.

Быстро оценив ситуацию, я предприняла три важных шага:

  • автоматизировала ввод заявок на расходование денежных средств в системе «1С:Управление производственным предприятием»,
  • сформировала казначейство, для начала состоящее из одного казначея,
  • с боем, но добилась своевременного инвойсинга.

Ежедневными обязанностями казначея стали:

  • проверки остатков по всем счетам всех компаний группы (да-да у нас было несколько компаний) на начало дня;
  • сверка приходов на расчетный счет с планами приходов и с отчетом «Дебиторская задолженность по срокам долга» (о нем чуть позже);
  • подбор и проверка заявок на оплату. В приоритете находятся заявки с просроченным сроком оплаты и с пометкой «срочно»;
  • корректировка планов оплат на неделю в соответствии с новыми исходными данными по поступлениям;
  • формирование так называемых «внутренних», «казначейских» заявок. К их числу относятся выплата заработной платы, оплата налогов, кредитов, оплаты внутри компаний группы, другие схожие платежи;
  • формирование итогового реестра на оплату на текущий день;
  • контроль выполнения обязательств по кредитным договорам.

В результате руководители подписывали в электронном виде заявки на расходование денежных средств, финансовый директор – итоговый реестр оплат на текущий день, а бухгалтер на участке банк-касса получал готовый реестр счетов в оплату не позднее 13 часов дня и успевал сделать всю ежедневную работу. Для увеличения эффекта отмечу, что ежедневно оплачивалось до 150 счетов.

Остановлюсь подробнее на автоматизации заявок на расходование денежных средств.

Заявка на расходование денежных средств – это документ, имеющий все атрибуты счета: дату оплаты, контрагента, назначение платежа, сумму. Но кроме этого заявка имеет такие атрибуты как:

  • центр финансовой ответственности,
  • приоритет,
  • статья бюджета,
  • статус.

Заявка может иметь алгоритм согласования, что важно для громоздких штатных структур.

Получив счет на оплату, менеджер проекта или сотрудник департамента закупок, или иной сотрудник, вводит в «1С:Управление производственным предприятием» новую заявку на расходование денежных средств и связывает ее с договором с заказом покупателя, по которому будет происходить расходование и с расходными документами от поставщика и с соответствующим бюджетом ЦФО.

Таким образом, всем участвующим в процессе пользователям видно, по какому ЦФО эта заявка, к какому конкретно Заказу покупателя она относится, была ли выполнена поставка товара (оказание услуг) если от этого зависят сроки оплаты и т.д. Заявка не будет поставлена в оплату, пока не подойдет срок оплаты.

Практикой многих зарубежных предприятий доказана эффективность «платежных дней». Один-два дня в неделю устанавливаются «платежными», соответственно во всех договорах оговариваются «платежные дни» например, вторник и четверг. Это приводит к лучшей структуризации работы сотрудников казначейства и бухгалтерии, экономится рабочее время.

Вероятность пропустить неправильный или намеренно ошибочный счет снижается в разы, а количество свободных денежных средств компании увеличивается.

Практикой многих зарубежных предприятий доказана эффективность «платежных дней». Один-два дня в неделю устанавливаются «платежными», соответственно во всех договорах оговариваются «платежные дни» например, вторник и четверг. Это приводит к лучшей структуризации работы сотрудников казначейства и бухгалтерии, экономится рабочее время.

Ввели чуть позже платежные дни и мы. Правда на это ушло еще около полгода, пока мы разобрались с безотказной работой платежной системы и подчистили просроченные платежи поставщикам.

Еще одной важной задачей для казначея стало управление денежными средствами дочерних компаний, находящихся в регионах и странах СНГ. Ранее каждая «дочка» управляла ДС самостоятельно, используя беспроцентное финансирование «мамы». Чаще всего это выглядело так: в регионах все платежи платились с опережением, счета от региональных «дочек» в сторону «мамы» выставлялись и оплачивались исправно, тем самым приводя к кассовому разрыву у «мамы».

В обязанности казначея было введено управление денежными средствами дочерних компаний и применение к ним те же принципов оплаты, что и в головной компании. Чуть позже мы объединили компании и выделили их в виде филиалов, что еще больше повысило управляемость, но уже другая история, расскажу ее в следующий раз.

Кроме того, еженедельно казначей формировал отчет «Дебиторская задолженность по срокам долга», в стандартном виде (таблица 1).

Таблица 1. Отчет «Дебиторская задолженность по срокам долга»

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector