Goods-finder.ru

Финансовый аналитик
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Социальный эффект инвестиционного проекта

Приложение N 1. Порядок учёта социальных эффектов реализации инвестиционных проектов при принятии решений об осуществлении бюджетных инвестиций

главы городского округа Шуя

от 29 июня 2009 г. N 849

Порядок
учёта социальных эффектов реализации
инвестиционных проектов при принятии решений
об осуществлении бюджетных инвестиций

1. Общие положения

1.1. Настоящий порядок учета социальных эффектов реализации инвестиционных проектов при принятии решений об осуществлении бюджетных инвестиций городского округа Шуя (далее по тексту — Порядок), устанавливает критерии отбора и ранжирования объектов при принятии решений об осуществлении бюджетных инвестиций.

1.2. Порядок применяется для оценки новых инвестиционных проектов с целью принятия решения о включении расходов на их реализацию в бюджет городского округа Шуя, а также реализуемых инвестиционных проектов с целью обеспечения контроля за ходом их реализации.

1.3. Для целей настоящего Порядка используются следующие термины и определения:

— социальный эффект проекта — совокупность позитивных социально-экономических изменений (социальных эффектов), возникновение которых прогнозируется в связи с реализацией инвестиционного проекта.

— инвестиционный проект — обоснование целесообразности, в том числе экономической, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);

— инвестиционная заявка — специальным образом оформленные сведения об объекте инвестиций, заявляемом для финансирования из бюджета города;

— бюджетный эффект — показатель, отражающий поступления средств в бюджет городского округа Шуя в результате реализации проекта, а также экономию бюджета городского округа Шуя, связанную с более эффективным расходованием бюджетных средств при оказании услуг (выполнении работ, достижении единиц результата); экономия выражается в снижении эксплуатационных и иных расходов в результате реализации инвестиционного проекта;

— бюджетная эффективность проекта — показатель, отражающий финансовые последствия осуществления проекта для бюджета городского округа Шуя; в качестве основного показателя бюджетной эффективности принимается отношение бюджетного эффекта за определенный период времени к объему бюджетных инвестиций;

— уровень значимости инвестиционного проекта — характеристика, определяющая приоритетность реализации инвестиционного проекта для населения в целом, в зависимости от потребностей, которые удовлетворяются в рамках реализации инвестиционного проекта.

2. Критерии оценки инвестиционных проектов
при принятии решений об осуществлении бюджетных инвестиций

2.1. Критерии оценки инвестиционных проектов при принятии решений об осуществлении бюджетных инвестиций:

— уровень значимости инвестиционного проекта;

— бюджетная эффективность инвестиционного проекта;

— социальный эффект инвестиционного проекта.

2.2. Уровень значимости инвестиционного проекта определяется в соответствии со следующими параметрами:

1-ый уровень — значимые для городского округа в целом и направленные на решение проблем, обозначенных в Стратегии социально-экономического развития городского округа Шуя на период до 2020 года;

2-ой уровень — значимые для обеспечения удовлетворения первостепенных потребностей населения, в рамках которых осуществляется капитальное строительство или реконструкция объектов в следующих сферах: здравоохранение; строительство жилья в рамках программ по переселению из ветхого и аварийного жилья, ремонт аварийного жилья. Указанный перечень может быть дополнен с учетом сохранения общей направленности на обеспечение удовлетворения первостепенных потребностей населения обслуживаемой территории.

3-й уровень — значимые для обеспечения безопасности жизнедеятельности населения, в рамках которых осуществляется капитальное строительство или реконструкция объектов в сферах жилищно-коммунального хозяйства, дорожного хозяйства, общественной безопасности и порядка, предупреждения и ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций.

4-й уровень — значимые для реализации социальных нужд населения, в рамках которых осуществляется капитальное строительство или реконструкция объектов в сферах образования, культуры, физической культуры и спорта.

5-й уровень — прочие инвестиционные проекты.

2.3. При принятии решений об осуществлении бюджетных инвестиций инвестиционные проекты 1-го уровня значимости обладают наибольшей приоритетностью, а инвестиционные проекты 5-го уровня значимости — наименьшей приоритетностью.

3. Порядок расчета бюджетной эффективности и социальных эффектов
планируемых и реализуемых инвестиционных проектов

3.1. Расчёт бюджетной эффективности и социальных эффектов инвестиционных проектов осуществляет комиссия по повышению эффективности бюджетных расходов при администрации городского округа Шуя.

3.2. Расчет бюджетной эффективности и социальных эффектов инвестиционных проектов осуществляется на основе проектных данных, содержащихся в инвестиционной заявке на реализацию инвестиционного проекта.

3.3. Все данные для расчетов должны быть приведены к ценам текущего финансового года. В случае, если реализация проекта занимает несколько лет, расчет показателей бюджетной и социальной эффективности осуществляется на весь период эксплуатации проекта, при этом все показатели приводятся к действующим ценам и суммируются.

3.4. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта определяется как отношение годового бюджетного эффекта от реализации инвестиционного проекта к сумме бюджетных инвестиций по данному инвестиционному проекту:

БЭ — бюджетная эффективность инвестиционного проекта;

БЭФ — годовой бюджетный эффект от реализации инвестиционного проекта;

Инв — общий объем бюджетных инвестиций по инвестиционному проекту.

Годовой бюджетный эффект от реализации инвестиционного проекта определяется по формуле:

БЭФ = Дох + Экон — ЭР , где

БЭФ — годовой бюджетный эффект от реализации инвестиционного проекта;

Дох — расчетный годовой прирост налоговых и иных поступлений в местный бюджет в связи с реализацией инвестиционного проекта (для года, следующего за годом завершения реализации инвестиционного проекта);

Экон — объем экономии расходов местного бюджета в расчете на один финансовый год, который может быть получен в связи с реализацией инвестиционного проекта (для года, следующего за годом завершения реализации инвестиционного проекта);

ЭР — объем ежегодных эксплуатационных расходов местного бюджета, возникающих по завершению инвестиционного проекта (для года, следующего за годом завершения реализации инвестиционного проекта).

3.5. Если бюджетная эффективность инвестиционного проекта меньше либо равна 1, бюджетные инвестиции не осуществляются.

3.6. Социальный эффект инвестиционного проекта определяется как совокупность позитивных социально-экономических изменений (социальных эффектов), возникновение которых прогнозируется в связи с реализацией инвестиционного проекта.

В качестве социальных эффектов, учитываемых для оценки социальной эффективности инвестиционного проекта, используются:

— увеличение объема, повышение доступности и качества муниципальных услуг;

— решение (полное или частичное) комплексных социально-экономических проблем городского округа Шуя;

— повышение эффективности деятельности органов местного самоуправления городского округа Шуя;

— создание новых рабочих мест;

— снижение негативного воздействия на окружающую среду;

— повышение безопасности производства, улучшение условий труда;

— иные направления позитивных социально-экономических изменений.

3.6.1. Социальные эффекты в виде увеличения объема, повышения доступности и качества муниципальных услуг городского округа Шуя определяются на основе ведомственных целевых программ городского округа Шуя (далее — ВЦП).

В качестве характеристик социального эффекта используются плановые изменения значений отдельных целевых индикаторов ВЦП с учетом вклада реализации инвестиционного проекта в достижение цели ВЦП. Вклад реализации инвестиционного проекта в достижение цели ВЦП оценивается экспертно либо пропорционально доле затрат на осуществление мероприятий ВЦП.

При отсутствии ВЦП социальные эффекты в виде увеличения объема, повышения доступности и качества муниципальных услуг городского округа Шуя определяются на основе оценки изменения показателей, характеризующих объем, доступность и качество муниципальных услуг в связи с реализацией инвестиционного проекта.

3.6.2. Социальные эффекты в виде решения (полного или частичного) комплексных социально-экономических проблем городского округа Шуя определяются на основе долгосрочных целевых программ городского округа Шуя (далее — ДЦП).

В качестве характеристик социального эффекта используются плановые изменения значений целевых индикаторов реализации ДЦП (при наличии) с учетом вклада реализации инвестиционного проекта в достижение цели ДЦП.

При отсутствии целевых индикаторов ДЦП, изменение значений которых зависит от реализации инвестиционного проекта, социальный эффект определяется на основе ожидаемых результатов реализации ДЦП с учетом вклада реализации инвестиционного проекта в достижение цели ДЦП.

Вклад реализации инвестиционного проекта в достижение цели ДЦП оценивается экспертно либо пропорционально доле затрат на осуществление мероприятий ДЦП.

3.6.3. Социальные эффекты в виде повышения эффективности деятельности органов местного самоуправления городского округа Шуя оцениваются:

— аналогично п. 3.2 при условии, если инвестиционный проект является частью программного документа;

— на основе показателей, характеризующих ожидаемое повышение эффективности деятельности органов местного самоуправления городского округа Шуя;

Читать еще:  Показатели состояния инвестиционного рынка

— в виде качественного описания результатов, способствующих повышению эффективности деятельности органов местного самоуправления городского округа Шуя, которые предположительно будут получены при реализации инвестиционного проекта.

3.6.4. Социальный эффект в виде создания новых рабочих мест выражается в количестве новых рабочих мест, которые могут быть созданы в случае реализации инвестиционного проекта.

3.6.5. Социальный эффект в виде снижения негативного воздействия на окружающую среду выражается как уменьшение объема выброса загрязняющих веществ в атмосферу (без учета уловленных), объема сброса неочищенных сточных вод, снижение иных показателей, характеризующих негативное воздействие на окружающую среду, в связи с реализацией инвестиционного проекта.

3.6.6. Социальный эффект в виде повышения безопасности производства, улучшения условий труда выражается в численности рабочих (служащих), в отношении которых планируется улучшение условий труда, с указанием стандартов безопасности производства, условий труда, которых планируется достичь благодаря реализации инвестиционного проекта (при наличии).

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Социальная эффективность инвестиционного проекта

Инвестиционный проект разрабатывается и реализуется в первую очередь с целью достижения рыночных, финансово-экономических, производственно-технических (научно-технических) и технологических целей. Постановка и достижение рыночных целей связаны со стратегическим планированием — с установлением перспективных и долгосрочных ориентиров развития предприятия, определяемых его положением на данном сегменте товаров (услуг). Финансово-экономические цели предприятия — основные цели в системе постановки целей. Цели данной группы связаны в основном с показателями доходности (рентабельности) предприятия и поэтому выражаются в стоимостных величинах. Производственно-технические (научно-технические) и технологические цели, определяемые и устанавливаемые в рамках производственного тактического и оперативного планирования, являются в наибольшей по сравнению с другими целями степени детализированными. Цели данной группы относятся к деятельности всех функциональных и линейных подразделений предприятий (то, что современным языком называется центрами ответственности), причем достижение таких целей не обязательно связано со стоимостными (денежными) оценками.

Кроме перечисленных целей, достигаемых в рамках реализации инвестиционного проекта, предприятие может ставить в том числе и социальные цели, т.е. цели, связанные удовлетворением ожиданий, потребностей, интересов людей.

Цели социальной направленности можно разделить на две группы.

Первая из них связана с социальными результатами, достигаемыми внутри предприятия Таковыми могут быть результаты, связанные с созданием разного рода преимуществ для сотрудников данного предприятия: система достойной оплаты труда, система повышения квалификации (профессиональной подготовки и переподготовки) кадров, комфортные условия работы, организация досуга, отдыха, лечения; система дополнительного пенсионного обеспечения, возможности для развития личности и т.д.

Цели второй группы связаны с реализацией внешней функции предприятия, с влиянием предприятия на внешнюю среду: создание дополнительных рабочих мест (повышение занятости населения); создание новых производств, значимых в социальном отношении; повышение степени освоенности территории; реализация экологических программ (охрана окружающей природной среды) и др.

Связанные с реализацией инвестиционного проекта решения должны быть ориентированы как на экономические, так и на социальные цели. Поэтому необходимо согласование целей, определяемых экономической и социальной эффективностью проекта. Таким образом, исходным пунктом при принятии решений в сфере управления проектом должен быть учет как экономических аспектов (например, доход, затраты, прибыль, рентабельность, объем выпуска продукции (производства услуг), уровень их качества и т.д.), так и социальных аспектов (например, удовлетворенность персонала оплатой и условиями труда, морально-психологический климат, текучесть кадров и т.д.).

При ответе на вопрос: как ранжировать экономическую и социальную эффективность проекта, т.е. при выборе приоритета в направлениях развития организации при реализации инвестиционного проекта, можно ориентироваться на следующие методы: 1) экономическая эффективность выбирается как главный показатель эффективности, а социальная эффективность — как ограничение соответствующих экономических процессов или как дополнительный сопутствующий результат от реализации инвестиционного проекта; 2) экономическая и социальная эффективность оцениваются совокупно (ввиду их несопоставимости напрямую такая оценка носит условный характер); 3) поэтапный метод, который предполагает на первом этапе разработку вариантов решений и рассмотрение их в плане достижения социальных целей независимо от экономических, на втором этапе среди отобранных эффективных в социальном отношении вариантов определяется вариант решения, являющийся наиболее эффективным в экономическом плане.

Источником полезного эффекта во всех этих случаях является как экономия средств при достижении поставленных целей, так и увеличение самого результата при рациональной реализации инвестиционного проекта.

CATBACK.RU

СПРАВОЧНИК

ДЛЯ ЭКОНОМИСТОВ

Эффективность инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям – с точки зрения их социальной значимости, по масштабам воздействия на окружающую среду, по степени вовлечения трудовых ресурсов и т.п. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта.

Под эффективностью в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов – как экономических (в частности прибыли), так и внеэкономических (снятие социальной напряженности в регионе) – и затрат на проект.

Эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности (рассмотрены выше) и общество в целом. Поэтому термин «эффективность инвестиционного проекта» понимается как эффективность проекта. То же относится и к показателям эффективности.

Среди адаптированных для условий перехода к рыночной экономике основных принципов и подходов, сложившихся в мировой практике к оценке эффективности инвестиционных проектов, можно выделить следующие:

  • моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;
  • учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду и т.д.;
  • определение эффекта посредством сопоставления предстоящих результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и иных критериев;
  • приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде;
  • учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов на ценность используемых денежных средств;
  • учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Предлагается оценивать следующие виды эффективности:

1) эффективность проекта в целом;

2) эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом. Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показывает объективную приемлемость ИП вне зависимости от финансовых возможностей его участников. Данная эффективность, в свою очередь, включает в себя:

• общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

• коммерческую эффективность проекта.

Общественная эффективность учитывает социально-экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные затраты на проект и результаты от проекта, так и «внешние эффекты» – социальные, экологические и иные эффекты.

Коммерческая эффективность инвестиционного проекта показывает финансовые последствия его осуществления для участника ИП, если предположить, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользоваться всеми его результатами. Иными словами, при оценке коммерческой эффективности следует абстрагироваться от возможностей участников проекта по финансированию затрат на ИП, условно полагая, что необходимые средства имеются.

Эффективность участия в проекте. Она определяется с целью проверки финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Данная эффективность включает:

• эффективность участия предприятий в проекте (его эффективность для предприятий – участников инвестиционного проекта);

• эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров АО – участников инвестиционного проекта);

• эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям – участникам ИП (народнохозяйственная, региональная, отраслевая и другие эффективности);

• бюджетная эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности ИП. На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. При этом:

  • если проект не является общественно значимым (локальный проект), то оценивается только его коммерческая эффективность;
  • для общественно значимых проектов оценивается сначала их общественная эффективность (способы подобной оценки в общих чертах изложены в «Методических рекомендациях»).
Читать еще:  Инвестиционная модель предпринимательского поведения

Если такая эффективность неудовлетворительная, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку. Если же общественная эффективность оказывается приемлемой, то оценивается коммерческая эффективность. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого ИП необходимо рассмотреть различные варианты его поддержки, которые позволили бы повысить коммерческую эффективность ИП до приемлемого уровня. Если условия и источники финансирования общественно значимых проектов уже известны, то их коммерческую эффективность можно не оценивать.

Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Можно сформулировать основные задачи, которые приходится решать при оценке эффективности инвестиционных проектов:

1. Оценка реализуемости проекта – проверка удовлетворения его всем реально существующим ограничениям технического, экологического, финансового и другого характера. Обычно все ограничения, кроме финансовой реализуемости, проверяются на ранних стадиях формирования проекта. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта – это обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП. Соответственно, денежные потоки инвестиционного проекта понимаются как денежные потоки проекта, связанного с этим ИП.

2. Оценка потенциальной целесообразности реализации проекта, его абсолютной эффективности, то есть проверка условия, согласно которому совокупные результаты по проекту не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов.

3. Оценка сравнительной эффективности проекта, под которой понимают оценку преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативным.

4. Оценка наиболее эффективной совокупности проектов из всего их множества. По существу, это задача оптимизации инвестиционного проекта, и она обобщает предыдущие три задачи. В рамках решения этой задачи можно провести и ранжирование проектов, то есть выбор оптимального проекта.

Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Различают две группы методов оценки инвестиционных проектов:

1. простые или статические методы;

2. методы дисконтирования.

Простые, или статические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов в инвестиционной деятельности, не учитывают временную стоимость денег.

К простым относят: а) расчет срока окупаемости; б) расчет нормы прибыли.

Норма прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли. Она рассчитывается как отношение чистой прибыли к инвестиционным затратам:

Норма прибыли = Чистая прибыль / Инвестиционные затраты.

Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег.

При экономической оценке эффективности инвестиционного проекта используются широко известные в мировой практике показатели:

• приведенная стоимость (PV);

• чистая приведенная стоимость (NPV);

• срок окупаемости (PBP);

• внутренняя норма доходности (IRR);

• индекс рентабельности (прибыльности) (PI).

Приведенная стоимость (PV). Задача любого инвестора состоит в том, чтобы найти такое реальное средство, которое принесло бы в конечном итоге доход, превосходящий расходы на его приобретение. При этом возникает сложная проблема: деньги на приобретение реального средства необходимо расходовать сегодня (в момент t = 0), отдачу же инвестиция обычно дает не сразу, а по прошествии какого-то промежутка времени (в момент t = 1). Следовательно, для решения поставленной задачи необходимо определить стоимость реального средства с учетом отдаленности во времени будущих поступлений (доходов) от его использования.

В общем случае, чтобы найти приведенную стоимость PV любого средства (реального или финансового), используемого в течение определенного холдингового (инвестиционного) периода, необходимо величину ожидаемого потока дохода от данного средства (С) умножить на величину 1/(1 + r):

где r определяет доходность наилучшего альтернативного финансового средства с таким же холдинговым периодом и аналогичным уровнем риска.

Величину 1/(1+r) называют фактором дисконта (коэффициентом дисконтирования). Доходность альтернативного финансового средства r называется нормой (ставкой) дисконта. Ставка дисконта определяет издержки упущенной возможности капитала, поскольку характеризует, какую выгоду упустила фирма, инвестируя деньги в реальные активы, а не в наилучшее альтернативное финансовое средство.

Чтобы определить целесообразность приобретения реального средства стоимостью C0 руб., необходимо:

а) оценить, какой денежный поток С1 за весь холдинговый период он ожидает от реального средства;

б) выяснить, какая ценная бумага с таким же холдинговым периодом имеет тот же уровень риска, что и планируемый проект;

в) определить доходность r этой ценной бумаги в настоящее время;

г) вычислить приведенную стоимость PV планируемого денежного потока C1 путем дисконтирования будущего потока доходов:

д) сравнить инвестиционные затраты С0 с приведенной стоимостью PV:

если PV > C0, то реальное средство можно покупать;

Источник — Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2007. – М., 2007. – 214 с.

IV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2012

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ИМЕЮЩИХ СОЦИАЛЬНУЮ НАПРАВЛЕННОСТЬ

Как правило, положительные эффекты, возникающие в ходе реализации проекта, рассматриваются как дополнительные показатели инвестиционной привлекательности и учитываются при принятии окончательного решения. Однако в настоящее время процедура оценки данных результатов осуществляется, как правило, при помощи экспертизы, то есть носит субъективный характер.

Таким образом, наиболее рациональным решением данного вопроса является разработка механизма приведения указанных дополнительных эффектов к общей системе количественной оценки в форме стоимостного выражения социального и других эффектов.

Рассмотрим алгоритм оценки стоимостного выражения социальных результатов реализации инвестиционного проекта. Приведем пример: организация планирует реализовать инвестиционный проект, при этом существуют 3 альтернативных проекта — A, B и C, обладающие определенной социальной направленностью.

Прогнозируемые показатели экономической эффективности проектов представлены в таблице 1.

Таблица 1. Прогнозируемые показатели экономической эффективности проектов

Показатель

Проект A

Проект B

Проект C

Единовременные инвестиционные затраты

Чистая современная стоимость (NPV)

Внутренняя норма доходности (IRR)

Индекс прибыльности (PI)

Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP)

7 лет и 9 месяцев

Как видно из приведенных данных, проект A имеет наибольшую экономическую эффективность, но при этом требует значительно больших инвестиционных затрат на его реализацию. Проект C легкореализуем, имеет высокий индекс прибыльности и запас финансовой устойчивости, однако, для данных условий достаточно медленно окупается.

Динамика чистой современной стоимости проектов на протяжении инвестиционного периода представлена на рисунке 1.

В данном случае сделать однозначный выбор сложно, необходимо ввести дополнительные параметры оценки эффективности проектов. Так как проекты имеют социальную направленность, имеет смысл оценить их социальную эффективность.

В качестве базового показателя для расчета стоимостной оценки социальной эффективности проекта возьмем интегральный показатель социального эффекта от реализации инвестиционного проекта ( — social effect), рассчитываемого по формуле:

где — (social efficiency coefficient) коэффициент социальной эффективности;

— (regional utility coefficient) коэффициент региональной полезности.

Социальная эффективность понимается как положительное последствие от реализации инвестиционного проекта для населения, которое выражается в улучшении качества жизни при увеличении объема или предложения новых услуг, повышения доступности, своевременности и регулярности их предоставления.

Оценка социальной эффективности осуществляется с помощью системы показателей социальной эффективности проекта. Коэффициент социальной эффективности проектов рассчитывается, как средневзвешенное значение показателей социальной эффективности проекта по формуле:

где ISE — (indicator of social efficiency) значение показателя социальной эффективности (в %);

W — (weight) вес (значимость) показателя;

N — количество показателей;

i — номер показателя.

Вес и значение показателей определяется на основе предпочтений инвестора. Показатели общественной эффективности могут учитывать результаты реализации инвестиционного проекта для общества, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Показатели, используемые для оценки социальной эффективности проектов, представлены в табл. 2.

Таблица 2 — Показатели социальной эффективности проектов

Оценка социального эффекта при реализации инвестиционного проекта

Дата публикации: 03.11.2016

Статья просмотрена: 10683 раза

Библиографическое описание:

Данченко, Е. С. Оценка социального эффекта при реализации инвестиционного проекта / Е. С. Данченко. — Текст : непосредственный, электронный // Вопросы экономики и управления. — 2016. — № 5.1 (7.1). — С. 4-6. — URL: https://moluch.ru/th/5/archive/44/1551/ (дата обращения: 07.04.2020).

Читать еще:  Значение бизнес плана инвестиционного проекта

Автором рассмотрена важность оценки социального эффекта при реализации инвестиционного проекта. Представлены основные методы оценки неэкономических эффектов — социальная рентабельность, чистая приведенная социальная стоимость.

Ключевые слова: социальный эффект, эффективность, инвестиционный проект, инновационная экономика, социальная рентабельность, чистая приведенная социальная стоимость.

Как правило, решение об инвестировании проекта принимается исходя из его экономической эффективности, которая зачастую достигается за счет экономии на социальном аспекте бизнеса. Однако в наше время Россия, как и большинство других стран, стремится к становлению и развитию инновационной экономики, которая в корне меняет приоритеты промышленной политики. И если раньше развитие осуществлялось за счет расширения производств, то сейчас экономический прогресс предполагает повышение эффективности производств, развитие и внедрение экологически безопасных технологий, а также улучшение жизнедеятельности каждого члена общества [2, с. 6].

В той или иной степени все предприятия связаны с инвестированием, одни находятся в поиске финансирования для модернизации существующего бизнеса или организации нового, другие же ищут пути наиболее выгодного вложения своей прибыли. В любом случае приведение в инвестиционном проекте результатов оценки как экономического, так и социального эффекта его внедрения может послужить решающим доводом в пользу его реализации. Применяемые в настоящее время методы оценки инвестиционных проектов, сосредоточенные, в основном, на их финансовом анализе, не дают в полной мере проследить результат от их внедрения, именно поэтому требуется учитывать эффекты в сферах, отличных от экономической. Можно выделить следующие причины недостаточного учета экологического, социального и других факторов при оценке проектов: сложность выявления факторов воздействия на внешнюю среду, в связи с их многообразием; отсутствие комплексных методик оценки эффективности инвестиционных проектов.

Комплексная оценка проекта предполагает, как использование наиболее точного метода прогнозирования финансовых потоков, так и количественную оценку неэкономических эффектов, для приведения результатов к общему.

Для оценки экономической эффективности проекта наиболее частыми в использовании являются методы, основанные на дисконтировании, включающие в себя расчет:

  1. Чистой текущей стоимости проекта (Net present value – NPV);
  2. Индексадоходности (Profitability index — PI);
  3. Внутренней нормы рентабельности (Internal rate of return — IRR);
  4. Дисконтированного срока окупаемости (Discountedpaybackperiod — DPP).

Использование данных показателей возможно в двух вариантах: 1) Оценка абсолютной эффективности, предполагающая вывод о том принять проект или отклонить; 2) Оценка сравнительной эффективности, позволяющая выбрать, какой проект из нескольких альтернативных является наиболее выгодным.

Для дальнейшей оценки проекта возможно использование методик, используемых при работе с некоммерческими организациями. В силу того, что извлечение прибыли не является основной целью их существования, при реализации некоммерческих инвестиционных проектов неэкономические выгоды от их внедрения рассматриваются более детально. Следовательно, проведение расчетов социального, экологического и других эффектов может повысить инвестиционную привлекательность заведомо экономически убыточных или требующих больших вложений проектов.

Под социальным эффектом понимается «совокупность социальных результатов, получаемых от реализации инвестиций в реальном секторе экономики, проецируемых на качество социальной среды и имеющих как положительные, так и отрицательные значения» [1, с. 60]. Социальный эффект внедрения инвестиционного проекта может выражаться в прямой и косвенной формах. Прямой эффект возникает в связи с непосредственным строительством и последующей эксплуатацией объекта, косвенный же проявляется в виде налоговых поступлений, дополнительных инвестиций и развития производства, отрасли, региона, вызванных реализацией проекта. Особенностью косвенного эффекта является его постоянное увеличение, к примеру, создание новых рабочих мест приводит к снижению безработицы в регионе, затем к повышению доходов населения, а, следовательно, и покупательной способности, что способствует созданию новых рабочих мест и поступлению дополнительных налоговых платежей.

К основным положительным эффектам реализации могут относиться:

 Создание дополнительных рабочих мест;

 Рост доходов населения и повышение покупательной способности;

 Дополнительные налоговые поступления;

 Улучшение здоровья и демографической ситуации в регионе (долгосрочный эффект, возникающий как сумма остальных);

 Повышение квалификации рабочей силы, в связи с внедрением прогрессивных технологий.

Списки положительных эффектов могут бесконечно пополняться и значительно отличаться друг от друга, в зависимости от специфики бизнеса, однако, стоит помнить, что реализация инвестиционного проекта может и отрицательно повлиять на социум [3, с. 7]: снижение количества рабочих мест вследствие автоматизации производств или разорения конкурентов; возникновение социальных конфликтов на почве конкуренции, притока рабочей силы из других регионов/стран и др.

Зачастую социальный эффект является сложным для измерения, однако, существуют методы его оценки, предложенные российскими учеными. Так Е.Н. Сидняшкина в своей статье предлагает оценивать каждый социальный эффект отдельно от других, например, создание рабочих мест, как в прямой, так и в косвенной форме рассчитывается по формуле:

где: Р – число рабочих мест, планирующихся к созданию; И – объем инвестиций в проект; d – доля инвестиций, направленных на создание рабочих мест (по мнению автора экспертная оценка составляет около 0,8); С – средняя стоимость ввода рабочего мест в эксплуатацию.

Для оценки повышения уровня жизни населения автор предлагает определять соотношение между совокупным годовым доходом жителей региона и рабочих по проекту, при этом совокупный годовой доход персонала рассчитывается по формуле:

где: Д – совокупный годовой доход персонала по проекту; Зi — среднемесячная заработная плата i-й категории персонала; Чi — численность i-й категории персонала.

Подобным образом автор предлагает оценить все положительные или же отрицательные эффекты внедрения инвестиционного проекта для дальнейшей интегральной оценки, которая проводится следующим образом:

1) Оценка эффекта по критериям:

А) Направленность действия (положительная, отрицательная);

Б) Степень выраженности эффекта (слабая, умеренная, значительная).

В) Масштаб охвата населения.

2) Введение балльной шкалы оценки эффектов.

3) Суммирование оценок разных видов эффектов, интегральная оценка социального эффекта [3, c.10].

В качестве альтернативы данной методики можно привести процедуру оценки, предложенную Е.Л. Шековой, которая использует дисконтирование для оценки социального эффекта инвестиционного проекта. В основе метода лежит коэффициент социальной рентабельности, расчет которого проводится по аналогии с показателем экономической рентабельности [4, c.150].

Однако автор подчеркивает, что измерение, как эффекта, так и затрат, напрямую связанных с его появлением, не всегда возможно, что связано с растянутостью процесса во времени и влиянием одного проекта на многие социальные аспекты одновременно.

Также Е.Л. Шекова в своей работе вводит показатель общей рентабельности, который подчеркивает целесообразность реализации экономически убыточных, но социально эффективных проектов [4, c.153]. Данный показатель рассчитывается по формуле:

где: TR – общая рентабельность проекта; R – экономическая рентабельность проекта; SR – социальная рентабельность проекта.

Согласно автору методики оценки, к реализации должны приниматься проекты с положительной общей рентабельностью, в которых социальные выгоды перекрывают финансовые убытки. Вместе с этим в работе подчеркивается, что к внедрению могут быть приняты и проекты с отрицательной и нулевой общей рентабельностью, но лишь при возможности дальнейшей поддержки со стороны государства или благотворительных организаций. Для проектов, сильно растянутых во времени, особую важность принимает временная стоимость поступлений, учитывать ее помогает показатель чистой приведенной социальной стоимости, который рассчитывается по формуле:

где: NPSV – чистая приведенная социальная стоимость; Ks – ставка дисконта, которая в случае использования в социальных проектах и некоммерческих организациях отражает альтернативные направления вложения средств.

По аналогии с расчетом общей рентабельности рассчитывается и общая чистая приведенная стоимость проекта, позволяющая объединить все эффекты от его внедрения в один [4, c.154]:

где: TNPV – общая чистая приведенная стоимость; NPV – чистая приведенная стоимость; NPSV– чистая приведенная социальная стоимость;

Так же, как и в случае с привычным аналитикам показателем чистой приведенной стоимости, проект будет считаться рекомендованным к реализации при положительной общей чистой приведенной стоимости.

Использование приведенных выше методик для оценки социальных эффектов инвестиционных проектов поможет в ориентации бизнеса в сторону социальной ответственности, что в дальнейшем приведет не только к повышению имиджа компаний, но и к становлению инновационной экономики в России в целом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector