Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Понятие инвестиционного климата

Инвестиционный климат

Инвестиционный климат это «совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала».

Характеристика инвестиционного климата состоит из двух составляющих:

− оценки тех факторов, которые притягивают инвестиции в регион;

− оценки рисков инвестирования.

Другими словами, баланс инвестиционной привлекательности и инвестиционного риска и определяет инвестиционный климат в том или ином регионе (стране, ее отдельных субъектах).

Основой инвестиционной привлекательности является эффективность вложений. Инвестиции в первую очередь направляются в те регионы, где они обеспечивают наибольшую отдачу для инвесторов. Поэтому оценку положительной составляющей инвестиционного климата целесообразно осуществлять на основе оценки потенциальной эффективности инвестиций. Оценку отрицательной составляющей инвестиционного климата следует проводить по оценке инвестиционных рисков.

В большинстве регионов есть инструменты для привлечения инвестиций.

1. Стратегия социально-экономического развития.

2. Совет по предпринимательству.

4. Программа льготного кредитования.

5. Субсидии и т.п.

К факторам, благоприятствующим притоку инвестиций в ту или иную страну, относятся:

− высокий потенциал внутреннего рынка;

− высокая норма прибыли;

− низкий уровень конкуренции;

− стабильная налоговая система;

− низкая стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);

− эффективная поддержка государства.

Препятствуют развитию инвестиционных процессов, ухудшают инвестиционный климат в стране следующие факторы:

− политическая нестабильность в стране ;

− социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри и т. д.);

− высокий уровень инфляции;

− высокие ставки рефинансирования;

− высокий уровень внешнего и внутреннего долга;

− пассивное сальдо платежного баланса;

− неразвитость законодательства, в том числе неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу;

− высокие трансакционные издержки.

Оценку инвестиционного климата страны постоянно осуществляют многие известные консалтинговые компании.

На сегодняшний день существуют различные методики и подходы к оценке инвестиционной привлекательности. Различия в существующих способах оценки определяются главным образом в зависимости от целей предполагаемого исследования, которые отличаются по количественным и качественным характеристикам, способам отбора показателей и т. д. В настоящее время существуют различные методики, предлагаемые отдельными авторами и целыми школами ведения бизнеса.

Способы оценки инвестиционного климата:

− методы балльных оценок;

− методы рейтинговых оценок.

В России наибольшую известность в оценке инвестиционного климата регионов получили рейтинги инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, публикуемые журналом «Эксперт». Весомым достоинством методики журнала «Эксперт» является то, что в ней показатели инвестиционной привлекательности рассматриваются не сами по себе, а как результат воздействия нескольких параметров, которые можно измерить.

По данным опроса Merril Lynch, проведённого среди международных управляющих инвестиционных фондов, Россия заняла первое место по инвестиционной привлекательности среди стран БРИКС.

В рейтинге самых дешевых стран для ведения бизнеса Россия в 2012 г. заняла четвертое место из 19 развитых и развивающихся стран, уступая лишь Индии, Китаю и Мексике по версии KPMG.

1.3. Инвестиции в промышленной логистике, объекты
производственных инвестиций. Инвестиции в основной капитал

Понятие, факторы и оценка инвестиционного климата

Принимая решение о целесообразности инвестиций, инвесторы базируются на нескольких основополагающих факторов, одним из которых является инвестиционный климат. Многие считают его синонимом инвестиционной привлекательности. Однако это хотя и близкие, но не тождественные понятия.

Климат является базовой характеристикой инвестиционной среды, которая сформировалась в рамках государства (например, России), отдельного региона, муниципального образования либо конкретной отрасли экономики. Каждый знающий инвестор не станет предметно рассматривать какой-либо актив, предварительно не ознакомившись с рейтинговой оценкой инвестиционного климата.

Сущность явления

В экономической науке к настоящему времени сформировалось несколько подходов к пониманию рассматриваемого явления. Давайте рассмотрим основные из них.

Согласно одним авторам инвестиционный климат показывает насколько текущая ситуация благоприятна для осуществления вложений в отрасль, регион или страну.

Кроме того, есть мнение, что под рассматриваемым явлением понимается совокупность условий, которые сложились в политической, экономической, финансовой, социальной, культурной и правовой сфере определенного государства, его субъекта или муниципалитета, определяющих привлекательность инвестиций.

Факторы, которые его определяют

Факторы, в разной степени влияющие на инвестиционный климат, давно известны и изучены экономической наукой. Среди них обычно выделяют:

  • политические;
  • экономические;
  • финансовые;
  • социальные;
  • правовые;
  • ресурсные;
  • и прочие.

Под политическим фактором принято понимать устойчивость существующей в стране системы государственной власти. Например, иностранные инвесторы, приходя на инвестиционный рынок Российской Федерации, чувствуют себя достаточно спокойно. Это предопределено тем, что на протяжении двух с половиной десяткой лет, власть в нашей стране легитимно передается из рук в руки на основании Конституции РФ и других действующих законов.

Экономический фактор был и остается одним из главных элементов, который формирует благоприятный либо неблагоприятный инвестиционный деловой климат. В его рамках мы можем говорить о развитии экономики, емкости внутреннего рынка, уровне сложившейся инвестиционной активности и так далее.

Финансовый фактор всегда был близок к экономическому, но при этом имеет собственную специфику. В частности, он затрагивает действующую налоговую систему, сбалансированность государственных и региональных бюджетов, прибыльность компаний и прочее.

Социальный фактор особенно важен в таком многонациональном государстве, как Россия. Он формируется под воздействием существующих этнических конфликтов, наличия напряженности в обществе, уровне жизни населения и так далее.

Правовой фактор связан с уровнем развития нормативно-правовой базы государства. Особенно той части законодательства, которое регламентирует правоотношения в сфере инвестирования.

Ресурсный фактор напрямую связан с существующей в стране ресурсно-сырьевой базой, наличия природных ресурсов и разведанных месторождений полезных ископаемых.

Кроме них также могут выделяться производственные, трудовые, инновационные, инфраструктурные, экологические и криминогенные факторы, которые оказывают влияние на формирование инвестиционного климата.

Дополнительно принято выделять факторы, способствующие улучшению или ухудшению текущего инвестиционного климата. К первой группе принято относить:

  • высокая емкость внутренних рынков;
  • низкая конкуренция;
  • высокая норма прибыльности;
  • стабильность системы налогообложения;
  • дешевизна ресурсов;
  • государственная поддержка инвесторов;
  • и прочие.

Во вторую группу, как правило, включают:

  • политическую нестабильность;
  • социальную напряженность;
  • быстрорастущую инфляцию;
  • высокую ставку рефинансирования;
  • пробелы и коллизии в законодательстве;
  • и так далее.
Читать еще:  Источником финансирования инвестиционной деятельности предприятия являются

Методики оценки

Точно оценить инвестиционный климат в стране или отдельно взятом регионе крайне сложно. Чаще всего выделяют три градации данного показателя:

  • благоприятную;
  • нейтральную;
  • неблагоприятную.

Оценка инвестиционного климата неразрывно связана с двумя параметрами:

  • инвестиционным потенциалом;
  • инвестиционными рисками.

Одним из наиболее часто применяемых инструментов для оценки инвестиционного климата является индекс Бери. Данным методом предусмотрены 15 критериев, которые необходимо предварительно оценить. Только после взаимного анализа этих показателей принято ставить конкретную оценку климату проходившего проверку государства. Критериями являются:

  • стабильность политической системы;
  • динамика роста экономики;
  • конвертируемость национальной валюты;
  • возможность осуществления долгосрочных инвестиций;
  • возможность получения краткосрочного кредитования;
  • уровень производительности труда и стоимость рабочей силы;
  • девальвация;
  • показатель состояния платежного баланса;
  • возможности реализации заключенных контрактов;
  • отношение к внешним вложениям;
  • бюрократизация или уровень государственного регулирования;
  • развитие транспортной и телекоммуникационной инфраструктуры;
  • партнерство и местное управление;
  • возможности использования услуг и экспертов.

Все перечисленные критерии получают собственную оценку от 1 до 4 баллов. Чем большая сумма будет в итоге получена, тем более благоприятным будет считаться климат для инвестирования в стране.

Существенным недостатком данного метода можно считать субъективизм в работе экспертов, которые осуществляют проверку.

Кроме того, говоря об инвестиционном климате страны, не стоит забывать и про крупнейшие рейтинговые агентства. Самыми известными из них традиционно считаются Moody’s Investors, Fitsch – IBCA, Standard & Poor’s.

Несмотря на то что данные организации имеют единые для каждого государства стандарты оценки, выставленный ими рейтинг не следует считать объективным отражением реального положения вещей. С одной стороны, рейтинговым агентствам часто вменяют в вину то, что они не могут в полной мере учесть национальных и региональных особенностей. С другой стороны, в последнее время их оценки зачастую бывают сильно подвержены политической конъюнктуре. Другими словами, политические или экономические соперники США, как правило, получают от перечисленных рейтинговых агентств значительно заниженный рейтинг.

Можно смело утверждать, что подобные подходы к оценке инвестиционного климата во многом устарели, не отражают нынешнего положения вещей и требуют пересмотра.

Ситуация в России

Инвестиционный климат в Российской Федерации сложно оценивать однозначно. Можно с уверенностью сказать, что они имеет не только положительные, но и отрицательные характеристики. Это особенно остро заметно на фоне текущего мирового экономического кризиса и внешних санкций, которые ряд иностранных государств ввели против России. Кроме того, до настоящего времени мы не можем назвать инвестиционное российское законодательство безупречным.

В последние годы Правительство РФ проделывает большую работу по формированию благоприятной инвестиционной среды или климата. В рамках таких действий можно выделить следующие мероприятия:

  • правовая деятельность по устранению пробелов в национальном законодательстве;
  • развитие всех существующих инвестиционных институтов;
  • модернизация банковской системы и ее переориентация на долгосрочное кредитование;
  • развитие малого и среднего предпринимательства.

Естественно, плоды такой работы нельзя заметить в краткосрочной перспективе. Однако в течение ближайших нескольких лет инвестиционная среда или климат в России будет, без сомнения, меняться к лучшему.

Что такое инвестиционный климат

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений.

Термин «инвестиционный климат» представляет собой обобщенный показатель, сформированный на основе следующих инвестиционных составляющих: привлекательности, потенциала риска. Это совокупность различных внутренних и внешних факторов, влияющих на экономические процессы в отдельно взятой стране. Следует понимать, что инвестклимат – это не константа. Он постоянно меняется и зависит от динамики проводимой внутренней экономической политики. Ниже мы раскроем понятие и сущность инвестиционного климата и разберем, что это такое на примере РФ.

Инвестиционный климат региона, страны

Под инвестиционным климатом описывается степень надежности ситуации, которая складывается на определенной территории по отношению к капиталовложениям, сделанным в экономику государства. Иными словами, это совокупность условий, характеризующих инвестиционную привлекательность региона.

Финансист, выбирая, страну для инвестирования, анализирует имеющиеся риски:

  • стабильность рыночной конъюнктуры;
  • колебания внешнеполитического курса;
  • изменения в законодательстве.

Если сравнивать его на уровне стран и регионов, то существенных различий можно и не заметить. При оценке климата важно учитывать сложившуюся социально-экономическую ситуацию в стране.

Инвестиционный климат и его составляющие

Инвестиционный климат невозможно проанализировать вне его структуры:

  1. Инвестиционный потенциал – обозначает характеристику, отражающую макроэкономические показатели страны (насколько развита производственная сфера, имеется ли спрос и как функционируют рынки). Огромное значение в формировании критерия играет инфраструктура государства, инновационный и интеллектуальный потенциал.
  2. Инвестиционный риск отражает, насколько эффективна экономика субъекта капиталовложений, уровни возможных потерь и доходов.
  3. Инвестиционная привлекательность – это показатель, характеризующий позицию субъекта на внешнем рынке. На практике критерий поможет опередить выгодный вариант для капиталовложений за счет сравнения нескольких предложений. Особое значение уделяется наличию факторов, способствующих увеличению доходов и снижению рисков.

Исследования показывают, что главной его составляющей принято считать инвестиционный потенциал в тандеме с инвестиционной активностью.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели

Инвестиционный климат связан с некоторыми показателями, оказывающими влияние на его динамику. Они становятся основополагающими во время принятия решения по капиталовложениям.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат:

  • Политические. Зависят от авторитета власти, надежности законодательных органов, распределения полномочий между политическими партиями, состояния межгосударственных взаимоотношений, правовой основы для инвестиционной деятельности и т. д.
  • Социальные. Особое значение имеет уровень жизни населения, социальной напряженности и наличие гражданских конфликтов в стране.
  • Экономические. На инвестиционный климат воздействуют тенденции экономического роста региона, внутренняя отраслевая политика, уровень инфляции, наличие высоконадежных объектов для капиталовложений и т. д.
  • Инновационные. В числе приоритетов: уровень развития научной, интеллектуальной и образовательной сред.
  • Финансовые. Важно учитывать сбалансированность бюджета, налогообложение, экономику региона с учетом баланса.
  • Ресурсные. Немаловажную роль играет обеспеченность субъекта природными ресурсами.
  • Трудовые. Состояние профессионально-трудовых ресурсов и уровень их образования имеют весомое значение.
  • Производственные. При оценке инвестиционного климата важно учитывать особенности отраслевой экономики.
  • Инфраструктурные. Отдельно рассматривается топографическое расположение страны, инфраструктура, наличие телекоммуникаций.
  • Криминальные. Особое влияние оказывает коррумпированность чиновников и уровень преступности в стране.
  • Экологические. При рассмотрении инвестиционного климата учитывается даже степень загрязнения окружающей среды в конкретном регионе.
Читать еще:  Методы расчета эффективности инвестиционных проектов

Создание благоприятного инвестиционного климата

Создание благоприятного инвестиционного климата – главная задача для административного аппарата, стремящегося привлечь средства в развитие страны. Этому способствуют:

  • благоприятный климат на внутренних рынках;
  • стабильные нормы прибыли;
  • слабая конкуренция;
  • сбалансированная налоговая система;
  • низкая цена на сырье и ресурсы;
  • государственная поддержка.

Улучшение инвестиционного климата происходит за счет:

  • снижения инфляции;
  • преференций при налогообложении прибыли;
  • освобождения от уплаты НДС;
  • выдачи льготных займов в валюте;
  • организации выставок для зарубежных инвесторов с экспозицией в сфере перспективных разработок.

Министерством экономики РФ разработан специальный проект, включающий мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата страны.

Улучшение инвестиционного климата

Агентство стратегических инициатив разработало план для улучшения инвестиционного климата. Включающий следующие рекомендации:

  • В регионах необходимо разработать правовую базу для защиты интересов инвесторов.
  • Государство обязано контролировать механизмы поддержки инвестиционной деятельности. Данное требование необходимо ввести по всей стране, оно будет способствовать повышению уровню доверия со стороны зарубежного капитала.
  • Требуется создать Совет по улучшению и развитию инвестиционного климата и организацию по привлечению иностранных капиталовложений.
  • Сформировать надежную инфраструктуру, необходимую для размещения инвестиций.
  • Создать систему профессиональной подготовки и переподготовки трудовых ресурсов с учетом зарубежного опыта.
  • Разработать портал, на котором будут выкладываться статистические данные по инвестиционным проектам и практические советы по улучшению макроэкономических показателей.
  • Принять регламент, который будет состоять из нескольких отдельных блоков, описывающих сопровождение проектов на каждом этапе.

Административные барьеры, тормозящие инвестиционный климат

Сложно сказать, что не оказывает влияние на инвестиционный климат. Вышеописанные факторы охватывают все варианты деятельности в стране.

Но с легкостью можно выделить административные барьеры, тормозящие развитие экономики:

  • наложение ограничений, не предусмотренных законом;
  • навязывание обязанностей за пределами правового поля;
  • ограничения при входе на рынок (лицензирование, различные разрешения, обязательная регистрация деятельности в регионе, доступность кредитования и пр.);
  • таможенные барьеры (пошлины, отсутствие сертификатов, паспортов и пр.);
  • чрезмерный бюрократизм на государственном уровне.

Самые серьезные и сложные барьеры ожидают инвестора при входе на рынок.

Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность

Стоит подробно рассмотреть составляющие инвестиционного климата, в частности, ответить на вопрос, что такое инвестиционная привлекательность, и какая роль ей отводится.

Обе характеристики принимаются во внимание перед капиталовложением. Нередко эти понятия трактуются как синонимы. Первый показатель выступает в главной роли при определении базовой характеристики инвестиционной среды в стране или регионе. Только после оценки всех параметров можно переходить к анализу привлекательности конкретного объекта, от которого и зависит образование благоприятных условий, в целом.

Методы оценки инвестиционного климата

Выделяют следующие подходы и методы оценки инвестиционного климата:

  1. Методика Business Environment Risk Intelligence Index. Группа экспертов оценивает риски по 15 критериям. Прогноз разрабатывается на год и на 5 лет.
  2. Рейтинги агентств Moody’s Investors Services, Euromoney, The Economist, Standard & Poors и Fitch IBCA. Они оценивают риски с точки зрения способности государств в полной мере выполнить свои обязательства, рассчитывается уровень ликвидности, стабильности и платежный баланс.
  3. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s сравнивает обязательства государств и надежность эмитентов, присваивая рейтинги от ААА (высшая оценка) и до D (дефолт).

По итогам некоторых исследований выставляются баллы от 1 до 100, сформированные методом суммирования оценочных или фактических показателей конкретной страны (региона, компании) к идеальному значению.

Выводы

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений. В его основе комплекс переменных, демонстрирующих полноценную картину. Сложность инвестирования на российском рынке таится в том, что зарубежные инвесторы часто сталкиваются с бюрократизмом и административными барьерами.

Что такое инвестиционный климат: объясняю человеческими словами на простом примере

10 августа 2019

В этой статье я расскажу про инвестиционный климат. Покажу, из чего он складывается, какие факторы на него влияют. Сделаю краткий экскурс по методикам оценки и приведу несколько примеров реальной работы по повышению инвестиционной конъюнктуры в разных странах.

А в конце более детально расскажу о нашем рынке и особенностях процесса привлечения инвестиций в России.

Что это такое

Понятие инвестиционного климата включает в себя совокупность различных факторов и условий, которые определяют общую картину относительно присутствующих рисков и возможной отдачи от вложений.

То есть инвест. климат является отражением того, насколько сложившаяся инфраструктура подходит для привлечения денег.

Факторы, определяющие инвестиционный климат

Аспектов, определяющих понятие, существуют большое количество.

Среди основных благоприятных факторов выделяют:

  • высокую норму прибыли;
  • низкий уровень конкуренции;
  • платежеспособность населения;
  • стабильность налогового режима;
  • доступную ресурсную базу;
  • помощь государства.

Негативное влияние могут оказывать следующие факторы:

  • нестабильная ситуация в политике;
  • низкие показатели внутреннего спроса;
  • высокая инфляция;
  • высокие процентные ставки;
  • часто изменяющееся законодательство;
  • отсутствие достаточной ресурсной и производственной базы;
  • ограниченность транспортной инфраструктуры.

Помимо этого, часто предлагается более общее разделение, которое включает в себя две категории факторов:

  1. Объективные: география, демография, ресурсная база, климат.
  2. Субъективные: факторы, на которые оказывает влияние человек

Анализ макропоказателей

К таким макропоказателям можно отнести:

  • уровень сбережений;
  • динамику процентных ставок;
  • деловую активность;
  • внутренний валовый продукт;
  • темпы инфляции;
  • производственные показатели и др.

Многофакторный подход

Данный вид исследований включает в себя анализ наборов факторов, способных оказать влияние на инвестиционный климат. Среди таких можно выделить:

  1. Экономический потенциал (ресурсы, климат, техническая и производственная база, инфраструктура и пр.).
  2. Политический аспект (уровень доверия населения, отношения между разными иерархическими структурами, социальная стабильность и т. д.).
  3. Социальный критерий (условия жизни, уровень зарплат, медицинское обслуживание и пр.).
  4. Рыночная инфраструктура в регионе (инфляция, конкуренция, емкость рынка сбыта, присутствие иностранного капитала и т. д.).
  5. Финансовая составляющая (процентные ставки, общие доходы, межбанковский сектор и т. д.).

Подход на основе риска

Здесь рассматриваются все возможные риски, которые могут присутствовать при оценке инвестиционного климата.

Такие рисковые факторы часто объединяют в группы, которые могут носить следующий характер:

  • политический;
  • финансовый или экономический;
  • правовой и законодательный;
  • социально-культурный;
  • криминальный;
  • экологический.
Читать еще:  Инвестиции в непроизведенные нефинансовые активы это

Методики экспертной бальной оценки

Подход балльной оценки помогает количественно сравнить параметры инвестиционного климата разных государств или регионов.

Основным применяемым методом при балльной оценке инвестиционного климата считают индекс BERI. В него входят 15 характеристик с разными удельными весами:

15 критериев оценки инвестиционного климата

Один из важных факторов, позволяющих оценить уровень развития экономики — привлекательность страны для инвесторов. Мало кто рискнет вкладывать крупные деньги в государство, где политические режимы сменяют друг друга, законодательство несовершенно, экономика в упадке, налоги завышены, льготы отсутствуют, а народ недоволен Правительством. А вот в государство со стабильным политическим режимом, справедливыми законами и налоговыми льготами инвестируют более охотно. Инвестиционный климат позволяет объективно оценить позиции государства в глазах потенциальных инвесторов.

Инвестиционный климат — что это

Инвестиционный климат — это совокупность факторов, которые определяют целесообразность вложений в экономику государства (региона, отрасли) со стороны потенциальных инвесторов (чаще всего — других стран). Его также можно назвать уровнем благоприятности инвестиций с учетом уровня риска.

Хороший инвестиционный климат страны означает, что иностранные инвесторы готовы вкладывать деньги в экономику, плохой — что инвесторы относятся к таким вложениям скептически и предпочитают другие страны.

С понятием инвестиционного климата связано и понятие инвестиционной привлекательности. Иногда эти слова считают синонимами, но это не совсем так. Инвестиционный климат — определение более емкое, оно характеризует глобальную среду инвестирования.

В статье разберем, что влияет на инвестиционный климат и каковы позиции России на мировой финансовой арене.

Читайте также про теорию эффективности рынка.

Что влияет на инвестиционный климат

Факторы, влияющие на инвестиции, находятся в разных плоскостях и не всегда прямо связаны с экономикой. Они могут находиться:

  • в области политики;
  • в социальной сфере;
  • в области экономики;
  • в области финансов;
  • в сфере производства;
  • в сфере инноваций;
  • в сфере инфраструктуры;
  • в экологической сфере;
  • в сфере криминала.

Факторы, влияющие на улучшение инвестиционного климата

Среди первоочередных факторов:

  • гарантии защиты капитала;
  • прозрачная налоговая система;
  • возможность свободного перемещения капитала в стране и за ее пределами, отсутствие барьеров;
  • законодательная определенность;
  • хороший потенциал внутреннего рынка;
  • невысокий уровень конкуренции;
  • доступные ресурсы.

Факторы, влияющие на ухудшение инвестиционного климата:

Тревожными считаются следующие факторы:

  • сомнительная инвестиционная политика государства — когда нет гарантий для инвесторов и предпосылок для взаимовыгодного сотрудничества;
  • монополизация всех или некоторых отраслей;
  • нестабильные цены;
  • политическая нестабильность;
  • высокая инфляция;
  • социальная напряженность;
  • высокий уровень государственного долга;
  • неразвитое законодательство;

Оценка инвестиционного климата

Инвестиционный климат обычно называют благоприятным, нейтральным или неблагоприятным, но этот показатель сложно оценить объективно.

Проводить оценку могут банки, страховщики, пенсионные фонды, газеты и консалтинговые компании.

Существуют разные виды рейтинга:

  1. Мировой.
  2. Государственный.
  3. Региональный.
  4. Отраслевой.Корпоративный.

Есть несколько методов, позволяющих оценить инвестиционный климат. Результатом оценки может быть простое описание без количественной оценки. Но чаще результат такого анализа описывают конкретным числом — степенью или баллом. Такой рейтинг рассчитывают из соотношения уровней риска и ожидаемой прибыли.

Для оценки России и других государств с переходной экономикой обычно применяют метод индекса Бери, где страну оценивают по 15 критериям. Каждый из этих пятнадцати критериев имеет свой процент влияния на итоговый показатель — от 2 до 12%.

Оценка ведется в баллах — от 1 (очень плохо) балла до 4 (превосходно). По каждому критерию выставляется балл, который умножается на соответствующий ему процент, и потом все данные суммируются. В результате получается количественная оценка инвестиционной привлекательности.

Многие национальные и международные агентства ведут свои рейтинги. Они работают в разных странах и везде оценивают этот показатель по единым критериям и по одной шкале.

Но есть минус — такие унифицированные рейтинги не учитывают специфики конкретной страны и не могут полностью раскрыть все нюансы.

Есть мнение, что мировой кризис 2008 года спровоцировали эти агентства, которые неправильно оценили финансовые показатели крупных американских банков. Однако их рейтинги можно использовать как вспомогательный инструменты.

Инвестиционный климат России

По уровню оценки риска инвестиций у разных регионов и разных отраслей показатели будут отличаться. Но в целом Россия не может похвастаться высокой инвестиционной привлекательностью: почти везде риск для иностранных инвесторов оценивается не ниже среднего уровня, а многие ниши признаны проблемными.

Возможности и перспективы для притока иностранного капитала есть только в Москве и еще нескольких крупных городах.

Но государство взяло курс на формирование благоприятного инвестиционного климата:

  • развитие партнерских отношений государства и частного сектора с целью повышения эффективности межнациональных инвест-проектов;
  • развитие нормативно-правовой базы для повышения инвестиционной привлекательности страны;
  • налаживание системы долгосрочных займов;
  • льготы для малого бизнеса.

Что конкретно предпринимают в этом направлении:

  1. Доработка законодательства. Отмена или изменение законов и иных актов, которые затрудняют ведение бизнеса или инвестиционной деятельности.
  2. Падение уровня влияния госсектора на инвестиционный климат. Для этого предусмотрена приватизация пакетов акций, которые находились в федеральной собственности. В состав руководства АО с государственным участием включаются независимые директора.
  3. Усиление контроля за коррупцией.

Работа в этом направлении ведется, но говорить о результатах еще рано. Для улучшения инвестиционного климата в России пользуются наработками западных стран, которые ради притока иностранного капитала создают налоговые льготы, предоставляют инвесторам кредиты на выгодных условиях, дают субсидии и создают лояльное законодательство в финансовой сфере.

Заключение

Инвестиционный климат включает сразу несколько уровней. На инвестиционную деятельность могут повлиять самые разные факторы — политические, социальные, финансовые и даже экологические. Оценку можно проводить на разных уровнях — государства, региона, города или отрасли. Для иностранных инвесторов в первую очередь важен рейтинг страны, а для отечественных — рейтинг региона или отрасли.

При выборе объекта для вложений любой инвестор всегда оценивает его инвестиционную привлекательность. Хотя методы и подходы к оценке могут быть разными, главная цель всегд одна — проанализировать потенциал и риски вложений.

Читайте также про диверсификацию инвестиций.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector