Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционное проектирование это

Инвестиционное проектирование это

  • Главная
  • Содержание
  • Без категории
  • Основные понятия, методы и задачи инвестиционного проектирования

Основные понятия, методы и задачи инвестиционного проектирования

Инвестиционное проектирование – есть деятельность, включающая:

  • формирование аксиоматики инвестиционного анализа и синтеза экономических решений;
  • исследование технико-экономической реализуемости инвестиционных проектов в условиях ограниченности ресурсов и требований внешних к ним систем – социальных, экологических и других;
  • анализ экономических, экологических и социальных последствий реализации инвестиционных проектов;
  • разработку и практическое применение различного инструментария для успешности инвестиционных проектов при воздействии факторов неопределенности и случайности.

Таким образом, инвестиционное проектирование является целенаправленной и многоуровневой деятельностью, осуществляемой при ограниченных ресурсах в условиях воздействия факторов случайности и неопределенности.

Инвестиционное проектирование осуществляется на прединвестиционном и операционном (производственном) этапах инвестиционного проекта. А поскольку ранее внесенные в проект ошибки могут приводить к дефектам проектного и технологического характера, это вынуждает к частичному или полному повторному прохождению проектных действий на прединвестиционном и производственном этапах.

Инвестиционное проектирование – технологический процесс разработки и создания нового инвестиционного проекта с использованием специальных аппаратных средств, программного обеспечения и технической документации.

Понимание сущности и владение методами инвестиционного проектирования позволяет инвестору профессионально осмыслить процесс инвестирования.

Инвестиционное проектирование необходимо при решении социально-экономических, эколого-экономических задач, а также промышленном и сельскохозяйственном производстве товаров и/или услуг.

Как особый вид деятельности инвестиционное проектирование использует методы и средства, позволяющие существенно повысить степень организации данных, детализировать структуру инвестиционного проекта, определить взаимосвязь его компонентов, технологии и функции и их взаимодействие с внешней средой как определенную системную сущность, что, в конечном итоге, существенно влияет на результативность проекта.

За последние годы, несмотря на различия в некоторых второстепенных позициях, в рос­сийской практике определилась в целом единая структура бизнес-плана, как элемента инвестиционного проектирования. Она такова: 1) титульный лист; 2) вводная часть или резюме проекта; 3) анализ положения дел в отрасли; 4) существо проекта; 5) производственный план; 6) план маркетинга; 7) организационный план; 8) финансовый план; 9)риски проекта; 10)приложения.

В практической разработке бизнес-планов предпринимателями имеются существенные недо­статки. Наиболее типичными из них можно считать следующие: 1) неубедительное решение вопро­сов маркетинга; 2) несоразмерность запросов на ресурсы с размерами предприятия-соискателя инвестиций; 3) слабая проработка проблем эффективности проекта; 4) неумение анализировать связанные с ним риски.

Подготовка инвестиционного проекта – продолжительный и довольно дорогостоящий процесс, включающий ряд этапов и стадий. Предынвестиционный этап (в соответствии с методикой ЮНИДО) включает четыре последовательные стадии: 1) поиск инвестиционных концепций; 2) предварительная подготовка проекта; 3) его окончательное формулирование и оценка технико-экономической и финансовой приемлемости; 4) финальное рассмотрение проекта с принятием решения. На этих стадиях происходит отбор для последующего финансирования самых многообе­щающих проектов. Как свидетельствует практика, стоимость работ по окончательной фор­мулировке и оценке может достигать для малых проектов 1-3%, для крупных – 0,2-1,8% общей суммы инвестиций.

Практика инвестиционного проектирования обозначила два подхода к разработке бизнес-планов. Первый – приглашение сотрудников специализированных фирм при сведении роли инициаторов проекта к подготовке исходных данных. Второй путь – работа самих инициаторов при том, что они используют методические рекомендации финансового характера, подготавливаемые специалистами (в частности, теми, что представляют возможных инвесторов). При всех условиях для успеха инвестиционного проекта необходимо наличие квалифицированной, обладающей организаторскими способностями и умело контактирующей с местными властями команды инициаторов.

Таким образом, оформление инвестиционного проекта в соответствии с общепринятыми правилами и стандартами позволяет соискателям инвестиций: 1) детально рассчитать его важ­нейшие параметры, оценить их приоритетность и реалистичность в имеющихся условиях; 2) по­лучить дополнительное содействие (техническое, финансовое) со стороны правительственных и общественных организаций, если проект имеет высокую народнохозяйственную значимость.

Современное состояние финансового рынка России требует принятия к реализации инве­стиционных проектов с высоким уровнем рентабельности и сроком окупаемости, не превыша­ющим 1,5-2 лет. Для инвестиционных проектов с более длительным сроком окупаемости и крупным объемом капиталовложений необходимы гарантия государства и финансовая поддержка в реализации проекта (в различных формах, включая предоставление льгот на получение кредитов, налоговых льгот и пр.)

Одним из важных разделов бизнес-планов является тот, в котором по определенным методикам рассчитываются риски проекта (под ними понимаются те опасности, что могут привести к его полному или частичному срыву). Расчет рисков служит не только необходимым аналити­ческим средством для обнаружения слабых мест проекта, но и важной основой разработки ме­роприятий по снижению возможной опасности и их страхованию. Выбор подходов к оценке риска связан с характером проекта. Для «смелых» проектов, т.е. таких, что связаны со стремительным прорывом на рынок и резким изменением сложившейся структуры производимой продукции, необходима разработка всех возможных альтернатив решения поставленной задачи.

В случаях, когда нет особого разнообразия альтернативных решений, однако сам проект достаточно сложен и охватывает весь жизненный цикл продукта (от его проектирования до серийного производства), осуществляют постадийную оценку рисков. Когда последняя проводится по относительно простым проектам, необходимо учесть не только средние значения, но и характер распределения тех случайных величин, средние из которых используются в расчетах.

Методы инвестиционного проектирования. В основу инвестиционного проектирования положен ряд методов:

  • финансовый анализ исходных данных. Предоставляет заказчику проекта сведения о цели проекта, размерах необходимых инвестиций, сроках окупаемости капитала, а при использовании кредитных ресурсов – сроки их погашения, объемы возможных к использованию собственных средств, состав возможных инвестиционных инструментов;
  • экспериментальные испытания (тесты производственных и подобных процессов);
  • аналитические расчеты и различные технические экспертизы;
  • синтез новых данных как характеристик проекта, так и результатов;
  • прогнозирование объемов производства и сбыта;
  • экономический мониторинг проекта.

Задачи инвестиционного проектирования. Инвестиционное проектирование получило широкое распространение в бизнес-среде, поскольку в основе развития бизнеса всегда лежат инвестиционные операции, т.е. хозяйственные операции, связанные с инвестированием свободных денежных средств с целью получения в будущем дополнительных финансовых и/или имущественных выгод.

Основное целеполагание инвестиционного проектирования — методическое и инструментарное обеспечение разработки стратегии финансового инвестирования коммерческих организаций.

В этой связи инвестиционное проектирование предполагает решение следующих задач:

  • провести комплексный анализ реального спроса и потенциала рынка сбыта продукции и/или услуг;
  • оценить требуемые объемы финансирования инвестиционного проекта и выбор инструментов финансирования;
  • выработать и использовать наиболее успешные стратегии достижения результата;
  • давать описание результатов производства с позиции максимального удовлетворения ценностных потребностей общества;
  • обеспечить инвестиционную привлекательность разрабатываемого инвестиционного проекта при данных экономических условиях, что считается основной задачей инвестиционного проектирования.

Расчеты производятся для каждой стадии этапа создания проекта и этапа его эксплуатации с целью исключения дефицитов финансовых ресурсов на расчетных шагах жизненного цикла проекта.

Исходя из получаемых данных о дефицитах, предлагаются рекомендации по способам (инструментам) привлечения финансовых ресурсов (кредитование, займы, акционирование, лизинг и т.п.) для компенсации дефицита.

Итогом инвестиционного проектирования является разработка финансового плана (бюджета) инвестиционного проекта, содержащего результирующие расчетные инвестиционно-финансовые показатели (критерии) и параметры (коэффициенты) устойчивости проекта.

Структура финансового анализа инвестиционного проекта имеет две составные части: финансовый анализ объекта инвестирования с точки зрения финансовой возможности реализации проекта вообще и финансовый анализ, предоставляющий сведения о цели проекта, размерах инвестиций, сроках окупаемости инвестиций, показателях эффективности проекта и возможных рисках и неопределенностях реализации.

Последний проводится с учетом особенностей экономического окружения текущей ситуации на рынке продукции и/или услуг проекта, включая:

  • доступность источников финансирования на каждом этапе жизненного цикла проекта;
  • потенциальную возможность колебания цен на материальные ресурсы проекта;
  • потенциальную возможность изменения спроса на выпускаемую продукцию;
  • конкуренцию на рынке товаров и/или услуг, перспективы появления новых конкурентов;
  • факторы неопределенности и возможные риски достижения цели проекта;
  • критерии и показатели оценки различных сторон эффективности проекта: экономической, экологической, социальной, а также коммерческой, бюджетной и общественной эффективностей.

Резюмируя изложенное, отметим, что главной задачей инвестиционного проектирования считается быстрое (в контексте срока окупаемости) достижение максимального результата при минимальных экономических издержках. Инструментарным методом решения данной задачи считается методология денежных потоков.

Выходные данные:

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ: ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ / Москаленко А.П., Москаленко С.А., Ревунов Р.В., Вильдяева Н.И. // Санкт-Петербург, Лань, 2018. (1-е, Новое)

Инвестиционные проекты — что это такое и что следует знать

Слово «инвестиция» (англ. investmen) употребляется широко. Много говорят и пишут про инвестиции в бизнес, образование, науку, здравоохранение, экономику всего государства. На бытовом уровне это слово подразумевает выгодное вложение денег. В реальности инвестирование означает рискованное капиталовложение, требующее многофакторного экономического анализа и сложных математических расчетов, — инвестиционного проектирования. Об этом пойдет речь в статье.

Читать еще:  Государственное финансирование инвестиций в россии

1. Что такое инвестиционный проект простыми словами

Если следовать букве и духу российского законодательства, то

С законом трудно спорить, поэтому многие люди считают, что инвестиционный проект – это документ, разрабатываемый с целью привлечения инвесторов. Некоторые вообще ставят знак равенства между инвестиционным проектом и бизнес-планом. Иногда, в самых простых случаях, так и есть, но чаще все намного сложнее.

На практике понимается не просто пакет документов, а процесс.

Инвестиционный проект – комплекс мероприятий, совокупность идей и действий, направленная на достижение запланированной цели в ограниченные сроки путем управления инвестициями.

Инвестиция – это размещение денег, иных активов, имеющих денежную оценку, для получения финансовой прибыли или достижения иного полезного результата.

Инвестиционный проект всегда конечен как по вложенным в него средствам, так и по срокам. Время его реализации называется жизненным циклом. Жизненный цикл принято разбивать на этапы:

  • Прединвестиционный (подготовительный)
  • Инвестиционный
  • Эксплуатационный
  • Ликвидационный (необязательный)

2. Четыре этапа инвестиционных проектов

Этап №1. Прединвестиционный этап

Любой проект начинается с идеи. Ее правильный выбор определяет конечный успех дальнейших действий. Начинающим бизнесменам полезно иметь в виду, что продвижение инновационных идей связано с серьезными рисками. Если заниматься тем, чего никто никогда не делал, очень трудно просчитать все последствия и обойти подводные камни. Отношение инвесторов к подобным начинаниям соответствующее — их будет крайне тяжело убедить вкладывать деньги в подобные стартапы.

Выработка идеи — творческий акт. Он может занимать недели и месяцы.

Рождение бизнес-идеи лучше всего объяснить на примере. У Евгения Чичваркина, бывшего совладельца «Евросети», после того, как он обосновался в Лондоне, это заняло несколько месяцев. По его словам в интервью Сергею Полонскому на проекте Business Talk, он заходил в самые разные магазины в центре Лондона, везде что-то покупал, но все было не то. Так продолжалось до тех пор, пока он не посетил старейший винный магазин Великобритании Berry Brothers.

«Я понял, что мне приятно этим заниматься, в винном магазине я могу проводить часы, дни и вообще умереть».

Он решил для себя, что у него достаточно компетенций, чтобы делать нечто подобное.

Потом он не поленился и объехал примерно 50 похожих магазинов, главных возможных конкурентов, чтобы выявить их главное уязвимое место – уровень клиентского сервиса. Так родился инвестиционный проект Hedonism, который Чичваркин запустил совместно с Тимуром Артемьевым.

Этот пример показывает, чем должен руководствоваться предприниматель при выработке бизнес-идеи:

  • Идея должна нравиться самому автору. Желательно развиваться в той области, которая самому человеку по душе
  • В избранной области должны быть компетенции. Это сэкономит время на получение необходимых знаний и опыта, убережет от принятия неправильных решений, позволит прямо управлять рабочими процессами
  • Должны быть продуманы конкурентные преимущества. Необходимо проанализировать действия конкурентов, определить их слабые точки, чтобы в дальнейшем этим воспользоваться.

После принятия идеи начинается разработка инвестиционного проекта как документа. Его главная задача — привлечь деньги инвесторов. В этом его сходство с коммерческим предложением и отличие от обычного бизнес-плана. Структура этого документа может быть разной, но обычно она включает в себя следующие разделы:

  • Резюме. Краткое изложение проекта: суть, цель, какие суммы и для чего вкладывать
  • Подробное описание. Учитываются все возможные нюансы и риски, подкрепляются математическими расчетами, прилагается маркетинговый план
  • Выводы о целесообразности и выгоде проекта

Математическая оценка выгодности проводится по многим показателям, основные из которых:

  1. Внутренняя норма доходности — это затраты, при которых проект выходит в ноль. Показатель его прибыльности или убыточности. Чем он выше, тем выгодней инвестиции.
  2. Срок окупаемости — это время, по истечении которого затраты и прибыль уравниваются. Очень важный показатель для инвесторов.
  3. Ликвидность — возможность инвестора продать свою долю с минимальными затратами — финансовыми и временными. Ликвидность считается через спред — разницей между ценой покупки и продажи. Приемлемым спредом считается 10-12% на срок не более 7 дней.

Разработка инвестиционного проекта как документа завершается его презентацией всем потенциальным инвесторам. Ее целью является заключение инвестиционных договоров. Чтобы презентация прошла успешно, к ней нужно очень серьезно готовиться. Инвесторы любят точные формулировки и цифры, подкрепленные математическими расчетами. В случае успешного установления договорных отношений с инвесторами проект переходит в следующий этап.

Этап №2. Инвестиционный этап

На этом этапе происходят все основные капиталовложения. Они могут быть следующими:

  • проектные работы
  • заключение договоров с непосредственными исполнителями
  • покупка или аренда земли
  • строительство зданий и сооружений
  • приобретение и монтаж оборудования
  • создание инфраструктуры
  • обучение персонала
  • и другие

Этап является затратным и рискованным. На нем могут выявиться неучтенные ранее факторы, требующие внеплановых финансовых вложений и дополнительного времени. Завершается сдачей объекта в эксплуатацию.

Этап №3. Эксплуатационный этап

Временной интервал, когда сделанные капиталовложения начинают приносить доход. Он характеризуется эксплуатационными издержками, например поддержанием оборудования в рабочем состоянии, его ремонтом, оплатой труда работников и другими, но прибыль уже покрывает эти расходы. Важнейшим показателем этой фазы является срок окупаемости. С этого времени инвесторы начинают получать доходы. Чем раньше окупится проект, и чем дольше длится этап эксплуатации, тем он успешнее.

Этап №4. Ликвидационный этап

Постепенно проект исчерпывает себя. Оборудование, здания, сооружения изнашиваются, прибыль начинает падать. В этой ситуации участникам целесообразно его закрыть, что связано с финансовыми и юридическими процедурами. Ликвидация вовсе не означает, что его владельцы просто поделят деньги и разойдутся. Может быть запущен новый инвестиционный проект, например модернизационный.

3. Кто принимает участие в инвестиционных проектах

Состав участников разнообразен и зависит от масштабов проекта. Для средних и крупных он может быть следующим:

  • Инициатор — автор идеи
  • Заказчик — инициатор запуска проекта. Юридическое или физическое лицо, вкладывающее в реализацию собственные средства и (или) привлекающее инвестиции
  • Стейкхолдеры — лица, заинтересованные в проекте и оказывающие на него влияние, не обязательно финансовое. Это, например, могут быть органы власти, СМИ, общественные деятели, формирующие общественное мнение
  • Команда исполнителей — люди, выполняющие специфические функции. Подчиняются руководителю проекта
  • Руководитель — отвечает за итоги выполнения проекта
  • Лицензиар — организация, выдающая лицензии на различные виды деятельности
  • Поставщик — снабжает оборудованием, сырьем, материалами
  • Подрядчик — непосредственный исполнитель работ
  • Контролирующие органы — обеспечивают надзор за соблюдением пожарных, санитарных, экологических и иных норм, установленных законодательством
  • Потребитель — выгодоприобретатель конечного продукта. Лицо, определяющее спрос на результаты проекта

4. Классификация инвестиционных проектов

Полная классификация – чрезвычайная сложная задача. Инвестиционный проект – многогранный процесс, обладающий десятками и сотнями характеристик, по которым его можно классифицировать. При этом числовые значения характеристик совершенно условны и отличаются крайне высокой дисперсией, то есть случайным разбросом.

Представляется разумным классифицировать инвестиционный проект по наиболее значимым характеристикам. Следуя этой логике, они бывают следующими:

По типу:

  • Производственные
  • Экономические
  • Коммерческие
  • Финансовые
  • Экономические
  • Научные
  • Научно-технические
  • Экологические
  • Социальные
  • и другие

По времени реализации:

  • Краткосрочные (до одного года)
  • Среднесрочные (от года до пяти лет)
  • Долгосрочные (свыше пяти лет)

По объему инвестиций:

  • Мелкие (до $10 000)
  • Средние (до $500 000)
  • Крупные (до $50 000 000)
  • Мега (более $50 000 000)

Объем инвестиций в мегапроекты может достигать десятков и сотен миллиардов долларов. Они обычно реализуются силами одного или нескольких государств с участием крупнейших национальных и (или) транснациональных корпораций. Пример – строительство газопроводов, нацпроекты РФ.

По степени риска:

  • Надежные. Например, с участием государства
  • Рискованные. Например, проекты по реализации инновационных идей.
  • Очень рискованные. Например, финансовые проекты, связанные с вложением в ценные бумаги, игрой на бирже на курсах валют, в том числе криптовалют. Но прежде всего хайпы/скам.

Тема хайпов достойна отдельного рассмотрения, поскольку в России в последние годы они вышли в ТОП лидеров по популярности.

5. Что такое хайп-проекты

Русское слово хайп – это игра слов. Оно происходит от двух английских источников:

  1. hype — обман, надувательство.
  2. HYIP (High Yield Investment Program) – высокодоходная инвестиционная программа.

Если соединить оба термина в один, то получится определение хайп-проекта.

Хайп-проект – это мошеннический проект, афера, разновидность финансовой пирамиды.

Главная отличительная черта хайп-проектов – их высокая обещанная прибыльность. Доход по ним может достигать 18-20% процентов в день. Обычно хайп-проект маскируется под высокодоходные инвестиции, например, в криптовалюты. Очевидно, что к реальному инвестиционному проекту хайпы не имеют никакого отношения. Финансовые вложения в инх – это игра без правил, потому что правила игры известны лишь ее инициаторам. Хайп-проект может закрыться в любой момент, а его организаторы заберут себе все вложенные средства.

Читать еще:  Международное инвестиционное сотрудничество

Сеть пестрит рекламой хайп-проектов и описанием правил заработка. Главное правило – войти на начальном этапе и вовремя вывести деньги. Но у кого есть силы для этого? Выигрыш растет до поры, до времени, хочется вносить деньги еще и еще, пока не наступит полный крах. Профессиональные шулера тонко используют человеческое стремление к легкой наживе многие сотни лет.

Вывод очевиден – не ввязываться в хайп-проекты ни в коем случае. Если тяга к получению адреналина слишком высока, гораздо выгодней сыграть в казино. Там, по крайней мере, все честно. Казино обыгрывает игрока математически, ему нет нужды жульничать.

Какой вывод из всего изложенного? Инвестиционные проекты – чрезвычайно интересная и многообещающая возможность заработка, как для инициаторов творческих идей, так и для инвесторов. Но легких денег не бывает, бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Участие в инвестиционном проекте – это многогранная, трудоемкая, творческая задача. Это игра разума, обещающая желанный приз, но и не страхующая полностью от неудач, даже если все сделать правильно.

Смотрите также видео:

Что такое инвестиционное проектирование

Сегодня мы поговорим про инвестиционное проектирование, а также рассмотрим ключевые особенности этого процесса.

В современной экономической литературе под термином «инвестиционное проектирование» принято подразумевать процедуру формирования инвестиционного проекта. При этом при создании проекта применяются особые аппаратные средства, технические документы, а также специализированное программное обеспечение.

Знания про особенности инвестиционного проектирования позволяют потенциальному инвестору на более высоком профессиональном уровне рассматривать процесс капиталовложений.

Далее мы постараемся детально рассмотреть процесс инвестиционного проектирования.

Инвестиционное проектирование. Особенности

Практика свидетельствует о том, что без грамотного инвестиционного проектирования практически невозможно эффективно решать различные социально-экономические и производственные задачи.

Процесс инвестиционного проектирования предполагает применение различных видов специализированных средств и методов, которые дают возможность обеспечить высокий уровень организации информации. Кроме того, применяемые средства и методики позволяют сделать структуру создаваемого проекта более понятной, что впоследствии позволит успешно воплотить его в жизнь.

Логическим завершением процесса инвестиционного проектирования является запуск созданного проекта.

Методики, применяемые при инвестиционном проектировании

Современный подход к инвестиционному проектированию предполагает применение целого ряда особых методик, среди которых особого внимания заслуживают следующие:

  1. Выполнение анализа исходной информации.
  2. Выполнение необходимых экспериментальных испытаний.
  3. Осуществление различных видов аналитических и технических экспертиз, а также проведение всех необходимых расчетов.
  4. Обработка данных, полученных в результате проведения экспертиз.
  5. Создание прогноза объемов изготовления готовой продукции, а также ее реализации.
  6. Осуществление предварительного тестирования созданного проекта.

Во время применения упомянутых выше методик обычно применяют вычислительную технику и специализированные программные приложения. Подобный подход позволяет добиться автоматизации процесса инвестиционного проектирования, что в итоге дает возможность добиться более высоких результатов.

Ключевые задачи инвестиционного проектирования

В настоящее время инвестиционное проектирование широко используется в сфере бизнеса. Описываемый процесс является важным элементом различных хозяйственных операций, которые связаны с использованием свободного капитала для получения доход в будущем.

Основная задача описываемого процесса заключается в нахождении достоверного ответа на вопрос о реальном уровне инвестиционной привлекательности создаваемого проекта. Таким образом, удается заблаговременно получить достоверную информацию о том, сможет ли создаваемый проект привлечь необходимый объем инвестиционного капитала или нет.

Грамотный подход к процессу инвестиционного проектирования дает возможность создать комплексную стратегию привлечения капитала для воплощения в жизнь разработанного проекта.

Чтобы создаваемый проект мог быть успешно воплощен в жизнь, в процессе его создания должны быть выполнены следующие действия:

  1. Комплексный анализ текущего значения рыночного спроса, а также определение потенциальных рынков сбыта для продукции, которую планируется изготавливать.
  2. Создание собственной стратегии достижения поставленных целей на основе проверенных временем методик.

Еще одной важной задачей, которая решается при помощи процесса инвестиционного проектирования, является выявление объема инвестиционного капитала, который потребуется для воплощения создаваемого проекта в жизнь.

Чтобы выявить общий объем инвестиционного капитала, проводятся специализированные расчеты. Специалисты вычисляют, какой объем денежных средств потребуется для выполнения каждого этапа реализации разрабатываемого проекта. Расчеты должны проводиться таким образом, чтобы при воплощении в жизнь разработанного проекта не возникла нехватка инвестиционного капитала.

После выявления общего объема денежных средств, которые потребуются для воплощения в жизнь проекта, определяются оптимальные методы привлечения необходимого капитала. В качестве источника получения необходимого капитала могут использоваться займы, выпуск ценных бумаг и т.д.

Из всего сказанного выше можно сделать вывод, что от того, насколько грамотно было выполнено инвестиционное проектирование, зависит, будет ли проект успешно воплощен в жизнь или нет. Зная особенности инвестиционного проектирования, вам будет значительно легче выбрать подходящий проект для капиталовложений.

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Одной из важнейших сфер деятельности любой Компании являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение достаточно длительного периода времени.

Инвестиционное бизнес-проектирование призвано, главным образом, получить ответ на вопрос: «Насколько интересна инвестиционная привлекательность разрабатываемого проекта в условиях складывающейся рыночной ситуации?»

Инвестиционное проектирование — это разработка комплексной стратегии финансирования бизнес-подразделения или предприятия в целом. Основой инвестиционного проектирования является детальный анализ рынка, прогноза производства и сбыта, а также структуры капитала.

Поэтому инвестиционный проект должен решать следующие вопросы:

      • формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка сбыта
      • выявление ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта и определяющих основную идею проекта
      • детальное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребностей

После предварительного расчета проектных показателей определяются потребности в финансировании. При этом определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный момент времени. На основании полученных данных разрабатывается стратегия финансирования предприятия — привлечение акционерного или заемного капитала. На основании детального финансового анализа рассчитываются финансовые показатели, финансовые коэффициенты и оценивается финансовая устойчивость проекта.

Детальный финансовый план и бюджет представляют собой количественное выражение маркетинговых и производственных планов и отражают степень их сбалансированности.

Таким образом, в результате финансового анализа определяются:

      • цель проекта;
      • размер кредита (инвестиции)
      • предполагаемые сроки погашения кредита (окупаемости капитала)
      • размер и структура собственных средств
      • потенциальные инвесторы

Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать его динамические характеристики:

      • возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответствующие изменения объемов производства
      • планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска
      • ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы
      • доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций

Компания, предполагая значительно увеличить поставки своего товара, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар. Увеличение спроса на те или иные производственные ресурсы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество осваиваемой сегодня новой продукции предприятием.

Поэтому для инвестиционного бизнес-проектирования справедливо следующее правило.

«Все перспективные изменения параметров инвестиционного проекта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени».

Универсальных рецептов, применимых во всех экономических обоснованиях инвестиционных проектов, нет. Вместе с тем существуют методики, позволяющие структуризовать и унифицировать процесс проведения обоснования проекта.

Предлагая услугу инвестиционного бизнес-проектирования, хотелось бы отметить, что инвестиционные документы необходимы как для привлечения инвестиций, так и для того, чтобы самим разобраться в деталях инвестиционного проекта. Процесс разработки (подготовки) инвестиционных документов есть бизнес-планирование, то есть планирование развития бизнеса на некую перспективу. Задача любого инвестиционного документа — донести до руководителя-заказчика информацию о возможностях инвестирования.

Каждый инвестиционный проект индивидуален, поэтому мы всегда стремимся к максимально эффективному сотрудничеству. Потому что информация — это главное оружие разработчика инвестиционного проекта и руководителя-заказчика.

1.7. Сущность и методология инвестиционного проектирования

• исследование технико-экономической реализуемости инве­стиционного проекта;

• анализ социальных, экономических и экологических послед­ствий реализации инвестиционного проекта;

Читать еще:  Инвестиционный цикл это

• разработку, отладку и применение инструментариев для по­вышения вероятности успеха инвестиций.

Инвестиционное проектирование является целенаправленной многоуровневой деятельностью, осуществляемой в условиях огра­ничений ресурсов, воздействия факторов случайности и неопреде­ленности.

Лица, участвующие в проектировании, заинтересованы в дос­товерной оценке инвестиционного проекта, поскольку они, как пра­вило, извлекают выгоды из своей деятельности (несколько процен­тов стоимости проекта расходуется на технико-экономическое обос­нование и разработку бизнес-плана). Качество проектирования должно обеспечить заказчиков разработки проекта гарантиями пра­вильности их инвестиционных решений и способствует достиже­нию успеха инвестиционной деятельности.

Под успехом инвестиционного проекта понимается сложное событие, состоящее в одновременном удовлетворении следующих требований:

1. Цель инвестиционного проекта достигнута;

2. Выполнены все ограничения социального, экологического и правового характера;

3. Ресурсы, использованные в ходе реализации проекта, не пре­высили заданные критические уровни;

4. Проведено обобщение опыта инвестиционного проекта.

Инвестиционное проектирование осуществляется на предын- вестиционной и операционной фазах инвестиционного проекта. Ранее внесенные в проект ошибки, как правило, на последующих фазах могут приводить к необходимости повторного частичного или полного дорогостоящего прохождения этих фаз для поиска, ло­кализации и устранения внесенных дефектов проектного и техноло­гического характера.

Проектирование является одним из этапов жизненного цикла создания любой системы. Инвестиционное проектирование — это целенаправленное применение средств разработки и сопровожде­ния продуктов инвестиционной деятельности.

Распределенный характер данного вица деятельности состоит в использовании методов инвестиционного проектирования для формирования рынков, инвестиционных портфелей, взаимодейст­вия между инвестициями разного вида. Инвестиционные решения, принятые на более высоком уровне, порождают мультипликатив­ные эффекты, активизирующие или тормозящие реализацию инве­стиций на смежных уровнях.

Обеспечение успеха инвестиционного проектирования дости­гается за счет:

• применения отработанных процедур построения или выбора модели инвестиционного цикла;

• оценки параметров этой модели;

• обоснования инвестиционных решений;

• прогнозирования эффектов реализации инвестиций.

Построенная модель должна учитывать:

^ систему целей и ограничений основных субъектов инвестици­онного проекта, включая исследователей инвестиционного цикла;

^ риск инвестиционной деятельности;

^ технологические возможности моделирования;

^ качество первичной информации;

^ возможность применения построенной модели в процедурах обоснования и принятия инвестиционных решений на других организационных и концептуальных уровнях.

Последнее требование может быть выполнено за счет модели­рования и проектирования эффектов взаимодействия инвестиций с учетом существующих ограничений на экономический рост.

Для оценки реализуемости, оптимизации структуры и пара­метров денежных потоков инвестиционных проектов используются методы экономико-математического анализа и синтеза. Кроме того, интенсивно применяются методы информационных технологий для поиска и верификации данных.

Применение конкретного метода или сочетания методов опре­деляется видами и формами требований к инвестиционному проекту.

Требования могут представляться следующим образом:

♦♦♦ В нормативном виде. Для этого вида инвесторы согласны вкла­дывать инвестиционные ресурсы, когда показатели технико- экономической эффективности предлагаемого проекта удовлетво­ряют заданному перечню ограничений;

♦♦♦ В изыскательном виде. В таком виде требования задаются, ко­гда инвесторы предоставляют носителям инвестиционной идеи ре­сурсы, заведомо зная, что показатели эффективности проекта не­возможно оценить с приемлемой точностью. К таким проектам от­носятся венчурные проекты, где риск инвестирования и доходность проектов высоки.

♦♦♦ В доверительном виде. Показатели эффективности принадле­жат с удовлетворяющей инвестора вероятностью некоторым дове­рительным интервалам.

Требования могут иметь следующие формы:

> Точечную, когда значения критериев представлены конкрет­ными числовыми значениями;

> Интервальную, если участники проекта выполняют проект, обеспечивая принадлежность значений критериев разрабатываемо­го проекта интервалам значений. Эти интервалы определяются в результате обобщения накопленного инвестиционного опыта или моделирования;

> Алгоритмическую, если инвестиционный проект реализуется в условиях высокой неопределенности цен и объемов продаж. В та­ких условиях инвестору разумно предъявить требование к росту объемов производства в виде функции времени и переменных, оп­ределяющих экономическую эффективность проекта. Иногда уча­стники проекта приходят к соглашениям делить доходы проекта, следуя алгоритмическим правилам. Например, распределение по­тока доходов проекта Сахалин-2 среди его участников, который вы­полняется в рамках СРП, зависит от срока его окупаемости. В свою очередь величина срока окупаемости является функцией мировых цен на углеводородное сырье.

Приложения современных методов инвестиционного проек­тирования имеют в своей разработке системный, объектно- ориентированный и расчетно-экспериментальный подходы или их сочетания. Комплексному применению этих подходов предшеству­ют аналитические исследования, разработка математических моде­лей и программных средств с учетом достоверности первичной ин­формации.

Системный подход рассматривает инвестиционный проект как совокупность элементов и взаимосвязей между ними, объединенных общим целевым назначением, т.е. как систему. Сами элементы, их взаимосвязи и целевое назначение проекта могут представляться под­системами в результате структурирования и/или декомпозиции. Це­лями ИП могут быть: повышение экономической эффективности про­изводства, увеличение объёмов производства, выпуск принципиально нового товара. Управляющие эффективные воздействия и структури­рованные решения в системном подходе формируются в соответствии с критериями оптимальности и ограничениями, которые представляют интересы субъектов инвестиционной деятельности.

Объектно-ориентированный подход позволяет рассматривать инвестиционный проект и его составляющие как объект с позиции информатики. Этот подход даёт возможность распространить отра­ботанные логические и математические конструкции для решения аналогичных задач. Например, модель Марковица, первоначально разработанная для оптимизации структуры портфеля ценных бу­маг, затем была модифицирована и используется для оптимизации портфеля инвестиционных проектов. Модель Шарпа также находит применения в анализе инвестиционных рисков, как для портфель­ных, так и для реальных инвестиций. Как правило, более сложные инвестиционные модели наследуют содержательные и функцио­нальные элементы своих моделей-предков. Кроме того, данный под­ход сокращает затраты на разработку и сопровождение технико- экономического обоснования и бизнес-плана проекта.

Расчетно-экспериментальный подход основан на идеи мыс­ленных экспериментов с моделями экономических систем и дает возможность исследовать отклики моделей инвестиционного цикла. Например, чистый дисконтированный доход и внутреннюю норму доходности анализируют в зависимости от варьируемых параметров и факторов, таких как ставка сравнения и темпы инфляции. Ком­пьютерные эксперименты выполняют совместно с синтезом слож­ных моделей, а затем проводят экспериментальную проверку с воз­можной последующей модификацией синтезированной модели. Современные информационные технологии в инвестиционном проектировании служат инструментом для оценки технико- экономической реализуемости и последствий реализации проектов.

Приоритетные для инвестиций российские отрасли экономи­ки включают в себя здравоохранение, образование, машинострое­ние, информационные технологии, создание глобальных транс-

портных коридоров, АПК. Успех развития этих отраслей возможен, если рост сложности соответствующих инвестиционных программ будет осуществляться по безопасным траекториям развития инве­стиционных процессов.

Рассмотрим элементы системы целей и примеры возможных инвестиционных решений для уровня предприятия.

1. Для повышения экономической эффективности производства перемещают в регионы с дешевыми ресурсами и налоговыми льготами.

2. Увеличение объемов производства достигается закупкой и внедрением нового более производительного оборудования.

3. Реабилитация производства осуществляется в результате мо­дернизации и восстановления производственного потенциала, а также переподготовки персонала.

4. Создание новых производств и внедрение новых технологий обеспечивается стимулированием инновационной деятельности.

5. Выполнение заказа государства или крупной организация поддерживают налоговые, ценовые и другие льготы.

6. Разработки и фундаментальные научные исследования в при­оритетных направлениях связаны с созданием тепличных ус­ловий и/или условий жесткой конкуренции.

Из элементарных целей может быть построена сложная цель, которая представляет собой логическую суперпозицию элементар­ных целей.

Другим аспектом структурной сложности является представле­ние взаимосвязей инвестиционных проектов, по их рентабельности:

• взаимно исключающие проекты, если рентабельность одного проекта уменьшается до нуля в случае принятия другого проек­та, когда проекты предназначены для достижения одной цели;

• условные проекты, если рентабельность каждого из инвести­ционных проектов без принятия другого равна нулю;

• независимые проекты, если принятие одного из инвестици­онных проектов не отражается на рентабельности другого;

• замещающие проекты, если рентабельность одного из инве­стиционных проектов снижается при принятии другого;

• синергетические проекты, если рентабельность одного из ин­вестиционных проектов возрастает при принятии другого;

• убыточные проекты, если проекты приносят косвенные выго­ды, например, благодаря приобретению устойчивости или доступа к новым рынкам сырья, или решения социальных проблем.

Для решения всего комплекса задач используются проверен­ные на практике технологии. Одна из таких технологий получила название принципа логической основы (ПЛО). ПЛО допускает, что сам инвестиционный проект служит инструментом достижения его целей. Для этого участники проекта наделяются ответственностью в управлении показателями деятельности, причем их деятельность рассматривается как проверка гипотез, осуществляемая в условиях неопределенности. Разработка проекта осуществляется по нисходя­щему принципу системного анализа, т.е. к решению очередной проблемы проектировщики не приступают пока не проведено ис­следование более крупной проблемы.

Другая эффективная спиральная технология состоит в созда­нии встроенных в сам проект программно-аппаратных и организа­ционных средств, снижающих до необходимого уровня шансы про­никновения ошибок инвестиционного проектирования на смежные по времени или по структуре составляющие проекта.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector