Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Этапы формирования инвестиционной политики

Этапы разработки инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика предприятия является частью общей финансовой стратегии и заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных финансовых инвестиций с целью обеспечения высоких темпов развития предприятия и постоянно возрастающей его рыночной стоимости. (схема в тетради)

Уход стратегического инвестора

Уход финансового инвестора

Приход инвестиций

Разработка инвестиционной политики предприятия охватывает 8 основных этапов:

1) Анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде. При этом рассматривается общий объем инвестиционной деятельности по годам и по направлению деятельности предприятия.

2) Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и коньюктуры инвестиционного рынка. При этом учитываются правовые условия инвестиционной деятельности.

3) Учет стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельности. Приводятся системы стратегических целей предприятия с указанием возможности привлечения инвестиций по отдельным направлениям.

3) Обоснование типа инвестиционной политики по целям вложения финансовых ресурсов с учетом рисков. Рассматривается соотношение уровня доходности и риска с указанием одного их трех типов инвестиционной политики:

— консервативные ( минимальный риск)

— умеренные уровни риска

— агрессивные (максимальный доход от вложений)

5) Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования. Здесь рассматриваются:

— функциональная направленность деятельности предприятия

— стадии жизненного цикла предприятия

— характеристика стратегических изменений операционной деятельности

— прогнозируемые ставки % на финансовом рынке

— прогнозируемые темпы инфляции

6) Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе. Рассматриваются целесообразность диверсификации инвестиционной деятельности, разнообразие отдельных видов наукоёмкой продукции и выделяется вид инвестиционной стратегии.

7) Формирование инвестиционной политики в региональном разрезе.

Определяется двумя основными условиями:

— продолжительность функционирования предприятия с оценкой о инвестиционной привлекательности региона.

8) Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики предприятия. Здесь обеспечивается согласованность отдельных направлений инвестиционной политики по объему, срокам реализации и другим параметрам

Инвестиционную стратегию можно представить как генеральную направление инвестиционной деятельности региона, следование которой в долгосрочной перспективе должно привести к достижению целей и получению ожидаемого экономического эффекта.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является составной частью системы стратегического развития региона, основными элементами которой являются:

— общие стратегические цели развития

— система отраслевых и функциональных стратегий

— способы формирования и распределения всех ресурсов.

Принятие инвестиционной стратегии акцентировано на инвестициях как ключевом элементе в системе стратегических целей и задач.

Цель инвестиционной стратегии – повышение инвестиционной привлекательности региона, обеспечение роста инвестиционной активности предприятий, способствующее ускорению темпов роста социально – экономического развития (СЭР) региона в целом и его отдельных МО (Муниципальных образований)

В инвестиционной стратегии как функциональной стратегии формулируется система долгосрочных целей, задач и подходов к инвестиционной деятельности региона в рамках сформулированных общих целей и задач региона в базовом документе «стратегия СЭР региона».

Процесс разработки инвестиционной стратегии является составной частью, а не заменой общей системы стратегического выбора региона, она, сосредотачивая внимание на инвестиционных ресурсах, не заменяет собой ни федеральные целевые программы, ни региональные, ни ведомственные.

Инвестиционная стратеги определяет приоритеты инвестиционной деятельности профильных отделов и управлений правительства региона, приоритеты при формировании инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации направлений работы, обеспечивающих общее развитие субъекта РФ.

Такими направлениями являются:

— способы улучшения инвест климата региона

— способы выявления и методы устранения недостатков региона по сравнению с регионами – конкурентами

— способы выявления и подчеркивания преимуществ региона

— методы формирования положительного восприятия региона лицами, принимающими решение выделения из ключевых источников инвестиционных ресурсов.

Формирование инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика – это сложный комплекс действий, цель которых – развитие компании, извлечение прибыли. Базируется она на общих принципах.

Что представляет собой инвестиционная политика

Инвестиционная политика – это составляющая финансовой стратегии организации. Ее суть – воплощение наиболее эффективных инвестиций, что позволит компании развиваться наиболее активно. Инвестиционная политика должна соответствовать долгосрочным целям фирмы. Политика включает в себя эти составляющие:

  • Формирование долгосрочных целей компании.
  • Подбор наиболее прибыльных инвестиционных вариантов.
  • Формирование приоритетов в развитии.
  • Анализ альтернативных инвестиционных направлений.
  • Формирование прогнозов касательно таких направлений, как маркетинг, технологии и финансы.
  • Анализ итогов внедрения инвестиционной политики.

Грамотная инвестиционная политика обеспечивает эффективное использование ресурсов, объединение оптимальных ресурсов финансирования.

Формы инвестиционной политики

Инвестиционная политика подразделяется на категории в зависимости от целей ее использования. Выделяются виды инвестиционной политики, направленные на достижение следующих результатов:

  • Увеличение результативности производства.
  • Модернизацию оборудования и процессов.
  • Формирование новых производств.
  • Завоевание новых сегментов рынка.

Поставленные цели определяют используемые инвестиционные инструменты. При выборе формы инвестиционной политики нужно ориентироваться на эти факторы:

  • Финансово-экономическое состояние компании.
  • Особенности рыночной ситуации.
  • Техническое состояние производства.
  • Наличие объектов неоконченного строительства.
  • Возможность заключать договоры лизинга.
  • Объем привлечения займов.
  • Условия инвестирования.
  • Наличие государственных льгот.
  • Финансовую и бюджетную эффективность.
  • Наличие страховки от коммерческих рисков.
Читать еще:  Показатели общественной эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционная политика всегда основывается на состоянии предприятия. Она должна быть адаптирована к конкретным условиям.

Принципы формирования инвестиционной политики

Инвестиционная политика базируется на следующих принципах:

  1. Наличие правовой защиты инвестиций.
  2. Независимость и автономность.
  3. Системность.
  4. Эффективность (основная цель внедрения инвестиционной политики – получение наибольшей прибыли).

К СВЕДЕНИЮ! Разработка инвестиционной политики предполагает множество этапов, включающих анализ, разработку инвестиционных направлений, оценка результатов.

Этапы формирования инвестиционной политики

Процесс разработки инвестиционной политики подразделяется на множество этапов. Все задачи должны решаться последовательно. Рассмотрим подробнее все этапы.

Анализ нынешней деятельности

Разработать новую инвестиционную политику невозможно без предварительного анализа прежней политики. Определяются все ее преимущества, недостатки, соответствие текущему состоянию компании. Анализ также подразделяется на этапы:

  1. Исследование общего объема деятельности.
  2. Анализ соотношения направлений вложения средств.
  3. Исследование уровня диверсификации инвестирования.
  4. Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде.

Анализируются «слабые» стороны инвестиционной деятельности, ее проблемы. Оценивается соответствие инвестиционной политики целям компании.

Анализ внешней инвестиционной среды

В процессе исследования анализируются эти аспекты:

  1. Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств.
  2. Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили.
  3. Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах.

В рамках исследования используются такие инструменты, как стратегический и фундаментальный анализ.

Учет стратегической направленности

Инвестиционная политика представляет собой комплекс стратегических целей. Направление политики устанавливается на основании жизненного цикла предприятия.

Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики

Деятельность по вложению средств устанавливается на основании соотношения предполагаемого дохода и ожидаемых рисков. Принимаются во внимание существующие принципы финансового управления. Выделяют следующие типы инвестиционной политики в зависимости от рисковой составляющей:

  • Консервативная. Предполагает минимум рисков.
  • Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста.
  • Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью.

Чем больше рисков, тем больше прибыли. Однако при выборе инвестиционной политики нужно ориентироваться на текущее состояние фирмы: корпоративную стратегию, наличие проектов на реальном рынке.

Создание по базовым направлениям

Осуществляется оптимизация показателей реального и финансового вложения средств. Этот процесс проводится с учетом ряда факторов, к которым относятся:

  • Функциональное направление работы компании.
  • Фазы жизненного цикла.
  • Масштаб организации.
  • Особенности стратегических перемен операционной работы.
  • Предполагаемая ставка процента.
  • Предполагаемые размеры инфляции.

К примеру, для образований, ведущих производственную деятельность, актуальны реальные вложения.

Создание инвестиционной политики в отраслевом размере

Необходимо установить отраслевое направление работы. В рамках этой процедуры осуществляется прогнозирование инвестирования, учет корпоративной стратегии. Нужно выполнить анализ разумности отраслевой концентрации или диверсификации. Большинство успешных компаний используют именно стратегию концентрации. Одновременно с этим концентрация на одной отрасли предполагает повышенный риск банкротства.

Стратегия отраслевой концентрации актуальна только на 1-3 стадиях жизненного цикла. В данном случае рассматриваемое направление обуславливает повышенные темпы развития, извлечение прибыли. В дальнейшем актуальной становится диверсификация. Диверсификация предполагает создание определенных хозяйственных зон. В дальнейшем анализируется разумность той или иной формы диверсификации.

Создание инвестиционной политики компании в региональном разрезе

Создание политики по вложению средств в региональном разрезе определяется этими условиями:

  • Масштабом предприятия. Небольшие компании работают, как правило, в одном регионе. Большие предприятия пользуются влиянием во множестве регионов.
  • Длительностью функционирования компании. В начальные жизненные циклы разумно сосредоточение на одном регионе. В дальнейшем образуется потребность в диверсификации по регионам.

База формирования региональной направленности – это анализ инвестиционной привлекательности регионов.

Обеспечение взаимосвязи базовых направлений инвестиционной политики

Все направления должны быть согласованы. В обратном случае уменьшается результативность инвестиционной деятельности. Согласованности нужно достичь по таким направлениям, как объемы, период реализации.

Возможные ошибки при формировании

Главная ошибка при разработке политики – отсутствие четко определенных целей. В этом случае невозможно подобрать эффективную инвестиционную политику, так как она зависит именно от предполагаемых целей. Вторая частая ошибка – игнорирование контекста. Формирование инвестиционной политики базируется на ресурсах компании, а также на состоянии инвестиционного рынка. Вне контекста внешней среды невозможно проанализировать эффективность политики. Даже если политика эффективна с точки зрения внешних условий, нужно учитывать с ресурсами предприятия. Также нужно учитывать, насколько компания может и хочет рисковать. Учитывается и степень защиты от рисков. Правильный выбор инвестиционной политики обеспечит активное развитие фирмы.

Формирование инвестиционной политики

Исходя из существенных различий инвестиционной политики предприятия (микроуровень) и государства (макроуровень) цели, задачи и последовательность её воплощения следует рассматривать в зависимости от уровня реализации.

Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика предприятия представляет совокупность действий, осуществляемых с целью поиска и реализации наиболее эффективных способов вложения (привлечения заёмного) капитала, исходя из стратегических целей предприятия.

Читать еще:  Формирование оптимального инвестиционного портфеля

Принципы инвестиционной политики предприятия:

  • правовой – предусматривает нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;
  • независимости и самостоятельности принятия решений – заключается в свободе выбора объекта инвестирования, разработки и осуществления инвестиционного проекта;
  • системности – инвестиционные решения должны приниматься, исходя из общего направления развития предприятия, не противореча при этом содержанию миссии;
  • эффективности – предусматривает предпочтение тех объектов инвестирования, которые предусматривают больший уровень доходности, при прочих равных параметрах (объём средств, уровень риска, сроки осуществления).

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Этапы разработки инвестиционной политики предприятия:

Определение необходимого и экономически выгодного направления развития предприятия:

  • оценка уровня и структуры потребительского спроса на выпускаемую продукцию (предоставляемые услуги);
  • определение ожидаемого уровня спроса в период реализации намечаемой инвестиционной политики предприятия;
  • сравнение производственных затрат и рыночных цен;
  • определение перспективных производственных возможностей предприятия;
  • ретроспективный анализ деятельности предприятия с целью выявления выявить неиспользованных резервов.

Разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия.

Окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации, для чего определяется:

  • стоимость необходимых инвестиционных ресурсов – оборудования, ресурсов, аренды производственной площади, издержек сбыта;
  • сравнение себестоимости планируемого объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании – постоянных и переменных издержек;
  • соотношение объёмов собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;
  • уровень ключевых показателей эффективности проекта (чистая приведённая стоимость, рентабельность инвестиций, период окупаемости);
  • уровень возможных отдельных и совокупного риска.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Государственная инвестиционная политика

Государственная инвестиционная политика направлена на улучшение макроэкономических показателей развития страны и реализуется путём прямого и косвенного регулирования деятельности отдельных хозяйствующих субъектов.

Задачи инвестиционной политики государства:

  • выбор и поддержка сбалансированного развития отраслей народного хозяйства;
  • обеспечение конкурентоспособности продукции национальных производителей;
  • поддержка развития малого и среднего бизнеса.

Этапы реализации инвестиционной политики государства.

Разработка инвестиционной политики должна начинаться с определения концептуальных основ развития общества и государства, установления его роли в общественной воспроизводственном процессе на соответствующем временном этапе.

Затем формулируются цели и задачи инвестиционной политики, соответствующие основным направлениям социально-экономического развития страны и использования инвестиционных ресурсов в интересах граждан и общества.

Механизм государственной инвестиционной политики.

Инвестиционная политика государства должна осуществляться с учетом четкого механизма ее реализации, включающего в себя:

  • выбор исключительно надежных источников и методов финансирования инвестиций;
  • определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиций политики;
  • создание нормативно-правовой базы, необходимой для функционирования рынка инвестиций;
  • создание условий, благоприятных для привлечения инвестиций.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Инвестиционная политика организации и методы менеджмента

В современном высококонкурентном мире глобальной экономики практически любая бизнес – модель имеет право на существование при условии постоянного расширенного воспроизводства как основного капитала, так и таких ресурсов как человеческий капитал и интеллектуальная собственность.

На текущий момент существует несколько вариантов обеспечения такого развития бизнеса, одним из которых является инвестиционная политика компании.

В своем общем понимании и определении инвестиционная политика организации относится к методам менеджмента и состоит из таких функциональных блоков, как:

  • целеполагание
  • прогнозирование
  • организация и мотивация
  • исполнение
  • контроль

Однако столь общий подход к определению инвестиционной политики компании нуждается в конкретизации при практическом использовании в реальном построении эффективного бизнес-процесса.

В этой статье будет предложен практический метод формирования и исполнения инвестиционной политики организации, который может быть взят за основу при разработке конкретных инвестиционных моделей как в частном секторе экономики, так и при реализации общественно значимых инвестиций.

Фундаментальные принципы инвестиционной политики организации

При определении основных параметров развития компании рекомендуется использовать основные принципы инвестиционной политики организации, которые могут быть представлены следующим образом:

  • Принцип учета интересов всех доминирующих групп влияния и интересов. Это касается, в первую очередь, собственников и акционеров компании, клиентов и потребителей услуг, общественных институтов. Например, инвестиционная политика, реализуемая частной компанией, и органы местного самоуправления могут совместно участвовать в проектах развития местной инфраструктуры (для чего в местных бюджетах обычно просто нет денег), когда бизнес пользуется преференциями со стороны местной власти в виде налоговых льгот, гарантий по кредитам и т.п.

  • Прогнозирования процессов, связанных с областью деятельности организации — рынок, потребительский спрос, действия конкурентов, общее состояние делового климата в регионе и т.п.
  • Обеспеченности ресурсами, которые могут быть как собственные, так и привлеченные (заемные).
  • Управляемости, т.е. состав инвестиционного портфеля организации должен быть адекватен ее возможностям контролировать критически важные процессы и параметры.
  • Защищенность и безопасность организации при реализации инвестиционной программы на всем ее периоде. Под этим понимается как финансово-экономическая безопасность (например, риски банкротства, поглощение конкурентами), так и учет различных факторов, связанных с макроэкономическими и политическими событиями.
Читать еще:  Мультипликативный эффект инвестиций

К этому также следует добавить такой фактор как эффективность инвестиционной политики организации, поскольку конечной целью всех предпринятых усилий должно быть достижение поставленных собственниками компании задач.

Основные этапы построения модели инвестиционной политики организации

Для того, чтобы быть ближе к практическим аспектам реализации инвестиционной политики компании, следует рассмотреть ее пошаговый алгоритм формирования и воплощения в реальность:

  1. Этап формирования инвестиционной концепции, или идеи. Этот шаг инициирования инвестиционной политики осуществляется владельцами капитала предприятия через своих представителей, например, советом директоров путем согласования собственных интересов с интересами прочих заинтересованных лиц. Для этого в его составе может формироваться инвестиционный департамент, в задачи которого входит общее управление инвестиционной политикой организации.

Этап предполагает определение целей, задач (инициирование стратегических проектов) и правил (инвестиционные приоритеты, требуемая доходность капитала) политики, а также утверждение сводного инвестиционного бюджета и т.п.

  1. Для обеспечения организации второго этапа формирования инвестиционной политики на предприятиях выделяется ответственное подразделение – «Департамент/отдел развития». В холдингах или крупных предприятиях с несколькими бизнес — единицами выделяется глобальный центр финансовой ответственности, интегрирующий несколько центров инвестиций.

Этот управляющий орган осуществляет формирование портфеля на основе анализа и отбора инвестиционных предложений, формирует инвестиционный бюджет и распределяет инвестиционные ресурсы между подчинёнными центрами ответственности.

  1. Следующим этапом в общем формате инвестиционной политики компании (организации) является ее непосредственная реализация.

Этот процесс включает в себя все организационно экономические механизмы инвестиционной политики компании, направленные на достижение поставленных целей. В общем виде этот процесс может состоять из следующих действий и программ.

Привлечение финансирования для реализации проекта в виде:

  • Получение кредитной линии у коммерческих или государственных банков, например, через субсидирование ставки процента
  • Выход на рынок фондовых активов для получения инвестиционных ресурсов через продажу акций компании на рынке, например, с помощью IPO/SPO
  • Эмиссия долговых инструментов — облигаций, векселей (см. Вексель — это долговая ценная бумага) и прочих финансовых активов
  • Использование собственных финансовых и материальных ресурсов — амортизационные отчисления, резервные фонды, продажа непрофильных активов.
  • Использование нематериальных активов для финансирования своей инвестиционной программы — например, продажа торговой марки или заключение портфеля договоров франшизы, обеспечение доступа к технологиям и инновационным разработкам.

Финансовый бюджет проекта. После того, как определены все источники финансирования и сформирован график работы всех денежных потоков, формируется сводный бюджет проекта и рассчитываются его основные параметры по показателям финансовой устойчивости, ликвидности и т.п.

Распределение доходов от проекта. На этом шаге владельцам компании предстоит распределение полученных доходов от инвестиций среди тех, кто вкладывал в него свои активы – это, как правило, акционеры, собственники, кредиторы и прочие бенефициары, так или иначе способствовавшие осуществлению инвестиционной программы. Это на практике обычно происходит через выплату дивидендов акционерам в виде вознаграждения членам Совета Директоров, оплату услуг группам влияния и т.п. Часть доходов (в соответствии с инвестиционным меморандумом) направляется на расширение капитальной базы компании, воспроизводства ее технической и интеллектуальной основы.

  1. Завершающим этапом формирования инвестиционной политики компании является система контроля и мониторинга.

Задачей данного заключительного этапа является выявление отклонений установленных параметров от плановых значений (операционных показателей эффективности, сроков строительства и введения в эксплуатацию, порядка финансирования и др.) и возможных последствий.

Все это вместе взятое позволяет осуществлять контроль текущей эффективности инвестиционных проектов и политики предприятия в целом, а также её прогноз. Здесь же проводится ретроспективный анализ завершённых проектов с целью накопления опыта и аналитической информации.

Результаты процессов служат основой для реализации корректирующих воздействий посредством принятия решений:

  • об изменении параметров проектов и политики в целом (корректировке показателей эффективности, нормативов, сроков реализации, объёмов финансирования);
  • реализации мотивационных механизмов или их изменения;
  • об исправлении отклонений и ошибок (согласование и ускорение принятия решений, повышение ответственности);
  • приостановке или выходе из проектов.

Таким образом, на представленных рисунках стрелка результатов мониторинга и оценки эффективности означает не только информацию (оформляемую в виде отчёта о результатах), но и принятые управленческие решения, позволяющие скорректировать направления инвестиционной политики организации.

В заключение следует также добавить, что инновационная деятельность и инвестиционная политика организаций (см. Инновационная и инвестиционная политика предприятия: мировое развитие) имеют не только связь в виде использования новых методов прогнозирования, разработки и контроля инвестиций, но и в непосредственном участии компании на перспективных рынках, где инновации являются приоритетными.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector