Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционный процесс не связан с

Что такое инвестиционный процесс

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

  • Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
  • Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
  • Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
  • Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
  • Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
  • Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
  • Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
  • Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
  • Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Для начала определим понятие инвестиционного процесса.

Инвестиционный процесс это определенная совокупность участников, а также способов привлечения и размещения их средств с целью достижения инвестиционных целей.

Говоря с научной точки зрения, инвестиционный процесс это отношения особого рода, возникающие между субъектами, в него вовлеченных, для увеличения и преумножения инвестиционных ресурсов, расширения производства и достижения других выгод и благ.

Характеристики инвестиционного процесса могут быть различны. Они зависят от инвестиционных качеств объекта вложений и форм осуществления инвестиционной деятельности.

Суть инвестиционного процесса, как и всех видов инвестиций, заключена в его конечном результате, а именно в размере средств инвесторов по его окончанию, в их увеличении либо уменьшении.

При осуществлении инвестиционного процесса возможно:

  • смена формы вложенных средств из активов в инвестиционные расходы
  • приращение вложенных средств в виде прибыли либо необходимого экономического или другого эффекта.

Основные функции инвестиционного процесса:

  • сбор информации и анализ инвестиционной сферы, её правовой составляющей. Исследование инвестиционных рынков и конкуренции на них
  • предоставление необходимой информации для разработки инвестиционной стратегии
  • анализ необходимости в источниках инвестиций и поиск путей их привлечения
  • осуществление выборки наиболее приоритетных инвестиционных проектов, их планирование и управление. Анализ процесса осуществления проектов, ведение по ним отчетности и т.п.

Участники инвестиционного процесса

Зачастую, участниками инвестиционного процесса выступает лицо, как физическое, так и юридическое, привлекающее инвестиционные ресурсы для воплощения собственной идеи в жизнь и инвестор, предоставляющий необходимые средства.

Из выше сказанного следует, что участники инвестиционного процесса это объекты и субъекты инвестиционной деятельности, объединенные общей целью.

Этапы инвестиционного процесса

Выделим основные этапы инвестиционного процесса, встречающиеся в подавляющем большинстве инвестиционных проектов и любых формах инвестиционной деятельности.

На первом этапе необходимо определится с целями инвестирования, выбрать направление и способы их реализации и подобрать те объекты инвестиций, которые способны реализовать поставленные перед ними задачи и цели. Определение объёмов инвестирования, сроков вложения, ответственности и обязанностей обеих сторон, распределение прибыли и т.п.

Второй этап подразумевает осуществление всех необходимых практических действий по воплощению инвестиционного проекта в жизнь. Это включает в себя устранение всех правовых барьеров, заключение необходимых договоров, получение лицензий и выполнение всего, что может появиться на данном этапе.

Третий и заключительный этап это контроль и управление его ходом. Соблюдение всех необходимых норм и устранение возникших проблем, мешающих реализации инвестиционной идеи. Результатом данного этапа является компенсирование инвестиционных издержек и получение прибыли.

Также составим краткий перечень действий входящих в инвестиционный процесс:

  • постановка цели и выявление необходимости её осуществления
  • разработка инвестиционной стратегии, экономическое обоснование инвестиций
  • поиск и привлечение источников финансирования
  • обеспечение финансовыми, материальными и другими необходимыми ресурсами
  • страхование инвестиций
  • управление и контроль
  • оценка результатов.

Понятие, участники и стадии инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс представляет собой последовательность этапов и действий, направленных на осуществление инвестиционной деятельности.

В каждом конкретном случае сущность и ход процесса инвестирования находятся в зависимости от рассматриваемого объекта вложений. Так, действия инвестора будут различными при финансовых и реальных инвестициях.

Инвестиционный процесс неразрывно связан с вложением денежных средств с целью извлечения прибыли. Таким образом, вся деятельность инвестора должна быть направлена на покупку активов, которые и будут создавать новую стоимость.

Участники

Участники инвестиционного процесса – все юридические и физические лица, которые вовлечены в реализацию рассматриваемого проекта. К ним могут относиться:

  • инвестор;
  • брокерские компании;
  • паевые инвестиционные фонды;
  • биржи (валютная, фондовая, товарная);
  • страховые компании;
  • подрядные организации;
  • поставщики;
  • банки;
  • и так далее.

Точный перечень участников процесса инвестирования будет различаться для каждого рассматриваемого инвестиционного проекта. В качестве примера давайте рассмотрим строительство жилого дома. Возможна ситуация, при которой одна компания будет одновременно являться инвестором и подрядчиком. В таком случае со стороны в инвестиционный процесс будет привлекаться только поставщик строительных материалов.

Однако на сегодняшний день намного чаще инвестиции в строительство предполагают наличие гораздо более широкого круга участников инвестиционного процесса. В их число могут входить инвесторы, подрядные организации, субподрядчики, выдавший кредит банк, поставщики строительных материалов, граждане и юридические лица, купившие квартиры в строящемся доме.

Сообразно существующим нормам действующего законодательства Российской Федерации инвесторами могут становиться:

  • физические лица;
  • российские предприятия;
  • совместные компании;
  • Правительство Российской Федерации и органы исполнительной власти субъектов РФ;
  • муниципалитеты и органы местного самоуправления;
  • иностранные компании;
  • иностранные государства;
  • международные организации.

Основные участники процесса инвестирования – это инвесторы. Они непосредственно вкладывают собственные и заемные денежные средства в инвестиционные объекты. Такая деятельность может производиться посредством разнообразных финансовых инструментов. Например, в виде приобретения акций компании.

Брокерская компания – это юридическое лицо, которое является посредником на бирже. Брокеры по поручению своих клиентов – частных инвесторов покупают и продают ценные бумаги, а также совершают ряд других действий, предусмотренных заключенным между ними соглашением. Можно сказать, что основной функцией брокерской компании является управление денежными средствами клиента.

Паевой инвестиционный фонд или сокращенно ПИФ представляет собой имущественный комплекс, основанный на доверительном управлении, осуществляемом специализированной управляющей компанией, целью которого является увеличение стоимости его имущества. Таким образом, ПИФы формируется за счет денег пайщиков, каждому из которых принадлежит несколько паёв. Другими словами, паевые инвестиционные фонды осуществляют аккумуляцию денежных средств, которые вкладываются с целью извлечения прибыли.

Страховая компания – это юридическое лицо, которое специализируется на заключении и дальнейшем обслуживании договоров страхования. Любые вложения могут страховаться в установленном порядке.

Подрядная организация – это ремонтно-строительная компания, которая состоит в договорных отношениях с заказчиком строительства и непосредственного осуществляет часть строительных работ по возведению здания или созданию инфраструктуры объекта.

Поставщик – это юридическое или физическое лицо, которое поставляет любые товары, в том числе строительные материалы.

Банк – это финансово-кредитная организация, которая производит разнообразные операции с деньгами и ценными бумагами, а также оказывающая прочие финансовые услуги.

В России, как и в любой другой стране мира, деятельность участников инвестиционного процесса должна осуществляться в строгом соответствии с действующими нормами законодательства.

Этапы

В самом общем виде этапы инвестиционного процесса выглядят следующим образом:

  • подготовительный;
  • инвестиционный;
  • эксплуатационный.

Из самих названий перечисленных выше этапов складывается четкая структура всего инвестиционного процесса. Подготовительная стадия – это то, с чего все и начинается. Сюда относится разработка планов, подготовка необходимых документов (например, проектно-сметной документации), и так далее. Он завершается подписанием договора инвестирования.

Второй этап состоит в непосредственном осуществление вложений. Он выражается в практических действиях по реализации проекта. Он завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий этап непосредственно связан с эксплуатацией объекта. Его значимость невозможно переоценить, ведь именно здесь инвестор и получаете желаемую прибыль.

Если мы будем разбирать инвестиционный процесс более глубоко, то придем к выводу, что для каждого процесса объекта инвестиций он будет значительно различаться. В качестве примера давайте рассмотрим инвестиционную деятельность инвестора на фондовой бирже.

Читать еще:  Системы и методы инвестиционного анализа

На фондовой бирже

На фондовой бирже инвестиционный процесс состоит из пяти последовательных этапов:

  • сбор первичных данных и анализ рынка;
  • определение инвестиционной стратегии;
  • формирование инвестиционного портфеля;
  • пересмотр портфеля в динамике;
  • оценка эффективности вложений.

На первом этапе инвестор знакомится с текущей ситуацией на фондовой бирже и собирает предварительную информацию. После этого производится первичный анализ различных ценных бумаг. В классическом варианте рассмотрение акций начинается с общего экономического анализа. После чего изучается отрасль, в которой действует выбранная компания. В заключение формулируется цель, которая должна быть достигнута.

На втором этапе происходит выбор предпочтительной стратегии инвестирования. Это происходит путем сопоставления существующих рисков и доходности финансовых инструментов. В результате подбирается такое сочетание, которое позволит за определенное время добиться поставленной цели. В заключении данной стадии инвестор определяет необходимый объем инвестиций.

На третьем этапе производится формирование инвестиционного портфеля. Инвестор выбирает конкретные активы – акции разных компаний, а также перераспределяет между ними имеющийся в наличии капитал.

На четвертом этапе инвестиционного процесса производится пересмотр состава финансовых инструментов, входящих в портфель. Эта стадия также называется активным управлением. Пересмотр ценных бумаг коррелируется с текущей ситуацией и основными биржевыми тенденциями.

На пятом этапе производится оценка эффективности инвестиций. Инвестор анализирует реальную доходность акций и сопоставляет ее со своими предварительными ожиданиями.

Правильное понимание сути процесса инвестирования позволяет инвестору выбрать наилучшие варианты для осуществления финансовых вложений.

Инвестиционный процесс. Этапы и фазы инвестиционного процесса

Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный про­цесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономичес­ких ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основ­ной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании соб­ственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их исполь­зовании создадут новую стоимость.

В качестве основных этапов инвестиционного процесса выделяются три этапа.

На первом (подготовительном) этапе — этапе принятия решения об ин­вестировании — в рамках его первой фазы формируют цели инвестирова­ния, во второй фазе определяют направление инвестирования и в третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подго­товка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников договора в отношении величины вклады­ваемых средств, сроков и порядка инвестиций, взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объ­ектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвес­тиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта и т.д. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

Второй этап инвестиционного процесса — осуществление инвестиций, практические действия по реализации инвестиций, облекаемые в право­вую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть до­говоры, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и другие граждан­ско-правовые договоры. Второй этап завершается созданием объекта ин­вестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап — этап, связанный с эксплуатацией созданного объекта инвестиционной деятельности. В рамках этого этапа организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; создается система маркетинга и сбыта нового товара. В течение эксплуа­тационного этапа происходит компенсация инвестиционных затрат, гене­рируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

Цели и направления инвестирования

Разработка направлений инвестиционной деятельности связана с оп­ределением как соотношения различных форм инвестирования на кон­кретных этапах, так и направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевой компонент.

Приоритеты тех или иных форм инвестирования определяются как внутренними, так и внешними факторами. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т.е. основная дея­тельность компании-инвестора. Другие внутренние факторы таковы: стратегическая направленность операционной деятельности, величина предприятия, этап его жизненного цикла. Для крупных предприятий и ор­ганизаций реального сектора экономики, а также находящихся на стадии «зрелости» характерен рост финансовых инвестиций. Для предприятий более ранних стадий развития преобладающая форма инвестирования — вложения в материальные и нематериальные активы.

Среди внешних факторов, оказывающих влияние на выбор форм инве­стирования, наиболее значимыми являются следующие два фактора: ин­фляция и процентные ставки на финансовом рынке.

Целями инвестирования могут быть:

— стремление компании к увеличению прибыли;

— расширение масштабов деятельности компании;

— стремление к престижу, общественному влиянию, власти;

— решение социальных задач, например сохранение и увеличение ра­бочих мест, снижение уровня безработицы, повышение культурного и об­разовательного уровня людей;

— решение экологических проблем и т.д.

Нередко цели инвестирования сформулированы неконкретно, нечетко, в общих категориях. Координация отдельных целей отсутствует, планы по их достижению не скоординированы, возможность реализации не обоснована. По этим причинам важно на основе формальных целей формировать реаль­ные конкретные цели с определением целевых показателей. Например, фор­мальная цель — расширение производства — должна быть конкретизирована в виде показателей, по которым возможно определить степень достижения цели. Этими показателями могут быть показатели средней величины прибы­ли за определенный период, или объем произведенной продукции (оказан­ных услуг) в натуральном и денежном выражении, или другие показатели, характеризующие расширение производства как результат инвестирования.

Четко и корректно сформированные и сформулированные цели инвес­тирования упрощают решение задач, связанных с выбором направлений инвестирования, повышают эффективность их достижения. Среди на­правлений инвестирования могут быть взаимозависимые инвестиции, не­зависимые друг от друга инвестиции, а также взаимоисключающие (аль­тернативные) инвестиции.

Участники инвестиционного процесса

Участниками (субъектами) инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказ­чики, подрядчики (исполнители работ), пользователи объектов инвести­ционной деятельности, поставщики; банковские, страховые и посредниче­ские организации, инвестиционные биржи и др.

Субъектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации яв­ляются в основном юридические лица. Согласно Гражданскому кодексу РФ к юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.

Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осуществляю­щие вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств и обеспечивающие их целевое использование в соответствии с законода­тельством Российской Федерации.

Инвесторами могут быть:

— отечественные предприятия, а также предпринимательские объеди­нения, организации и другие юридические лица, наделенные (в соответст­вии с их уставами) необходимыми в этом правами;

— совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

-Правительство Российской Федерации и правительства субъектов Российской Федерации в лице органов, уполномоченных управлять госу­дарственным имуществом или наделенных имущественными правами;

— органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;

— иностранные юридические лица;

— иностранные государства в лице органов, уполномоченных их прави­тельствами;

Инвесторы вкладывают свои средства в приобретение акций и других ценных бумаг предприятий и организаций, а также выпускаемых госу­дарством, региональными органами власти. Поскольку инвесторы явля­ются прямыми вкладчиками финансовых средств и других капиталов, то в соответствии с этим являются покупателями и потребителями (пользо­вателями) объектов инвестирования (заводов, их продукции, транспорт­ных сооружений, линий и объектов связи и др.). ,

Заказчики — уполномоченные инвесторами посреднические юридиче­ские или физические лица, которые организуют и осуществляют реализа­цию соответствующих инвестиционных проектов. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоря­жения инвестициями в рамках, определяемых инвестором и по договору с заказчиком. Заказчики при этом не вмешиваются в предприниматель­скую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной дея­тельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Чтобы реализовать инвестиционные проекты, необходимы разработка технико-экономического обоснования, проведение инженерных изыска­ний, разработка проектной документации на строительство и возведение зданий и сооружений, проведение работ по реконструкции, заключение договоров с подрядными строительно-монтажными организациями на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т.д. Эти функции инвесторы могут осуществить сами через свои соответству­ющие службы, либо уполномочивают на это заказчика.

Исполнителями работ (подрядчиками) при реализации инвестици­онных проектов являются строительные, проектно-изыскательские и пусконаладочные организации, производственные фирмы и т.п. Ука­занные организации по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиком, проводят исследования (при инновационном инвестировании), выполняют работы по инженерным, инженерно-геологическим изысканиям, проектированию зданий и со­оружений, их возведению, освоению созданных производственных мощностей и т.д.

К исполнителям относятся также и инженерные фирмы, которые, не имея собственных производственных мощностей, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, при­влекая для выполнения различных работ строительные, монтажные и другие фирмы на условиях субподряда. Менеджеры генерального под­рядчика подготавливают и реализуют план по осуществлению всех работ в рамках инвестиционного проекта, обеспечивая взаимодействие всех привлекаемых к реализации проекта фирм-соисполнителей.

Читать еще:  Функции и роль инвестиций

Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юри­дические лица, в том числе и иностранные, а также государственные ор­ганы федерального и регионального уровней, органы местного самоуправ­ления, международные объединения и организации, для которых созда­ются объекты инвестиций.

Важными участниками инвестиционной деятельности являются по­ставщики, поскольку осуществление производственных инвестиционных проектов связано с использованием строительных материалов, конструк­ций, технологического оборудования, строительных машин и механизмов, транспортных средств и т.д.

К субъектам инвестиционной деятельности относятся и так называемые институциональные инвесторы: страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Инвестици­онные фонды и компании вкладывают средства в акции вновь создаваемых или существующих предприятий (акционерных обществ), которые осуще­ствляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства; Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств населения, различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов и, кроме этого, владеть, пользоваться и распоря­жаться объектами инвестирования и результатами реализации инвестиций.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны осуществлять инве­стиционную деятельность в соответствии с законодательством РФ, меж­дународными договорами РФ и иными нормативными актами.

Инвестиционный процесс не связан с

  • Главная
  • Содержание
  • Без категории
  • Инвестиционные процессы. Структура инвестиционного процесса

Инвестиционные процессы. Структура инвестиционного процесса

Развитие инвестиционного процесса в России можно свести к двум направлениям, различающимся сроками реализации:

  • первое ­– организация производств, основанных на имеющихся отечественных разработках, отвечающих уровню мирового технологического развития и аналогичных доступным импортным технологиям. Здесь принципиально важно в короткие сроки создавать мощности, ориентированные как на внутренний спрос, так и на спрос мирового рынка, что позволяет организовать рентабельное и высокорентабельное производство. Например, нефтегазохимия, станкостроение, микроэлектроника и программное обеспечение, ядерные, космические и авиационные технологии и другое. Эти отрасли имеют потенциал высокой производительности труда и могут обеспечивать его в других отраслях экономики, что позволит сделать рентабельным высокопередельную переработку сырья в условиях российского «климатического налога»;
  • второе реализует стратегию импортозамещения, где первоочередной задачей следует считать развитие инфраструктурных проектов, в том числе призванных существенно сократить транспортные издержки, являющиеся «проклятием» нашей огромной территории.

Инфраструктурные проекты (их реализация) позволяют реализовать экономику России как систему, отвечающую всем четырем свойствам, присущим сложной системе (Николаев В.И., Брук В.М., 1985):

  • целостной совокупности элементов (первичный признак), т.е. с одной стороны эта совокупность есть целостное образование, с другой – в ней могут быть выделены объекты или элементы, существующие лишь в системе;
  • наличию существенных устойчивых связей между элементами системы и/или их свойствами, которые превосходят по силе (мощности) связи этих элементов с элементами, не входящими в данную систему, т.е. принадлежащими окружающей российскую экономику среде – экономики других стран. Важной характеристикой связей является их сила (мощность), например, материальные потоки транспортной системы, которые опосредованно определяют и мощность финансовых потоков (их перетоки), единая энергетическая система России, система нефте- и газопроводов, ориентированных на внутренний спрос и т.п. Можно утверждать, что система существует как целостное образование только тогда, когда сила существенных связей между элементами системы (внутренние связи) на любом отрезке времени ее существования больше, чем сила связи этих же элементов с окружающей средой – экономиками других стран. (В данном контексте интересно следующее обстоятельство – можно ли считать республику Карелия элементом российской экономической системы, если бюджет республики на 80 % формируется за счёт экономических связей с Финляндией и только на 20 % – с остальными субъектами РФ. Что будет в среднесрочной перспективе с Калининградской, Амурской областями, Приморским краем?);
  • организации (структурированности) системы. Характеризует наличие в ней определённой организации, проявляющейся в снижении степени неопределённости в системе (энтропии) по сравнению с энтропией образующих её элементов системы, числа существенных связей, которыми обладают элементы пространства, которое занимает система и времени (моменты жизненного цикла). Таким образом, при ситуализации (формировании) элементов системы, их существенных связей и упорядочения распределения этих связей и складывается определённая структура системы, функции (действие, поведение) системы, которые являются результатом трансформации свойств элементов. Структурированность российской экономики на данном временном отрезке (1990-2016 гг.) оставляет желать лучшего. Рост энтропии в системе за счет повышения степени неопределенности на финансовом, менеджерском и других уровнях, не структурированность и нарушения взаимосвязей между структурами экономической системы, привели к стагнации, а где-то и деградации экономической и другой жизни российского общества, например, образование, здравоохранение, фундаментальная и отраслевая наука и другое;
  • интегративным качеством системы, которые ею в результате приобретаются и становятся присущи исключительно системе в целом, но не свойственным, в отдельности, ни одному из ее составных элементов.

В данном контексте любые инвестиционные проекты, особенно инфраструктурные, отличающиеся масштабностью, должны встраиваться в экономику, не противореча указанным системным свойствам, максимально их учитывая. Это позволит уменьшить уровень энтропии в экономической системе в целом за счет уменьшения ее разбалансированности, хаотичности, неопределенности, в конечном итоге (в перспективе), потерю управляемости.

То есть, экономика должна строиться как связная система. Действительно, существует в настоящее время в среде неолибералов концепция ненужности импортозамещения/реиндустриализации как самодовлеющая их цель, связанная с мировым разделением труда и, соответственно, специализацией стран на производстве определенных товаров и услуг. Она отводит российской экономике роль сырьевого придатка другим экономикам и допускает лишь однопередельный процесс переработки сырья (природных ресурсов), поскольку, по их мнению, в России экономически нецелесообразно высокопредельное производство (очевидно, косвенно они отсылают свою концепцию к «климатическому налогу», который платит опосредованно наша экономика).

Действительно, для эффективной конкуренции с импортом в России цена отечественного продукта внутри страны должна быть примерно в 1,5-2 раза ниже. Возникает вопрос, а как же рост производительности труда на основе научно-технического прогресса, т.е. развития и результатов фундаментальной и отраслевых наук, образования, медицины, повышения качества человеческого капитала, т.е. всего того, что образует высокие технологии с большой добавленной стоимостью?

Для понимания сущности инвестиционного процесса важно понимать, что цель капитализма – накопление капитала. В пределе развития рыночных отношений при трансформации капитала в транснациональные компании для применения капитала и его накопления нужны новые территории, где есть свободные ресурсы – природные, человеческие и прочие, достаточно слабая институциональная база, позволяющая снижать издержки. Обычно – это страны, так называемого третьего мира. Когда такие территории с дешевыми природными, человеческими и другими ресурсами «закончатся», то «капитализм», стремящийся к извлечению прибыли, также закончится. Здесь можно сказать, что когда денег много, а вложить их с прибылью не возможно, то инвестиционный процесс останавливается. Подобный тренд сдерживают только государства, но они в силу ряда объективных и субъективных причин структурно-функционально разрушаются или сильно нивелируются, что тормозит или останавливает инвестиционный процесс.

Обязанность государства – создавать максимально благоприятные условия для поощрения инвестиционной активности, вложения прямых инвестиций в реальный сектор экономики. Основное условие для этого – стабильный курс валюты, что позволяет планировать длинные инвестиции. Для того чтобы деньги из банковского сектора не уходили на валютный рынок, вводится налог Тобина, т.е. налог на короткие финансовые операции (биржевые спекуляции), чтобы сдерживать спекуляции на коротких операциях, способствующих выводу активов.

Второе – это дешевый длинный кредит, обеспечивающий финансовое развитие, рост инвестиций и экономики. Кредитный процент должен быть меньше рентабельности производства. В существующих условиях российской экономики ставка рефинансирования ЦБ РФ 10 %, тогда кредитный процент (маржа + риски) составит порядок 20-30 %, в то время как рентабельность производства, сельского хозяйства 5-10 %, что провоцирует уход кредитов на валютные, т.е. более доходные короткие операции. В итоге важнейшей задачей Российского государства следует считать стимулирование спроса, в т.ч. через госзаказ на отдельные прорывные продукты и технологии, что запускает инвестиционный процесс. В существующих условиях в России необходим возврат к Кейнсу – стимулирование спроса.

Читать еще:  Инвестиционная привлекательность экономики

В инвестиционном процессе также необходимо учитывать некоторые особенности экономики России, заключающиеся в компенсации климатической ренты, как объективной реальности, и компенсацию управленческой ренты, как субъективной реальности. Пути решения — высокопроизводительные технологии, снижающие отрицательную климатическую ренту и технологии локального энергопроизводства, снижающие общие затраты вследствие высоких трат на подключение к электрическим сетям.

Определим инвестиционный процесс как механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги (владельцы временно свободных средств), с теми, кто предъявляет спрос (испытывает потребность в них). Обе стороны обычно встречаются в финансо­вых институтах или на финансовом рынке. Иногда, в частности при сделках иму­щественного характера, продавцы и покупатели вступают в сделку напрямую.

Отсюда структура инвестиционного процесса в РФ представляется как:

  • Финансовые институты – это специализированные организации, которые принимают вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют их в иных формах.
  • Финансовые рынки выступают в качестве механизма, который сводит для заключения финансовых сделок вместе тех, кто предлагает, с теми, кто ищет де­нежные средства. Есть несколько видов финансовых рынков: рынок акций, ры­нок облигаций, рынок опционов.

Опционы – это ценные бумаги, которые дают инвестору право купить или про­дать другому инвестору ценную бумагу по специально оговоренной цене в тече­ние определенного срока.

На рисунке 1.2 приведен инвестиционный процесс, осуществляемый на финансо­вом рынке.

Рисунок 1.2 – Процесс инвестирования

Как видно (рисунок 1.2), лица, предоставляющие денежные ресурсы, могут переда­вать их тем, кто предъявляет спрос на них, через финансовые институты, финансовый рынок и напрямую. Финансовые институты могут участвовать в работе финансовых рынков как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Крат­косрочный сектор финансового рынка называется денежным рынком, долгосроч­ный – рынком капиталов. Фондовые биржи являются тем местом, где функцио­нирует рынок капиталов.

Финансовый рынок (financia – наличность, доход) – система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ (полезностей) с использованием актива – посредника или денег. На финансовом рынке мобилизуется капитал, предоставляются кредиты, осуществляются обменные денежные операции и операции вложения денежных средств в производство. Финансовый рынок структурируется в ряд рынков. В контексте инвестиционного процесса выделим основные:

  • фондовый рынок, возник по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Для инвестиционного процесса важна первая их эмиссия (IPO);
  • денежный рынок, проводятся операции по предоставлению денежных средств на срок до 1 года («короткие» деньги). Важен для пополнения оборотного капитала;
  • рынок капитала, обращаются «длинные» деньги, со сроком обращения более 1 года. Перераспределяет свободные капиталы и их инвестирование в доходные финансовые активы, в т.ч. инвестиционные проекты. Инструменты рынка: займы, акции, облигации, деривативы и другое;
  • валютный рынок, осуществляются операции по покупке и продаже иностранной валюты, а также операции по движению иностранного капитала.

Резюмируя, отметим, что функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок, т.е. цены такого товара как деньги, проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок, как отмечалось ранее, важнейшая функция финансового рынка. Они оказывают существенное влияние на уровень эффективности как экономики в целом, так и инвестиционного процесса в частности в аспекте получения прибыли на примененный капитал.

Выходные данные:

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ: ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ / Москаленко А.П., Москаленко С.А., Ревунов Р.В., Вильдяева Н.И. // Санкт-Петербург, Лань, 2018. (1-е, Новое)

Понятие инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс является рядом циклов финансирования различных проектов, которые повторяются через определенное время. Инвестиционный процесс предусматривает наличие связи между своими участниками и определенной среды инвестирования, в которой осуществляется вся их деятельность.

Понятие инвестиционного процесса является специфическим и предусматривает заключение сделки между инвесторами и объектами инвестирования для последующего получения доходов. Вся целенаправленная деятельность основана на создании благоприятной атмосферы и условий для получения финансирования. Любой инвестиционный процесс начинается с момента предоставления инвестором личных денежных средств для реализации определенной программы и установления связи.

Участники

Участниками инвестиционного процесса считаются все физические и юридические лица, которые принимают непосредственное участие в проекте инвестирования:

  • биржа инвестиций;
  • страховщики;
  • инвесторы;
  • объекты инвестирования;
  • посредники;
  • поставщики;
  • подрядчики;
  • заказчики.

Участниками такой деятельности выступают обычно юридические лица. Это могут быть акционерные общества, некоммерческие организации, госпредприятия, хозяйственные товарищества, финансовые учреждения, банки и т. п.

Инвесторы предоставляют финансирование объектам инвестирования, приобретая их ценные бумаги. Они являются непосредственными вкладчиками собственного капитала в деятельность предприятия.

В роли заказчиков могут выступать физические и юридические лица, которые занимаются реализацией проекта. Инвесторы наделяют таких лиц определенными полномочиями, что дает заказчикам право в определенных рамках распоряжаться инвестициями. Иногда заказчики занимаются разработкой проектов, проводят реконструкционные работы, разрабатывают проектную документацию, контролируют пусконаладочные работы, заключают договора с подрядчиками, изучают рентабельность планируемого производства, находят поставщиков и т. п.

К исполнителям относятся производственные фирмы, строительные компании и организации, занимающиеся проектированием и пусконаладочными работами. Такие участники по договорам подряда проектируют сооружения, возводят здания, занимаются исследованиями, модернизируют оборудование, выполняют подготовку рабочих мест и т. д.

К важным участникам относятся поставщики, которые занимаются поставкой транспортных средств, различной аппаратуры, конструкций, стройматериалов, сырья, производственного оборудования и т. д. Без таких участников невозможно осуществление производственного инвестиционного процесса.

Участвовать также могут институциональные инвесторы, в качестве которых выступают различные фонды и страховые компании, вложившие собственные средства в ценные бумаги конкретного предприятия. Предприятия за эти средства обычно осуществляют диверсификацию и модернизацию собственных мощностей. Обычно такие участники привлекают средства населения и хозяйствующих организаций, которые затем направляются на инвестирование.

Все участники могут выполнять сразу несколько функций и имеют полное право распоряжаться результатами реализуемых проектов. Их деятельность должна осуществляться в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами.

Структура и этапы

Структура инвестиционного процесса состоит из пяти основных этапов:

  1. Выбор инвестиционной политики;
  2. Проведение мониторинга на рынке ценных бумаг;
  3. Формирование инвестиционного портфеля;
  4. Работа с портфелем ценных бумаг;
  5. Оценка эффективности инвестиционной деятельности.

На первом этапе определяются объемы финансирования и основные цели инвесторов, учитываются предполагаемые доходы и риски. Инвесторы оценивают объемы собственных свободных ресурсов, которые выступят в качестве инвестиций и собирают все сведения об экономической конъюнктуре. Также на этом этапе предварительно определяются сроки всего процесса. Стратегия разрабатывается с учетом оценки рисков, предполагаемого периода инвестирования и анализа будущей прибыли. По всем этим факторам определяется эффективность.

Таким образом инвесторы определяются с объемами капиталовложений и выбором ценных бумаг. Данный этап завершается на первичном отборе ценных бумаг, который, прежде всего, зависит от объемов свободных денежных средств и доступности активов.

На втором этапе анализируются ценные бумаги и детально изучаются их отдельные виды. Есть много способов проведения такого анализа. Чаще всего проводят экономический, отраслевой и фундаментальный анализы. Обязательно учитывается экономическая стабильность, перспективы отрасли в которой работает предприятие, и финансовое положение этого предприятия.

На третьем этапе формируется портфель ценных бумаг. Для формирования портфеля инвестору необходимо выбрать несколько компаний, акции которых он приобретет, и рационально распределить собственные капиталовложения. Основная сложность в этом выборе заключается в прогнозировании динамики роста приобретаемых активов и диверсификации. Также необходимо определиться со временем проведения операций, когда будет меняться стоимость акций. Диверсификация предполагает формирование портфеля с минимальными рисками.

На четвертом этапе инвестиционного процесса инвесторы пересматривают собственные портфели. Необходимо понимать, что по истечению определенного времени все цели могут существенно поменяться, вследствие чего портфель уже не будет оптимальным. Также возможно изменение курса акций, что приведет к снижению эффективности. Вообще стоит отметить, что есть два способа управления инвестиционным процессом:

Для пассивного управления идеально подходят широко диверсифицированные портфели. При активном управлении регулярно происходит продажа каких-либо акций и покупка новых, то есть меняется состав инвестиционного портфеля.

Пятый этап заключается в анализе и оценке полученной за определенный промежуток времени прибыли, учитывая степень риска. Таким образом инвесторы сравнивают собственные риски с размерами доходов, и определяют эффективность собственного инвестиционного портфеля.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector