Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Факторный анализ рентабельности активов организации

Факторный анализ рентабельности активов

Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя «рентабельность собственного капитала», данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации».

Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение – активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», активы – по данным Баланса.

Если расчет производят не за год, а за другой период, то для получения результата в сопоставимом с годовым виде используется формула (в частности, в программе «Ваш финансовый аналитик»):

Рентабельность активов = Выручка*(365/Кол-во дней в периоде)/((Активы на начало + Активы на конец)/2)

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Факторный анализ показателей рентабельности активов

Имея на руках бухгалтерскую финансовую отчетность за отчетный год или за ряд предыдущих лет, акционеры общества должны оценить эффективность использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы развития на будущее.

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами.

При моделировании функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований.

Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное физическое значение.

Факторы, которые входят в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с изучаемым показателем.

Факторная модель должна обеспечивать измерение влияния конкретного фактора на общий результат.

В факторном анализе используют следующие виды наиболее часто встречающихся моделей.

1. Когда результативный показатель получается как алгебраическая сумма или разность результирующих факторов, применяются аддитивные модели, например:

P = N – Sps – KP – YP

где P – прибыль от реализации продукции, N – выручка от реализации, Sps – производственная себестоимость реализованной продукции, KP – коммерческие расходы, YP – управленческие расходы.

2. Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов:

Ra = P/A = P/N * N/A = Rn * FO

где Ra – рентабельность активов, Rn = P/N – рентабельность продаж, FO = N/A – фондоотдача активов, A – средняя стоимость активов организации за отчетный год.

3. Когда результативный показатель получаем делением одного фактора на другой, применяются кратные модели:

Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели:

Y = (a+b)/c; Y = a/(b+c); Y = a*b/c и т.д.

В практике экономического анализа существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные элементы.

Например, методом расширения можно следующим образом построить трехфакторную модель рентабельности активов организации:

Ra = P/A = P/N * N/CK * CK/A; Y = a*b*c

где N/CK – оборачиваемость собственного капитала организации, CK/A – коэффициент независимости или доля собственного капитал в общей массе активов организации, CK – средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

Таким образом, мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов организации. Данная модель широко известна в экономической литературе как модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов организации оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала и доля собственного капитала в общей массе активов организации.

А теперь рассмотрим следующую факторную модель рентабельности активов:

Ra = P/A = (N-S)/A = (N/S-1) / (A/OA * OA/Q * Q/S) =

= (N/S – 1 ) * OA/A * Q/OA * S/Q; (X – 1) * Y *Z * L

где X = N/S – доля выручки, приходящейся на 1 рубль полной себестоимости продукции, Y = OA/A – доля оборотных активов в формировании активов, Z = Q/OA – доля запасов в формировании оборотных активов, L = S/Q – оборачиваемость запасов.

Первый фактор этой модели говорит о ценовой политике организации, он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции.

Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал.

Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит о эффективности использования производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.

Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это выглядит следующим образом:

где Ri – влияние i-го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 – к базовому (предыдущему).

Дата добавления: 2016-05-16 ; просмотров: 4258 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Факторный анализ рентабельности активов коммерческой организации

Рентабельность представляет собой характеристику эффективности хозяйственной деятельности, которая отражается в виде относительных величин – показателей. На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных и коммерческих факторов: уровень организации производства и управления; структура активов и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и продажу; конъюнктура рынка, а также другие факторы.

Особенность показателей рентабельности в том, что в качестве результата хозяйственной деятельности в расчет принимается прибыль: валовая, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Величина прибыли может соотноситься с величиной активов, собственного капитала, доходов и расходов организации.

Для исчисления рентабельности активов организации может использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, а также чистая прибыль (см. таблицу 3.5).

Таблица 3.5 – Показатели рентабельности активов

Коэффициент рентабельности собственного капитала исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала организации.

Коэффициент рентабельности собственного капитала важен при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже. Рентабельность может выражаться не только в виде коэффициента, но и в виде процентов. В этом случае необходимо значение коэффициента умножить на 100%.

Читать еще:  Анализ сельскохозяйственного предприятия

Формула расчета рентабельности активов отличается от рентабельности собственного капитала величиной знаменателя. В первом случае оцениваются все источники финансирования, в том числе заемные, а во втором случае – лишь собственные источники средств. Если заемный капитал приносит больше прибыли, чем уплата процентов за эти заемные средства, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Когда рентабельность активов меньше, чем проценты, уплаченные по счетам заемных средств, то деятельность организации по привлечению денежных ресурсов оценивается отрицательно.

Прибыль организации, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля прибыли в выручке от продажи, т.е. имеется прямая связь между рентабельностью продаж и коэффициентом оборачиваемости активов.

Где, Rпр – коэффициент рентабельности продаж, исчисляемый как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж (Rпр = Пп / Вп);

Коб – коэффициент оборачиваемости, исчисляемый как отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости активов (Коб = Вп / Аср).

Приведенная формула зависимости указанных показателей прямо указывает пути повышения рентабельности активов: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота хозяйственных средств. В свою очередь оборачиваемость активов зависит от того, насколько рациональна структура имущества, имеются ли сверхнормативные запасы, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность и т.п. Рассмотрим на конкретном примере (см. таблицу 3.6).

Таблица 3.6 – Сведения для факторного анализа активов организации

Факторный анализ рентабельности активов

Рентабельность активов (ROA) характеризует эффективность имущества организации.

Существует 3 типа ROA:

1) классическая рентабельность активов (ROA = Прибыль / Среднегодовую величину активов);

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами. Таким образом, цель факторного анализа состоит в подробной оценке влияния каждого фактора на рентабельность активов компании.

При моделировании факторных систем необходимо соблюдать ряд требований.

1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное физическое значение.

2. Факторы, которые входят в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с изучаемым показателем.

3. Факторная модель должна обеспечивать измерение влияния конкретного фактора на общий результат.

Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная модель, которая широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», и в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости используемых активов.

Мультипликативная модель рентабельности активов:

= (Х -1) * Y * H * L,

где R a – рентабельность активов;

П ч – чистая прибыль от продажи товаров;

S– объем продаж (выручка);

C–себестоимость проданных товаров;

Ac– средняя стоимость активов организации за отчетный год;

Оа – оборотные активы;

Z – запасы;

Х = S / C – доля продаж, приходящаяся на 1 руб. полной себестоимости товаров;

Y = Oa / A – доля оборотных активов в формировании активов;

H = Z / Oa – доля запасов в формировании оборотных активов;

L = C / Z – оборачиваемость запасов.

Первый фактор этой модели говорит о ценовой политике организации; он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции.

Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал.

Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов; физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.

Для оценки влияния каждого из факторов на конечный результат проведем факторный анализ данной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Математически ϶ᴛᴏ выглядит следующим образом:

где ΔRi – влияние i–го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 ᴏᴛʜᴏϲᴙтся к текущему периоду, факторы с индексом 0 – к предыдущему.

Для проведения факторного анализа по представленной четырехфакторной модели необходимо использовать информацию из Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах.

17. Факторный анализ прибыли от продаж

Прибыль от продаж компании рассчитывается как разница между выручкой от продаж товаров, работ, услуг (за исключением НДС, акцизов и других обязательных платежей), себестоимостью, коммерческих расходов и управленческих расходов.

Основными факторами, влияющими на величину прибыли от продаж являются:

· изменение объема продаж;

· изменение ассортимента реализованной продукции;

· изменение себестоимости продукции;

· изменение цены реализации продукции.

Факторный анализ прибыли от продаж необходим для оценки резервов повышения эффективности производства, т.е. основной задачей факторного анализа является поиск путей максимизации прибыли компании. Кроме того, факторный анализ прибыли от продаж является обоснованием для принятия управленческих решений.

Для проведения анализа составим аналитическую таблицу, источником информации служат данные бухгалтерского баланса и отчет о прибылях/убытках компании (1 и 2 форма баланса):

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж (пример)

Определим влияние факторов на сумму прибыли компании следующим образом.

1. Для определения влияния объема продаж на прибыль необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж.

Выручка от реализации товаров предприятия в отчетном периоде составила 54 190 тыс. рублей, для начала необходимо определить объем продаж в базисных ценах (54 190/1,15), который составил 47 122 тыс. рублей. С учетом этого изменение объема продаж за анализируемый период составило 81,5% (47 122/57 800*100%), т.е. произошло снижение объема реализованной продукции на 18,5%. За счет снижения объема продажи продукции прибыль от продажи продукции, работ, услуг снизилась: 8 540 * (-0,185) = -1 578 тыс. рублей.

Необходимо отметить что, основная методическая сложность определения влияния объема продаж на прибыль компании связана с трудностями определения изменения физического объема реализованной продукции. Правильнее всего определять изменения в объеме продаж путем сопоставления отчетных и базисных показателей, выраженных в натуральных или условно-натуральных измерителях. Это возможно тогда, когда продукция однородна. В большинстве же случаев реализованная продукция по своему составу является неоднородной и необходимо производить сопоставления в стоимостном выражении. Для обеспечения сопоставимости данных и исключения влияния других факторов необходимо сопоставлять отчетный и базисный объемы реализации, выраженные в одинаковых ценах (предпочтительно в ценах базисного периода).

Индекс изменения цен на продукцию, работы, услуги рассчитывается путем деления объема реализации отчетного периода на индекс изменения цен реализации. Такой расчет является не совсем точным, так как цены на реализованную продукцию изменяются в течение всего отчетного периода.

Читать еще:  Операционный анализ предприятия на примере

2. Влияние ассортимента продаж на величину прибыли организации определяется сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчитанной на основе цен и себестоимости базисного периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изменение объема реализации.

Прибыль отчетного периода, исходя из себестоимости и цен базисного периода, можно определить с некоторой долей условности следующим образом:

· выручка от продажи отчетного периода в ценах базисного периода 47 122 тыс. рублей;

· фактически реализованная продукция, рассчитанная по базисной себестоимости (41 829*0,815) = 34 101 тыс. рублей;

· коммерческие расходы базисного периода 2 615 тыс. рублей;

· управленческие расходы базисного периода 4 816 тыс. рублей;

· прибыль отчетного периода, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам (47 122-34 101-2 615-4 816) = 5 590 тыс. рублей.

Таким образом, влияние сдвигов в структуре ассортимента на величину прибыли от продаж равно: 5 590 — (8 540*0,81525) = -1 373 тыс. рублей.

Произведенный расчет показывает, что в составе реализованной продукции увеличился удельный вес продукции с меньшим уровнем доходности.

3. Влияние изменения себестоимости на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж: (41 829*0,815) — 39780 = -5 679 тыс. рублей. Себестоимость реализованной продукции увеличилась, следовательно, прибыль от продажи продукции снизилась на ту же сумму.

4. Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов на прибыль компании определим путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах. За счет снижения размера коммерческих расходов прибыль выросла на 1 140 тыс. рублей (1 475 — 2 615), а за счет снижения размера управленческих расходов – на 1 051 тыс. рублей (3 765 — 4 816).

5. Для определения влияния цен реализации продукции, работ, услуг на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода, т.е.: 54 190 — 47 122 = 7 068 тыс. рублей.

Подводя итог, посчитаем общее влияние всех перечисленных факторов:

1. влияние объема продаж -1 578 тыс. рублей;

2. влияние структуры ассортимента реализованной продукции -1 373 тыс. рублей;

3. влияние себестоимости -5 679 тыс. рублей;

4. влияние величины коммерческих расходов +1 140 тыс. рублей;

5. влияние величины управленческих расходов +1 051 тыс. рублей;

6. влияние цен реализации +7 068 тыс. рублей;

7. общее влияние факторов +630 тыс. рублей.

Значительный рост себестоимости продукции произошел в основном за счет повышения цен на сырье и материалы. Кроме этого, на сумму прибыли оказало отрицательное влияние уменьшение объема продаж и негативные сдвиги в ассортименте продукции. Отрицательное воздействие перечисленных факторов было компенсировано повышением реализационных цен, а также снижение управленческих и коммерческих расходов. Следовательно, резервами роста прибыли предприятия являются рост объема продаж, увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации и снижение себестоимости товаров, работ и услуг.

Контрольная работа по дисциплине : «Анализ финансовой отчетности» вариант №3

Главная > Отчет

По данным бухгалтерской отчетности исследовать уровень и динамику рентабельности активов организации с учетом факторов, её определяющих. Результаты расчетов представить в таблице 6.

Факторный анализ рентабельности активов (по данным ф. № 1 и № 2)

1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.

2. Среднегодовые остатки активов, тыс. руб.

3. Средние остатки собственного капитала, тыс. руб.

4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, тыс. руб.

5. Рентабельность активов, %

6. Коэффициент автономии (независимости)

7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

8. Рентабельность продаж, %

9. Влияние факторов на изменение рентабельности активов — всего В том числе: а) коэффициента автономии (независимости) б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала в) рентабельности продаж, %

Рассчитаем необходимые коэффициенты:

В показателе рентабельности активов (RA) результат теку­щей деятельности сопоставляется с величиной активов орга­низации, представляющих собой основной и оборотный капитал, использование которого в будущем может приносить экономические выгоды. Рентабельность активов показывает, насколько эффективно используется имущество, и определя­ется как отношение прибыли к средней величине активов.

Определяется по формуле: , где Р — прибыль, А – средняя величина активов.

Рентабельность активов показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого 1 руб., вложенного в совокупные активы. Прибыль, как правило, указывают до налогообложения. Данный показатель называют нормой прибыли, или эконо­мической рентабельностью. Уровень рентабельности активов должен быть достаточен, чтобы обеспечить ожидаемую рента­бельность собственного капитала, оплату процентов за кредит и налоги.

В нашем же примере рентабельность активов уменьшилась на 0,8 %.

Коэффициент автономии (независимости) определяется как отношение средних остатков собственного капитала к среднегодовым остаткам активов.

Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Норма коэффициента 0,5 — 0,7.

В нашем примере этот коэффициент в текущем году снизился на 0,02, но продолжает находиться в пределах нормы.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует интенсивность использования средств организации и ее деловой активности. Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров (продукции, выполнения работ, оказания услуг) к средним остаткам собственного капитала.

В нашем примере этот коэффициент уменьшился на 1.

Рентабельность продаж (Rпр) — это процентное отношение суммы прибыли от продаж к выручке от продажи продукции (товаров).

Определяется по формуле:

Rпр = P/N, где Р — прибыль от продаж, а N – выручка от продажи продукции (товаров).

Этот показатель характеризует долю прибыли в ры­ночной цене. Чем он выше, тем лучше результат от основной деятельности организации. На рентабельность продаж вли­яют объем продажи продукции и себестоимость продукции.

В нашем примере этот коэффициент увеличился на 0,9 %.

Используя модель Дюпона, можно построить мультипликарную зависимость рентабельности активов от трех качественных показателей:

p = Rпрод. * Коб. ск * Кавт.

В приведенной формуле рентабельность активов прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала и коэффициента автономии (независимости) организации.

Определим влияние каждого отдельного фактора на изменение рентабельности активов:

РА1 = 0,52 * 6 * 5 = 15,6

РА2 = 0,502 * 5 * 5,9 = 14,82

∆РА(коэф.авт.) = 0,502 * 6 * 5 = 15,06

∆РА(коэф.обор.) = 0,502 * 5 * 5 = 12,55

∆РА(коэф.обор.) — РА1 = 12,55 — 15,06 = — 2,51

Определим рентабельность активов под влиянием 3-х факторов:

14,82 – 12,55 = + 2,27

Совокупное влияние = — 0,54 — 2,51 + 2,27 = — 0,78

14,82 – 15,6 = — 0,54 -2,51 + 2,27

Читать еще:  Анализ темпа роста экономических показателей

Приведенные выше расчеты показывают, что рентабельность активов в отчетном году снизилась на 0,78% по сравнению с предыдущим годом. Это негативно сказывается на деятельности предприятия и говорит о том, что имущество используется неэффективно.

Рентабельность продаж же, напротив, увеличилась на 0.9% по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует об увеличении доли прибыли предприятия и улучшении результата от основной деятельности организации.

По данным приложения к бухгалтерскому балансу проанализировать состав и динамику расходов по обычным видам деятельности. Результаты расчетов представить в таблице 7.

Горизонтально-вертикальный анализ расходов по обычным

10.3. Факторный анализ рентабельности активов коммерческих организаций

10.3. Факторный анализ рентабельности активов коммерческих организаций

Коэффициент (процент) рентабельности активов отражает эффективность использования всего имущества коммерческой организации. Этот показатель в литературе называют экономической рентабельностью.

Традиционная формула определения процента рентабельности активов (Ra)

где П – сумма прибыли за период; А – средняя стоимость активов за период.

Для факторного анализа введем в формулу рентабельности активов показатель выручки (нетто) от продаж (В). Формула имеет вид:

где В/А – коэффициент отдачи активов, первый фактор; (П?100)/В – процент рентабельности продаж, второй фактор.

Мы представили коэффициент рентабельности активов в виде двух-факторной мультипликативной модели. Для анализа влияния факторов можно применить метод цепных подстановок.

Алгоритм методики анализа

При анализе прежде всего определим изменение результативного показателя, т. е. уровня рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с базовым вариантом:

Затем рассчитаем влияние на это изменение двух основных факторов:

1) влияние на рентабельность активов изменения коэффициента их отдачи:

2) влияние на рентабельность активов изменения процента рентабельности продаж:

Проверка правильности расчетов: алгебраическая сумма влияния факторов должна равняться изменению результативного показателя:

Факторный анализ рентабельности активов мебельной фабрики «Аквилон» за 2007–2008 гг. представлен в табл. 10.2.

Для факторного анализа представим показатель рентабельности активов организации в виде произведения двух факторов-сомножителей:

Коэффициент рентабельности активов, % = Коэффициент отдачи активов?Процент рентабельности продаж, %.

Базовый вариант: 1,1964?15,94 = 19,07 %. Отчетный вариант: 1,3422?16,88 = 22,65 %.

В примере рентабельность активов в отчетном периоде увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 3,58 %.

Расчеты влияния факторов:

1) влияние на рентабельность активов изменения коэффициента их отдачи:

(1,3422 – 1,1964)?15,94 = +2,32 %;

Таблица 10.2. Факторный анализ рентабельности активов организации

2) влияние на рентабельность активов изменения процента рентабельности продаж:

(16,88–15,94)?1,3422 = +1,26 %. Проверка: 2,32 + 1,26 = + 3,58 %.

Данная методика предполагает возможности углубления анализа. Каждый из двух основных факторов может быть разложен на факторы второго порядка. Так, например, коэффициент отдачи активов можно разложить прежде всего на два фактора: коэффициент отдачи внеоборотных активов и коэффициент отдачи (оборачиваемости) оборотных активов. Затем каждый фактор второго порядка раскладывается на несколько факторов третьего порядка в соответствии с составом внеоборотных активов и оборотных активов.

Влияние второго основного фактора – процента рентабельности продаж – можно разложить на факторы второго порядка в соответствии с составом прибыли до налогообложения. Пример детализации влияния первого фактора представлен в табл. 10.3.

Таблица 10.3. Детализация влияния первого основного фактора

* Индекс выручки от продаж

Пояснения к табл. 10.3.

К графе 5. В графе представлены показатели, отражающие потребность организации во внеоборотных и оборотных активах на фактически сложившуюся в отчетном периоде выручку от продаж при сохранении коэффициентов отдачи имущества на уровне предыдущего периода.

К графе 6. В графе представлены показатели относительной экономии (относительного перерасхода) ресурсов по сравнению с условиями базового периода.

На основе данных табл. 10.3 можно сделать вывод о том, что относительная экономия примененных ресурсов составила в сумме 30 135 тыс. руб., в том числе относительная экономия внеоборотных активов – 12 525 тыс. руб., оборотных активов – 17 610 тыс. руб. Относительная экономия внеоборотных активов достигается в тех случаях, когда темп роста выручки от продаж превышает темп роста внеоборотных активов. В примере индекс роста выручки составил 1,3219, а индекс роста внеоборотных активов – 1,2248 (158 000 тыс. руб.: 129 000 тыс. руб.).

Такое соотношение индексов свидетельствует о повышении коэффициента отдачи внеоборотных активов.

Относительная экономия оборотных активов достигается при условии, что индекс роста выручки (1,3219) выше, чем индекс роста оборотных активов (1,104 = 89 200 тыс. руб.: 80 800 тыс. руб.). Это соотношение характеризует ускорение оборачиваемости оборотных активов.

Общая сумма относительной экономии активов (30 135 тыс. руб.) обеспечила повышение рентабельности активов на 2,32 %. Необходимо найти долю влияния изменения каждой составной части имущества организации на изменение рентабельности активов. Для этого используем метод пропорции (табл. 10.3, графа 7).

Расчеты влияния факторов второго порядка:

1) влияние на рентабельность активов изменения коэффициента отдачи внеоборотных активов:

2) влияние на рентабельность активов изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

Проверка: 0,96 + 1,36 = +2,32 %.

Аналогичным образом можно рассчитать влияние на рентабельность активов организации отдельных составных частей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства и прочих внеоборотных активов), а также отдельных составных частей оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и др.).

Проведем детализацию влияния на рентабельность активов второго основного фактора – процента рентабельности продаж.

Процент рентабельности продаж в значительной мере зависит от изменения состава бухгалтерской прибыли (до налогообложения). Поэтому при детализированном анализе можно рассчитать влияние на рентабельность активов изменения отдельных слагаемых бухгалтерской прибыли.

Представим взаимосвязь коэффициентов рентабельности продаж за предыдущий и отчетный периоды с учетом состава прибыли до налогообложения.

Аддитивная модель формирования процента рентабельности продаж в предыдущем периоде:

15,94 % = 14,54 % + 2,15 % -1,07 % + 2,11 % -1,79 %.

Аддитивная модель формирования процента рентабельности продаж в отчетном периоде:

16,88 % = 14,80 % + 2,11 % – 1,05 % + 2,22 % – 1,20 %.

Повышение рентабельности продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 0,94 % (16,88 % – 15,94 %) обусловило повышение рентабельности активов на 1,26 %. Необходимо распределить 1,26 % прироста пропорционально изменению факторов формирования рентабельности продаж.

Используем для расчетов метод пропорции:

Таблица 10.4. Детализация второго основного фактора

Результаты расчетов представлены в графе 6 табл. 10.4.

Анализ показал, что основным фактором, обусловившим повышение рентабельности активов, явилось относительное сокращение прочих расходов (+0,79 %). Вторым по значимости фактором явилось увеличение прибыли от продаж (+0,35 %). Следующий фактор – увеличение прочих доходов (+0,14 %) и т. д.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector