Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Мультипликатор и акселератор инвестиций

Мультипликатор и акселератор инвестиций

Глава 5.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ.

§ 13. Современная трактовка экономического роста. Мультипликатор и акселератор*

Базовые факторы современного экономического роста – устойчивость, стабильность и непрерывность позитивных изменений в структуре национальной экономики. Концепция устойчивого роста, разработанная международными организациями, зависит от пяти главных характеристик этого роста (рис. 4), которые отражают быстрорастущее значение человеческого фактора, технологий (при снижении энерго- и ресурсоёмкости), непрерывное образование и обучение рабочей силы, её нацеленность на развитие.

Рис. 4. Характеристики устойчивого роста национальной экономики.

Реализация этих направлений развития позволит достигнуть странам процветания.

Приведённые характеристики достаточно близки характеристикам известных типов «государства всеобщего благоденствия». При этом акцент переносится на профессионализм всех уровней управления (правительство – фирмы – законодатель – экспертное сообщество), образование и обучение кадров, создание инфраструктуры, контроль за рынками со стороны государства и общества и т.д.

В странах с быстро растущими экономиками необходимо уделять внимание следующим факторам.

1. Выделение отраслей, являющихся основным источником роста экономики (для современной России – это нефть и газ).

2. Определение оптимального объёма инвестиций, обеспечивающих рост национального дохода при максимальной загрузке производственных мощностей.

3. Сдерживание инфляции и обеспечение полной занятости населения.

Такая схема, как правило, позволяет развивать главные отрасли, работающие на внешний рынок и выступающие локомотивами роста всей экономики. Накопления, созданные за счёт этих отраслей, на следующем этапе можно будет использовать для «подтягивания» других отстающих отраслей, их модернизации, технического переоснащения, а также диверсификации всего производства.

Мультипликатор (от лат. multiplicator – умножающий) – это коэффициент, показывающий зависимость дохода от изменения инвестиций. По Дж. М. Кейнсу, теория мультипликатора основана на выявлении стимулирующего влияния инвестиционных расходов на расширение производства и занятости в других сферах. Этот нарастающий положительный результат в размере ВВП и называется мультипликационным эффектом. Мультипликатор представляет собой числовой коэффициент, который показывает размеры ВВП при увеличении величины инвестиций.

Например, рост инвестиций в течение года составил 100 млрд р. Это привело к росту ВВП на 300 млрд р. Следовательно, мультипликатор М равен 3. Если ВВП возрастёт на 400 млрд р., то М будет равен 4, на 200 млрд р. – соответственно М равно 2.

Рассмотрим эффект мультипликатора на конкретном примере. В городе N было начато строительство нового порта для экспорта угля. Инвесторы заплатили нанятым строителям 1 млн р. Часть денег (примерно 20%) люди отложили в виде сбережений, 800 тыс. р. было потрачено в продовольственных магазинах, на покупку одежды, в счёт уплаты ЖКХ, на билеты в кино, туристические путёвки и т.п. Таким образом, в городе увеличился спрос на многие виды товаров и услуг. Те, кто предоставлял товары и услуги, получив в совокупности 800 тыс. р., также отложили 20%, а оставшуюся сумму использовали на расширение дела: закупили новые товары, наняли продавцов, коммунальщики смогли начать ремонт, приобрели стройматериалы и т.п., т.е. 640 тыс. р. (800 тыс. р. – 20%) стали новой инвестицией в экономику города. Эти же деньги, потраченные одними людьми, стали источником дохода других. Отложив 20% (мы договорились, что норма сбережений была довольно высокой), следующую сумму в 512 тыс. р. (640 тыс. р. – 20%) предприниматели вложили в производство, а получившие эти деньги поставщики продолжили цепочку приумножения первоначальной инвестиции. Таким образом, через некоторое время 1 млн р., вложенный в производство (в данном случае в виде заработной платы), возрастёт в несколько раз, превратившись в другие инвестиции. Однако стоит заметить, что если бы сумма сбережений была меньше (например, не 20, а 10%), то в обороте находилась бы гораздо большая сумма, которая соответственно дала бы и больший прирост инвестиционного капитала. Чем меньше норма сбережений, тем больше эффект мультипликатора. Значение мультипликатора состоит в том, что он затрагивает все сферы экономики. Инвестиция, сделанная в одну отрасль, даёт толчок к развитию других отраслей, на первый взгляд даже не связанных друг с другом.

Использование теории мультипликатора при анализе динамики сбережений, государственных расходов (в том числе через государственные заказы и деятельность государственного сектора и пр.) показывает рычаги воздействия на изменение совокупного спроса, объёма ВВП и занятости населения.

Теория устойчивого экономического роста и развития. С начала 90-х гг. теория роста наполнилась новым содержанием. Речь идёт, во-первых, об учёте экологических факторов, во-вторых, об устойчивости и стабильности этого роста и, в-третьих, о развитии (отраслевой и социальной сбалансированности). Эти принципы были развиты на Всемирном конгрессе по окружающей среде в Рио-де-Жанейро в 1993г., созванном по инициативе ООН, и окончательно сформированы на Международной конференции в йоханнесбурге (ЮАР) в 2000 г.

Акселератор (от лат. accelerator – ускоритель) – это отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции.

Эффект акселератора состоит в следующем. Когда инвестиции порождают спрос на дополнительные предметы потребления, то новый спрос и связанный с ним прирост продаж создают дополнительный спрос на новые средства производства и соответственно – на новые инвестиции. Например, если фирма подписала долгосрочный контракт на поставку упаковки для йогурта, а собственных производственных мощностей ей недостаточно, она вынуждена будет расширяться: либо строить новый цех, либо брать помещение в аренду. В любом случае ей понадобится инвестиция. Фирма может обойтись своими средствами или взять кредит в банке. Получатели инвестиции (строители нового цеха или те, кто сдаёт помещение в аренду) могут вложить полученные средства в развитие собственного производства. Таким образом, первоначальная инвестиция приведёт к росту других инвестиций в смежных отраслях производства.

Эффекты мультипликатора и акселератора действуют, как правило, вместе, дополняя друг друга. Однако мультипликатор и акселератор могут иметь обратные эффекты. В нашем примере, если по каким-то причинам строительство порта будет заморожено, рабочих уволят и люди не смогут в полном объёме приобретать необходимые товары, то сократятся потребляемые услуги. В этом случае многие малые фирмы в городе будут нести убытки из-за резкого сокращения спроса, что приведёт к падению производства и в других отраслях экономики. Для России очень остро стоит проблема городов, имеющих одно «градообразующее» предприятие. В случае его банкротства весь город или посёлок приходит в упадок, что может привести к социальной катастрофе. Например, закрытие нерентабельной угольной шахты или предприятия ВПК приводит к массовой безработице и вынужденным миграциям населения.

Мультипликатор и акселератор инвестиций. Парадокс бережливости

Понятие «мультипликатор» означает «умножающий» и было введено в экономи­ческую теорию в 1931 г. английским экономистом Р. Каном. В период борьбы с кризисом и безработицей он установил, что государственные затраты на любом участке общественных работ приводят к «мультипликационному» эффекту заня­тости. Всякий новый участок работ, порождая первичную занятость, выступает толч­ком для соответствующих затрат на других взаимосвязанных участках, вызывая вторичную, третичную и т. д. занятость. Таким образом, первоначальные затраты «мультиплицируются» в кратном увеличении занятости.

В теории Дж. Кейнса под мультипликатором понимается числовой коэффици­ент, который показывает зависимость изменения дохода от изменения инвестиций. Эффект мультипликатора в рыночной экономике состоит в том, что увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода, который возрастает в гораздо больших размерах, чем первоначальный рост инвестиций. Это является результатом того, что инвестиции, помимо первичного эффекта в виде роста нацио­нального дохода и занятости, вызывают вторичный, третичный и т. д. эффект. Такой нарастающий эффект называется мультипликационным эффектом. Его количест­венное значение определяется особым числовым коэффициентом — мультипликато­ром (K), который показывает, в каком соотношении возрастает национальный доход (Y) по сравнению с увеличением размера инвестиций (J) при достижении равновес­ного состояния экономики.

∆Y = K∆ J, т. е. мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение национального дохода.

Акселератор (ускоритель) — это коэффициент, который представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относи­тельному приросту дохода:

,где

Акселератор служит количественным выражением принципа «акселерации», со­гласно которому каждый прирост или сокращение дохода вызывает (или требует) прироста или сокращения «индуцированных» инвестиций. Этот принцип был выд­винут в 1913 г. французским экономистом А. Афтальоном и в1919г. американским экономистом Дж. Кларком и впоследствии использо­вался в неокейнсианских моделях экономического роста.

Читать еще:  Чистые частные инвестиции это часть ввп

Принцип акселерации обозначает более резкую динамику прироста (сокращения) инвестиций по сравнению с вызывающей их динамикой дохода.

При исследовании сбережения и инвертирований в экономической литературе сло­жилось два подхода:

Классический подход. Длительное время одним из фундаментальных принципов экономической теории являлось положение о том, что чем большая часть дохода используется на сбережение, тем выше темпы экономического роста страны, тем быстрее увеличивается национальный доход и повышается уровень жизни населе­ния. Представители классической экономической теории обосновывали это поло­жение тем, что низкая склонность к сбережению сужает ресурсные возможности инвестирования, в результате снижаются темпы развития производства, замедля­ется общественный прогресс.

Кейнсианский подход. Изучая процессы сбережения и инвестирования, Дж. Кейнс пришел к выводу, что традиционный подход, основным принципом которого является повышение склонности к сбережению и увеличение за счет этого нормы: инвестиций, для стран, достигших высокой стадии экономического развития, не применим.

«Парадокс бережливости». Чтобы установить, почему сбережения как благое намерение превращаются в свою противоположность, необходимо обратиться к инвестициям.

Автономные инвестиции, не связанных с ростом национального дохода, осуще­ствляются в виде первичных вложений, которые приводят к повышению деловой ак­тивности, росту занятости, к инвестиционным расходам различных групп предприни­мателей. Такие инвестиции принято называть производными или индуцированными. Их осуществление определяется устойчивым увеличением спроса на блага.

Производные инвестиции как дополнение к автономным ускоряют темпы эко­номического роста, в результате эффект мультипликатора усиливается. Это усиле­ние осуществляется по принципу акселерации, когда спрос на инвестиции вызыва­ется ростом продаж и дохода.

Вместе с тем, при неполной занятости повышение склонности к сбережению неизбежно ведет к снижению склонности к потреблению. В итоге возникает так называемый «парадокс бережливости»: чем больше люди сберегают, тем меньше величина равновесного дохода. Этот вывод непосредственно связан с мультипли­катором, величина которого обратно пропорциональна предельной склонности к сбережению.

Сущность, показатели, факторы и типы экономического роста (ЭР).

Экономический рост — сложное многогранное явление, характеризующее поступательное развитие нац. хоз-ва. Динамика экономического роста широко используется при оценке эффективности функционирования производства, технического уровня развития. а также для межгосударственных сравнений.

Экономический рост и экономическое развитие. Эти понятия не тождественны. Экономический рост – составляющая экономического развития, под которым понимается процесс, который включает как периоды роста, так и спада. Экономический рост – положительная составляющая динамики экономического развития.

Показатели экономического роста. Для характеристики той или иной стороны экономического роста используется ряд специфических показателей. Они подразделяются на:

Динамические показатели – показатели, которые характеризуют макроэкономическое развитие хоз-ва страны (темпы роста за определенный период времени). Они позволяют установить скорость расширения производства, выявить потенциальные производственные возможности страны. При исчислении показателей развития производства в динамике ванным моментом является сопоставление темпов роста материальных благ с приростом населения. Если нац. доход увеличивается соответственно приросту населения, то это по существу означает стагнацию экономического развития.

Статистические показатели отражают существование условия равновесного состояния различных процессов. С их помощью определяется исходная база экономического развития. Темпы и уровень экономического развития тесно связаны между собой. например, при различных исходных уровнях, одинаковые темпы роста ведут к увеличению разрыва экономического развития различных стран.

Качественные и количественные показатели. Интегрирующим показателем экономического роста является «уровень жизни».

Уровень жизни населения – степень удовлетворения физических, духовных и соц. потребностей людей. Для определения реальной картины уровня жизни используется так называемая «потребительская корзина».

Потребительская корзина – набор продуктов и непродовольственных товаров и услуг, обеспечивающих определенный уровень потребления.

Факторы экономического роста – это его движущая сила, основные моменты производительных сил, которые в процессе взаимодействий обеспечивают увеличение объемов и повышение его эффективности.

В экономической литературе существуют разные подходы к определению перечня основных факторов экономического роста. Некоторые ученые относят к ним увеличение таких факторов, как труд, капитал, технические нововведения; другие выделяют 6 основных факторов – 4 фактора предложения (кол-во и качество природных ресурсов; кол-во и качество трудовых ресурсов; объем основного капитала, технология), факторы спроса и факторы распределения.

В отечественной лит-ре к факторам экономического роста обычно относят:

1 – рабочую силу;

2 – производственные ресурсы;

По способу воздействия на экономический рост факторы делятся на:

1. Прямые факторы экономического роста (кол-во и качество природных ресурсов; объем и качество основного капитала; количество и качество природных ресурсов; технология).

2. Косвенные факторы экономического роста (снижение налогов на прибыль, расширение возможностей получения кредитов, снижение цен на производственные ресурсы).

Типы экономического роста:

1. Экстенсивный тип – результат количественного увеличения факторов производства при сохранении его прежней технической основы (простое расширение поля производства).

Преимущества: легкость и простота обеспечения экономического роста при условии наличия рабочей силы, сырьевых ресурсов, свободных территорий; быстрота освоения природных ресурсов; создание условий для относительно высокой занятости населения с сокращением уровня безработицы.

Недостатки: технический застой; стагнация производства, которая наступает в результате исчерпания трудовых и производственных ресурсов или благоприятных условий их получения; истощение природных ресурсов; усиление затратного характера производства.

2. Интенсивный тип основывается на широком использовании высокоэффективных, качественно совершенных факторов производства.

Особенности: резкое повышение наукоемкости производства; широкое развитие производства и использования научно-технической информации; преодоление преграды экономического роста, порожденные ограниченность ресурсов.

1 – трудосберегающий (весь прирост достигается за счет применения новой техники и повышения производительности труда);

2 – капиталосберегающий (экономное расходование средств производства благодаря применению более эффективных машин и оборудования, использованию качественно нового сырья и материалов);

3 – смешанный вид (экономия трудовых и вещественных факторов).

3. Смешанный (или реальный) тип.

Модели экономического роста: простейшая модель равновесного роста; модель равновесного роста; неокейнсианская модель динамического равновесия; модель Харрода; модель Домара.

Мультипликатор и акселератор

Сущность макроэкономического направления науки

На протяжении всего существования человечества развиваются и усложняются хозяйственные отношения. Росту товарообмена способствовало появление единого эквивалента ценности, сначала в натуральной, а затем в денежной форме. Частная собственность положила начало специализации труда и появлению первых форм производства. Качественное и количественное изменение в хозяйственной жизни общества произошло с наступлением промышленной революции. Она не только изменила объемы производства, но и способствовала формированию новых принципов формирования спроса и потребностей людей. Международная торговля начала развиваться благодаря Великим географическим открытиям. Однако, до середины девятнадцатого века экономика, как отдельная наука, не существовала. Ученые рассматривали хозяйственную жизнь с разных сторон, выводили закономерности, но использовали качественные оценки и действовали в интересах господствующего класса. Когда произошел переход к независимому анализу фактических экономических событий, тогда экономика выделилась в отдельную отрасль научного знания.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

В рамках экономической науки сформировалось два принципиальных направления – микро- и макроэкономика. Первая рассматривает хозяйственные системы, создаваемые отдельными субъектами хозяйствования, например, домохозяйствами, предприятиями и так далее. Макроэкономика исследует экономику на уровне государства, мира или международных хозяйственных отношений. Объектами ее исследования становятся совокупные показатели экономической деятельности хозяйственной системы. Например, внутренний валовый и внутренний национальный продукт, проявления экономического поведения (рост, цикл, темп инфляции, уровень безработицы). Сюда же относят различные факторы экономического характера и политику в сфере хозяйственной жизни.

Цели макроэкономики заключаются:

  • в формировании таких условий, которые позволят создать условия для экономического роста и повышения общего уровня жизни граждан;
  • в поддержании стабильного уровня цен и сдерживании инфляции;
  • в обеспечении максимального показателя занятости;
  • в создании таких международных отношений, которые позволят поддерживать конкурентоспособность национальной экономики.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Мультипликатор в экономике и его виды

Для того, чтобы спрогнозировать экономический эффект от вложения инвестиций в будущем, принимают, что субъект часть денег пустить в сбережения и часть в оборот. Эффект мультипликатора заключается в том, что он суммирует вклады всех субъектов для вычисления конечного показателя национального дохода на определенный момент времени.

Мультипликатор используется как для оценки работы предприятия, так и для исследования тенденций национальной и мировой хозяйственной систем. Он представляет собой коэффициент, который оценивает зависимость экономического роста от объема инвестиций. Этот термин был введен в макроэкономику в тридцатые годы английским экономистом Каном.

Читать еще:  Управление инвестиционной деятельностью компании

Мультипликативный эффект заключается в том, что совершение какого-либо направленного действия должно привести к определенному результату. Например, вложения в экономику со стороны государства в развитие бизнеса делается для того, чтобы стимулировать экономический рост национальной экономики.

Показателем эффективности хозяйственных решений на национальном уровне является внутренний валовый продукт. Если говорить о мультипликаторе прироста ВВП, то он показывает отдачу от инвестиций в экономику страны. Мультипликатор растет, если потребитель готов тратить средства, тем самым расширяя спрос. Если население тяготеет к накоплению, то эффект мультипликатора снижается.

Существует множество видов данного показателя, которые рассматривают различные стороны хозяйственной жизни:

  • мультипликатор расходов;
  • чистых налогов;
  • автономных налогов;
  • валовый рентный мультипликатор.

Определение и экономическая сущность акселератора

Другим макроэкономическим показателем является акселератор. Он показывает обратную зависимость нежели мультипликатор, а именно, рост инвестиций в зависимости от роста дохода. Автономные операции, связанные с инвестициями, при росте общей прибыли стимулируют вложения в производственную деятельность. Такую зависимость называют эффектом акселератора или ускорения. При этом ускорение может быть обратным, если доход будет уменьшаться. При этом вложение в производство так же снизится, что в конечном итоге может привести к экономической стагнации.

В упрощенном виде акселератор выражается через объем инвестиций текущего периода и сумму доходов прошлого. Такая зависимость представлена формулой:

$a = I_t / V_t – V_$

Благодаря формуле, можно отчетливо увидеть зависимость инвестиций от смещенной реакции на доход прошлого года. Если наблюдается тенденция роста прибыли субъекта, то в текущем и будущем период рост инвестиций будет более интенсивным. Если доходы уменьшатся, то и инвестиции уменьшаться во столько же крат. Акселератор и мультипликатор связаны друг с другом.

В случае переменной работы автономных инвестиций эффект акселератора не работает. Растет склонность к потреблению, а значит объем сбережений уменьшается. В конечном итоге уменьшится доход и инвестиции. На макроэкономическом уровне такая тенденция вызовет экономический спад. Совместный эффект мультипликатора и акселератора выглядит как спираль, которая периодически сжимается и разжимается.

Открытие мультипликатора и акселератора позволило с новой стороны рассмотреть принципы формирования экономического роста и его циклов. Инвестиции отдельных субъектов могут способствовать росту, при условии, что акселератор, склонность к сбережениям, производительность капитала остаются неизменными.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Мультипликатор и акселератор инвестиций

Глава 5.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ.

§ 13. Современная трактовка экономического роста. Мультипликатор и акселератор*

Базовые факторы современного экономического роста – устойчивость, стабильность и непрерывность позитивных изменений в структуре национальной экономики. Концепция устойчивого роста, разработанная международными организациями, зависит от пяти главных характеристик этого роста (рис. 4), которые отражают быстрорастущее значение человеческого фактора, технологий (при снижении энерго- и ресурсоёмкости), непрерывное образование и обучение рабочей силы, её нацеленность на развитие.

Рис. 4. Характеристики устойчивого роста национальной экономики.

Реализация этих направлений развития позволит достигнуть странам процветания.

Приведённые характеристики достаточно близки характеристикам известных типов «государства всеобщего благоденствия». При этом акцент переносится на профессионализм всех уровней управления (правительство – фирмы – законодатель – экспертное сообщество), образование и обучение кадров, создание инфраструктуры, контроль за рынками со стороны государства и общества и т.д.

В странах с быстро растущими экономиками необходимо уделять внимание следующим факторам.

1. Выделение отраслей, являющихся основным источником роста экономики (для современной России – это нефть и газ).

2. Определение оптимального объёма инвестиций, обеспечивающих рост национального дохода при максимальной загрузке производственных мощностей.

3. Сдерживание инфляции и обеспечение полной занятости населения.

Такая схема, как правило, позволяет развивать главные отрасли, работающие на внешний рынок и выступающие локомотивами роста всей экономики. Накопления, созданные за счёт этих отраслей, на следующем этапе можно будет использовать для «подтягивания» других отстающих отраслей, их модернизации, технического переоснащения, а также диверсификации всего производства.

Мультипликатор (от лат. multiplicator – умножающий) – это коэффициент, показывающий зависимость дохода от изменения инвестиций. По Дж. М. Кейнсу, теория мультипликатора основана на выявлении стимулирующего влияния инвестиционных расходов на расширение производства и занятости в других сферах. Этот нарастающий положительный результат в размере ВВП и называется мультипликационным эффектом. Мультипликатор представляет собой числовой коэффициент, который показывает размеры ВВП при увеличении величины инвестиций.

Например, рост инвестиций в течение года составил 100 млрд р. Это привело к росту ВВП на 300 млрд р. Следовательно, мультипликатор М равен 3. Если ВВП возрастёт на 400 млрд р., то М будет равен 4, на 200 млрд р. – соответственно М равно 2.

Рассмотрим эффект мультипликатора на конкретном примере. В городе N было начато строительство нового порта для экспорта угля. Инвесторы заплатили нанятым строителям 1 млн р. Часть денег (примерно 20%) люди отложили в виде сбережений, 800 тыс. р. было потрачено в продовольственных магазинах, на покупку одежды, в счёт уплаты ЖКХ, на билеты в кино, туристические путёвки и т.п. Таким образом, в городе увеличился спрос на многие виды товаров и услуг. Те, кто предоставлял товары и услуги, получив в совокупности 800 тыс. р., также отложили 20%, а оставшуюся сумму использовали на расширение дела: закупили новые товары, наняли продавцов, коммунальщики смогли начать ремонт, приобрели стройматериалы и т.п., т.е. 640 тыс. р. (800 тыс. р. – 20%) стали новой инвестицией в экономику города. Эти же деньги, потраченные одними людьми, стали источником дохода других. Отложив 20% (мы договорились, что норма сбережений была довольно высокой), следующую сумму в 512 тыс. р. (640 тыс. р. – 20%) предприниматели вложили в производство, а получившие эти деньги поставщики продолжили цепочку приумножения первоначальной инвестиции. Таким образом, через некоторое время 1 млн р., вложенный в производство (в данном случае в виде заработной платы), возрастёт в несколько раз, превратившись в другие инвестиции. Однако стоит заметить, что если бы сумма сбережений была меньше (например, не 20, а 10%), то в обороте находилась бы гораздо большая сумма, которая соответственно дала бы и больший прирост инвестиционного капитала. Чем меньше норма сбережений, тем больше эффект мультипликатора. Значение мультипликатора состоит в том, что он затрагивает все сферы экономики. Инвестиция, сделанная в одну отрасль, даёт толчок к развитию других отраслей, на первый взгляд даже не связанных друг с другом.

Использование теории мультипликатора при анализе динамики сбережений, государственных расходов (в том числе через государственные заказы и деятельность государственного сектора и пр.) показывает рычаги воздействия на изменение совокупного спроса, объёма ВВП и занятости населения.

Теория устойчивого экономического роста и развития. С начала 90-х гг. теория роста наполнилась новым содержанием. Речь идёт, во-первых, об учёте экологических факторов, во-вторых, об устойчивости и стабильности этого роста и, в-третьих, о развитии (отраслевой и социальной сбалансированности). Эти принципы были развиты на Всемирном конгрессе по окружающей среде в Рио-де-Жанейро в 1993г., созванном по инициативе ООН, и окончательно сформированы на Международной конференции в йоханнесбурге (ЮАР) в 2000 г.

Акселератор (от лат. accelerator – ускоритель) – это отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции.

Эффект акселератора состоит в следующем. Когда инвестиции порождают спрос на дополнительные предметы потребления, то новый спрос и связанный с ним прирост продаж создают дополнительный спрос на новые средства производства и соответственно – на новые инвестиции. Например, если фирма подписала долгосрочный контракт на поставку упаковки для йогурта, а собственных производственных мощностей ей недостаточно, она вынуждена будет расширяться: либо строить новый цех, либо брать помещение в аренду. В любом случае ей понадобится инвестиция. Фирма может обойтись своими средствами или взять кредит в банке. Получатели инвестиции (строители нового цеха или те, кто сдаёт помещение в аренду) могут вложить полученные средства в развитие собственного производства. Таким образом, первоначальная инвестиция приведёт к росту других инвестиций в смежных отраслях производства.

Эффекты мультипликатора и акселератора действуют, как правило, вместе, дополняя друг друга. Однако мультипликатор и акселератор могут иметь обратные эффекты. В нашем примере, если по каким-то причинам строительство порта будет заморожено, рабочих уволят и люди не смогут в полном объёме приобретать необходимые товары, то сократятся потребляемые услуги. В этом случае многие малые фирмы в городе будут нести убытки из-за резкого сокращения спроса, что приведёт к падению производства и в других отраслях экономики. Для России очень остро стоит проблема городов, имеющих одно «градообразующее» предприятие. В случае его банкротства весь город или посёлок приходит в упадок, что может привести к социальной катастрофе. Например, закрытие нерентабельной угольной шахты или предприятия ВПК приводит к массовой безработице и вынужденным миграциям населения.

Читать еще:  Метод расчета рентабельности инвестиций pi

Мультипликатор и акселератор инвестиций

При анализе эффектов от вложения средств в экономику страны исследователи начала XX века заметили интересную особенность: увеличение расходов более чем на 1 доллар ведет к увеличению ВВП на большую сумму. Это явление получило наименование мультипликатора инвестиций.

Мультипликатор инвестиций — теория Кейнса

Теория мультипликатора используется в экономических моделях, чтобы понять, как именно образом на объем производства и рост ВВП оказывают влияние различные инвестиции, налоги и снижение либо увеличение государственных расходов.

Понятие и сущность явления

Свой термин мультипликатор инвестиций Дж. Кейнс вывел в 1936 году в книге «Общая теория занятости, процента и денег», основываясь на работах другого экономиста Р. Кана. Теория была призвана решить проблемы безработицы и финансового кризиса, последовавшего за Великой Депрессией.

Так, Кан установил, что затраты на организацию производства на одном участке ведут к увеличению занятости на других в соответствии с эффектом мультипликации. В результате один условный вложенный доллар влечет за собой производство товаров и услуг на большую сумму – и тем большую, чем больше взаимосвязей установлено с другими участками работы.

Кейнс обосновал понятие мультипликатора инвестиций, выведя формулу, по которой можно рассчитать увеличение дохода страны и рост ее благосостояния в зависимости от вложенных средств.

Нарастающий эффект от инвестиций Кейнс назвал мультипликационным эффектом, указав, что увеличение объема товаров и услуг на одной площадке ведет к их потреблению на другом, где, в свою очередь, образуются рабочие места и начинают производиться товары.

Эффект мультипликатора заключается в том, что расходы и доходы обусловливают друг друга, а математическая формула Кейнса позволяет рассчитать их сбалансированное эффективное значение

Мультипликационный эффект — формула

Естественно, этот эффект имеет конечный этап развития. Задача экономиста – определить, когда заканчивается эффект и насколько сильное влияние конкретная инвестиция окажет на развитие страны в целом. Для этого используется формула мультипликатора инвестиций ∆Y = K * ∆J, где:

  • ∆Y – прирост национального дохода (Y1 – Y2);
  • K – непосредственно мультипликатор;
  • ∆J – увеличение объема инвестиций.

Если необходимо вычислить исключительно мультипликатор, необходимо ∆Y разделить на ∆J. Чем больше значение мультипликатора, тем эффективнее инвестиция.

Коэффициент в своей формуле Кейнс назвал мультипликатором накопления. Формула наглядно показывает, что национальный доход страны прямо зависит не только от размера инвестиций, но и от эффекта их использования. При значении K ниже 1 вложения оказываются убыточными.

Второй вариант расчета мультипликатора – использовать предельную склонность к потреблению. В этом случае формула выглядит так:

Например, при ППС = 0,7 коэффициент будет равен 3,3.

В соответствии с теорией и понятием мультипликатора инвестиций становится очевидно, что даже небольшие инвестиции способы оказывать серьезное влияние на рост ВВП. А сокращение объема вложений, напротив, способно вогнать экономику в депрессию.

В своей работе Кейнс продемонстрировал, что первичные инвестиции (создание рабочих мест, увеличение материально-технической базы, сокращение налогов и т.п.) являются механизмом запуска экономических процессов в стране. То, что является расходом для одних субъектов (выплата зарплаты, расчеты с поставщиками, уплата налогов и т.д.), для других является доходом. Полученные средства они могут расходовать, формируя доход третьих субъектов – и так далее. В результате образуется круговорот доходов и расходов, что позволяет экономике развиваться без дополнительных импульсов.

Что показывает акселератор инвестиций

Понятие мультипликатор тесно связано с акселератором. Акселератор – это коэффициент, который показывает, насколько сокращение (или увеличение) дохода требует инвестиций. Поэтому формула для вычисления акселератора обратно формуле вычисления мультипликатора:

Мультипликатор и акселератор инвестиций связаны по такому принципу:

  • Рост вложений увеличивает доход;
  • Доход влечет за собой рост производства и расходов населения на покупку товаров;
  • Это стимулирует дополнительные вложения в производство (акселерацию);
  • Доход увеличивается еще сильнее.

Данный принцип был выявлен А. Афтальоном и Дж. Кларком и нашел свое применение в неокейнсианских моделях экономического развития.

С точки зрения инвестиций понятия мультипликатора и акселератора различаются. Если говорить упрощенно, то мультипликатор показывает, как зависит уровень дохода от первоначальных инвестиций, а акселератор – рост дохода от эффекта, вызванного потребительской цепочкой.

Акселератор позволяет учесть в расчетах влияние потребительских расходов. Увеличение расходования и снижение уровня сбережений «разгоняет» экономику, сокращение – напротив, уменьшает спрос и предложение.

Для расчета эффект мультипликатора при инвестициях обязательно нужно учитывать акселерацию. Ее снижение влечет за собой уменьшение прибылей и объема инвестирования. Следовательно, чем ниже акселерация, тем менее значимым оказывается размер мультипликатора.

Современная мировая экономика в настоящее время базируется в том числе и на эффектах, оцифрованных мультипликатором и акселератором

Факторы потребления, расходов и сбережения

О том, как работает мультипликатор, лучше всего показывать на конкретных примерах. Для начала необходимо отметить ряд моментов:

  • На значение мультипликатора инвестиций факторы потребления и сбережения оказывают наибольшее влияние;
  • При увеличении уровня дохода люди начинают сберегать больше в процентном отношении, что влечет сокращение расходов;
  • Уменьшение расходов сокращает экономический рост – следовательно, чем больше люди сберегают, тем ниже значения мультипликатора и акселератора.

Экономисты для цифрового обозначения этого феномена ввели специальное понятие – предельная склонность к сбережению. Дж. Кейнс, анализируя мультипликатор расходов и инвестиции, отметил, что имеются 3 мотива для сохранения средств:

  • Трансакция – для фирм это кассовый остаток, для домохозяйств – средств от зарплаты до зарплаты;
  • Предосторожность – стремление сохранить покупательскую способность денег в условиях кризиса или «на всякий случай», для этого субъекты приобретают активы (в т.ч. банковские депозиты);
  • Спекуляция – желание заработать.

Для увеличения эффекта мультипликатора необходимо сократить влияние этих трех факторов до минимума либо предложить населению такие инструменты сбережения средств, которые позволят «деньгам работать», т.е. послужат по сути объектом расходованием. Например, федеральные облигации.

В России предельная склонность к сбережению не превышает 10%. Это означает, что 90% дохода уходит на расходы и только 10% используются для сохранения средств.

Разберем на примере, каким образом мультипликатор инвестиций показывает, как первоначальные вложения благостно влияют на экономику в целом. Государство направило на постройку небольшого многоквартирного дома 100 млн рублей – в число первоначальных инвестиций вошла оплата стоимости стройматериалов и труда рабочих.

90% дохода (90 млн рублей) строители направили на покупку необходимых товаров для личного пользователя, а 10 млн – сохранили в банке. Получатели товаров также 90% дохода потратили, а 10% – сохранили: в следующий цикл ушел 81 млн рублей. На следующем этапе еще 90% были израсходованы, а 10% – сохранены, на 4 цикл перешло 72,9 млн рублей.

В приведенном примере мультипликатор равен значению 10. Это означает, что постройка одного дома с первоначальными инвестициями в 100 млн рублей привело к увеличению дохода в 1 трлн рублей.

Теория Кейса наглядно демонстрирует, что пассивное сбережение — худший вариант как для экономического развития страны, так и для финансового положения владельца. Не забывайте инвестировать)!

Заключение

Таким образом, мультипликатор инвестиций позволяет оценить эффективность тех или иных вложений за счет использования неокейнсианской модели экономики, в основе которой лежит теория равномерного потребления и расходования. Согласно понятию, чем больше средств используется для расходования субъектами экономики, тем выше отдача от первоначальных инвестиций. Экономисты используют теорию и формулу Кейнса для выявления наиболее прибыльных областей. Вложение в предприятия и отрасли с высокими значениями мультипликатора и акселератора позволяют экономике расти и одновременно увеличивают благосостояние населения.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector