Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатели инвестиционного климата

Показатели, характеризующие инвестиционный климат в стране

Инвестиционный климат — весьма сложное и многомерное понятие. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона).

Оценка инвестиционного климата предполагает учет:

· экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т.п.);

· государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т.д.);

· нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);

· информационного, фактологического, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.

Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Методики оценки инвестиционного климата весьма разнообразны. Так, в Японии используются описательные характеристики инвестиционного климата без количественных оценок. В США методика оценки инвестиционного климата предполагает определение четырех агрегированных показателей, характеризующих деловую активность, потенциал развития хозяйственной системы, экономическую эффективность инвестиций и основные составляющие налоговой политики. Результаты оценок публикуются в «Ежегодной статистической карте».

Наибольшую известность в настоящее время получили комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности, публикуемые ведущими экономическими журналами: «Euromoney», «Fortune», «The Economist». В частности, рейтинг журнала «Euromoney» определяется на основе расчета девяти групп показателей: эффективности экономики, уровня политического риска, состояния задолженности, способности к обслуживанию долга, кредитоспособности, доступности банковского кредитования, доступности долгосрочного ссудного капитала, вероятности возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важными ориентирами для иностранных инвесторов являются оценки экспертов Всемирного банка, специальные финансовые или кредитные рейтинги (IBCA, Moody’s, Standard & Poor’s и др.). [9]

Согласно другому источнику, благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.

Инвестиционный климат определяется условиями создания для осуществления инвестиционной деятельности. На макроуровне эти условия создаются государством. Они имеют правовую и социальную характеристику.

Инвестиции, привлеченные на макроуровне, определяются при помощи анализа следующих показателей:

· политическая стабильность и предсказуемость политики государства;

· величина экономических показателей (ВВП, НД);

· темп роста и прироста макроэкономических показателей;

· процентная ставка рефинансирования центрального банка;

· величина бюджетного дефицита государственного бюджета;

· совершенство нормативно-правовой базы;

· социальная стабильность и криминализация общества, в частности, экономической сферы;

· уровень инвестиционного риска в экономике.

· Инвестиционная привлекательность на региональном уровне определяется следующими показателями:

· социальная и производственная инфраструктура;

· региональные возможности по привлечению инвесторов;

Что такое инвестиционный климат

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

  • Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
  • Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
  • Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
  • Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
  • Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
  • Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
  • Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
  • Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
  • Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Инвестиционный климат — это уровень качества предпринимательской инфраструктуры страны, определяемый совокупностью политических, правовых, социальных, культурных, экономических и финансовых условий, а также эффективностью инвестиций в данной стране и уровнем риска при вложении капитала. Все эти показатели определяют степень привлекательности экономики страны для иностранных и отечественных инвесторов.

Из определения инвестиционного климата следует понимать, что этот экономический показатель состоит из двух наиболее существенных частей, а именно из инвестиционной привлекательности и инвестиционных рисков.

Благоприятный инвестиционный климат, характеризуется следующими факторами:

  • не высокий уровень конкуренции в отдельно взятой отрасли
  • стабильность налоговой системы
  • эффективная и качественная поддержка государства, а также своевременное регулирование со стороны государства
  • низкая стоимость сырья и ресурсов (трудовых, материальных и т.д.)
  • высокий уровень нормы прибыли в стране
  • высокий уровень потенциала внутренних рынков.

На уменьшение привлекательности инвестиционного климата оказывает влияние следующие факторы:

  • нестабильная политическая атмосфера в стране
  • высокие уровни инфляции и ставки рефинансирования
  • социальная нестабильность (забастовки, митинги и т.п.)
  • дефицитный бюджет
  • большие объемы государственного долга, как внутреннего, так и внешнего
  • высокий уровень транзакционных расходов
  • слабо развитое законодательство (несоблюдение закон в части инвестиций)

Оценка инвестиционного климата

Оценка инвестиционного климата любой страны состоит из оценки её инвестиционного потенциала и анализа её инвестиционных рисков.

Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность:

  • размер валютных резервов страны
  • стабильность валютного курса
  • уровень и темпы роста экономики
  • степень развитости банковской системы
  • уровень налога на доходы от инвестиционной деятельности
  • степень ликвидности ценных бумаг на рынке
  • уровень защиты прав инвесторов
  • уровень процентных ставок.

Все перечисленные выше факторы инвестиционный привлекательности проливают свет на состояние инвестиционного климата страны, однако для полноты картины необходимо сопоставить данные факторы, с факторами, определяющими уровень инвестиционного риска, а именно:

  • законодательный риск
  • экономический риск
  • финансовый риск
  • политический риск
  • социальный риск
  • экологический риск
  • криминальный риск.

В том случае, если оценивается инвестиционный климат страны, имеющей федеративное устройство, то есть имеет деление на регионы, то учитывается инвестиционный потенциал каждого из регионов. Данный потенциал оценивается исходя из следующих показателей:

  • потребительский потенциал (уровень покупательной способности населения)
  • финансовый потенциал (уровень прибыльности предприятия и размер её налоговой базы)
  • трудовой потенциал (наличие трудовых ресурсов и степень их квалифицированности)
  • ресурсно-сырьевой потенциал (уровень обеспеченности основными природными ресурсами)
  • производственный потенциал (степень развитости хозяйства и размер её производства)
  • институциональный потенциал (наличие развитых институтов рыночной экономики)
  • инфраструктурный потенциал (экономическое и географическое положение, уровень развития дорожной системы и т.п.)
Читать еще:  Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта

Что такое инвестиционный климат

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений.

Термин «инвестиционный климат» представляет собой обобщенный показатель, сформированный на основе следующих инвестиционных составляющих: привлекательности, потенциала риска. Это совокупность различных внутренних и внешних факторов, влияющих на экономические процессы в отдельно взятой стране. Следует понимать, что инвестклимат – это не константа. Он постоянно меняется и зависит от динамики проводимой внутренней экономической политики. Ниже мы раскроем понятие и сущность инвестиционного климата и разберем, что это такое на примере РФ.

Инвестиционный климат региона, страны

Под инвестиционным климатом описывается степень надежности ситуации, которая складывается на определенной территории по отношению к капиталовложениям, сделанным в экономику государства. Иными словами, это совокупность условий, характеризующих инвестиционную привлекательность региона.

Финансист, выбирая, страну для инвестирования, анализирует имеющиеся риски:

  • стабильность рыночной конъюнктуры;
  • колебания внешнеполитического курса;
  • изменения в законодательстве.

Если сравнивать его на уровне стран и регионов, то существенных различий можно и не заметить. При оценке климата важно учитывать сложившуюся социально-экономическую ситуацию в стране.

Инвестиционный климат и его составляющие

Инвестиционный климат невозможно проанализировать вне его структуры:

  1. Инвестиционный потенциал – обозначает характеристику, отражающую макроэкономические показатели страны (насколько развита производственная сфера, имеется ли спрос и как функционируют рынки). Огромное значение в формировании критерия играет инфраструктура государства, инновационный и интеллектуальный потенциал.
  2. Инвестиционный риск отражает, насколько эффективна экономика субъекта капиталовложений, уровни возможных потерь и доходов.
  3. Инвестиционная привлекательность – это показатель, характеризующий позицию субъекта на внешнем рынке. На практике критерий поможет опередить выгодный вариант для капиталовложений за счет сравнения нескольких предложений. Особое значение уделяется наличию факторов, способствующих увеличению доходов и снижению рисков.

Исследования показывают, что главной его составляющей принято считать инвестиционный потенциал в тандеме с инвестиционной активностью.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели

Инвестиционный климат связан с некоторыми показателями, оказывающими влияние на его динамику. Они становятся основополагающими во время принятия решения по капиталовложениям.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат:

  • Политические. Зависят от авторитета власти, надежности законодательных органов, распределения полномочий между политическими партиями, состояния межгосударственных взаимоотношений, правовой основы для инвестиционной деятельности и т. д.
  • Социальные. Особое значение имеет уровень жизни населения, социальной напряженности и наличие гражданских конфликтов в стране.
  • Экономические. На инвестиционный климат воздействуют тенденции экономического роста региона, внутренняя отраслевая политика, уровень инфляции, наличие высоконадежных объектов для капиталовложений и т. д.
  • Инновационные. В числе приоритетов: уровень развития научной, интеллектуальной и образовательной сред.
  • Финансовые. Важно учитывать сбалансированность бюджета, налогообложение, экономику региона с учетом баланса.
  • Ресурсные. Немаловажную роль играет обеспеченность субъекта природными ресурсами.
  • Трудовые. Состояние профессионально-трудовых ресурсов и уровень их образования имеют весомое значение.
  • Производственные. При оценке инвестиционного климата важно учитывать особенности отраслевой экономики.
  • Инфраструктурные. Отдельно рассматривается топографическое расположение страны, инфраструктура, наличие телекоммуникаций.
  • Криминальные. Особое влияние оказывает коррумпированность чиновников и уровень преступности в стране.
  • Экологические. При рассмотрении инвестиционного климата учитывается даже степень загрязнения окружающей среды в конкретном регионе.

Создание благоприятного инвестиционного климата

Создание благоприятного инвестиционного климата – главная задача для административного аппарата, стремящегося привлечь средства в развитие страны. Этому способствуют:

  • благоприятный климат на внутренних рынках;
  • стабильные нормы прибыли;
  • слабая конкуренция;
  • сбалансированная налоговая система;
  • низкая цена на сырье и ресурсы;
  • государственная поддержка.

Улучшение инвестиционного климата происходит за счет:

  • снижения инфляции;
  • преференций при налогообложении прибыли;
  • освобождения от уплаты НДС;
  • выдачи льготных займов в валюте;
  • организации выставок для зарубежных инвесторов с экспозицией в сфере перспективных разработок.

Министерством экономики РФ разработан специальный проект, включающий мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата страны.

Улучшение инвестиционного климата

Агентство стратегических инициатив разработало план для улучшения инвестиционного климата. Включающий следующие рекомендации:

  • В регионах необходимо разработать правовую базу для защиты интересов инвесторов.
  • Государство обязано контролировать механизмы поддержки инвестиционной деятельности. Данное требование необходимо ввести по всей стране, оно будет способствовать повышению уровню доверия со стороны зарубежного капитала.
  • Требуется создать Совет по улучшению и развитию инвестиционного климата и организацию по привлечению иностранных капиталовложений.
  • Сформировать надежную инфраструктуру, необходимую для размещения инвестиций.
  • Создать систему профессиональной подготовки и переподготовки трудовых ресурсов с учетом зарубежного опыта.
  • Разработать портал, на котором будут выкладываться статистические данные по инвестиционным проектам и практические советы по улучшению макроэкономических показателей.
  • Принять регламент, который будет состоять из нескольких отдельных блоков, описывающих сопровождение проектов на каждом этапе.

Административные барьеры, тормозящие инвестиционный климат

Сложно сказать, что не оказывает влияние на инвестиционный климат. Вышеописанные факторы охватывают все варианты деятельности в стране.

Но с легкостью можно выделить административные барьеры, тормозящие развитие экономики:

  • наложение ограничений, не предусмотренных законом;
  • навязывание обязанностей за пределами правового поля;
  • ограничения при входе на рынок (лицензирование, различные разрешения, обязательная регистрация деятельности в регионе, доступность кредитования и пр.);
  • таможенные барьеры (пошлины, отсутствие сертификатов, паспортов и пр.);
  • чрезмерный бюрократизм на государственном уровне.

Самые серьезные и сложные барьеры ожидают инвестора при входе на рынок.

Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность

Стоит подробно рассмотреть составляющие инвестиционного климата, в частности, ответить на вопрос, что такое инвестиционная привлекательность, и какая роль ей отводится.

Обе характеристики принимаются во внимание перед капиталовложением. Нередко эти понятия трактуются как синонимы. Первый показатель выступает в главной роли при определении базовой характеристики инвестиционной среды в стране или регионе. Только после оценки всех параметров можно переходить к анализу привлекательности конкретного объекта, от которого и зависит образование благоприятных условий, в целом.

Методы оценки инвестиционного климата

Выделяют следующие подходы и методы оценки инвестиционного климата:

  1. Методика Business Environment Risk Intelligence Index. Группа экспертов оценивает риски по 15 критериям. Прогноз разрабатывается на год и на 5 лет.
  2. Рейтинги агентств Moody’s Investors Services, Euromoney, The Economist, Standard & Poors и Fitch IBCA. Они оценивают риски с точки зрения способности государств в полной мере выполнить свои обязательства, рассчитывается уровень ликвидности, стабильности и платежный баланс.
  3. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s сравнивает обязательства государств и надежность эмитентов, присваивая рейтинги от ААА (высшая оценка) и до D (дефолт).
Читать еще:  Инвестиционная привлекательность отраслей экономики

По итогам некоторых исследований выставляются баллы от 1 до 100, сформированные методом суммирования оценочных или фактических показателей конкретной страны (региона, компании) к идеальному значению.

Выводы

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений. В его основе комплекс переменных, демонстрирующих полноценную картину. Сложность инвестирования на российском рынке таится в том, что зарубежные инвесторы часто сталкиваются с бюрократизмом и административными барьерами.

Инвестиционный климат страны: что это такое

Мировая экономика, как и экономика любой страны, нуждается в финансовых ресурсах. Не всегда страна имеет возможность самостоятельно оплачивать все необходимые ей проекты. В этом случае на помощь приходит финансирование в виде инвестиций.

Но, чтобы получить такое финансирование по минимальной цене, страна должна иметь хороший инвестиционный климат. Инвестиционный климат страны это совокупность экономических, политических, нормативно-правовых и других факторов, в сумме определяющих комфортность работы инвестора на данной территории.

Инвестиционный климат

Что включает в себя термин инвестиционный климат

Ответ на вопрос: «Что такое инвестиционный климат?» — для каждого инвестора примерно одинаков. Любой предприниматель, выбирая регион инвестирования, обязательно оценивает возможные страновые риски, к числу которых относят:

  • опасность снижения в стране экономических показателей, таких как темп роста;
  • изменение рыночной конъюнктуры;
  • изменение внешнеполитического курса;
  • трансформация нормативно-правовой базы
  • валютный, связанный с сильной девальвацией национальной валюты.

Изучая статистические показатели, можно увидеть, что одни страны не испытывают недостатка в инвестициях, а в другие, несмотря на хорошие показатели, инвестиции «не идут». Начинающие инвесторы задумываются, оценивая инвестиционный климат: что такое особенное есть в одних странах и нет в других? Попробуем разобраться в этом.

Понятие инвестиционного климата включает в себя две составляющие:

  • оценку факторов привлекательности страны или региона;
  • оценку рисков инвестирования в страну или регион.

Нет большого различия в понятиях инвестиционного климата для страны и региона. Инвестиционный климат региона это совокупность различных социально-экономических факторов, определяющих соотношение риска и прибыльности инвестиций в него.

Совет! При оценке инвестиционного климата региона стоит оценить и общую социально-экономическую ситуацию в стране, так как, несмотря на все различия, все территории развиваются по примерно одинаковому сценарию. Даже в столичном регионе не может быть ускоренных темпов роста, если на всей территории страны разруха.

Факторы, влияющие на принятие решения об инвестиции

Понятие инвестиционный климат — очень емкое. Оно включает в себя следующие благоприятствующие и препятствующие составляющие инвестирования.

К благоприятным факторам, стимулирующим приток инвестиций, относят:

  • платежеспособный внутренний спрос;
  • высокая норма прибыли;
  • слабая конкуренция;
  • стабильная нормативно-правовая база;
  • стабильная и необременительная налоговая система;
  • низкая стоимость и доступность ресурсов;
  • стимулирующие меры со стороны государства.

К факторам, препятствующим притоку инвестиций, относят:

  • политическую нестабильность в стране;
  • неплатежеспособный внутренний спрос;
  • социальную напряженность;
  • высокий уровень инфляции;
  • высокую ключевую ставку (ставку рефинансирования);
  • нормативно-правовую нестабильность;
  • постоянно меняющееся налоговое законодательство и высокие ставки налогов;
  • большие транзакционные издержки в связи с неразвитостью инфраструктуры.

С другой стороны, инвестиционный климат — это совокупность объективных и субъективных факторов.

К объективным факторам относятся абсолютные и относительные преимущества:

  • природно-климатические условия;
  • географическое положение;
  • демографический потенциал;
  • наличие энергоресурсов.

К субъективным относятся факторы, связанные с деятельностью людей.

Совет! Качество управления играет определяющую роль в инвестиционном процессе. Если в стране есть проблема неэффективности управления, то это фактор риска, который может привести к утрате инвестиции!

Методы оценки инвестиционного климата

Инвестиционный климат: понятие сущность, методы оценки рассматриваются экономистами на протяжении нескольких десятилетий, так как экономическое развитие стран напрямую зависит от притока инвестиций.

Для оценки инвестиционного климата используется множество методик, но все они в общем делятся на четыре вида:

  • анализ различных групп статистических и социально-экономических показателей (анализ макропоказателей);
  • оценка темпов изменений и реформирования экономики в соответствии с требованиями времени и экономическими реалиями (факторный подход);
  • оценка риска инвестирования;
  • методики экспертной бальной оценки.

Рассмотрим каждый вид подробнее.

Анализ макропоказателей

При использовании этого подхода проводится анализ всех доступных инвестору показателей:

  • динамика ВВП;
  • уровень национального дохода;
  • объемы производства различных видов продукции;
  • уровень сбережений и т.д.

Оценка всех собранных показателей позволяет понять в целом уровень экономического развития и перспективы инвестирования в отдельные отрасли. Например, если платежеспособный спрос населения низок, темпы роста ВВП падают на протяжении нескольких лет, трудовые ресурсы сокращаются, стоит ли в этой стране строить завод по производству дорогих автомобилей? Ответ очевиден: не стоит.

Многофакторный подход

При использовании этого подхода рассматриваются группы показателей, объединяемые в потенциалы.

Например, экспортный потенциал включает в себя такие показатели, как:

  • экспорт;
  • импорт;
  • внешнеторговая квота;
  • экспортная квота;
  • импортная квота и др.

После проведения анализа и всех необходимых расчетов для получения обобщающего показания используется формула:

  • Q — обобщающий показатель инвестиционного климата страны или региона;
  • Xj — средняя балльная оценка j-го фактора для страны или региона;
  • Pj — вес j-го фактора.

Подход на основе риска инвестирования

При использовании этого подхода оцениваются все возможные риски, связанные с потерей инвестиций.

В этом случае рассматриваются и оценивается:

  • вероятность изменения политической системы;
  • перспективы развития промышленности;
  • прогнозируется динамика спроса населения
  • анализируется географическое распределение внешнеторговых потоков.

Этот подход широко применяется инвесторами, так как риск не только не получить прибыль, но и потерять инвестицию в современном мире велик. Прибыль, полученная в быстро девальвирующейся валюте, в конечном счете, превращается в убыток.

Методики экспертной бальной оценки

Методики, основанные на экспертных оценках, также используются часто, но их объективность часто вызывает вопросы.

Так как в этом случае очень важны такие критерии выборов экспертов, как:

  • уровень компетентности;
  • умение правильно интерпретировать статистические и прогнозные данные;
  • мировоззрение и опыт эксперта.

Совет! Оценку инвестиционной привлекательности стоит провести, используя все методы, так как каждый подход позволяет увидеть страну с определенной точки зрения.

Инвестиционная привлекательность

Инвестиционная привлекательность тесно связана с инвестиционным климатом региона.

Читать еще:  Источником финансирования инвестиционной деятельности предприятия являются

В эти понятие инвесторы часто вкладывают возможность быстрого получения максимальной прибыли на отдельно взятой территории.

В конечном счете, инвестору стоит рассматривать инвестиционный климат в виде комплексной системы, составной частью которой являются:

  • инвестиционный потенциал;
  • инвестиционный риск;
  • нормативно-правовая база.

Чем лучше инвестиционный климат, тем выше инвестиционная привлекательность региона или страны.

Совет! Если есть возможность воспользоваться услугами профессионалов при оценке инвестиционной привлекательности, то на это стоит потратить деньги, так как цена вопроса — доходность инвестиций, а возможно и сохранность капитала. Не стоит экономить на малом, когда можно потерять многое.

15 критериев оценки инвестиционного климата

Один из важных факторов, позволяющих оценить уровень развития экономики — привлекательность страны для инвесторов. Мало кто рискнет вкладывать крупные деньги в государство, где политические режимы сменяют друг друга, законодательство несовершенно, экономика в упадке, налоги завышены, льготы отсутствуют, а народ недоволен Правительством. А вот в государство со стабильным политическим режимом, справедливыми законами и налоговыми льготами инвестируют более охотно. Инвестиционный климат позволяет объективно оценить позиции государства в глазах потенциальных инвесторов.

Инвестиционный климат — что это

Инвестиционный климат — это совокупность факторов, которые определяют целесообразность вложений в экономику государства (региона, отрасли) со стороны потенциальных инвесторов (чаще всего — других стран). Его также можно назвать уровнем благоприятности инвестиций с учетом уровня риска.

Хороший инвестиционный климат страны означает, что иностранные инвесторы готовы вкладывать деньги в экономику, плохой — что инвесторы относятся к таким вложениям скептически и предпочитают другие страны.

С понятием инвестиционного климата связано и понятие инвестиционной привлекательности. Иногда эти слова считают синонимами, но это не совсем так. Инвестиционный климат — определение более емкое, оно характеризует глобальную среду инвестирования.

В статье разберем, что влияет на инвестиционный климат и каковы позиции России на мировой финансовой арене.

Читайте также про теорию эффективности рынка.

Что влияет на инвестиционный климат

Факторы, влияющие на инвестиции, находятся в разных плоскостях и не всегда прямо связаны с экономикой. Они могут находиться:

  • в области политики;
  • в социальной сфере;
  • в области экономики;
  • в области финансов;
  • в сфере производства;
  • в сфере инноваций;
  • в сфере инфраструктуры;
  • в экологической сфере;
  • в сфере криминала.

Факторы, влияющие на улучшение инвестиционного климата

Среди первоочередных факторов:

  • гарантии защиты капитала;
  • прозрачная налоговая система;
  • возможность свободного перемещения капитала в стране и за ее пределами, отсутствие барьеров;
  • законодательная определенность;
  • хороший потенциал внутреннего рынка;
  • невысокий уровень конкуренции;
  • доступные ресурсы.

Факторы, влияющие на ухудшение инвестиционного климата:

Тревожными считаются следующие факторы:

  • сомнительная инвестиционная политика государства — когда нет гарантий для инвесторов и предпосылок для взаимовыгодного сотрудничества;
  • монополизация всех или некоторых отраслей;
  • нестабильные цены;
  • политическая нестабильность;
  • высокая инфляция;
  • социальная напряженность;
  • высокий уровень государственного долга;
  • неразвитое законодательство;

Оценка инвестиционного климата

Инвестиционный климат обычно называют благоприятным, нейтральным или неблагоприятным, но этот показатель сложно оценить объективно.

Проводить оценку могут банки, страховщики, пенсионные фонды, газеты и консалтинговые компании.

Существуют разные виды рейтинга:

  1. Мировой.
  2. Государственный.
  3. Региональный.
  4. Отраслевой.Корпоративный.

Есть несколько методов, позволяющих оценить инвестиционный климат. Результатом оценки может быть простое описание без количественной оценки. Но чаще результат такого анализа описывают конкретным числом — степенью или баллом. Такой рейтинг рассчитывают из соотношения уровней риска и ожидаемой прибыли.

Для оценки России и других государств с переходной экономикой обычно применяют метод индекса Бери, где страну оценивают по 15 критериям. Каждый из этих пятнадцати критериев имеет свой процент влияния на итоговый показатель — от 2 до 12%.

Оценка ведется в баллах — от 1 (очень плохо) балла до 4 (превосходно). По каждому критерию выставляется балл, который умножается на соответствующий ему процент, и потом все данные суммируются. В результате получается количественная оценка инвестиционной привлекательности.

Многие национальные и международные агентства ведут свои рейтинги. Они работают в разных странах и везде оценивают этот показатель по единым критериям и по одной шкале.

Но есть минус — такие унифицированные рейтинги не учитывают специфики конкретной страны и не могут полностью раскрыть все нюансы.

Есть мнение, что мировой кризис 2008 года спровоцировали эти агентства, которые неправильно оценили финансовые показатели крупных американских банков. Однако их рейтинги можно использовать как вспомогательный инструменты.

Инвестиционный климат России

По уровню оценки риска инвестиций у разных регионов и разных отраслей показатели будут отличаться. Но в целом Россия не может похвастаться высокой инвестиционной привлекательностью: почти везде риск для иностранных инвесторов оценивается не ниже среднего уровня, а многие ниши признаны проблемными.

Возможности и перспективы для притока иностранного капитала есть только в Москве и еще нескольких крупных городах.

Но государство взяло курс на формирование благоприятного инвестиционного климата:

  • развитие партнерских отношений государства и частного сектора с целью повышения эффективности межнациональных инвест-проектов;
  • развитие нормативно-правовой базы для повышения инвестиционной привлекательности страны;
  • налаживание системы долгосрочных займов;
  • льготы для малого бизнеса.

Что конкретно предпринимают в этом направлении:

  1. Доработка законодательства. Отмена или изменение законов и иных актов, которые затрудняют ведение бизнеса или инвестиционной деятельности.
  2. Падение уровня влияния госсектора на инвестиционный климат. Для этого предусмотрена приватизация пакетов акций, которые находились в федеральной собственности. В состав руководства АО с государственным участием включаются независимые директора.
  3. Усиление контроля за коррупцией.

Работа в этом направлении ведется, но говорить о результатах еще рано. Для улучшения инвестиционного климата в России пользуются наработками западных стран, которые ради притока иностранного капитала создают налоговые льготы, предоставляют инвесторам кредиты на выгодных условиях, дают субсидии и создают лояльное законодательство в финансовой сфере.

Заключение

Инвестиционный климат включает сразу несколько уровней. На инвестиционную деятельность могут повлиять самые разные факторы — политические, социальные, финансовые и даже экологические. Оценку можно проводить на разных уровнях — государства, региона, города или отрасли. Для иностранных инвесторов в первую очередь важен рейтинг страны, а для отечественных — рейтинг региона или отрасли.

При выборе объекта для вложений любой инвестор всегда оценивает его инвестиционную привлекательность. Хотя методы и подходы к оценке могут быть разными, главная цель всегд одна — проанализировать потенциал и риски вложений.

Читайте также про диверсификацию инвестиций.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector