Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Понятие денежных активов

Финансовые активы: полный анализ

Финансовые активы (ФА) – это ресурсы организации, состоящие из наличных и безналичных денежных средств, выраженных в иностранной и национальной валюте, акций, облигаций и иных финансовых инструментов, принадлежащих предприятию на праве собственности.

Что такое финансовые активы?

Принято считать, что к финансовым активам относятся деньги и задолженность покупателей за полученный товар. На самом деле в состав ФА также включаются финансовые инструменты, предназначенные для получения прибыли. Состав финансовых активов показан ниже:

Не относятся к ФА полученные авансы, дебиторская задолженность по налоговым обязательствам, а также задолженность, расчеты по которой будут произведены не деньгами, а иными способами – товарами или услугами.

Классификация финансовых активов

Для управления ФА предприятие классифицирует их по различным признакам.

1. По степени ликвидности

В первую очередь финансовые активы предприятия классифицируются по степени ликвидности – способности преобразовываться в наличные деньги. По данному признаку они делятся на 4 категории:

  • абсолютно ликвидные – к ним относятся наличные в кассе и средства на банковских счетах
  • высоколиквидные – которые могут быть преобразованы в деньги в кратчайшие сроки. Например ценные бумаги, активно торгующиеся на бирже
  • ликвидные – для их трансформации в деньги нужно некоторое время, например, облигации
  • неликвидные – их либо невозможно реализовать совсем, либо при этом они теряют значительную часть первоначальной стоимости. Например, дебиторская задолженность, невозможная к взысканию

2. По сроку действия

По этому признаку выделяют краткосрочные и долгосрочные ФА. В первую группу включают ФА, срок обращения которых не превышает 1 год. Во вторую – со сроком использования свыше 1 года.

Краткосрочные финансовые активы включают в себя деньги и текущие задолженности покупателей. В состав долгосрочных ФА включаются финансовые вложения, ценные бумаги и задолженность с длительным периодом погашения.

3. По целям использования

В зависимости от целей, для которых был приобретен ФА, выделяют:

  • инвестиционные – приобретенные для получения дополнительной прибыли
  • спекулятивные – приобретенные для получения разового дохода от реализации по более высокой цене
  • транзакционные – используемые для обслуживания договоров, не приносящие самостоятельного дохода

4. По виду дохода

ФА, как и другие виды активов, могут приносить доход компании. По виду дохода финансовые активы предприятия делятся на следующие группы:

  • с гарантированным доходом, например, облигации
  • с неопределенным доходом, например, акции
  • без дохода, например, деньги в кассе

Один и тот же финансовый актив, в зависимости от способа использования, может относиться к различным группам дохода. Например, облигация имеет купон, который является гарантированным доходом, так как он устанавливается в момент выпуска ценной бумаги. Между тем владелец облигации также может получить неопределенный доход при продаже ее до погашения с премией, если возникнет такая рыночная ситуация.

Учет финансовых активов

В бухгалтерии учет ФА ведется в отдельности по каждому виду актива. Для учета наличных и безналичных денег, а также инвестиций используются счета раздела V плана счетов бухгалтерского учета. Расчеты с контрагентами отражаются на счетах раздела VI. Учет ведется по каждому контрагенту отдельно.

ФА учитываются на предприятии по одному из видов стоимости:

номинальной

справедливой

амортизированной

По номинальной стоимости в учете отражаются деньги. Например, покупатель внес в кассу оплату за товар в сумме 1 000 рублей. По счету «50 — касса» отражается поступление 1 000 руб.

По справедливой стоимости учитываются финансовые вложения и долевые ценные бумаги. Например, компания купила 100 акций по 200 рублей и отразила их на счете «58 – финансовые вложения» в сумме 20 000 руб. Через год стоимость акций увеличилась до 230 рублей. В таком случае в учет должна быть внесена корректировка, а общая стоимость финансовых вложений увеличена до 23 000 рублей.

По амортизационной стоимости учитываются долговые финансовые инструменты. Например, компания приобрела ОФЗ на сумму 10 000 р. и отразила на счете «58». При каждом погашении купона остаточная стоимость финансового инструмента на счете должна уменьшаться на размер полученной выплаты.

В отчетности ФА отражаются в активе баланса. При этом они могут попасть как в категорию оборотных, так и в раздел внеоборотных активов.

Финансовые оборотные активы являются краткосрочными. Они относятся к классу абсолютно ликвидных или высоколиквидных активов.

Финансовые внеоборотные активы относятся к долгосрочным. В их состав включают ликвидные и неликвидные ФА. Чем выше в балансе расположен ФА, тем меньше степень его ликвидности.

ФА в балансе отражаются по тому же виду оценки, что и в учете. То есть, если на депозите у предприятия хранится 80 миллионов рублей, то и в учете по счету «51 – расчетный счет» отражается 80 млн., и в балансе по строке «денежные средства и их эквиваленты» будет отражено 80 млн.

Анализ финансовых активов

ФА организации анализируются по данным, содержащимся в ежегодной финансовой отчетности. Для оценки деятельности компании проводится горизонтальный анализ, или анализ динамики. Он отражает изменение финансовых активов за анализируемый период.

Для изучения динамики из показателя отчетного периода вычитается значение предыдущего. Таким образом вычисляется абсолютное число. Для расчета относительного показателя, на сколько процентов увеличился/уменьшился каждый ФА, нужно значение текущего периода поделить на предшествующий.

ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ

«неденежных» активов, которые проходят в балансе по себестоимости; разграничение «денежных»» и «неденежных» активов важно при учете влияния инфляции.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа . Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков . 2004 .

Смотреть что такое «ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ» в других словарях:

ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ — денежные средства и обязательства сторонних лиц уплатить данной организации некоторую фиксированную сумму; Д.а. отражаются в балансе по величине, которую ожидается получить, в отличие от т.н. «неденежных» активов, которые проходят в балансе по… … Юридическая энциклопедия

денежные активы — денежные средства и обязательства сторонних лиц уплатить данной организации некоторую фиксированную сумму; последние отражаются в балансе по величине, которую ожидается получить, в отличие от неденежных активов, которые проходят в балансе по… … Большой юридический словарь

ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ — (англ. cash assets) – часть имущества хозяйственной организации, находящаяся в денежной форме. К Д.а. относятся наличные денежные средства (как в национальной, так и в иностр. валютах) в кассе, на счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Денежные активы — (MONETARY ASSETS) Удерживаемые деньги и активы к получению в фиксированных или установимых суммах денег … Финансы и биржа: словарь терминов

денежные активы предприятия — Совокупная сумма денежных средств предприятия, находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа (т.е. в форме абсолютной ликвидности). Состоят из: 1) средств на депозитном счете … Справочник технического переводчика

ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ И ПАССИВЫ — (monetary assets and liabilities) Объемы, подлежащие получению (активы) или выплате (пассивы), фигурирующие в счетах компании как суммы денег в наличности, на банковских счетах, в форме займов, задолженностей и кредитов. Они должны отделяться от… … Словарь бизнес-терминов

ДЕНЕЖНЫЕ АКТИВЫ И ПАССИВЫ — (monetary assets and liabilitieas) Объемы, подлежащие получению (активы) или выплате (пассивы), фигурирующие в счетах компании как суммы денег в наличности, на банковских счетах, в форме займов, задолженностей и кредитов. Они должны отделяться от … Финансовый словарь

Денежные активы предприятия — (enterprise cash assets, monetary assets) совокупная сумма денежных средств предприятия, находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа (т. е. в форме, соответствующей… … Экономико-математический словарь

денежные активы и пассивы — Объемы, подлежащие получению (активы) или выплате (пассивы), фигурирующие в счетах компании как суммы денег в наличности, на банковских счетах, в форме займов, задолженностей и кредитов. Они должны отделяться от таких неденежных статей, как… … Справочник технического переводчика

Читать еще:  Документы для инкассации денежных средств

Монетарные (денежные) активы и пассивы — (Monetary assets and liabilities) — активы и пассивы в денежной, а не в товарной форме … Экономико-математический словарь

Денежные активы предприятия.

Характеристики совершенного рынка капитала.

Большинство ранних теорий финансов основано на допущении существования идеальных рынков капитала.

Идеальный (совершенный) рынок капитала— это рынок, на котором не существует никаких затруднений, вследствие чего обмен денег и ценных бумаг может совершаться легко и не сопряжен с какими-либо затратами.

Идеальный рынок капитала имеет следующие характеристики:

1) отсутствуют трансакционные (брокерские) затраты;

2) отсутствуют налоги;

3) наличие большого числа покупателей и продавцов, вследствие чего действия отдельного продавца или покупателя не влияют на цену соответствующей ценной бумаги;

4) равный доступ на рынок для юридических и физических лиц;

5) отсутствие затрат на информационное обеспечение, что предполагает равнодоступность информации;

6) одинаковые (однородные) ожидания у всех действующих лиц;

7) отсутствие затрат, связанных с финансовыми затруднениями.

Очевидно, что большинство из этих условий в реальном мире не соблюдаются:

— существуют налоги и брокерские затраты,

— физические лица часто не имеют такого доступа на рынок, каким располагают корпорации,

— менеджеры зачастую лучше осведомлены о перспективах своих фирм, чем посторонние инвесторы, и т. д.

Концепция идеальных (совершенных) рынков капитала
Большинство ранних теорий финансов основано на допущении существования так называемых идеальных рынков. Идеальный — рынок, на котором не существует никаких затруднений, вследствие чего обмен ценных бумаг и денег может совершаться легко и не сопряжен с какими-либо затратами.

Характеристики идеального рынка:

  • отсутствуют трансакционные затраты (затраты, связанные с поиском партнера, заключением сделки);
  • отсутствуют налоги;
  • наличие большого количества покупателей и продавцов, ни один из которых не может воздействовать на цены обращающихся на рынке ценных бумаг;
  • равный доступ на рынок для юридических и физических лиц;
  • отсутствие информационных затрат, что предполагает равнодоступность информации;
  • все субъекты рынка имеют одинаковые (однородные) ожидания;
  • отсутствие затрат, связанных с финансовыми затруднениями.

Очевидно, что большинство из этих условий в реальном мире не соблюдается, но, тем не менее, эти допущения не ограничивают способность теории объяснять явления окружающей среды. Более того, рассматриваемая концепция дает возможность «смягчать» эти условия одно за другим и таким образом определять влияние каждого из условий на конечные результаты.

Денежные активы предприятия.

Денежные активы (cash assets) – часть имущества хозяйственной организации, находящаяся в денежной форме. К денежным активам относятся наличные денежные средства (как в национальной, так и в иностранной валютах) в кассе, на счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках, а также суммы, находящиеся в пути: наличные деньги и денежные документы, сданные в банк или инкассаторам банка и еще не зачисленные по назначению (например, на расчетный счет).

Денежные активы находятся в постоянном хозяйственном обороте и используются для платежей за товары и услуги, в бюджет и внебюджетные фонды, платежей по ссудам банков, для выдачи заработной платы, пенсий, пособий и т.п.

Объем денежных средств, хранящихся в кассах предприятий, ограничивается лимитом (см. Лимит кассовый), который устанавливается обслуживающим коммерческим банком исходя из размера среднедневных поступлений денежных средств и с учетом специфики деятельности предприятия в соответствии с установленным порядком ведения кассовых операций. Денежные активы составляют важнейшую часть ликвидных активов.

Денежные активы — денежные средства и обязательства сторонних лиц уплатить данной организации некоторую фиксированную сумму. Денежные активы отражаются в балансе предприятия по величине, которую ожидается получить, в отличие от так называемых «неденежных» активов, которые проходят в балансе по себестоимости; разграничение «денежных» и «неденежных» активов важно при учете влияния инфляции.

Характеризуя состав денежных активов предприятия с позиций финансового менеджмента следует отметить, что здесь их трактовка шире, чем в бухгалтерском учете, где краткосрочные финансовые вложения рассматриваются как самостоятельный объект учета и отчетности. Это связано с тем, что краткосрочные финансовые вложения представляют собой форму резервного хранения временно свободных денежных средств и в любой момент могут быть востребованы для обеспечения текущих платежей.

Денежные активы призваны обеспечивать постоянную платежеспособность предприятия, поэтому их оборот должен осуществляться в соответствии со специально разрабатываемой финансовой политикой управления денежными активами.

Анализ состава, структуры и динамики денежных активов.

Управление денежными активами предприятия включает следующие основные этапы:

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде;

2. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия;

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты;

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов;

5. Обеспечение рентабельности использования временно свободного остатка денежных активов;

6. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.

С позиций форм накопления денежных авуаров и управления платежеспособностью предприятия его денежные активы подразделяются на следующие элементы:

— Денежные активы в национальной валюте;

— Денежные активы в иностранной валюте;

— Резервные денежные активы в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

Для оценки состояния оборотных средств предприятия необходимо проанализировать состав, структуру и динамику оборотных активов, находящихся в составе имущества, т.е. на балансе предприятия. Для этого изучают отдельные группы оборотных активов, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость:

. Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности; животные на выращивании и откорме; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; прочие запасы и затраты.

. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

. Дебиторская (краткосрочная и долгосрочная) задолженность.

. Краткосрочные финансовые вложения.

. Прочие оборотные активы

На осуществление хозяйственных операций предприятие затрачивает определенные суммы денежных средств. Финансовый механизм предприятия устроен таким образом, что одновременно на различных стадиях находятся несколько операционных циклов. В ситуациях, когда для начала нового операционного цикла у предприятия нет достаточной суммы свободных финансовых ресурсов, оно часто использует заемные средства в форме кредитов и займов. Использование заемных средств делает необходимым проведение работ в сфере мониторинга и управления обязательствами. Для управления источниками финансирования в финансовом менеджменте используются различные модели.

Исходное условие использования моделей управления источниками финансирования – деление оборотных активов на следующие группы.

1. Постоянный оборотный капитал (системная часть) – часть денежных средств, производственных запасов, величина потребности в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла (необходимый минимум для осуществления производственной деятельности).

2. Переменный оборотный капитал (варьирующаяся часть) – дополнительные оборотные активы, которые необходимы в определенные (пиковые) периоды или в качестве страхового запаса средств. Основные переменные моделей управления источниками финансирования:

– LT 4– внеоборотные активы;

– СА– оборотные активы;

– РСА – системная часть оборотных средств;

– VСА – варьирующаяся часть оборотных средств;

– СL– краткосрочные пассивы;

– LTD – долгосрочные пассивы;

– Е– собственный капитал;

– LТС– долгосрочные источники финансирования. Выделяют четыре разновидности моделей.

1. Идеальную, которая предполагает, что оборотные активы предприятия по размеру совпадают с краткосрочными пассивами, т. е. чистый оборотный капитал равен в такой ситуации нулю. В рамках такой модели долгосрочный капитал предприятия рассматривается исключительно как источник покрытия внеоборотных активов, т. е. количественно совпадает с их величиной. При этом базовое балансовое уравнение имеет следующий вид

LTC = LTA или CL = РСА + VCA.

2. Агрессивную, которая отличается от идеальной ориентирами управления. В агрессивной модели долгосрочный капитал служит источником покрытия как внеоборотных активов, так и системной части оборотных, т. е. того заранее определенного минимума, который необходим для ведения хозяйственной деятельности. Чистый оборотный капитал при использовании данной модели в точности равен этому минимуму. Формула базового балансового уравнения выглядит следующим образом:

LTC = LTA + РСА или CL = VCA.

Читать еще:  Акт о возврате денежных средств

3. Консервативную, которая ориентирована на минимизацию финансового риска. Данная модель предполагает, что варьирующаяся часть оборотных средств покрывается долгосрочными пассивами. При этом краткосрочной кредиторской задолженности нет. Следовательно, отсутствует и риск потери ликвидности и платежеспособности. Чистый оборотный капитал равен по величине оборотным активам. Базовое балансовое уравнение имеет следующий вид:

LTC = LTA + PCA + VCA или CL = 0.

4.Компромиссную, в которой внеоборотные активы, часть оборотных активов и около половины варьирующейся части последних финансируется исключительно за счет долгосрочных источников.

LTC = LTA + PCA + 0,5 VCA или CL = 0,5 VCA.

Капитал – это созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг, т. е. сумма накопленных материальных благ. Капитал подразделяется:

– на постоянный – денежные средства, предназначенные для покупки средств производства;

– переменный – денежные средства, предназначенные на формирование рабочей силы;

– оборотный – денежные средства, вложенные в производственные оборотные фонды и фонды обращения.

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности. В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, не востребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Уставный капитал представляет собой совокупность средств (вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Уставный капитал является первоначальным, исходным капиталом для предприятия. Его величина определяется с учетом предполагаемой хозяйственной (производственной) деятельности и фиксируется в момент государственной регистрации предприятия.

Бухучет для начинающих: что такое финансовые активы

Активы предприятия могут быть не только материальными или нематериальными, но и финансовыми. В этой статье рассмотрено, что это — финансовые активы , а также основы учета финансовых активов.

Как таковое понятие финансового актива действующим российским законодательством и подзаконными актами не дано. Оно больше раскрывается через виды финансовых активов.

Основные формы финансовых активов

Согласно его п. 11, основные виды финансовых активов такие:

  • денежные средства;
  • долевые инструменты других организаций;
  • предусмотренное договором право на получение денежных средств или иного финансового актива от другой организации или на обмен финансовыми активами (обязательствами) с другой организацией на условиях, потенциально выгодных для организации;
  • договор, расчеты по которому будут или могут быть осуществлены собственными долевыми инструментами, при соблюдении определенных условий.

В последнем случае договор может быть:

  • непроизводным инструментом — по нему организация обязана или может стать обязанной получить переменное количество своих собственных долевых инструментов;
  • производным инструментом — расчеты по нему будут или могут быть проведены иным способом, чем путем обмена фиксированной суммы денег или другого финансового актива на фиксированное количество собственных долевых инструментов организации.

Кроме того, виды финансовых активов приводит п. 8 ст. 142.1 Налогового кодекса РФ , которая регулирует автоматический обмен финансовой информацией с иностранными государствами и территориями. Согласно ей, финансовые активы это:

  • денежные средства;
  • ценные бумаги;
  • производные финансовые инструменты ;
  • доли участия в уставном (складочном) капитале юрлица или доли участия в иностранной структуре без образования юридического лица;
  • права требования из договора страхования;
  • любой иной финансовый инструмент, связанный с указанными видами финансовых активов.

Отметим, что в России для большинства компаний финансовые активы — это денежные средства и дебиторская задолженность.

Организация бухгалтерского учета финансовых активов

В отношении дебиторки организация учета финансовых активов основана на использовании следующих основных синтетических счетов (приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н):

  • 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»;
  • 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»;
  • 68 «Расчеты по налогам и сборам»;
  • 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»;
  • 71 «Расчеты с подотчетными лицами»;
  • 75 «Расчеты с учредителями»;
  • 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и др.

Данные о дебиторской задолженности отражают на счетах учета этих финансовых активов, связанных с расчетами, согласно условиям договоров и подтверждают результатами инвентаризации.

Дебиторку с прошедшим сроком исковой давности, а также другие невозможные к взысканию долги списывают с бухучета на основании (п. 77 приказа Минфина от 29.07.1998 № 34н):

  1. Результатов инвентаризации.
  2. Письменного обоснования.
  3. Приказа руководителя

Денежные активы предприятия: понятие, классификация

Денежные активы — денежные средства и обязательства сторонних лиц уплатить данной организации некоторую фиксированную сумму; последние отражаются в балансе по величине, которую ожидается получить, в отличие от «неденежных» активов, которые проходят в балансе по себестоимости; разграничение «денежных» и «неденежных» активов важно при учете влияния инфляции.

К денежным активам относят:

• наличные деньги в кассе;

• безналичные деньги на расчетных, депозитных и валютных счетах.

1. С позиции форм накопления ДА:

• ДА в нац. валюте;

• Резервные ДА в форме высоколиквидных краткосрочных фин. вложений.

2. ДА, обеспечивающие платежеспособность организации:

• ДС на расч. счете;

• ДС на спец. счетах;

Движение ден. наличности на предприятии:

• Кредиты и займы

1) Прогнозируемые платежи – можно планировать с высокой степенью вероятности за 3 – 4 недели до момента их исполнения – например – арендная плата, коммунальные платежи и т.д.

2) Текущие платежи – как правило, планируются за 2 недели до наступления срока оплаты – составляют 80% платежей на предприятии – например – командировочные, расходы на оборудование, таможенные платежи – то, что происходит в текущей деятельности.

3) Оперативные платежи – можно предусмотреть не более чем за один день – например обмен валюты, комиссия на нее

4) Аварийные платежи – их предвидеть нельзя. Они д.б. сформированы в кач-ве резерва — в размере 10-20% от среднего денежного оборота.

1) Первоочередные платежи: расчеты с налоговыми органами, с банками, з/п.

2) Платежи второй очереди – выплаты контрагентам, поставляющим ресурсы для основного производства, оплата общехоз. расходов.

3) Платежи третьей очереди – представительские расходы, оплата обучения сотрудников, оплата консалтинговых, юридических и аудиторских услуг.

Факторы влияющие на денежные потоки:

1. Внешние факторы:

• Конъюнктура товарного рынка

• Конъюнктура фондового рынка

• Система налогообложения предприятий

• Система кредитования поставщиков

• Система расчетов операций

• Доступность фин. кредита

2. Внутренние факторы:

• Жизненный цикл предприятия

• Продолжительность операционного цикла

• Сезонность производства и реализации

• Неотложность инв. программ

• Коэф. фин. левериджа

• Финансовый менталитет владельцев.

78. Политика управления денежными активами предприятия (общая характеристика этапов)

Необходимость управления денежными активами:

• Регулирование ликвидности баланса

• Планирование временных параметров капитальных затрат и источников финансирования

• Управление текущими расходами и их оптимизация в процессе производства и реализации ГП

• Прогноз экономического роста

Политика управления денежными активами – часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающуюся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения.

Этапы формирования политики управления денежными активами:

1. Анализ ДА предприятия в предшествующем периоде

2. Планирование поступлений денежных активов на предприятии и формирование платежного календаря

3. Оптимизация среднего остатка ДА предприятия

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка ДА

5. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка ДА

6. Построение эффективных систем контроля за ДА предприятия

1. Анализ ДА предприятия в предшествующем периоде

Читать еще:  Денежно кредитную политику осуществляет

а) Оценивается степень (коэффициент) участия ДА в оборотном капитале (КУда) и его динамика в предшествующем периоде:

КУда = ДА ср / ОА ср

ДА ср – ср. остаток совокупных ДА предприятия в предшествующем периоде

ОА ср – средняя сумма ОА предприятия в рассматриваемом периоде.

б) Определяется ср. период оборота (ПОда) и количество оборотов среднего остатка ДА (КОда) в рассматриваемом периоде:

ПОда = ДАср/Оо (роль ДА в продолжительности операционного цикла)

или ПОда = ДА ср/РДАо (объем расходования ДА)

где Оо – сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде

РДАо – однодневный объем расходования ДС в рассматриваемом периоде

КОда = ОР / ДА ср

или КОда = РДА / ДА ср

где ОР – общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

РДА – общий объем расходования ДС в рассматриваемом периоде

ДАср – ср остаток совокупных ДА предприятия в рассматриваемом периоде

в) Определяется уровень абс. платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода.

г) Определяется уровень отвлечения свободного остатка ДА в КФВ (УОкфв) и коэффициент рентабельности КФВ (КРкфв)

УОкфв = КФВср * 100 /ДАср

КРкфв = П / КФВср

где КФВср – ср остаток ДА в форме КФВ в рассматриваемом периоде

ДАср – ср остаток совокупных ДА

П – сумма прибыли, полученная предприятием от краткосрочного инвестирования свободных ДА в рассматриваемом периоде

2. Планирование поступлений денежных активов на предприятии и формирование платежного календаря:

Формирование планов поступлений (общая последовательность):

А) формирование индивидуального плана поступлений (менеджеры)

Б) контроль плана поступлений по срокам

В) утверждение плана поступлений

Г) включение плана в платежный календарь.

Формирование платежного календаря:

1) Действия при наличии дефицита:

• Исключение заявок на расходы с низким рангом

• Перемещение ДС между счетами и кассами

• Контроль заявки по срокам

2) ФОРМИРОВАНИЕ ЗАЯВКИ ПО РАСХОДАМ –АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ (1) – (2) и (2) – (3) – УТВЕРЖДЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ

3) Действия при наличии профицита:

• Включение заявок по расходам с низким рангом

• Размещение свободных денежных средств

3. Оптимизация среднего остатка ДА предприятия

• Потребность в операционном остатке ДА (ДАо):

ДАо = ПОод / КОда

где ПОод – планируемый объем денежного оборота (сумма расходования ДС) по операционной деятельности предприятия

КОда – кол-во оборотов среднего остатка ДА в плановом периоде.

• Потребность в страховом (резервном) остатке ДА (ДАс):

КВпдс – коэффициент вариации поступления ДС на предприятие в отчетном периоде.

• Потребность в компенсационном остатке ДА (необязательно)

• Потребность в инвестиционном (спекулятивном) остатке ДА.

Общий размер среднего остатка ДА в плановом периоде:

ДА = ДАо + ДАс + ДАк + ДАи

а) Модель Баумоля.

• Уильям Баумоль, 1952 г.

• Гипотеза: «Остаток ДС на счете во многом сходен с остатком ТМЦ, запасов, поэтому модель оптимальной партии заказа (EOQ) может быть использована и для определения целевого остатка ДС»

Модель Баумоля явл-ся достаточно условной и она применима для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. Т.е. предприятие начинает работать, имея максимальный целесообразный остаток денежный средств, далее остаток ден. ср-в, полученный от продажи, конвертируется в ценные бумаги, далее – снова в ден. ср-ва.

Q – сумма пополнения

V – прогнозируемая потребность в ДС в периоде (год, квартал, месяц)

C – расходы по конвертации ДС в ценные бумаги

r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по КФВ

Средний запас ДС = Q / 2

б) Модель Миллера – Орра

• Мертон Миллер и Даниель Орр 1966

• Модель помогает ответить на вопрос: каким образом предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток ДС?

S – размах вариации

Данная модель учитывает фактор неопределенности денежных выплат и поступлений.

В данной модели:

• Устанавливается мин величина ДС (ДСmin) которую целесообразно постоянно иметь на р/с;

• По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на р/с (V);

• Определяются расходы по хранению средств на р/с (Рx) и расходы по взаимной трансформации ДС и ценных бумаг (Рt);

• Рассчитывают размах вариации остатка ДС на р/с (S):

• Рассчитывают верхнюю границу ДС на р/с (ДCmax):

ДCmax = ДСmin + S

• Определяют точку возврата (ТВ):

в) Модель Стоуна

• Особое внимание уделяет управлению целевым остатком ДС

• Верхний и нижний пределы остатка ДМ на счете подлежат уточнению в зависимости от информации о ден. потоках, ожидаемых в ближайшие несколько дней.

ДСцо – целевой остаток ДС, который д.б. на р/с.

Данная модель учитывает сезонные колебания.

г) Другие модели и приемы целевого регулирования ден. потоков:

• Метод Монте- Карло (имитационное моделирование)

• Модель Л.Т. Снитко (предприятие устанавливает два платежных дня в неделю, в остальные дни ДС находятся на расч. счете)

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка ДА

Основным методом регулирования является корректировка потока предстоящих платежей:

а) Изучается диапазон колебаний остатка ДА предприятия в разрезе отдельных декад:

• Минимальный остаток ДА

• Макс. остаток ДА

• Средний остаток ДА

б) Регулируются декадные сроки расходования ДС, что позволяет минимизировать остатки ДА в рамках каждого месяца и по кварталу в целом.

в) Полученные в результате регулирования потока платежей значения остатков ДА оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов.

Существуют и другие формы оперативного регулирования среднего остатка ДА:

• Использование «флоута». «Флоут» – сумма средств предприятия, которая связана с уже выписанными платежными документами , но еще не оплаченными получателем. Флоут — это период между выпиской платежного документа и его фактической уплатой.

• Сокращение расчетов наличными деньгами

• Ускорение инкассации ДЗ

• Открытие «кредитной линии» в банке

• Использование в отдельные периоды практики частичной предоплаты поставляемой продукции.

5. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка ДА

Разрабатывается система мероприятий по минимизации потерь дохода от хранения ДА.

Как появляются свободные денежные средства?

• Накопление средств для будущих капиталовложений

Направления использования свободных средств:

• Банковский депозит (наиб. распространенная форма)

6. Построение эффективных систем контроля за ДА предприятия

Контроль за совокупным уровнем остатка ДА:

• Неотложные обязательства (срок исполнения до 1 мес) = среднерыночный уровень доходности

• Уровень доходности портфеля в целом и отельных его инструментов >= темп инфляции в стране.

Потоки денежных средств детализируются в разрезе трех ключевых видов деятельности:

Методы построения отчетов о денежных потоках:

(•) Прямой метод построения отчета о движении денежных средств:

— Возможность показать основные источники притока и направления оттока ДС

— Возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по различным текущим обязательствам

— Непосредственная привязка к кассовому плану

— Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период и др.

Схема определения денежного потока от основной деятельности (прямой метод):

1. ДС, полученные от клиентов:

+ чистая выручка от реализации

2. Выплаты поставщикам и персоналу:

(-) себестоимость реализованных продуктов и услуг

+ (-) по расходам будущих периодов

+ Общехоз, коммерческие и административные расходы

3. Процентные и прочие текущие расходы и доходы:

+ (-) резервов под предстоящие платежи

+ (-) Внереализационные / прочие доходы (расходы)

4. Выплаченные налоги:

+ (-) задолженности / резервов по налоговым платежам

+ (-) авансов по налоговым платежам

Т.е. Денежный поток от операционной деятельности =Денежные средства, полученные от клиентов – выплаты поставщикам и персоналу – процентные и прочие текущие расходы и доходы – выплаченные налоги.

(•) Косвенный метод построения отчета о движении ден. ср-в

— Показывает взаимосвязи между разными видами деятельности предприятия

— Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в оборотном капитале предприятия за отчетный период.

Определение денежного потока от основной деятельности (косвенный метод):

Денежный поток от операционной деят-сти:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector