Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ абсолютных показателей ликвидности

Юридическая консультация. Телефон: +7 920-985-9888.

4.2. Анализ ликвидности баланса. Абсолютные показатели ликвидности.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей актива лежит критерий ликвидности. Принципиальным для финансового анализа и управления является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы – это средства, которые используются в течение более чем одного отчетного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года.

Краткосрочные активы, или оборотные средства, – это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год.

Ликвидность – это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выплачивать свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия.

У ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой – это сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны.

Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в средство платежа для оплаты обязательств по мере наступления их срока.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Из перечисленных видов ликвидности легче всего поддается расчету, а значит, и анализу ликвидность баланса. Ее анализ начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делятся на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

Таким образом, анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения активов в средство платежа, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260 бухгалтерского баланса (б/б)).

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 240 б/б).

А3. Медленно реализуемые активы – запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы, долгосрочные финансовые вложения (строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 + + строка 140 б/б). Данные статьи баланса следует отнести к АЗ, так как их трудно будет превратить в средства платежа в случае необходимости срочно оплатить счета и погасить долги.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи 1 раздела актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущие группы (строка 190 – строка 140 б/б).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (строка 620 б/б). На наш взгляд, данную статью баланса следует отнести к наиболее срочным обязательствам, так как предприятие в первую очередь при поступлении денежных средств обязано погасить кредиторскую задолженность, в том числе по оплате труда, и задолженность перед бюджетом.

П2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты, заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (строка 610 + + строка 660 б/б). После погашения кредиторской задолженности предприятие имеет наиболее срочные обязательства по краткосрочным кредитам и займам.

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы или итог четвертого раздела пассива баланса (строка 590 б/б).

П4. Постоянные пассивы – раздел III пассива баланса (строка 490 б/б), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и другие аналогичные пассивы (строка 630 + строка 640 + строка 650).

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

Сравнение первой группы активов с первой группой пассивов показывает платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение второй группы активов и пассивов показывает текущую ликвидность.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности предприятия.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если не будет выполняться хотя бы одно неравенство, баланс предприятия не может считаться ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их излишком по другой группе. Анализом ликвидности баланса целесообразно заниматься с учетом динамики показателей за ряд лет для определения тенденций, характеризующих ликвидность.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведения внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1 – А3 и П1 – ПЗ), разбивается на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей:

• от 3 до 6 месяцев;

• от 6 месяцев до года;

Так группируются в первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства.

Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по четырем группам по активу и пассиву (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие абсолютные показатели ликвидности:

• текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (—) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

Анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Читать еще:  Факторный анализ рентабельности активов организации

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:

Таблица. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

А.Д. Шеремет указывает на необходимость: вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстрореализуемых активов. (А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной деятельности — М.: «Инфра — М», 2009).

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4 П1+П2; А4 =П3; А4 П4

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 — А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на денежных потоках: чистый денежный поток (NCF — Net Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности (CFO — Cash Flow from Operations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF — Operating Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI — Operating Cash Flow after Investments); свободный денежный поток (FCF — Free Cash Flow).

При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.

Анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей ликвидности

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);

А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения в отчетном периоде , кроме сомнительной и просроченной и прочие а оборотные активы (стр. 240 + стр. 270+ ГП+ Тотг); ГП – готовая продукция, Тотг – товары отгруженные;

АЗ – медленно реализуемые активы (запасы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных (210+220+230 – ГПТ– отг);

А4 – труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи разд. 1 баланса «Внеоборотные активы»;

А5 – неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (данная группа выделяется по мере необходимости).

Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств:

П1 – наиболее срочные (краткосрочные) обязательства (статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» ( 620+660);

П2– среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты банка 610;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства 590;

П4 – постоянные пассивы – собственный акционерный капитал, находящийся

постоянно в распоряжении предприятия;

П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Минимальным условием для признания структуры баланса удовлетворительной является А4 П1; А2> П2; А3> ПЗ; А4

Типы ликвидности:

текущая ликвидность (ТЛ) – свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший момент к рассматриваемому времени:

перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия проводят с помощью таблицы покрытия (табл. 1). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. С помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

Таблица 1- Таблица покрытия

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи относительных показателей (финансовых коэффициентов).

Читать еще:  Анализ оборачиваемости оборотных активов

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия догов) (Ктл)

Это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нормальным значением для этого показателя считается от 1 до 2. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Превышение оборотных активов более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Нормальное значение – Кал>0,2 – 0,8 — 20%

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.

Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности (Ккл):

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1,5.

Показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, поступлений по расчетам.

Комплексный (общий) показатель ликвидностипоказывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера.

Определяется по формуле:

КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Коэффициент срочной ликвидности(рассчитывается на конкретную дату):

Ксл = величина денежных средств в распоряжении организации на конкретную дату

величина обязательств необходимых оплатить за эту дату

Оптимальное значение > 0,1.

Отражает реальную способность организации погасить денежные обязательства, приходящиеся на эту дату.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ксос):

Оптимальное значение > 0,1.

Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.

Частный показатель, характеризующий возможность рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов:

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности:

К = Запасы/ Краткосрочная кредиторская задолженность.

Желательная величина коэффициента 0,5 – 0,7.

Считается, что два показателя должны иметь следующие значения:

Ктл> 2 и Ксос>0,1,

— если фактические значенияКтл и Ксос на отчетную дату соответствуют нормативным, то предприятие считается платежеспособным, а структура баланса удовлетворительной;

— если хотя бы один из этих показателей будет меньше, предприятие считается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной.

Коэффициент возможности восстановления платежеспособности на 6 месяцев (Квосст):

Ктл к.г. +6 мес./12 мес. х (Ктл к.г – Ктл н.г.)

Квосст = Оптимальное занчение Ктл(= 2)

Критериальное значение Квосст > 1

При отрицательной динамике коэффициента текущей ликвидности за анализируемый год выполняют прогноз на три следующие за отчетной датой месяца о возможности потери платежеспособности, для чего рассчитывают коэффициент у траты платежеспособности на 3 месяца:

Ктл к.г. +3 мес./12 мес. х (Ктл к.г – Ктл н.г.)

Кутр =Оптимальное занчение Ктл(= 2)

Критериальное значение Кутр > 1,0.

Анализ абсолютных показателей ликвидности

Ликвидность активов это «скорость (время) превращения активов в денежные средства» Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность»

И активы, и обязательства разделяются в зависимости от сроков их погашения.

Для проведения анализа ликвидности статьи активов группируют по степени ликвидности — от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы группируют по срочности оплаты обязательств.

В составе активов выделяются:

Группа А1 — «абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) активы — денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)» — 54440 +

Группа А2— «быстроликвидные (реализуемые) активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы» (10 500 +

Группа А3 — «медленноликвидные (реализуемые) активы — группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» 84 100

Группа А4 трудноликвидные (реализуемые) активы Это «статьи раздела I активы баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса». = 3 600 + 104 360 =107 960

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты Здесь также выделяются четыре группы пассивов:

Группа П 1 — «наиболее срочные обязательства» К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок» – 87 000

Группа П2 — «краткосрочные пассивы» краткосрочные кредиты и заемные средства» — 0

Группа П3 — «долгосрочные пассивы» К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства (минус ссуды, не погашенные в срок) – 25 000

Группа П4 — постоянные пассивы то есть «собственные средства, — статьи раздела III пассива баланса – 150 000

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 >= П1, 54 440 = П2, 10 500 >0

A3 >= П3, 84 100 >25 000

1) Удельный вес собственных средств по отношению к общей сумме хозяйственных средств составил 57,25%, а привлеченный капитал — 42,75%, это говорит о том, что в организации достаточно большое количество привлеченных средств.

Если сравнить эти показатели с 2010 годом (в 2010 году также являлось финансово устойчивым), то мы видим изменение структуры имущественного положения предприячтия» (удельный вес собственного капитала уменьшился на 0,12%, а привлеченного капитала увеличился на 0,12%). Структура не плохая, т.к. привлеченный капитал меньше собственного капитала.

2) В течение исследуемого периода размер уставного капитала увеличился на 5 000 тыс. руб. или на 11,1%.

3) Удельный вес текущих обязательств увеличился на 1,12%.

4) Если сравнить текущие (оборотные) активы (154 040 тыс. руб.) с текущими обязательствами (87 000 тыс. руб.), то можно увидеть значительное превышение итога раздела 2 актива баланса, а это значит, что в оборотных средствах преобладают собственные средства, что указывает также на финансовую независимость предприятия от кредиторов.

5) Текущие активы превышают текущие обязательства и составляют на конец года 8,79% всех средств, что дает возможность быстрее маневрировать средствами.

6) Большой удельный вес (34,04%) приходится на средства, находящиеся в производственных запасах и затратах, тогда как быстроликвидные активы составляют 4,04% хозяйственных средств (это отрицательный результат), т.к. при необходимости нельзя быстро получить наличные денежные средства.

7) Функционирующий капитал, то есть собственные оборотные средства, которые действительно участвуют в обороте, составляют 25,59%.

8) Сумма дебиторской задолженности составила 10 500 тыс. руб., или 0,32% валюты баланса.

Вместе с тем следует отметить, что за отчетный год темп уменьшения данного показателя составил 11,07%, что в абсолютном выражении эквивалентно 20 500 тыс. руб.

9) Краткосрочные обязательства исследуемого экономического субъекта на 31 декабря 2011 г. составили 33,21% совокупного капитала предприятия, что в стоимостном выражении равно 87 000 тыс. руб. Увеличение данного показателя составило 16 400 тыс. руб.

10) Общая сумма хозяйственных средств (капитал) предприятия увеличилась с 205 600 000 руб. до 262 000 000 руб. Таким образом, прирост данного показателя составил 55 400 000 руб.

По результатам проведенных оценки и анализа имущественного положения предприятия представляется возможным дать положительную оценку его финансовому состоянию.

Что такое ликвидность

Ликвидность любой вещи — это возможность быстро продать ее по рыночной цене. Чем проще обменять вещь на деньги, тем более ликвидной она считается. Например, у станков на заводе низкая ликвидность — продать их быстро и по реальной стоимости не получится. А у денег абсолютная ликвидность — их, по сути, менять на самих себя не надо, они самоликвидные.

Читать еще:  Анализ прибыли онлайн бесплатно

И станки, и деньги в этом случае называют активами. Актив на языке финансов — это какое-либо имущество. Ликвидность может быть не только у отдельного актива, но и у компании в целом.

Для чего оценивать ликвидность компании

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.

Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;

Кфв — краткосрочные финансовые вложения;

Дс — остаток на счетах;

КО — текущие краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Ликвидные активы — имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе все активы предприятия указываются в самом начале. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы — имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

Активы делят на четыре группы:

А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Противоположность активам — пассивы предприятия. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы — по степени срочности оплаты:

П1 — самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.

ПЗ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.

П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства — то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка — условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в этом банке депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем снижается, а значит, снижается и ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые — часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы — здания, технику и так далее.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (от английского churn — перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Ликвидность денег — это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости — возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится — требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.

При этом недвижимость — не низколиквидный актив. Для физлиц, например, вложения в недвижимость выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Анализ ликвидности

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, — оценивают баланс.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность предприятия влияют и внутренние факторы: система управления компанией, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет: качество управления можно узнать, проанализировав другие документы компании — например, устав и финансовую отчетность. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Способы повышения ликвидности

Для повышения ликвидности необходимо повышать качество активов: увеличивать оборотный капитал и прибыль, снижать заемные средства. Еще один способ — снижение дебиторской задолженности: например, можно заключить с должниками договор цессии, чтобы передать обязательства дебитора третьему лицу.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector