Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Социальные результаты инвестиционных проектов

Социальные результаты инвестиционных проектов

Разработка и реализация любого инвестиционного проекта всегда преследует достижение определенных целей. В любой социально-эко­номической системе (страна, регион, предприятие и др.) формирует­ся так называемое «дерево целей», структурированных и иерархиче­ски упорядоченных в зависимости от вида этой системы, способов и масштабов ее функционирования, способа построения организаци­онной структуры управления и т. п. Так, в приложении к основной ячейке экономической системы страны — фирме — эти цели в наибо­лее общем виде можно подразделить на рыночные, финансово-эконо­мические, производственно-технологические и социальные. Рыночные цели имеют отношение прежде всего к стратегическому плани­рованию и представляют собой некоторые ориентиры в отношении положения компании на интересующих ее рынках продукции и фак­торов производства. Типичный пример — установление целевого ори­ентира по занятию определенного сегмента (доли) на рынке предла­гаемых товаров (услуг). Финансово-экономические цели занимают основное место в системе целеполагания и выражаются главным об­разом в стоимостном представлении и показателях рентабельности (доходности). Производственно-технологические цели, устанавливае­мые в ходе внутрипроизводственного планирования, наиболее дета­лизированы, распространяются на все линейные подразделения (точ­нее, на центры ответственности) и не обязательно выражаются в де­нежном измерителе. Социальные цели имеют ориентацию как за пределы фирмы, так и внутри ее. В первом случае речь идет о роли фирмы в ее влиянии на внешнюю среду: дополнительные рабочие места, охрана окружающей среды, открытие новых социально значи­мых производств и др. Во втором случае речь идет о создании раз­личных преимуществ для работников фирмы: система повышения квалификации, организация досуга, система дополнительного пенси­онного обеспечения и др.

Социальным целям особое внимание уделяется, в частности, в странах, исповедующих принципы так называемой рейнской моде­ли капитализма.

Подчеркнем, что все упомянутые цели действительно составля­ют единое целое в том смысле, что они взаимоувязаны в рамках системы планирования. Для подтверждения можно привести следующий весьма показательный пример. В европейских странах уже давно пропагандируется идея социальной ориентации годовых отчетов крупных фирм, выражающаяся в том, что в состав публи­куемой отчетности включаются формы, содержащие данные в ди­намике о мероприятиях по защите окружающей среды (капиталь­ные затраты, эксплуатационные расходы, затраты на исследова­тельские работы соответствующего предназначения, количество работников фирмы, занятых разработкой и реализацией мероприя­тий по защите окружающей среды и т. п.) (Мюллер, Гернон, Миик, с. 60—61).

Формулирование «дерева целей» имеет место и при осуществле­нии инвестиционной деятельности. Таким образом, характеризуя целесообразность какого-либо проекта, чаще всего говорят о двух видах эффективности — экономической и социальной. Количествен­но эффективность выражается различными показателями. В общем случае результативность, экономическая целесообразность и эффек­тивность функционирования коммерческой организации или вне­дрения некоторого проекта измеряются абсолютными и относитель­ными показателями: прибылью, показателями рентабельности, до­ходности и др.

Понятие социального эффекта (эффективности) в контексте ин­вестиционной деятельности может рассматриваться в двух аспектах. Первый связан с получением некоторого социального эффекта при инвестировании в коммерческую деятельность, т. е. в проект, прямо или косвенно способствующий наращиванию совокупного экономи­ческого результата, обычно прибыли, второй — в некоммерческую деятельность, т. е. в некий проект, не предполагающий генерирова­ния прибыли. Принципиальное различие заключается в том, что в первом случае все же доминирует критерий экономической эффек­тивности, а социальный эффект рассматривается как дополнитель­ный результат от внедрения и реализации проекта. Во втором случае акценты смещаются ровно наоборот — социальный эффект (эффек­тивность) выступает уже в роли первоочередного критерия; безус­ловно, по возможности принимаются во внимание и показатели эко­номического эффекта (эффективности), но не в качестве целевых критериев, а, например, лишь как критерии, характеризующие рацио­нальность действий, выполняемых в ходе реализации проекта.

По мере усиления требований к гуманизации труда социальные аспекты инвестиционной деятельности все более активно принима­ются во внимание независимо от того, о какой сфере экономики идет речь.

Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта – это эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней.

Бюджетную эффективность необходимо оценивать по проектам, претендующим на различные формы государственной поддержки. Она должна дать характеристику использования бюджетных средств в проекте и в соответствующих показателях отразить влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы бюджета. В зависимости от источников таких поступлений эффективность может быть определена применительно к федеральному, региональному и консолидированному бюджету. В основу построения показателей бюджетной эффективности закладываются те направления в потоках денежных средств, которые связаны с бюджетами соответствующего уровня. Их приходится вычленять из базовых потоков, используемых для оценки эффективности проекта.

Чистый доход бюджета есть разность бюджетных поступлений и расходов:

где ЧДБt – чистый доход бюджета в t-ом году;

ДБt – поступления в бюджет в t-ом году;

РБt – расходы бюджета t-ом году.

Бюджетные поступления, имеющие место в результате реализации проекта, включают следующие притоки:

§ От налогов, акцизов, пошлин сборов, установленных соответствующим законодательством;

Читать еще:  Регулирование инвестиционно строительной деятельности

§ Дивиденды по принадлежащим государству или региону акциям, выпущенным в связи с реализацией проекта;

§ НДФЛ (из заработной платы рабочих, участвующих в проекте);

§ Поступления во внебюджетные фонды;

§ Возврат процентов по государственному (региональному) кредиту и основного долга.

В состав расходов бюджета входят:

§ Средства, выделяемые для прямого финансирования проекта;

§ Бюджетные ресурсы, предоставляемые в виде инвестиционных кредитов;

§ Налоговые кредиты, заключающиеся в полном или частном освобождении от некоторых видов налогов на начальных этапах реализации проекта;

§ Бюджетные дотации, связанные с проведением определенной ценовой политики и обеспечением соблюдения установленных социальных приоритетов.

Исчисленные в соответствии с формулой показатели чистого дохода для каждого шага расчетного периода в дальнейшем используются для расчетов остальных показателей эффективности.

Норма доходности для расчета показателей бюджетной эффективности устанавливается органами (федеральными и региональными). Её можно определить исходя из альтернативной эффективности использования бюджетных средств.

Разработка и реализация любого инвестиционного проекта всегда преследует достижение определенных целей. Помимо финансово-экономических, производственно-технологических целей выделяют также цели социальные. Они заключаются во влиянии фирмы на внешнюю среду: создание дополнительных рабочих мест, охрана окружающей среды, открытие новых социально значимых производств и т. п. Также социальные результаты, достигаемые за счет реализации проекта, могут сводиться к созданию различных преимуществ для работников фирмы: система повышения квалификации, организация досуга, система дополнительного пенсионного обеспечения и т. д.

Понятие социального эффекта в контексте инвестиционной деятельности может рассматриваться в двух аспектах. Первый связан с получением некоторого социального эффекта при инвестировании в коммерческую деятельность, то есть в проект, прямо или косвенно способствующий наращиванию совокупного экономического результата, обычно прибыли, второй – в некоммерческую деятельность, то есть в некий проект, не предполагающий генерирования прибыли.

По мере усиления требований к гуманизации труда социальные аспекты инвестиционной деятельности все более активно принимаются во внимание независимо от того, о какой сфере экономики идет речь.

Контрольные вопросы по теме 6

    1. В чем отличие эффекта от эффективности?
    2. Какие виды эффективности инвестиционного проекта?
    3. Представьте общую схему оценки эффективности инвестиционного проекта
    4. Основные показатели коммерческой (финансовая) эффективности инвестиционного проекта.
    5. В чем состоит оценка общественной эффективности инвестиционного проекта
    6. Определите значение бюджетной эффективности
    7. Каковы социальные результаты реализации инвестиционных проектов?

РАЗДЕЛ 5. ФОРМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Лекция 7. Финансирование инвестиционных проектов.

План лекции:

Классификация видов и форм финансирования.

Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование.

Методы долгового финансирования.

Лизинг, виды и преимущества.

Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование.

Социальные результаты инвестиционных проектов

Кроме перечисленных целей, достигаемых в рамках реализации инвестиционного проекта, предприятие может ставить в том числе и социальные цели, т.е. цели, связанные удовлетворением ожиданий, потребностей, интересов людей. Цели социальной направленности можно разделить на две группы.

Первая из них связана с социальньми результатами, достигаемыми внутри предприятия Таковыми могут быть результаты, связанные с созданием разного рода преимуществ для сотрудников данного предприятия: система достойной оплаты труда, система повышения квалификации (профессиональной подготовки и переподготовки) кадров, комфортные ус-ловия работы, организация досуга, отдыха, лечения; система дополнительного пенсионного обеспечения, возможности для развития личности и т.д.

Цели второй группы связаны с реализацией внешней функции предприятия, с влиянием предприятия на внешнюю среду: создание дополнительных рабочих мест (повышение занятости населения); создание новых производств, значимых в социальном отношении; повышение степени освоенности территории; реализация экологических программ (охрана окружающей природной среды) и др.

Связанные с реализацией инвестиционного проекта решения должны быть ориентированы как на экономические, так и на социальные цели. По-этому необходимо согласование целей, определяемых экономической и со-циальной эффективностью проекта. Таким образом, исходным пунктом при принятии решений в сфере управления проектом должен быть учет как экономических аспектов (например, доход, затраты, прибыль, рента-бельность, объем выпуска продукции (производства услуг), уровень их качества и т.д.), так и социальных аспектов (например, удовлетворенность персонала оплатой и условиями труда, морально-психологический кли-мат, текучесть кадров и т.д.).

При ответе на вопрос: как ранжировать экономическую и социальную эффективность проекта, т.е. при выборе приоритета в направлениях развития организации при реализации инвестиционного проекта, можно ориентироваться на следующие методы: 1) экономическая эффективность выбирается как главный показатель эффективности, а социальная эффективность — как ограничение соответствующих экономических процессов или как дополнительный сопутствующий результат от реализации инвестиционного проекта; 2) экономическая и социальная эффективность оцениваются совокупно (ввиду их несопоставимости напрямую такая оценка носит условный характер); 3) поэтапный метод, который предполагает на первом этапе разработку вариантов решений и рассмотрение их в плане достижения социальных целей независимо от экономических, на втором этапе среди отобранных эффективных в социальном отношении вариантов определяется вариант решения, являющийся наиболее эффективным в экономическом плане.

Источником полезного эффекта во всех этих случаях является как экономия средств при достижении поставленных целей, так и увеличение самого результата при рациональной реализации инвестиционного проекта.

Читать еще:  Экономическая безопасность инвестиционной деятельности

Социальные результаты инвестиционных проектов

Кроме перечисленных целей, достигаемых в рамках реализации инвестиционного проекта, предприятие может ставить в том числе и социальные цели, т.е. цели, связанные удовлетворением ожиданий, потребностей, интересов людей. Цели социальной направленности можно разделить на две группы.

Первая из них связана с социальными результатами, достигаемыми внутри предприятия Таковыми могут быть результаты, связанные с созданием разного рода преимуществ для сотрудников данного предприятия: система достойной оплаты труда, система повышения квалификации

(профессиональной подготовки и переподготовки) кадров, комфортные условия работы, организация досуга, отдыха, лечения; система дополнительного пенсионного обеспечения, возможности для развития личности и т.д.

Цели второй группы связаны с реализацией внешней функции предприятия, с влиянием предприятия на внешнюю среду: создание дополнительных рабочих мест (повышение занятости населения); создание новых производств, значимых в социальном отношении; повышение степени освоенности территории; реализация экологических программ (охрана окружающей природной среды) и др.

Связанные с реализацией инвестиционного проекта решения должны быть ориентированы как на экономические, так и на социальные цели. Поэтому необходимо согласование целей, определяемых экономической и социальной эффективностью проекта. Таким образом, исходным пунктом при принятии решений в сфере управления проектом должен быть учет как экономических аспектов (например, доход, затраты, прибыль, рентабельность, объем выпуска продукции (производства услуг), уровень их качества и т.д.), так и социальных аспектов (например, удовлетворенность персонала оплатой и условиями труда, морально-психологический климат, текучесть кадров и т.д.).

При ответе на вопрос: как ранжировать экономическую и социальную эффективность проекта, т.е. при выборе приоритета в направлениях развития организации при реализации инвестиционного проекта, можно ориентироваться на следующие методы: 1) экономическая эффективность выбирается как главный показатель эффективности, а социальная эффективность — как ограничение соответствующих экономических процессов или как дополнительный сопутствующий результат от реализации инвестиционного проекта; 2) экономическая и социальная эффективность оцениваются совокупно (ввиду их несопоставимости напрямую такая оценка носит условный характер); 3) поэтапный метод, который предполагает на первом этапе разработку вариантов решений и рассмотрение их в плане достижения социальных целей независимо от экономических, на втором этапе среди отобранных эффективных в социальном отношении вариантов определяется вариант решения, являющийся наиболее эффективным в экономическом плане.

Источником полезного эффекта во всех этих случаях является как экономия средств при достижении поставленных целей, так и увеличение самого результата при рациональной реализации инвестиционного проекта.

Глава 4.7. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов

Каждый предприниматель, вкладывая свои свободные денежные средства в какое-то конкретное дело, преследует вполне определенную цель: получить на вложенный капитал как можно больший доход или прибыль.

Однако не только предприниматели заинтересованы в широком использовании инвестиционных вложений, нуждаются в них и бюджеты — муниципальный, региональный, федеральный, которые представлены соответствующими органами самоуправления. В чем же их интерес?

Дело в том, что расширение вложений в экономику конкретного региона повышает его производственно-хозяйственный потенциал и деловую активность в рамках этого субъекта Федерации, способствует увеличению собираемых налогов, обеспечивает рост занятости населения, за счет новых рабочих мест сокращает социальную напряженность в регионе, позволяет поддерживать на более высоком уровне социальную сферу (своевременная и на более высоком уровне выплата пенсий, заработной платы рабочим и служащим предприятий и работникам бюджетной сферы, оказание материальной поддержки инвалидам, малообеспечиваемым семьям и т.д.).

Федеральный бюджет также многое получает от развития инвестиционной активности в регионах, ибо в этом случае он пополняется за счет лучшей собираемости налогов и расширения социально-экономических возможностей.

Разумеется, от развития и расширения инвестиций в производственную сферу выигрывают все. Но как и сами вложения, управление процессами инвестирования осуществляются непосредственно на местах, в регионах. И чем оно будет более обоснованным и более эффективным, тем выше окажется отдача от произведенных вложений, тем скорее произойдут ощутимые положительные сдвиги в развитии экономики региона, в том числе и в социальной сфере.

Итак, процессом инвестирования в рамках региона необходимо управлять, причем со знанием дела, высокопрофессионально и эффективно. Однако для этого необходимо располагать системой оценочных показателей результатов управления региональной инвестиционной политикой, а также критерием принятия решения в области приоритетного инвестирования деловой активности.

Возникает вопрос: а для чего это нужно? Ведь хорошо известно, что инвестиции — это дело частных лиц, поэтому только они решают — вкладывать деньги в конкретный проект или нет. Администрация региона при этом вроде бы ни при чем, от нее вроде бы ничего не зависит. И это в определенной степени справедливо. Однако такая точка зрения будет необъективной, ибо от администрации региона многое зависит. Создавая те или иные условия для инвестирования, устанавливая определенные льготы для конкретных инвесторов, которые берутся решать нужные для региона задачи, обеспечивая, наконец, приоритеты в кредитовании предпринимателей, можно опосредованно и достаточно эффективно управлять потоком инвестиционных вложений.

Читать еще:  Государственное финансирование инвестиционных проектов

Не следует также забывать, что и у самой администрации региона имеются, хоть и не очень значительные, но все же некоторые инвестиционные возможности Они складываются под влиянием спонсорских пожертвований, помощи зарубежных партнеров, части отчислений из собранных налогов, резервных страховых фондов, выпускаемых региональных займов, муниципальной производственно-коммерческой деятельности предприятий и т.п.

Поэтому будем считать, что успешная инвестиционная деятельность в регионе в достаточной степени зависит от его администрации и, следовательно, должна отслеживаться, оцениваться и анализироваться с целью более эффективного управления ее конечными результатами.

Первый и наиважнейший вопрос, который при этом надо решить, касается критерия принятия управленческих решений по каждому конкретному предпринимательскому делу и по всей их совокупности в данную единицу времени (как правило, за год) и в данном регионе в целом.

Казалось бы, о чем тут думать? Сразу же напрашивается вывод — в качестве критерия управленческих решений принять показатель собираемости налогов в регионе. Чем большие налоги собираются в регионе, тем, следовательно, лучше работает его администрация.

Надо признать, что такой взгляд не лишен определенной аргументации и логики, однако он будет ошибочным и вот почему. Дело в том, что собираемость налогов может расти даже при ухудшении деловой инвестиционной активности, когда налоговое законодательство изменяется в сторону усиления фискальной политики. Но это не главное, ибо всегда можно скорректировать расчеты, чтобы учесть прирост собираемых налогов за счет этого фактора.

Главное здесь в другом, а именно — наращивание сбора налогов возможно за счет развития антисоциальной деловой активности, например производства алкогольных напитков, табака, увеличения игорного бизнеса и т.д.

Эти примеры свидетельствуют о том, что к обоснованию критерия принятия решений надо подходить очень ответственно.

Итак, величина собираемости налогов не может выступать в качестве критерия принятия решений по оценке эффективности инвестиционной деятельности в масштабе региона по изложенным причинам. Но тогда какой же критерий следует использовать для решения поставленной задачи?

На наш взгляд, единственно правильным является тот, который будет производным от критерия принятия решений системы более высокого иерархического уровня. Такой системой является национальная экономика а критерием ее развития — показатель валового внутреннего продукта (ВВП).

Следовательно, для создания в регионах необходимой преемственности при переходе от высшего звена управления к низшему, для обеспечения сквозного и адекватного принятия управленческого решения необходимо иметь производный критерий, исходящий от валового внутреннего продукта национальной экономики. Им может быть максимум ВВП региона (республики, края, области, города, района). Еще лучше, если в качестве искомого критерия будет принят максимум валового внутреннего продукта, приходящегося на душу населения данного региона. Такой критерий можно записать в следующем виде:

где Ф — валовой внутренний продукт региона в единицу времени (год); У — среднегодовая численность населения в регионе. Кроме такого критерия, в регионе для более эффективного управления инвестициями и целенаправленного принятия решения, учитывающего местные особенности, отраженные в местном законодательстве, должны быть сформулированы ограничения по различным ресурсам и получаемым результатам. Причем одним из важнейших ограничений при принятии решения является отношение прироста валового внутреннего продукта за год к вызвавшим его инвестиционным вложениям, т.е. отношение типа:

где ∆Ф — годовой прирост валового внутреннего продукта региона; ∑И — совокупные инвестиционные вложения в экономику региона в этом же году; Фн — принятый в регионе норматив эффективности инвестиционных вложений.

Особенно важно вести расчет социально-экономической эффективности инвестиций в рамках данного конкретного региона. Такой эффект можно определить по следующей формуле:

где Эр — годовой социально-экономический эффект от реализации всех инвестиционных проектов в регионе, вся совокупность которого должна быть больше нуля.

В идеале администрация региона должна постоянно отслеживать изменения, которые будут происходить с важнейшими социальными показателями развития населения, чтобы иметь возможность следить за траекторией их движения. К таким показателям относятся:

· занятость трудоспособного населения;

· средний совокупный душевой доход;

· средняя общая и жилая площадь на душу населения;

· среднегодовая младенческая смертность;

· средняя продолжительность жизни мужчин и женщин;

· индекс цен относительно потребительской корзины;

· количество действующих телефонов на семью;

· удельный вес расходов на питание в общих доходах населения;

· количество введенных в действие рабочих мест;

· рост официально зафиксированных денежных сбережений на душу населения;

· рост товарооборота на душу населения;

· изменения в уровне жизни населения;

· изменения в системе экологических факторов.

Данным перечнем не исчерпываются все возможные социальные показатели развития населения, которые администрация региона будет постоянно определять и отслеживать, создавая благоприятную среду для более эффективного управления инвестициями. Только в этом случае можно говорить о высокой и действенной политике администрации, направленной на существенное улучшение уровня жизни населения, когда результаты принимаемых решений станут осязаемы и измерены количественно.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector